SMM8月28日讯，今日，全球锂电隔膜龙头企业星源材质发布公告，为推动全球能源转型，东南亚地区也在大力发展新能源汽车、储能相关产业，吸引了产业链下游客户纷纷布局，因此公司结合当前的行业发展趋势，拟将投资马来西亚高性能锂离子电池隔膜项目。 据公告显示，本次项目位于马来西亚槟城州，项目将通过星源材质子公司英诺威新材料科技（马来西亚）有限公司为项目实施主体，总投资50亿元左右，用地约为66英亩，内容为建设年产20亿元平方米锂离子电池湿法隔膜及配套涂覆隔膜产线，整个项目预计将在18个月内完工 对于本次项目，星源材质表示，该项目是公司鞍重中长期发展战略做出的安排，契合了新能源汽车、储能产业对锂电材料快速增长的需求，有利于公司进一步提升海外市场占有率，落实全球战略布局，实现国内国际两个市场稳步增长。 星源材质表示， SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

钛精矿 本周钛精矿（Tio2≥46%）报价在2200-2250元/吨，涨幅50元/吨。钛精矿厂商在将前期订单交付后，现货供给紧缺，厂商惜售情绪明显。钛中矿报价维持高位，下游钛白粉厂商需求稳定，在成本端的和需求端双重支撑下，钛精矿价格小幅上调，SMM预计钛精矿价格将在小幅上涨后趋稳运行。 钛白粉 本周金红石型钛白粉报价在16000-16500元/吨，涨幅在500元/吨，锐钛型钛白粉报价在13000-14000元/吨，涨幅在500元/吨。本周原材料价格小幅上调，钛白粉厂商成本压力增加，逐渐影响了采购商的涨价情绪。在国内钛白粉大厂的引领下，国内钛白粉厂商的调价函陆续公布，从钛白粉厂商和贸易商处了解，目前现货供给不足，部分厂商排单至九月底，但市场订单未有明显提升，预计钛白粉价格短期持稳运行， SMM将持续关注市场实际成交变化情况。 海绵钛 本周海绵钛报价在4.9-5.1万元/吨，涨幅在1000元/吨。从海绵钛厂商了解，某厂商在抄底清仓后，价格小幅回调，但由于下游钛材厂商需求乏力，SMM预计后续海绵钛价格平稳运行。 》查看SMM钛每日报价

从价格角度来看，本周焦炭价格下跌100-110元/吨，直接挤压焦企盈利。从成本端来看，山西部分地区主焦煤、肥煤价格下降50-100元/吨，焦企吨焦盈利得到部分修复。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利明显下降，但多数焦企盈利尚可，叠加销售情况良好，生产积极性不减反增，焦炭供应增加。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存再度累库，但仍保持在低位，没有影响焦企生产积极性。 后续焦炭价格仍有降价预期，将挤压焦企盈利，下周吨焦盈利将减少，但主焦煤、肥煤等煤种价格同样有降价预期，且降价幅度或较大，焦企吨焦盈利或仅略微下降。焦企盈利仅是略微收紧，叠加焦炭需求较好，焦企焦炭库存不会快速累积，焦企不会马上改变生产策略，下周焦企生产积极性不会下降，甚至有再度提产的可能。

本周镁价持续走强，市场最高报价涨至23000元/吨，下游跟进吃力，实际成交价达到28000元/吨后，市场成交价随之下行调整，周五市场主流成交价调整至26000-27000元/吨。 目前供应端受主产区减产影响惜售情绪明显，某大型镁厂销售人员表示，在主产区没有复产消息出来之前，短期镁价易涨难跌，虽然本周价格大幅上涨较前期缺乏成交量上的支撑，但考虑到下游补库意愿较强，供应端惜售情绪明显，后续镁价回调空间较为有限。某大型贸易商表示，目前镁市场政策面风险较大，尽量维持背靠背订单交易谨慎入场。 SMM分析认为，在主产区复产消息没有明确日之前，供应端惜售情绪将更加浓厚，考虑到目前工厂开工处于低位，部分工厂表示今年复工无望，在海外需求预期向好的影响下，后续镁锭价格或维持强势运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格

据SMM了解，7月整体铜棒市场持续走弱，国内市场表现仍不佳，依旧受制于房地产不景气，且制冷行业也转入季节性淡季，三季度维持下行趋势。海外需求是否发生转变，具体来看铜棒下游相关产品出口数据。 作为铜棒下游重要产品，龙头、旋塞等产品7月出口总量为11499吨，环比6月下滑5.78个百分点，同比2022年下降5.39个百分点。具体来看，由于欧美多国加息，海外经济承压，居民对于耐用品的需求不断下降，成为2023年出口量显著下滑的重要原因。另一方面，由于部分国家实施差异性征税结构，导致“去中国化”现象逐步增多，因而出口总量始终表现不佳，累计出口总量同比2022年处于下行趋势。 分国别来看，虽美国自我国进口量再次下滑环比下滑4.14个百分点，但其依旧是我国卫浴类产品出口流向第一大国。据SMM调研了解，多家做出口的国内商家表示，北美市场是其主要合作市场，虽美国紧缩的货币政策使得美国经济承压，居民对于耐用品更换频率要求下降。且据数据显示，美国7月成屋销售量环比下降2.2个百分点，同比减少16.6个百分点，可见其对于卫浴产品的新增需求量也较为有限。但美国作为世界重要的经济体，其进口需求对于我国卫浴产品出口仍具有较强支撑。此外，据数据显示，除德国外，土耳其、意大利等欧洲国家，从我国进口卫浴产品均出现不同程度的下滑。部分国内出口企业表示，因欧洲市场政治经济的不稳定性，且报价混乱，使得企业出口至欧洲意愿较低。 整体来看，外贸市场整体不景气，除受全球经济承压较大的影响外，部分国家的差异化税收政策等影响也较为明显。近日，中国商务部宣布美国商务部长吉娜·雷蒙多将于8月27日至30日访华，且在宣布雷蒙多访华的前一日，美国商务部下属工业和安全局（BIS）发布声明，称将33家实体从“未经验证清单”移除，其中27家实体属于中国境内，市场需关注此举是否对中国外贸市场发展存有积极推动。

