今日热卷主力合约短暂冲高后，重新回落，尾盘收于3235，日环比下跌0.12%。供应方面，本周新增的热轧检修情况有所减少，一些前期检修在本周期内开始复产，热卷整体产量小幅增加，但依然相对低位。需求方面，淡季情况依然较为明显，仅在低价时，会有部分需求迎来释放，但持续性欠佳。原料端来看，铁矿石基本面偏弱，支撑尚显不足，今日两部门发布，统筹煤矿关闭退出与区域供应保障，推动落后产能煤矿有序退出，短期或带来一定的情绪刺激，综合来看，成本端支撑相对平稳。后续来看，因板材自身依然处于淡季之中，这将限制其反弹高度，而下方则有成本支撑，故短期或将继续处于区间震荡之中。 ​

2025年6月1日，生态环境部、工业和信息化部、海关总署联合公告正式生效，符合标准的废锂离子电池粉料被移出《禁止进口固体废物目录》，按照普通货物实施进口管理。这是中国锂电回收行业期盼多年的政策突破——在此之前，海外原料通道从未合规打开过，行业原料几乎完全依赖国内退役动力电池和电池厂边角料。 然而通道打开一年有余，进口的实际推进并不顺畅。目前稳定成交的品种依旧集中在极片粉，电池粉合规进口量较少。堵点与国内政策门槛，及海外供给能力与国内需求两端共存。 海外一端，政策收紧与预处理能力不足形成双重制约。印尼投资部在2025年发布的《矿产和煤炭矿业权下游化路线图》中明确要求，到2026年所有电池材料项目必须配套回收处理能力，废旧电池和黑粉须优先满足本地加工，出口只是次优选项。马来西亚环境部近年来持续收紧审批，对未经预处理直接进口废旧电芯已实际停止发放许可。欧盟《电池与废电池法规》强制要求废旧电池境内处理，同时《废物运输条例》限制向非经合组织国家出口，中欧之间目前尚无相关双边协议。美国《资源保护与回收法》将废旧电池及处理产物列为危险废物，黑粉规模化进口并未放开。 各国政策从三个方向施压，共同塑造了当前进口品种集中的格局。印尼作为除中国外全球较大的电池材料投资目的地，当地中资湿法冶炼及前驱体产能未来两三年内预计将产生可观的电池生产废料，这部分废料若流向国内，有望成为黑粉进口的重要补充。但按照印尼本地化处理的要求，相关废料需优先满足当地加工需求，出口的稳定性和规模存在不确定性。马来西亚和美国直接压缩黑粉供给：马来西亚作为东南亚废旧电池集散和初加工节点的功能因审批收紧而萎缩，北美资源则几乎无法以黑粉形式流向中国。欧盟将欧洲退役电池和黑粉锁定在内部循环，短期内影响有限，但随着退役潮到来将切断一条远期补充渠道。这也解释了进口品种集中在极片粉的原因：极片粉来自电池厂生产环节的边角料，不涉及退役电芯的复杂破碎分选，预处理门槛低、供应链更短，受政策冲击相对较小。政策之外，中国对进口黑粉的金属含量及杂质指标有明确要求，电池粉金属含量波动大、杂质控制难，目前海外破碎分选能力普遍难以稳定达标，电池粉达标率明显偏低。 国内一端，行情走势正在从成本侧抑制进口意愿。今年以来，硫酸钴作为湿法回收的重要产品，价格持续阴跌，消费电子等下游需求疲软，反弹动力不足。钴盐价格低迷直接压低了黑粉的采购心理价位。而海外黑粉从破碎分选、集港运输到报关入境，整个周期动辄两三个月——在行情阴跌的背景下，这个时间差就是最大的风险。今天按合同价下单，货到港时国内金属价格可能已跌至成本线以下。回收企业的账很现实：与其冒倒挂风险接长周期海外订单，不如在国内随行就市采购，价格虽高但周转快、风险可控。 两端因素叠加，形成了黑粉进口“政策通道已开、实际流通不畅”的局面。短期来看，在国内钴价企稳反弹之前，海外黑粉进口在品种上的突破空间有限，极片粉仍将是进口主力品种，电池粉难以上量。国内白名单企业的原料争夺和成本压力仍将延续。而印尼、欧盟等地的本地化处理政策方向明确，各国废料出口通道持续收窄，未来能够达到中国进口标准的海外黑粉产能何时释放，将是影响国内原料供应格局的关键变量。

