SMM3月3日讯： 春节假期正式落幕后，国内铝压铸行业已全面启动复工复产进程，行业整体复工节奏平稳有序。多数企业于正月初八（2.24）至正月十五（3.3）之间有序复工，基本按照原定假期时间执行，部分企业由于订单或生产安排提前1-3天复工。具体情况如下： 元宵节后，国内铝压铸行业已全面启动复工复产流程，逐步回归正常生产运营节奏。然而，受节后终端订单复苏不及预期制约，下游订单的恢复进度相对迟缓，显著压制行业开工率。与此同时，地缘政治格局变动引发国际铝价出现剧烈波动，带动国内铝锭及铝合金等原材料价格呈现高位震荡走势，进一步加剧了企业的成本压力。叠加春节前备货形成的厂内库存尚未完成消化，当前铝压铸企业的原材料采购决策趋于谨慎，仍以刚需采购为主。 展望后市，铝压铸行业的开工率回暖将高度依赖终端订单的实质性提升，尤其是汽车等核心下游领域的需求释放节奏。需持续关注政策变化及地缘政治等因素对行业原料成本的影响。

SMM3月2日讯：  春节假期结束后，再生铝合金企业陆续进入复工复产阶段，行业运行由“集中停产”向“有序恢复”平稳过渡。调研样本显示，多数企业于正月初八至十五之间复工，复产时间较为集中，但节奏存在一定分化。停产时长以9—15天为主，属于常规春节假期停产周期；部分企业因设备维护或订单安排等因素，停产时间延长至20天以上，个别达到近30天，复产进度相对偏慢。具体复工情况如下： SMM数据显示，节后首周行业龙头企业开工率较节前回升6.3个百分点至53.1%，复产启动较为集中。不过，复产初期企业仍处于设备调试、烘炉预热阶段，实际产量尚未恢复至节前正常水平，供应释放呈现渐进式修复特征。从结构上看，大中型企业产能爬坡相对较快；中小企业则受订单不足及原料采购节奏影响，开工恢复相对温和。 随着元宵节后企业全面进入正常生产节奏，3月上旬产量有望进一步提升，市场供应将逐步增加。当前行业复工秩序整体平稳，生产恢复节奏基本符合预期，但后续需关注区域政策变化对部分企业开工安排的阶段性影响。     》点击查看SMM金属产业链数据库

到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭到港总量610.08万吨，环比-74.2万吨。分品种来看，焦煤到港133.24万吨，环比-10.48万吨；焦炭到港0.00万吨，环比-0.00万吨。 出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭出港总量2744.10万吨，环比+8.47万吨。分品种来看，焦煤出港1161.26万吨，环比+122.08万吨；焦炭出港25.75万吨，环比+2.75万吨。       1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        2月SMM中国电解铜产量环比减少3.69万吨，降幅为3.13%，同比上升7.96%。        2月产量基本符合预期，仅比预期值低0.11万吨。2月因仅有28个生产日且部分企业存在统计周期问题，总体电解铜产量呈现季节性地位。从检修维度来看，1月部分检修企业在2月电解铜产量逐渐恢复，其余2月并未有冶炼厂在进行检修。从原料角度来看，2月铜价较1月高位走跌，精废价差有所收敛，但因阳极板长单交付等因素，废产阳极板较为充裕，且1月高价位令阳极板供应充足，多数冶炼厂备有较多库存供2月使用。但据SMM交流得到仍有小部分企业表示阳极板采购较为紧张，影响产量。2月硫酸价格较1月小幅上涨，但金、银贵金属价格回归理性，综合副产品收益环比1月增加，2月总体无明显因原料紧张减产企业。2月电解铜行业的样本开工率为83.94%。       3月SMM中国电解铜预计产量环比增加5.28万吨，升幅为4.62%，同比上升6.51%。1-3月累计产量累计同比增幅为10.11%，增加32.28万吨！       3月电解铜产量创历史新高，接近120万吨！一方面3月生产天数自然增加，虽然有两家冶炼厂计划检修，涉及粗练产能55万吨，但预计对电解铜产量没有影响。叠加1月有检修的企业产量在3月已经完全恢复，令3月产量比1月进一步增高，前期有新投产冶炼厂继续爬产的综合作用下，3月电解铜产量创历史新高！但4-5月将迎来冶炼厂集中检修预计电解铜产量将走低。

