存储互连芯片龙头澜起科技持续兑现AI应用增长及DDR5渗透带来的业绩成长。 澜起科技7月13日发布2025年半年度业绩预增的自愿性披露公告。公告显示，经财务部门初步测算，该公司预计2025年上半年度实现营业收入约26.33亿元，较上年同期增长约58.17%；实现归母净利润11.00亿元-12.00亿元，较上年同期增长85.50%-102.36%。 单季度来看，澜起科技Q2营收、归母净利润规模及互连类芯片销售收入将有望创历史新高。 在2025年第二季度，澜起科技预计实现营业收入约14.11亿元，同比增长约52.12%，环比增长约15.47%；实现归属于母公司所有者的净利润5.75亿元-6.75亿元，同比增长55.51%-82.56%，环比增长9.46%-28.49%。 对于业绩增长原因，澜起科技表示， 主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，该公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长，且第二子代和第三子代RCD芯片出货占比增加，推动公司内存接口及模组配套芯片销售收入大幅增长。 公告显示，澜起科技上半年互连类芯片销售收入约为24.61亿元，较上年同期增长约61.00%。 随着DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片销售收入占比增加，澜起科技毛利率较上年同期有所增长。 此外，澜起科技三款高性能运力芯片（PCIeRetimer、MRCD/MDB及CKD）合计销售收入2.94亿元，较上年同期大幅增长。 澜起科技方面表示，在AI产业趋势推动下，预计2025年PCIeRetimer芯片的市场需求将继续提升。一台配置8块GPU的主流AI服务器通常需要8至16颗PCIeRetimer芯片，因此全球AI服务器出货快速增长，将推动PCIeRetimer芯片需求的增长。 “值得注意的是，今年国内相关云厂商公开表示将增加在AI领域的资本开支，这对国内PCIeRetimer芯片的需求来说，会起到很大的提振作用。”澜起科技如是称。 展望今年全年，行业预计DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2024年实现提升，有助于高性能运力芯片需求成长。 根据QYResearch的数据，2024年全球内存接口芯片市场规模为10.09亿美元，预计2025年市场规模为12.68亿美元，2031年市场规模为57.02亿美元，2025-2031年的CAGR为28.5%。 弗若斯特沙利文的数据显示，PCIe及CXL互连芯片市场规模预计将由2024年的23亿美元增长到2030年的95亿美元，复合年增长率为26.7%。 澜起科技日前已在港交所递交招股书，拟于香港主板IPO上市，中金公司、摩根士丹利、瑞银为其联席保荐人。 据澜起科技在今年7月初披露的前十名无限售条件股东持股情况，英特尔资本已通过持续减持退出前十大股东序列。

得益于原延期型号项目类产品恢复交付等因素，高德红外（002414.SZ）预计上半年净利润同比增长超7倍。 今日晚间，高德红外发布公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元到1.9亿元，同比增长734.73%–957.33%；扣除非经常性损益的净利润1.3亿元到1.7亿元，同比增长13458.61% –17630.50%。 财报显示，今年Q1高德红外实现归母净利润约0.84亿元，据此计算，Q2归母净利润约为0.66亿元到1.06亿元，同比增幅约6-10倍。 对于业绩预增原因，高德红外表示，上半年，原延期的型号项目类产品恢复交付，且与某贸易公司签订的完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付，同时公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业务需求快速释放。 需要指出的是，2024年高德红外上市以来首次年度亏损达4.47亿元，公司将此归因于受型号项目类产品采购计划延期及价格下调等因素影响。