据海关总署数据显示，2024年1-7月中国进口精炼铜共207.7万吨，累计同比增加13.31%。其中7月进口27.6万吨，环比减少3.46%，同比下降3.91%。1-7月中国出口精炼铜共37.2万吨，累计同比增加89.24%。其中7月出口7万吨，环比下降55.62%，同比增加155.08%。   从进口方面来看，7月电解铜进口总量达27.6万吨，环比下降3.46%，同比下降3.91%。其中来自非洲地区电解铜总量达12.14万吨，占进口总量43.98%，环比下降11.22个百分点，下降量主要来自刚果民主共和国与赞比亚。据SMM了解，当前属于非洲地区季节性出口旺季，因优先保障冷链发运，电解铜排船出口的速度放缓。   此外，由于5月至6月进口比价较弱，洋山铜溢价承压下行，并于6月下旬达2024年1月至今最低，美金铜市场接货意愿极低，零单采购量大幅减少，甚至对部分长单进行减量。因此，7月电解铜进口量延续6月下降趋势。   从出口方面来看，电解铜出口窗口自4月打开后，电解铜出口量持续增加。因5月出口窗口进一步打开，大部分拥有出口手册的炼厂布局了电解铜出口，6月电解铜出口量创下历史新高。进入6月，进口比价较5月有所回升，但仍处于亏损区间，小部分炼厂在适当时机锁定比价，继续布局出口。此外。由于6月船期偏紧，部分本计划6月出口的电解铜，于7月才装运离境。   此外，7月电解铜出口量依旧超市场预期，这主要是由于某些大户的套利需求。其在出口窗口打开之时收购大量电解铜，在7月船期较为宽裕之时交付至LME仓库。   展望后市，预计8月电解铜进口量将继续下降。受近期非洲地区物流运输方面的制约，8月来自非洲地区的非注册铜依旧不多。据SMM了解，由于洋山铜溢价相对不高，贸易商表示或许存在发运至中国电解铜长单减量的可能，非洲地区电解铜或优先发往至中东、欧洲等地区。此外，原本计划于8月到港的南美注册铜长单出现延期，亦成为8月电解铜进口量持续下降的原因。   出口方面，进入7月后，出口窗口已完全关闭。据SMM了解，除固定长单外，国内主流炼厂8月已无额外出口电解铜的计划，预计8月电解铜出口量环比7月将继续下滑。    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                      上半年，铜价创下历史新高，铜加工行业开工率受到一定的负面影响，尤其是电线电缆行业，上半年订单、开工率均低于往年同期水平。然而，漆包线行业受到的波及相对有限。高铜价之下，漆包线企业订单依然表现良好，背后原因是什么？        据SMM了解，家用电器和电力设备是漆包线下游应用主要领域，占据了漆包线消费的60%以上，其两者订单的增长是上半年漆包线行业订单表现良好主要原因。本文主要简析上半年白电市场对漆包线行业的影响。 数据来源：ChinaIOL 数据来源：ChinaIOL        上半年空调企业也在内销低迷的情况下纷纷转战外销市场,家用空调出口表现出超预期增长。据产业在线监测显示，2024年6月家用空调生产1838.6万台，同比增长4.6%；销售1894.0万台，同比增长3.6%。其中内销1056.8万台，同比下滑15.8%；出口837.2万台，同比增长46.1%。        在家电以旧换新政策的提振以及出口市场的高景度延续下，上半年头部空调企业排产出现了明显的增长。从重点企业空调计划排产量及实际产量来看，1-6月累计空调产量为11218万台，同比增长15.7%。漆包线作为空调压缩机中必不可少的原材料，其订单顺势增长。 数据来源：NBS 数据来源：NBS        家电以旧换新的政策同样推动了冰箱、洗衣机的产销。据国家统计局数据显示， 1-6月全国冰箱产量累计产量5051.0万台，同比增长9.7%；1-6月全国洗衣机累计产量5311.6万台，同比增长6.8%。出口方面， 2024年1-6月中国洗衣机出口量1622万台，同比增长22.8%；2024年1-6月中国冰箱出口量3980万台,同比增长25.6%。冰箱、洗衣机产销表现优异，作为制冷压缩机和电动机中不可或缺的原材料，漆包线的订单也相应地迅速增长。        家电市场景气度与漆包线行业密切相关，上半年漆包线市场受白电产销旺盛支撑，订单表现良好。展望下半年，当下正值家电行业淡季，空调头部企业已开启高温假期，漆包线行业订单明显受到波及，SMM预计3季度漆包线市场将受淡季影响表现平淡，行业开工率将呈现下滑趋势。从下半年家电的消费预期来看，受到房地产和经济环境的影响，国内市场的消费动力依然不足。然而，国家推行的以旧换新财政补贴政策或将推动内销有所增长。出口方面，在东南亚节能减排政策的背景下，我国家电出口的市场前景依然乐观，特别是空调产品将在东南亚市场继续保持强劲表现。因此，第四季度的家电行业仍然值得期待。  