2月春节假期期间，精炼银供应普遍维持正常生产，多家冶炼厂提及受2月银锭供不应求、升水大幅抬升等偏热的市场行情提振生产积极性，个别冶炼厂提到高升水的现货成交散单能够覆盖库存中不合规产品重新加工的加工成本，因此小幅提高产量。此外， 2月进口粗银原料或大锭集中到港，多家冶炼厂因粗银代加工小幅提产，另有江西地区某铅冶炼厂1月检修结束后，于2月生产恢复。 产量下滑的因素在于：一方面仍有部分冶炼厂并未提产冲量，每日产量仍维持常规生产，因此受2月自然月天数下降出现产量小幅下滑。另一方面，湖南、云南地区铅冶炼厂春节假期常规检修导致银精炼原料下滑，因此2月及3月银产量均出现低于正常生产水平的情况。 进入3月，银锭供应预期仍将维持正增长，河南、湖南、山东等地区中大规模冶炼厂小幅调高白银产量计划，另外2月因春节假期检修减产的铅冶炼厂也将于3月陆续恢复，贵金属产量将延迟至3月下旬恢复至正常生产，2026年3月国内1#银产量环比增幅预期约8%。 库存方面，由于春节假期下游加工企业普遍放假而精炼银冶炼厂维持正常开工，国内银锭春节假期出现惯例累库的情况。但据SMM了解，春节假期后，冶炼厂库存几乎在一天之内转移至社会库存或以长单、散单等形式发货快速完成去库，由于下游企业节后当周并未完全复工复产，部分冶炼厂预留了数吨尚未提货的下游长协订单。与往年同期相比，2026年春节假期后银下游工业及投资等需求偏强，尽管冶炼厂春节假期维持正常开工，但多家冶炼厂提及今年库存累增幅度低于往年同期，国内社会库存同样先增后降，仅录得小幅累增。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势         春节假期过后，国内电线电缆行业复工复产工作有序铺开，整体复工节奏与预期基本一致。具体情况如下：     行业集中于正月初八、初九集中启动复产；仅有少数企业有所调整 ：华南部分企业提前放假，放假时间略有延长；另有部分企业因节前订单交付压力较大提前开工。企业虽已陆续复工，但受下游终端复苏滞后影响，生产节奏尚未完全恢复正常，且以节前存量订单为主，新单释放偏缓。 企业普遍预计，元宵节后随着下游终端全面复工，订单将逐步放量。     下游订单分化明显 ：电力领域表现强劲，国家电网节前节后持续下单，订单排产情况良好；工程类订单则表现疲软，受终端项目未复工影响及房地产行业拖累，节后新单承接乏力，节前订单同比偏弱；其余领域订单表现相对均衡，正处于稳步复苏阶段。     原料采购方面，企业复工初期普遍保持谨慎态度，多数尚未开展大规模集中采购，仅部分企业为应对后续正常生产提前进行原料备货。     总体来看， 当前电线电缆行业正处于 “复工不达产”的过渡阶段，元宵节后行业开工率有望回升至正常水平。短期来看，电力领域订单将持续为行业提供支撑，工程类订单有望随终端项目复工有所改善 ，行业整体复苏态势明确。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 春节假期结束后，国内精铜杆企业复工复产有序推进，整体节奏与节前安排基本一致，仅个别企业存在差异。复工呈现集中态势，多数企业已于2月24日至26日陆续开工，剩余企业计划下周复产。行业普遍预计，需待元宵节后才能全面恢复常规生产状态。具体情况如下： 从当前复工进度来看，多数企业虽已复工，但尚未恢复正常生产节奏，现阶段仍以消化节前积累的成品库存为主。订单方面，节后市场呈现明显分化：下游线缆行业受终端项目尚未全面启动影响，复工节奏偏慢，新增订单偏少，需求整体偏弱；而漆包线行业受下游强劲需求支撑，开工情况较好。 原料采购方面，受市场复苏节奏不明朗影响，精铜杆企业整体态度趋于谨慎，暂未开启集中补库操作，原料采购仅以满足刚需生产为主。市场还在观望元宵节后市场恢复正常生产节奏后的消费情况。 整体来看，精铜杆行业复工节奏符合前期规划，节后新增订单同比偏弱，市场普遍需待元宵节后下游全面复工再作判断。短期而言，线缆行业疲软对需求形成抑制，漆包线稳定需求提供支撑；铜箔行业的高景气度，也为市场带来了一定关注。

01 2020年到2025年，政策精准护航， 支持硅钢行业向高效节能方向发展 在国家政策统筹指导与战略部署下，我国硅钢行业作为支撑电力装备、新能源、高端制造的关键战略材料，始终沿着自主可控、高端升级、绿色低碳方向规范发展。政策层面坚持关键材料国产化、能效标准强制提升、产业结构优化、绿色低碳转型四轮驱动，引导行业从早期技术引进、消化吸收，转向自主攻关与高质量发展。 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 在“十四五”原材料工业、新材料发展、工业绿色发展等规划指引下，国家明确将高磁感取向硅钢、高效电机用高牌号无取向硅钢纳入重点突破方向，在政策引导与市场调控共同作用下，我国硅钢产业实现从依赖进口到全球第一大生产国、消费国和出口国的跨越，形成以龙头企业为主体、高端化占比快速提升的产业格局。   02 硅钢产能释放接近尾声 2026年-2030年生产企业 将以调整生产结构为主 2020年-2025年，在核心需求快速增加及生产技术不断突破的带动下，国内硅钢产能迎来一轮投产高峰期。根据SMM统计，截至2025年底，中国无取向硅钢产能约为2116万吨，较2024年同比增加21.7%，较2020年更是同比大幅增加93.1%。取向硅钢方面，2025年中国取向硅钢产能约为451万吨，较2024年同比增加26.7%，较2020年同比增加131.3%，产能翻倍。 