SMM11月5日讯，        11月5日讯，SMM10-12%高镍生铁均价919.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比下降2元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.08，环比上升0.01。供应端来看，下跌行情下，冶炼厂报价寥寥，但部分持货商陆续低价出货，报价重心不断下移。需求端来看，废不锈钢经济优势持续扩大，下游多采购废不锈钢进行生产，持续打压高镍生铁采购意向价，同时下游库存居高，近期采购量减少。总体而言，市场维持刚需采购，高镍生铁价格预计将继续走低。       》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍11月5日讯： 宏观及市场消息： （1）因美联储内部分歧引发了对今年再次降息前景的怀疑，美元指数延续涨势，并上破100大关，创三个月来的新高，最终收涨0.33%，报100.18。基准的10年期美债收益率最终收报4.090%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.586%。 （2）央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 现货市场： 11月5日SMM1#电解镍价格119,400-122,500元/吨，平均价格120,950元/吨，较上一交易日价格下跌850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,700-2,900元/吨，平均升水为2,800元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）早盘价格大幅走低，最低逼近11.9万元/吨，后又小幅回升，截至午盘收盘报119,810元/吨，跌幅0.42%。 近日美元指数已连续反弹至100整数关口附近，美联储可能暂缓原定于12月的进一步降息，偏向“鹰派”的预期为美元提供了支撑，美元走强在一定程度对有色金属价格形成压力。预计后市镍价仍区间震荡为主，参考价格为11.9-12.3万元/吨。

11.5 晨会纪要 宏观: （1）美国财长贝森特表示，如果中国继续阻止稀土出口，美国可能会对华加征关税。外交部发言人毛宁在昨日主持的例行记者会上表示，关于中国的稀土出口管制政策，中方主管部门已经多次阐明了立场。当务之急是中美双方应当认真落实两国元首釜山会晤达成的重要共识，为中美的经贸合作和世界经济注入更多的稳定性。 （2）受产出下降和需求疲软影响，美国10月份制造业活动连续第八个月萎缩，美国供应管理学会（ISM）制造业指数下降0.4，至48.7。 纯镍: 现货市场： 11月4日SMM1#电解镍价格120,300-123,300元/吨，平均价格121,800元/吨，较上一交易日价格下跌200元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,500-2,700元/吨，平均升水为2,600元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）低开低走，盘中以弱势震荡为主，截至午盘收盘报120,410元/吨，跌幅0.41%。 近日美元指数已连续反弹至100整数关口附近，美联储可能暂缓原定于12月的进一步降息，偏向“鹰派”的预期为美元提供了支撑，美元走强在一定程度对有色金属价格形成压力。预计后市镍价仍区间震荡为主，参考价格为11.9-12.3万元/吨。 硫酸镍: 11月4日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28356/吨，电池级硫酸镍的报价区间为28400-28600元/吨，均价较昨日有所下滑。 从成本端来看，伦镍价格仍受高库存基本面压制维持弱势震荡，镍盐生产即期成本近期有所回落；从供应端来看，镍盐厂库存水平低，市场散单外售量较少，叠加原材料成本压力，对镍盐厂报价形成一定支撑；从需求端来看，月度采购节点已过，本周价格接受度较上月未见明显上行。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.7，下游前驱厂采购情绪因子为2.9，一体化企业情绪因子为2.7（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，由于原料成本支撑性较强，镍盐价格预计持稳运行。 镍生铁: 11月4日讯，SMM10-12%高镍生铁均价921.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比下降1元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.07，环比上升0.01。供应端来看，部分上游持货商急于回款，市场陆续出现少量低价成交。需求端来看，废不锈钢经济优势持续扩大，下游多采购废不锈钢进行生产，持续打压高镍生铁采购意向价。总体而言，市场等待主流企业价格指引，当前看跌氛围浓厚，市场仅维持刚需采购，高镍生铁价格预计将继续走低。 不锈钢: SMM11月4日讯，SS期货盘面呈下跌态势。今日，黑色系、沪镍期货盘面整体走弱下行，SS期货盘面进一步跟跌，盘中逼近12500元/吨，弱势难改。在现货市场方面，SS期货盘面接连下跌下，进一步加剧了不锈钢下游终端市场的谨慎观望情绪，虽昨日不锈钢厂放开限价后，不锈钢报价已进一步下探，但未能对实际成交产生提振，市场询盘成交依旧偏弱。 SS期货主力合约2512走跌下行。上午10:30，SS2512报12560元/吨，较前一交易日下跌65元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在360-660元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8050元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷25150元/吨，佛山地区25200元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报24550元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7600元/吨。 尽管前期SS期货盘面持续上扬，但对不锈钢现货市场的带动作用较为有限。不锈钢传统消费旺季“金九银十”提前落幕，下游终端以谨慎观望情绪为主导，大多维持按需采购，需求表现疲软。10月，不锈钢产量依旧处于较高水平，市场消化压力仍然较大。不锈钢社会库存结束了前期的去库态势，近期多呈现累库现象。在成本端，本周内高碳铬铁11月钢招价格虽平稳公布，但零售价格依旧呈弱势运行。高镍生铁在钢厂压价操作下，仍有小幅下跌，导致不锈钢成本重心下移。近日，多家不锈钢厂传出对200系不锈钢减产的消息，但300系、400系产量大多保持稳定运行，预计实际产量整体降幅较为有限。中美贸易摩擦大幅缓和，前期加征的多种关税均暂缓实施，宏观政策较为有利。然而，当前基本面的弱势局面依旧难以改善，后续仍需关注不锈钢厂减产的进一步落实情况。 镍矿: 菲律宾镍矿CIF中国价格本周持平 菲律宾镍矿CIF印尼价格本周走低 本周菲律宾镍矿CIF中国价格持平。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF中国价格为41~43美元/湿吨，NI1.4%CIF中国价格为49~51美元/湿吨，NI1.5%CIF中国价格为56~58美元/湿吨。菲律宾到印尼红土镍矿价格近期有所走弱。1.3%镍矿成交均价为43美金。1.4%镍矿成交均价为50美金。 供需方面来看，本周菲律宾全境降雨均有所增强。Tawi和南Surigao有50mm以上的累计降雨量，除此之外的所有其他装点均有80mm的周累计降雨量。主产区即将进入雨季，将对矿山开采和发运造成进一步影响。