SMM8月20日讯：据海关数据显示，7月中国氢氧化锂出口量达9,096吨，环比下滑36%，同比增长5%。其中向韩国与日本的出口量分别达5,009吨与3,493吨，占当月我国出口总量的73%与24%，分别环比下滑52%与上涨4%，同比下滑15%与55%。当月中国氢氧化锂出口量均价为16，255美元/吨，环比下滑26%，同比下滑64%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM8月20日讯：【SMM碳酸锂期评：LC2411主力合约上涨3.02%】8月20日，碳酸锂2411主力合约上涨3.02%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于73400/吨，收于75000元/吨，成交量为155457手，持仓量为227057手，较上一交易日增加170手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价71800-77600元/吨，均价74700元/吨，与上一工作日持平。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后震荡走高，临近尾盘快速拉升，最终收涨3.02%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

SMM 8月20日讯： 据SMM了解，镀锌企业开工率自六月以来持续低位徘徊，上周更是大幅下滑，具体分析如下： 2024年前7个月社会融资规模增量累计为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元。2024年前7个月全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.6%，地产数据在一系列政策作用下，部分指标降幅继续收窄。房地产数据不及预期，叠加基建方面需求也是持续疲软，黑色金属期货价格继续下探。   镀锌大厂多为管企，订单走货量于黑色价格息息相关，自七月以来黑色价格一路下滑至年内低位，而贸易商对于后续黑色整体走势仍无信心，叠加终端订单也暂停采购，仍在等待黑色低位。导致镀锌厂目前走货不畅，2024年以来不少镀锌企业已采取维持低成品库存运行的策略，一旦成品库存超过设定的库存数，就进行减产甚至停产，这也是导致开工率下滑的主因。   但目前来说，当前缺少宏观利好预期指引，叠加下游需求难以给到正向反馈，企业及下游贸易商对于黑色价格走势并不看好，镀锌企业对于传统旺季“金九银十”的信心逐渐消退，目前已低原料库存、低成品库存的方式来应对市场价格的波动。若后续黑色价格继续下探，镀锌厂开工或将继续下降。                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

8月19日讯：7月，梯次回收市场价格依旧下行。从市场供需来看，虽然至7月时，下游新能源汽车市场及储能市场的半年度需求高峰已然过去，7月当月的电芯环节整体的排产呈现小幅回落的态势，但依旧录得99.17Gwh的排产，依旧处于今年电芯端排产水位的阶段高点，致使部分大厂的新制B品电芯供应整体稳定。而需求端，基于锂盐价格与电芯端的价格联动机制的存在，近期锂盐价格的持续下行逐步向上游传导，并反馈至A、B品电芯价格之中。两者价格差有所缩进，致使B品电芯经济性受到极大削弱；叠加锂盐、B品电芯价格下行过程中，梯次企业观望情绪较浓，当前仍以出清前期采买的高位库存为主，实际现货采买备库意愿消极，致使市场整体询盘、成交表现均极为低迷。 预计至8月时，梯次市场或仍将整体维持弱势运行。8月时，考虑到市场对锂盐后续仍存较为一致的过剩预期，价格下行风险较大。锂盐价格走低之下，多数梯次企业在短期需求仍未明确起量之时或仍将维持观望状态，全力出清自身已有库存。至8月中下旬时，随着时间逐步进入金九银十前的阶段性备货节点，或将在一定程度上带动锂盐价格小幅反弹，致使少量已接背靠背且低库存的梯次企业采买量小幅回暖。但市场整体依旧难掩低迷局面。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM8月19日讯：8月19日，碳酸锂2411主力合约小涨0.20%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于73350/吨，收于73400元/吨，成交量为173315手，持仓量为226887手，较上一交易日增加1690手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价71800-77600元/吨，均价74700元/吨，较上一工作日减少500元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后先跌后升，随后震荡持稳运行至早盘结束，午盘开盘后，主力合约小跌随后大幅攀升，最终收涨0.20%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

 