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  据 SMM 8 月 10 日消息， SS 期货盘面小幅回落，周五夜盘 SS 有所走跌，不过周一开盘后整体维持偏稳震荡运行，截至收盘， SS 主力合约报收 14615 元 / 吨。现货市场方面， SS 期货盘面波动幅度有限，贸易商现货报价整体以持稳为主，但当前仍处需求淡季，叠加台风天气影响，成交依旧难改清淡态势。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 14655 元 / 吨，较前一交易日上涨 85 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 315-665 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持稳；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价持平，佛山均价持平；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格持平；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货受产业消息与资金面双重扰动，整体呈现宽幅震荡走势，多空博弈激烈。周内印尼 RKAB 镍矿补充配额消息反复扰动市场预期，叠加期货盘面资金流向切换， SS 期货先扬后抑，周中一度上探 15100 元 / 吨关口，但随后受镍矿配额增量预期升温影响，多头信心消退，盘面再度回落至偏弱运行态势，整体波动幅度较大，市场交易情绪反复切换。现货市场呈现期现联动偏弱、供需基本平衡的格局，价格整体维持区间震荡，涨跌两难。当前市场仍处于传统消费淡季，叠加夏季高温天气持续压制下游加工、施工节奏，终端刚需释放乏力，市场整体信心不足。周内仅在期货盘面走强阶段，现货成交出现阶段性回暖，盘面回落后下游采购意愿快速降温，场内成交再度转弱，终端谨慎观望情绪持续加重。但现货价格并未跟随期货大幅走弱，核心支撑因素充足：一是镍系原料 NPI 价格表现坚挺，不锈钢生产成本支撑力度较强；二是主流钢厂挺价意愿强烈，从出厂端稳固现货价格中枢；三是当前不锈钢社会库存处于相对合理区间，去化压力不大，供需基本维持平衡状态。整体来看，本周不锈钢市场呈现期货震荡偏弱、现货稳价抗跌的分化格局。短期来看，淡季需求疲软、终端采购乏力是制约价格上涨的核心利空，叠加 8 月不锈钢产量已有所提升，市场货源去化压力逐步增大，价格上行动能不足。但中长期来看，旺季临近预期逐步升温，叠加成本支撑强劲、库存压力偏低，市场整体预期偏好，价格下行空间同样受限。后续市场大概率维持区间震荡运行，重点跟踪印尼镍矿配额落地进度、 SS 期货盘面波动节奏、下游淡季刚需修复情况及钢厂生产动态。

SMM8月10日讯： 7月底锌焙砂加工费下行，原料供应偏紧、采购成本高企，叠加部分企业减产，市场价格承压；进入8月，原料端偏紧格局仍存，但需求走弱及企业利润约束下，加工费继续下跌的空间或相对有限。 7月，锌焙砂加工费继续走弱。原料端受钢厂减产影响，钢灰、次氧化锌等主要原料供应有所收紧，同时原料市场流通量偏低，锌焙砂企业采购成本维持高位。在利润持续承压的情况下，部分企业主动降低排产，7月锌焙砂产量进一步下滑。 需求方面，锌精矿加工费持续处于低位，部分冶炼厂增加锌焙砂采购作为矿端原料补充，对需求形成一定支撑。但进入传统消费淡季后，下游需求表现偏弱，再生锌企业利润空间有限，采购积极性有所下降，供需两端博弈加剧。 展望8月，原料供应偏紧局面短期仍难明显缓解，企业生产成本压力依然较大；而需求端整体支撑有限，锌焙砂加工费仍面临一定下行压力。不过，随着加工费持续走低，企业利润进一步受到压缩，继续降价的接受度下降，预计8月锌焙砂加工费仍偏弱运行，但下行空间有限。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月10日讯，              8月10日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为1.95，环比持平，高镍生铁上游情绪因子为2.06，环比持平，高镍生铁下游情绪因子为1.84，环比持平。