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 此外根据SMM统计，2026-2030年，我国无取向硅钢仍有700多万吨的产能正处于建设中或规划中，取向硅钢待投产产能在200万吨以上，从时间上看，计划投产时间集中在2026-2027年，硅钢产能投放接近尾声。   03 无取向与取向硅钢产能 呈现区域集中特征 产业集聚效应明显 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 当前我国无取向与取向硅钢产能呈现显著的区域集中特征，主要聚集于华东、华北、华中三大区域，形成了产业集聚效应明显的发展格局。   截止2025年底，我国无取向硅钢产能已经达到2116万吨，其中华东地区无取向硅钢产能约为733万吨，占据全国份额的34.6%，华北地区无取向硅钢产能约为499万吨，占据全国份额的23.6%，华中地区无取向硅钢产能约为407万吨，占据全国份额的19.2%，剩余大区无取向硅钢产能约为477万吨，占据全国份额的22.6%。   取向方面产能更加集中，截止2025年底，我国取向硅钢产能已经达到451万吨，其中华东地区取向硅钢产能约为146万吨，占据全国份额的32.4%，华北地区取向硅钢产能约为136万吨，占据全国份额的30.2%，华中地区取向硅钢产能约为120万吨，占据全国份额的26.6%，剩余大区无取向硅钢产能约为49万吨，占据全国份额的10.8%。   04 硅钢产能投放以高端产能为主 低端产能未来将逐步退出 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 随着双碳战略、新型电力系统建设、新能源汽车与高效电机推广等政策落地，下游新能源汽车、特高压电网等高端领域需求激增，叠加GB20052等能效标准持续升级，倒逼行业向低铁损、高磁感、超薄规格、低碳生产转型，硅钢产品结构持续升级，高端牌号占比显著提升，新能源牌号高牌号无取向硅钢占比已达49%，高磁感取向硅钢占比超80%。   05 硅钢行业形成国企主导核心技术、 民企抢占细分高端的竞争格局 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 受高端硅钢利润丰厚因素驱动，民营企业加速技术突破与产能布局，在细分高端领域实现突破，市场参与度持续提升。这一趋势直接导致国营企业在硅钢行业的市场占比逐步收缩，形成“国企主导核心技术、民企抢占细分高端”的竞争格局。   从具体数据来看，2020年到2025年，无取向硅钢产能国营占比从75%下降到58%。民营占比从25%提供高到42%；取向硅钢产能国营占比从54%下降到43%。民营占比从46%提供高到57%。   06 无取向硅钢面临结构性过剩、 低端出清、成本压力等多重挑战 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 一方面，无取向硅钢产能核心驱动力来自新能源汽车电机、工业高效电机及家电能效升级，高端高牌号产品需求旺盛。   另一方面，硅钢行业受低端产能过剩、产能利用率偏低、原材料与能源成本高企、下游需求增速波动等因素显著拖累，叠加技术升级门槛与产能管控要求，呈现 “高端紧缺、低端冗余、整体扩产受限” 格局。   07 取向硅钢产能增加主要受技术、 资金、周期三重核心壁垒限制 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 取向硅钢产能增长主要由特高压电网建设、新能源配套变压器需求、能效标准升级及高端进口替代强势拉动，下游需求刚性且集中于 HiB 等高附加值产品。   但产能释放受极高技术壁垒、大额投资、长扩产周期及严格产能置换政策刚性制约，呈现 “需求强拉动、供给慢释放”格局，整体扩张稳健但难以快速放量。   08 硅钢产能释放以高度牌号为主 低端牌号产能寥寥 数据来源：SMM根据公开资料不完全整理 SMM整理国内硅钢市场2026年-2030年部分待投产的项目，从已有信息看，无取向硅钢和取向硅钢待投产的产能基本都是高端产线，例如高牌号产线新能源牌号产线、HiB产线等，低端牌号产能寥寥。   结合以上信息，展望未来五年，目前硅钢市场有多个项目处于待投产状态，但国内硅钢供应过剩问题持续存在，产能进一步扩张将计划供需矛盾，使得硅钢价格不断承压；同时，作为成本的热卷基料价格坚挺，硅钢生产企业利润不断缩减，即使是龙头企业，生产低端牌号利润依旧微薄、甚至亏损，只有生产高端牌号还保有较好利润，结合政策层面能效标准强制提升，投产硅钢高端产能、淘汰落后产能就在不远的将来，硅钢产能结构性重构已经正式开始！！！ SMM将持续跟踪国内硅钢产能建设最新情况，欢迎留言评论，扫码关注！   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。