9月菲律宾单月出口量环比减少12.34%，同比增长5.95%。预计10月，出口量将会进一步减少。港口库存方面，截止到上周五10月31日，全国港口镍矿库存量为1006万吨，较上周环比减少18万吨。折合金属量约7.9万镍吨。需求方面，NPI价格在本周延续跌势，NPI冶炼厂成本倒挂再次加剧。对高价镍矿接受力度有限。海运费方面，本周海运费价格持稳，菲律宾到连云港海运费均价为11.5美元/吨。后市来看，随着进入10月份中下旬，国内冶炼厂大范围采购时点已过，四季度下半旬成交量将维持低位。预计价格整体持稳。 印尼镍矿价格近期持稳，冶炼厂采购量有所增加 印尼镍矿价格本周持稳。基准价方面，印尼内贸镍矿基准10月下半期为15,142美元/干吨，较上一期增了0.27%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，与上周持平。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为51.8-53.8美元/湿吨，与上周持平。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在24-26美元/湿吨，与上周持平。 火法矿供应端来看，印度尼西亚苏拉威西和哈马黑拉岛的雨季已基本结束，有稍微零星下雨发生，但未对整体采矿作业未构成阻碍。多数矿山为充分利用已获批的配额，正计划提高销售量，致使镍矿石产出相对增加。然而，运输环节挑战依然存在。由于道路运输活动激增，矿山面临运输瓶颈；同时，部分林业工作组的审查还在持续，导致整体运输效率受阻与延迟。需求方面，为应对下一轮RKAB周期可能出现的原料短缺，部分印尼冶炼厂仍维持较高的矿石采购量。但由于镍生铁（NPI）价格呈下跌趋势，冶炼厂对高矿价的承受能力已近极限。此外，RKAB审批周期从三年缩短至一年的新规，进一步加剧了市场对未来“矿石供应紧张”的预期。展望下个月，火法矿的升水预计将保持高位运行。 湿法矿方面，总体市场交易未出现显著增长。供应方面相对充足。需求方面，对于明年的新RKAB政策，部分HPAL冶炼厂对原料的采购量略有增加，但没有高于市场的供应量。综合来看，在需求低于供应的情况下，湿法矿价格面临下行压力；然而，RKAB政策可能带来的供应链扰动，与矿山端强烈的低价惜售情绪相互叠加，共同构筑了价格的阶段性支撑。预计短期内价格将维持弱稳态势，下跌空间受限。

11.5 SMM铸造铝合金早评   盘面：隔夜铸造铝合金主力2601合约开于20860元/吨，高位至20930元/吨，低位至20835元/吨，终收于20890元/吨，较前收跌70元/吨，跌幅0.33%。成交量1719手，持仓量14606手，多头减仓为主。铝合金2601合约短期因多头减仓、指标走弱，存在回调压力，需关注下方MA5（20885）的支撑有效性及成交量变化。 基差日报：据SMM数据，11月4日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2601）10点15分收盘价理论升水收窄至450元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，11月4日，铸造铝合金仓单总注册量为54877吨，较前一交易日增加3760吨。其中上海地区总注册量4484吨，较前一交易日增加270吨；广东地区总注册量17154吨，较前一交易日增加599吨；江苏地区总注册量9046吨，较前一交易日增加602吨；浙江地区总注册量19179吨，较前一交易日增加2289吨；重庆地区总注册量5014吨，较前一交易日增加0吨；四川地区总注册量0吨，较前一交易日增加0吨。 行业动态：11月4日，上期所发布公告，自2025年11月10日交易（即11月7日晚夜盘）起：铸造铝合金期货和胶版印刷纸期货的交易手续费调整为成交金额的万分之零点五，免收日内平今仓交易手续费。铸造铝合金期权和胶版印刷纸期权的交易手续费、行权(履约)手续费、行权(履约)前期权自对冲手续费均调整为5元/手，日内平今仓免收交易手续费保持不变，行权(履约)后期货自对冲、做市商期权自对冲免收手续费保持不变， 废铝方面：周一原铝现货较前一交易日价格上涨，SMM A00现货收报21440元/吨，废铝市场价格跟随铝价走高。传统旺季结束，下游需求分化明显，铸造系铝合金用废需求稳健发挥提供更多消费支撑，变形系铝合金用废需求初显走弱苗头，然市场供应紧俏仍为主旋律，采购价格居高不下，但高位可持续性有待考量。昨日打包易拉罐废铝集中报价在16100-16750元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在17900-18250元/吨（不含税）。打包易拉罐、破碎生铝（水价）、废旧轮毂、机件生铝等价格环比持稳。 工业硅方面：昨日工业硅期货市场波动较大，下午期货价格快速回落，硅企报价暂时稳定。SMM华东通氧553#硅在9400-9500元/吨。主力SI2601合约开盘在9130元/吨，日内最低点在8860元/吨，最高点在9175元/吨，尾盘收在8895元/吨。期现货源性价比增加，下游及贸易商盘面点价挂单成交增多，新疆、内蒙等地成交偏活跃。 海外市场：海外ADC12报价在2560–2590美元/吨，国内现货价格上涨100元/吨至20600–20800元/吨，进口即时亏损位于200元/吨附近。泰国本土ADC12不含税报价位于83-84泰铢/千克。 库存方面：据SMM统计，11月4日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计50030吨，较前一交易日减少261吨，较上周二（10月28日）增加1756吨。 总结：昨日铝价暂时结束连涨行情，SMM A00铝现货价格持稳于21,440元/吨；再生铝市场方面，ADC12价格暂稳于21,400元/吨。受畏高情绪影响，下游追涨意愿不足，市场成交转淡，部分企业成品库存小幅累积；原料供应持续紧张，再生铝厂采购成本居高不下，叠加供应端支撑，ADC12价格短期或维持偏强震荡格局。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

11.5 SMM铝晨会纪要 盘面： 11 月 4 日夜盘，沪铝主力合约呈现出高开后承压回落，随后转入震荡整理，整体在高位持稳的态势，2512合约开于21395元/吨，最高点21440元/吨，最低点至21335元/吨，收于21405元/吨，较前收跌0.28%。从技术面分析，MA均线系统呈多头排列 (MA5: 21403> MA10: 21320 > MA20: 21140.25 > MA60: 20845.83) ，MACD4小时K线级别维持金叉状态 (DIFF: 125.94, DEA: 115.85)。趋势上，夜盘价格虽从日内高点有所回落，但最终仍收在21405元/吨，站在多数短期均线之上，表明当前上行趋势在技术上尚未破坏，但也需注意短期回调风险。 宏观面： 央行公告，为保持银行体系流动性充裕，11月5日开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。（利多★）美国国会参议院4日再次未能通过联邦政府临时拨款法案，联邦政府“停摆”将破纪录。（中性）美联储理事米兰再次公开呼吁进行更激进的降息。美联储理事库克表示，通胀居高不下并面临上行风险，12月有可能降息，但将取决于后续新出炉的信息。（中性） 基本面： 库存方面，据SMM统计，11月4日国内三地铝锭合计库存为47.55万吨，较上期则增加0.25万吨；铝棒两地合计库存10万吨，较上期小幅累库0.05万吨。后随着在途库存增长及环保限产抑制需求，库存望再度累库。 原铝市场： 昨日沪铝早盘运行重心下移，9点45分钱，沪铝涨跌波动，整体运行在21500元/吨以上；9点45分左右，盘面回落至21410-21450元/吨左右。华东地区，绝对价持续高位，下游接货乏力，但刚开盘的高价刺激持货方积极出货，市场流通货源增多，成交贴水幅度扩大，实际成交主要围绕SMM均价贴水20元/吨到贴水10元/吨左右；盘面价格下跌后，出货积极性仍未消退，实际成交未能转向升水，下游接货积极性仍未出现明显回升。