SMM9月15日讯：今日0#锌主流成交价集中在22000~22270元/吨，双燕成交于22110~22320元/吨，1#锌主流成交于21930~22200元/吨。今日月差快速回落，市场均价贴水扩大，跟盘对2310合约报价250~260元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2310合约升水190~200元/吨附近，高价品牌双燕对2310合约报价300元/吨附近。今日交割月差快速回落，部分仓单货物流出，市场出货增多，而下游企业刚需采买为主，市场成交不佳。

时隔6个月后，央行进行了今年第二次降准。 9月14日，央行宣布将于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。 “降准对房地产行业来说是一个重要的信号，说明宏观面会进一步加强对房地产的支持，结合因城施策的地方性政策落地，将共同推进楼市的企稳回升。”58安居客房产研究院院长张波告诉记者。 其进一步表示，通过降准，金融端有望加强对房地产行业的资金支持，对于当下融资压力依然较大的房企来说，未来现金流压力会得到进一步缓解。同时，受降准的影响，预计银行会加快落地房贷层面的优惠动作，这将有利于减轻居民实际购房负担。 “最近各种宏观政策力度都超预期，预计9月20日出现全面降息的可能性较大。”中原地产首席分析师张大伟称。 中原地产张大伟：房贷利率有望全面降到4%以下 中原地产首席分析师张大伟认为，政策底部已经出现，房贷利率有望全面降到4%以下。 目前全国大部分城市首套房贷利率已降至4%以下，只有少数一二线城市首套房贷利率在4%以上，此次降准后，预计包括北京在内的首套房利率加点，都存在取消的可能性。 对于房地产市场来说，此次降准传递出明确的政策信号，代表了信贷政策会继续宽松，进一步稳定市场信心和预期。 历史上，只要降准，对于房地产来说肯定会形成利好，能缓解资金面压力。此举首先能缓解房地产企业资金压力，另外，对购房者来说，也能获得相对平稳的信贷价格。 整体看，当下房地产市场需要购房者恢复信心，市场要企稳，需要从一二线城市开始。从认房不认贷开始，一二线城市成为8月来全国楼市政策宽松的龙头，降准叠加到此后可能落地的降息，以及二线城市松绑限购等政策，均形成了利好。 镜鉴咨询张宏伟：降准对非一线城市效果或不及预期 镜鉴咨询创始人张宏伟认为，央行决定于9月15日降准0.25个百分点，向市场释放了规模庞大的流动性。 对楼市来说，在新一轮认房不认贷、降首付、取消限购及限售等政策组合拳下，目前市场的增量需求还没有被激活。 当前，一线城市、少数强二线城市激活了改善市场的需求，但市场仍然处于多空博弈的状态，降准有助于合理释放这些城市的需求，但对其他城市来说，并不会有太大的影响。 总体来看，降准等各类政策及措施对非一线城市的效果不及预期，预计后续仍会有其他政策组合拳出台，尤其需要出台稳定经济、提升收入的措施。这类措施的落地，加之当前已出台的楼市政策组合拳，将促使楼市回温，加大去库存的力度。 易居严跃进：降准有助于促进房贷业务进一步发展 易居研究院研究总监严跃进表示，此次降准是对当前各类政策的进一步支持，尤其会对银行流动性起到有效支持作用，直接影响在于银行信贷扩张能力可以提高，有助于各类信贷业务的投放。 通过降准，将增强银行贷款方面的规模和主动性，有助于促进房贷业务进一步发展，进而更好提振房地产市场交易行情。 从近期市场来看，各类房地产利好政策非常多。叠加降准政策，预计银行推动房贷政策落地的积极性会明显增加，随着各类贷款的门槛进一步降低，购房者贷款额度也会进一步放大。 中指研究院陈文静：降准后核心一二线城市市场活跃度将有所提升 中指研究院市场研究总监陈文静，从降准的影响来看，一方面，降准为市场提供了更多长期资金，增加了资金流动性，有利于降低资金成本，进一步提振市场信心，有助于推动宏观经济恢复。 另一方面，此举将对房地产行业带来积极影响，宏观经济稳中向好有利于带动房地产市场预期好转，同时购房者、企业端的合理资金需求也有望得到更好的支持。 9月以来，全国各地优化政策节奏加快。根据中指院监测，截至9月13日，已有超30省市出台政策40余条，核心城市“因城施策”力度加大，多个二线城市全面取消限购限售政策，叠加本次降准，房地产市场预期有望进一步修复。短期来看，多项有利政策带动下，预计核心一二线城市市场活跃度将有所提升，从而带动全国房地产市场逐渐筑底企稳。

