2024年第一个工作日，上海出台了楼市扶持政策。 1月2日晚间，上海市公积金管理中心发布通知，对住房公积金个人住房贷款政策进行调整。 “本次公积金政策最大的变化是，对第二套改善型住房的认定进行了优化，并降低了首付比例。”易居研究院研究总监严跃进表示。 对于第二套改善型住房的认定，通知明确，缴存职工家庭名下在上海已有一套住房，在全国未使用过住房公积金个人住房贷款或首次住房公积金个人住房贷款已经结清的，认定为第二套改善型住房。 第二套改善型住房最低首付款比例方面，对于认定为第二套改善型住房的，最低首付款比例为50%；对于认定为第二套改善型住房，且贷款所购住房位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域的，最低首付款比例为40%。 通知显示，该政策自2024年1月3日起施行，2024年1月3日前受理的公积金贷款按原政策执行，2024年1月3日（含）后受理的公积金贷款按最新通知执行。 “上海此前政策是，二套住房认购公积金贷款首付比例分别为50%和70%（根据普通住宅和非普通住宅），而现在可以降低至50%。对一些改善型需求或认购大户型二套房的购房者来说，这部分人群也能够享受公积金贷款优惠政策。此举进一步降低了改善型住房首付比例，可通过公积金更好解决换房和改善型需求。”严跃进称。 其进一步指出，本次公积金政策与此前上海商业贷款政策相似，针对自贸区临港新片区以及嘉定、青浦等6个行政区，也采取了更低的首付比例的措施，这有助于此类区域进一步降低购房门槛，体现了职住平衡等功能导向。 值得一提的是，上海几周之前刚调整了房地产政策。 2023年12月14日，上海宣布，自12月15日起调整普通住房标准，同时优化差别化住房信贷政策。调整普宅标准的同时，上海还将实施优化差别化住房信贷政策，对首套及二套住房商业性个人住房贷款利率进行了优化。 从上个月交易情况来看，据克而瑞数据，2023年12月，上海新建商品住宅成交面积82万平方米，环比增长38%，同比降18%。从累计成交情况来看，2023年全年成交914万平方米，同比降10%。 克而瑞分析师表示，上海2023年12月出台近几年以来最大力度新政，调整普宅标准并优化信贷政策。上海出台房地产新政策后，新房市场热度有所提升，不少项目整体日均来访较前期出现50%以上的增长。 “取消普宅总价线措施，可节约二手房交易中产生的增值税等税费，降低刚需、置换购房成本，这些举措提振了市场信心。在政策利好影响下，12月，上海二手房成交规模接近130万平方米，增长12%，创出去年下半年以来单月新高。”克而瑞分析师称。 在严跃进看来，上海12月出台楼市政策之后，本次又对公积金政策进行优化，对市场来说具有不小的意义，即当前楼市政策仍有调整空间，也存在进一步放松的可能性。 “结合同日东莞取消房贷利率下限，上海最新政策向市场传递出相当明确的信息：今年各地会通过多项政策积极向市场释放暖意，积极支持合理住房消费需求。我们预计，这些措施将对降低购房成本、提振市场行情，都将产生积极的作用。”严跃进补充道。 58安居客研究院院长张波认为，基于当前房地产市场情况，楼市破局的关键在于，需要通过政策拉动，快速实现一线城市总体复苏，并带动部分热点二线有效复苏。 “本轮房地产复苏虽然呈现出长周期和分化的特点，但热点城市的复苏，对于信心的支撑作用力不容小觑。随着一线城市全面复苏，这种热度将产生传导作用，有望成为点燃全国楼市复苏的‘引擎’。”张波表示。

据上海公积金官微消息，为更好满足居民刚性和改善性住房需求，经市住房公积金管理委员会审议通过，现就调整本市住房公积金个人住房贷款政策有关事项通知如下： 一、关于第二套改善型住房的认定 缴存职工家庭名下在本市已有一套住房，在全国未使用过住房公积金个人住房贷款或首次住房公积金个人住房贷款已经结清的，认定为第二套改善型住房。 二、关于第二套改善型住房的最低首付款比例 1、对于认定为第二套改善型住房的，最低首付款比例为50%； 2、对于认定为第二套改善型住房，且贷款所购住房位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域的，最低首付款比例为40%。 本通知自2024年1月3日起施行。2024年1月3日前受理的公积金贷款按原政策执行，2024年1月3日（含）后受理的公积金贷款按本通知执行。 易居研究院研究总监严跃进认为，此次政策对于一些改善型住房或认购大户型的二套房来说，也可以享受公积金贷款的优惠政策，这就进一步降低了改善型住房的首付比例，更好通过公积金资金来解决换房和改善型需求。

