SMM 5月28日讯： 成本：5月28日，华东421#（有机硅用）硅均价在9600元/吨，环比持稳，华东421#硅均价在9400元/吨，环比持稳。本周工业硅现货价格基本持稳，市场成交氛围偏淡。一氯甲烷价格周环比持稳，市场均价约3000元/吨，有机硅单体企业综合生产成本周环比维稳。      DMC：本周国内有机硅DMC市场明稳暗降，成交区间下移至14300-14800元/吨，均价14550元/吨，周环比下调约350元/吨。区域报价看，山东及其他地区主流报价均至14800元/吨。周中价格下探后刚需成交略有回暖，但下游观望情绪仍浓，暂无集中采购。供应端当前行业整体开工率约70%，整体供应宽松。为稳价去库，单体企业计划6-8月加大减排力度，将减排比例提至40%，较此前上调5个百分点，若供需仍未改善将进一步增至45%，而具体执行方案待6月初行业会议后再进一步明确。短期看，在需求偏弱格局下，上下游博弈逐步加剧，预计DMC价格将稳中偏弱运行，后续需重点关注行业减排落地进度及上游实际接单情况。 硅油：本周有机硅二甲基硅油市场常规粘度价格至16200-16700元/吨，均价16450元/吨，周环比持稳。原料DMC重心下移削弱成本支撑，但硅醚价格高位坚挺，支撑硅油报价相对平稳。周内市场询单略有好转，但下游观望情绪仍存，刚需成交为主，批量采购跟进不足，待进一步市场明朗。短期看，在成本端多空交织、下游需求偏弱格局下，硅油价格或将继续窄幅整理。 107胶：本周有机硅 107 胶常规粘度市场成交价格区间报价在 14300-14800元/吨，均价14550元/吨。终端需求持续偏弱，上游成交重心下移，下游硅酮胶企业受成品出货放缓、利润空间压缩影响，对高价接受度有限，当前市场成交以刚需为主，暂无集中补库，上下游价格博弈仍在持续。短期市场缺乏明显支撑，预计价格仍将偏弱运行。 生胶：本周生胶价格区间约15000-15400元/吨，均价15200元/吨，成本端支撑走弱，叠加单体厂成交重心下移，市场整体偏弱，但部分生产企业预售订单支撑仍存，报价还相对坚挺。需求端下游混炼胶企业新单成交刚需为主，且对后市预期偏谨慎。

1983年，古迪纳夫与Thackeray在钴酸锂体系基础上研发出锰酸锂（LiMn₂O₄，LMO）。凭借独特的尖晶石结构与三维锂离子扩散通道，锰酸锂倍率性能表现优异，同时具备工艺简单、安全性高的特点。最核心优势在于锰资源储量充足、成本极低，远优于贵金属钴，是锂电低成本化发展的重要材料。经过四十年行业迭代，锰酸锂虽然在高端乘用车动力电池领域被三元材料替代，但凭借性价比优势，长期稳固扎根电动两轮车、电动工具、低速设备等细分市场，行业整体呈现高端改性货源偏紧、低端产品竞争内卷的结构性格局。 一、技术溯源：性能优势明确，高温短板难以根治 锰酸锂理论比容量148mAh/g，实际量产可达120mAh/g左右，工作电压约4.0V。上世纪90年代，日本企业率先实现商业化，三洋、松下早期将其广泛应用于电动工具、家用设备等对安全性要求较高的场景。2010年日产Leaf车型采用改性锰酸锂正极体系，成为早期规模化量产的纯电动车型，依靠无钴、高安全、低成本的特性切入入门新能源车市场。 但锰酸锂存在天然技术瓶颈，高温循环稳定性偏弱。温度升至55℃以上时，材料易发生锰溶解、歧化反应，造成容量快速衰减，溶解的锰离子还会破坏负极SEI膜，持续影响电池寿命。行业通过元素掺杂、表面包覆等改性手段优化性能，仅能缓解衰减问题，无法彻底根治。随着高能量密度三元材料快速普及，锰酸锂逐步退出主流乘用车动力电池赛道，转向对能量密度要求适中、更看重成本与安全的低速锂电及消费领域。 二、2026年市场现状：成本主导价格，结构性分化持续 当前锰酸锂价格走势高度依附碳酸锂行情，碳酸锂占其生产成本60%-70%，原料波动直接带动锰酸锂价格联动调整。行业整体开工保持平稳，但内部分化明显，高端长循环、高电压改性锰酸锂产品需求稳定、货源偏紧；普通低端锰酸锂同质化严重，市场竞争激烈，中小厂家利润空间被压缩，多数维持微利或盈亏平衡状态。 