本周二华东市场出货情绪指数2.90，环比下降0.12；购货情绪指数2.88，环比下降0.13。本周二SMM A00铝报21,440元/吨，较上一交易日持平，对2511合约贴水10元/吨左右，较上一交易日下跌10元/吨。中原地区，本周二开盘前价格主要集中在中原平水，但铝价高企市场交易低迷，出货方以观望为主。开盘后接货情绪有少量回升，贸易商保值备货，但下游市场成交冷淡，企业以刚需为主减少原料囤货。接货方倾向于大贴水收货但成交较少，最终实际成交价主要集中在中原价贴水10元/吨。本周二中原市场出货情绪指数2.90，环比上涨0.01；购货情绪指数2.80，环比下降0.01。SMM中原收报21290元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，对11合约贴水160元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，豫沪价差-150元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 再生铝原料： 本周二原铝现货较前一交易日价格上涨，SMM A00现货收报21440元/吨，废铝市场价格跟随铝价走高。传统旺季结束，下游需求分化明显，铸造系铝合金用废需求稳健发挥提供更多消费支撑，变形系铝合金用废需求初显走弱苗头，然市场供应紧俏仍为主旋律，采购价格居高不下，但高位可持续性有待考量。 本周二打包易拉罐废铝集中报价在16100-16750元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在17900-18250元/吨（不含税）。打包易拉罐、破碎生铝（水价）、废旧轮毂、机件生铝等今日价格环比持稳。本周二铝现货价持稳，废铝各主要产地价格均维稳为主。精废价差方面，上海机件生铝精废价差录得2702元/吨，佛山型材铝精废价差环比上一交易日上调10元/吨扩大至2326元/吨。 预计本周废铝市场维持偏强震荡，破碎生铝（水价）主流价格区间或上移至18000-18500元/吨。原铝价格若持续拉高，将进一步传导利好，叠加再生铝企业低库存下的补库需求，短期供应紧俏格局难改。需求端，传统旺季尾声及环保限产对熟铝需求的压制可能加剧市场分化，需重点关注再生铝企业进入淡季的原料采买节奏及终端订单持续性。若原铝价格冲高回落，废铝市场将面临回调压力，尤其是熟铝系品种受环保限产影响风险较大。总体而言，市场将延续供需博弈态势，建议密切跟踪原铝走势及政策动向。 再生铝合金： 本周二铝价结束连涨行情，SMM A00铝现货价格持稳于21,440元/吨；再生铝市场方面，ADC12价格暂稳于21,400元/吨。受畏高情绪影响，下游追涨意愿不足，市场成交转淡，部分企业成品库存小幅累积；原料供应持续紧张，再生铝厂采购成本居高不下，叠加供应端支撑，ADC12价格短期或维持偏强震荡格局。 铝市行情总结： 宏观方面，央行开展买断式逆回购操作以支撑经济，而美国联邦政府“停摆”将破纪录，并导致美联储在数据缺失下对后续降息持更高门槛的谨慎态度。供应端，国内电解铝运行产能变化有限；海外方面，海外电解铝厂减产21万吨并预计2026年3月继续减产，供应紧张情绪再起，中期关注印尼电解铝项目爬产情况。 需求方面，由于目前铝价处于高位震荡阶段叠加中原地区因雾霾天气严重，陆续有环保限产政策颁布，对需求有一定抑制。此外伦铝高企，加工贸易窗口关闭，铝材出口需求走弱。关注高铝价下，下游加工材成品库存去化周期。 综合来看，目前铝价处于高位，下游加工材企业优先去化成品库存，对原料需求有所走弱，但目前铝锭库存仍处于相对低位，短期内基本面驱动铝价有限，而海内外宏观情绪依旧相对乐观。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格  

2025.11.5周三 盘面：隔夜伦铜开于10630.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于10577.5美元/吨，后铜价重心逐渐上移摸高于10689.5美元/吨，随后重心有所回调最终收于10649美元/吨，跌幅达1.57%，成交量至3.3万手，持仓量至32.5万手。隔夜沪铜主力合约2512开于85000元/吨，盘初摸底于84900元/吨，后震荡上行临近盘尾摸高于85760元/吨，最终收于85690元/吨，跌幅达0.86%，成交量至6.9万手，持仓量至22.3万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）11月4日，Glencore计划逐步关停其在加拿大魁北克省的Horne 冶炼厂，原因是环保升级成本与运营成本过高。Glencore在加拿大魁北克省运营Horne 冶炼厂（粗炼产能为20万吨）与CCR铜精炼厂。其中，Horne 冶炼厂负责将铜精矿加工成铜阳极，再由CCR 精炼厂进一步加工为铜阴极。 现货： （1）上海：11月4日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水70-升水70元/吨，均价报价平水，较上一交易上涨5元/吨；SMM1#电解铜价格86290~86890元/吨。早盘沪期铜从86800元/吨一路走跌至86400元/吨，跨月价差在C20-B20元/吨波动，沪铜当月进口亏损收敛至800元/吨附近。展望今日，铜价跌落86000元/吨以下，下游采购情绪有所好转，但看跌心理仍存，且Contango月差逐渐收敛，持货商或让利升水以促进成交。 （2）广东：11月4日广东1#电解铜现货对当月合约贴水50元/吨-升水10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价86735元/吨较上一交易日跌200元/吨，湿法铜均价为86655元/吨较上一交易日跌200元/吨。总体来看，下游消费仍不佳持货商只能降价出货，整体交投一般。 （3）进口铜：11月4日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格40到62美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-20美元/吨到-6美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中上旬到港货源。 （4）再生铜：11月4日11：30期货收盘价86400元/吨，较上一交易日下降330元/吨，现货升贴水均价0元/吨，较上一交易日上升5元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格78000-78200元/吨，较上一交易日下降300，精废价差3315元/吨，环比下降6元/吨。精废杆价差1390元/吨。据SMM调研了解，午后铜价大幅回撤，不少再生铜杆企业停止收货，而再生铜原料贸易商也暂停收货。 （5）库存：11月3日LME电解铜库存增加300吨至133900吨；11月4日上期所仓单库存增加1081吨至41147吨。 价格：宏观方面，特朗普政府拟对委内瑞拉采取军事行动，叠加美国联邦政府停摆已持续35天，地缘与政策不确定性推升避险情绪，而美联储内部对降息路径仍存分歧，共同推动美元指数突破100关口，令铜价承压下行。基本面方面，供应端好铜紧缺态势延续，平水铜与非注册货源则相对充足；需求端虽因铜价回调而释放部分刚需，但市场观望情绪仍浓。综合来看预计今日铜价将维持窄幅震荡。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2028美元/吨，亚洲时段震荡下行，进入欧洲时段，延续跌势触及2016.5美元/吨低位后震荡上行摸高2032.5美元/吨，临收盘前回落调整，最终收于2021美元/吨，跌9美元/吨，跌幅0.44%。 