》查看更多SMM铅产业链数据库 SMM8月18日讯：据调研，8月份，电动自行车、汽车蓄电池市场消费暂无较大变化。由于铅价大幅下跌，经销商避险情绪较浓，电池采购仅以刚需为主，部分铅蓄电池企业库存压力上升，并出现减产或放假的情况，使得铅蓄电池周度开工率转为降势。期间，在8月初放高温假的企业放假结束，并恢复生产，但未能改变整体开工率下降的趋势。 据SMM最新调研，2024年8月10日—8月16日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为67.11%，较8月9日下滑2.39个百分点。 从季节性看，8-9月铅蓄电池市场将迎来传统消费旺季，而今年传统旺季则迟迟未有兑现。 电动自行车蓄电池市场：往年开学季时段，电动自行车蓄电池市场终端消费好转，并将出现半个月到1个月不等的消费小高峰。而今年以来，全国各地开展电动自行车全链条的整治行动，对门店进行高压检查，间接影响整车销售。同时7月份，全国多个地区出现暴雨天气，电动自行车蓄电池季节性更换亦是出现延后的情况。 汽车蓄电池市场：一般在每年9月以后，汽车蓄电池市场进入传统“金九银十”的消费高峰期，而今年中国汽车行业则处于“寒冬”状态。如欧美国家对新能源汽车增加关税，促使多家企业调整销售方向，汽车出口转内销，并出现多轮“价格战”。相比而言，新能源汽车价格优势明显，碾压传统燃油车销量。在订单下滑后，7-8月汽车企业则是按惯例陆续开始放高温假，拖累汽车蓄电池企业配套订单减量。此外，二季度以来铅沪伦比值扩大，加上8月份人民币汇率快速升值，铅蓄电池出口明显受阻，部分纯出口型铅蓄电池企业甚至停产半个月到一个月不等。 》订购查看SMM金属现货历史价格      

随着美国公布的CPI、PPI等一系列数据好于预期，市场因美国非农数据爆冷引发的对美国经济衰退的担忧情绪出现缓解，伴随着市场逐渐由淡季向行业旺季过渡，且在铜价出现止跌企稳的迹象之后，市场的补库需求增加，国内铜库存出现六连降低，LME铜库存本周的累库幅度也较上周有所减少，铜价技术上的修复反弹预期等均使得铜价本周告别了此前连续5个周的下跌出现上涨。截至8月16日18:41分，伦铜跌0.83%，报9073美元/吨，其本周的周线涨幅暂为2.33%；沪铜涨2.17%，报73930元/吨，沪铜本周周线涨幅为3.51%。 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 近期铜精矿现货成交热度有所下降 本周铜现货TC继续小幅回落 》点击查看SMM铜金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近期铜精矿现货市场成交热度有所下降，据SMM报价显示：8月16日SMM进口铜精矿指数（周）报5.90美元/吨，较上一期的6.12美元/吨减少0.22美元/吨。由于期铜结构在年尾转为BACK的影响，铜精矿贸易商8月报盘量有所增加，但因Escondida铜矿罢工的不确定性，TC/RC整体小幅回落。 SMM全国主流地区铜库存连续六周周度去库 LME铜库存升至30万吨上方 截至8月15日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.72万吨至30.16万吨，且较上周四下降3.68万吨，连续6周周度去库，且去库速度在加快。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，仅江苏和天津的库存出现微幅上涨，其他地区均是下降的。总库存较去年同期的7.48万吨高22.68万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降1.42万吨至20.04万吨，得益于华东地区消费较为旺盛且到货量有所减少，令该地区去库速度较快。江苏地区库存微增0.1万吨至3.76万吨，由于该地区的库存绝大部分为仓单，持货商本周出仓单的意愿较弱，导致该地区的库存变化不大。广东地区库存下降0.32万吨至5.72万吨，近期广东周边的冶炼厂有减产导致到货量减少，而消费则在增加，这从广东日均出库量维持在高位也能反映出来。 》点击查看详情 LME铜库存方面：LME铜库存8月16日增加1600吨至309050吨。LME铜库存8月9日（上周五）的库存数据为296400吨。LME铜库存本周库存共增加12650吨，与上周LME铜库存增加49900吨相比，增幅有所缩窄。 COMEX铜库存方面：截至8月15日COMEX铜库存连增28日，至24423短吨。 