此后，公司相关的订单恢复情况备受市场关注。 公司在6月披露的投资者活动记录表中提到，作为“十四五”规划的收官之年（2025年），公司型号项目批量生产任务大规模恢复，将保质保量完成重大型号类项目的按期交付，并保障核心新产品的研发进度以及重大竞标项目的定型进度。 在民品领域，公司正加速推动以红外热成像为核心的智能感知和人工智能技术在城市治理、产业赋能、生活服务等领域的创新场景应用。依托红外热成像从芯片到设备至系统的垂直领域全栈能力，公司构建了全光谱、全感知、全智能、全天候的空天地一体化感知体系，打造了空天地一体化平台和数据要素平台。 公开资料显示，高德红外主营业务为红外核心芯片、红外热成像产品、高端光电系统及先进装备系统的科研生产。作为唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业，公司完整装备系统总体在研项目涉及的领域覆盖面广、品类多样。

本周（7月7日至7月13日），科创板3家IPO企业现新进展。 其中，兆芯集成、上海超导两家公司审核状态均变更为已问询，北芯生命完成第二轮问询回复并更新招股说明书（上会稿）。 兆芯集成：上海联和投资控股 拟募资41.69亿元 兆芯集成是今年科创板受理的第3家未盈利企业。前两家分别为昂瑞微、上海超硅。 招股说明书显示，兆芯集成可同时面向桌面PC、服务器、工作站以及嵌入式等领域并持续兼容x86指令集的CPU设计，其技术能力覆盖自主指令集拓展与内核微架构设计、自主互连架构设计、自主IP设计等通用处理器及配套芯片设计研发的全部环节。 目前兆芯集成已设计研发并量产六代、多系列通用处理器，并形成“开先”系列桌面PC/嵌入式处理器、“开胜”系列服务器处理器两大产品系列。 兆芯集成产品及生态体系 报告期内，兆芯集成营业收入分别为3.4亿元、5.55亿元和8.89亿元，年均复合增长率为61.71%；归母净利润分别为-7.27亿元、 -6.76亿元和-9.51亿元。报告期内，其综合毛利率分别为38.79%、32.95%和15.40%。 从产品线来看，兆芯“开先”系列桌面CPU出货量复合增长率为53.39%，收入年均复合增长率62.81%，2024年收入达7.61亿元；在服务器市场，兆芯KH-40000服务器处理器已和部分服务器整机厂商完成产品适配开发与市场应用，2023年、2024年KH-40000分别实现收入1122.15万元和7599.98万元。 股东方面，兆芯集成的控股股东为上海联和投资，后者直接持有兆芯50.068%股权。其他股东还包括上海集成电路基金、上海国资公司、海通创新、浦东新兴、上海国鑫等上海本地的国资背景平台。 兆芯集成拟募资约41.69亿元，用于新一代服务器处理器项目、新一代桌面处理器项目、先进工艺处理器研发项目、研发中心项目的建设。 上海超导：国内市占率超八成 拟募资12亿元 上海超导是一家专注于高温超导材料的研发、生产和销售的高新技术企业。根介绍，该公司技术优势在于其研发的第二代高温超导带材，具有更高的临界温度和优越的电流传输能力，产品广泛应用于可控核聚变、超导电力、高场磁体等前沿科技领域。 根据上海市新材料协会2025年2月出具的证明，上海超导第二代高温超导带材国内市场占有率超过80%，2022年至2024年连续3年排名第一。 上海超导主营产品第二代高温超导带材 2022年至2024年，上海超导实现营业收入分别为3577.99万元、8334.19万元、2.4亿元；对应实现归属净利润分别约为-2611.39万元、-390.98万元、7294.74万元。 招股书显示，上海超导已为能量奇点“洪荒70”装置、美国CFS公司、英国TE公司等提供带材，并与南方电网、国家电网、中国科学院等离子体所、美国MIT、德国KIT、美国CFS公司、英国TE公司、联创超导等国内外企业及科研机构建立了合作。 本次IPO，上海超导拟募资12亿元，投入到上海超导二代高温超导带材生产及总部基地项目（一期）。 上海超导表示，该募投项目入选2025年上海市重大建设项目计划。基于公司研发及生产过程中的技术积累，打造第二代高温超导带材制备产线。项目产能完全达产后预计每年可新增6000公里第二代高温超导带材。 