》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据海关数据显示，4月铜管进口1633.4吨，环比减少13.5%，同比减少35.4%；1-4月铜管累计进口6054.6吨，累计同比减少38%。4月铜管出口29298.1吨，环比增长2.3%，同比减少1.2%；1-4月累计出口109717.9吨，累计同比减少15.3%。 数据来源：海关总署 分国别来看，4月中国铜管出口国家占比最高为泰国。据悉，目前东南亚市场对铜管需求较高，我国出口泰国铜管量占比一直领先。虽4月铜管出口环比表现增长，但因海外市场铜管市场总体需求相对疲弱，1-4月铜管累计出口量同比仍呈现同比减少。 数据来源：海关总署 而进口铜管量主要来自于日本、美国以及德国。我国铜管设备产能处于过剩状态，近几年进口铜管量均在3万吨左右，主要以一些高精密铜管为主。随着铜管设备技术进一步提高，国内铜管进口量有下降趋势。 数据来源：海关总署 从终端消费来看，根据产业在线数据，2023年4月空调产量1809.0万台，同比增加12.0%，总销量1791.0万台，同比增加13.3%。其中内销量为1060.0万台，增速为29.7%；外销量为731.0万台，增速为-4.3%。由此可见，铜管内销占比提升，外销市场走弱，中国铜管出口量同比减少。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，本周（即5月20日-5月26日）再生铜制杆企业开工率为39.04%（调研企业：15家，产能148万吨/年），较上周下降了14.07个百分点。 供给端，本周铜价持续下跌，周尾止跌回升，再生铜原料持货商捂货惜售情绪强烈，再生铜原料供给较上周大幅减少。大部分再生铜原料采购者表示本周采购不易，难以满足正常生产。从区域来看，虽各地再生铜原料供给都较为紧张，但由于浙江地区再生铜原料主要以进口铜为主，大部分再生铜原料供应商应用套期保值进行风险控制，为此将持续释放货源，值得关注的是，由于再生铜杆产能庞大，本周浙江地区再生铜原料供给较上周也呈现出明显收缩。此外，由于前一段时间再生铜原料较为宽松，部分再生铜杆厂有转做阳极板现象，但由于目前精废价差持续位于优势线下方，阳极板生产利润被挤占，为此阳极板厂出现停炉现象，再生铜原料流入冶炼端的比重有所降低。 消费端，终端消费的内生动力有限，且由于精废杆价差一直处于优势线下方，再生铜杆的替代效应隐没，边际消费量下降速度较快。值得关注的是由于再生铜原料较为难采，再生铜杆厂纷纷减产，再生铜杆边际供给量较边际消费量下降的速度更快，为此再生铜杆现货仍较为紧张，再生铜杆持续对盘面升水。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 海外，周初美国债务上限问题谈判一度陷入僵持，市场避险情绪强烈，美元指数强势走高站上104，铜等风险资产持续承压。周尾，随着美国债务上限问题得到实质性进展，美国债务上限协议初步成形，债务上限或将延长至2024年，此消息一出市场避险情绪有所收敛，美元指数回落，铜等风险资产止跌回升。此外，接近6月议息会议，美国经济数据强劲， 2023年第一季美国年化国内生产总值(GDP)修正值被上调为1.3%，初值为1%。此外当周初请失业金人数录得22.9万人低于预期的24.9万人，劳动力市场仍然紧张，经济数据强劲，市场对于6月加息25bp的押注接近5成。 欧元区，欧元区制造业持续萎缩，制造业采购经理人指数持续录得下降。英国通胀回落速度不及预期，核心通胀率具有黏性，6月继续加息和维持高利率水平的可能性较高。德国一季度GDP萎缩0.3%，德国已经两个季度GDP萎缩，已面临技术上衰退，警惕欧元区陷入更深度的经济衰退，持续压制制造业需求释放。国内，市场对于经济弱复苏现状达成一致，正逐渐修复一季度强预期，国内内生消费动力有限，难为铜价上行提供动力。 基本面，虽现阶段精废价差较窄，再生铜原料流入冶炼端的比例急速下降，但海外矿端干扰持续降低，周度进口铜精矿指数持续录得回升，为未来一段时间内的电解铜生产提供了保证。 近期由于电解铜进口盈亏持续缩窄，进口铜大量流入，电解铜供给的确定性较强。 消费，精铜杆开工率录得回升，主因再生铜杆对其的冲击减少，但订单较上周增量有限。 此外，无论是中国境内铜库存还是中国保税区库存本周都呈现去库，说明在铜价下跌时，消费仍具有韧性。 综合来看，债务上限问题取得实质性的进展，缓解了市场的避险情绪，铜等风险资产价格被提振，但需关注6月美联储加息情况，近期美国经济数据依然强劲，劳动力市场依旧紧张，市场对于未来继续加息的情绪有所抬升，需关注未来三周美国所公布的经济数据，若都反映美国经济强劲，则6月加息的可能性走高，刺激美元指数走强，铜价承压。国内，经济形势呈现弱复苏，整体宏观情绪面偏空。基本面，海外库存呈现垒库，国内去库幅度不及预期，对铜价的支撑不足，但在铜价大幅下挫会刺激需求释放，消费仍具有韧性。预计下周沪铜主力合约将在63000-65000元/吨之间运行，伦铜将在7850-8200美元/吨之间运行。