需求端结构清晰且稳定，电动两轮车是锰酸锂最大下游应用，需求占比超六成，构成行业基本盘。同时电动工具需求刚性稳健，中小型储能领域凭借锰酸锂高安全、低成本的优势，需求稳步扩容，成为行业主要增量方向，整体下游需求无大幅波动。 三、后市展望：坚守细分基本盘，锰系材料持续扩容 短期来看，锰酸锂行情将继续跟随碳酸锂价格波动，叠加下游按需补库节奏运行，高端改性产品因产能、技术壁垒，预计持续存在结构性溢价。中期行业格局将持续优化，头部企业凭借技术、产能、成本优势主导市场，低端落后产能将逐步出清，行业集中度进一步提升。 长期维度下，传统锰酸锂难以转向高端乘用车动力电池赛道，但在两轮车、低速车、电动工具、中小型储能四大细分领域的刚需地位稳固。同时锰系赛道持续迭代，锰元素通过磷酸锰铁锂、三元材料等品类持续渗透新能源主流市场，锰系材料整体在锂电产业链的重要性仍在不断提升。

5月27日，中国华能集团有限公司2026年储能系统框架协议采购中标候选人公示。作为“五大六小”中重要发电央企之一，华能此次框采总规模达4GWh，框架协议有效期至2027年3月31日，覆盖集团所属产业公司、区域公司基建类和生产类项目所需储能系统。 本次招标最受市场关注的有两点：一是三大标段报价所反映出的储能系统价格水平；二是450Ah以上大容量电芯在央企框采中的应用进展。根据公示报价测算，华能此次框采储能系统报价整体集中在0.51—0.60元/Wh区间，其中450Ah≤电芯容量<700Ah的大电芯标段报价最低，显示大容量电芯在系统集成成本端的优势正在进一步显现。 本次框采共分为三个标段。标段1为集中控制式电化学储能系统，电芯容量要求为314Ah≤电芯容量<450Ah，预估采购容量2GWh；标段2同样为集中控制式系统，但电芯容量要求提高至450Ah≤电芯容量<700Ah，预估采购容量1GWh；标段3为分散式模块化、组串式电化学储能系统，预估采购容量1GWh。 从报价测算看： 标段1中，报价最低者为中车株洲电力机车研究所有限公司，投标报价10.634814亿元，折合约0.532元/Wh；第一中标候选人为中国华能集团清洁能源技术研究院有限公司，投标报价11.038亿元，折合约0.552元/Wh。 标段2中，报价最低者仍为中车株洲所，投标报价5.131614亿元，折合约0.513元/Wh；第一中标候选人为南京南瑞继保工程技术有限公司，投标报价5.3306亿元，折合约0.533元/Wh。该标段为市场重点关注的大电芯标段，宁德时代、厦门海辰储能、中车株洲所、南瑞继保、华能清能院等均进入候选名单。 标段3中，报价最低者为南京南瑞继保工程技术有限公司，投标报价5.60525亿元，折合约0.561元/Wh；第一中标候选人为华能清能院，投标报价5.65亿元，折合约0.565元/Wh。 此次招标最核心的变化，是华能单独设置了450Ah≤电芯容量<700Ah的大电芯标段，规模达1GWh。这意味着500Ah级及以上储能电芯不再只是企业新品发布和示范项目中的概念，而是开始进入央企GWh级框架采购体系。 从报价结果看，大电芯标段平均报价约0.540元/Wh，低于314Ah—450Ah标段的约0.561元/Wh，也低于分散式/组串式系统标段的约0.568元/Wh。虽然不同标段在储能时长、系统配置、集成边界上可能存在差异，不能简单横向等同，但从趋势上看，大电芯带来的系统降本逻辑正在被招投标价格部分验证。 大容量电芯的核心优势主要体现在三个方面：第一，单体容量提升后，同等系统容量下所需电芯数量减少，PACK、线束、连接件、采集点、BMS通道数量相应下降；第二，电池舱或直流侧系统集成度提高，有利于提升能量密度并降低部分结构件、辅材和运维成本；第三，大电芯有助于储能系统向更高容量单舱、更低度电成本方向演进，契合央企大型源网侧储能项目对规模化和全生命周期成本的要求。 不过，华能此次314Ah—450Ah标段规模为2GWh，314Ah电芯仍是三大标段中规模最大的部分，说明314Ah及其升级产品在当前央企储能项目中仍具备较强适配性。