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进入二季度以来，铜价破位下行，部分铜排企业铜价高位时存有部分原料库存，使其承受较大的成本压力，面对疲弱的需求，存在铜排企业收缩供应以降低资金压力。因房地产行业仍未有明显起色，传统的铜排下游产品配电柜、变压器等需求较弱，大部分下游企业选择刚需补库。据SMM了解，此前铜排企业因疫情未完结项目在今年得以完成，订单有所增加，但伴随着旧项目结束，新项目未能增加的局面，铜排市场再次陷入僵局。面对供需双弱的市场，大部分铜排企业选择保有自身客户，维持长期刚需的订单量。 此外，2022年受益于新能源汽车充电桩市场发展的铜排企业，今年未能持续保持增长势头，主要是由于新能源汽车新订单增幅不及去年，结束了去年的上涨行情。对于铜排市场而言，大多数企业依赖于传统的高低压成套设备需求，与经济周期及房地产行业发展息息相关，在内需不充足的背景下，多数铜排企业开工率偏低，以维护存量客户生存。目前，新能源市场仍处于行业发展前列，但由于技术问题，铜排企业参与该市场比例偏低，因而大量铜排企业并未能从中获利。 综上所述，近期铜价低位震荡使得加工企业畏跌情绪较重，叠加需求不足，铜排市场订单较为有限。传统行业市场已饱和，新能源市场需求量仍未被大量开发，2023年上半年铜排市场表现不佳，短期内难以出现明显起色。

钛精矿 本周钛矿价格持续走跌，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价为为2000-2100元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为2350 -2400元/吨。从攀西地区矿企了解，近期买方询盘冷清，下游企业采买意向有限，中小矿商压价出货的情况较为普遍，中矿资源供应稳定，对钛矿价格整体支撑不足。由于目前终端需求偏弱的情况仍在持续，预计后续钛矿价格维持低位盘整，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 高钛渣 本周钛矿价格高位平稳，钛渣市场报价9100-9500元/吨。目前钛渣市场交投氛围整体偏淡，受原材料价格下调影响，部分钛渣工厂对外报价出现松动。某北方钛渣企业销售负责人表示，终端需求疲软以及原材料价格下降，导致钛渣价格承压运行，该厂目前开工较前期有所下降，预计后续钛渣价格维持弱势盘整，SMM将持续关注钛渣市场变化情况。 钛白粉 本周国内钛白粉价格维持平稳，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16500元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13500 -14500元/吨，较上周五持平。目前部分钛白粉企业有累库的情况出现，已有企业选择通过减产的方式降低自身去库压力，某大型钛白粉企业销售负责人表示，近期下游询盘较为冷清，天气炎热终端建筑行业开工受阻，钛白粉终端需求较前期下滑，预计后续钛白粉价格维持弱势盘整 四氯化钛 本周四氯化钛市场报价较上周持稳，四氯化钛(99.9%)市场主流报价为7200-7500元/吨。目前四氯化钛企业开工稳定，受终端需求低迷影响，市场询盘较为冷清，部分企业报价出现松动，预计短期四氯化钛价格维持弱势运行。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价有所下调，市场报价在6.8万/吨。由于民用市场供应宽松的情况仍在持续，海绵钛企业出货意愿较强，同时未来供应端新增产能落地，各厂积极去库存，市场报价整体偏弱，考虑到目前海外出口地区域保护政策的影响，预计后续海绵钛价格维持低位盘整态势。 》查看SMM钛每日报价

