多晶硅：本周多晶硅价格指数为35.417元/千克，N型多晶硅复投料报价34-37元/千克，致密料33-36元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅价格继续走跌，市场恐慌/看空情绪仍在，目前市场甚至传出部分32元/千克左右价格，但量与认可度不高。目前多晶硅市场承受库存以及后续大厂开工双重压力，厂家抛货欲望较强，后续价格仍略显悲观。 硅片：本周硅片价格继续下跌，其中N型183硅片价格在0.93-1.00元/片，210R硅片报价为1.00-1.05元/片，210mm硅片报价为1.23-1.30元/片，各尺寸硅片价格均有下跌，且成交重心开始向区间低价靠拢。近期原料价格持续下行后，硅片企业由于库存高企使得议价能力相对较弱，因此不得不跟随成本下移，预期短期内硅片价格仍有0.03元/片左右的降价空间。 电池片：TOPCon183N电池片成交价为0.345-0.355元/w；TOPCon210RN价格为0.35-0.36元/W；Topcon210N价格为0.345-0.355元/W。本周电池片价格继续走跌，目前市场普遍认为后续仍有一定下跌空间，市场在0.3-0.32元/w左右产生一定分歧，上游降价普遍，4月电池对比组件过剩明显，利空后续价格。 光伏组件：本周国内组件价格小幅下跌，清明节后，随着国内项目计划启动，对组件价格询价热情增高，但由于当前项目相对来说仍较为有限，组件企业抢单为主，价格给予适当优惠，且伴随着海外订单量的减少，需求后续预计不佳，组件厂商为争出货也将有下调价格的预期，但目前头部企业的价格变动幅度不大，暂显僵持。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.739-0.762元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.749-0.778元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.744-0.777元/W，集中式方面，182组件价格为0.717-0.733元/瓦，210组件价格为0.737-0.753元/瓦。库存方面，本周国内组件库存维持高位，部分分布式项目开始采购，组件排产下降，综合使得本周库存变动有限。 终端：本周光伏组件呈现价跌量增的情况。根据SMM统计，2026年3月30日至4月6日，国内企业中标光伏组件项目共20项，单周加权均价为0.75元/瓦，相比上一统计区间下降0.02元/瓦；中标总采购容量为2103.27MW，相比上一统计区间增加1900.14MW。 据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在1000MW~2000MW区间内，占已披露总中标容量的95.09%。各容量区间的具体情况如下： 0MW-1MW的标段共3个项目，容量占比0.03%，区间均价未披露； 1MW-5MW的标段共4个项目，容量占比0.50%，区间均价0.769元/瓦； 10MW-20MW的标段共1个项目，容量占比0.58%，区间均价0.750元/瓦； 20MW-50MW的标段共2个项目，容量占比3.80%，区间均价0.834元/瓦； 1000MW-2000MW的标段共1个项目，容量占比95.09%，区间均价未披露。 经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.75元/瓦，相比上周下降0.02元/瓦。下降原因主要为上一统计区间均价包含集中式及分布式市场情况，最高价0.854元/瓦为常州华耀光电科技有限公司中标的6MW标段；而当前统计区间均价主要为50MW以下项目，反应分布式工商业项目均价为主。 中标总采购容量方面，当周为2103.27MW，相比上一统计区间增加1900.14MW。该显著上涨主要是由于当前统计区间存在1个较大规模标段，为浙江爱旭太阳能科技有限公司中标的《中化学西南工程科技有限公司-沾化项目经理部-沾化项目三期二标段-光伏组件增补》2000MW标段。 在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为山东省，占容量总计的95.09%，其次是山西省，占总量的2.38%。 