SMM数据显示，2024年7月中国镁锭产量为75153吨，环比增加4.7%。 七月镁锭产量呈现小幅增长的态势，本月镁锭市场的冶炼企业有增产和减产。本月镁锭产量减少的原因：一是夏季镁锭冶炼企业正常检修，本月共计三家镁锭冶炼企业检修，影响镁锭产量不足3000吨。二是受海外夏休、终端低迷致使镁锭需求客户开工率维持低位等多方面因素影响，镁锭市场成交跟进不足，镁锭库存持续增加，且镁锭市场价格贴近各厂的盈亏线，甚至部分厂家处于亏损状态，部分厂家通过减产来控制不断增加镁锭库存。本月镁锭产量增加的原因：一是五、六月份检修停产的镁锭冶炼企业陆续恢复生产，镁锭供应随之增加。二是部分厂家根据各自的订单及库存情况，镁锭冶炼企业上调日产量。 近期镁价每每小幅上探，业内人士受看空情绪影响对高价接受意愿较低，整体涨幅空间较为有限，中国镁锭市场整体呈现供需僵持的市场态势。由于镁锭市场下游需求低迷，且进行市场操作的风险与收入不成正比，镁锭贸易公司的囤货意愿较低，且市场缺乏利好因素支撑，业内人士看跌情绪较浓，因而镁锭价格上涨动力不足。另一方面，考虑到当前镁锭市场价格贴近各厂的盈亏线，镁锭冶炼企业让价意愿不高，预计八月镁锭价格保持窄幅震荡运行。 据SMM了解，八月上旬有两家镁锭冶炼企业陆续执行检修计划，预计八月共有四家镁锭冶炼企业安排检修，考虑到七月检修的镁锭冶炼企业恢复满负荷生产，预计8月镁锭产量将会持续稳定在7.5万吨。 》订购查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 2024年7月，中国三元材料产量在58,845吨，环比增幅19%，同比增幅3%，1-7月累计同比增加13%。供应方面，7月有部分三元材料厂家因海外需求不佳产量有所减少，但在头部高镍厂家主动建库、排产大量复苏的带动下，国内7月三元材料总体产量大幅增加。7月，5系三元材料占比28%，6系占比29%，8系占比39%，与上月相比高镍占比有所提升。容百、瑞翔和邦普占据7月三元材料产量前三，CR3为45%，CR5为 55%，CR10在74%，市场集中度较6月有所提升。需求方面，7月份三元电芯产量27GWh，环比增加9%，头部电芯厂的三元正极采购需求好转，相关匹配新能源电动车型在接下来“金九银十”两个月的销量预期向好。二轮车因受到新国标的影响，三元电芯需求所有降低，订单减少。电动工具需求与去年同期相比需求有所恢复，目前订单较为稳定。数码和3C需求依然维持较弱状态。 2024年8月，中国三元材料预期产量在60,905吨，环比增幅4%，同比增幅8%。8月份三元材料产量预期小幅增加，除个别厂家排产有所调整，产量小幅减少外，大部分厂家8月产量都呈稳定或小量增加状态。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760

本周白银价格剧烈波动，本周SMM1# 白银上午出厂参考均价范围为6885-7272元/千克。价格呈现先跌后涨的价格波动趋势。周一由于日元加息带来了日本借贷成本增加，股市熔断，市场经历了“黑色星期一”，随后周五美国部分预测机构调整了对9月降息幅度的预期，降息提振价格回调。 【宏观数据】： 利多：美国至8月2日当周EIA原油u库存公布值为-372.8万桶，低于前置-343.6万桶和预期值-70万桶。 利空：美国值8月3日当周初请失业金人数公布值为23.3万人，低于前置25万人和预期值24万人。 【现货市场】： 白银：本周由于周一开始市场情绪偏弱，价格下行，市场采购情绪尚可，同时价格下行，冶炼企业以及贸易商出现惜售情绪，市场现货有小紧张，本周白银现货升贴水维持在2-3元/千克。市场出现明显两级分化，价格下行的时候，市场询货采购情绪较高，但价格一旦上涨，市场对价格接受度不高。 下游：由于本周价格跌破7000元/千克，下游企业下单相对比较积极，今年白银的相对高价，对刚需白银的生产企业来说，压力比较大，因此白银价格下跌之后所有刚需白银的行业补库情绪比较积极。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势              7月份铜管开工率为72.66%        据SMM调研数据显示，7月份铜管企业开工率为72.66%，环比减少4.11个百分点，同比减少8.00个百分点。（调研样本23家，样本产能251万吨；SMM剔除江苏地区一家年产能0.48万吨小型铜管厂，并将西北地区一家铜管厂3.25万吨产能调整为1.5万吨。）2024年7月铜管行业较2023年提早进入淡季，但7月实际开工率比预期值高的主要原因是内销降温后，外销仍在持续发力。与此同时，7月多地迎来高温天气，空调安装市场需求积极，安装管市场订单火热。在宏观因素作用下，铜价7月明显走跌，失守8万元/吨，中小型企业得以喘息机会，部分增加订单，令铜管开工率下滑幅度收窄。观察合金管市场，部分工厂因天气炎热影响作业，产量小幅下滑，但订单量稳定，预计在8月下旬以后产量将逐渐恢复。此外，军工类合金管订单依旧积极向好，但因企业产能有限，每月产量较为均衡。        