9月25日起银行将开启存量房贷利率调整工作，各项准备工作正在有序进行，多家银行存量房贷利率调整相关查询功能已经上线或即将上线。另外，财联社记者获悉，有银行的分行则向一批客户下发了调整确认书，提前进行内测。 业内人士分析，银行陆续上线存量房贷利率调整查询功能，将有利于提高银行后续业务办理效率。此次存量首套房贷利率调整将惠及约4000万户、上亿居民。从幅度看，此次存量首套房贷利率调整平均降幅约为80基点，对100万元、25年期、原利率为5.1%的存量房贷，每年可节约利息支出超过5000元，有利于促进扩大消费和投资。 多家银行上线“存量房贷利率调整”查询功能 有银行提前进行内测 具体来看，工商银行今日（9月14日）在手机银行正式上线首套或二套房贷认定情况查询功能，可在“存量房贷利率调整”栏目查询。该行工作人员介绍，该功能主要是查询住房贷款执行首套房贷利率政策还是二套房贷利率政策。 在工商银行之前，建设银行已上线“存量房贷利率调整”查询功能。建行表示，9月12日起可通过手机银行APP、“建行智慧个贷”小程序等渠道“存量房贷利率调整”功能查询贷款发放时的首套或二套认定状态。该行工作人员介绍，“建行智慧个贷”小程序中的存量房贷利率调整板块现在的功能是查询贷款的相关信息，比如是否办理，是否按照首套办理；利率是浮动利率还是其他利率情况，主要是让客户查询是否符合9月25日自动调整的情况。 另外，还有银行即将上线相关功能。农业银行此前表示，后续该行将在掌上银行、贷款经办行、营业网点、95599、“中国农业银行微银行”等渠道提供查询等服务，可于2023年9月15日起查询本人存量房贷利率是否满足下调条件及下调幅度等有关事宜。 值得一提的是，农业银行在提及可于2023年9月15日起查询本人存量房贷利率是否满足下调条件的同时，还提到了下调幅度等有关事宜。多家已经上线相关查询功能的银行工作人员介绍，目前暂时还无法从手机App上看到具体下调后的利率情况。 近日，在社交平台上，有客户反映收到某大行关于首套个人住房贷款利率调整确认书，另外，合肥多位网友反映收到合肥该大行电话通知调整至4.2%。北京地区上述大行某支行房贷部门工作人员对财联社记者表示，北京地区未下发下调的通知书，如果是首套房符合下调的条件，无需自己操作，9月25日会自动给予下调，目前暂时还无法从手机App上看到具体下调后的利率情况。上述大行合肥某支行工作人员表示，有一批客户提前收到了存量房贷利率调整的确认书，是分行下发的第一批享受的客户，提前进行内测。 其他银行相关工作也在准备中。中国银行此前表示，9月25日起，可登陆中国银行手机银行APP，在“贷款—房贷利率调整”模块下，对名下房贷是否符合调整条件、调整进度及调整结果等情况进行查询。 存量房贷利率下调进入倒计时 平均降幅约为80基点 目前，存量首套房贷利率调整的阵营正在不断扩容。在6家国有大行率先公布降低存量房贷利率具体实施细则后，多家股份制银行以及城商行、农商行陆续跟进。根据安排，符合条件的部分存量房贷客户将无需申请，银行将批量进行调整。 工行工作人员介绍，该行将于2023年9月25日起受理存量首套个人住房贷款利率调整。执行LPR定价的浮动利率首套房贷款，不需要主动申请，该行将于2023年9月25日统一对满足条件的贷款进行利率批量调整。调整后，该行将通过短信告知利率调整结果，客户也可在手机银行“存量房贷利率调整”栏目查询。 另外，“二套转首套”、不良贷款归还积欠本息、当前执行固定利率或基准利率定价的存量房贷，2023年9月25日起，可主动登录手机银行，搜索并选择“贷款”功能，点击“存量房贷利率调整”-“一键申请”栏目办理，也可到原贷款行申请。其中，“二套转首套”业务申请需同步上传或携带相关首套住房贷款证明材料办理。 调整后的房贷利率是多少？对于符合要求的存量个人住房贷款最低可调整至原贷款发放时所在城市首套房贷利率政策下限。工行工作人员补充道，存量房贷利率调整后，该行将通过短信告知，因利率批量调整业务规模较大，短信发送可能存在分批次发送、时效滞后等情况，客户可在手机银行“存量房贷利率调整”板块查询利率调整结果，也可在网上银行或手机银行“贷款-我的贷款”栏目查询贷款利率及还款计划。 招联首席研究员董希淼此前表示，据测算，此次存量首套房贷利率调整将惠及约4000万户、上亿居民。从幅度看，此次存量首套房贷利率调整，平均降幅约为80基点。以100万元、25年期、原利率5.1%的存量房贷为例，假设房贷利率降至4.3%，可节约借款人还款支出每年超过5000元。 野村证券首席经济学家陆挺也表示，下调存量房贷利率可节约借款人的利息支出，有利于扩大消费和投资。对于银行来说，可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。此外，还有助于压缩违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款的空间，减少风险隐患。