北芯生命：以第五套标准申请科创板上市 预计上半年同比扭亏 北芯生命正以第五套标准申请科创板上市。招股书显示，北芯生命专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售，致力于开发为心血管疾病诊疗带来变革的精准解决方案。 招股说明书签署日，北芯生命已获批及在研心血管介入医疗器械产品共有17个， 覆盖血管内超声（IVUS）诊断系统、血流储备分数（FFR）测量系统、血管通路产品、 冲击波球囊治疗系统及电生理解决方案五大产品类别，可实现对冠状动脉疾病、外周 血管疾病及房颤等心血管疾病的精准介入诊疗。 截至2024年12月31日，北芯生命合并报表累计未分配利润为-7.36亿元，存在累计未弥补亏损。 北芯生命在其招股说明书（上会稿）中披露，预计今年1-6月营收将实现2.55亿至2.61亿元，同比增长75.60% - 79.73%；归母净利润将实现4400万-5200万元，同比扭亏。 北芯生命预计上半年业绩同比改善 北芯生命在问询回复中表示，虽然公司多条产品线尚处于商业化前期阶段，但已形成精准和复杂 PCI 解决方案，能够更好地实现组合销售。后续，该公司称将通过不断实现产品终端入院的覆盖、多条产品线之间形成相互促进的市场策略，积极应对宏观医疗环境变化及医保支付政策的调整等方式实现业绩的稳定增长。 上交所官网显示，上交所上市审核委员会定于7月18日召开2025年第23次上市审核委员会审议会议，审议北芯生命首发事项。

在这两天的美股市场中，最亮眼的无疑就是英伟达和CEO黄仁勋。随着英伟达市值周四突破4万亿美元大关、黄仁勋继续按计划减持公司股票，其个人财富也“水涨船高”，并于周五超越了“股神”巴菲特。 截至周五美股收盘，英伟达最新市值已达4.02万亿美元。投资者继续押注英伟达将在人工智能（AI）领域占据主导地位，不断推升公司股价的同时，也将黄仁勋的个人财富推至前所未有的水平。今年迄今，该股涨幅达20%，黄仁勋的财富预计随之增长近280亿美元。 根据福布斯实时富豪榜的数据，截至发稿，黄仁勋身家达1436亿美元，超过了伯克希尔哈撒韦公司首席执行官、被誉为“奥马哈先知”的巴菲特（1424亿美元），位列全球第七。另据彭博亿万富翁指数，黄仁勋的净资产已达到1440亿美元，略微超过巴菲特的1430亿美元。 根据英伟达最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件， 黄仁勋分别于7月8日、9日和10日各出售了7.5万股公司股票，共计22.5万股，价值约3640万美元。 这是黄仁勋按照10b5-1规则制定的减持计划的一部分。10b5-1交易计划允许上市公司的内幕人士事先决定在预定时间出售指定数量的股票。这一计划的目的是为了避免内幕交易的嫌疑，确保交易的透明度和公平性。 黄仁勋于今年3月制定了这一交易计划，计划在2025年内总共减持600万股英伟达股票。按照7月11日最新股价165美元计算，总共可套现9.85亿美元。今年6月，黄仁勋首次按计划出售了10万股英伟达股票、价值1440万美元。 截至目前，黄仁勋仍持有超过8.58亿股英伟达股票，占英伟达总股份的近4%。根据他公布的减持计划，他今年准备减持的股份还不到他所持股份的1%。与此同时，包括董事会成员和高管在内的英伟达内部人士在过去一年中共套现了价值超过10亿美元的股票。 根据SEC的另一份文件，公司董事会成员、NewEnterprise Associates风投合伙人布鲁克·西维尔（Brooke Seawell）也于近期减持英伟达股票，套现约2400万美元。西维尔自1997年起便担任英伟达董事，为公司长期发展提供治理支持。 不过，黄仁勋的身价能一举超过“股神”，除了上述原因外，还有巴菲特的个人原因。 今年5月，巴菲特在股东大会上宣布，今年年底将卸任伯克希尔首席执行官，进入“半退休”的状态。而自那以来，伯克希尔的股价已大幅跑输美股大盘逾20个百分点，这令巴菲特的财富面临了一定的缩水。 此外，上月底巴菲特还宣布将向比尔及梅琳达·盖茨基金会以及四个家族慈善机构，捐赠价值60亿美元伯克希尔哈撒韦公司股票。这也是这位知名慈善家自近二十年前开始捐赠其财富以来最大规模的一次年度捐赠额。