7月份铜管企业原料库存比为3.75%               7月铜管企业原料库存比为3.75%，环比增加0.02个百分点。7月铜价走跌，但因铜管订单随着进入淡季而减少，铜管企业按需采购电解铜，故原料库存比较上月仅微小变化。        预计8月铜管企业开工率 69.43%          据SMM数据显示2024年8月铜管预计开工率为69.43%，环比减少3.23个百分点，同比增加0.08个百分点。根据产业在线的数据，8月重点空调企业排产计划中，内销排产同比2023年生产实绩下滑15.9%，然外销增长35.1%。在强势外销拉动下，8月铜管预计开工率较2023年同期呈现增长，且环比7月亦属于温和下滑。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

7月SMM1# 白银1459.578吨（其中矿产银产量990.578吨），较6月增加21.964吨，环比增加1.5%，同比增加8%。 7月白银产量增加的企业有9个，7月产量较6月增加的原因有：1、7月检修结束开始复产。2、原料含银量增加。3、7月中上旬白银价格高位，刺激市场生产。4、6月含银料价格较前段时间下行，企业增加了回收量。5、企业策略变动安排生产调整。 7月白银产量减少的企业有15家，产量减少的原因是：1、部分企业开始7月进入检修期。2、原料含量波动。3、7月中下旬白银价格下跌，部分企业调整生产和出货策略。 7月白银产量增加的产量高于减少的产量，整体小幅上涨。而自7月中旬开始，白银瀑布式下跌，进入8月，下跌幅度更大，市场因为价格变动以及7、8月检修，估计8月产量将有小幅下滑。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM8月9日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在39855吨，周度开工率在86%，环比持稳，厂库库存方面周环比微减。本周新疆三大头部企业开工率基本稳定，近期多晶硅部分硅粉及硅块订单释放，以大厂接单较多。伊犁等地区样本硅企也维持正常生产，以执行前期期现订单为主。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在8350吨，周度开工率在98%，周环比微降。厂库库存方面环比波动不大。近期云南个别硅企有减停产整体影响较为有限。周内期货价格大跌，云南多数硅厂持观望态度，大幅让价成交情绪不多。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在5640吨，周度开工率在86%，环比持平。随着通氧规格价格走弱，不通氧硅货物性价比下降，迫于成本压力硅厂出货心态不一，部分硅企继续亏损出货意愿弱，报价方面也存差异。西南地区虽丰水期电价较低，然硅价超跌，硅厂持续生产信心有所不足。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM钢铁8月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂8月热轧商品材计划量总计1507.7万吨，较7月实际热轧商品材产量下降40.90万吨，降幅2.6%。   图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁 分内外贸看： 内贸： 8月热轧板卷内贸排产1373.7万吨，环比7月国内实际产量下降52.30万吨，降幅3.7%。7-8月，淡季影响继续扩大，宏观会议释放利好不及预期，叠加月内钢筋新旧国标切换引发市场恐慌，多重因素影响下，钢材价格持续下跌。其中热卷跌幅略小于建材等品种，效益角度尚有微利，叠加冷系接单情况较弱，钢厂生产更倾向于保热卷、减螺纹或冷轧等。 表1：SMM调研部分钢厂接单对比情况   据SMM调研来看，截止8日，国内钢厂内贸接单情况较为一般，多家钢厂内贸在手订单量环比7月呈现不同幅度下滑，样本接单量平均降幅约为30%，表明当前下游需求仍处于偏弱运行，后续接单情况SMM将持续跟踪。   外贸：8月热轧板卷出口计划量134万吨，较7月实际出口上升11.4万吨，环比增幅9.3%； 据SMM最新调研，8月钢厂热卷出口计划量环比7月实际出口水平小幅增加，同比增速有所放缓。 后续接单情况来看，SMM了解到，部分北方大型钢厂表示近期 出口接单环比基本稳定， 钢厂A表示，“价格有优势，出口接单还不错。” 但与此同时，部分钢厂反映 后续接单压力有所抬升 ，钢厂C提到，“近期出口接单量萎缩了，市场的竞争很激烈，买家基本是也是多家询价。”钢厂D表示，“出口新订单压力比较大，主要是现在是淡季，其次是行情也不太好。” SMM认为，预计8月热卷出口量仍维持在同比偏高水平，考虑到淡季接单压力风险，预计9-10月热卷出口量存在高位小幅回落风险。 图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁 分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计195.9万吨，环比下降2.4万吨，降幅1.21%。