》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        截至8月14日当周，国内硫酸市场延续弱势下行态势，价格重心继续下移，需求疲软成为压制市场的核心矛盾。SMM中国铜冶炼酸指数报1631元/吨，环比下跌72元/吨，连续第六周回落，跌幅较上周显著扩大。本周山东、山西、四川、云南、湖北等地价格继续下行，仅东北及内蒙因月初调价维持坚挺，市场整体仍未出现止跌信号。        从成本端看，本周国内硫磺价格震荡偏弱，SMM硫磺（EXW山东）8月14日报8650-9400元/吨，均价9025元/吨，较上周五下跌约115元/吨，成本支撑边际松动，进一步削弱了硫酸的底部支撑。         核心矛盾：需求持续缺席，化肥启动预期一再落空。 市场原预期7月底8月初秋季备肥启动将带动硫酸需求回暖，但截至8月中旬，下游磷肥企业仍无明显采购迹象。磷肥出口限制持续（磷酸一铵、磷酸二铵出口仍处暂停状态），硫酸铵出口法检政策收紧，尿素出口实行配额管理，多重政策压制下，化肥行业整体开工率维持低位，中小企业大面积停产，仅保供企业维持50%-70%开工。此外，钛白粉、氟化工、氢钙等下游行业需求同步走弱，部分农户转向使用低磷高氮肥替代，进一步削减了硫酸消耗。         供应端：弘盛铜业复产释放增量，部分炼厂开始减产。 8月10日弘盛铜业正式复产。但当前硫酸价格水平下部分冶炼企业已开始主动降负。金川集团镍线检修将减产2000余吨/日，短期或对区域供给形成一定收缩，但全国来看，整体供应仍偏宽松。减产提供边际缓冲，但与需求走弱的速度相比，尚难以扭转整体供过于求的格局。        区域表现上，本周多数地区价格继续下行，山西、山东、四川、湖北等地跌幅较为显著，仅东北及内蒙因月初调价维持坚挺。         华北及西北地区 ：山西出厂价大幅下调200元/吨至1450-1480元/吨，跌幅居前。甘肃地区相对坚挺（1700-1910元/吨）。青海地区报价持稳（1720-1740元/吨），但出货压力有所增加。         华东地区 ：山东出厂价已降至1400-1500元/吨，较上周下调160元/吨。福建前期降幅较大，本周持稳于1580-1640元/吨。另有市场消息称，安徽、江西部分炼厂已开始减产应对亏损。         华中地区 ：湖北出厂价本周持稳。河南地区报价1500-1650元/吨，较上周下调125元/吨，其中豫光金铅本周报价下调至1500-1550元/吨。湖南报价在1600-1650元/吨，下游需求疲软仍存在压力。         西南地区 ：四川价格持续走弱，宏达本周采购价降至1650元/吨（较上周下调150元/吨），盛屯锌锗预计下周一进一步调价。云南价格已跌至全国低位区间，最低出厂报价在1250元/吨。         东北及内蒙 ：月初调涨后价格维持坚挺，赤峰、辽宁、吉林、黑龙江价格持稳。         国际市场方面 ，SMM硫酸（CFR印尼）报320-350美元/吨，均价335美元/吨，环比持平；SMM硫酸（FOB韩国）报310-320美元/吨，均价315美元/吨，环比持平，高低价差收窄。SMM硫酸（EXW刚果金）报910-960美元/吨，均价935美元/吨，环比持平；SMM硫酸（EXW赞比亚）报380-420美元/吨，均价400美元/吨，环比持平。SMM硫磺（CIF印尼）报1050-1100美元/吨，均价1075美元/吨，环比下跌25美元/吨。        展望后市，国内硫酸价格短期预计延续弱势探底。需求端秋季备肥启动时间不断推后，磷肥出口限制短期难以放松，化工需求持续走弱。当前价格水平下，部分高成本冶炼企业已开始减产，或对价格形成一定底部支撑，但需求回暖信号出现前，市场难言企稳。后续关注8月下旬秋季备肥能否实质启动及磷肥出口政策变化。         本周核心数据汇总： SMM中国铜冶炼酸指数：1631元/吨，环比下跌72元/吨（连续第六周回落） SMM硫磺（EXW山东）：9025元/吨（-115） 8月硫酸指导价：1555元/吨 山西硫酸：1450-1480元/吨（-200） 山东硫酸：1400-1500元/吨（-160） 四川硫酸（宏达采购价）：1650元/吨（-150）

