SMM8月7日讯：据SMM了解，截止本周四（8月6日），上海保税区库存为0.03万吨，较上周持平，保税区库存不变。进口盈亏持续在亏损状态，进口窗口长期关闭，保税区库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM8月7日讯：本周镀锌行业开工率为51.95%，较上周继续下降。从原料端来看，本周锌价上涨幅度较大，镀锌企业采购成本增加，原料采购仍以刚需为主，企业锌锭库存维持偏低水平。需求端来看，终端消费仍未明显改善，镀锌管市场走货不畅，企业订单表现一般，部分镀锌厂为缓解成品库存压力，主动降低生产节奏，减少排产。同时，近期高温天气持续，部分企业生产受到影响，调整生产班次或转为夜班生产，进一步拖累行业开工率。综合来看，当前镀锌市场仍处于需求淡季，企业以消化库存、维持生产为主，预计下周随着部分企业生产节奏恢复，行业开工率小幅回升至52.3%，但整体仍处于偏低水平。

宏观方面 ，本周铜价整体震荡上行。美伊及伊朗与阿曼围绕霍尔木兹海峡的谈判取得进展，市场对海峡短期重开的预期升温，国际油价随之回落，能源价格带来的通胀担忧有所缓解。同时，美国7月ADP就业人数低于市场预期，劳动力市场降温亦削弱了市场对年内美联储多次加息的预期。尽管部分美联储官员仍释放偏鹰信号，且海峡开放安排尚未完全明确，但对铜价的压制相对有限。此外，美国可能对进口铜征收关税的预期持续吸引阴极铜流向美国，推动COMEX库存累积；与此同时，LME库存及可交割库存持续下降，形成明显的交易所库存区域错配。美国关税溢价与美国以外市场的供应趋紧共同推升外盘铜价。截止2026年8月07日北京时间上午11时整，周内伦铜最低触及13769美元/吨，随后冲高至高点14369美元/吨，较低点上涨600美元/吨，涨幅约4.36%；沪铜主力最低触及105140元/吨，随后反弹至108470元/吨，较低点上涨3330元/吨，涨幅约3.17% 基本面方面 ，截至8月6日，SMM全国主流地区铜库存较上周增加0.73万吨至11.92万吨，库存延续累积。供给端，近期国产铜及进口精铜到货量均有所增加，秘鲁大板、ESOX及缅甸铜等进口货源陆续流通；叠加高铜价下持货商出货意愿增强，前期偏紧的现货供应逐步缓解。需求端，传统消费淡季下终端订单整体偏弱，高铜价进一步抑制下游接货意愿，市场成交较为冷清，采购仍以刚需为主。不过，好铜及注册湿法铜货源相对有限，部分低价货源成交有所改善，对现货升水仍形成一定支撑。 展望下周 ，市场将继续关注美伊协议能否落地、霍尔木兹海峡开放安排以及美联储官员对后续利率路径的表态。若海峡重开预期延续，油价及通胀担忧进一步降温，叠加美国就业市场放缓，宏观情绪仍可能支撑铜价；若谈判再次反复，地缘风险及能源价格波动或加大盘面振幅。此外，需警惕海外资源保护主义政策再度抬头，进一步扰动全球铜资源流向。基本面上，国产铜及进口货源增加将继续缓解国内现货供应紧张，但高铜价、库存累积及消费淡季将限制下游补库力度，沪铜现货升水仍有回落压力。预计下周铜价高位震荡偏强，外盘表现或相对强于沪铜，但沪铜上行空间仍将受到国内弱需求制约。

SMM8月7日讯：本周天津地区现货升水小幅下调，较上周下调20元/吨。截至本周五，国内普通品牌对2609合约报贴水20~120元/吨附近，高价品牌对2609合约报升水10~50元/吨附近，津市对沪市报贴水90元/吨附近。本周锌价拉涨至近几月高位，下游畏高慎采，询价较少，畏消耗库存为主，后点价情绪不高，贸易商出货较为佛系，升水小幅下调，天津地区消费仍较为低迷，预计下周升水仍偏弱。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（7月31日-8月6日）开工率为58.3%，环比减少1.77个百分点，较预期减少1.78个百分点，同比减少10.56个百分点。本周铜价持续上行，大幅超出下游心理接受价位，企业新增订单不断走弱。仅少数下游客户担忧铜价继续冲高进行少量补单，市场畏高情绪不断加剧，带动精铜杆企业开工进一步回落。线缆、漆包线等下游行业同样受高铜价拖累，开工延续走弱，整体需求表现疲软。库存方面，多以刚需采购为主，原料库存波动有限，仅环比上升0.35个百分点；下游提货意愿未有明显好转，受需求疲弱拖累，成品库存环比上升1.65个百分点。展望下周（8月7日—8月13日），前期检修企业大多复产，此前减产企业生产也已趋于稳定。SMM预计下周精铜杆企业开工率环比增加1.13个百分点至59.42%。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为72.6%，周环比-1.0个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为71.3%，周环比-1.4百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存58.6万吨，环比+4.6万吨，+8.5%。钢厂焦炭库存260.2万吨，环比-6.3万吨，-2.4%。