SMM4月22日讯：据海关数据显示，2024年3月铅蓄电池进口量为52.59万只，环比上升61.7%，同比上升88.84%；2024年1-3月铅蓄电池累计进口量为135.31万只，同比上升63.46%。 2024年3月铅蓄电池出口量为1573.52万只，环比上升1.6%，同比下滑23.92%；2024年1-3月铅蓄电池累计出口量为5453.63万只，同比上升6.51% 据调研，3月份以来，国内春节因素解除，国内外客户按惯例进行节后补库，铅蓄电池企业进出口订单向好。而与此同时，铅价走势内强外弱，铅相关产品进口窗口打开，如3月铅蓄电池进口量同比大增88.84%，铅蓄电池出口则较去年同期下滑23.92%。另4月份铅价持续走高，沪铅更是一度触及17560元/吨，高昂的原料成本，使得铅蓄电池企业出口议价困难，不排除拖累当月电池出口转为降势。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

SMM4月22日讯： 根据最新海关数据显示，2024年3月进口锌精矿24.43万吨（实物吨），3月环比2月降低2.73%（0.69万实物吨），同比降低23.86%，1-3月累计锌精矿进口量为89.13万吨（实物吨），累计同比降低27.12%。 分国别来看，2024年3月，进口量前三的国家是：伊朗3月3.66万实物吨，占比14.99%；俄罗斯3月3.15万实物吨，占比12.89%；南非3月2.68万实物吨，占比10.98%。从环比数据来看，3月其中秘鲁、澳大利亚、哈萨克斯坦等国家减量较为明显，而俄罗斯、厄立特里亚、摩洛哥等流入国内量有不同程度的增加。   SMM认为：3月锌精矿进口量较低原因如下： 一、 3月海外矿山生产扰动消息多发，秘鲁、澳大利亚等国家部分铅锌矿减停产导致产量减少，进而影响国内矿进口量； 二、3月国内锌冶炼厂检修减产较多， SMM3月国内锌冶炼厂产量录得52.55万吨，同比下降5.61%，整体产量不高影响进口矿需求； 三、进口锌精矿加工费较低，相较冶炼厂而言国产矿收益更高，国内冶炼厂更倾向于采购国产矿。 因此，虽然3月矿进口窗口短暂开启，然需求不佳影响国内矿进口量，4月内外比价继续降低，矿进口窗口再度关闭，叠加4月SMM预计国内精炼锌产量环比小幅降低2.12万吨，4月锌精矿进口量或涨幅不大。     》点击查看SMM金属产业链数据库

由于中东地区冲突降温，白银价格开始回落，现货白银开盘价格为28.709美元/盎司，上午SMM1# 白银上午出厂参考均价为7351元/千克，均价较上周五下跌121元/千克，跌幅为1.6%，白银的价格今日持续下跌，上午市场观望情绪仍存，成交一般，由于基差变化，现货升贴水略高，下午由于白银的价格持续下跌，下单企业变多，下游生产企业担心白银下跌只是“昙花一现”，抓紧时间刚需下单。 》查看SMM贵金属现货报价

