SMM5月12日讯：本周隔膜价格小幅下滑，近期隔膜上游原料持续走低，推动隔膜成本下行，其中湿法涂敷下行幅度大于干法。供需端，部分电芯厂排产回暖，逐步开启对上游隔膜端备货采购，带动隔膜企业排产、开工持续走高，市场成交渐多，活跃度提升，市场情绪回暖明显。但在原料成本下行及电芯企业压价影响下，隔膜价格仍存下行压力。 本周湿法基膜（5μm）价格为2.50-3.00元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法基膜（7μm）价格为1.60-1.90元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法基膜（9μm）价格为1.10-1.30元/平方米，较上周持平。干法基膜（16μm）价格为0.7-0.75元/平方米，较上周下滑0.05元/平方米。湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为2.92-3.62元/平方米，较上周下滑0.05元/平方米。湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.10-2.40元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.58-2.30元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 1、焦煤价格持续下跌 修复焦企盈利 本周焦炭第七轮降价落地，准一级干熄焦2286元/吨，价格下调100元/吨，但焦煤价格下调幅度更大，下跌幅度在100-400元/吨，焦炭成本下降幅度大于价格下降幅度，焦企仍保持100元/吨左右的盈利。   2、焦企继续累库 但累库速度放缓 本周焦企焦炭库存再度增加，焦炭整体供应仍维持宽松格局，但累库速度明显下降，焦企生产信心有所恢复。焦炭累库严重的部分焦企已经开始减产，叠加钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭有刚性需求，焦企销售压力或有所减少。   3、盈利尚可 累库放缓 焦炭供应难以收紧 目前焦炭供应仍保持宽松状态，焦炭销售压力仍然存在，但多数焦企盈利较好，叠加焦企累库速度明显下降，焦炭销售压力没有进一步增加，焦企减产遥遥无期，焦炭供应难以收紧。

2023年4月24日-4月30日华东有色金属城再生铜吞吐量2.32万吨，环比下跌20.4%；5月1日-5月7日华东有色金属城再生铜吞吐量1.33万吨，环比下跌42.6%。据SMM数据显示4月24日-5月5日，1 #电解铜周均价为67478元/吨，环比下跌2.97%；华东有色金属城光亮铜周均价为62907元/吨，环比下跌1.45%；打包缆粗周均价为63207元/吨，环比下跌1.45%。 据SMM了解，（4月24日-5月7日）临沂金属城再生铜吞吐量出现大幅回落，主要是由于铜价跳空低走，始终处于低位震荡引起。因铜价走低，再生铜持货商捂货惜售情绪较强，精废价差缩窄，再生铜价格走高，临沂金属城再生铜贸易商因利润被极度压缩，且存在畏跌情绪，采购欲大幅下降。此外，部分再生铜杆企业反映，因再生铜原料极为紧缺，大多数再生铜杆企业都处于停炉边缘，甚至存在部分再生铜杆企业因采购高价原料亏本卖货。 展望本周（5月8日-5月12日），周一至周三铜价处于67000元/吨附近徘徊，周四直线下降至64000元/吨附近。据临沂金属城再生铜贸易商反映，手中货源还未流向市场，铜价直线下跌，使其遭受较大亏损，使得再生铜贸易商出货意愿极低。据SMM了解，再生铜杆企业采购原料意愿也大幅下跌，因精废价差缩窄，再生铜杆优势大幅缩减，亏损状态下使得再生铜杆企业接单欲望下降。整体来看，多数再生铜贸易商对于铜价持看空态度，畏跌情绪较重，采购与出货意愿极低，预计本周华东有色金属城再生铜吞吐量将继续下滑。

