》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 根据海关数据显示，2023年4月我国电线电缆出口量约为98786吨，同比增长27.03%，环比增长0.95%。其中铜线缆出口量约为82492吨，同比增长21.98%，环比增长2.49%，同比和环比增速均放缓。1-4月份累计出口铜线缆约283283吨，累计同比增长7.74%。 数据来源：海关总署 数据来源：海关总署 从海关铜线缆出口数据来看，20234月我国铜线缆共出口195个国家及地区，4月去向美国9246.53吨，占出口总量11.21%，位居第一；澳大利亚出口总量为7133.83吨，位居第二；出口数量排名第三的国家是印度尼西亚，出口数量为5049.41吨，占比6.12%。 SMM认为4月铜线缆环比增速放缓的原因主要是 ：4月排名前二的两大出口国美国和澳大利亚的铜线缆出口量环比均下降，尤其是澳大利亚的4月铜线缆出口量环比大幅下降近30%。SMM认为其背后原因主要因为美国和澳大利亚两国在2023年以来不断加息，国内信贷政策不断收紧，对其房地产开发商以及购房者的贷款都带来一定的影响，使得二者的房地产新房建设紧俏，铜线缆消耗量减少。 预计5月份铜线缆出口量将小幅减少 ：虽近期人民币持续贬值，但由于近期出口窗口打开有限，5月份企业盈利空间较小，同时叠加海外需求增量不足，如美国的房地产市场即将进入季节性放缓的夏季和秋季，预计5月份铜线缆出口环比将小幅减少。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 4月硝酸银出口量为96千克，环比增加950%。3月硝酸银出口量为1千克，22年4月硝酸银的出口量为0千克。 从数据中可以看到，4月硝酸银的出口量锐增，SMM1# 白银4月均价为5571.37元/千克，LMBA白银均价为25美元/盎司；SMM1# 白银3月均价为5009.22元/千克，LBMA白银均价为21.92美元/盎司。但由于硝酸银生产过程中对环境造成影响，需要环评以及废污处理，因此对于少量需求方来说，进口会比自己建厂更合算，因此国外企业会选择向国内进口硝酸银。2022年1-4月硝酸银出口量为1989.4千克，而今年1-4月硝酸银累计的出口量为197.5千克，由于第一季度出口量很少，而国外客户又有刚需支撑，因此在相对于银价高位的时间仍在下单，但同时因为22年属于加息年，因此银价承压，价格对下游更有吸引力，这也是为何4月出口量增加，而累计出口量较去年有所减少。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2023年3、4月我国的平均径粒<10微米的片状银粉进口量为3.7吨，环比增加6%，同比减少28%；平均径粒<3微米的非片状银粉的进口量为71.9吨，环比减少7%，同比减少43%；其他非片状银粉的进口量为57.1吨，环比增加52%，同比减少25%；其他片状银粉的进口量为2.4吨，环比增加113%，同比增加3%。4月我国银粉的进口量为135吨，环比减少42%，同比减少35%。 具体含量以及分布情况如下： 从银粉的进口量来说4月非片状银粉的进口量锐减，主要原因就是3月中旬受到美国银行倒闭的风险影响，市场避险情绪升高，同时由于市场担心银行风险，对美联储降息有所预期，双重避险情绪推动了白银的价格上涨，且涨势延续了一个月左右，白银的涨幅将近1000元/千克。由于处于行情剧烈波动期，因此下游观望情绪比较高，下单相对比较谨慎。尤其是光伏类银粉主要从日本进口，DOWA银粉的下单-生产-发货运输需要一定的时间，因此自3月中旬开始轰轰烈烈的白银涨势影响了4月银粉的进口量，导致4月银粉进口量环比和同比锐减比较多。随着4月下旬以及5月下旬白银价格的降低，同时叠加下游的刚需补库采购，SMM预计下个月银粉的进口量将增加。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周受到美联储官员鹰派的发言影响，以及部分劳动数据的公布，给白银的价格上行带来比较大的阻力，本周白银的价格呈现震荡下跌的趋势。 