SMM 8月12日讯： 8月12日SMM A00铝报20640，较上一交易日上涨10元/吨，对08合约贴水30元/吨，较上一交易日收窄20元/吨。8月12日SMM A00铝（佛山）报20610，跌10，对当月贴55，持平（单位：元/吨） 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存5.70万吨，无锡铝棒库存3.65万吨，合计9.35万吨，较上期库存下跌0.05万吨。今日受中美关税再次延期影响，沪铝修复昨日跌势，价格仍维持区间运行。虽然下游型材市场仍处于淡季氛围中，但受棒厂减产影响地区到货的减量，铝棒库存维持区间运行，并没有表现出明显走势。由于铝价表现相较平稳，，今日市场加工费基本持平于昨日，下游维持谨慎接货节奏，以刚需为主，现货交投情绪相较缓和。截止2025年8月12日， 佛山地区铝棒市场报210/260，持平；无锡地区铝棒加工费报价150/300，持平；南昌地区加工费报220/280，持平。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM8月11日讯：近期次氧化锌系数继续上涨，已至近年来相对高位，价格居高不下原因几何？后市将是何走势？     从原料供应端来看，七月进入传统淡季，房地产、基建项目需求较弱，整体钢厂订单情况一般，叠加受反内卷政策影响，部分钢厂进行减停产，钢灰产量有所减少，且钢铁厂回收能力增强，钢灰含锌品味有所下降，导致原料购买难度上升，钢灰市场供不应求，钢灰价格攀升，使得次氧化锌厂家难以维持稳定的原料库存，且成本上升明显，次氧化锌利润较差，部分次氧化锌企业停产攒原料生产。原料短缺价格上涨支撑次氧化锌价格上涨。       从需求端来看，据SMM了解，春节过后，锌精矿加工费持续上涨，锌矿供应逐渐宽松，冶炼厂原料充足对于次氧化锌需求有所下降，次氧化锌需求有所减弱。但因锌渣价格居高不下，部分氧化锌企业采购粗锌作为原料，粗锌整体销售较好，再生锌企业对次氧化锌需求有所上升，且由于海关检验严格，进口次氧化锌流入量有所减少，为次氧化锌价格提供支撑。   后市来看，原料紧缺情况无法缓解，高昂的原料成本支撑次氧化锌价格，次氧化锌市场需求仍然较好，预计后续价格维持高位。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

本周，铅精矿加工费整体保持稳定，但富含金银的铅精矿及高银含量的银铅矿加工费仍然面临下跌压力。国内市场上，南北地区的报价差异显著。北方地区由于三季度部分冶炼厂进行常规检修，原料供应压力有所缓解，河南、内蒙古等地的冶炼厂表示低银铅精矿的价格有望维持稳定，暂无进一步下跌趋势。然而，在湖南、云南和广西等地，一些冶炼厂因原料库存减少而不得不降低加工费或小幅调整产量计划以确保原料供应，而那些原料储备较为充足的冶炼厂则未对加工费做出调整。在进口方面，对于含银量低于200g/干吨的低银进口铅矿，市场出现了更多pb60TC报价，部分供应商报出-100至-80美元/干吨的价格，但实际成交价多集中在-60至-70美元/干吨之间。关于银计价系数，高银铅矿的计价系数在近期已上调至0.94-0.95上限，但由于银铅矿的稀缺性及对下半年贵金属价格的走强预期，银计价系数上调后较难出现回调趋势。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月8日讯：        截至7月31日，沪锌主连终收跌报22345元/吨，跌150元/吨，跌幅0.67%。7月锌价呈现探底回升态势：月初下探21865元/吨低点后，受国内"两重""两新"资金投入及"反内卷"政策提振，月末一度冲高至23070元/吨。进入8月，锌价将如何演绎？ 宏观面：多方面因素交织        7 月国内市场在利好政策的推动下，宏观情绪持续回暖，“反内卷” 举措正在各行业逐步铺开；与此同时，美联储降息预期不断升温，美国与多国的关税谈判逐步推进，叠加 7 月底中美经贸团队在瑞典举行第三轮正式谈判，双方达成共识 —— 将继续暂停 24% 的追加关税及相应反制措施，期限延长 90 天。