大电芯更可能率先在4h及以上长时、大容量、集中式项目中加速渗透，而314Ah—450Ah产品仍会在成熟度、供应链稳定性和项目验证方面维持一定优势。 价格影响：系统报价仍在0.5元/Wh附近，低价竞争趋于理性 对储能产业链而言，华能此次报价释放出一个较为明确的信号：系统价格仍处于0.5元/Wh附近，随着碳酸锂价格的持续上涨，后续价格往下的空间不大。 标段2大电芯系统最低报价约0.513元/Wh，平均报价约0.540元/Wh；标段1平均报价约0.561元/Wh；标段3平均报价约0.568元/Wh。该水平与近期央国企大型储能系统集采报价区间基本一致，显示储能系统价格在经历前期快速下跌后，正逐步进入底部震荡和结构分化阶段。 一方面，大容量电芯、规模化采购和系统集成效率提升仍会带来降本空间；另一方面，电芯、PCS、消防、热管理、并网性能、运输安装、质保和售后等成本均有刚性约束，央企项目也越来越重视安全、并网友好性和长期运维能力。若企业过度低价中标，后续可能面临履约、质量和利润压力。 华能此次框采对市场的影响，不但体现在价格方面的指引，更体现在大电芯路线确认、系统集成竞争格局重塑以及储能技术演进方向的变化等多个方面。 首先，大电芯路线获得央企项目端进一步确认。1GWh规模的大电芯标段将推动500Ah级及以上产品加快认证、量产和项目验证，也将倒逼电芯企业在安全设计、热失控防护、一致性管理和循环寿命方面提供更充分的实证数据。 其次，系统集成竞争将进一步向头部集中。央企框采对业绩、认证、自主研发和生产能力的要求提高，将压缩单纯贸易型、组装型企业的参与空间。未来，具备电芯供应能力、PCS能力、EMS/BMS控制能力和大型项目交付经验的企业将更容易获得框采入围资格。 第三，组串式和分散式模块化系统仍具备溢价空间。标段3报价均值高于集中式标段，候选企业数量也相对较少，反映该路线对PCS模块化设计、系统控制、安全隔离、运维便利性等能力要求更高。随着新能源占比提升、电网对储能安全性和并网友好性的要求提高，组串式、分散式、高压级联及构网型等技术路线仍有望在特定场景中获得更高价值认可。 中标公告原文： 中国华能集团有限公司2026年储能系统框架协议采购招标候选人公示-电力能源招标网

近期国内电解锰市场呈现小跌后暂稳、偏弱阴跌氛围持续的运行态势。尽管价格跌势有所放缓，未出现连续大幅下挫行情，但市场悲观情绪浓厚，下行压力仍存。 现货市场：报价持续松动 低位货源频现 当前电解锰零售现货市场报价理性下调，主流含税出厂现款报价集中在17900-18100 元 / 吨区间。部分偏远产区及贸易商为加快出货，报价进一步下探。市场交投氛围清淡，下游采购方 “买涨不买跌” 心理凸显，观望情绪浓厚，仅维持刚需小单补货，批量采购需求匮乏，进一步加剧市场弱势格局。 钢招市场：压价幅度扩大 钢厂招标价格持续走弱，成为拖累锰价下行的核心因素。昨日部分钢厂新一轮金属锰球、金属锰锭招标含税进厂承兑价下压至17980-18800 元 / 吨，个别钢厂环比上轮招标价格跌幅达520 元 / 吨，压价意愿强烈。与此同时，钢厂原料库存处于高位，采购策略趋于保守，招标采购量大幅缩水。在需求疲软、盈利承压背景下，钢厂优先消化库存，减少外部采购，市场需求支撑力度进一步减弱，加剧后市悲观预期。 下跌核心原因：供需失衡 + 需求疲软 + 心态悲观 供需格局宽松：电解锰行业开工率维持高位，供应端压力持续存在，叠加前期价格下跌引发贸易商抛货，市场流通货源充足。下游需求双弱：钢铁行业进入传统淡季，地产、基建终端需求回暖不及预期，钢厂采购需求疲软；新能源领域锰酸锂、磷酸锰铁锂产业采购谨慎，刚需跟进不足，难以形成有效支撑。市场心态悲观：价格持续下跌打破市场信心，“越跌越观望、越观望越跌” 的负反馈循环形成，悲观情绪蔓延至全产业链。 后市展望：短期弱势延续 关注钢招关键信号 综合来看，当前电解锰市场缺乏明显利好支撑，偏弱下行趋势短期难改。预计短期内锰价将延续弱势震荡格局，价格或进一步下探。