隔夜，沪铅主力开于17425元/吨，盘初震荡上行摸高17585元/吨后走弱下穿日内均线，承压17500元/吨短暂盘整后再度走弱，探低17425元/吨，最终收于17435元/吨，跌10元/吨，跌幅0.06%，走出长上影线小阳柱。 美国9月职位空缺仍处低位，尽管职位空缺数有所回升，但仍远低于今年5月时776.9万的高点，表明劳动力市场的紧张状况虽有反复，但整体降温趋势未改。美国股市周二大幅下挫，大型银行高管的谨慎言论引发投资者对高估值风险的担忧。国内央行重启国债买卖操作，中国人民银行10月恢复公开市场国债买卖操作，当月实现净投放200亿元。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面： 上海市场驰宏铅对沪铅2512合约升水0-50元/吨报价。沪铅运行重心略有上移，而当前仓单流通货源尚少，持货商报价升贴水暂无较大变化，另再生铅企业复产后供应增加，报价增多，主要产地再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，电解铅厂提货源供应存地域性差异，部分产地报价贴水较昨日扩大（对沪铅2512合约），部分则挺价出货，下游企业按需逢低采购，部分大贴水货源成交情况稍有好转。 库存方面：截至11月4日，LME铅库存减少4275至212525吨；截至11月3日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.02万吨，较10月27日减少近200吨；较10月30日增加300余吨。 今日铅价预测： 受北方雾霾天气影响，部分地区国五车辆运输受限，但据冶炼厂表示，短期暂未产生明显影响。原生铅、再生铅企业检修与恢复并行，精铅供应地域差距较大，随着再生精铅流通货源增多，个别持货商扩贴水抛售，而局部地区原生铅冶炼厂则因库存售罄后升水惜售。国内冶炼企业复产预期兑现，铅锭社会库存或仍有累增空间，短期铅价或仍承压运行。 》点击查看SMM金属产业链数据库

10月31日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、中条山有色金属集团有限公司主办的 CCAE 2025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会 在山西·运城圆满落幕！ 作为铜行业的年度盛会，本次大会以 “智创铜基新材料，绿启产业新未来” 为主题，环节设置丰富多元、亮点密集呈现。开幕式上，嘉宾致辞高屋建瓴，为行业发展锚定方向；重磅主论坛聚焦核心议题，奠定全年产业发展基调。 会议期间，多元活动精准覆盖全产业链需求：2026 长单 1V1 供需洽谈区搭建高效对接桥梁，助力企业精准匹配合作资源；金属矿冶智造与应用发展论坛、SMM & 为恒智能铜产业储能合作专场沙龙等平行活动，深度聚焦铜基新材料应用、低碳能源转型等热点赛道。山西省铜基新材料产业链招商推介会释放区域发展红利，“中条之夜” 招待晚宴与深度圆桌访谈拉近产业链同仁距离，山西北铜新材料科技有限公司等实地考察活动，让参会者直观感受铜产业创新实践与发展活力。 本次大会汇聚国内外龙头企业、顶尖科研机构、专业金融机构及行业权威专家，围绕多维度核心议题展开深度探讨。从中国铜工业 “十五五” 高质量发展战略、铜矿产业绿色转型路径、零碳园区解决方案，到全球铜产业链供需格局与价格预测、铜矿资源战略与海外投资风险应对；从 AI 与新能源产业中的铜材应用、高性能压延铜箔制备技术，到智能技术在铜合金加工中的实践、铜材料与汽车连接器可靠性研究等，覆盖政策导向、资源市场、技术创新、应用拓展全维度。与会嘉宾以思想碰撞凝聚发展共识，为产业链同仁共谋合作、共商未来搭建了高效务实的交流平台。 》点击回顾会议现场视频 》点击查看会议现场图片 》点击查看会议文字专题报道 10月30日 开幕式及致辞 山西省运城市人民政府市长 姚逊 》点击查看致辞详情 山西省工业和信息化厅工信厅总工程师 崔力伟 》点击查看致辞详情 中条山有色金属集团有限公司董事长 魏迎辉 》点击查看致辞详情 上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董谌 》点击查看致辞详情 嘉宾发言 主论坛：2025SMM（第十四届）铜业年会 发言主题：中国铜工业“十五五”高质量发展战略思考 发言嘉宾：中国有色金属工业协会原会长 康 义 一、“十四五”时期铜工业发展成就 1.铜产品产量平稳增长 2.中国铜产量、消费量均居世界第一 其在介绍2024年世界矿产铜主要国家产量是提及：其中：刚果（金）湿法铜产量占比为81.7%，智利湿法铜产量占比为22.2%。 其对2024年世界精炼铜主要国家产量和2024年世界主要国家精炼铜消费量进行了阐述。 此外，其还介绍了“十四五”时期，中国精炼铜消费量和2024年中国铜消费结构。 4.技术创新引领铜产业全面升级 通过产学研技术攻关，在原始创新和协同创新上取得了重大突破，迅速实现了从矿山、冶炼和加工全面升级。 铜冶炼的闪速和“双闪”技术日益成熟，广泛应用。自主研发的悬浮铜冶炼、氧气底吹、氧气侧吹加顶吹等工艺技术达到世界先进水平。铜管材、铜板带、铜箔已经实现了进口替代，并由净进口转为净出口。为我国新能源、电力电子工业提供了新材料支撑。 其介绍自2019年-2024年，铜冶炼技术经济指标不断改善。 第五，其还结合2024年中国铜精矿产量分布图、2024年中国精炼铜产量前10位省（区）以及2024年中国铜材产量前10位省(市)阐述了中国铜产业布局情况。 6.2024年铜产品进出口贸易大幅增长 2024年铜进出口贸易总额1524.5亿美元，占有色行业进出口总额的41.3%。其中，进口贸易额1396.5亿美元，出口贸易额128.3亿美元，贸易逆差1268.2亿美元。 7.中国铜企业国际地位显著提升 2025世界500强中国铜企业4家。 此外，其还对2024年全球矿产铜前10位企业产量和2024年全球精炼铜前10位企业产量进行了介绍。 8.境外铜矿产资源开发成效显著 在“一带一路”建设指引下，中国企业采取整体收购和绿地投资等多种方式获得境外铜矿产资源，并相继在境外投资建设了一批规模可观的铜矿山和选冶企业，取得了良好的经济效益和社会效益。 据统计，中资企业在境外获得的铜资源储量约2亿吨，形成了350万吨矿产铜，初步建成了刚果（金）、秘鲁、赞比亚三大海外铜基地，有效增强了我国铜资源自主可控能力。 二、“十五五”铜工业发展战略思考 今年4月30日，习近平总书记在上海主持召开部分省区市国民经济社会发展“十五五”规划座谈会上强调： “科学制定和接续实施五年规划，是我们党治国理政一条重要经验，也是中国特色社会主义一个重要政治优势。” “十五五”时期，必须把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的战略地位，以科技创新为引领，坚持全面推进传统产业转型升级，积极发展新兴产业、超前布局未来产业并举，加快构建现代化产业体系。 “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是中国铜工业由大国向强国迈进的关键时期。到2035年，基本建成世界铜工业强国。未来5年，要确保基本建成世界铜工业强国取得决定性进展。 （一）科技创新自立自强 坚持面向世界科技前沿、面向国家重大战略需求、紧紧围绕铜工业高端化、智能化、绿色低碳化问题导向开展技术攻关，以基础研究、原始创新为引领，突破关键核心技术。以科技创新推动产业创新，全面实现铜产业转型升级，为积极发展新兴产业、超前布局未来产业提供高端新材料支撑。 加强以企业为主体、产学研深度融合、各创新主体相互协同的创新体系建设，形成“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑”的科技创新生态链。 （二）铜资源保障自主安全可控 提高铜矿产资源的保障能力。要立足国内，加大重点成矿带找矿力度，增储上产。持续开展老矿山深部和外围勘探，形成一批重点矿产资源接续点。积极参与“一带一路”建设，大力推进境外矿产资源开发，重点建设一批铜矿产资源基地。