现货市场博弈格局延续，供方出货报价维持相对高位，部分远期货源出现实单成交，但整体成交体量有限。下游采购方心态偏谨慎，钢厂接受价位与供方出货报价仍存在一定价差，高价货源接受度有限，市场整体交投活跃度一般，行情短期或以区间震荡为主。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍8月10日讯： 宏观及市场消息： （1）国家统计局发布数据显示，7月份，受国际输入性因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨0.5%，扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。 （2）美国7月季调后非农就业人口意外录得减少2.3万人，为2月以来首次出现下降；7月失业率略降至4.1%，为2025年6月以来最低水平。 现货市场： 8月10日SMM1#电解镍均价130,450元/吨，较上一交易日价格上涨550元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,300元/吨，较上一交易日持平，国内主流品牌电积镍区间为-200-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2609）早盘窄幅震荡，截至早盘收盘报129,570元/吨，涨幅0.33%。 当前镍价正处于政策预期剧烈摇摆、宏观利空与地缘风险交织的高度不确定状态，短期预计维持宽幅震荡，沪镍主力合约价格运行区间为12.5-13.3万元/吨。

期货盘面： 上周五，伦铅开于1870美元/吨，整日延续上一个交易日盘整态势。开盘初伦铅尝试重回1900美元/吨未果。进入欧洲时段伦铅呈震荡下行趋势，运行至1885美元/吨附近，直至最终收于1885美元/吨，涨幅0.03%。 上周五，沪期铅主力2609合约开于15690元/吨，开盘后沪铅快速下探，运行至15650元/吨附近，并在5日和10 均线处获得支撑。后半段时间，沪铅维持弱势盘整，最终收于15665元/吨，跌幅0.29%；持仓量为63991万手，较上一交易日减少201手。 》点击查看SMM铅现货历史报价  宏观方面： 中国7月CPI同比涨幅收窄至0.5%，PPI同比上涨3.5%；国家统计局：7月份居民消费价格同比上涨0.5%。据美媒：特朗普暂缓对伊动武，称正“低调处理”伊朗问题；伊媒说议会国家安全委员会批准霍尔木兹海峡安全纲要；万斯称美伊冲突仍处于“博弈中段”，美军“寻找出口”，伊朗开出“重开海峡6大条件”；沙特阿美贾赞炼油厂再遭袭，中东能源安全威胁持续升级。 现货基本面 ：  上周五铅现货市场，有色金属普涨，沪铅亦是延续偏弱震荡，持货商积极报价出货，其中南北市场仍有差异，偏南方地区以小升水报价居多，主流产区报价对SMM1#铅均价升水0-25元/吨出厂。再生铅方面，冶炼企业陆续报价出货，再生精铅报价维持对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。下游企业多持观望态度，询价不多，部分坐等铅价回落补库，现货市场成交清淡。 库存方面：截至8月7日，LME铅库存为424575吨，较上一个交易日减少3850吨；SHFE铅锭库存总量为70698吨，较前一周减少919吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库    今日铅价预测：  近期，铅锭社会库存累增，属于沪铅交割前的常规现象。随着本周交割临近，持货商移库交仓预计进一步增加，显性库存或继续上升，短期将对铅价形成一定压力。不过，供应端方面，原生铅主流交割品牌企业检修陆续展开，有望成为8月中下旬支撑铅价的重要因素。短期铅价将延续偏弱震荡。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。