在半导体行业增长预期背景下，溅射靶材龙头江丰电子（300666.SZ）继续加码主业产能布局。与此同时，在与韩国KSTE INC.（简称“KSTE”）签署合作框架协议近半年后，备受市场关注的静电吸盘项目也迎来新进展。 昨日晚间，江丰电子发布公告，公司拟向不超过35名特定投资者定增募资，在考虑从募集资金总额中扣除2000万元的财务性投资后，本次发行的募集资金总额不超过19.48亿元，扣除发行费用后拟将投向“年产5100个集成电路设备用静电吸盘产业化项目”、“年产1.23万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”、“上海江丰电子研发及技术服务中心项目”和“补充流动资金及偿还借款”。 江丰电子表示，上述募投项目紧密围绕公司主营业务展开，上述项目建成后，公司生产经营规模将大幅扩大，规模效应将随之增强，公司的盈利能力将得到提升。“公司计划通过本次发行，进一步加大关键零部件的投入，完善半导体设备精密零部件业务布局，逐步实现半导体设备精密零部件的国产化。” 财联社记者注意到，上述三个募投项目拟使用募集资金占比分别为51.23%、13.86%、5.13%。另外，公司“补充流动资金及偿还借款”一项拟使用募集资金占比达29.78%。对此，江丰电子解释称，公司所处行业为资金密集型行业，技术研发活动的开展、生产运营、产品服务的市场应用推广都需要大量的持续资金投入。 值得注意的是，今年1月，江丰电子与KSTE签署了《关于静电吸盘项目之合作框架协议》，江丰电子从KSTE引进约定范围的静电吸盘（E-CHUCK）产品所需的全部生产技术并采购相关生产线，最终实现江丰电子在中国大陆地区独立量产。 彼时，江丰电子表示，静电吸盘是半导体制造工艺设备中的核心零部件，广泛用于半导体刻蚀设备、薄膜设备、量测设备，在半导体制造工艺的多个环节起着重要作用。随着半导体产业的快速发展，静电吸盘市场面临着巨大的机遇。此后，公司静电吸盘项目进展成为投资者提问的高频词。 公告显示，江丰电子计划通过本次发行，在韩国建设半导体溅射靶材生产基地。公司表示，该项目的实施，有助于公司建设先进制程靶材全球化生产基地、优化产能布局及突破产能规模限制，境外产能将重点覆盖SK海力士、三星等国外客户，提升公司属地化服务能力及国际竞争力。 江丰电子主要专注于超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件的研发、生产和销售，其中半导体精密零部件业务是公司打造的第二成长曲线。 业绩方面，2025年Q1，公司实现营收10亿元，同比增加29.53%；归母净利润1.57亿元，同比增长163.58%。近期，江丰电子在投资者互动平台上表示，“目前，公司订单充足，生产经营情况正常。”

台积电周四公布了其第二季度的财务业绩，季度营收同比增长39%，超出市场预期，进一步支撑了市场对人工智能投资持续繁荣的预期。 台积电为英伟达、苹果等硅谷科技巨头提供芯片代工服务，其业绩通常被视为判断人工智能行业景气的一个重要参考。 据公告，第二季度台积电的销售额攀升至9340亿新台币（约320亿美元），高于分析师预期的317亿美元，也高于该公司在4月展望的284亿至292亿美元的水平。 台积电将于7月17日公布第二季度完整收益报告，包括对本季度和对全年的展望。 人工智能热还未退去 本周，英伟达成为历史上首家市值达到4万亿美元的公司，凸显出投资者对在人工智能基础设施建设中发挥关键作用的公司的高度乐观情绪。而台积电的第二季度盈利表现有望进一步提振这一信心。 台积电首席执行官魏哲家今年6月还承诺，2025年台积电的销售额将增长20%左右。此外，台积电承诺在美国额外投资1000亿美元，扩大其在亚利桑那州的制造能力，并扩大其在日本和德国等地的产能。 华尔街分析师也在本月陆续调整了台积电的目标股价。Bernstein分析师周二将台积电的目标股价从251美元调整至249美元，代表该股还将上涨7.4%；美银证券分析师Brad Lin则维持买入评级，将目标价定在260美元，代表着12%的上涨空间。 在台积电业绩公布后不久，开盘的欧洲股市中芯片股出现普遍上涨。其中，芯片设备制造商阿斯麦股价上涨1%，BE半导体股价上涨2%，VAT Group股价上涨1.7%。 需要警惕的一个风险在于美国会否对芯片行业施加关税。魏哲家曾指出，如果关税推高成本并抑制需求，台积电业绩可能会受到影响。而台积电近期收入的激增，也可能与客户寻求在美国加征关税之前确保芯片供应有关。