精废替代下本周精铜杆开工超预期线缆周度开工环比小增 精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.92%，环比上升6.03个百分点，高于预期值1.11个百分点，同比回升11.59个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨) 。本周铜价止跌重心相对持稳，下游订单持续释放同样维持稳定，同时随着再生杆供应保持低位，精废替代也为精铜杆企业带来更多新订单，周内开始有江苏地区企业反馈新增北方、华南客户下单，消费表现为持续好转，多数精铜杆企业对后市消费信心增加。 》点击查看详情 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 线缆： 本周（8.9-8.15） SMM铜线缆企业的开工率达到93.66%，环比增加1.38个百分点，高于预计开工率0.63个百分点。根据SMM的了解，多家企业表示其新订单数量仍在增长，但传导至生产端存在一定滞后，因此本周铜线缆企业的开工率环比增幅较小。分行业来看，电网端订单表现优异，新能源发电类订单也在恢复中，而房地产和基础设施领域变化不大。此外，SMM发现企业订单存在显著分化。一方面，区域差异明显，华东地区企业订单增长显著，而其他地区企业的订单增量相对较少；另一方面，企业规模也存在差异，尽管总体需求有所改善，但仍低于去年水平，有限的订单集中在大型企业，而中小型企业订单增长乏力，部分中小型企业对“金九银十”旺季不再抱有希望。 》点击查看详情 后市 宏观方面：国内方面，下周中国8月一年期、五年期贷款市场报价利率LPR等值得关注。国外方面：欧美多国公布的8月SPGI制造业PMI数据、美联储货币政策会议纪要以及杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话等将成为市场关注的重点。 基本面：国内铜库存本周加速去库，国内供应受冶炼厂减产影响而下降，而且下周进口铜到货量不多，预计下周总供应量会较本周下降。而下游消费方面，铜价仍处于低位，再加上大量再生铜杆企业因新政问题而停产，料下周消费量会增加。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存料会继续减少。海外方面： LME铜库存已升至30万吨上方，将使得伦铜的价格面临库存高企的压力。此外，COMEX铜库存已连增28日。 此外，仍需警惕俄乌冲突以及中东地区等地缘政治冲突的变化。 综上，近来铜价的涨跌和美国经济数据好坏密切相关。美国数据的时好时坏影响着市场风险情绪的喜好，也使得铜等风险资产的波动加大，下周欧美等国的PMI数据以及鲍威尔的讲话将成为影响铜价走向的重要因素。目前铜库存呈现国内加速去库国外累库的局面，倘若无市场预料之外的铜库存交仓到LME仓库，预计LME铜库存的累库幅度也将出现明显下降。基本面或将给铜价带来较强的支撑，预计下周铜价走势为偏强震荡。 机构声音 迈科期货研报认为：美国股市积累的获利盘借由失业率上升进行的清洗可能暂时结束，但经济数据整体放缓的趋势未变，市场情绪在经济走弱与降息之间反复，可能缺乏持续性。库存外升内降，中国需求信心好转。技术上看伦铜在本轮起涨点的0.191位止跌回升，中期底部形态基本成立，价格向上寻找反弹空间。沪铜持续减仓且在本周后两天价格结构转弱，关注布林中轨压力。海外宏观利空恐慌暂时缓和，海外乐观情绪回升，沪铜去库加快给出中期底部确认信号。但伦铜库存仍在增加，且国内需求回升力度偏弱，价格回升过程可能较缓慢震荡。支撑抬高到72000，预计下周主要波动区间75000-73000。 国投安信期货研报表示：周五沪铜守住阳线涨幅，今日现铜跟涨到73620元，换月后平水铜延续50元升水。晚间继续关注美国新屋开工与消费者信心指数。同时，市场关注铜供应脆性，一来智利Escondida铜矿正在罢工；二来国内精铜产出在原料紧张背景下转降压力大。前期整数关位置2409合约卖出看跌期权持有。 华鑫期货研报指出：美国零售数据和上周申请失业金数据好于预期，市场对于美国经济硬着陆的担忧下降，外围宏观情绪明显回暖，提振有色价格，同时全球最大铜矿-智利Escondido罢工，市场担忧未来铜矿供给市场担忧未来供给，截至本周五，铜精矿加工费TC小降。今日铜铝价格显示强势，但持仓总量呈减少，价格上涨推动主要源于空单平仓，未来持仓恢复情况或将决定价格反弹的高度。 德商银行将铜的年末价格预测从每吨9,800美元下调至9,500美元；将2024年金价预测上调至2500美元/盎司。 推荐阅读： 》周内全国主流地区铜库存减少1.72万吨【SMM周度数据】 》精废替代下开工率超预期 精铜杆销售突破运距半径？【SMM铜下游周度调研】 》本周线缆企业新订单仍增长 但行业分化愈发明显【SMM分析】