》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为84.25%，环比下滑0.37个百分点，较预期值低0.62个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周铜价维持宽幅震荡，多数企业新增订单疲软，明显弱于上周，但因前期排产支撑强，同时提货节奏基本维持正常，部分企业表示当前终端消费虽难寻支撑，但下游企业资金相对充裕，出货情况较好，因此本周开工率仍有支撑。        但从库存来看，企业表示成品库存再次出现抬头趋势，本周国内主要精铜杆厂成品库存环比上升3.25%，录得50800吨，精铜杆厂原料库存环比下滑4.99%，录得43750吨。展望后市，因样本中有多家企业下周将视库存情况安排检修，预计周度开工将在库存压力和检修安排中承压，预计下周（11.29-12.5）国内主要精铜杆企业周度开工率将下滑至79.29%。        附部分精铜杆企业调研详情

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盘面：隔夜伦铜开于8975.5美元/吨，盘初即摸低于8963.5美元/吨，而后一路震荡走高，临近盘尾摸高于9015美元/吨，盘尾最终收于8987美元/吨，跌幅达0.34%，成交量至1.2万手，持仓量至27.1万手。隔夜沪铜主力合约2501开于73670元/吨，盘初宽幅震荡至盘中摸低于73510元/吨，而后一路上行，临近盘尾摸高于73800元/吨，盘尾最终收于73730元/吨，跌幅为0.16%，成交量至2.7万手，持仓量至15.9万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）欧洲中央银行行长克里斯蒂娜•拉加德敦促欧洲领导人在关税问题上与美国当选总统特朗普合作，“主动购买”更多美国制造的产品，以避免一场“对所有人都是净负面”（net negative）的激烈贸易战。 现货：（1）上海：11月28日主流平水铜对当月合约报升水10元/吨-升水30元/吨，好铜报升水40元/吨-升水60元/吨。日内市场成交氛围较昨日降温，市场成交重心明显抬升。部分下游因赶出口需求寻获仍然积极，因当月票需求参差不齐周边下游成交重心差异较大。预计明日升水仍将小幅抬升。 （2）广东：11月28日广东1#电解铜现货对当月合约报升水240元/吨- 升水300元/吨，均价升水270元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报升水150-升190元/吨，均价升水170元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价74190元/吨较上一交易日涨130元/吨，湿法铜均价为74090元/吨较上一交易日涨120元/吨。总体来看，铜价和库存双双增加且消费减弱，现货升水下降。 （3）进口铜：11月28日仓单价格50到64美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上升2美元/吨；提单价格43到55美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上升2美元/吨；EQ铜（CIF提单）11美元/吨到25美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考12月中下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日小幅好转，但美金铜市场成交难有增量。提单方面，市场成交以12月下旬到港提单为主，但大部分贸易商担忧接手后无法及时出货，仅小部分下游因比价好转接货；仓单方面，市场货源已较少，贸易商报价坚挺，高价下难以成交。 （4）再生铜：11月28日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格68600-68800元/吨，较上一交易日环比保持不变，精废价差780元/吨，环比下降35元/吨。精废杆价差635元/吨，据SMM调研了解，再生铜杆厂表示目前下游采购意愿不错，但由于铜价震荡，令精废价差维持800-900元/吨水平，再生铜原料供应量十分有限、价格高企，再生铜杆厂大多时销售再生铜杆都要承担亏损，目前再生铜杆厂处于进退两难的地步。 （5）库存：11月28日LME电解铜库存增加1475吨至270525吨；11月28日上期所仓单库存减少1600吨至22476吨。 价格：宏观方面，美国总统拜登表示，希望当选总统特朗普重新考虑对墨西哥和加拿大征收关税的计划，称这可能会“破坏与亲密盟友的关系”，市场情绪较为积极，美元小幅走高，利空铜价。基本面方面，目前市场多以进口货源为主，国产铜到货较少，持货商多挺价惜售，整体成交氛围有所降温，据SMM数据显示，截至11月28日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.46万吨至13.75万吨，但较上周四下降2.38万吨，连续六周周度去库但周内库存出现上升。展望下周，随冶炼厂检修结束且进口铜持续到货情况下，电解铜现货供应预计会增加，关注下周能否继续去库。价格方面，宏观近期较为冷清，市场关注周六即将公布的中国11月官方制造业PMI数据，预计今日铜价维持低位震荡。

以下为11月28日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为11月28日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为11月28日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）