SMM2月8日讯： 据SMM了解，春节之后天津地区升水逐渐回升，原因几何？后续升贴水将如何走？ SMM分析如下：       从供应端来看，二月天津地区北方部分冶炼厂生产稍有问题，影响部分产量，且春节之后，运输逐渐恢复，天津仓库到货不及预期，虽开始下游逐渐复工，但以消耗库存为主，对锌锭需求较小，贸易商有挺价心理，库存给升水提供支撑。     从消费端来看，二月节后北方消费复苏仍需时间，大部分终端在3月恢复，而天津地区锌下游主要以镀锌企业为主，其中镀锌方管订单由于终端放假，需求减弱明显，镀锌管走货量较差，然市场相对缺货，且之后镀锌厂大批量复工，对锌锭需求有所提升，现货略紧张情况下，预计后续天津升水或将继续回升 。                                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM2月8日讯： 根据SMM数据，2024年冶炼厂的压铸锌合金产量达到了18.10万吨，较2022年的12.57万吨增加了5.53万吨，增幅为45.51%。然而，与2023年的18.29万吨相比，2024年略微减少了0.19万吨，降幅为1.04%。虽然2024年的产量比2023年略有下降，但整体仍保持在较高的水平。产量的轻微减少主要归因于2024年下半年供应端产量不及预期，导致冶炼厂原料供应不足。   从当前的整体发展趋势来看，越来越多的冶炼厂进入锌合金市场。面对这种情形，传统锌合金企业将如何定位自身？ 传统压铸锌合金企业具有一些独特的优势。例如，它们通过提供定制化产品赢得了众多终端客户的青睐。不同于大规模生产的冶炼厂，这些企业能够根据客户的具体要求调整金属比例，生产出区别于市场主流3#、5#特质的合金产品。目前，市场上确实存在一部分对这种定制化锌合金有需求的客户。 在如此激烈的市场竞争中，传统合金厂如何应对？以下将从三个主要角度进行讨论。 一：转“生产”为“贸易” 根据市场信息，目前许多在激烈竞争中经营困难的合金生产企业正在逐步转型为贸易型企业。这些公司通过直接向合金厂采购合金，以降低运营成本并提高利润。据悉，目前市场上冶炼厂提供的压铸锌合金加工费普遍在每吨200元到500元之间。虽然有少数冶炼厂的定价较高，但相较于传统压铸锌合金企业的定价仍显得较低。因此，许多压铸锌合金企业选择减少或终止生产，转而从冶炼厂采购锌合金进行销售。此外，一些企业并不限于合金贸易，还涉足各种大宗商品的贸易。 二：延长产业链 逐渐深入终端 此外，市场上一些传统压铸锌合金企业正逐步拓展产业链，将生产延伸至终端产品，如露营板块、低空跳伞板块。还有一些企业利用其资源和人脉，在熟悉或看好的领域进行深入探索和尝试，如锁具板块。 三：从“传统”走向“新兴” 最后，因近几年国内房地产正处于相对低迷时期，而房地产所占的比重在压铸锌合金中较高，因此许多下游为房地产客户的合金厂近年来生意逐渐冷清，当前市场部分企业反应，近两年新能源汽车订单较为火爆，同时像是光模块、电子元件等较为新兴高科技板块订单同样表现不凡，这也使得锌合金市场有了更多可能性。 综上所述，面对日益激烈的市场竞争，压铸锌合金企业正在积极寻求新的发展路径。随着冶炼厂的加入，国内压铸锌合金资源将得到更加优化的整合，为行业带来更多机遇。然而，这也将加剧市场淘汰赛，一些小企业可能在这股变革浪潮中被迫出局。尽管市场充满挑战，但也蕴含希望。相信在市场优化的推动下，压铸锌合金行业将不断进步，焕发出新的活力和生机。                                                                                                                                                          》点击查看SMM金属产业链数据库