统计期间（3月30日至4月6日）主要中标信息： 在《中化学西南工程科技有限公司-沾化项目经理部-沾化项目三期二标段-光伏组件增补》中，浙江爱旭太阳能科技有限公司中标2000MW的光伏组件。 在《中节能建设工程设计院有限公司华徽（垣曲）新能源有限公司100兆瓦垣曲县整县工商业自发自用光伏项目（EPC）总承包光伏组件（包1）》中，杭钢汇鑫（浙江）国际贸易有限公司以0.885元/瓦的均价中标50MW的光伏组件。 在《中建材新能源工程有限公司第三批组件采购-玉林（福绵）节能环保生态产业园30MW光伏发电项目》中，广西晶飞能源科技集团有限公司以0.750元/瓦的均价中标30MW的光伏组件。 光伏玻璃：本周，光伏玻璃价格暂时维持稳定，但成交重心有所下移。4月开始国内玻璃开工增减并行，一方面前期窑炉点火产能适当放量，另一方面国内小型企业开始由于成本压力的影响开启停产冷修，国内玻璃市场化竞争力度增强，头部企业凭借其成本优势维持生产，行业库存压力在组件排产下降的影响下开始升高，从而导致玻璃成交重心下移。截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交为9.5-10.0元/平方米。 胶膜：EVA和EPE胶膜套价区间为35500-37000元/吨，预期短期内胶膜厂或将再度调价，近期组件厂因粒子价格波动未赶上胶膜，从而采购方面存在一定的压价行为。随着美伊谈判取得阶段性成果，原油价格出现明显回落，但霍尔木兹海峡仍在封锁，战争造成的影响也仍在延续。4月胶膜排产较3月环比减少约15%，主要由于石化厂转产和粒子价格波动所致，因此供应减少的风险也将反馈在胶膜价格上。 EVA：本周光伏级EVA价格在12300-12600元/吨，本周粒子价格整体波动较高，霍尔木兹海峡情况反复，原油价格经历较大波动，粒子厂报价起伏不定。截至目前看，本周报价较上周结算价出现小幅下滑。 POE：POE国内到厂价15000-17000元/吨，本周POE粒子价格整体持稳，POE涨幅放缓，下游需求以及接受能力有限。但近几日霍尔木兹海峡情况反复，原油价格经历较大波动，市场对后续观望心态普遍。 高纯石英砂：本周，高纯石英砂整体价格持稳，目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价6.5-6.8万元。目前中、外层砂基本没有利润空间，因此短期内价格或将不会发生变化。4月国内高纯石英砂产量环比下降1.53%，砂厂减产匹配坩埚需求，随着美国某企业推迟投产的消息发酵，国内内层砂后续降价的空间也将缩小。 组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回落。 早期小版型含边框型号下跌0.5元/块左右，单玻一手成交价格落在80-86元/块的区间内，双玻一手成交价则落在71-79元/块的区间内，无边框型号下跌8至13元/吨不等。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也有所回落，含边框型号价格下跌0.5元/块左右，无边框型号下跌9-13元/吨左右不等。 此番价格回落主要是受主要回收金属价格的影响。上周现货白银、铝等价格有所下跌，根据SMM1#白银现货价格从4月1日18799元/千克小幅回落至4月9日18203元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从4月1日24600元/吨小幅回落至4月9日24400元/吨。 》查看SMM光伏产业链数据库

下游价格接受度弱 镍盐价格略有下滑 截至本周五，SMM电池级硫酸镍均价较上周小幅下降。 从需求端来看，正值采购节点，部分厂商近期有采购动作，但由于下游采购需求不及预期，对镍盐接受度偏弱；供应端来看，由于近期MHP系数和辅料价格有所上移，带动部分厂商原料成本上涨，报价相应有所上抬。展望后市，镍盐成本支撑仍在，但价格上行空间需关注下游采购节奏。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由5.4天上升至6.4天，下游前驱厂库存指数维持9.1天，一体化企业库存指数由7天上升至7.6天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持1.8，下游前驱厂采购情绪因子维持2.6，一体化企业情绪因子维持2.4。（历史数据可登录数据库查询） 硫酸成本上涨 镍盐成本略增 从成本端分析，MHP原料市场流通偏紧，受印尼尾渣坝事故以及硫磺紧缺影响，本周MHP系数维持高位。镍价方面，中东紧张局势引发的高油价以及强美元持续压制有色金属，本周镍价延续震荡运行。综合整周来看，本周镍价较上周基本持稳，MHP系数持稳，但关键辅料硫酸价格明显上涨，带动镍盐生产即期成本较上周略涨。