充分利用国内国外两种资源、两个市场，形成完善的矿产资源产业链、供应链、创新链、资金链和人才链，大力提升铜矿产资源保障能力，实现自主安全可控。 》康义：中国铜工业“十五五”高质量发展战略思考【铜业年会】 发言主题：零碳园区解决方案助力铜行业绿色低碳发展 发言嘉宾：阳光新能源开发股份有限公司大客户总经理 田 原 发言主题：铜矿产业现状与绿色转型路径 发言嘉宾：中条山有色金属集团有限公司董事长 魏迎辉 圆桌访谈：铜产业破局：资源、技术与市场的三重挑战 主持人：SMM大数据总监 叶建华 访谈嘉宾：北方铜业股份有限公司总经理 姜卫东 中铝洛阳铜加工有限公司总经理助理 诸 捷 上海靖升金属材料有限公司副总经理 李 烨 重庆渝铜有色金属有限公司董事长 胡孟康 》点击查看访谈详情 发言主题：2025全球铜产业链供需格局与价格预测 发言嘉宾：SMM大数据总监 叶建华 宏观：市场不确定性与特朗普政策影响 ► 市场不确定性加剧 美国对等关税，锚定“贸易逆差”，意在解决37万亿的美债及制造业回流；其所带来的不确定性带来市场剧烈波动。 价格波动剧烈：其指出今年市场不确定性来自诸如产业和宏观等使得市场的不确定性加剧，这也增加了市场分析和研究的难度，如特朗普入主白宫后，其推特影响全球大宗商品价格波动，3-4月美国加税政策引发市场恐慌，清明节后铜价出现了跌停。 市场预期变化：特朗普的关税政策促使部分制造业回流美国，如韩国电缆厂、中国铜管厂在美国投资扩建，不过，长期的关税将对其他国家的制造业带来挑战。 经贸博弈与关税冲击 中美经贸会谈频繁：4月美国宣布实施对等关税后，中国美国已举行五次经贸会谈，市场也关注中美两国元首在韩国会晤，这可能会影响铜等有色金属的短期波动。 关税对大宗商品价格不利：每次关税冲击对大宗商品尤其是基本金属价格是不利的，如黄金、白银价格受影响，市场担心贸易壁垒建立干扰全球经济，推动贵金属价格迭创新高，但近期黄金白银回落调整之后，有资金流出，并有部分资金流向有色金属板块。 全球主要经济体制造业PMI均处于50以下受地缘冲突及美国关税政策影响铜金比下行显示市场较强避险情绪 其结合近年来全球主要经济体制造业PMI、美国CPI、铜金比以及LME铜和美元指数（逆序）等的走势变化进行了阐述。 ►美元走弱和美元信用弱化亦推升铜价 美元进入降息周期 降息幅度预测：美联储周三宣布降息25个基点，符合市场预期，这也是美联储今年第二次降息 25 个基点。市场普遍预期，从去年9月至今年年底，美联储累计降息幅度约 175 个 BP，标志着美国已正式进入降息周期。当前美元指数在100 关口以内徘徊，近期受日本新首相宽松货币政策的预期影响，美元迎来短期反弹走势。 长期走弱趋势：而长期来看，美国降息周期尚未结束，美元将持续走弱。 美元信用受质疑 ：特朗普与美联储在推特上的博弈引发市场对美联储独立性和美元信用的担忧，这是推动黄金、白银、有色金属、或者虚拟货币持续上涨的重要原因，美元走弱或者美元信用的弱化也将从金融角度推升铜价。 基本面 ►铜市场供应端情况 铜精矿紧张之下现货铜精矿加工费持续下滑 冶炼厂亏损压力逐步体现 铜精矿加工费创新低：中国铜精矿加工费成交价格再次回落至低位，此前在去年三季度便经历过建国以来的阶段性低谷，如今再度陷入低迷。持续的低加工费格局，将为铜价提供更强估值支撑，进一步推升其价值中枢。 产量增量下调：2025年矿山干扰事件频发带来很多预期外的扰动，如智利ElTeniente、刚果金Kamoa-Kakula、印度尼西亚Grasberg、中国内蒙古矿业、加拿大SnowLake、智利QB等铜矿的生产中断均带来不同程度的负面影响。SMM预计2025年全球铜精矿硫化矿产量为1948万金属吨，同比减量达22万金属吨。矿山供应预期外减少直接导致全球铜精矿供需平衡结果恶化，进入三季度以来，所有的机构都开始下调全球铜矿的增量。 未来干扰率增加：供应端的干扰无疑对全球冶炼厂的生产运营带来负面影响，原料供应直接承压。 》SMM：乐观预期升温+供需基本面托底 预计2026年铜价可能继续上移【铜业年会】 10月29日 论坛一：金属矿冶智造与应用发展论坛 发言主题：AI 新能源产业中的铜材应用 发言嘉宾：浙江花园新能源股份有限公司董事长 潘建锋 铜材的优势特点 1.优异的导电、导热性 纯铜板带(如T2、TU1)导电率可达98%以上,是电力、电子行业(如变压器、连接器、电路基板)的首选材料。高导热性适用于散热器件(如热交换器、电子设备散热片)。 2.耐腐蚀与长寿命 铜自然形成致密氧化膜,耐大 气、水及部分化学介质腐蚀,白铜(如B30)更耐海水侵蚀, 适用于海洋工程。青铜(如QSn6.5-0.1)耐磨耐疲劳,用于轴承、齿轮等关键部件。 3.表面质量与尺寸精度高 冷轧工艺可控制厚度公差至微米级, 表面光洁无缺陷,适合电镀、喷涂等 后续处理,广泛应用于高端装饰(如 建筑幕墙、奖章)。 4.环保与可回收性 铜100%可回收且性能不衰减, 符合绿色制造趋势,降低全生 命周期成本。 5.多样化的合金适配性 通过调整合金成分(如黄铜加锌、青铜加锡、白铜加镍), 可针对性优化强度、硬度、耐蚀性或切削性能,适应不同场 景需求。 6.良好的机械加工性能 软态(M)铜板带延展性极佳，易于冲压、折弯、深冲成型,适合精密零件加工。硬态(Y)或半硬态(Y2) 可通过冷轧强化,满足高强度需求 (如弹簧触点、屏蔽罩)。 铜材（铜箔）行业覆盖的范围 铜因其优异的导电性、导热性和耐腐蚀性而被广泛使用于各行各业。 AI驱动PCB高速发展 AI浪潮驱动PCB下游消费需求快速增长 在AI快速迭代的驱动下，服务器/存储、消费电子、计算机、手机、汽车电子等下游领域对PCB的消费需求将快速增长。据Prismark，2024年，服务器/存储、消费电子、计算机、手机、汽车电子这五大领域的消费需求达524亿美元，占全部下游应用领域消费需求的比例为71%；预计上述各下游应用领域2024-2029CAGR分别为11.6%、3.0%、2.5%、4.5%、4.0%，有力支撑PCB市场未来增长。 AI服务器推动PCB量价齐升 • 在服务器中， PCB主要应用于主板、电源背板、硬盘背板、网卡、R i s e r 卡等核心部分。服务器PCB产品需要与服务器芯片保持同步代际更迭， 产品生命周期一般在3-5 年， 成熟期一般在2-3 年。随各代芯片平台在信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求提升， 服务器PCB产品也需要相应升级。 •AI服务器对PCB技术要求远高于传统产品， 有望拉动对应的PCB市场规模快速增长， 实现量价齐升。 》AI 新能源产业中的铜材应用【铜业年会】 发言主题：深度剖析中条山集团铜尾矿综合利用典型案例与行业启示 发言嘉宾：山西舜王建筑工程有限公司董事长 于 刚 发言主题：中国铜矿资源战略与海外投资风险应对 发言嘉宾：中国地质大学教授 朱 清 发言主题：宏观视角铜市场未来展望 发言嘉宾：上海东证期货有限公司首席分析师 曹 洋 判断与策略 •行情关键：美元周期、关税预期，库存周期，扰动风险。 •交易层面：三大驱动因素（宏观面、基本面、情绪面）。 •核心逻辑： 1. 宏观因素：滞胀与美联储政治化（压美元）、各国财政刺激（撑需求）、关税风险+地缘风险 2. 基本面因素：供给扰动存在发酵空间，区域供需平衡“破坏—重构—破坏” 3. 2022-2026年平衡表（新）：“弱短缺-缺口扩大-缺口扩大-缺口缩小-缺口扩大” 4. 2H25关键变量：政策变化、美元变化、库存变化、供给扰动 •铜价预测：中期——2022——2026年铜价重心逐步上移 4Q2025行情：震荡中突破前高 •核心观点：震荡上涨为主，年底警惕阶段回调风险 •策略： 套利 关注内外正套（多伦铜空沪铜）、国内阶段观望 单边 逢回调布局中线多单 套保 （结构性行情，波动加剧）累购策略更优 （长期看涨逻辑：美元信用周期（资源货币）、供应链风险及资源瓶颈、需求新动能较强、老动能不弱vs. 经济预期、材料替代） 风险点：政策风险（关税再度升级风险），流动性紧缩预期（中长期）等。 供给扰动事件 ►自由港印尼铜矿事故 •GBC矿区—PB1C区块（GBC基础设施）、死亡7人、历史性重大事故 •重启节奏E：预计2025年底事故调查完成，其他矿区BG、DMLZ四季度中期重启。