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 根据海关数据显示，2023年4月我国电线电缆出口量约为98786吨，同比增长27.03%，环比增长0.95%。其中铜线缆出口量约为82492吨，同比增长21.98%，环比增长2.49%，同比和环比增速均放缓。1-4月份累计出口铜线缆约283283吨，累计同比增长7.74%。 数据来源：海关总署 数据来源：海关总署 从海关铜线缆出口数据来看，20234月我国铜线缆共出口195个国家及地区，4月去向美国9246.53吨，占出口总量11.21%，位居第一；澳大利亚出口总量为7133.83吨，位居第二；出口数量排名第三的国家是印度尼西亚，出口数量为5049.41吨，占比6.12%。 SMM认为4月铜线缆环比增速放缓的原因主要是 ：4月排名前二的两大出口国美国和澳大利亚的铜线缆出口量环比均下降，尤其是澳大利亚的4月铜线缆出口量环比大幅下降近30%。SMM认为其背后原因主要因为美国和澳大利亚两国在2023年以来不断加息，国内信贷政策不断收紧，对其房地产开发商以及购房者的贷款都带来一定的影响，使得二者的房地产新房建设紧俏，铜线缆消耗量减少。 预计5月份铜线缆出口量将小幅减少 ：虽近期人民币持续贬值，但由于近期出口窗口打开有限，5月份企业盈利空间较小，同时叠加海外需求增量不足，如美国的房地产市场即将进入季节性放缓的夏季和秋季，预计5月份铜线缆出口环比将小幅减少。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 4月硝酸银出口量为96千克，环比增加950%。3月硝酸银出口量为1千克，22年4月硝酸银的出口量为0千克。 从数据中可以看到，4月硝酸银的出口量锐增，SMM1# 白银4月均价为5571.37元/千克，LMBA白银均价为25美元/盎司；SMM1# 白银3月均价为5009.22元/千克，LBMA白银均价为21.92美元/盎司。但由于硝酸银生产过程中对环境造成影响，需要环评以及废污处理，因此对于少量需求方来说，进口会比自己建厂更合算，因此国外企业会选择向国内进口硝酸银。2022年1-4月硝酸银出口量为1989.4千克，而今年1-4月硝酸银累计的出口量为197.5千克，由于第一季度出口量很少，而国外客户又有刚需支撑，因此在相对于银价高位的时间仍在下单，但同时因为22年属于加息年，因此银价承压，价格对下游更有吸引力，这也是为何4月出口量增加，而累计出口量较去年有所减少。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2023年3、4月我国的平均径粒<10微米的片状银粉进口量为3.7吨，环比增加6%，同比减少28%；平均径粒<3微米的非片状银粉的进口量为71.9吨，环比减少7%，同比减少43%；其他非片状银粉的进口量为57.1吨，环比增加52%，同比减少25%；其他片状银粉的进口量为2.4吨，环比增加113%，同比增加3%。4月我国银粉的进口量为135吨，环比减少42%，同比减少35%。 具体含量以及分布情况如下： 从银粉的进口量来说4月非片状银粉的进口量锐减，主要原因就是3月中旬受到美国银行倒闭的风险影响，市场避险情绪升高，同时由于市场担心银行风险，对美联储降息有所预期，双重避险情绪推动了白银的价格上涨，且涨势延续了一个月左右，白银的涨幅将近1000元/千克。由于处于行情剧烈波动期，因此下游观望情绪比较高，下单相对比较谨慎。尤其是光伏类银粉主要从日本进口，DOWA银粉的下单-生产-发货运输需要一定的时间，因此自3月中旬开始轰轰烈烈的白银涨势影响了4月银粉的进口量，导致4月银粉进口量环比和同比锐减比较多。随着4月下旬以及5月下旬白银价格的降低，同时叠加下游的刚需补库采购，SMM预计下个月银粉的进口量将增加。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周受到美联储官员鹰派的发言影响，以及部分劳动数据的公布，给白银的价格上行带来比较大的阻力，本周白银的价格呈现震荡下跌的趋势。 【经济数据】： 利多： 美国至5月19如当周EIA原油库存公布值为-1245.6万桶，低于前值504万桶和预期值77.5万桶；美国5月Markit制造业PMI初值公布值为48.5，低于前值50.2和预期值50；美国5月里奇蒙德联储制造业指数公布值为-15，低于前值-10和预期值-8；美国4月成屋签约销售指数月率公布值为0%，高于前值-5.2%低于预期值1%。 利空： 美国至5月20日当周初请失业金人数公布值为22.9万人，低于前值24.2万人和预期值24.2万人；美国第一季度实际GDP年化季率修正值公布值为1.3%，高于前值和预期值1.1%；美国4月新屋销售总数年化公布值为68.3万户，和前值持平低于预期值66.5。 本周稍微重要的周请失业金人数数据利空，同时叠加美联储官员的鹰派发言，银价弱势震荡，同时市场关注美国债务上限谈判进展，市场对美国出发违约的担忧情绪增强，为下周白银价格波动注入一定的避险情绪。 