》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月16日讯： 终于来了！本月SMM铝组对全国铝水棒调研样本进行了全方位的更新和优化。月度样本更新后，目前SMM铝水棒月度调研样本企业数量共计175家，总产能已达3099.5万吨。 据SMM月度调研数据，2024年3月（31天）全国铝水棒总产量150.8万吨，环比2024年2月（29天）增加34.6万吨，增幅高达29.8%；同比去年同期月产量增加20.2万吨，增幅为15.5%。国内3月铝水棒开工率为60.6%，环比上升2.6%，同比下降4.8%。 进入年内铝棒和下游型材的首个旺季，自2月底铝棒国内的去库拐点出现以来，受刚需订单带动下，3月份在铝价稳步抬升的同时，三地铝棒加工费月内均表现坚挺。国内铝水棒厂家开工积极，叠加3月的开工天数有所增加，带动3月国内铝水棒产量环比同比均出现大幅增长，各省份铝水棒产量环比均有不同程度的增加。         数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月16日讯：4月12日晚，广州期货交易所发布关于修改《广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则》的通知，其中对于工业硅交割质量标准和替代交割品的升贴水进行了完善和修改， 修订后的新规则将Si2412合约开始执行，对Si2411及之前的合约仍沿用修订之前规则 。 此次修改规则之后，工业硅期货盘面将从此前的421#硅定价，逐步向553#定价转移。 修改规则之前：基准交割品及替代交割品只对铁、铝、钙主要元素进行界定，可交割范围较为宽泛，叠加替代交割品2000元/吨的高升水（对比现货市场），“421#卖交割”利润更佳，注册仓单量也陆续增加至24万余吨。421#硅下游主要需求方有机硅行业，多数对微量元素钛有一定要求，叠加421#高升水，下游”买交割”意向低，仓单货物向下游流动性差，前期仓单也多流向多晶硅磨粉等用户。 修改规则之后：可以满足新版可交割资源的产区集中在新疆、东北、福建、湖南等地。北方可交割的体量明显高于南方，交割资源从南方地区向北方转移。同时，因替代交割品421#硅对磷、硼、碳、钛等微量界定较为严格，目前可以完全满足交割要求的比例不高，叠加800元/吨的升水对生产企业吸引力有限，促使卖交割向553#资源转移，满足下游多晶硅光伏企业需求。 云南硅企 生产用昭通硅石为主，辅以保山硅石及少量周边外采。昭通硅石微量元素钛含量较高，按照目前生产现状看，绝大多数无法满足421#硅交割要求。 四川硅企 生产用湖北硅石为主，多数硅企421#硅微量元素钛≤0.05%，部分达到0.04%以内。 福建硅企 用江西硅石为主，其产品基本可以满足新规，但福建生产成本高工业硅现货价格明显高于其他产区 。新疆硅企 用疆内硅石为主，辅以外采周边。新疆优质硅石资源集中在阿勒泰地区，大厂部分及伊犁部分可达到基准交割品。 东北硅企 以辽宁硅石为主，且当地用木炭作为还原剂之一，其产品微量元素控制也较好。 根据广期所数据，截至4月15日，工业硅期货仓单共计49783手，即24.9万吨。目前的期货仓单绝大部分为421#硅，且绝大多数无法满足新修订的替代交割品标准（钛元素满足不了新要求）。 11月底会集中注销仓单，也就是说现有的421#硅仓单，基本无法重新再生成421#仓单，那么该部分421#硅流向现货市场消化，或者降级成基准交割品进行重新注册（需满足磷、硼、碳指标，且距离11月底90天内的生产日期）。 结合目前仓单货品的情况，如果降级成基准交割品，考虑到微量标准较为严格，其占比也较小。因此现有的多数仓单需要向下游多晶硅及磨粉企业转移，目前现货基差尚未打开，仓单流动性不佳，对工业硅近期合约形成利空影响，同时该部分仓单货物未来有低价流向现货市场的预期，使得行业下游对近期硅价持偏空态度。 对于SI2412及之后的合约，从基准交割品看，名义硅含量≥98.7%，铁含量≤0.50%，铝含量≤0.50%，钙含量≤0.30%，磷含量≤0.008%，硼含量≤0.005%，碳含量≤0.04%，从当前硅企的生产上看，想要达到上述的交割要求也并不简单。故基准交割品对普通553#硅有一个品质升水较为合理，替代交割品较普通553#硅价差在1000元/吨以上。假设普通磷硼的553#硅价格在13000元/吨，满足交割要求的低磷硼按照200-300元/吨的品质升水计算，对应盘面价格在13200-13300元/吨，替代交割品则对应价格在14000-14100元/吨。 磷、硼、钛、碳等微量元素的含量与原料硅石及煤炭等关联密切，未来优质矿石煤炭等资源的需求将进一步提高。修订后的新规则将在Si2412合约开始执行，对Si2411及之前的合约仍沿用修订之前规则。新规则将有效改善仓单流动性差的问题，让期货工具实际的去服务于上下游企业。     》点击查看SMM金属产业链数据库