【经济数据】： 利多： 美国至5月19如当周EIA原油库存公布值为-1245.6万桶，低于前值504万桶和预期值77.5万桶；美国5月Markit制造业PMI初值公布值为48.5，低于前值50.2和预期值50；美国5月里奇蒙德联储制造业指数公布值为-15，低于前值-10和预期值-8；美国4月成屋签约销售指数月率公布值为0%，高于前值-5.2%低于预期值1%。 利空： 美国至5月20日当周初请失业金人数公布值为22.9万人，低于前值24.2万人和预期值24.2万人；美国第一季度实际GDP年化季率修正值公布值为1.3%，高于前值和预期值1.1%；美国4月新屋销售总数年化公布值为68.3万户，和前值持平低于预期值66.5。 本周稍微重要的周请失业金人数数据利空，同时叠加美联储官员的鹰派发言，银价弱势震荡，同时市场关注美国债务上限谈判进展，市场对美国出发违约的担忧情绪增强，为下周白银价格波动注入一定的避险情绪。 【现货市场】： 白银： 本周上海地区的现款现货的量大的大厂白银本周的升贴水从2-3元/千克升高至3-5元/千克，据SMM了解，本周现货白银的升贴水有所升高的原因是：一、最近白银价格震荡下跌，下游接货情绪比较高。二、临近06大合约交仓以及冶炼厂检修，叠加价格下行，冶炼厂出货情绪不高。三、期货交易所白银仓单需要手续费。种种原因影响下本周白银的升贴水的有所升高，且由于月底，基差变化，对于贸易商来说，出货损伤利益，因此大部分贸易商选择收货或者不出货。因此本周市场上白银需求比较旺盛，货物流转速度比较快。 光伏行业： 本周由于展会，大部分银浆企业以及银粉企业在进行展会以及客情维护，留下生产员工以及部分采购人员满足近期生产需求，由于银价下跌，市场采购原料的情绪比较积极。 电工合金行业: 本周虽然银价下跌，但是电工合金行业仍然以下游订单为需求导向，由于下游需求仍未有明显改善，因此电工合金行业本周需求仍未有明显起色。   》查看SMM贵金属现货报价

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月26日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在31230吨，周度开工率在83%，环比上周继续走弱。厂库库存方面环比增加2万余吨。疆内龙头企业开工基本稳定，伊犁等小型硅企减停产较多，疆内开工率环比趋弱。多数硅企挺价意愿较强，跌价下游观望实单采购较少，上下游博弈新单签订较少工厂厂库库存累增较为明显。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在1585吨，周度开工率在19%，较上周环比持平。厂库库存方面环比小增700吨。样本内有企业近期复产预计下周开工率提升。成交方面同样因亏损挺价成交较少，库存微增加。云南来水少雨季推迟粗略预计6月份电价在4毛4上下，考虑到当前硅价以及后市预期，硅企开炉情绪不高。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2110吨，周度开工率在32%，环比上周增加。厂库库存方面环比基本不变。四川已进入丰水期近几日有少部分矿热炉点火烘炉，另有部分硅企观望计划6月复产，地区开工率缓慢增加。   》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》2023 SMM钢铁湖北黑色金属产业论坛-暨华中地区建筑钢材供需交流会 安源煤业5月26日晚间公告，国家矿山安全监察局、江西省应急管理厅于5月18日在对公司所属尚庄煤矿进行联合执法检查时，发现尚庄煤矿存在重大事故隐患，责令尚庄煤矿立即停止生产，并从5月24日起撤销尚庄煤矿二级安全生产标准化管理体系等级的内容。目前，尚庄煤矿已按公告要求停止生产。 安源煤业公告了具体停产的原因：2023年5月24日晚间，江西省应急管理厅发布《关于撤销尚庄煤矿二级安全生产标准化等级的公告》，公告发布了国家矿山安全监察局、江西省应急管理厅于5月18日在对安源煤业集团股份有限公司所属尚庄煤矿进行联合执法检查时，发现尚庄煤矿存在“507综采工作面斜长140m，采煤工作面防突措施效果检验孔（工作面突出危险性预测孔）只布置了8个，第8号孔距上巷的距离大于15m”重大事故隐患，责令尚庄煤矿立即停止生产，并从5月24日起撤销尚庄煤矿二级安全生产标准化管理体系等级的内容。目前，尚庄煤矿已按上述公告要求停止生产。 谈到停产对公司的影响， 安源煤业表示：尚庄煤矿为公司在产矿井，核定产能40万吨/年，占公司生产矿井总核定生产能力的16.60%；截至2023年3月31日实现营业收入10,712.76万元，占公司营业收入的6.43%（未经审计）。鉴于目前尚无法确定尚庄煤矿恢复生产的具体时间，本次停产对公司全年的生产及业绩的影响尚无法准确测算。