SMM9月14日讯：今日0#锌主流成交价集中在22060~22340元/吨，双燕成交于22100~22360元/吨，1#锌主流成交于21990~22270元/吨。今日月差回落，市场均价升水下降至贴水30~40元/吨附近，跟盘对2310合约报价380元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2310合约升水340~370元/吨附近，高价品牌双燕对2310合约报价390元/吨附近。今日市场出货增多，且昨日高位锁价下，成本考虑贸易商不愿大幅调低升水出货，然锌价高位下游企业采买谨慎，整体出货情况不佳，预计升水仍有下降空间。

今日市场有消息称，广州房贷政策又有新变化，即在广州有一套房，无论这套房贷款是否已结清，再买第二套房的情况下，首付比例由9月8日更新的房贷政策明确的三成升至四成，利率由LPR-10bp升至LPR+30bp。 对于这一消息，广州地区多家银行向财联社记者表示，暂不方便透露二套住房房贷政策情况。不过财联社记者从多家银行了解到，无论房贷结清与否，目前银行做的二套住房商业性个人住房贷款都是最低首付比例为不低于40%，利率下限为LPR+30BP。 一名接近监管的知情人士亦对财联社记者称，广州地区一直执行的房贷政策是：广州首套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于30%，利率下限为LPR-10BP；广州二套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于40%，利率下限为LPR+30BP；广州有2套房及以上者，暂停发放贷款。 该人士表示，之前市场上流传甚广的“有房贷已结清的情况下，购买二套房首付可以30%，利率下浮10个基点”的政策并不准确。“银行是否执行了并不清楚，但政策口径一直没有变”，该人士称。 不过，有广州贷款中介向财联社记者透露：“刚刚确认有（国有大行）银行可以执行‘在广州有一套房且房贷已结清的，买第二套房首付比例三成，利率LPR-10bp’。” 上述贷款中介表示，由于是刚出来的消息，目前没有落地，暂不清楚审批周期。如果按照正常流程走，估计一周就能批。 有股份行广州分行人士向财联社记者透露：“现在（二套房）政策比较混乱。”另有市场人士指出，（贷款规则）暂时处于混乱期，但不一定太久。这个重大问题不会允许分歧存在。

SMM9月13日讯：今日0#锌主流成交价集中在21880~22180元/吨，双燕成交于21890~22200元/吨，1#锌主流成交于21810~22110元/吨。今日近月月差拉大，早盘市场基无成交，均价升水从60元/吨，一路下降至20元/吨附近，跟盘基无报价；第二交易时段，普通国产报价对2310合约升水400~410元/吨附近，高价品牌双燕对2310合约报价400~430元/吨附近。今日挤结构意向较为明显，月差扩大至630元/吨附近，交仓压力增加，市场流通品牌可交割较少，贸易商出货为主，下游企业锌价高位下采购意愿较低，整体成交清淡。

SMM9月12日讯：今日0#锌主流成交价集中在22000~22160元/吨，双燕成交于22010~22190元/吨，1#锌主流成交于21930~22090元/吨。今日上海升水延续高位，基本成交在均价升水40~60元/吨，跟盘基无报价；第二交易时段，普通国产报价对2310合约升水360~370元/吨附近，高价品牌双燕对2310合约报价370~400元/吨附近。今日月差上涨至400元/吨附近，挤结构较为明显，然锌价如此高位，下游企业接货意愿较弱，以长单或后点价为主，长单品牌贸易商间流转为主。