据SMM了解，上周后期国内某头部硅片企业开启新一轮报价，其中N型182mm硅片报价上涨至1.63元，183.75mm硅片上涨至1.65元。此消息一出引发市场广泛关注。 众所周知，自3月中下旬开始由于硅片大幅增加排产引发了供应过剩叠加近期硅料市场报价的持续走跌，整个光伏上游市场情绪“一蹶不振”。市场竞争一度陷入白热化状态，二季度价格走跌似乎“已成定局”……该硅片头部报价上涨后引发部分市场参与者不得不重新预估二季度上游走势。 时至今日，距离报价上涨已经过去一周左右时间，硅片市场价格如何？ 据SMM了解，截至今日，硅片价格并未得到普涨。以N型182mm硅片价格为例目前价格仍维持在1.55元附近且头部企业自4月初开始几乎无新的订单签订。 究其原因，主要是在于目前硅片库存仍在高位且硅片排产未得到太过显著的修正——据SMM了解，目前国内硅片库存经历先跌后涨重回40亿片左右，相对历史而言处在较高位置且至少有三家企业目前仍有5亿片以上的库存。 排产方面，该头部企业在行业内价格、供应的影响力举足轻重，该企业虽推涨价格但开工并未降低，据SMM了解截至目前4月二线企业虽有减产计划，但该企业仍维持90%以上的开工计划。高排产便意味着供应的过剩使得硅片企业跟涨信心不足。 对于后市，SMM预测头部企业将有减产计划虽目前未定，但对于Q2策略——不排除减产可能，后续若减产引发其他企业跟随，硅片价格却有短期反弹可能。若仍维持高排产短期内价格将在底部徘徊。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM4月16日讯： 今日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水230元/吨-贴水170元/吨，均价报贴水210元/吨，较上一交易日跌315元/吨；平水铜成交价76600~76980元/吨，升水铜成交价76610~77000元/吨。沪铜2405合约早盘重心下移，盘初上测77260元/吨后整体波动于77150元/吨附近，下午沪铜2404合约对2405合约月差早盘波动从contango240-220元/吨收窄至contango210-180元/吨 今日进入沪铜2405合约交易，现货升水日内滑落明显。早市盘初，持货商报主流平水铜贴水150元/吨-贴水140元/吨附近；好铜如CCC-P、ENM等与平水铜几无价差。因铜价高企影响，市场交投氛围清淡，升水迅速走跌。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水200元/吨-贴水190元/吨部分成交，好铜报贴水190元/吨-贴水170元/吨成交。湿法铜报盘较少货源紧缺，与非注册货源价差有所收窄，MV等报贴水240元/吨附近成交。至上午11时前现货升水报盘持续走跌，平水铜报贴水230元/吨-贴水220元/吨成交，好铜报贴水220元/吨-贴水200元/吨成交。 早市现货升水持续回落。主因为盘面持续攀升。持货上出货换现意愿较强。但下游日内采购情绪较为清淡，现货成交表现不振。预计明日升水仍将走跌。  

据外电4月15日消息，智利铜业研究中心（CESCO）负责人在周一开始的一次重要行业会议前表示，智利国家铜业公司(Codelco)今年的产量有望提高，自逾二十年以来的最低点攀升。 Codelco今年的目标是生产132.5万至139.0万吨铜，该目标最多只能使其产量略微超过2023年的132.5万吨。 CESCO负责人Jorge Cantallopts称，这一目标似乎是现实的。他称：“我们认为，今年的生产水平将好于去年。” 他指出，Codelco的Andina、Salvador和Chuquicamata矿山的产量可能会上升，尽管结构性项目（旨在延长主要矿场寿命和弥补矿石品位下降的大型项目）仍面临挑战。这些项目包括耗资50亿美元的Chuquicamata矿山改造项目。 CESCO去年警告称，占智利铜产量约四分之一的Codelco如果不能兑现生产承诺，可能会资不抵债。 在对大宗商品资产重新产生兴趣的推动下，自今年年初以来，伦敦金属交易所铜价上涨10%。上周五COMEX铜价接近每磅4.34美元的两年高点。Cantallopts称，当价格达到每磅4.50美元时，铜的需求可能会开始受到影响。他称，尽管铜矿商越来越多地转向非洲寻求优质金属，但智利和邻国秘鲁长期更具优势，需要加快努力增加供应。