SMM5月25日讯，近期，全球隔膜龙头企业云南恩捷新材料股份有限公司下属子公司珠海恩捷新材料科技有限公司收到了）收到Prime Planet Energy & Solutions,Inc.(以下简称“PPES”)的供应商提名信，珠海恩捷已确定成为 PPES 的锂电池隔膜供应商。 据SMM了解，PPES为丰田汽车公司与松下电器设立的合资公司，其中丰田持股51%，松下持股49%。该公司主要从事方形锂离子电池、新一代技术的研发到采购、生产和预售的所有业务。 据悉，近年来PPES也在逐步的扩大车用动力电池的产能。在2021年时，PPES大连基地便增加了相当于约40万辆混动汽车的电池产能，同时其位于日本德岛与兵库也分别增加了相当于50万辆混动车与8万辆纯电动汽车的电池产能。此外，在今年年初时，有外媒曝出PPES大连基地正在建设第三栋厂房，疑似将再度扩产。 而据恩捷股份公告显示，根据规划，预测珠海恩捷 2024 年至 2028 年拟向 PPES 供应不含税总金额约为人民币 25.90 亿元的锂电池隔离膜产品，产品的实际供货价格、供货数量以客户后续正式供货协议或签发的订单为准。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM 5月24日讯： 近日海关总署发布了2023年4月份进出口数据，根据海关数据显示： 2023年4月未锻轧铝合金进口量9.36万吨， 同比减少11.7%，环比减少4.8%。2023年1-4月累计进口36.08万吨，同比减少17.1%。 2023年4月未锻轧铝合金出口量1.64万吨， 同比减少35.2%，环比减少16.5%。1-4月累计出口7.35万吨，同比增加16.1% 下图为2021-2023年月度未锻轧铝合金具体进出口量：       我国2023年4月未锻轧铝合金分国别进出口情况： 4月份我国未锻轧铝合金进口量排名前五的国家分别是马来西亚（3.89万吨）、越南（1.47万吨）、泰国（0.79万吨）、韩国（0.78万吨）及俄罗斯（0.39万吨），占比分别达到41.6%、15.7%、8.5%、8.3%及4.2%，与3月进口国排名一致，其中马来西亚占比较3月的36.1%有所提升，剩余国家总占比仅为20%左右。4月份出口至日本的未锻轧铝合金数量为1万吨，占比62%，主要以来料加工的贸易方式为主，出口至韩国0.2万吨，占比13%，日韩占比超过总数的70%。 2023年4月份未锻轧铝合金分注册地进口情况： 4月份我国未锻轧铝合金进口量排名前五的省市分别是浙江（3.42万吨）、广东（1.82万吨）、福建（1.32万吨）、江苏（1.04万吨）及山东（0.5万吨），占比分别为36.6%、19.4%、14.1%、11.1%及5.4%，以上地区总占比超85%。 整体来看， 4月未锻轧铝合金进口量环比转为减少，同比连续8个月减少，出口量环比及同比亦均表现为减少。进口方面，由于今年来海内外价差持续倒挂，叠加3、4月份后国内消费逐渐转弱、“金三银四”预期落空，贸易商进口积极性下滑，进口ADC12等铝合金锭数量回落至9万吨附近。近期马来西亚及韩国等国标ADC12报价跌至2260-2280美金/吨附近，但国内5月份价格重心同样下滑，且当前人民币对美元汇率跌破“7”关口，刷新5个多月新低，导致进口成本增加，进口即时亏损位于400-600元/吨区间，预计后续进口铝合金锭数量难有增加，到港量将维持在8-10万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 SMM 5月23日讯：自5月22日录得一大阴柱之后，今日沪锌主力再度大跌，截止日间收盘，沪锌主力以3.38%的跌幅报19695元/吨，跌破2万元/吨的整数关口，刷新2021年2月以来的逾两年新低点。 现货方面，据SMM现货报价显示， SMM 0#锌锭 现货报价也在近两日来录得不同程度的下跌，5月23日， SMM 0#锌锭 报20500~20600元/吨，均价报20550元/吨。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 基本面来看， 锌基本面近期表现疲软，首先是供应方面，据SMM调研了解到，虽然国产矿加工费持续下行，国内冶炼厂利润随之收窄，但是当前利润下，锌炼厂仍可维持高负荷生产。此外，云南限电影响减少，炼厂生产回归稳定，辅料价格的回落，一定程度上带动炼厂成本也在逐步下滑。 且SMM了解到，在当前双碳背景下，国内再生锌行业方面也在持续发展，未来或提供一定供应增量，因此，从供应端来看，锌供应增量已确定。 而进口方面，据SMM数据显示，自5月19日以来，精炼锌进口亏损已经较此前明显收窄，不含税进口窗口已经打开，未来进口锌方面也存在着较强的增加预期。