二线城市正迎来一波限购政策松绑潮。 据微信公众号“苏州发布”消息，9月11日，江苏省苏州召开新闻发布会，对市委市政府于9月8日印发的《关于促进全市经济持续回升向好的若干政策措施》进行解读。苏州本次出台的政策，包括提振和促进消费、促进房地产和建筑业平稳健康发展等8个方面。 其中提到，苏州对购买120平方米及以上商品住房不再进行购房资格审核，综合采取购房补贴、房票安置、团购等方式，以更好满足居民刚性和改善性住房需求。此外，苏州将落实降低首套房、二套房执行首付比例和首套房、二套房贷款利率，居民个人换购住房个税优惠，个人首套房“认房不认贷”等政策。 易居研究院研究总监严跃进认为，苏州最新举措，其实是对大户型住房或改善型购房需求的限购政策进行了放松。 苏州对限购政策进行有条件放松之际，青岛、济南全面取消了限购、限售政策。 9月11日，青岛市住建局发布通知，对住房限购区域做出调整。通知显示，青岛将市南区、市北区（原四方区域除外）移出限购区域，全域取消限购政策。据悉，去年以来青岛不断缩小限购范围，市南区、市北区（原四方区域除外）是仅剩的仍在执行限购政策的区域。上述两区被移出限购区域，意味着青岛取消了限购政策。 此外，青岛还优化了住房上市交易年限，在青岛市范围内，商品住房取得不动产权证书即可上市交易。 同一日，济南也对楼市调控政策进行了调整：取消二环以内的历下区、市中区区域购房限制；同时，商品住房取得不动产权证书后即可上市交易，该措施自今年9月11日起施行。 从楼市表现来看，青岛、济南两城的楼市面临一定压力。据诸葛数据研究中心数据，今年8月，青岛新房成交止降转升，济南单月成交延续下降态势；但这两城前8个月累计成交规模均不及去年同期。数据显示，2023年1-8月，济南、青岛新建商品住宅分别成交43273套、69518套，同比分别下降2.2%、11.3%。 诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪认为，房地产市场下行的态势，提高了地方松绑限制性政策的迫切性。而核心二线城市放开限购所产生的市场效果，或大于其他能较低城市。此外，像济南、青岛等核心二线城市全面解除限购政策，对于当前房地产市场具有很强的示范意义。 除济南、青岛，根据诸葛数据研究中心不完全统计，截至9月11日，已有8个核心二线城市全面取消了商品房限购政策，包括南京、东莞、佛山、沈阳、嘉兴、大连等。 在广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉看来，参考2014年各地限购的情况，预计一线城市和部分二线热点城市核心区或保留限购，其他城市将彻底退出限购。 克而瑞分析师认为，随着各地不断优化楼市政策，市场很可能在8月已经“触底”，9月热度回升将是大概率事件。 “9月恰逢’金九银十’传统销售旺季，房企也在积极蓄力，加大整体营销力度，新房供给量将稳步提升，预计9月整体成交量将止跌回升。”克而瑞分析师称。

住建部直属机构中国城市规划设计研究院日前在深圳调研，期间召集了万科、中海、招商、鸿荣源、华侨城、金地等房企，以及乐有家、贝壳两家中介机构开会。据相关参会人士透露，中规院所长出席了会议，会上中规院向房企了解当前遇到的困难及诉求，还详细了解当前深圳保障房发展情况、城中村改造推进情况及租赁市场发展情况。 从历史经验来看，拆建部分占到待改造城中村60%比例的估算是相对合理的，预计本轮城中村改造可以新增公建配套建筑面积1.7亿平米，产业和商服建筑面积10.0亿平米，回迁住宅建筑面积7.5亿平米，可供商品化的建筑面积6.8亿平米。中信证券研报指出，城中村改造打开了解决房企发展中长期空间的重要路径，预计具备本地开发能力、低资金成本和不动产运营能力的企业将占据显著优势。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 天健集团 实控人为深圳市国资委，拥有房地产开发一级资质。棚户区改造服务方面，公司罗湖棚改项目各项工作平稳推进。碧海花园棚改项目目前正在主体施工阶段。 深振业A 实控人为深圳市国资委，是以房地产开发、住房租赁、物业管理为主业的国有控股公司。

