》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（1月30日-2月5日）开工率为69.07%，环比减少0.47个百分点，较预期增加6.16个百分点，同比增加51.32个百分点。节前市场原预判多数企业将放缓生产节奏，但周内铜价跌停触发下游集中抄底采购，漆包线、线缆行业订单暴增，下游企业于跌停当日集中点价下单，单日订单量翻倍激增，为行业备货生产提供强力支撑，仅个别企业开展阶段性停产检修。库存表现分化，铜价回调叠加订单超预期放量，带动企业主动补库，原料库存环比增长3.65%；下游各终端订单好转且陆续提货，成品库存环比回落1.04%。展望下周，春节临近叠加企业计划提前放假，据SMM了解，当前精铜杆企业春节假期普遍为15-17天，行业已逐步进入放假周期，故SMM预期精铜杆企业下周开工率将环比减少13.67个百分点至55.4%。

SMM2月5日讯：        2026年春节假期即将到来， SMM针对国内氧化锌企业节前放假情况展开了系列了解，其中涉及20家氧化锌企业，对应年产能合计47.96万吨，假期影响耗锌量约4968吨；结果显示行业平均放假天数为21.35天，较上年同期增加1.25天。        从企业放假安排来看，行业呈现明显分化特征：头部大厂春节放假计划基本与去年持平，部分企业因订单需求向好，叠加氧化锌生产工艺的连续性要求，春节期间保持正常生产；与此同时，有企业因技改升级及设备检修规划，从去年的春节不停产调整为今年的长时间放假，成为推高行业平均放假天数的重要因素。        订单需求端同样表现出结构性差异，不同品类氧化锌市场冷暖不一：近期化工产品订单表现较好，同时大型轮胎厂配套需求保持稳定；而进入2月后，饲料级氧化锌前期旺季行情已过，需求逐步回落，陶瓷级氧化锌则受终端陶瓷厂减产、停产影响，市场需求表现疲软。此外，当前氧化锌整体利润较低，成本压力下部分小型企业受此影响选择提前放假，部分企业节前生产节奏有所放缓。而针对氧化锌行业春节前后的运行动态，SMM也将持续跟踪报道。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM2月5日讯：        临近2026年春节， SMM针对国内压铸锌合金企业节前放假安排进行沟通了解。本次了解覆盖20家企业，对应年产能合计达82.9万吨，涉及假期耗锌量规模约45548吨。        元旦节后锌价超预期大幅冲高，引发下游市场显著的畏高情绪，原本预期的节前备货行情并未如期兑现。终端五金厂受高原料成本与需求疲软的双重挤压，普遍缩减采购规模，部分企业甚至选择提前停工放假。受此传导，不少压铸锌合金企业同步跟进，加入提前放假的行列。此外，铜铝价差持续走阔进一步抬升企业生产成本，原料端压力倒逼加工费上行，终端采购意愿被进一步抑制，市场供需双向疲软的格局愈发凸显。        从结果来看，多数压铸锌合金企业计划于1月底至2月初启动春节假期，复工时间则集中在农历正月初八前后或元宵节过后。企业假期时长跨度较大，介于9~44天区间，整体平均放假天数为23.1天，较上年同期增加1.1天。                                                                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

2月3日（周二），嘉能可（Glencore）周二称，嘉能可加拿大公司被迫暂停对加拿大魁北克省的霍恩(Horne)冶炼厂的重大投资，该冶炼厂配套的加拿大铜精炼厂的投资也将在中期内缩减。 该公司称，如果不完成计划中的项目，就不可能实现2027年3月开始生效的某些目标。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

据SMM了解，临近春节假期，矿贸易市场成交转淡，本周铅精矿报价暂无明显变化。湖南地区冶炼厂2月减产及春节假期常规检修停产预期较多，部分厂家预期春节假期后再进行原料备库，而河南、内蒙古等地区冶炼厂冬储备库货源陆续到厂后冶炼厂原料库存短暂累增。部分铅锌矿山陆续进入2月冬休，矿贸易市场上成交转淡。国内进口矿贸易市场上，尽管1月铅精矿加工费仍维持-150~-160美元／干吨，但由于近期白银存在进口盈利空间，冶炼厂仍有较多积极询价并刚需采购。另据SMM了解，本周贵金属价格大涨大跌，特殊行情下冶炼厂观望情绪浓厚，尽管短期银价回调，但冶炼厂中长期对贵金属看涨的预期仍未减退。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