预计2026年上半年PB2、3，下半年PB1部分，完全恢复2027。 •直接影响E：25年9-12月份20-25万金属吨，2026年（主要上半年）26-28万金属吨。 间接影响E：冶炼厂投产暂时停摆。 资源民族主义+矿企债务问题 美国关税影响 8月1日铜关税政策超预期变化——原料包括精炼铜、阳极铜获得阶段关税豁免 •美国精炼铜库存水平：保守估计1-7月份同比增长超过50万吨（COMEX集中交割风险仍在）。 •美国库存外移必要条件：COMEX与LME出现负价差，且负价差足以覆盖运输与资金成本等。 •美国库存外移基本面条件：美国供需基本面显著弱于其他市场。 •铜材及制品关税50%：海关数据角度，美国铜材净进口30万实物吨（2024年）。 CDA数据，美国Wire Rod净进口38万金属吨左右（2023年）。 》曹洋：宏观视角下铜市场展望【铜业年会】 圆桌访谈：再生阳极铜在铜冶炼原料结构优化中的关键作用 主持人：SMM铜高级分析师 姜善誉 访谈嘉宾：北方铜业股份有限公司副总经理 吕 勇 山东鑫泽铜业有限公司副总经理 周晓敏 中南大学博士生导师 雷 前 新煌集团副总裁 梁逸龙 》点击查看详情 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董 谌 10月30日 论坛二：铜基新材料重点应用论坛 发言主题：高性能压延铜箔关键制备技术及应用 发言嘉宾：北方铜业总工程师，山西北铜新材料科技有限公司董事长、经理 柴胜利 发言主题：铜材料与汽车连接器电接触可靠性研究 发言嘉宾：中航光电科技股份有限公司首席技术专家 李刘生 连接世界的基石与变局 近十年中国新能源汽车及燃油车单车用铜（千克） 其结合近十年中国新能源汽车及燃油车销量、近十年中国新能源车及燃油车总用铜量的情况进行了阐述。 1 技术节约与效率提升、 2 材料替代的加速、 3 车辆架构的根本性变革。 铝代铜是中国资源安全、产业升级的重要战略选择，已上升为国家层面的资源战略。 电化学腐蚀：铜、铝电位差，易产生电化学腐蚀。 氧化：铝排易氧化，氧化铝不导电，端接电阻大。 蠕变：铝材易蠕变，端接处松弛、端接电阻增大，连接失效。 “铝代铜”不是简单的材料替换，而是一场深刻的产业变革。这对于铜行业而言，既是严峻的挑战，更是推动产业升级、迈向高端的重大机遇。 高可靠电接触与铜 铜及其合金是连接器接触件的“骨骼”与“血脉” 》铜材料与汽车连接器电接触可靠性研究【铜业年会】 发言主题：难混溶Cu-Fe合金塑性及电磁屏蔽性能探讨 发言嘉宾：河南科技大学材料科学与工程学院博士 薛向阳 一 Cu-Fe合金背景 Cu-Fe合金与其他Cu合金相比，原料储备量较高、制备原料工艺较成熟、成本低廉，Cu和Fe特性的优良结合，具有环保、可再利用等特性，在电力、电子和通信等行业中展现广泛的应用潜力，如引线框架、电磁屏蔽产品等，可成为含铅、铍等铜合金的替代品。 强-塑性矛盾：Cu-Fe合金既可发挥 Cu 高导电、导热特性，随着Fe含量增加，Cu-Fe合金的强度大幅提升，塑性却急剧下降，塑性不足成为制约Cu-Fe合金发挥其功能特性的“卡脖子”问题。 电磁屏蔽材料包括金属、导电聚合物、导电涂料等。金属系是目前使用最广的电磁屏蔽材料，具有优良的导电率、电磁屏蔽性能及可加工性能。目前，可通过提高Cu-Fe合金的导电率、 磁导率以及调控组织结构可在改善其电磁屏蔽性能。 力学性能-电磁屏蔽（导电性）矛盾：磁性Fe相是合适的强化相，但固溶的Fe原子会严重损害材料的导电率，电磁屏蔽过程的反射损耗、吸收损耗和多次内反射损耗与合金的导电率、磁导率及微结构有关。合金的导电率越高，电磁屏蔽性能越好。 二 研究思路 1.降低合金层错能调控塑性变形机制：层错能的高低与合金中的位错滑移的难易程度有着密切联系，直接影响合金的塑性变形机制，通过第一性原理计算选取降低合金层错能的微合金元素，有望协同提升合金的强度和塑性。 2.微合金化和形变热处理提升电磁屏蔽性能：通过微合金化和形变热处理改善Cu-Fe合金的组织结构，从而获得更好的电磁屏蔽特性和综合性能。 三 研究内容及方案 1 第一性原理计算，筛选合金元素： • 建立纯Cu以及Cu-Fe超胞模型并设定参数； • 选择不同第三元素在层错层处的最佳占位，通过第三元素的原子占位计算广义层错能； • 筛选出能够提高Cu-Fe合金塑性的第三元素。 》技术贴：难混溶Cu-Fe合金塑性及电磁屏蔽性能探讨【铜业年会】 圆桌访谈：新材料，新应用 主持人：SMM执行副总裁 周 柏 访谈嘉宾：山西北铜新材料科技有限公司副总工程师 韩卫光 中航光电科技股份有限公司首席技术专家 李刘生 中南大学材料科学与工程学院院长 李 周 中国科学院金属研究所二级研究员/博士生导师 张士宏 》点击查看详情 发言主题：智能技术在铜合金设计及板带加工方面的应用 发言嘉宾：中国科学院金属研究所二级研究员/博士生导师 张士宏 发言主题：连接器用高性能铜合金的生产 发言嘉宾：山西北铜新材料科技有限公司副总工程师 韩卫光 山西省铜基新材料产业链招商推介会 推介主题：山西省铜基新材料等重点产业链培育情况、政策介绍 推介嘉宾： 山西省工业和信息化厅 推介主题：运城市经济开发区产业发展推介 推介嘉宾：运城经济技术开发区管委会 推介主题：垣曲县经济开发区产业发展推介 推介嘉宾：垣曲经济技术开发区管委会 推介主题：山西北铜新材料公司产品推介 推介嘉宾：山西北铜新材料科技有限公司 引资项目和供应链签约 互动交流 论坛三：铜产业低碳能源转型论坛 发言主题：铜市供需变革：新能源驱动长期涨势 发言嘉宾：中国化学与物理电源协会原秘书长 刘彦龙 中国锂离子电池产业发展现状 中国是全球最大的锂离子电池生产国 全球锂离子电池产品主要由中、日、韩三国企业生产。 在中国大力发展新能源汽车政策的推动下,从 2015 年开始, 中国锂离子电池产业规模开始迅猛增长,2015 年超过韩国、日本跃居至全球首位,并逐步拉大差距。 2021年中国锂离子电池总产量为324GWh，在全球占比高达 57％。2022年中国锂离子电池产量为738GWh，全球市场份额增长到68.3%。2023年中国锂离子电池产量为910GWh，全球份额为71%。2024年中国锂离子电池产量为1170GWh，同比增长 28.6%，全球市场份额扩大到76%。 2025年1-7月，中国锂离子电池产量约为940GWh，同比增长约68%，全球占比超过80%。 中国锂离子电池对铜的需求量 中国锂离子电池产业的迅猛发展直接拉动了对铜产品的需求。中国锂离子电池出货量从2018年的124.2GWh快速增长到2024年的1170GWh，预计2030年将增长到3800GWh。 按照行业通用标准，1GWh锂离子电池通常需要600-800吨铜箔，这意味着仅2024年，中国锂离子电池行业对铜箔的需求量就达到了70.2-93.6万吨。2030年有望增加到228万吨。 中国新能源汽车对铜的需求 根据国际铜研究小组（ICSG）统计，新能源汽车单车用铜量约83kg。其中：动力电池占55%，电机驱动占22%，充电设施占18%，其他系统占5% 。 不同类型的新能源汽车铜使用量有所差异。纯电动汽车：一般用铜量为80kg左右，其中锂离子电池铜箔单车用量约35kg，高压线束用铜23kg，电机用铜12kg；插电混动汽车：整车用铜量大约60kg，其中锂锂离子电池铜箔用量约15kg，电机用铜10kg；电动巴士：用铜量级260kg。 2024年中国新能源汽车销量为1286.6万辆。如果按83kg/辆计算，2024年中国新能源汽车用铜量为106.8万吨。 如果2030年中国汽车产量为3500万辆，新能源汽车渗透率达到65%，预计2030年中国新能源汽车用铜量将达到188.8万吨。 锂离子电池对铜加工技术提出更高要求 为满足锂离子电池和新能源汽车对铜产品日益提高的要求，铜加工技术正朝着多个方向演进： 》大咖分享：中国锂离子电池及新能源汽车产业发展对铜产品的需求【铜业年会】 发言主题：电力设备产品碳足迹量化研究与实践 发言嘉宾：中国电科院碳评估室主任 刘 超 一、背景现状 碳足迹 (carbon footprint) 是指由于人类活动，或者在产品、服务的生产、提供和消耗过程中释放的二氧化碳和其他温室气体的总量，也就是⼈们常说的 “碳耗用量”。 