港口焦炭库存126.0万吨，环比-2万吨，-1.6%。焦企焦煤库存215.7吨，环比-3.3万吨，-1.5%。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时为贴水100-贴水30/吨，均价贴水65元/吨，较上周四下降155元/吨。周内现货价差由升水快速转为贴水，盘面不断冲高对市场形成明显压制。受传统需求淡季及高位铜价双重影响，本周下游采购意愿持续走弱，市场询盘冷清，仅零星刚需成交。持货商出货意愿稳步抬升，但终端接盘乏力，市场供需失衡，整体交投清淡、成交活跃度偏低，推动现货贴水持续走阔。展望后市，短期铜价高位格局及需求淡季态势延续，终端需求难有明显回暖。预计华北电解铜现货升贴水表现承压。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月6日讯： 首先回顾7月再生铝合金价格走势：7月ADC12价格整体呈高位窄幅震荡走势，自月初23,700元/吨逐步攀升，中旬升至24,100元/吨附近，随后受淡季需求偏弱制约，上行乏力，价格维持24,000—24,200元/吨区间窄幅整理。截至8月6日，价格报24,200元/吨，较7月初累计上涨500元/吨。7月以来，ADC12与A00价差持续收窄，月初价差一度触及1,440元/吨的年内高位，随后A00铝价快速拉涨而ADC12涨幅有限，价差逐步压缩，至7月31日已收窄至570元/吨。 近 年A00与ADC12价格走势及价差情况： 成本方面，SMM最新数据显示，2026年7月ADC12行业理论总成本环比上升0.4%至23,518元/吨，增量主要来自废铝成本推升。 分项来看，7月单吨废铝成本较上月增加105元至21,265元，占比维持在90.4%；铜及硅成本变动较小，分别为871元/吨和480元/吨，占比各为3.7%和2.0%。 7月废铝供应偏紧仍是支撑ADC12价格的核心因素。原铝价格走强带动废铝价格跟涨，精废价差维持低位，废铝成本对ADC12价格的底部支撑持续夯实。市场一度关注原铝替代废铝生产ADC12的可行性，但该路径整体缺乏经济性，原铝实际成本优势并不明显，更多是企业应对缺票的权宜之计，而非成本驱动的主动替代。随着月内原铝价格逐步走强，替代空间进一步收窄，替代规模并未明显扩大。 全国ADC12理论盈亏走势： 需求方面， 7月整体订单表现尚可，但下旬受高温天气、下游企业陆续进入高温假期及生产节奏放缓影响，终端采购积极性有所减弱，需求边际下滑。8月上旬受高温淡季影响，需求改善空间有限；随着下旬高温假陆续结束，汽车产业链企业逐步恢复生产，订单释放有望带动需求边际改善，但整体恢复节奏仍需关注终端消费及主机厂排产情况。 供应方面，7月再生铝合金行业开工率为46.8%，环比回升1.2个百分点，同比下降6.8个百分点，企业开工率涨跌互现。合规废铝及票据不足仍是制约生产的核心因素，部分地区政策虽出现边际松动，但开票额度有限，对开工率带动作用较弱。由于5-6月减产幅度较大，行业进一步减产空间已有限，叠加部分企业原料及订单有所改善，推动整体开工率小幅回升，但仍低于去年同期。进入8月，预计再生铝合金产量整体持稳，大幅增产基础不足，部分原料供应改善或订单较好的企业产量存在小幅恢复空间，但行业整体仍以低位稳定运行为主。 库存方面，当前国内铸造铝合金锭社会库存降至2.4万吨，连续十周去库，累计去库3.8万吨。 去库初期，行业开工率维持低位、新增入库有限，叠加基差适宜，期现商出货积极，库存去化较快。7月中下旬起，传统消费淡季持续深入，去库节奏逐周放缓。进入8月，盘面持续走强推动期现结构由贴水转为平水甚至升水，期现商出货优势收窄，部分低库存期现商转为逢低接货，出库动能进一步衰减。展望后市，低开工率仍将限制新增供应，但淡季需求偏弱、库存去化动能减弱。若期现结构进一步转向升水，期现商采购预计增加，8月中旬后社会库存存在由去库转向累库的可能。 进入8月，ADC12价格预计维持高位震荡。成本端来看，当前废铝供应紧张、税票合规成本较高的局面短期难有明显改善，ADC12底部支撑仍较稳固。需求端来看，8月上半月仍处于传统淡季尾端，高温天气及部分下游企业假期影响尚未完全消退，终端订单改善空间有限，价格上行仍缺乏明显需求驱动；但随着8月中下旬逐步进入旺季启动阶段，汽车等终端订单存在边际改善预期，需求端将逐步提供支撑。供应端，行业低开工状态难有快速恢复，供应偏紧格局仍将对价格形成支撑。同时，随着国内外价差持续修复，进口资源存在增加预期，但短期补充规模有限，难以明显改变国内供需格局。综合来看，8月ADC12价格预计仍以高位震荡为主，运行区间关注23,700—24,400元/吨。短期上方空间取决于需求恢复力度及铝价表现，若旺季订单逐步释放、供应收缩延续，价格存在进一步上探可能；但若需求恢复不及预期，市场仍将维持成本支撑下的区间运行格局。后续重点关注废铝供应恢复情况、税票政策变化、进口资源流入节奏以及“金九银十”订单启动情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库