伦锌：周初，美元跌至四个月低位支撑有色金属，同时欧美天然气价格因寒冬大涨，海外冶炼成本上升，伦锌走高；随后，伦锌短暂回落，但美元续跌至近四年低位，加之海外持续去库及地缘风险影响，锌价再次上扬；此后，国际局势紧张与贵金属上涨带动锌价，但美联储本月未降息，美元反弹，令伦锌转入震荡；随后，盘面资金拥挤度较高，而玻利维亚叫停中资锌矿项目扰动供应，叠加海外库存下降，伦锌迅速冲高；接着又因美联储偏鹰信号推动美元反弹，伦锌回吐涨幅走低。截至本周五15：00，伦锌录得3397美元/吨，涨128美元/吨，涨幅3.92%。 沪锌：周初，沪锌延续上周震荡走势；随后，受外盘及贵金属价格带动，沪锌跳空高开；但国内基本面表现偏弱，下游逐步进入季节性淡季，沪锌承压小幅回落；此后，因社会库存小幅去化，且伦锌维持高位，沪锌再度走强；但现货市场受高价及春节放假影响成交清淡，上方压力显著，而在盘面资金力量支撑下，沪锌转入区间震荡；接着，海外锌矿供应出现扰动，叠加有色金属板块整体上涨，沪锌跟随大幅冲高，最终随外盘回调而同步下行。截至本周五15：00，沪锌录得25835元/吨，涨1250元/吨，涨幅5.08%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周压铸锌合金开工率为46.37%，环比下降4.90个百分点。库存方面，由于锌价明显上涨，叠加部分企业已陆续进入春节假期，采购有所减少；但受部分企业长单提前交付影响，原料库存整体变动有限。成品方面，合金厂出货相对困难，成品库存出现小幅累积。受锌价高位影响，下游各板块订单普遍偏弱，加之五金类终端企业陆续放假，进一步抑制市场需求。从放假安排来看，多数合金企业初步计划在腊月十五至腊月二十左右停产放假，少数企业按往年惯例安排在小年附近放假。受此影响，预计下周压铸锌合金开工率将继续下行至43.25%左右，并随着放假企业增多而逐步降低。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周氧化锌开工率为58.52%，环比微降0.14个百分点。库存方面，锌价周内明显上行，氧化锌企业因畏高情绪采购谨慎，原料库存略有下降；而成品库存则因部分企业后续计划进行较长时间检修，出现较明显增加。随着春节临近，部分终端企业节前备库已陆续结束，饲料级氧化锌需求逐步回归常态，橡胶级氧化锌及电子级氧化锌需求总体保持平稳，陶瓷级氧化锌需求则表现平淡。本周开工率小幅下降，主要受部分小型氧化锌企业提前进入假期影响。预计下周市场仍将有企业陆续放假，氧化锌开工率预计进一步小幅走低至58.15%附近。    》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周微增5元/吨左右。截至本周五，主流0#锌对广东地区报价贴水25元/吨，沪粤价差缩小。本周锌价波幅较大，前半周市场报价在低库存影响下仍较为坚挺，但锌价于周尾一度上行至一年内高位，叠加下游放假企业增多，周尾市场出货困难，升贴水出现明显下滑。下周来看，部分终端企业长单近期已陆续送到，叠加企业陆续放假及锌价高位震荡，预计下周广东地区升贴水重心将不断走低。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（1月23日-1月29日）开工率为69.54%，环比增加1.57个百分点，同比增加54.9个百分点。本周行业开工率整体趋于企稳，当前市场仍处于春节前备货周期，多数精铜杆企业延续前期备货节奏，按需维持稳定生产，未出现大规模集中增减产操作，整体生产运行相对平稳。库存方面，本周市场表现整体平稳。原料端企业按照正常生产计划推进采购，备货节奏有序，原料库存环比小幅增加0.39%，库存波动幅度有限。成品端受下游线缆、漆包线等终端行业提货速度较前期有所放缓影响，叠加企业仍处于节前备货生产阶段，主动累库意愿有所上升，共同推动成品库存环比增加3.91%。展望下周，随着成品库存持续累积，企业自身备货动力逐步减弱，叠加铜价大幅波动使得下游客户备货意愿较前期明显降温，精铜杆企业生产节奏将有所放缓并出现阶段性减产。同时临近春节假期，部分杆厂已提前规划停产检修事宜，故SMM预期精铜杆企业下周开工率将环比减少6.63个百分点至62.92%。