现货基本面 上海：早盘市场对均价贴水10元/吨附近报价，跟盘对2405合约贴水100~110元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2405合约贴110元/吨附近，高价品牌双燕对2405合约贴水30元/吨附近。昨日锌价虽有下探，但幅度不大，部分下游仍等进一步下调机会，且交割日，部分贸易商计划交割，市场活跃度不高，升水维持弱势。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对05合约贴80~100元/吨附近，红烨对05合约贴100元/吨附近，新紫对05合约贴100元/吨附近，百灵对05合约暂无报价，哈锌（免出库）暂无报价，高价品牌紫金对05合约贴40~70元/吨附近。虽昨日锌价回落，部分下游企业有刚需采买，但锌价仍然处于较高水平，多数下游企业仍在观望，整体市场成交一般。  广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价贴水10元/吨~平水，盘面回落，刺激消费；第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面贴水80~90元/吨，盘面回落整理，然绝对价格仍较高，下游消费积极性仍较低，带动消费量有限，持货商亦无调价想法，整体来看昨日市场成交平平，现货升贴水低位震荡。宁波：第一时间段，永昌对2405合约贴水30-40元/吨，麒麟对2405合约报价贴水10元/吨，会泽对2405合约升水50元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。近期从上海拉货到宁波锌锭较多，宁波市场现货充足，且锌价高位影响下游消费，需求不佳现货升水小幅下调。昨日锌价虽小幅下调，然价格仍较高，下游畏高仍刚需采买，整体现货成交仍较一般。 社会库存：截至4月15日，SMM七地锌库存总量为21,82万吨，较4月8日增加0,87万吨，较4月11日增加0.72万吨，国内库存录增。周内上海地区库存录增，上海地区进口锌锭继续流入，锌价持续高位下游采买谨慎，库存继续录增，广东地区和天津地区库存录增，主因周末仓库正常到货，然现货高价影响下游接货情绪，需求不佳提货较少，整体库存录增明显。整体来看，原三地库存增加0.47万吨，七地库存增加0.72万吨。 今日预测：隔夜，伦锌录得一大阴柱，K线与D线高位交叉。LME库存持平上一日，美国3月零售销售环比增长0.7%，大超预期的0.4%，创去年9月以来新高，前值由0.6%大幅上修至0.9%。市场对美联储降息预期再推迟，宏观情绪对伦锌形成偏空压制，伦锌或承接回落走势。隔夜，沪锌再得一阴柱，上方布林道上轨形成压制，市场情绪偏空，国内库存录增，消费弱势运行，沪锌上方承压，偏弱震荡运行。

SMM4月15日讯：受消息面英美制裁俄罗斯情绪带动影响，今日开盘伦铝大幅拉升，一度涨超9.00%，刷2022年6月10日以来新高至2728.00美元/吨，随后涨幅有所回落，截至16:35分涨2.06%。沪铝今日同样飘红，开盘一度涨超3.00%，刷2022年4月25日以来新高至21345元/吨，涨幅较伦铝小，截至日间收盘涨0.49%。 伦、沪铝走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 今日， SMM A00铝 现货均价较前一日涨0.92%，报20750元/吨，连续四日上涨。 SMM调研 显示，4月15日，中原地区现货成交一般，出货增多，下游刚需采购为主，贴水走扩明显。铝价高企，一定程度上抑制了铝锭去库。当前沪铝近月合约呈现正向结构，临近换月，SMM预计换月后现货贴水或出现先抑后扬的趋势。 SMM A00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 消息面 4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。需要注意的是，LME的解读不构成法律指导意见，会员公司及客户应寻求独立的法律意见，评估制裁对其业务的影响及适用性。 》点击查看详情 北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝等三种金属。