新年伊始，东莞便祭出了重磅楼市政策。 据微信公众号“东莞发布”公布的信息，自2024年1月1日起，东莞市实施阶段性取消辖区首套住房商业性个人住房贷款利率下限，具体房贷利率由各商业银行根据市场化、法制化原则自主确定。 据悉，此前东莞大部分银行首套利率下限为LPR-20BP，即4.1%；最新政策意味着，东莞首套房贷利率将不设下限。 业内人士认为，东莞取消首套房利率下限，有利于减少居民利息支出，更好支持刚性住房需求。 易居研究院研究总监严跃进表示，东莞最新政策将切实降低购房者房贷成本，尤其有利于减少按揭贷款成本。这说明，今年房地产政策将以进一步宽松为导向，从真正降低购房成本等方面发力。 “此举说明，房贷利率仍存在调整空间，这对于其他城市制定2024年购房政策有着重要的启示作用。各地如能把各类促销活动、提高购房者入市积极性，以及降低房贷成本结合起来，将有助于提振楼市交易活跃度。”严跃进称。 “居民对购房成本极其敏感，2023年有效的调控政策，有不少是与降低成本相关的政策，如下调利率、调整普通住房优惠标准，降低增值税等。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示。 其进一步指出，2024年，降成本将是楼市的一个主题词。由此来看，预计2024年各地将加大“降成本”措施，这其中重要的一个方面，是降低按揭贷款利率。 同策研究院研究总监宋红卫也认为，降成本相关措施，将对提振楼市起到积极作用。 “不同市场行情下，楼市措施能起到的作用不尽相同。现在房地产市场处于调整期，买家行动相对保守，除一线及热点二线城市，其余地区取消限制性措施带来的效应相对弱一些；而与降低购房成本相关的政策，如降低交易环节税费、降房贷利率等措施，对于促进交易的作用更加明显。”宋红卫在接受记者采访时说。 从市场交易情况来看，据中指院数据，2023年1-11月，全国新建商品房销售面积10.1亿平米，同比下降8%，其中住宅销售面积同比降7.3%；新建商品房销售额10.5万亿元，同比下降5.2% ，其中新建住宅销售额下降4.3%。 据初步统计，2023年全国重点100城新建商品住宅月均成交规模较2022年下降约6%，处在2016年以来低位。 “去年整体市场交易承压，但受成交结构及政策利好等因素影响，2023年12月新房销售市场在价格上出现了‘翘尾’现象。这反映出市场正处于稳步修复过程中，出现了向好的变化。”中指院分析师孟新增表示。 据中指院监测数据，2023年12月，全国百城新建商品住宅平均价格为16220元/平方米，环比上涨0.1%，同比上涨0.27%。其中，新建住宅价格同比上涨的城市个数为35，包括成都、西安、合肥、南京、上海、宁波、长沙、苏州和北京等。 “展望2024年，房地产政策环境预计将继续保持宽松，供需两端政策仍有发力空间。在需求端，一线城市有望因区施策优化郊区限购，核心二线城市或全面取消限购，更多三四线城市或通过发放购房补贴等方式，进一步促进购房需求的释放。”孟新增表示。

SMM2月2日讯：今日0#锌主流成交价集中在21540~21690元/吨，双燕成交于21620~21760元/吨，1#锌主流成交于21470~21620元/吨。早盘市场报价对均价升水10~20元/吨附近，跟盘对2401报价90~110元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水90~110元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价170~180元/吨附近。今日新年伊始，市场尚未完全恢复，贸易商报价相对谨慎，下游企业逢低刚需采买，升水相对平稳。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库         受红海局势恶化影响，本周铜价连续攀升，伦铜最高冲破8700美元/吨大关，沪铜受指引亦有抬升，沪期铜2401合约本周一度上至69800元/吨附近，有上指70000元/吨之意。