SMM5月26日讯：本周隔膜价格稳定。当前隔膜市场情绪向好，近期下游电芯厂商排产回升，对上游隔膜需求增量明显，带动行业开工快速上涨，其中头部大厂总体订单接满，二三线厂商亦有所增量，需求端回暖叠加部分隔膜企业有所挺价，隔膜价格总体维持稳定。 本周湿法基膜（5μm）价格为2.50-3.00元/平方米，与上周持平。湿法基膜（7μm）价格为1.60-1.90元/平方米，与上周持平。湿法基膜（9μm）价格为1.10-1.30元/平方米，较上周持平。干法基膜（16μm）价格为0.7-0.75元/平方米，与上周持平。湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为2.82-3.52元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.10-2.40元/平方米，较上周下滑0.2元/平方米。湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.58-2.10元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 5月26日讯： 截至本周五， SMM氧化铝地区加权指数 2,861元/吨，较上周五下跌14元/吨。其中山东地区报2,840-2,890元/吨，较上周五下跌30元/吨；河南地区报2,910-2,950元/吨，较上周五下跌15元/吨；山西地区报2,830-2,880元/吨，较上周五下跌20元/吨；广西地区报2,750-2,810元/吨，较上周五报平；贵州地区报2,800-2,860元/吨，较上周五报平；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场：本周西澳FOB氧化铝价格为340美元/吨，较上周五报平。本周美元/人民币汇率维持在7.0附近，海运费23.5美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,986元/吨左右，高于国内氧化铝价格125元/吨。进口窗口始自1月18日起始终处于关闭状态。 国内市场：北方地区普跌，西南地区持稳。本周山东地区氧化铝价格领跌，山西随后跟跌，河南亦难独善其身，三地价格均维持弱势。主要原因还是在于河北和山东地区新投产能的放量，导致北方供应过剩局面难改，令持货商悲观心态维持，在对外报价时挺价意愿所有降低，山西地区的成交价格本周已经下跌至2,835元/吨附近。西南地区本周维持稳定，虽然广西地区的部分新投产能排产顺利，但重庆地区的大型氧化铝厂的检修尚未结束，一台焙烧炉尚在停产过程中，贵州地区亦有厂家实施检修，因此西南地区的集中检修带来的产量缺失，一定程度上抵消了新投产能带来的冲击。此外贵州和四川地区的电解铝厂有序复工复产，当地氧化铝厂仍以保供长单为主，暂无过多现货用于交投，因此西南市场本周表现相对平静。 整体而言：本周区域内的检修和停减产，一定程度上延缓了价格下跌的速度，但氧化铝价格弱势运行的态势，短期难以转圜。目前盈利能力较弱的山西和河南地区，部分厂家尝试扩大产能以摊薄生产成本，但扩产带来的现货增加又会令氧化铝价格继续下行，另外部分厂家只能不得已选择减产或者停产以面对当下的困境。整体而言，氧化铝市场悲观情绪依旧存在，预计下周维持弱势运行态势。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM5月26日讯： 本周电芯价格企稳。近期锂盐价格持续上涨，价格逐步向下传导至电芯端，抬高成本。部分动力及储能电芯厂试图向上抬涨电芯价格，但下游对此较为抵触，调价阻力较大。而随着618备货周期的结束，部分数码及小动力电芯企业需求有所下滑，备货情绪减弱，接货趋于谨慎，预计后市电芯价格依旧持稳。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