【现货市场】： 白银： 本周上海地区的现款现货的量大的大厂白银本周的升贴水从2-3元/千克升高至3-5元/千克，据SMM了解，本周现货白银的升贴水有所升高的原因是：一、最近白银价格震荡下跌，下游接货情绪比较高。二、临近06大合约交仓以及冶炼厂检修，叠加价格下行，冶炼厂出货情绪不高。三、期货交易所白银仓单需要手续费。种种原因影响下本周白银的升贴水的有所升高，且由于月底，基差变化，对于贸易商来说，出货损伤利益，因此大部分贸易商选择收货或者不出货。因此本周市场上白银需求比较旺盛，货物流转速度比较快。 光伏行业： 本周由于展会，大部分银浆企业以及银粉企业在进行展会以及客情维护，留下生产员工以及部分采购人员满足近期生产需求，由于银价下跌，市场采购原料的情绪比较积极。 电工合金行业: 本周虽然银价下跌，但是电工合金行业仍然以下游订单为需求导向，由于下游需求仍未有明显改善，因此电工合金行业本周需求仍未有明显起色。   》查看SMM贵金属现货报价

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月26日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在31230吨，周度开工率在83%，环比上周继续走弱。厂库库存方面环比增加2万余吨。疆内龙头企业开工基本稳定，伊犁等小型硅企减停产较多，疆内开工率环比趋弱。多数硅企挺价意愿较强，跌价下游观望实单采购较少，上下游博弈新单签订较少工厂厂库库存累增较为明显。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在1585吨，周度开工率在19%，较上周环比持平。厂库库存方面环比小增700吨。样本内有企业近期复产预计下周开工率提升。成交方面同样因亏损挺价成交较少，库存微增加。云南来水少雨季推迟粗略预计6月份电价在4毛4上下，考虑到当前硅价以及后市预期，硅企开炉情绪不高。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2110吨，周度开工率在32%，环比上周增加。厂库库存方面环比基本不变。四川已进入丰水期近几日有少部分矿热炉点火烘炉，另有部分硅企观望计划6月复产，地区开工率缓慢增加。   》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》2023 SMM钢铁湖北黑色金属产业论坛-暨华中地区建筑钢材供需交流会 安源煤业5月26日晚间公告，国家矿山安全监察局、江西省应急管理厅于5月18日在对公司所属尚庄煤矿进行联合执法检查时，发现尚庄煤矿存在重大事故隐患，责令尚庄煤矿立即停止生产，并从5月24日起撤销尚庄煤矿二级安全生产标准化管理体系等级的内容。目前，尚庄煤矿已按公告要求停止生产。 安源煤业公告了具体停产的原因：2023年5月24日晚间，江西省应急管理厅发布《关于撤销尚庄煤矿二级安全生产标准化等级的公告》，公告发布了国家矿山安全监察局、江西省应急管理厅于5月18日在对安源煤业集团股份有限公司所属尚庄煤矿进行联合执法检查时，发现尚庄煤矿存在“507综采工作面斜长140m，采煤工作面防突措施效果检验孔（工作面突出危险性预测孔）只布置了8个，第8号孔距上巷的距离大于15m”重大事故隐患，责令尚庄煤矿立即停止生产，并从5月24日起撤销尚庄煤矿二级安全生产标准化管理体系等级的内容。目前，尚庄煤矿已按上述公告要求停止生产。 谈到停产对公司的影响， 安源煤业表示：尚庄煤矿为公司在产矿井，核定产能40万吨/年，占公司生产矿井总核定生产能力的16.60%；截至2023年3月31日实现营业收入10,712.76万元，占公司营业收入的6.43%（未经审计）。鉴于目前尚无法确定尚庄煤矿恢复生产的具体时间，本次停产对公司全年的生产及业绩的影响尚无法准确测算。

SMM5月26日讯：本周隔膜价格稳定。当前隔膜市场情绪向好，近期下游电芯厂商排产回升，对上游隔膜需求增量明显，带动行业开工快速上涨，其中头部大厂总体订单接满，二三线厂商亦有所增量，需求端回暖叠加部分隔膜企业有所挺价，隔膜价格总体维持稳定。 本周湿法基膜（5μm）价格为2.50-3.00元/平方米，与上周持平。湿法基膜（7μm）价格为1.60-1.90元/平方米，与上周持平。湿法基膜（9μm）价格为1.10-1.30元/平方米，较上周持平。干法基膜（16μm）价格为0.7-0.75元/平方米，与上周持平。湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为2.82-3.52元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.10-2.40元/平方米，较上周下滑0.2元/平方米。湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.58-2.10元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711