尊敬的用户： 您好！    2025 年12月16日，云南省多家钢厂发布公告，螺纹钢价格调整以HRB400E Ф20为基准，Ф20规格不变，Ф18规格上调200元/吨，其余规格上调100元/吨。SMM紧跟市场变化情况，将全国市场螺纹钢价格指数中昆明市场代表性价格由HRB400E Ф18调整为HRB400E Ф20。   如有疑问，欢迎随时联系上海有色网钢铁品目建材分析师刘颖（电话：02151666747；邮箱： liuying1@smm.cn ） 感谢您对 SMM 的关注与支持！ 上海有色网钢铁品目 2025 年12月17日

  SMM12 月 17 日讯， SS 期货盘面呈现出上涨修复的态势。昨晚，美国公布了非农及失业数据，今日金属期货集体修复， SS 随之跟涨上行，高点突破 12400 元 / 吨。在现货市场方面，尽管早间开盘时 SS 期货价格偏低，市场现货报价也持续处于低位，但随着期货盘面的修复，现货报价也有所回升。随着 SS 期货的修复，市场信心得以提振，日内低价成交情况尚可。 SS 期货主力合约止跌修复。上午 10:30 ， SS2602 报 12345 元 / 吨，较前一交易日上涨 5 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 325-525 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均报 8100 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 12600 元 / 吨，佛山均价 12600 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 23775 元 / 吨，佛山地区 23775 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报 23000 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7600 元 / 吨。 本周，美联储降息如期落地，但因该利好已被市场提前消化，宏观情绪提振作用有限。 SS 期货虽一度冲高，但随着年末政策维稳基调明确，进一步刺激预期落空，盘面上行动能明显不足，整体呈现冲高回落的弱反弹格局。现货市场表现更为疲软。周初仅低价资源成交略有增量，下游普遍持观望态度，补库意愿低迷。贸易商反映订单持续不足，年末需求萎缩趋势已成定局。供需矛盾进一步加剧 ， 社会库存周环比 小幅 增加 0.07 % 至 94.76 万吨，去库压力 愈发明显 ；而主流钢厂 12 月计划减产 频出 ， 但 实际排产降幅或 仅为 4.15 % ，减产落地情况远不及预期。在供强需弱格局下，实际成交价格暗降频现。同时，镍铁、铬铁价格延续跌势，成本支撑持续弱化。综合来看，当前不锈钢市场面临宏观驱动真空、基本面供需失衡、成本支撑塌陷三重压力。尽管期货短暂受外围带动，但自身动能匮乏。预计短期 上行动力不足，仍有一定下行风险 。

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SMM12月17日讯： 早盘沪铝2601合约运行重心上移。绝对价上涨，叠加年底出货回款，持货方集中出货，现货市场货源相对充足，卖方报价下跌，报价对SMM均价贴水30到贴水10元/吨；采购方谨慎买入，大户成交价多集中在贴水20元/吨到贴水10元/吨附近。今日华东市场出货情绪指数2.63，环比下降-0.20；购货情绪指数2.51，环比下降0.07。SMM A00铝报21750元/吨，较上一交易日上涨120元/吨，对2601合约贴水110元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 今天中原市场成交情况较为冷淡，下游加工企业接货意愿较差，带动贸易商接货情况较为冷淡，持货方大量甩货，但市场成交量较少，报价持续走低。最终市场实际成交价格自开盘前的中原价升水10元一路走低至中原价贴水20元。今日中原市场出货情绪指数2.74，环比回升0.02；购货情绪指数2.69，环比下降0.02。SMM中原收报21670元/吨，较上一交易日上涨110元/吨，对2601合约贴水190元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，豫沪价差-80元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 库存方面，周三主流消费地铝锭库存环比去库1.05万吨。短期来看，绝对价回落，支撑卖方挺价意愿，但需求走弱，下游接货意愿降低，短期现货贴水预计震荡运行。  

SMM12月17日讯：                                          今日SMM 1#电解铜现货对当月2601合约报价贴水200元/吨-贴水100元/吨，均价报价贴水150元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；SMM1#电解铜价格92000-92290元/吨。早盘沪期铜2601合约窄幅波动于92200-92400元/吨，跨月价差基本在C120-C90之间。 日内市场卖方仍然积极出货，然下游需求不佳，现货升水自早盘盘初便一路下行，进少量低价货源成交，整体需求疲软。早盘持货商对次月合约报价平水铜贴水170元/吨附近，好铜贴水100元/吨附近；随后进入第二小节走跌至贴水200元/吨、好铜报贴水110元/吨。 展望明日，年末消费疲软现状难改，预计明日升水将小幅走跌。  

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