产品碳足迹 是指某一产品在其生命周期过程中所导致的直接和间接的CO2及其他温室气体(以CO2排放当量的形式表示)排放总量。 碳标签 (CarbonLabelling)，即碳足迹标签，是在商品上加注碳足迹的标签。是将产品生命周期(即从原料、制造、储运、废弃到回收的全过程)的温室气体排放量在产品标签上用量化的指数标示出来，以标签的形式告知消费者产品的碳信息。 国外发展现状——政策制定与绿色贸易壁垒 英国于2007年推行了世界上第一个产品碳足迹标签，随后，美国、德国、法国、日本、加拿大、韩国、泰国等国家和地区也陆续推出了自己的碳标签制度，其中比较有代表性、影响较为广泛的 为英国的碳标签制度。 目前一百多个国家已提出“零碳”或“碳中和”气候目标。主要国家更加重视产品的绿色低碳成分，陆续颁布产品碳足迹强制性法律要求，产品碳足迹逐渐成为进入国际市场和品牌供应链的必 备条件。 国外发展现状——核算体系与数字化工具 欧盟碳排放交易体系（EU ETS）覆盖电力、钢铁、航空等领域，通过配额交易机制推动减排。其碳足迹核算已延伸至产品全生命周期，形成从生产到消费的闭环管理。 国际企业广泛应用生命周期评价（LCA）工具，结合大数据和人工智能优化碳足迹核算。欧美研究机构开发高精度碳足迹数据库，如 Ecoinvent、GaBi，为全球核算提供数据支持。 国内政策驱动与绿色转型需求 随着“双碳”目标的逐步推进，我国政府相关部委紧紧围绕双碳目标的顶层设计，不断强化对节能减排、绿色发展的政策推动和规划部署，已将“构建产品碳足迹管理体系”纳入生态文明体制 改革核心任务。 国内发展现状——体系构建 《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》：2023年11月，发改委等部门发布《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》，该文件提出推动建立符合国情实际的产品碳足迹管理体系的总体目标，明确工作要求、重点任务以及保障措施等，对规范有序开展国家碳足迹管理工作、有效应对欧美涉碳贸易壁垒冲击、加快生产和消费绿色低碳转型、助力实现碳达峰碳中和目标都具有重要意义。 五大任务：制定产品碳足迹核算规则标准、加强碳足迹背景数据库建设、建立产品碳标识认证制度、丰富产品碳足迹应用场景、推动碳足迹国际衔接与互认。 主要目标：到2025年，国家层面出台50个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，重点行业碳足迹背景数据库初步建成，国家产品碳标识认证制度基本建立，碳足迹核算和标识在生产、消费应用场景显著拓展，若干重点产品碳足迹核算规则、标准和碳标识实现国际互认。到2030年，国家层面出台200个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，重点行业碳足迹背景数据库基本建成，国家产品碳标识认证制度全面建立，碳标识得到企业和消费者的普遍认同，主要产品碳足迹核算规则、标准和碳标识得到国际广泛认可。 国内发展现状——实施方案 《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》：2024年6月，生态环境部等16部门发布《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》，该文件提出四项主要任务，包括建立健全碳足迹管理体系、构建多方参与的碳足迹工作格局、推动产品碳足迹规则国际互信、持续加强产品碳足迹能力建设等，并分解成22项具体工作。 2027目标：碳足迹管理体系初步建立。制定发布与国际接轨的国家产品碳足迹核算通则标准，制定出台100个左右重点产品碳足迹核算规则标准产品碳足迹因子数据库初步构建，产品碳足迹标识认证和分级管理制度初步建立，重点产品碳足迹规则国际衔接取得积极进展。 2030目标：碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。制定出台 200个左右重点产品碳足迹核算规则标准，覆盖范围广、数据质量高、国际影响力强的产品碳足迹因子数据库基本建成，产品碳足迹标识认证和分级管理制度全面建立，产品碳足迹应用环境持续优化拓展。产品碳足迹核算规则、因子数据库与碳标识认证制度逐步与国际接轨，实质性参与产品碳足迹国际规则制定。 主要任务：建立健全碳足迹管理体系、构建多方参与的碳足迹工作格局、推动产品碳足迹规则国际互信、持续加强产品碳足迹能力建设。 国内发展现状——地方政策 其列举了山东省、上海市、江苏省以及浙江省等地的政策。 国内发展现状——数据基础持续强化 2025年1月，首次发布全国电力碳足迹因子（0.6205 kgCO2e/kWh），为中下游产品核算提供关键数据支撑，地方政府、龙头企业纷纷试点碳足迹标识认证，通过核算产品碳足迹提升绿色竞争力。国内CPCD、天工等数据库已开始初步建立。 国内发展现状——标准体系日渐完善 《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》——制定产品碳足迹核算规则标准 国标方面，加快研制产品碳足迹核算基础通用国家标准。团标方面，按照团体标准先行先试、逐步转化为行业标准或国家标准的原则，研究制定重点产品碳足迹核算规则标准。采信方面，由行业主管部门会同发改委等部门发布规则标准采信清单。 二、量化模型构建与案例分析 选择典型电力设备 电力变压器及电力电缆作为电力系统的重要组成，是确保电力从生产端到消费端的全链条输送与配用的关键设备。据测算，2023年中国电力产业用铜约412万吨，占中国电解铜需求的26.3%。其中变压器及电缆的铜用量占比高达66.7%。以变压器为例，其规模效应将在电力系统供应链低碳转型中发挥关键作用。 》电力设备产品碳足迹量化研究与实践【铜业年会】 发言主题：面向铜行业新型电力系统协同降碳控制 发言嘉宾：武汉大学研究员 李章诚 发言主题：铜产业链碳足迹分析与碳减排研究 发言嘉宾：国网（苏州）城市能源研究院研究员 闫林芳 行业发展特点 碳排放占比高： 铜冶炼行业是全球碳排放的重要来源之一，其碳排放量占全球总排放量的约 2%。冶炼工艺复杂，涉及大量的能源消耗和温室气体排放，同时可能产生大量的废水、固体废弃物，对环境造成显著影响。 应用领域广泛： 铜具有优异的导电性、导热性、延展性和耐腐蚀性，应用场景极为丰富。在电力、电子信息、装备制造、交通运输、建筑、家用电器等传统领域应用广泛，如电力行业中的电线电缆、变压器等，电子信息行业中的手机、电脑等零部件。 新能源产业需求： 新能源汽车对铜的需求大幅增加，用铜量显著大于燃油车，同时充电桩的普及也将增加铜的需求。数据中心、AI 服务器集群对高精度铜缆需求激增，单座超算中心耗铜量可达万吨级。 据中国有色金属工业协会统计，2020年中国有色金属行业排放的二氧化碳约6.6亿吨。作为我国国民经济的重要支柱产业，碳排放量逐年上升，其中铝、铜、铅、锌等主要金属的产量和消费量均居世界前列。 2024 年我国精炼铜产量 1364.4 万吨，进口量 404.08 万吨，出口量 45.62 万吨，国内精炼铜需求量 1722.86万吨；2024 年我国铜精矿（金属量）产量 180 万吨，进口量 677.7 万吨，国内铜精矿（金属量）需求量 857.7万吨。此外，2024 年我国铜加工材产量约为 2350 万吨，均居世界第一。 铜行业能源消费与碳排放挑战 1、推动企业绿色转型，提升产品国际竞争力 2、促进产业链低碳协同，助力产业链高质发展 3、赋能国家双碳战略举措，支撑双碳目标落实 二、铜行业产品碳足迹量化测算 碳排放量化方法概述 （1）核算方法：包括排放因子法、质量平衡法和实测法。其根据不同计算目的与计算对象可以分为宏观和微观两种尺度。 （2）估算方法：主要包括生命周期评价法和投入产出法，相比于核算方法，简单易用但不够准确。 （3）因素分解分析法：主要包括结构分解分析法和指数分解分析法，能够将碳排放的变化分解 为多个影响因素。 