按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝等三种金属。但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝等三种金属不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。 》点击查看详情 SMM认为，英美制裁俄罗斯或影响全球铝金属贸易的流向，提振短期铝价，中长期仍需观察后续国际铝的贸易流向变动及俄罗斯铝供应的稳定性，同时，此事件将一定程度上影响LME未来的库存结构。 占比方面，如下图所示，LME库存中俄罗斯原铝所占比例较高，2024年以来整体呈增加趋势，3月占比高达91.14%；俄罗斯铝合金占比相对较少。 基本面 供应端： 上周国内电解铝运行产能维持抬升为主，国内电解铝运行产能约4,214万吨左右，云南地区近期来水表现较好，主流水电站水位补充向好，预计后续仍有部分电力释放用于电解铝行业复产。其他地区暂无较大产能变动预期。随着云南第一批复产的启槽量增加，预计4月底国内电解铝运行产能或达4,225万吨附近。 进口方面，2023年以来，我国进口俄罗斯铝量整体呈增加趋势，2月进口量环比减约28.68%，同比增约77.97%。英美制裁俄罗斯或导致俄罗斯铝流向其他国家和地区，预计后续我国进口俄罗斯铝量占比会有一定程度的增加。而俄罗斯铝金属占全球铝供应的5%左右，是海外主要的铝金属供应大国，此次制裁，或让海外铝流通趋紧，对全球铝价有较强的支撑。同时， SMM预计未来全球铝贸易格局或进一步发生变化，更多的俄罗斯铝金属流入到亚洲等地区，而欧美等地区则需要从其他地区寻找更多的铝资源。 库存： 4月以来，国内电解铝分地区总社会库存呈稳中震荡的走势，4月15日库存为85.88万吨。 SMM预计，4月高铝价状态在一定程度上会对铝产品出库造成抑制，4月初国内铝锭库存表现短期内或稍有反复，但预计整体会呈现稳中小降的走势。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 上周铝下游开工受到铝价等方面抑制，开工率上行受阻，其中北方建筑型材企业反馈，终端家装、工程等下单意愿较差，企业新增订单较少，后续的排产量下降。 其他版块短期持稳为主，但仍需继续关注终端需求的传导如何。周内铝锭库存小幅下降但铝棒库存维持累库为主，初加工产品加工费整体表现弱势。 SMM展望 整体来看，消息面英美制裁俄罗斯在情绪上短期对铝价影响较大。 基本面来看，供应端国内电解铝运行产能维持缓慢抬升态势，需求端下游开工率稳健，但短期高价或压制下游采购积极性，铝市场现货持续贴水。 目前铝市更多受宏观经济恢复预期走强及供需矛盾不突出的基本面利好共振表现强势运行状态，短期运行逻辑暂未出现较强反转信号，铝价或偏强震荡。警惕宏观情绪、消息面转变及国内库存变动情况。 相关阅读： 》英美限制俄金属交易 铜价冲高后回落 制裁实质性影响多大？ 》英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易 》LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南 》伦铝、伦镍暴涨！LME面临“妖镍风波”后最紧张一天

SMM4月15日讯：受消息面英美制裁俄罗斯情绪带动影响，今日开盘伦铝大幅拉升，一度涨超9.00%，刷2022年6月10日以来新高至2728.00美元/吨，随后涨幅有所回落，截至16:35分涨2.06%。沪铝今日同样飘红，开盘一度涨超3.00%，刷2022年4月25日以来新高至21345元/吨，涨幅较伦铝小，截至日间收盘涨0.49%。 伦、沪铝走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 今日， SMM A00铝 现货均价较前一日涨0.92%，报20750元/吨，连续四日上涨。 SMM调研 显示，4月15日，中原地区现货成交一般，出货增多，下游刚需采购为主，贴水走扩明显。铝价高企，一定程度上抑制了铝锭去库。当前沪铝近月合约呈现正向结构，临近换月，SMM预计换月后现货贴水或出现先抑后扬的趋势。 SMM A00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 消息面 4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。