4.9 晨会纪要 宏观: （1）美国总统特朗普7日在社交媒体平台发文称：“我同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动，为期两周。”；伊朗最高国家安全委员会当地时间8日凌晨发表声明称，根据最高领袖的建议和最高国家安全委员会批准，接受巴基斯坦提出的停火提议。 （2）国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，自公布之日起施行。《规定》旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济社会稳定和国家安全。 现货市场: 4月8日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌550元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值3,600元/吨，较上一交易日下跌50元/吨；国内主流品牌电积镍区间为-600-400元/吨。 期货市场: 沪镍主力合约（2605）早盘冲高后震荡运行，截至早盘收盘报134,250元/吨，涨幅0.15%。 短期看印尼政策收紧与成本支撑为镍价构筑了坚实的底部，但高库存和终端需求疲软压制上行空间。预计沪镍主力合约核心运行区间为13.3-14.3万元/吨。 硫酸镍: 4月8日，SMM电池级硫酸镍均价略降。 从成本端来看，中东局势不确定性延续，今日镍价冲高回落，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，MHP系数及硫酸等辅料价格近期上涨，镍盐厂报价因成本上涨有所上抬；从需求端来看，部分厂商近期有询价，但由于下游订单有所回落，成本难以向下传导，对镍盐价格接受度较弱。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.6，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，正值采购节点，需关注下游需求情况以及成本向下传导力度。 镍生铁: 4月8日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.11，环比上升0.01，高镍生铁上游情绪因子为2.74，环比上升0.02，高镍生铁下游情绪因子为1.49，环比持平。供应端来看，上游报价重心仍在下滑，部分贸易商持续下调意向价。需求端来看，当前市场仍比较低迷，高低品位镍铁价差在继续扩大。总体而言，消费相对疲软，高镍生铁价格维持小幅下跌。 不锈钢: SMM 4月8日消息，SS期货盘面呈现走强上探的态势。受美伊停火协议影响，有色金属期货早盘开盘普遍走强，SS期货同步上涨，截至午盘收盘报14325元/吨。现货市场方面，受消息面带动，SS期货走强引发现货市场活跃度提升，询盘积极性明显增加；尽管下游暂未接受更高报价，但贸易商的报价已有所上探。 SS期货主力合约走强上探。上午10:15，SS2605报14265元/吨，较前一交易日上涨65元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在155-355元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均价持平；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价持平，佛山均价持稳；无锡地区冷轧316L/2B卷持平；热轧316L/NO.1卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均持稳。 当前不锈钢市场正处“金三银四”传统消费旺季，下游需求基本盘较前期有所回暖，终端采购延续刚需节奏，整体成交量足以支撑市场基本活力。