核心观点：供应端，本周焦企焦炭库存依旧处于低位，叠加焦企盈利、销售情况尚可，焦炭首轮降价后，焦炭供应继续增加。需求端，本周钢厂焦炭库存来到合理水平，且钢厂盈利不佳，对焦炭以按需采购为主。成本端，近期煤矿事故频发，但对焦煤供应影响较小，且市场看降情绪仍然占据主导，山西部分地区主焦煤、肥煤价格下调50-100元/吨，成本支撑减弱。综合来看，焦炭供需偏紧局面有所改善，且成本支撑再度减弱，叠加钢厂盈利不佳，对焦炭继续压价意愿较强，下周焦炭市场或偏弱运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周主流钢厂对焦炭进行首轮提降，部分大型焦企没有同意，但多数地区已经落地执行。一级冶金焦-干熄2450元/吨；准一级冶金焦-干熄2310元/吨；一级冶金焦2040元/吨；准一级冶金焦1958元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格略微下降，一级水熄焦2210元/吨，周环比上调30元/吨，准一级水熄焦2110元/吨，周环比上调30元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面先强后弱运行。周一，1年期LPR为3.45%, 较前值下行10个基点，5年期以上LPR为4.2%，不变；周二，允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券；以上消息提振市场信心，焦炭期货盘面上行。周末，市场传闻，中央要求严控基建投资效率，对于非战略新兴产业的基础设施投资要全面加强成本收益分析，严防过度投资，市场信心受挫，焦炭盘面下行。 目前焦炭现货市场继续走弱，且山西地区粗钢平控政策基本落地，给焦炭市场带来负面影响，下周焦炭期货盘面或震荡下行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利27.5元/吨，利润下降95.8元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭价格下跌100-110元/吨，直接挤压焦企盈利。从成本端来看，山西部分地区主焦煤、肥煤价格下降50-100元/吨，焦企吨焦盈利得到部分修复。 后续焦炭价格仍有降价预期，将挤压焦企盈利，下周吨焦盈利将减少，但主焦煤、肥煤等煤种价格同样有降价预期，且降价幅度或较大，焦企吨焦盈利或仅略微下降。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.4%，周环比增加0.6个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.2%，周环比增加1.1个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利明显下降，但多数焦企盈利尚可，叠加销售情况良好，生产积极性不减反增，焦炭供应增加。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存再度累库，但仍保持在低位，没有影响焦企生产积极性。 后续焦企盈利或继续收窄，但焦炭需求较好，焦企焦炭库存不会快速累积，焦企不会马上改变生产策略，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。港口焦炭库存143万吨，环比减少8万吨，降幅5.3% 。 本周焦炭供应呈现增加态势，叠加焦炭首轮降价未完全落地，为压低焦炭价格，钢厂继续按需采购，焦炭供应偏紧局面有所改善，下周焦企焦炭库存或增加。 本周焦煤线上竞拍流拍情况仍然较多，且煤矿事故对焦煤供应影响较小，市场看降情绪占据主导，下游焦钢企业按需采购，不愿高价买入，下周焦企焦煤库存或减少。 本周钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭消耗较大，但焦炭有降价预期，且钢厂库存已经来到合理水平，对焦炭按需采购为主，部分钢厂控制到货，下周钢厂焦炭库存或下降。 本周焦炭首轮提降基本落地执行，市场情绪较弱，贸易商仍在积极出货，套利离场，下周两港焦炭库存或下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.4%，周环比增加0.6个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.2%，周环比增加1.1个百分点。

据SMM数据显示8月14日-8月18日，1 #电解铜周均价为68441元/吨，环比上涨0.68%；华东有色金属城光亮铜周均价为63690元/吨，环比上涨0.44%；打包缆粗周均价为63990元/吨，环比上涨0.44%。 据SMM了解，虽上周铜价重心上移，有利于刺激再生铜持货商出货积极性，但市场流通货源仍不宽裕，临沂金属城再生铜贸易商采购量不多。据临沂金属城再生铜贸易商反映，目前再生铜价格较为坚挺，但由于货源极为紧张，甚至存在利废企业跑至园区购货。因再生铜供应较为有限，临沂金属城再生铜贸易商无法满足下游采购需求，市场整体显得较为安静。 展望本周（8月21日-8月25日），据临沂金属城再生铜贸易商反映，铜价走高使得再生铜货源紧缺得到略微缓解，但增量仍较为有限，整体市场仍处于供应紧张状态。此外，据SMM了解，再生铜杆厂表示近期订单表现不佳，但因原料无法及时补库，成品并无累库。整体来看，临沂金属城再生铜贸易商采购增量极为有限，但再生铜杆厂原料补库需求较多，因而临沂金属城大多数再生铜贸易商库存量较低。综上所述，预计本周临沂金属城再生铜吞吐量将继续下滑。