SMM预计，随着沪伦比值的修复，锌精矿进口窗口间歇性开启，企业积极储备二季度矿，预计锌精矿进口量将增加明显。 但反观需求端，目前正处于锌下游消费淡季，虽然上周镀锌和氧化锌的周度开工率小幅上行，但是实际消费并没有明显改善，需求表现并不亮眼。且原本市场对锌消费寄希望于基建增长预期，但目前基建方面开始出现走弱迹象，市场情绪再度转差。 库存方面 ， SMM七地锌锭库存 持续去库，截止5月22日，其最新库存数据为11.4万吨，处于近4个月以来的低点。但是近期锌库存下滑多是因锌价下跌，下游逢低采买带动，更多源于投机补库，并不能反映实际消费情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库 且近期，宏观压力仍存，美联储鹰声再起，美债危机步步紧逼，美元指数徘徊在此前创下的两个月高位附近，有色金属集体承压，也在一定程度上度锌价形成打压。 综合来看， 在来自供应端的增量打压、需求疲软，叠加进口锌锭的冲击的综合影响下，锌价接连下探。未来需持续关注进口窗口开启情况及冶炼厂利润情况。

》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 SMM 5月23日讯：自5月22日录得一大阴柱之后，今日沪锌主力再度大跌，截止日间收盘，沪锌主力以3.38%的跌幅报19695元/吨，跌破2万元/吨的整数关口，刷新2021年2月以来的逾两年新低点。 现货方面，据SMM现货报价显示， SMM 0#锌锭 现货报价也在近两日来录得不同程度的下跌，5月23日， SMM 0#锌锭 报20500~20600元/吨，均价报20550元/吨。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 基本面来看， 锌基本面近期表现疲软，首先是供应方面，据SMM调研了解到，虽然国产矿加工费持续下行，国内冶炼厂利润随之收窄，但是当前利润下，锌炼厂仍可维持高负荷生产。此外，云南限电影响减少，炼厂生产回归稳定，辅料价格的回落，一定程度上带动炼厂成本也在逐步下滑。 且SMM了解到，在当前双碳背景下，国内再生锌行业方面也在持续发展，未来或提供一定供应增量，因此，从供应端来看，锌供应增量已确定。 而进口方面，据SMM数据显示，自5月19日以来，精炼锌进口亏损已经较此前明显收窄，不含税进口窗口已经打开，未来进口锌方面也存在着较强的增加预期。SMM预计，随着沪伦比值的修复，锌精矿进口窗口间歇性开启，企业积极储备二季度矿，预计锌精矿进口量将增加明显。 但反观需求端，目前正处于锌下游消费淡季，虽然上周镀锌和氧化锌的周度开工率小幅上行，但是实际消费并没有明显改善，需求表现并不亮眼。且原本市场对锌消费寄希望于基建增长预期，但目前基建方面开始出现走弱迹象，市场情绪再度转差。 库存方面 ， SMM七地锌锭库存 持续去库，截止5月22日，其最新库存数据为11.4万吨，处于近4个月以来的低点。但是近期锌库存下滑多是因锌价下跌，下游逢低采买带动，更多源于投机补库，并不能反映实际消费情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库 且近期，宏观压力仍存，美联储鹰声再起，美债危机步步紧逼，美元指数徘徊在此前创下的两个月高位附近，有色金属集体承压，也在一定程度上度锌价形成打压。 综合来看， 在来自供应端的增量打压、需求疲软，叠加进口锌锭的冲击的综合影响下，锌价接连下探。未来需持续关注进口窗口开启情况及冶炼厂利润情况。

2023年5月15日-5月21日华东有色金属城再生铜吞吐量1.87万吨，环比下跌14.4%。据SMM数据显示5月15日-5月19日，1 #电解铜周均价为65268元/吨，环比下跌2.09%；华东有色金属城光亮铜周均价为60900元/吨，环比下跌2.58%；打包缆粗周均价为61190元/吨，环比下跌2.58%。 据SMM了解，（5月15日-5月21日）临沂金属城再生铜吞吐量出现下滑主要包含两方面的原因，一是由于期铜价格后半周下跌，再生铜持货商捂货惜售情绪较强，市场可流通货源较为紧张，临沂金属城再生铜贸易商采购困难；另一方面，铜价处于低位震荡，部分再生铜杆厂因已出现亏损经营，在铜价未反弹至适当价位前将停止接单，因而再生铜杆厂采购再生铜的量也相应缩减。 展望本周（5月22日-5月26日），虽铜价处于低位震荡，临沂金属城再生铜贸易商利润极窄甚至亏损，但为争夺市场份额，存在持货商依旧积极出货，使得部分再生铜杆厂家不断压低价格采购。据SMM了解，临沂金属城再生铜贸易商因担忧价格下跌而不断释放库存，且尽量保持当天采购当天出货，可在一定程度上降低亏损；另一方面由于对于铜价后市不明朗，再生铜贸易商每日仅适量采购。若铜价依旧维持在64000元/吨上方徘徊，预计本周再生铜吞吐量将与上周持平，若铜价继续下跌，则吞吐量将继续下跌。  