中金公司研报指出，近期城中村改造提速加码，潜在空间较大，一城一策，注重创新，模式多元，还可与保租房和保交楼相结合。在市场化拿地与投资超趋势下滑的背景下，城中村改造通过“有形之手”提振投资，适度增加高品质供给、激发合理需求，实现经济性，或以保租房、商业、园区等形式实现长期收益。城中村改造潜在体量比较大，有望成为稳增长的重要抓手。后续紧密跟踪有关政策演变。 以下为其核心观点： 7月22日，《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》审议通过，城中村改造提速加码。7月28日，《在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议》在京召开，国务院副总理何立峰指出，采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造，实行规划和土地统筹，资金综合动态平衡，实行净地出让。随后合肥、郑州、广州、上海等多地表态加快推进城中村改造。 潜在空间大，政策创新，模式多元 本轮城中村改造潜在空间可能比较大，注重一城一策，模式创新，部分城市有望加速。 部分城市更潜在新空间大，加力提速。 合肥市政府8月审议了《城中村改造三年攻坚行动实施方案（2023-2025）》，利用三年时间，力争2025年底前完成104个城中村、2.8万户、9万人、790万平方米房屋、2万亩土地的征迁工作。厦门市5月印发了《城中村现代化治理三年行动方案（2023-2025年）》，利用3年时间实现108个行政村治理全覆盖。广州市今年初宣布推进127个城中村改造项目，9月召开城中村改造推进会并成立广州安居集团。上海市4月公布的《城市更新行动方案（2023-2025年）》，至2032年前预计完成62个城中村改造项目。 注重政策创新。 以宁波为例，在实践中探索出多种政策创新。1）土地出让金分账管理机制。政府将拆迁资金等前期改造成本实行分账管理，允许在土地出让公告中单列，起拍价扣除一级做地成本、避免重复征缴税费，确保项目实施主体合理收回前期成本，提高社会资本参与积极性。2）支持低效用地再开发。鼓励通过收购归宗、作价入股或者权益转移等方式，由单一改造主体将周边低效用地一并开发。3）多渠道吸引社会资本。通过设立基金、委托经营、参股投资等方式吸引央企、地方国企、民营企业等社会资本进入，并完善资本退出机制。 模式多元，可与保租房和保交楼相结合。深圳是城中村改造与保租房结合的典范。 2023年3月，深圳市住建局印发《城中村保障房规模化品质化改造提升指引》的通知，将城中村改造与“统租房”相结合。 改造潜力大 ，根据深圳市住房建设局披露，2021-2027年全市将累计新增建设筹集保障性住房100万套（间），覆盖约350万-400万人，预计到2035年全市保障性住房覆盖人群将达到约500万人，约占全市常住人口的26%。 政企结合，优势互补： 城中村统租改造由深圳市政府牵头，联合万科、深圳人才安居集团等房企，共同改造、经营。部分存在城中村保交付问题的城市也可以将未来的改造资金与安置房保交楼相结合。部分出现交付问题的安置房多由于原开发主体企业出现流动性问题，但并非商品房，即便项目资可抵债（有可售商品房），也难以使用保交楼专项借款。本轮新增城中村改造资金或可帮助盘活存量安置房保交付问题。 “有形之手”提振投资 城中村改造或将成为稳投资与增长的药引子与抓手。 今年来市场化的房地产开发投资出现下滑，部分民企开发商去杠杆压力较大，而国企开发商在弱景气下加杠杆意愿亦不足，拿地、新开工和投资出现了较大幅度的萎缩。而开发商的去杠杆也制约了居民加杠杆的能力和意愿，新房销售同样出现了收缩。在房价和信贷相互促进下行的金融周期下半场，或需要外生力量，如政府和地方国企主导的投资，以打破市场化投资超趋势下滑的问题。城中村改造或将新增部分供给以实现项目经济性，而在核心区域适度增加有品质商品房供给，可激发合理的新增需求，有助于打平项目收支、吸引社会资金；若改造为保障性租赁住房、商圈或园区，则可以时间换空间，其租金和经营收益亦可吸引长钱参与。 我们测算了7个超大、14个特大城市以及14个人口300万以上的大城市的城中村改造空间。我们用这35个城市城区人口中自建住房和低价非公租房人口、及其人均居住面积，来计算得到城中村居民总居住面积。假设30%和50%的拆建比例，15年改造完成，根据市场房价和施工成本计算得出拆迁成本和建筑成本，那么 平均每年的改造投资体量在0.9-1.5万亿元。考虑到2022年城中村改造投资约为6600亿元，那么年均增量将提振房地产投资的1.7%-6.1%。要注意的是，如果拆建比例与所需年限不同于我们的这个假设，那么城中村改造的总体量与年均量都跟我们的估算不同。我们后续紧密跟踪相关政策的变化。 风险提示： 由于城中村改造还处在早期阶段，推进的路径还不甚明确，因此本文涉及的推算可能存在一定偏差，后续可能根据具体落实情况予以调整。