但受宏观消息面扰动与期货盘面波动影响，下游终端客户仍持观望心态，未现囤货意愿，成交随消息面变化出现波动。期货盘面方面，虽美伊冲突暂时停火，但地缘冲突风险依旧偏高，市场尚存谨慎情绪，SS期货盘面涨幅有限，难以有效带动现货市场。供给与库存端方面，不锈钢厂4月排产仍维持较高水平，供给高位格局未改，给市场带来一定消化压力；叠加月末钢厂集中向市场分货，尽管下游需求延续刚需支撑，本周不锈钢社会库存有所上升，但增幅有限，当前钢厂整体以稳价出货为主，以缓解库存及供给压力。成本端方面，镍矿价格保持坚挺，导致镍铁价格可压缩空间有限；但不锈钢厂已处于成本利润倒挂边缘，对高价原料接受度较低，上下游博弈持续，使得不锈钢生产成本维持偏稳运行；前期市场关于成本端支撑不锈钢价格的预期，目前已逐步消散。整体来看，本周不锈钢市场的核心矛盾在于供给高位与需求稳中有观望的不匹配。尽管“金三银四”旺季支撑下游需求基本盘，成本端也一定程度上限制了不锈钢价格的下探空间，但下游观望情绪浓厚、成交受消息面扰动显著，且宏观消息面不确定性仍存；综合研判，后市不锈钢价格能否走强上探，仍需依赖宏观消息面的进一步推动。 镍矿: 菲律宾市场： 本周菲律宾镍矿价格有所下行。价格方面，菲律宾镍矿CIF中国报价：Ni 1.3%品位为61-65美元/湿吨，Ni 1.4%品位为68-71美元/湿吨，Ni 1.5%品位为75-78美元/湿吨。菲律宾至印尼的1.3%品位CIF均价为64美元/湿吨，1.4%品位CIF均价为71美元/湿吨。天气方面，较之上月，本周菲律宾的天气状况已呈显著好转，并正式步入传统的旱季。受偏东风主导，苏里高、霍蒙洪和塔威塔威等南部及东部主要矿区的降水量呈严格的下降趋势，仅伴有局部零星阵雨；而三描礼士和巴拉望等中西部矿区则继续保持干燥状态。这一气候转变标志着各大主产区已全面进入活跃的开采与发运季，为后续镍矿供应的持续释放打开了空间。需求方面，尽管运费成本高企，数家中国冶炼厂仍已启动采购活动。截至4月3日(周五)，中国港口镍矿库存为480万吨，环比增加17万吨。当前港口总库存折合金属量约3.77万镍吨。需求端方面，本周国内NPI价格基本持平，现货成交价每镍点下跌约1082.5元。冶炼厂对高价原料的接受度见顶，这使得CIF价格或将做出大幅让步，镍矿FOB与CIF价格短期预计将易跌难涨。 印尼市场： 本周印尼内贸镍矿价格有所上涨。4月上半期印尼镍矿基准价(HPM)定为17,093美元/干吨，环比下跌1.37%。据SMM印尼镍矿升水数据，1.4%、1.5%及1.6%品位红土镍矿平均升水分别报36.5、40.5及41美元/湿吨。其中1.6%品位内贸到港价为67.2–75.2美元/湿吨。本月升水的双重走强，映射出冶炼厂补库需求的释放以及对RKAB配额缩减的悲观预期，同时1.2%品位湿法矿交付价也同步微升至25–27美元/湿吨。从供需基本面看，截至2026年3月27日，印尼各镍矿区天气情况如下：截至4月初，莫罗瓦利、科纳韦、和哈马黑拉正处于雨季与旱季的交替过渡期。尽管整体月降雨量已开始下降，但印尼气象局（BMKG）警告称，该阶段的天气状况极为多变。目前的典型天气模式表现为：上午炎热晴朗，随后在午后或傍晚突发局部暴雨、雷阵雨及强风。当前市场正面临明显的品位下滑趋势。尽管部分NPI冶炼厂已开始接受1.45%及以下品位的矿石，四月份的火法矿依然偏紧。 目前，印尼能源与矿产资源部（ESDM）于2026年4月6日向媒体表示，2026年工作计划与预算（RKAB）中已有约1.9亿至2亿吨的镍生产配额获得批准。当前，部分矿企已收到政府关于最新配额指标的初步通知，但多数企业仍未获得最终的核定数据。市场普遍预期，2026年最终的 RKAB 审批额度将在开斋节假期后的4月第二周正式落地。需求方面，由于印尼部分冶炼厂面临资源不确定性且难以获得高品位镍矿，价格表现强劲。为保障原料供应，部分冶炼厂甚至上调了贸易奖金。此外，市场上也出现了一些低品位腐植土矿的交易，其固定价格相对高品位矿石较低。褐铁矿价格目前仍处于低位，主因是受某园区MHP项目尾矿坝滑坡事故影响，相关产线低负荷运行，导致需求回升受阻。但考虑到RKAB的不确定性、新项目的备货需求以及外岛需求的增长，预计湿法矿价格后市将追随火法矿维持高位。 政策端，印尼能源与矿产资源部(ESDM)正在完成对镍矿矿产基准价(HPM)计算公式的审查,并计划于2026年4月内正式实施。矿产与煤炭局局长TriWinarno指出,现行HPM已无法真实反映当前的市场价格,特别是未能涵盖冶炼厂实际支付的"市场溢价"。尽管针对 NPI 和 MHP 等具体产品的监管细节仍待跨部委最终敲定，但从目前的政策风向来看，这或许预示着印尼镍中间品免税出口的时代即将走向终结。展望后市，印尼政策的持续收紧预计将为镍矿价格打开进一步的上行空间，并对全球镍供应链的成本结构产生深远影响。