叠加年末关账因素，周内现货市场消费冷清。但升水在周初表现较大贴水后表现坚挺，SMM1#电解铜升贴水周内先抑后扬，至最后两个交易日维持于升水180-200元/吨附近，本周升水变动原因为何？开年后又将如何变动？以下为具体分析。         根据上期所仓单日报数据显示，从本周二起，交易所库存处于持续垒库状态。在周二大户扫货后，市场现货成交日趋冷清。持货商多选择将手中现货注册仓单，对于仍有现货需求的下游而言，市场供应表现紧张，故升水不降反升。         从消费端看，下游消费表现坚挺是升水回升的主因。据SMM调研显示，本周国内主要精铜杆企业开工率约为71.40%，较上周仅下降0.26个百分比。下游实际消费未如预期明显下滑。除清理库存及年末剩余订单外，对开年电线电缆、漆包线订单量将回升的预期也是下游保持开工的主要因素之一。在国内房地产行业稳中向好政策于冬季用电需求增加的因素影响下，作为大头的铜杆生产并未表现出明显颓势。         展望下周，在港口效率逐步恢复后，原先延期的进口铜货源将陆续流入内贸市场，考虑到持货商持货成本，以及下游现货采购情绪明显回升等因素影响，周初现货升水或将冲高。但因铜价高企，终端消费或将收到抑制。预计升水难以维持高位。  

房企在今年仍面临较大融资压力。 尽管2023年以来房企融资政策迎来转向，纾困方向转换至“救项目与救企业并存”，“金融16条”也延期至2024年年底，但行业融资情况仍较为严峻，大部分民营房企公开市场融资处于半停滞状态，部分财务较为稳健的房企也面临资金问题。 克而瑞数据显示，2023年80家典型房企发债金额3056亿元，同比下降31%。其中，境内发债2963亿元，同比下降15%；而境外发债同比大幅下降90%至93亿元，占比同比下降了18个百分点至3%。 为稳定市场，临近年底，监管部门多次发布政策，聚焦于改善房企融资环境。今年10月以来，监管机构多次提出要“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”，更具针对性地对银行等金融机构提出“三个不低于”要求，提出对房企融资白名单进行扩容。 标普认为，上述政策旨在保障房企合理融资需求，弥合国企与非国企之间不断扩大的融资能力差距，有可能帮助一些民营房企缓解再融资压力。 “不过，市场能否重拾对非国有房企的信心，最终取决于行业销售能否企稳。”标普称，融资支持加持之下，民营房企运营情况如何，关键要看个体销售表现，而良好的债务结构能够为其赢得更长的时间等待行业信心回归。 克而瑞分析师表示，房地产市场仍是机会与挑战并存，目前挑战是摆在房企面前的“第一问题”，只有熬过去才能“柳暗花明”。 民营房企融资有待改善 从融资角度来看，2023年对房企而言，难言轻松。 虽然2023年以来，先后有多个部门陆续强调，要促进金融与房地产正常循环、落实“金融16条”等，并将“金融16条”政策统一延长至2024年12月底。 然而，业内人士表示，“三支箭”、“保交楼”政策惠及到的，只是非常有限的房地产企业，2023年一季度及二季度的融资规模，环比及同比均呈现下滑之势。 尤其是对多数民企而言，境内银行授信及债券增信，基本上仍偏向支持财务状况较为良好的优质房企。在境外，对于大部分房企而言，境外融资环境依然处于冰封期。 克而瑞数据显示，2023年国企、央企发债量为2502亿元，同比下滑6%，民营房企发债规模为368亿元，同比大幅下降71%；国企央企发债规模占总量的占比，较2022年的60%继续上涨22个pct至82%。 分析人士认为，在当前行业风险未完全出清，市场信心未完全恢复背景下，多数民营房企融资难、融资贵的问题仍有待解决。 值得关注的是，考虑到融资困难的主要是民营房企，2023年10月底召开的中央金融工作会议指出，“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资”，意在强调商业银行等金融机构要将支持民营房企融资的政策落实、落细。 而11月17日召开的金融机构座谈会再次强调，“要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。 