》铜产业链碳足迹分析与碳减排研究【铜业年会】 圆桌访谈：铜与新能源低碳转型下的产业共生 主持人：SMM咨询总监 崔索野 访谈嘉宾：国网（苏州）城市能源研究院研究员 闫林芳 南京南瑞继保工程技术有限公司南瑞继保储能行业营销总监 芮运泽 中国化学与物理电源协会原秘书长 刘彦龙 天合光能股份有限公司中国区解决方案经理 周 骏 发言主题：零碳驱动 铜创辉煌—天合智慧能源多场景解决方案 发言嘉宾：天合光能股份有限公司中国区解决方案经理 周 骏 行业趋势 行业背景|铜业市场规模 全球市场概况 2023年全球精炼铜产量:2692万吨全球产能:3226万吨/年，产能利用率83.5%，中国产能占全球40%以上。 中国市场地位 2024年精炼铜产量:1364万吨(全球第一)，2024年铜加工材产量:2350万吨(全球第一)，2023年消费量:1545万吨，占全球58.2%。 新能源驱动 电动汽车用铜量:83公斤/辆(传统车20公斤)，2025年全球电动汽车销量预计超2000万辆，光伏与储能成为新增长点。 行业背景|铜业现状及政策 光伏与储能发展取得了骄人的成绩 双碳目标及节能降本：促使市场对新能源需求增加。 光伏和储能成本下降：提升了光储市场竞争力 制造、集成、渠道、用户重合率高，促使光伏与储能同步发展。 以上三条促进了光伏与储能快速发展 2024年我国新增光伏装机277.57GW，全球占比43%。 新增储能43.7GW/109.8GWh，全球占比47%。 光伏、储能装机规模全球第一。 趋势一|光储未来已来 度电成本持续下降 根据目前光伏度电成本已经全面低于上网电价，带来用户侧平价。 随着储能技术推进，光储平价后会更加打开全球光储市场空间，将更有助于新能源的发展。 未来分布式电源(新政策、新模式)将以“光储融合解决方案”为主。 分布式业务挑战与机遇并存，光储充协同是破局关键 新型场景光储互补需求增加 立足多样化场景，洞察用户需求，挖掘用能痛点。通过定制化解决方案创新，构建光储融合能源体系。 》零碳驱动 铜创辉煌——天合智慧能源多场景解决方案【铜业年会】 发言主题：基于构网技术的矿用新能源电力系统 发言嘉宾：南京南瑞继保工程技术有限公司南瑞继保储能行业营销总监 芮运泽 发言主题：面向产业负荷，打造源网荷储/绿电直连解决方案 发言嘉宾：远景能源有限公司远景零碳综合能源业务发展总监 王进强 1V1 2026长单供需洽谈区 SMM&为恒智能：铜产业储能合作专场沙龙 10月31日 企业考察 为保障考察安全有序推进，在进行实地考察之前，中条山集团专门组织了安全培训，系统学习矿井开采规范、生产作业安全法则、现场考察注意事项及应急处置流程。 CCAE 2025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会考察团(山西篇) 一行，按既定行程先后前往山西北铜新材料科技有限公司、侯马北铜铜业有限公司、山西北方铜业有限公司铜矿峪矿开展实地走访。 每到一处，考察团均受到各企业领导的热情接待与细致统筹安排。在企业负责人及相关部门核心人员的带队讲解下，考察团成员先后深入生产车间、产品展示区、技术研发中心等核心区域，近距离观摩关键生产工艺流程，实地查看产品迭代升级成果，详细了解企业主营业务布局、发展历程、产能规模及前沿技术应用情况。 考察全程，全体成员始终严格恪守各企业安全管理规范，自觉遵守现场参观秩序，保持整齐有序的行进节奏，既保障了考察活动的安全平稳推进，也为高效考察参观奠定了基础。 考察过程中，考察团成员分别与山西北铜新材料科技有限公司、侯马北铜铜业有限公司、山西北方铜业有限公司铜矿峪矿的领导们展开友好深入的座谈交流。双方围绕产业发展趋势、技术创新方向、供需合作机遇等话题充分交换意见，现场沟通氛围积极热烈。 中条山有色金属集团有限公司/北方铜业股份有限公司简介 中条山有色金属集团有限公司 （简称中条山集团）成立于1956年，属国家“一五”计划重点项目，是以铜为主、多业并举，集地质勘探、采选冶炼、精深加工、机械制造、建筑建材、国际贸易、科研设计、尾矿综合利用等为一体的中国华北地区最大的铜全产业链企业。先后承担了国家“六五”“七五”“九五”“十五”重点（铜行业）科研攻关项目，是中国铜工业发展的重要孕育地、实践地、技术策源地，2023年成功当选山西省重点产业链“铜基新材料”链主企业。旗下最大控股子公司—— 北方铜业股份有限公司 （简称北方铜业，证券代码000737），于2021年12月在深圳证券交易所成功上市。 中条山集团作为中国重要产铜基地之一，资源储量丰富，现探明保有铜矿石资源储量2.25亿吨、金属量140万吨，矿山深边部远景资源量3.3亿吨，铜金属量250万吨。现主要产品及产能为采矿1050万吨、选矿1150万吨、铜精矿含铜5.5万吨、阴极铜35万吨、高性能压延铜带3万吨、高精度压延铜箔5000吨、金锭15吨、银锭275吨，水泥150万吨、耐磨材料2万吨，同时综合回收铂、钯、硒、碲、铋、铑、铱等有价稀贵金属元素。铜采选、铜冶炼产能稳居中国铜行业前十，连续多年荣登中国有色金属企业营业收入50强。 产品图片 联系方式 山西北铜新材料科技有限公司简介 山西北铜新材料科技有限公司 成立于2020年1月，位于山西省运城市运城经济技术开发区，注册资本6.8亿元，是北方铜业（股票代码000737）的全资子公司，是集铜及铜合金、高精度铜板带、高性能压延铜箔、覆铜板的研发、生产、销售为一体的科技型企业，是中国有色金属加工工业协会理事单位、全国有色金属标准化技术委员会会员单位、中国电子材料行业协会电子铜箔分会及覆铜板分会会员单位。 公司投资的新建高性能压延铜带箔和覆铜板项目年产5万吨高性能铜及铜合金带箔材，其中一期建设规模为3万吨高性能铜及铜合金带箔材（铜及铜合金带材2.5万吨，压延铜箔5000吨），创造了连续轧制单卷长度突破2万米的6μm压延铜箔的行业记录。 公司主要产品有压延铜箔（光箔系列和处理箔系列）、铜及铜合金带材，产品质量达到行业先进标准，主要应用于射频电缆带、电池极耳、引线框架材、新能源用带材、变压器带、5G通讯、航空航天、石墨烯薄膜制备等领域。 山西北铜新材料科技有限公司将践行“产品卓越，品牌卓著，创新领先，治理现代”十六字要求，立足于中条山集团山西省重点产业链铜基新材料产业链“链主”企业及缔造华北地区铜基新材料先进制造业集群，聚焦北方铜业铜精深加工产业链延伸，秉持进军铜加工行业一流标杆企业的使命愿景，全力推动公司铜基新材料产业向高端迈进，为公司加快培育新质生产力和山西省经济社会发展作出新的更大贡献。 点击查看企业考察详情： 》 CCAE 2025 SMM（第十四届）铜业年会考察团(山西篇)圆满收官！ 签到&观展&花絮 》点击查看更多精彩瞬间 至此， CCAE 2025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会 圆满落幕 感谢大家的帮助与支持，我们明年再聚~ 》点击查看CCAE 2025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会专题报道

11 月 3日讯，电解锰主产地现货均价为 13900-14100 元 / 吨，出口 FOB 价格均价为2070-2100 美元 / 吨。 供应端来看，电解锰生产企业优先保障长期订单交付，现货市场可售资源持续收紧；部分厂商无现货可售，维持封盘不报操作，进一步加剧现货资源紧张格局。 需求端虽呈现分化特征，但整体支撑力度仍较为显著：其一，不锈钢市场运行节奏偏缓，需求增速有限，对电解锰的拉动作用较弱；其二，特钢市场需求保持一定增速，高位成交有所推进，形成局部需求支撑；其三，四氧化三锰生产企业因缺乏长期订单支撑，现货采购多以高价成交，对现货价格形成托举；此外，海外市场步入传统消费旺季，需求显著增长，进一步带动电解锰 FOB 价格高位运行。 当前备货周期陆续收尾，市场陷入涨跌两难格局：钢厂新一批招标价格涨跌互现，对市场价格的指引性减弱，贸易商报价亦随之呈现混乱态势。不过短期来看，锰盐厂挺价意愿强烈，低价出货意愿较低，电解锰价格大概率维持稳定运行态势。