7 月价格回顾 ： 7 月国内取向硅钢价格呈现先涨后回落走势，上旬至中旬依托下游变压器刚需、新能源及特高压订单支撑，B23R085等主流牌号冲高至阶段高位；但高价持续压制下游采购意愿，市场交投转淡，月末现货价格承压下行，涨势终结。结合远期预期，市场普遍认为本轮冲高行情告一段落。 基本面分析： 8 月国内取向硅钢钢厂整体排产规模与7月大体持平，生产端维持高位运行态势，供给释放节奏未有明显收紧；从产品结构来看，产量依旧以高磁感 HIB 取向硅钢为绝对主力，普通 CGO 取向硅钢产出占比持续偏低，两类品种产出水平相较7月变化不大，钢厂暂无主动集中减产动作，持续高位释放的供应量持续作用于现货市场，对价格进一步上涨形成明显压制。 6 月各类电源新增装机分化特征明显，对取向硅钢需求形成结构性支撑：火电新增装机同比维持较高水平，火电配套升压变、厂用电变压器持续带来取向硅钢刚需；水电新增装机规模大幅走高，水电主变、辅变需求释放；风电、太阳能新增装机相较往年同期偏弱，新能源配套箱变、主变增量有限；核电新增装机回落，核电特种取向硅钢需求阶段性走弱。整体来看，6月传统电源建设发力，火电、水电装机贡献主要增量，支撑大型电力变压器订单，进而带动高牌号取向硅钢需求，风光装机增量不足一定程度上对冲了部分需求增量，需求呈现传统电源强、新能源偏弱的结构性格局。 8 月份价格展望： 展望2026年8月，供应方面，8月我国取向硅钢供应略微下降，主流国营钢厂产线基本延续高负荷运行，部分民营企业存在少量检修，整体供应偏平稳。尽管7月取向价格回落，但多数钢厂利润尚可，加之宝武等主流钢厂8月取向基价上调50元/吨，挺价意愿明显，整体生产积极性尚可，高端牌号资源稳步释放；不过普通牌号货源供给相对充足，导致市场存在库存压力。需求方面，国内“十五五”特高压项目持续落地，变压器企业重点保障特高压配套订单，新能源并网配套变压器高牌号取向硅钢需求保持韧性，但8月高温淡季影响显现，下游多数企业以刚需补库为主，国网、南网招标订单转化存在滞后性，主动备货意愿不强，加之印度对华取向硅钢反倾销调查仍在推进，出口受阻导致回流资源，持续冲击国内市场，价格承压。成本方面，预计8月热卷价格弱势震荡，持续向上动能不足，月均价环比继续下移。综上，SMM预计2026年8月取向硅钢价格将震荡偏弱运行，高端牌号相对抗跌，普通牌号承压更为明显。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

宏观方面 ，本周铜价整体先涨后跌，价格重心较上周抬升。美国7月非农就业意外减少2.3万人显著弱于预期；但CPI同比回落至3.4%、核心CPI降至2.5%，通胀基本符合市场预期，这缓解了市场对于通胀超预期的担忧。此外，美国7月PPI增速放缓幅度超预期，交易员降低9月份美联储加息的压注，最新概率为32%，伦铜触底回升。国内方面，中国人民银行表示将加大逆周期调节力度，及时谋划出台增量政策，加力扩大内需，对市场情绪形成一定支撑。地缘方面，美伊谈判及霍尔木兹海峡通航安排持续反复，各方围绕停火期限、安全航运路线及海峡控制权释放不同信号，中东局势仍存在较大不确定性，推动铜价维持高位波动。截至2026年8月14日北京时间上午9时整，周内伦铜最高触及14262美元/吨，随后最低触至13955美元/吨，较高点下跌307美元/吨，跌幅约2.15%；沪铜主力最低触及107130元/吨，随后最高升至108740元/吨，较低点上涨1610元/吨，涨幅约1.50%。 基本面方面 ，截至8月13日，SMM全国主流地区铜库存较上周一减少0.22万吨至11.67万吨，总库存较去年同期的12.56万吨减少0.89万吨。国内库存仍处于相对低位。供给端，周初台风天气一度影响华东地区货物流转；截至8月14日，沪铜2608合约持仓量为11615手，折合金属量5.8万吨；同期上期所铜注册仓单为2.72万吨，潜在交割量约为仓单数量的2.1倍。近月持仓仍明显高于当前注册仓单，叠加临近交割，推动隔月Back月差扩大推高持货商移仓成本，持货商出货换现意愿增强，带动现货流通货源增加。其中，好铜货源仍相对有限，非注册铜供应较为充裕，品牌间分化延续。