随后，多家大型银行响应会议精神，密集召开房企座谈会，摸底房企融资需求，落实改善房企融资环境的举措，其中万科、龙湖、新城等房企多次出席座谈会。 “银行相继召开座谈会显示出政策支持正在向房企传导，11月房地产开发到位资金的国内贷款、自筹资金分项，均出现边际改善迹象。”标普称。 另据媒体报道，监管机构正起草一份中资房地产商“白名单”，可能有50家国有及非国有房企会被列入其中，在列的企业有望获得包括信贷、债权和股权融资等多方面的支持，这一名单较今年年初具有系统重要性的优质房企的范围有所扩大。 在12月11日至12日召开的中央经济工作会议上，会议再度指出，积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 监管部门表态支持房企融资后，12月以来，多家房企发行了公司债或中期票据，但从发债企业来看，仍然以白名单房企为主。如12月12日中海发行了30亿元利率3.2%的公司债；18日龙湖也发行了由中债增担保的12亿中期票据，还包括首开、华发、招商等。 据统计，2023年中债增及其他金融机构，已为12家民营房企发行的超200亿元债券提供多种形式的担保。 明年上半年债务到期压力犹存 分析人士认为，虽然近期暖风频吹，但仍限于优质房企及白名单房企，行业整体融资仍然较为疲软。 从债务到期情况来看，据克而瑞统计，2023年房企债券到期总规模为6968亿元，而发行规模仅为2927亿元，到期规模高出发行规模138%，这意味着房企无法通过发行新债的方式覆盖到期旧债。 另统计局数据，今年1-11月份，全国房地产开发企业到位资金117044亿元，同比下降13.4%，其中国内贷款同比下降9.8%，房企融资环境依然较弱。 与此同时，房企在2024年上半年仍面临较大债务到期压力。 “2024年一、二季度仍是到期高峰，到期规模均在1500亿以上，明年上半年房企的债务压力依然较大。”克而瑞分析师指出。 多位专家认为，支持民营房企融资政策的关键在于落实，有实际的落地才能对房企形成有力支持。 “如果‘三个不低于’政策能够真正落地，将能改善当前民营房企融资难现状，有助于防止房地产企业风险扩散。”中指院分析师称。 据悉，11月，监管机构对金融机构提出“三个不低于”要求：各家银行自身房地产贷款增速不低于银行行业平均房地产贷款增速；对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产贷款增速；对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。 对于政策支持具体如何落实，中指院分析师认为，首先需要建立长效机制，从优化信贷政策、加快审批放款、明确尽职免责等方面入手，建立完善支持民营房企融资的长效机制。其次是，加快落实“三个不低于”，对民营房企的信贷融资支持要达到一定比例。 “最后是增信发债支持民营房企融资要扩容增量，目前受益企业数量范围很有限，增信发债要采取更灵活的央地联动扩容扩围、扩大担保主体，除支持优质规模较大民营房企，也要使更多中小民营房企受益。”上述中指院分析师补充道。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库       2023年12月29日为2023年电解铜现货市场最后一个交易日，SMM整理2023年所有交易日SMM1#电解铜升贴水均价供市场参考，并对2023年现货行情做简要概述。 2023年现货升水均价整理：       2023年SMM1#电解铜升贴水均价录得152.27元/吨，SMM平水铜升贴水均价录得138.08元/吨，SMM升水铜升贴水均价录得164.77元/吨,SMM贵溪铜升贴水均价录得188.16元/吨，SMM湿法铜均价录得80.93元/吨；同比2022年均呈现明显下滑。 历年上海地区电解铜长单价格回顾以及2024年展望：       因2022年现货高升水表现，华东地区2023年度电解铜长单签订基本在升水180元/吨以上，上海地区仓库自提长单价格基本在200元/吨以上，然2023年现货升水整体表现难敌长单水平，但考虑供应稳定性以及生产确定性，大部分下游企业依旧积极考虑长单签订。       