中国是锌的消费大国和生产大国，长期过度开采导致锌矿品位降低，锌资源未来将面临严重短缺问题，再生锌行业应运而生。目前中国再生锌体量逐步增长，2022年全国锌元素总体产量约597万吨，其中中国再生锌产量占锌总产量的23%。 再生锌上游原材料按照来源主要分为新废料及旧废料。新废料是在冶炼及加工过程中产生的废料，主要包括来自镀锌行业、铜材厂、锌压铸行业、锌材加工行业、电池生产工业的锌渣、灰、边角料以及铅、铜冶炼系统的锌渣等，由于各种废料含锌量不稳定，导致回收难度较大。旧废料包括高炉灰、转炉灰、电炉钢灰、废锌压铸件、废旧黄铜等，由于钢厂电炉烟尘的含锌量较高且稳定，因此成为目前全球再生锌企业的首选原材料。 目前中国再生锌的主流生产方法为前端使用火法工艺，后端使用湿法工艺。再生锌原材料处理的前端一般使用回转窑法、转底炉法、循环流化床等火法方式，利用锌的沸点较低（907°C）特性，在高温还原条件下，次氧化锌、锌焙砂、锌渣和锌灰等二次锌的氧化物被还原，并气化成锌蒸气随烟气一起排出，使锌与其他固体相分离。在气化过程中，锌蒸气又很容易被氧化而形成锌的氧化物颗粒，同烟尘一起在烟气处理系统中被收集。再生锌锌锭主要的生产方式为湿法工艺，由于湿法工艺浸出率高、锌锭品位稳定，故行业内约80%的企业利用湿法工艺。工艺原理为将废料浸入液体，通过浸出、净化、电解以及结晶四大步骤制取精锌，按照不同的浸取剂可分为酸浸、氨浸。 再生锌酸法工艺发展较为成熟，占行业中的湿法总产能的80%，而氨法工艺为近年新发展工艺，仅占湿法总产能的20%，虽然氨法工艺具有许多优势，但其技术成熟的过程仍存在一定难度，具体如下：1、如何控制合适的氨浓度能让氨在锌溶解和电解时的阳极完美参与并且不会因为NH3·H2O的强挥发性而对生产场所的空气环境带来严重污染；2、如何平衡液体中锌含量、结晶故障和浸出率的矛盾；3、如何保证在铅溶解之后，让浸出液后续净化过程中尽可能消耗更少的锌粉，进行低成本的有效净化；4、如何找到一种合适的添加剂，解决电解时阴极板面的枝晶问题，让锌皮平整光滑且易于剥离。 未来随着十四五规划的发展，中国再生锌工艺将不断发展，酸法、氨法炼锌技术将继续进行技术攻关，实现有价金属的回收，加快实现中国碳达峰、碳中和目标进程。更多再生锌行业信息请关注SMM2023中国再生锌分析年报。 SMM2023中国再生锌分析年报专业解读当前热点宏观政策影响，从上中下游分析再生锌上游原材料次氧化锌、锌焙砂、锌灰、锌渣等市场情况、再生锌头部企业发展情况、再生锌主流工艺情况、再生锌未来下游基建、交通、家电等领域需求情况，具体涵盖全国产能产量的现状及预测情况、原材料进出口情况、头部企业国内市场占有率情况、头部企业生产情况等，能够为再生锌产业链上下游相关企业及时做出前瞻战略部署提供重要的参考建议，详情请联系有色咨询项目经理费长云女士（13522753386），欢迎订阅SMM2023中国再生锌分析年报，本报告可提供中文和英文版本。 SMM是中国专业有色咨询领域的信息提供商，咨询产品主要包含行业供需价格分析、供应链管理分析、市场调研、驻场研究、专业行研报告、定制研报、产业规划书、行业白皮书等，可以根据实际情况对报告进行季度、半年度、年度更新等。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 目前炼焦成本已经企稳，对焦炭成本支撑开始回归，叠加钢厂高炉开始复产，对焦炭需求增加，焦炭供需格局开始改变，价格再度下行动力不足，近期将暂稳运行。从长期来看，钢厂需求增加，焦企完成去库，供需或将转向偏紧格局，但预测钢材终端消费难以支撑焦炭价格上涨，短暂反弹后，焦炭价格将再度下调。