进口方面，LME近端Back结构走扩，叠加进口比价转弱，下游采购意愿偏低，市场实盘成交冷清。需求端，传统消费淡季叠加铜价高企，下游仍以刚需采购为主，整体成交未见明显改善。再生铜方面，含税货源趋紧、票据成本上升，利废企业压价采购，精废价差维持高位。 展望下周 ，宏观方面，美国就业数据显著转弱，CPI及PPI显示通胀压力缓和，市场对9月加息的预期继续下降，国内增量政策预期也将持续利多铜价。若美国经济数据重新走强，美联储进一步释放鹰派信号，加息预期回升及美元走强将压低铜价。基本面方面，COMEX库存持续增加，LME库存及可交割库存继续下降，美国以外市场供应趋紧，对伦铜形成支撑。国内方面，2608合约交割结束后，近月持仓压力释放，Back月差将逐步收窄；国产铜产量及进口到货增加，叠加消费淡季和高铜价，沪铜上涨空间受限。短期基本面将主导内外盘分化，宏观预期主要为铜价提供底部支撑。总体来看，预计下周伦铜运行于13950-14150美元/吨，沪铜主力运行于107000-108500元/吨，伦铜支撑强于沪铜，预计伦铜上涨，沪铜将小幅跟涨，整体呈外强内弱走势。

       本周（8.07‑8.13）SMM黄铜棒样本企业周度开工率48.52%，环比-0.16个百分点，同比-1.25个百分点，延续下行态势 。再生黄铜原料紧张格局并未缓解，原料价格跟随铜价持续高企，样本企业原料库存天数3.49天，依旧处于低位，企业原料备货意愿谨慎。下游传统淡季延续，终端行业订单未见明显改善，仅维持按需少量补库模式，黄铜棒成品去库节奏偏慢，本周样本企业成品库存5.14天，环比小幅累积。受铜价不断走高影响，黄铜棒加工企业原料成本抬升，但产品传导存在滞后，企业利润持续被压缩，多数企业生产积极性受到抑制。分品类看，连铸棒订单延续疲弱态势，挤压棒订单虽相对尚可但难以支撑整体开工，黄铜棒生产被动收缩格局未改。        展望下周（8.14‑8.20），淡季行情难快速扭转，下游实质性订单回暖仍缺少驱动；同时铜价高位运行，再生黄铜原料供给偏紧的现状延续，高原料成本将持续挤压企业利润，压制生产意愿。 SMM预计下周黄铜棒样本企业开工率将继续小幅下行至48.46%，同比下滑1.37个百分点。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时为贴水420-贴水350/吨，均价贴水385元/吨，较上周四下降320元/吨。当前处于传统消费淡季，铜价高位运行叠加月差偏弱，终端采购意愿持续受抑，市场询盘寥寥，仅零星刚需成交。持货商主动让利出货，但终端接货乏力，部分贸易商观望交割行情，供需弱势格局推动贴水持续走扩。展望后市，高位铜价、淡季弱需求及偏弱月差的格局短期难改善，终端采购或持续低迷。预计下周华北电解铜现货交投清淡，贴水维持深度承压运行。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月13日讯：   原材料端，本周硫酸钴、硫酸镍价格振荡运行，碳酸锂价格振荡运行。本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6450-6900元/锂点，价格环比上周四成交持续上行。而目前铁锂电池黑粉价格为5600-6050元/锂点，价格与极片黑粉价差逐渐拉大。主因多家铁锂修复企业生产活跃，他们主要采购铁锂极片，拓宽了废旧铁锂极片端的需求领域市场。因此部分铁锂湿法企业改采铁锂电池黑粉，或者额外高价采买铁锂极片黑粉；三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为76-78%左右，部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在79%左右；钴酸锂极片粉钴系数为75-77%，钴酸锂极片粉锂系数为73-75%，现阶段随着再生硫酸钴价格的持续下移，下游的钴酸锂湿法企业采买非常谨慎，市场成交清淡，且纯钴、高钴这类黑粉的系数延续钴锂分开计价，现阶段价格略低于三元端。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711