4.9 SMM晨会纪要 盘面： 沪铝昨夜夜盘收于24670元/吨，微跌0.06%。价格围绕MA5（24692）窄幅波动，略低于该均线，但高于MA10（24538）、MA30（24538.5）及MA60（24351.33），短期均线压制与中期均线支撑并存。MACD指标DIF（98.37）与DEA（64.98）维持零轴上方金叉，柱状线扩大至66.78，显示多头动能有所恢复。沪铝核心运行区间建议参考24400-24900。伦铝收于3455.5美元/吨，下跌0.56%。价格回落至MA5（3478.8）下方，但仍远高于MA10（3405.6）等中长期均线，多头排列格局未破坏，属于上涨过程中的正常回调。MACD指标DIF（59.70）与DEA（50.37）金叉向上，柱状线收窄至18.66，上涨动能有所减弱。伦铝核心运行区间建议参考3420-3500。 宏观面： 美伊宣布停火后，滞留在霍尔木兹海峡内的上千艘船只大部分还在“观望”，只有极少数船只通过。伊朗方面要求所有船只必须获得许可后才能通过该海峡。美国总统特朗普表示，美国正考虑与伊朗就霍尔木兹海峡实行“联合管理”。阿曼称已签署不对霍尔木兹海峡通行船只收费的协议。 基本面： 供应端，中东冲突冲击核心产能，国内铝水比例大幅回升。海外供给端受地缘冲突直接冲击，中东电解铝企业减产。近期阿联酋 EGA、巴林 Alba 铝业先后遭遇导弹袭击，生产设施受损，当前损伤程度仍在全面评估，市场普遍预期将出现大规模减产甚至停产，全球电解铝供给缺口预期扩大，海外供应担忧持续升温。国内方面，3 月铝水比例随下游节后全面复工回升，环比大幅上涨 9.3 个百分点至 73.7%，高于月初预期。进入 4 月传统消费旺季，下游开工率持续上行，铝水比例有望进一步攀升。库存端，国内高铝价抑制下游主动补库意愿，下游企业普遍以订单按需采购、维持低库存运作，暂无大规模备库行为。本周四国内铝锭社会库存较周二累库1.1万吨，短期库存仍处相对充裕水平。海外库存持续去化，LME 铝库存本周维持下降趋势，已降至41.4 万吨。 原铝市场： 早盘沪铝2604震荡上行，运行重心较上一日走高。市场整体出货量较少，流通货相对偏紧，市场整体成交升贴水持续收窄。市场成交主要集中在SMMA00铝升水20至30元/吨。昨日开盘后期铝价格上涨，盘前高报价贸易商倾向于低价接货，但持货大户挺价，市场价格分化显著。且高铝价下下游加工企业观望气息较浓，采购意愿较低，市场整体成交情绪较为清淡。最终中原市场实际成交价格区间集中在中原价升水20元到中原价贴水10元之间。 再生铝原料： 昨日原铝现货环比上一交易日回升80元/吨，废铝市场涨跌不一。昨日"反向开票"政策监管趋严态势未改，废铝回收环节合规成本持续高企，实际带票可流通货源依然偏紧。需求端，生熟铝出货情况分化加剧，针对破碎生铝、ADC12铝屑等生铝系废料，下游再生合金等利废企业多维持按需采购、低库存运行；针对打包易拉罐、5系3系板料边料等熟铝系废料，下游再生板铝板带企业正值生产旺季，囤货积极性相对较高，但整体来说，高价位叠加铝价剧烈波动仍持续压制利废企业采购积极性。精废价差方面，佛山型材铝精废价差录得3078元/吨，破碎生铝精废价差为1788元/吨。 预计本周废铝市场维持高位震荡偏强格局，破碎生铝（水价）主流区间围绕在20800—21300元/吨（不含税）之间运行。供应端，"反向开票"等监管政策短期内难现实质性松动，合规货源偏紧叠加货场捂货惜售情绪延续，将持续为价格提供底部支撑。需求端，旺季恢复不及预期，终端订单回暖动力不足，刚需采购为主的格局预计延续。短期内需密切跟踪中东地缘冲突对全球铝厂产能的实际影响、下游终端订单情况及反向开票政策落地进度，警惕铝价高位大幅波动风险。 再生铝合金： 昨日ADC12市场报价以稳为主，企业普遍维持观望态度。一方面，铝价波动有限，对成本端指引不强；另一方面，下游需求表现平平，市场成交延续按需采购节奏。在缺乏明显利好或利空驱动的情况下，企业调价意愿普遍不高，短期内ADC12价格仍以窄幅震荡运行为主。 