进入2月，铅精矿市场报价整体较1月变化不大，部分冶炼厂春节假期检修暂未结束，本周暂未进入市场询价交易，市场交易仍偏清淡。尽管锌精矿加工费出现上调趋势，但铅冶炼厂对2025年铅矿供应并不乐观，pb60TC报价亦无转正预期。节后贵金属价格走强，本周白银计价系数暂未出现调整，冶炼厂仍对白银价格继续看涨并优先高富含硫化铅精矿采购。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM2月7日讯： 伦锌：周初，因上周五美国1月芝加哥PMI终值录得39.5低于市场预期的40，高于前值36.9，仍位于荣枯线下方，市场避险情绪加强推动伦锌上行；随后美国推迟对墨尔本及加拿大加征关税，而美国1月标普全球制造业PMI终值及美国1月ISM制造业PMI均高于前值及预期值，接着公布的美国12月职位空缺人数低于前值及预期值，伦锌在政策和数据影响下震荡运行；然美联储官员认为当前消费者支出保持韧性，劳动力市场稳固，但通胀风险不断上升，伦锌受影响下行；随后伦锌受12月贸易帐单及美国1月ISM非制造业PMI低于预期影响回弹冲高，截至本周四15：00，伦锌录得2832.5美元/吨，涨85美元/吨，涨幅3.09%。   沪锌：周初，国内沪锌因春节假期原因休市两天；随后因市场情绪受美国关税问题波动不断，沪锌在市场不确定性情绪及外盘带动下不断下行；随后沪锌受到美国12月贸易帐单及美国1月ISM非制造业PMI低于预期影响，与外盘共同上行；同时据SMM沟通了解，截至本周四（2月6日），SMM七地锌锭库存总量为10.70万吨，较1月27日增加3.66万吨，受春节采购提货较少影响，国内库存录增，但累库情况并未达到市场预期，推动沪锌进一步上行，本周沪锌呈现出“V”字走势，截至本周四15：00，沪锌录得23675元/吨，涨20元/吨，涨幅0.08%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM2月7日讯：本周广东地区现货升贴水小幅上涨，环比节前最后一周均价上涨15元/吨，截至本周五，广东市场0#锌主流报价对2503合约升水0~50元/吨，沪粤价差缩小至50元/吨。本周广东地区下游陆续出现开工复产企业，伴随着周内锌价出现小幅回落，促使企业少量进行采购。广东仓库春节期间库存虽有增加，但累库情况不及去年及预期，市场部分贸易商所报升水较高，但随着库存逐渐增加及下游企业开工，预计下周广东现货升贴水将保持在低位震荡。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM2月7日讯： 本周压铸锌合金开工率录得21.22%，较节前最后一个周环比上涨1.28个百分点。原料方面，节后归来锌价出现小幅回落，带动部分企业进行刚需补库，企业原料库存略有增加。在成品库存方面，随着运输开始恢复正常，许多企业开始交付订单，导致企业成品库存略有减少。本周压铸锌合金开工率上升主要是由于本周陆续有企业恢复生产，带动整体产量有所提高。然而，企业近期反应当前下游消费仍未完全走活，订单也较为冷清，合金生产回归正轨尚需时日。此外，部分企业现在仍处于春节假期中，预计元宵节后更多企业将复工复产，或推动下周压铸锌合金开工率或在52.34%附近。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM2月7日讯： 价格：宏观上美国增加关税政策影响逐步转弱，且特朗普政府政策变化或有反复，叠加国内”供给侧改革“的小作文再起，宏观情绪略有改善。基本面上，虽然国内矿山产量维持季节性低位，但沪伦比值高位运行，进口锌精矿继续流入，港口七地库存延续37万吨以上高位，且据SMM交流了解1月国内冶炼厂产量52万吨以上，2月预计下降至47万吨左右，冶炼厂原料库存增加至28天以上，由此推断冶炼厂原料到3月基本没有问题，月内冶炼厂采购意愿较低，主流加工费继续上行至2600元/金属吨左右，矿端压力再度缓解；节后社会库存环比增加3.7万吨至10.7万吨，进入累库阶段，但同比来看不及预期，这里面除了冶炼厂今年厂提比例增加以外还有物流运输延后的影响，据了解冶炼厂春节期间累库量或在4万吨以上，随着物流的恢复，月内社会库存将继续累增，实际去库或至3月显现，目前下游企业处于陆续复工阶段，关注后续下游消费表现。