周三（7月9日）美股早盘，英伟达股价一度涨近2.8%至164.42美元，总市值短暂突破4万亿美元（约合28.7万亿元人民币），成为全球第一家达到这一里程碑的公司。 英伟达股价日内表现 截至发稿，英伟达涨幅收窄至2%附近，市值回到了4万亿下方。年初至今，英伟达累涨超21%。在此之前，该股分别在2023年和2024年录得239%和171%的年度涨幅。 英伟达股价月线图 受DeepSeek引发支出担忧、特朗普关税打压风险情绪等因素影响，英伟达股价在年初一度陷入低迷，4月时跌至86.61美元，但在之后出现了惊人的反弹——已较年内低位累计回升了近90%。 分析认为，英伟达突破4万亿标志着这家芯片公司进一步巩固了其在全球金融市场中的主导地位，本轮上涨的核心动力来自其最大客户对人工智能支出的持续承诺，显示其产品需求依然强劲。 有统计显示，微软、Meta、亚马逊、Alphabet预计将在未来每个财年投入约3500亿美元资本支出，高于本财年的3100亿美元——这四家公司的支出占据了英伟达超过40%的收入。 Zacks投资管理公司客户投资组合经理Brian Mulberry表示，英伟达的产品是AI迈向下一阶段不可或缺的一环，4月低位后市场重新聚焦于这家公司，“毋庸置疑，这90天的表现相当出色。” 进入5月，市场风险偏好回暖加之英伟达主要客户的财报显示投资意愿不减，投资者重返AI赛道。5月底，英伟达的业绩报告再次确认其在AI产业中的统治地位，黄仁勋的言论更是增强了市场信心。 Mahoney资产管理公司总裁Ken Mahoney认为，英伟达下一轮上涨的潜在催化剂是即将到来的财报季，“关键看这家公司是否会继续‘超预期业绩+上调指引’的惯例。” Mahoney还指出，目前英伟达的估值仍低于过去十年平均水平，这意味着股价“仍有上升空间”。目前该股的远期市盈率约为33倍。“如果你把增速考虑进去，这个估值并不算太贵。” 华尔街也长期看好英伟达。近日，美国投行Loop Capital分析师Ananda Baruah将英伟达目标价从175美元上调至250美元——这一水平相当于约6万亿美元的市值。 目前，市值能与英伟达媲美的公司屈指可数，最接近的微软略超3.7万亿美元，苹果为3.1万亿美元。日内，微软股价突破每股500美元，最高报506.78美元，也创下历史新高。 2022年初时，苹果历史性突破3万亿美元大关时，英伟达市值仅为7500亿美元。直到2023年中，苹果才首次在收盘时站稳3万亿关口，而英伟达当时才刚刚突破1万亿美元。 UBS财富管理董事总经理Brian Buetel表示，苹果自触顶后基本横盘，这反映出即便是“宠儿股”也可能失宠。 Buetel称，投资者往往容易爱上几只股票，行情好时皆大欢喜，但当动量熄火时，特别是这类指数权重股，其波动将成为真正的风险来源。 英伟达的主要大客户亚马逊和Alphabet的市值超过2万亿美元，Meta在1.85万亿美元附近。英伟达的潜在对手博通接近1.3万亿美元，英伟达供应商台积电约1.2万亿美元。

总部位于美国加州圣克拉拉的英伟达，本周三的市值刚刚迈过了4万亿美元大关，成为了全球首家迈过这一里程碑门槛的企业。而这一“全球股王”继续扩展自身业务的步伐，显然也依然没有停下…… 据悉，英伟达近期已收到了大量潜在的以色列新园区选址方案。目前，英伟达正计划在以色列大幅扩大业务，以满足对人工智能数据中心日益增长的需求。 英伟达本周早些时候已发布了一份请求信息函(RFI)，计划购买土地在其以色列北部现有设施附近，建设一座新园区。行业人士预计，该项目将耗资数十亿美元并在当地创造数千个就业岗位。 英伟达与以色列这一科技强国间的渊源，最早可以追溯到2020年。当时英伟达以近70亿美元收购了迈络思科技，正式进军以色列市场。迈络思科技位于以色列北部港口城市海法附近的Yokne'am，那里聚集着许多科技公司。 