在SMM主办的 2024 SMM第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛 —— 铅锌市场论坛 上，SMM铅锌行业高级分析师韩珍便分析了2024年锌市场现状，并对其未来价格作出展望。她表示，SMM预计，2024年国内锌精矿将过于相对紧缺的状态，而精炼锌方面，考虑到下游消费端的表现，SMM预计2024年国内精炼锌供应或将呈现小幅过剩的局面，过剩量在3万吨左右。价格方面，SMM认为，考虑到宏观情绪的带动以及政策方面的利好刺激，SMM预计2024年锌价重心或有所上移。 受原矿品位下降及极端天气等影响 预计2024年海外矿山产量增加4万吨左右 据SMM数据显示，2024年亚洲锌精矿Benchmark在165美元/干吨，相较2023年年底下滑明显，佐证矿紧缺预期。 放眼海外矿山，SMM认为，受原矿品位下降以及极端天气等情况的影响，预计2024年海外矿山产量或增加4万吨左右，相较2023年同期增长0.6%左右。 2023年辅料价格回落 国内矿75%分位成本曲线降至13000元/金属吨 据SMM数据显示，2022年国内矿75%分位线在13800元/金属吨，而进入2023年，随着辅料价格的回落，国内矿75%分位成本曲线也已经降至13000元/金属吨。 不过近期，随着加工费的下行以及锌价走高，在锌价处于22000元/吨左右的情况下，国内矿山利润低位上修，矿山利润维持在5000元/吨左右。 》点击查看SMM数据库 2023年国内锌精矿同比增加6万金属吨 预计2024年继续爬升18万金属吨 锌精矿方面，据SMM数据显示，2023年国内锌精矿同比增加6万金属吨，预计2024年国内锌精矿继续爬坡，有望累计同比增加18万金属吨左右。 海外港口发货量较低 据SMM整理的连云港锌矿到港数据来看，自进入2024年以来，锌矿到港数据重心相比往年略有下移，佐证港口库存处于低位的事实。据SMM调研，自2024年2月下旬以来，连云港库存便持续下行，当下已经降至近4年低位附近。 极端事件扰动频繁 预计2024年锌精矿进口量维持低位 进入2024年间，海外极端事件频出，不论是澳大利亚洪水影响矿山运输，亦或是南非部分矿山生产受阻，均导致2024年前两个月锌精矿进口下行明显，2月锌精矿进口量同比下降超28%。此外，沪伦比值下行，也同样在影响着锌精矿的进口。因此，SMM预计，2024年锌精矿进口量或维持低位。 进口锌矿加工费大幅走低 反映远端锌矿偏紧预期 加工费方面，据SMM报价显示，不论是国产矿加工费还是进口矿加工费重心都相较往年明显下移，进口矿加工费更是大幅走低，反映出远端锌矿供应偏紧的预期。 》点击查看SMM锌现货价格 且截至2024年3月份，国内冶炼厂原料库存也下降至20天左右。 加工费走低 冶炼厂利润倒挂 据SMM数据显示，自2023年四季度以来，国产矿加工费持续走低，持续挤压冶炼厂利润，目前，冶炼厂不包含副产品利润已经出现倒挂；锌精矿进口日度盈亏处于盈亏平衡附近波动。 2024年矿端紧缺压制冶炼厂产能提升 SMM预计，2024年全年精炼锌产量或将达到665万吨左右，矿端紧缺或将压制冶炼厂产能提升，而因原料供应持续偏紧，据SMM调研显示，精炼锌月度开工率也维持弱势。 冶炼厂合金比例逐年提升 值得一提的是，进入2024年，冶炼厂压铸锌合金产量维持高位运行，热镀锌合金产量同比增加明显，冶炼厂合金比例逐年提升。 二季度进口窗口关闭 关注长单进口情况 据SMM数据显示，一季度国内供应减少，给到进口锌流入机会，一季度国内锌进口量表现相较2022年和2023年同期表现更为出色。进入二季度，进口窗口关闭，后续需关注长单进口的情况。SMM预计2024年进口长单仍可维持。 海外冶炼厂电力问题缓解 预计2024年或可增量10万吨 相较于2022年俄乌冲突导致的欧洲的电价飙涨的时段，自2023年以来欧洲平均电价开始回落，海外冶炼厂电力问题也得到了缓解，欧洲冶炼厂利润回归高位运行，据SMM调研测算，2024年部分冶炼厂或有增量，2024年整体海外冶炼厂或可达到10万吨增量的成绩。 2024年再生锌成为国内冶炼厂新增产能的主力军 随着再生锌利润低位修复，SMM预计2024年再生锌成为国内冶炼厂新增产能的主力军。 终端消费方面： 房地产行业前段拿地拐点已过，国内地产竣工红利消退，整体数据表现不佳；国内电网投资方面，数据显示电网投资同比维持正增长态势，但是光伏新增装机量已过，集中式光伏新增装机量同比下降拖累光伏锌消费增速；基建方面何时发力仍需要时间验证。 汽车消费板块，当下新能源汽车对传统燃油车逐步实现替代，而考虑到新能源汽车对锌的用量减少的情况，因此SMM预计汽车板块对锌消费的带动有限；相比而言，2024年的家电市场更有期待，三大白——洗衣机、电冰箱以及空调同比增速明显，且出口方面三大白的出口数据累计同比增幅也大超预期，在以旧换新政策以及出口的强势表现下，SMM预计2024年家电对锌板块消费带动呈现正增长态势。 终端消费落实到下游锌消费板块来看，2024年铁塔、海上风电等项目的开展，助力镀锌结构件企业开工，但是因房地产数据表现不佳等原因影响，2024年镀锌板块整体开工率不及往年同期。 此外，SMM今年还上新了民营镀锌板的开工调研，据SMM调研显示，2月春节归来之后，下游集中补库带动镀锌板3月开工明显提升，镀锌板月度成品库存也随着企业明显好转，而大幅下降。 镀锌板出口方面，数据显示，2023年镀锌板在海外土耳其基建的带动下，出口保持在20%以上的增速，进入2024年，汇率维持高位，前两个月镀锌板出口订单延续高位，加之美国大选影响，SMM对2024年镀锌板出口依旧有良好预期，预计2024年镀锌板出口约有10~15%左右的增速。 压铸锌合金方面，进入2024年，SMM对压铸板块的出口订单好转仍有期待，或将提振后续压铸锌合金的开工情况。 关于压铸锌合金的替代情况，据SMM调研显示，随着铜锌价差的拉大以及锌铝价差的缩小，年内铜铝替代锌的量预计有所减少，不过锌和不锈钢的价差逐步上移，预计后续压铸锌合金下游五金、卫浴以及锁具等板块，或有部分被不锈钢合金所替代，后续关注不锈钢的替代情况。 氧化锌板块，下游陶瓷、饲料级订单不佳，拖累氧化锌开工，不过汽车半钢胎开工率维持高位，又对氧化锌行业市场需求形成支撑。 LME库存处于近三年高位 期待国内库存拐点出现 整体来看，2024年国内下游消费表现并不出色，拖累国内外库存持续累增，LME锌库存已经处于近三年高位附近，国内库存也整体上行明显，后续仍在期待国内库存拐点出现。 从春节前后社会库存的同比变化来看，正常来说，4月一般是处于春节之后的库存消化阶段，但2024年4月锌锭库存持续累增，且处于历史同期高位附近，维持在20万吨左右，也从侧面印证了消费表现不佳的事实；在国家的万亿投资等多番利好政策的持续轰炸下，消费信心仍需时间传导，后续关注消费者信心指数恢复情况。 进口锌锭补充国内供应减量 叠加消费表现不佳 国内现货升水上行乏力 随着进口锌锭对国内供应端减量的补充，加之国内下游消费表现不佳，国内三地现货升水上行乏力，后续等待库存拐点出现，或将驱动现货升水好转。 2024年供应端压力加大 对于国内的供需平衡方面，SMM预计，2024年国内锌精矿将过于相对紧缺的状态，而精炼锌方面，考虑到下游消费端的表现，SMM预计2024年国内精炼锌供应或将呈现小幅过剩的局面，过剩量在3万吨左右；海外方面，SMM预计2024年海外锌矿或将有所恢复，同时冶炼厂产能也将相较SMM此前预期有所增量，因此，综合来看，SMM预计海外锌精矿或将仍呈现紧缺态势；精炼锌方面，考虑到近期海外经济数据表现良好，消费方面有看好预期，因此，SMM预计2024年海外精炼锌或将呈现紧平衡状态。价格方面，SMM认为，考虑到宏观情绪的带动以及政策方面的利好刺激，SMM预计2024年锌价重心或有所上移。