钛精矿 本周钛矿价格持续走跌，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价为为2180-2200元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为2350 -2400元/吨。从攀西地区钛矿企业了解，因下游需求走弱，近期市场询单量较上周减少，部分小型矿商报价低位，实际成交价有进一步下滑态势，后续钛矿价格或维持低位盘整，SMM将持续关注后续现货成交情况。 高钛渣 受北方招标价格下行影响，本周钛渣报价下调至9100-9500元/吨。北方某钛渣企业销售人员表示，近期国内钛渣市场供应较为宽松，未来内蒙地区新增产能释放后，钛渣价格或进一步下行调整，从目前市场交易情况来看，钛渣新单价格下游接受度较好，钛渣企业稳定出货，预计短期钛渣价格维持稳定运行。 钛白粉 本周国内钛白粉小幅下调，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16500元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13500 -14500元/吨，整体价格较上周五下调500元/吨。进入5月钛白粉国内下游需求有所下滑，部分工厂库存有所增加，工厂开工积极性有所下滑，某大型钛白粉企业销售人员表示，进入5月市场需求下滑明显，该厂积极调整价格策略回笼资金，不排除后续通过减产等措施降低去库压力，预计短期钛白粉市场维持偏弱运行，SMM将持续关注后续现货成交情况。 四氯化钛 本周四氯化钛市场报价整体持平，截至本周五，四氯化钛(99.9%)市场主流报价为7800-8000元/吨，较上周五持平。因下游海绵钛市场低迷，四氯化钛去库压力有所增加，加之钛矿价格下行调整，预计后续四氯化钛价格小幅下调，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价持平，市场报价在6.9万/吨。目前民用海绵钛市场供应宽松，价格竞争较为激烈，市场报价混乱，考虑到近期镁价高位持稳，海绵钛企业成本端支撑有力，预计后续海绵钛价格维持稳定运行，S MM将持续关注后续价格变动情况。 》查看SMM钛每日报价

核心观点：供应端，本周焦企盈利较好，且焦炭累库速度放缓，开工积极性尚可，焦炭供应保持稳定。需求端，钢厂高炉检修不再新增，但钢厂焦炭库存仍处在合理水平且控制焦炭使用天数，对焦炭采购积极性下降。成本端，本周焦煤价格再次下调，对焦炭成本支撑继续减弱。综合来看，焦炭供应延续宽松格局，钢材消费未有起色，叠加炼焦成本持续下移，焦炭市场仍处于下行阶段，下周焦炭或有第八轮降价。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭第七降价落地执行，焦炭统一下调100元/度。一级冶金焦-干熄2460元/吨；准一级冶金焦-干熄2286元/吨；一级冶金焦2006元/吨；准一级冶金焦1908元/吨。 本周港口焦炭出库价格震荡偏弱运行，目前一级水熄焦2080元/吨，周环比下降100元/吨，准一级水熄焦1980元/吨，周环比下降100元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货继续走弱。周一，刚有起色的成材消费再度转弱，市场预期再度落空，焦炭期货盘面受此影响持续下跌。周三，焦炭第七轮降价落地执行，焦炭期货盘面继续下行。 目前焦炭现货供应继续维持宽松格局，成本支撑进一步减弱，下周焦炭现货或有第八轮降价，将继续下拉焦炭期货盘面。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利140.9元/吨，利润增加42.5元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2286元/吨，价格下调100元/吨，焦炭第七轮降价落地执行，对吨焦盈利造成明显负面影响。从成本端来看，本周焦煤价格普遍下跌，下跌幅度在100-400元/吨，再次修复焦企部分盈利。 下周煤焦市场仍在下行阶段，焦煤、焦炭或继续同步下调价格，吨焦盈利仍将保持100元/吨左右，多数焦企仍没有减产预期。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.9%，周环比增加0.1个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利再度增加，多数焦企生产积极性较高。但从库存角度来看，本周焦企继续累库，焦炭销售压力仍然存在，但焦企累库速度明显下降，个别焦企检修计划没有执行。 目前焦炭供应仍保持宽松状态，但钢厂高炉检修暂停，焦炭销售压力没有进一步增加，焦企累库情况有所缓解，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存68.7万吨，环比增加2.9万吨，增幅4.4%。焦企焦煤库存306.7万吨，环比减少15.7万吨，降幅4.9%。钢厂焦炭库存288.8万吨，环比减少2.7万吨，降幅0.9%。港口焦炭库存147万吨，环比增加4万吨，增幅2.8% 。 本周焦企焦炭库存再度增加，焦炭整体供应仍维持宽松格局，但累库速度明显下降，焦企生产信心有所恢复。焦炭累库严重的部分焦企已经开始减产，叠加钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭有刚性需求，下周焦企焦炭库存或小幅累积。 本周焦煤价格再度明显下跌，但焦钢企业对焦煤采购意愿仍偏低，煤矿部分煤种出货压力仍较大。目前焦煤价格仍有下跌预期，焦钢企业以及贸易商或继续观望，仅会按需采购，焦企焦煤库存或暂稳。 多数钢厂焦炭库存仍保持在合理区间，且目前钢厂对后市信心不足，都在下调库存使用天数，对焦炭采购积极性一般，下周钢厂焦炭库存或继续下降。 焦炭第七轮降价落地执行，焦炭市场看跌情绪仍存，但部分贸易商有抄底行为，预计下周两港焦炭库存或小幅增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM5月12日讯：近期，电芯环节排产相较4月有所提升。其中动力端增长不甚明显，而需求量增长主要来自于储能领域及数码领域，其中粗能端较4月恢复相对较为明显，主因政策刺激叠加当前锂盐价格行至低位后反弹，同时5月已临近部分下半年项目采购节点，带动部分厂商小幅备货，排产增长。市场下游集成商询价、成交小幅增长，市场回暖。消费市场钴酸锂电芯增幅较为明显，主因618购物节带动。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 随着主产区兰炭整改政策逐步明朗，政策端预期对镁价的支撑有所走弱，市场更加关注下游实际消费能力能否赶上供应端报价的上涨速度。受兰炭整影响，本周工厂报价维持高位，对外报价在27000-30000元/吨较为集中，期间也有少量低价货源流出，供应端普遍惜售挺价。 从主产区5月9日整改专题推进会了解，府谷涉及整改的企业，5月底前拆除部分落后产能炉，6月15日前完成全部拆除工作，主产区某镁厂销售负责人表示，已有工厂采取停产整改措施，其他工厂将在工人安顿妥当以及现有投料消耗结束后陆续开展停产整改工作。 从目前市场交易情况来看，下游对当前镁价接受度仍然较低，刚需客户积极寻求低价货源，贸易商快速走货，在镁厂整改的预期以及工厂挺价的影响下，实际成交价尚未出现松动状况。考虑后续面临停产检修的工厂数量逐步增加，尚有部分下游面临补货需求，预计后续镁价维持稳定运行，SMM将持续关注后续主产区工厂停产情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