英伟达已将园区建设提案的截止日期定为7月23日。按照英伟达的规划，该园区面积最多可达18万平方米，有望打造成为以色列最大的科技园区。 目前，海法市方面已对英伟达抛出了橄榄枝。海法市当局表示，该市“目前正忙于为英伟达准备一份有吸引力的提案。我们认为我们是对他们而言最具潜力的城市。” 英伟达缘何相中“战火不断”的以色列？ 近年来，随着微软、亚马逊、Meta、谷歌和特斯拉等公司竞相建设人工智能数据中心，并试图主导新兴的AI产业，这导致了对英伟达高端芯片处理器的需求激增。 对此，一位消息人士称，以色列的科技人才和专业知识“对人工智能时代极其重要”，而英伟达眼下恰恰需要迅速扩张。 据悉，自收购迈络思科技以来，英伟达在以色列的员工规模已经扩大了近两倍。有消息人士称，迈络思科技去年为英伟达贡献了约130亿美元的收入，但英伟达方面尚未证实过该数字。 近年来，英伟达在该国还进行了多项其他收购，目前在以色列总计拥有5000名员工，已成为以色列增长最快的跨国科技公司雇主。2023年，英伟达还建造了以色列最强大的人工智能超级计算机Israel-1，该超级计算机此后为马斯克的Colossus超级计算机提供了蓝图。 以色列创新局首席执行官Dror Bin表示，新的英伟达园区将非常庞大，可容纳“几千名员工”。 Bin指出，这是一项规模庞大的投资，彰显对以色列高科技生态体系的信心。这项投资对双方都有益，英伟达能接触当地的生态体系和人才，而当地的生态体系又能享有英伟达的投资，这将让以色列保持在创新和技术的前沿，特别是AI领域。 值得一提的是，英伟达在以色列的扩张计划，也正值其竞争对手英特尔开始在全球范围内裁减员工之际。 英特尔自1974年进入以色列，是以色列最大的雇主之一，在当地拥有9350名员工。据以色列当地媒体报道称，英特尔在以色列已有数百名员工被裁。

全球晶圆代工龙头台积电近期已正式证实，将在未来两年内逐步退出氮化镓（GaN）晶圆代工业务。 近期，纳微半导体公布了一份8-K文件。其中提到，“在获悉公司唯一的氮化镓晶圆供应商台积电将于2027年7月停止GaN生产后，纳微将继续计划实现氮化镓晶圆供应来源多元化。台积电向行业媒体证实了退出计划，强调该决定是经过完整评估后，基于市场动态与公司长期业务策略作出的选择。 在台积电退出氮化镓代工业务之际，英飞凌宣布其在300mm晶圆（12英寸晶圆）首批样品将于2025年第四季度向客户提供。 台积电的退出给氮化镓芯片市场带来哪些影响？有着哪些原因？12英寸氮化镓晶圆目前发展到什么程度？距离我们还有多远？带着这些问题，《科创板日报》记者来到英诺赛科位于苏州的全球研发总部，对该公司董事长骆薇薇、CEO吴金刚进行了专访。 “氮化镓产业不适合代工” 英诺赛科是全球首家实现量产8英寸硅基氮化镓晶圆的公司，亦是全球唯一具备产业规模提供全电压谱系的硅基氮化镓半导体产品的公司。根据弗若斯特沙利文的资料,该公司于2023年在全球所有氮化镓功率半导体公司中排名第一，市场份额33.7%。 对于台积电退出氮化镓（GaN）晶圆代工业务，骆薇薇向《科创板日报》记者分享了几点看法。 她认为，“氮化镓晶圆并不适合代工模式，传统的半导体功率器件结构过于简单，并没有太多代工需求，因此这种模式无法提供足够的投资回报率（ROI），并且与客户之间缺乏足够的共享和合作。” 在骆薇薇看来， GaN器件需与设计、应用深度协同，通过IDM模式（垂直整合制造）直接对接市场是当下更为适合的生产方式，台积电放弃GaN代工业务是行业内的差异化选择。 据了解，英诺赛科采取IDM经营模式。研发设计、制造、封测等多个产业链环节均实现自主把控。依托苏州和珠海两大生产基地，截至2024年末，该公司氮化镓月产能已达1.3万片晶圆，良品率超95%。 英诺赛科CEO吴金刚表示， 6英寸线的代工模式在成本、性价比及技术迭代速度上难以满足客户的设计导入需求。“并不会有大厂会在6英寸领域做过大投入，因为6英寸只是一个验证，只有做到8寸并拥有一定产出规模才是可行的。” 有多名业内人士表示，目前实现12英寸氮化镓晶圆产业化仍有较大阻碍。骆薇薇认为， 12寸氮化镓晶圆产业化的阻碍首当其冲的是市场目前并没有MOCVD厂商公开宣布已推出支持12英寸氮化镓外延的解决方案。 