当前，俄美两国计划于下周举行会谈，且近期美联储官员密集释放宽松信号，进一步强化了市场对 9 月降息的预期。 供给端：宽松格局延续        从供给端来看，国内锌市场整体呈现宽松态势。据 SMM 数据，7 月锌精矿产量为 34.68 万吨，环比增加 2.43 万吨；进口方面，6 月我国锌精矿进口量达 33 万吨（实物吨），尽管环比降幅达 32.67%，但同比仍增长 22.42%，显示原料供应保持一定韧性。精炼锌环节，7 月产量为 60.28 万吨，环比增长 3.03%；而 7 月进口窗口持续关闭，受外强内弱格局影响，后续进口锌锭预计多以长单形式到港，但难以扭转国内供给宽松的整体预期。当前，国内绝大部分地区硫酸价格处于历史高位，带动冶炼厂利润空间持续扩大，生产积极性充足，预计 8 月国内精炼锌产量将进一步增至 62.15 万吨，环比增长 3.1%，供给端宽松预期将延续。 需求端：淡季特征显著        从消费端来看，7 月受季节性淡季与极端高温天气双重影响，锌下游需求整体表现疲软：基建项目施工受阻，导致镀锌结构件及镀锌板开工率双双下滑；压铸锌合金在需求低迷与低价产品冲击下，开工同样偏弱；氧化锌终端各板块订单需求亦同步回落。展望 8 月，季节性淡季效应仍将持续，预计镀锌及压铸锌合金开工率将进一步走低；尽管氧化锌领域有望在饲料级订单带动下出现小幅回暖，但整体而言，锌下游各环节开工仍将处于偏弱区间。        从8月整体情况来看，国内供过于求、消费疲软的基本面格局仍将延续 —— 供给端宽松预期明确，需求端受淡季制约难有实质性改善。不过，海外市场呈现显著分化：LME 锌库存持续降至低位，资金集中持仓推动外盘维持偏强走势，在内外盘联动机制下，沪锌短期或受外盘带动延续 “易涨难跌” 特征。但当外盘支撑力量边际减弱后，国内供需失衡的基本面将成为主导因素，价格波动将更多围绕供需格局展开。       数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四（8月7日），SMM七地锌锭库存总量为11.32万吨，较7月31日增加1.00万吨，较8月4日增加0.59万吨，国内库存增加。周内上海及广东地区到货正常但下游采购积极性不足，提货较少，库存增加明显。天津地区到货节奏放缓，叠加下游于低价少量提货使得天津库存出现小幅下降。此外，浙江周内到货同样有所增加，较本周一增加0.2万吨。多方因素共同带动库存继续走高。整体来看，原三地库存增加0.41万吨，七地库存增加0.59万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：      本周氧化锌企业开工率录得55.68%，环比上周下跌0.45%。原料方面，受当前终端需求仍处于季节性淡季同时部分原料采买较难价格较高影响，企业原料多为刚需采购，库存基本与上周持平，未见明显改变；成品库存方面，受价格影响，部分氧化锌企业成品库存少量累库，成品库存出现增加。在终端订单方面，橡胶级氧化锌板块需求未出现明显改变，终端仍有部分轮胎厂处于检修状态；陶瓷级氧化锌需求偏弱运行，前期订单表现较好的企业同样反馈当前订单需求有所走弱；其余板块订单除电子级氧化锌仍有电网支撑外其余订单表现仍较为一般。当前消费淡季特征仍相对明显，预计下周氧化锌开工将于55.53%附近徘徊。    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：       本周压铸锌合金开工率录得48.42%，环比上升0.19%个百分点。原料方面，受本周锌价不断走高影响，企业采购压力增大，原料库存较上周小幅下降；成品库存方面，周初锌价重心走低使得终端企业进行少量补库，压铸锌合金企业出库有所好转，但随着价格上涨企业销路不畅，本周成品库存环比小幅增多。本周压铸锌合金企业开工上行主要是由于受周初订单好转带动计划本周换电炉生产的企业仍处于正常生产状态，叠加部分企业开工复产带动整体产量有所提高，开工小幅上行。