出口计划量总计33.2万吨，环比上升8.7万吨，增幅35.51%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计725.35万吨，环比下降4.05万吨，降幅0.56%。出口计划量总计44.8万吨，环比上升3.7万吨，增幅9.00%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计254.25万吨，环比下降7.05万吨，降幅2.70%。出口计划量总计40万吨，环比下降4万吨，降幅9.09%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计120万吨，环比下降3万吨，降幅2.44%。出口计划量总计7万吨，环比下降1万吨，降幅12.50%；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计147万吨，环比上升5万吨，增幅3.52%。出口计划量总计9万吨，环比上升4万吨，增幅80.00%；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计34.2万吨，环比下降30.4万吨，降幅47.06%。出口计划量总计0万吨，环比持稳；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计31万吨，环比上升1万吨，增幅3.33%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。   图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 8月热轧检修影响量暂为86.30万吨，环比上月减少12.78万吨。8月部分钢厂检修增多，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表： 表2：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 盈亏平衡、亏损50-100元 区间；细分来看，约19%的钢厂反映当前处于 亏损>100元/吨 的状态；近31%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；42%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；8%的钢厂反映当前利润处于 盈利50-100元/吨， 0%的钢厂反映当前热卷吨钢 利润大于100元。 图4：SMM调研部分钢厂7月初、8月初热卷即时利润情况   总结： 8月国内钢厂日均计划产量环比7月实际日均产量有所下降。一方面8月钢厂热卷出口计划量小幅上升，内贸排产有所倾斜；另一方面则是在钢厂利润收缩、订单萎靡，叠加板材高库存背景下，检修减产少量倾斜至板材有关。   后续来看，利润及订单不佳导致钢厂检修减产有所增加，然原料估值已处于中等偏低水平，进一步下行压力抬升；热卷自身来看，8月进入下游需求淡旺季切换节点，终端需求存在边际改善预期，考虑到供应端压力将有所改善，预计8月热卷价格在弱势震荡中存在小幅向上修复空间，由于板材库存仍处于往年同期偏高水平，价格向上空间有限。  

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 97硅价格产量双双接连滑坡走跌，截至7月底，国内97硅产量连续两月环比走跌，在价格走弱影响下，厂家生产压力巨大，7月内减产仍在继续。 据SMM数据，国内97硅7月产量为2.71万吨，较6月产量下滑0.4万吨，跌幅12.8%。7月产量下滑主要原因为月内97硅价格大幅走跌，月均价较6月下滑751元/吨，厂家开始进入生产亏损阶段，压力影响下部分厂家选择减产停炉。目前97硅（1.2%≤Fe<1.5%,Ca≤0.3%)价格在10400-10500元/吨，97硅（1.5%≤Fe<1.8%,Ca≤0.5%)价格在10300-10400元/吨。部分97硅厂家本周报价坚守10500元/吨的价格线，个别厂家有小幅让价100-200元/吨签单成交，但总体市场成交维持弱势。 在利润亏空生产压力巨大影响下，97硅厂家自7月来减产转产情况增多，进入8月后宁夏石嘴山地区仅剩2家工厂还在坚持生产，其余厂家均停炉检修或转产其他产品。目前97硅厂家7月内减产多集中于中下旬，叠加工业硅低价冲击下，97硅价格优势并不大，近期同样有个别97硅厂家抱有转产计划。预计8月97硅产量仍将延续下滑趋势。  