据了解，MOCVD是氮化镓外延层生长的核心设备，其重要性体现在GaN材料生长、器件性能、量产可行性及产业竞争力的方方面面。 其次，从6英寸到8英寸的过渡已经是指数级的难度增加，而从8英寸到12英寸的技术挑战更是巨大， 只有在8英寸平台上达到足够的规模和效率，才有尝试12英寸可能。 《科创板日报》记者注意到，目前英飞凌并未公开表示其8英寸氮化镓晶圆相关产量。 氮化镓市场需求增量明显 近年来，氮化镓功率器件在市场的应用出现了较快增长。 Yole预测，全球GaN功率器件市场规模将从2023年的约5亿美元增长至2029年的22亿美元，年复合增长率（CAGR）达43%。集邦咨询则更乐观，预计到2030年市场规模将突破43.76 亿美元，CAGR达49%，主要驱动力来自电动汽车、数据中心、电机驱动等场景。 英诺赛科2024年财报显示，该公司在新能源汽车、AI以及人形机器人领域取得较大突破，车规级芯片交付数量同比增986.7%，AI及数据中心芯片交付数量同比增长669.8%，实现较快增长。 在人形机器人方面， 英诺赛科已推出150V/100V全系列氮化镓产品，覆盖关节及灵巧手电机驱动、智慧电源转换及电池管等各类应用，其中100W关节电机驱动产品已经量产。 骆薇薇向《科创板日报》记者表示， 从短期来看， 目前业务增速较快的领域主要集中在消费电子，原因在于消费类产品的验证周期较短、技术要求相对较低，因此市场推广和客户接受速度较快。 从长期来看， 工业领域的市场空间更大，尤其是随着技术成熟和规模化生产，氮化镓在工业场景中的竞争力将逐渐显现。例如，高频、高压的氮化镓器件在工业电源、机器人、人工智能数据中心等领域的应用具有巨大潜力。 关于未来研发方向，据吴金刚透露，英诺赛科以1200V器件为突破口，聚焦汽车和工业场景，与碳化硅形成差异化竞争。 其中，车载专用氮化镓器件是英诺赛科研发的重点方向之一。 尤其是高压双向导通GaN器件，英诺赛科今年已经开始给下游客户送样，目前客户反馈良好。 其二是高压部分 ，加大低压高频氮化镓功率器件的研究，高频目标到8-10兆，瞄准GPU供电市场。 其三是100V氮化镓功率器件的研究 ，瞄准AI数据中心48V转12V、新能源汽车以及机器人领域。 产能方面 ，英诺赛科正在扩产，计划在2025年底达到每月2万片的产能，目标2028年实现每月生产7万片氮化镓晶圆。关于产能建设情况，吴金刚表示，目前，无尘室和常规系统都已准备好，只需增加设备即可。 同时，据骆薇薇预测，与12英寸氮化镓晶圆预计2030年后实现产业化。

英伟达在周二再次创下股价历史新高，年内累计涨幅达15.68%，距离苹果创下的3.915万亿美元收盘市值纪录仅一步之遥。 英伟达股价周二收于160美元，只要其股价超过160.46美元，就能刷新全球的市值纪录。而一旦英伟达股价升至163.93美元，该公司将成为历史上第一家市值达到4万亿美元的公司。 英伟达的股价突破与市场对美国限制政策担忧放缓有一定关系，周二其他美股芯片制造商股价也录得上涨。AMD股价周二上涨2.24%，英特尔上涨7.2%，高通上涨0.9%。 另一方面，周一华尔街投行花旗发布了一份新报告，将英伟达2027财年和2028财年的数据中心销售额分别上调了5%和11%，理由是强劲的自主AI需求将为英伟达带来更多的拓展机会。 花旗还指出，基于主权AI（通常是国家政府开发的人工智能）的需求高于预期，到2028年，AI数据中心市场规模将达到5630亿美元，高于此前预估的5000亿美元，而这将利好英伟达，因为该公司几乎参与了所有的主权交易。 分析师看好 英伟达股价自4月下旬以来持续上涨，因市场预期人工智能需求激增将持续提振其盈利。尽管公司首席执行官黄仁勋在5月份曾警告，美国限制对华芯片出口政策可能会对投资者造成不利影响，但投资者似乎已经克服了对美国贸易政策的最严重担忧。 另一方面，机构投资者持续看好英伟达，因为该公司在人工智能领域的优势地位将继续帮助该公司盈利并扩大业务。 花旗分析师Atif Malik将英伟达的目标价从180美元上调至190美元，还有34位华尔街分析师也给出了“买入”评级，平均目标价为175.97美元，意味着英伟达股价在未来几个月还可能再上涨10%。