铝市行情总结： 宏观面美伊虽达成临时停火协议，但霍尔木兹海峡并未恢复正常通行，船只仍需获得伊朗许可方可通航，大部分船舶仍处于观望状态，且地缘冲突存在向周边扩散的风险，进一步加剧了市场对中东供应链的不确定性担忧。供应端，此前造成的实质性损伤已不可逆，中东地区电解铝产能遭受直接军事打击，阿联酋EGA、巴林Alba铝业先后遇袭，生产设施受损，全球电解铝供给缺口预期显著扩大，海外供应担忧持续升温。与此同时，国内进入传统消费旺季，铝水比例大幅回升至73.7%，下游开工率稳步上行，需求端支撑稳固。综合来看，宏观层面的海峡通行受限及冲突扩散风险，与基本面的供给硬损伤及全球低库存形成共振，共同为铝价提供强劲支撑，短期铝价呈现偏强运行态势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格

2026.4.9 周四 盘面：隔夜伦铜开于12398美元/吨，盘初即低高于12280美元/吨，随后铜价重心上行摸底于12755.5美元/吨，最终横盘整理收于12705.5美元/吨，涨幅达3.06%，成交量至2.8万手，持仓量至29.4万手，较上一交易日减少357手，主要表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于98080元/吨，盘初即摸高于98500元/吨，随后铜价重心震荡下移摸底于97890元/吨，最终收于98330元/吨，涨幅达0.11%，成交量至3.3万手，持仓量至17.8万手，较上一交易日减少3110手，以空头减仓为主。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）月8日（周三），国际金融公司（IFC）与第一量子矿业签署协议，推进阿根廷铜矿项目的可持续发展。 该合作伙伴关系将帮助第一量子矿业为这一耗资52.5亿美元的项目确保债务融资。 现货： (1) 上海：4月8日早盘沪期铜2604合约呈跳涨开盘后横盘震荡走势。开盘价95880元/吨，开盘后价格快速拉升，摸高至97960元/吨，随后价格小幅回落，在97520元/吨至97800元/吨之间波动，收盘价97620元/吨，隔月月差Contango月差在90元/吨-40元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损20元/吨-盈利140元/吨间。展望今日，沪铜现货市场持续承压。从需求端看，铜价快速上涨后，下游企业订单量有所减少，多数企业仍以刚需采购为主，需求韧性尚存。从市场结构看，隔月Contango月差小幅走扩，前期持有近月多头头寸的持货商在正套结构下，更倾向于持仓交割而非低价出售现货，低价出货意愿较低，挺价意愿强烈。综合来看，预计今日沪铜现货对2604合约报价将维持当前水平。 (2) 广东：4月8日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报180元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水100元/吨持平昨天，湿法铜报升水40元/吨持平昨日。广东1#电解铜均价97775元/吨较上一交易日涨830元/吨，湿法铜均价为97675元/吨较上一交易日涨825元/吨。总体来看，铜价大幅走高下游需求减弱，整体交投不如昨日。 (3) 进口铜：4月8日仓单均价较前一交易日涨2美元/吨，报65美元/吨（价格区间60~70美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间56~66美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报33美元/吨（价格区间26~40美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月8日11：30期货收盘价97620元/吨，较上一交易日上升990元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日上升20元/吨，4月8日再生铜原料价格环比上升700元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.54，采购情绪指数保持不变2.35，精废价差171元/吨，环比上升233元/吨。