核心观点：供应端，本周焦炭第九轮降价落地，但焦企继续去库，仅有山东地区因为亏损问题有减产计划，焦炭供应局部收紧。需求端，部分钢厂焦炭库存仍未来到合理水平，对焦炭或继续补库。成本端，本周部分煤种价格小幅反弹，多数煤种暂稳，焦炭价格成本重新形成。综合来看，焦炭供需宽松格局变为相对宽松，但钢材市场较差，钢厂压价意愿较强，焦炭市场难易走出下跌行情，下周焦炭价格或继续下调，焦炭第十轮降价仍有可能落地执行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭第九轮降价落地执行，焦炭统一下调50元/度。一级冶金焦-干熄2360元/吨；准一级冶金焦-干熄2186元/吨；一级冶金焦1906元/吨；准一级冶金焦1808元/吨。 本周港口焦炭出库价格偏弱运行，目前一级水熄焦2030元/吨，周环比下降100元/吨，准一级水熄焦1930元/吨，周环比下降100元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货持续下跌。本周周初，钢材成交情况直转向下，市场对焦炭看跌情绪再起，且整整一周，钢厂成交情况没有任何起色，市场信心再度受挫，焦炭期货盘面同样整周下跌。 目前成材终端消费没有转好预期，焦炭在第九轮降价后仍有第十轮降价预期，期货怕面。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利115.6元/吨，利润减少16.6元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2186元/吨，价格下调50元/吨，焦炭第九轮降价落地执行，吨焦企盈利直接下降。从成本端来看，本周部分煤种价格不降反升，上涨幅度在30-100元/吨，挤压焦企盈利空间。但是焦化副产品价格明显上涨，修复焦企部分盈利。 下周焦炭市场利空因素仍然存在，钢材销售难有起色，或继续提降第十轮，叠加煤矿开始挺价，多数焦企盈利将进一步缩减。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.2%，周环比增加0.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.1%，周环比增加0.7个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利减少，但多数焦企仍保持100元/吨的盈利，生产积极性尚可。从库存角度来看，本周焦企继续去库，但库存仍在中位水平，没有降到低位。 山东地区炼焦成本较高，且部分焦企开始累库，减产意愿较强。 目前焦企仍有库存，且钢材市场持续下行，导致钢厂对焦炭继续按需采购，叠加吨焦盈利有下降预期，下周焦企焦炉产能利用率或下降。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存50.9万吨，环比减少8.4万吨，降幅14.2%。焦企焦煤库存310.7万吨，环比增加9.0万吨，增幅3.0%。钢厂焦炭库存283.9万吨，环比减少3.3万吨，降幅1.1%。港口焦炭库存165万吨，环比增加13万吨，增幅8.6% 。 本周焦企继续去库，但没有像市场预期那样降至低位水平。目前山东地区焦企有减产预期，焦炭供应或局部收紧，叠加下游依旧按需采购，下周焦企焦炭库存或继续下降。 本周焦煤个别煤种价格反弹，市场看稳情绪增加，焦钢企业对焦煤有补库行动，煤矿整体出货压力减少。但目前焦钢企业补库基本结束，重新开始按需采购，下周焦企焦煤库存或暂稳。 本周部分焦炭库存较低的钢厂有补库行为，后续或继续小幅补库，但多数钢厂焦炭库存尚可，对焦炭采购积极性一般，下周钢厂焦炭库存或小幅增加。 目前焦炭市场看跌情绪占据主导，贸易商出货积极性增加，预计下周两港焦炭库存或小幅减少。 》订购查看SMM金属现货历史价格