在终端订单方面，本周实际消费仍未看到明显好转，多为低价刺激终端企业少量补库，占比较大的传统房地产五金订单仍表现仍旧较为低迷。下周部分企业若出货不畅将会再度进行暂时性停产，预计压铸锌合金企业开工下周将走低至47.93%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周上涨15元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水120~50元/吨，沪粤价差缩小。周初锌价回落带动下游采购积极性有所好转，下游点价采购增多，现货交易小幅走活。随后锌价不断上涨下游畏高慎采，现货成交转差。周内广东地区到货环比微涨，下游消费仍旧处于偏淡状态，多为逢低补库，当前实际消费淡季特征明显，预计下周广东地区升贴水将继续偏弱运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，受上周美国非农数据大幅低于预期影响，美联储官员称年内降息次数或大于两次，同时LME锌库存不断减少至10万吨以下，外盘资金力量较强，伦锌不断走高；随后特朗普预告一系列关税大动作，同时美国7月非制造业PMI从6月份的50.8下滑至50.1，低于预期的51.5，受关税扰动和低预期数据拖累，市场情绪较为低迷，伦锌小幅下行；接着仍有美联储官员表示短期内适合降息，降息预期增大，在此情况下美元指数受拖累走低，伦锌不断上行；而随后宏观上，市场受特朗普提名临时美联储理事影响对于降息的预期不断加大，美元指数下行，美俄计划下周举行会晤，叠加基本面上海外库存持续减少至9万吨以下，伦锌再度上行；接着市场不断消化市场消息，同时美国7月纽约联储1年通胀预期上升，伦锌小幅回落；随后伦锌再度上行并维持震荡，截至本周五15：00，伦锌录得2815.5美元/吨，涨86美元/吨，涨幅3.15%。 沪锌：周初，受宏观情绪消化影响沪锌短暂下行；接着据SMM沟通了解，截至本周一（8月4日），SMM七地锌锭库存总量增至10.73万吨，虽国内基本面供强需弱格局持续，但外盘不断走高对沪锌起到一定带动作用，沪锌同样上行；随后在外盘的强势拉涨下沪锌跳空高开，而国内基本面格局未改，对价格支撑不强但海外资金集中度较高，沪锌在内外双作用下维持震荡运行；接着特朗普表示美俄会谈富有成效，叠加美联储降息预期的加大对伦锌形成提振，沪锌在外盘影响下跳空高开；随后沪锌消化宏观消息短暂回落；但接着美国及俄罗斯计划在下周就俄美关系、俄乌冲突等问题进行谈判，市场宏观情绪回暖，叠加海外库存持续减少，沪锌再度上移；随后受外盘影响和国内基本面作用，沪锌跳空低开后维持震荡，截至本周五15：00，沪锌录得22515元/吨，涨195元/吨，涨幅0.87%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：             七月进入传统淡季，镀锌整体需求回落明显，且极端天气频发，终端开工受阻，整体开工较差，那华北、华东分地区表现如何？八月能否转好？   七月，华北地区的开工率继续回落，华北地区企业以镀锌管为主，七月黑色价格震荡上行，中旬反内卷政策提振，大幅拉涨，走货量稍有好转，但实际需求并无起色，企业以消耗库存变现为主，开工率并无明显上行，且受极端天气影响，终端开工受限，七月上旬北方大雨导致部分企业停产，高温天气部分企业放高温假，整体生产并不理想，企业对于后续需求较为担忧，房地产相关的圆管订单出现回落。且镀锌管价格战愈演愈烈，企业利润回落明显，八月企业排产有所减少。         七月华东地区的开工率亦有所降低，华东地区主要以镀锌结构件为主，铁塔订单有新订单逐渐释放量，铁塔企业开工提升，但护栏、光伏订单回落明显，且出口订单受关税影响有所回落。进入八月，中美关税继续商谈，企业对于后续需求不看好，受高温影响部分企业只夜班生产，排产计划有所减少。     综合来看，传统淡季需求仍然较弱，且高温天气对于企业生产仍有抑制，企业排产走弱。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库