铅在现代工业中主要用于防辐射材料、电缆铠装、防腐材料、焊料、铅酸蓄电池等。目前，全球铅资源总储量9000万吨，澳大利亚和中国铅资源储量分别为3600万吨和1800万吨，占全球铅资源总储量的40%和20%，位居世界第一位和第二位。我国是全球第一大精炼铅生产国与消费国，铅产量约占到全球的40%。随着铅下游行业的不断发展，铅原料消耗越来越大，其矿端可采资源越来越少。《“十四五”循环经济发展规划》提到，至2025年再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铜、再生铝和再生铅产量分别达到400万吨、1150万吨、290万吨，资源循环利用产业产值达到5万亿元。我国再生铅行业仍处于上升期，再生铅使用比例约54%，而发达国家的平均水平在60%以上，因此我国再生铅行业发展前景广阔。 我国再生铅原料85%以上来自废铅蓄电池，在废铅酸电池总重量中，铅的重量约占70%，从废铅酸电池中提炼的再生铅中铅含量可达98%。近年来，国内废电瓶报废量维持在700万吨左右的水平，虽然汽车、电动自行车保有量不断增长，但受摩托车、三轮车、四轮车保有量逐年下降拖累，整体废电瓶报废量依旧维持在相对稳定的水平。随着未来机动车保有量的持续增长及通信基站等储能领域的发展，拉动废电瓶报废量也不断增长，至2024年，国内废电瓶报废量将达到760万吨。 目前再生铅行业向园区化发展，各大再生铅企业联合上下游企业，在园区聚集形成再生铅闭环循环生产模式，加强企业合作，推广“互联网＋回收”等新型商业模式，提升技术装备水平，促进再生铅产业绿色高质量发展， 更多详细内容请见SMM2023中国再生铅分析年报。 SMM2023中国再生铅分析年报专业解读当前热点宏观政策影响，从上中下游分析再生铅上游原材料铅酸蓄电池市场情况、再生铅企业发展情况、再生铅主流工艺情况、再生铅未来下游需求情况，具体涵盖全国产能产量的现状及预测情况、原材料进出口情况、头部企业国内市场占有率情况、头部企业生产情况等，能够为再生铅产业链上下游相关企业及时做出前瞻战略部署提供重要的参考建议，详情请联系有色咨询项目经理费长云女士（13522753386），欢迎订阅SMM中国再生铅分析年报，本报告可提供中文和英文版本。 SMM是中国专业有色咨询领域的信息提供商，咨询产品主要包含行业供需价格分析、供应链管理分析、市场调研、驻场研究、专业行研报告、定制研报、产业规划书、行业白皮书等，可以根据实际情况对报告进行季度、半年度、年度更新等。

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》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周焦企焦炭库存68.7万吨，环比增加2.9万吨，增幅4.4%。焦企焦煤库存306.7万吨，环比减少15.7万吨，降幅4.9%。钢厂焦炭库存288.8万吨，环比减少2.7万吨，降幅0.9%。