需要注意的是，LME的解读不构成法律指导意见，会员公司及客户应寻求独立的法律意见，评估制裁对其业务的影响及适用性。 》点击查看详情 北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝等三种金属。按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝等三种金属。但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝等三种金属不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。 》点击查看详情 SMM认为，英美制裁俄罗斯或影响全球铝金属贸易的流向，提振短期铝价，中长期仍需观察后续国际铝的贸易流向变动及俄罗斯铝供应的稳定性，同时，此事件将一定程度上影响LME未来的库存结构。 占比方面，如下图所示，LME库存中俄罗斯原铝所占比例较高，2024年以来整体呈增加趋势，3月占比高达91.14%；俄罗斯铝合金占比相对较少。 基本面 供应端： 上周国内电解铝运行产能维持抬升为主，国内电解铝运行产能约4,214万吨左右，云南地区近期来水表现较好，主流水电站水位补充向好，预计后续仍有部分电力释放用于电解铝行业复产。其他地区暂无较大产能变动预期。随着云南第一批复产的启槽量增加，预计4月底国内电解铝运行产能或达4,225万吨附近。 进口方面，2023年以来，我国进口俄罗斯铝量整体呈增加趋势，2月进口量环比减约28.68%，同比增约77.97%。英美制裁俄罗斯或导致俄罗斯铝流向其他国家和地区，预计后续我国进口俄罗斯铝量占比会有一定程度的增加。而俄罗斯铝金属占全球铝供应的5%左右，是海外主要的铝金属供应大国，此次制裁，或让海外铝流通趋紧，对全球铝价有较强的支撑。同时， SMM预计未来全球铝贸易格局或进一步发生变化，更多的俄罗斯铝金属流入到亚洲等地区，而欧美等地区则需要从其他地区寻找更多的铝资源。 库存： 4月以来，国内电解铝分地区总社会库存呈稳中震荡的走势，4月15日库存为85.88万吨。 SMM预计，4月高铝价状态在一定程度上会对铝产品出库造成抑制，4月初国内铝锭库存表现短期内或稍有反复，但预计整体会呈现稳中小降的走势。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 上周铝下游开工受到铝价等方面抑制，开工率上行受阻，其中北方建筑型材企业反馈，终端家装、工程等下单意愿较差，企业新增订单较少，后续的排产量下降。 其他版块短期持稳为主，但仍需继续关注终端需求的传导如何。周内铝锭库存小幅下降但铝棒库存维持累库为主，初加工产品加工费整体表现弱势。 SMM展望 整体来看，消息面英美制裁俄罗斯在情绪上短期对铝价影响较大。 基本面来看，供应端国内电解铝运行产能维持缓慢抬升态势，需求端下游开工率稳健，但短期高价或压制下游采购积极性，铝市场现货持续贴水。 目前铝市更多受宏观经济恢复预期走强及供需矛盾不突出的基本面利好共振表现强势运行状态，短期运行逻辑暂未出现较强反转信号，铝价或偏强震荡。警惕宏观情绪、消息面转变及国内库存变动情况。 相关阅读： 》英美限制俄金属交易 铜价冲高后回落 制裁实质性影响多大？ 》英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易 》LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南 》伦铝、伦镍暴涨！LME面临“妖镍风波”后最紧张一天

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM调研，97硅3月产量大幅增多，3月97硅月度产量在2.8万吨，环比2月增长25%，产量大幅走高。 97硅产量走高原因在于部分厂家2月内从硅铁转产97，随着产量爬升，3月产量增幅明显，但目前97硅厂家利润空间同样寥寥，个别厂家有将部分97硅产能转为硅钡等产品，个别高电价产区的97硅厂家则从去年年底停产检修后一直未恢复生产。 近期97硅价格略有回暖，当前多数97硅厂家订单排期已至5月，个别厂家订单排期已至5月底。97硅目前成交价格稳中趋涨，今日部分厂家反馈，在下游铝合金行情走好影响下，近期97硅报价存有继续调涨意愿，且个别厂家后续仍有计划将部分硅铁产能转换为97硅，97硅月度产量后续或仍有增长空间。