进入12月中旬，2024年国内电解铜长单谈判如火如荼展开,据SMM了解，目前上海地区平水铜长单价格固定价报至升水150-200元/吨（上海仓库自提），周边冶炼厂固定价报至升水180-260元/吨（厂库自提）。2024年电解铜浮动长单价格按照SMM1#电解铜升贴水均价上下浮5-10元/吨。但截至目前，SMM并未获得已确定长单签订消息，上下游依旧在积极博弈中。 2023年整体现货升水与月差走势分析：       2023年上半年现货升水整体走势平稳，下半年阶段性发力“拯救”全年升水均价，然仍未能达到2023年长单水平。2024年在国内冶炼厂继续集中扩产背景下，电解铜消费需求能否紧跟步伐？SMM预计2024年现货端口依旧保持低显性库存逻辑，且保税区库存量难以回到前几年“风光”时期，预计现货升水难以表现低迷，将在2023年基础上探索新方向。                        

SMM12月29日讯：今日0#锌主流成交价集中在21570~21670元/吨，双燕成交于21650~21740元/吨，1#锌主流成交于21500~21600元/吨。早盘市场报价对下月票均价贴水5~20元/吨附近，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水100~110元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价180元/吨附近。今日节前最后一个交易日，贸易商放假较多，下游企业备库基本已经完成，整体市场较为佛系。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为71.40%，较上周回落0.26个百分点。（调研企业：21家，产能：756万吨)  本周（12.22-12.28）国内主要精铜杆企业周度开工率小幅下降0.26个百分点，录得71.40%。本周开工率较预期下降有限，主因是有大型企业起到明显拉动作用。 从调研来看，本周开工率超预期仍维持较高水平的主因是:样本内两家行业内龙头企业本周存在增产以及停产后恢复的情况，产量大幅回升，对开工率起到明显拉动作用。而其余大部分企业皆正常生产或受年终结算影响有停产情况，因此若排除两家大型企业影响，行业整体开工率应有更大幅度回落。从订单表现来看，精铜杆企业普遍表示订单走弱，多数下游企业维持刚需采购，在与下游电线电缆厂的交流中也得知，目前电线电缆厂存在部分企业业绩已达标或下游消费减弱的情况，用铜量减少，另有部分电线电缆企业表示下游消费虽表现尚可，但目前受市场和管理方式影响，资金管控将收紧，进一步控制采购量，预计也将持续对精铜杆厂开工率产生一定影响。 另外值得注意的是本周北方地区因空气污染影响，多地发布红色预警颁布环保减排措施，样本中精铜杆厂也受到一定影响，恢复时间预计在元旦后，因此本周开工率应实际也受到一定空气污染影响，有一定下降。 库存方面，年底消费受季节性影响更加趋于冷清，本周铜价和升贴水都维持高位水平，也对消费产生抑制，叠加临近年底存在企业因有检修或关账计划有备库需求，成品库存对比上周大幅上升，精铜杆厂本周出现垒库情况。截止本周四，SMM调研的21家精铜杆企业中有9家企业出现成品库存偏高的情况。具体数据来看，21家精铜杆厂成品库存量增加6600吨，较上周上升13.72个百分点。 精废杆价差方面，本周（12.22-12.28）精废杆平均价差为1443元/吨，精废杆价差较上周扩大178元/吨，再生铜杆经济效益增强，对精铜杆的冲击环比增强。 附部分精铜杆企业调研详情  

SMM12月28日讯：今日0#锌主流成交价集中在21600~21660元/吨，双燕成交于21700~21760元/吨，1#锌主流成交于21530~21590元/吨。早盘市场报价对下月票均价贴水15~5元/吨附近，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水100~120元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价200~220元/吨附近。锌价上涨，且前期备货较多，下游企业刚需采买，贸易商关账居多，市场交投清淡。