核心观点： 本周焦炭经历一轮降价，且焦炭第三轮降价将本周六落地，市场看到情绪进一步加重。基本面方面，本周焦炭供应端仍维持相对高位，需求端，由于钢厂持续亏损和检修增加，下游钢厂焦炭需求和采购积极性均大幅回落。焦炭基本面明显转差，部分焦化厂库存开始累计，供需矛盾逐步积累。后续来看，由于上游炼焦煤价格持续下跌，因此焦炭降价并未带动焦企盈利大幅转差，焦企利润仍维持在盈亏平衡线上下波动，因此焦企减产动力不足，预计下周供应仍将持续高位运行。需求方面，下游钢厂持续亏损，预计下周铁水产量和焦炭需求将继续收缩。整体来看，焦炭基本面供需矛盾将逐步扩大。加之上游炼焦煤价格持续走弱，焦炭成本支撑转弱，因此预计下周焦炭价格仍将延续偏弱震荡运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格下跌100-110元/吨，一级冶金焦-干熄2175元/吨；准一级冶金焦-干熄2035元/吨；一级冶金焦1790元/吨；准一级冶金焦1708元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格小幅下跌10元/吨，一级水熄焦1940元/吨，准一级水熄焦1840元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周钢材终端市场持续低迷，钢厂铁水产量下降明显，焦炭基本面矛盾开始累计，焦炭期货震荡下行。 后续来看，由于终端钢材市场短期难有明显改善，下游钢厂将持续大幅亏损，对焦炭价格打压意愿仍在。加之上游炼焦煤价格持续下跌，焦炭成本支撑转弱，预计下周焦炭期货仍将延续弱势震荡运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利14.8元/吨，焦企利润窄幅波动。 本周焦炭价格再度下跌，并将在周六迎来第三轮降价。但由于上游炼焦煤价格同样大幅下跌，因此焦企利润并未明显转差，多数焦企利润仍维持在盈亏平衡线上下波动。 后续来看，由于随着钢厂的持续减产，焦炭需求随着减少，后续焦炭价格仍有持续下跌预期。但考虑到上游煤矿成本支撑也在转弱，因此预计下周焦企盈利仍将延续窄幅波动为主。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.79%，周环比小幅下降0.49个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.4%，周环比下降0.3个百分点。 本周，钢厂发起焦炭第三轮提降，预计周六落地，焦炭价格持续下跌。但由于上游炼焦煤价格持续下跌，因此焦企亏损并未明显扩大。焦化厂利润普遍保持在盈亏平衡线上下波动。因焦企减产动力不足，仅部分焦企小幅下调开工率以应对需求减弱。 后续来看，由于下游钢材市场持续低迷，钢厂仍大幅亏损，因此对焦炭价格打压意愿仍较为强烈，焦企亏损仍有加剧风险。加之由于钢厂持续亏损，高炉开工率下滑，焦炭需求将持续转弱。因此预计下周焦企产能利用率将继续小幅下降。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存28万吨，环比增加6.5万吨，增幅30.23%。焦企焦煤库存281.3万吨，环比下降6万吨，降幅2.09%。钢厂焦炭库存250万吨，环比下降2.2万吨，降幅0.87%。两港焦炭库存为148.7万吨，周环比小幅增加0.5万吨，增幅0.34%。 本周，由于下游钢厂持续亏损，钢厂铁水产量和焦炭需求下降明显。加之由于焦企亏损并未明显扩大，因此焦炭供应持续高位，焦企焦炭库存累库明显。炼焦煤方面，由于焦炭价格持续下跌，焦化厂采购步伐明显放缓，加之自身开工率偏高位运行，焦企炼焦煤库存小幅下降。钢厂方面，由于自身开工率下降，焦炭需求明显转弱，加之自身持续大幅亏，焦炭采购明显收紧，因此本周钢厂焦炭库存小幅下跌。 后续来看，由于下游钢厂检修持续增加，焦炭需求将继续下降，但由于焦企供应持续偏高，因此预计下周焦企焦炭库存将继续累库。炼焦煤库存方面，由于焦炭价格持续下跌，焦化厂将继续谨慎采购，叠加自身相对偏高的开工率，预计焦企炼焦煤库存将继续小幅下跌。钢厂方面，由于终端钢材市场短期难有明显改善，预计钢厂开工率仍将持续下降，钢厂焦炭库存或将小幅累库。港口库存方面，下游钢材市场短期难有明显好转，上游炼焦煤价格偏弱运行，焦炭成本支撑偏弱，预计下周焦炭港口库存将延续小幅累库。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月9日讯： 八月初天津锌锭现货升水拉涨，后期将有如何走势，具体分析如下：     从供应端来看，据SMM调研数据，恰逢月初，部分冶炼厂检修恢复但并未释放量，以及部分冶炼厂开始检修，天津主流品牌仓库到货量减少，整体天津社会库存迅速回落，虽仍高于同期，但现货市场相对缺货，为升贴水提供支撑。进入八月，矿端矛盾愈演愈烈，冶炼厂原料库存天数有所降低，部分冶炼厂或后期仍有考虑减产的可能，对于现货升水支撑较为强劲。 从消费端来看，七月以来锌价跌跌不休，回落至下游较为接受的位置，下游点价采买增多，升水上行后，由于盘面价格较低，下游接受良好。但由于下游消费仍无起色，且黑色价格也跌势凶猛，下游订单并不好，走货量较差，导致下游对于锌锭采购量有限，一定程度上抑制了升水的走势。 综合来看，进入八月，随着极端天气的减少，下游消费或将有所好转，若库存持续减库，锌价低位徘徊，升贴水或继续上行。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库