整体来看库存累库不及预期叠加小作文消息带动，锌价走势偏强，但矿端宽松加速，虽然冶炼厂产量暂无明显改善，但后续产量增加趋势不变，预计锌价上行空间有限，关注海外宏观变化和国内消费复苏力度。     （以上信息基于市场交流及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        精铜杆：在春节期间，国内主要精铜杆企业周度（1.24-1.30）开工率环比下滑40.53个百分点至14.64%，节后首周精铜杆企业周度（1.31-2.6）开工率小幅微增3.11个百分点至17.75%，按农历时间同比，因春节周期不一致，以两周为春节周期对比平均开工率来看，2024年春节期间（2024.2.2-2.15即腊月二十三至大年初六）平均开工率为20.52%，2025年春节期间（2025.1.24-2.6即腊月二十五至大年初九）平均开工率为16.19%，同比下滑4.33个百分点。消费方面同比来看，下游提货明显不及去年同期水平，精铜杆企业放假时间同比延长，去库节奏同比放缓，下游节前备库及节日后补货动作均弱于同期。从具体库存来看，节后首周国内主要精铜杆厂成品库存环比节日内下滑8.05%，录得76500吨，较24年节后首周成品库存同比增加34.92%，原料库存环比增加7.14%，录得33750吨。可见今年精铜杆企业去库情况明显不及2024年。展望后市，预计下周（2.7-2.13）精铜杆企业周度开工率逐渐排除春节影响，开工率环比上升至62.64%，环比上升44.89个百分点，同比上升7.32个百分点（主因春节周期不同）。

SMM 2月6日讯： 铝棒库存方面，据SMM统计，截至2025年2月5日，SMM统计国内铝棒社会库存为27.50万吨，较节前（1月27日）累库5.1万吨，增幅为22.8%。同比来看，去年春节期间国内铝棒累库6.2万吨，今年国内铝棒的增量与增幅均低于去年同期。近七年的春节假期国内铝棒库存平均增量为4.7万吨，今年铝棒的累库量要高于近年的平均值；今年国内铝棒库存的增幅则处于近几年间的平均水平。 由于春节期间铝水转化存在压力，部分地区铝厂让利于铝棒厂家，使得厂家在春节掐尖保持铝棒生产节奏，从而分担铝水核销压力。但随之而来的是铝棒快速积累，节后第一天铝棒库存已经逼近去年的节后高点，预计后续铝棒库存高位将在30-35万吨之间运行。加工费方面，市场成交情绪仍然偏弱，一方面铝棒持续承压，另一方面国内型材企业仍在复工进程中，市场接货力度不佳，持货商虽有挺价意愿，但市场多表现压价成交趋势，加工费整体小幅回升，但成交量较少。分地区来看，佛山地区累库1.66万吨至11.70万吨，略高于去年1.44万吨的累库量，φ120铝棒加工费报160元/吨，较节前1月27日上涨40元/吨；无锡地区交易进程相当缓慢，φ120铝棒加工费170元/吨，较节前1月27日上涨20元/吨；南昌地区加工费仍在区间调整，市场φ120铝棒加工费200元/吨，较节前1月27日上涨20元/吨。         》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

2月6日SMM A00铝报20230，涨90，对02合约贴40，跌0。豫沪价差-130，跌0，SMM中原收报20100，涨90。（单位：元/吨） 铝棒现货市场： 国内铝棒库存方面，广东铝棒库存12.28万吨，无锡铝棒库存6.84万吨，共计增加0.52万。 节后下游型材企业复工仍在进行，国内铝棒库存保持增加趋势，接货端力度不佳持货商挺价无望，市场成交情绪偏弱。今日沪铝震荡上行，加工费窄幅调整，三地加工费报价区间保持平稳，今日佛山铝棒市场报160/210，持平；无锡市场加工费报170/220，持平；南昌地区加工费报200/240，持平。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库