精废杆价差1310元/吨。据SMM调研了解，美、伊暂时停战，铜价快速上涨，但早盘价格已表现出上涨乏力，再生铜杆企业并不看好铜价后续上涨动力，并不急于大量采购，而再生铜原料持货商则逢高出货，再生铜原料市场成交尚可。 价格：宏观层面，美伊临时停火协议落地，美指触及一个月最低点，对铜价形成提振。但停火协议稳定性较弱，伊朗提出的10项停战条款已有3项遭违反，霍尔木兹海峡航运反复，市场仍存避险扰动。基本面来看，供应端进口铜陆续到港，国产货源到货减少，整体供应收紧；需求端则因铜价走高抑制采购情绪，以刚需采购为主。综合来看，预计今日铜价延续偏强震荡格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1949美元/吨。亚洲时段，价格震荡上行，摸高至1962.5美元/吨，进入欧洲时段，铅价转入震荡下行态势，期间虽有小幅反弹但力度有限，晚间时段持续走弱，探低至1940美元/吨，盘尾小幅回升，终收于1947.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.44%。 隔夜，沪铅主力2605合约开于16805元/吨，盘初价格短暂回落后震荡走高，摸高至16825元/吨，随后在16785-16810元/吨区间内窄幅震荡，午夜时段，铅价震荡下行，探低至16745元/吨，盘尾小幅回升，终收于16765元/吨，录得小阴线，跌35元/吨，跌幅0.21%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 1.伊媒：霍尔木兹海峡已全面关闭。2.伊媒：若以对黎袭击不停，伊朗将退出停火。3.“美联储传声筒”：停火协议让美联储变得更难抉择。4.美联储会议纪要：更多官员提及加息可能性。5.美媒：特朗普考虑部分撤出在北约盟国的美军。6.世界黄金协会：3月黄金ETF出现了创纪录的资金外流。7.国务院国资委成立境外国资工作局。8.伊朗向中方寻求安全保障？外交部回应 现货基本面： 受宏观面消息利好，沪铅延续偏强震荡态势，部分持货商下调贴水出货，部分则是货少暂无报价。另电解铅厂提货源报价出现分歧，主流产地报价对SMM1#铅贴水30元/吨到升水50元/吨出厂。再生铅方面，炼厂出货亦有分歧，部分挺价出货，部分则扩贴水出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，而下游企业观望情绪较浓，现货市场高价成交困难，部分升水货源无人问津。 库存方面，截至4月8日，LME铅库存减少2,400吨至279,025吨；截至4月7日，SMM 五地铅锭社会库存小幅回升。 今日铅价预测： 供应端，国内五地铅锭社会库存小幅累库；再生铅企业受利润约束复工进度不及预期，部分冶炼厂因原料库存不足本周小幅减产，同时 3 月中下旬复产的部分冶炼厂仍处于产能爬坡阶段，供应端呈现多空交织格局。需求端，铅价高位运行压制下游采购意愿，市场观望情绪浓厚，现货市场高价货源成交乏力，部分升水货种乏人问津。沪铅预计短期维持区间整理态势。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月9日讯： 隔夜，伦铅开于1949美元/吨。亚洲时段，价格震荡上行，摸高至1962.5美元/吨，进入欧洲时段，铅价转入震荡下行态势，期间虽有小幅反弹但力度有限，晚间时段持续走弱，探低至1940美元/吨，盘尾小幅回升，终收于1947.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.44%。 隔夜，沪铅主力2605合约开于16805元/吨，盘初价格短暂回落后震荡走高，摸高至16825元/吨，随后在16785-16810元/吨区间内窄幅震荡，午夜时段，铅价震荡下行，探低至16745元/吨，盘尾小幅回升，终收于16765元/吨，录得小阴线，跌35元/吨，跌幅0.21%。 供应端，国内五地铅锭社会库存小幅累库；再生铅企业受利润约束复工进度不及预期，部分冶炼厂因原料库存不足本周小幅减产，同时 3 月中下旬复产的部分冶炼厂仍处于产能爬坡阶段，供应端呈现多空交织格局。需求端，铅价高位运行压制下游采购意愿，市场观望情绪浓厚，现货市场高价货源成交乏力，部分升水货种乏人问津。沪铅预计短期维持区间整理态势。