SMM4月22日讯：   根据最新的海关数据显示，2024年3月精炼锌进口4.63万吨，环比增加2.11万吨或环比增加83.51%，同比增加262.41%，1-3月精炼锌累计进口9.66万吨，累计同比增加399.56%，3月精炼锌出口0.062万吨，即3月精炼锌净进口4.57万吨。   3月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦（1.66万吨）、澳大利亚（1.55万吨）、伊朗（0.32万吨）。整体来看，3月进口量基本符合预期，主因哈萨克斯坦的长单进口量维持，另外3月随着比价的上行，进口窗口开启，给到国内进口机会，韩国、日本、印度等进口增加，遂3月进口量环比增幅明显。 预计4月外强内弱下，进口窗口关闭，零单流入量减少，但长单量仍可维持且有少量前期索价货物继续流入，预计精炼锌进口量或降至3万吨左右。           》点击查看SMM金属产业链数据库

 

4月22日SMM消息，海关数据显示，2024年3月中国其他锑矿砂及其精矿进口量数据为4101.79吨，进口量相较2月进口量的4516.44吨，及1月进口量的4385.04吨，相比皆略有下降。但依旧维持在4000吨以上的锑矿砂及其精矿出口量，但从去年同期进口量的2489.36吨来看，同比是有大幅增加的。 市场人士表示，锑市场价格近期进入了快速上涨，由于市场惜售情绪，导致市场资源换手情况减少。 市场人士表示， 现在锑产业的核心问题是库存较低，一些湖南的大厂都处于相对较低的库存状态，市场虽然有预期原料方面俄罗斯极地黄金的矿源可能在未来会有搁置，会更紧张，叠加3-4月国内有几个矿场发生矿难及未来可能出现的环保整治，市场预期锑价涨价的根本原因是供需关系导致的基本面问题。 但也有市场人士认为前期的锑价上涨是由于光伏行业用锑火热使得锑库存去库速度加快，但随着目前光伏产业链需求有变弱的趋势，不排除对锑消费会产生影响。

SMM4月22日讯：  今日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水260元/吨-贴水200元/吨，均价报贴水230元/吨，较上一交易日跌15元/吨；平水铜成交价79980~80470元/吨，升水铜成交价80000~80500元/吨。沪铜2405合约早盘持续高位震荡，盘初从80000元/吨附近上冲至80790元/吨，随后盘面小幅回撤，收盘前回落至80000元/吨附近。沪铜2405合约对2406合约早盘月差从contango270-240元/吨小幅收窄至contango240-220元/吨。 上周五铜价再次冲高，持货商出货换现意愿较强，现货升水继续下调。早市盘初，持货商报主流平水铜贴水200元/吨-贴水180元/吨附近；好铜如CCC-P、ENM等报贴水180元/吨-贴水160元/吨。湿法铜如ESOX报贴水320元/吨。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水240元/吨-贴水230元/吨部分成交，好铜报贴水220元/吨-贴200元/吨成交。下游仍然对升水持看跌状态，持货商出货换现情绪仍然较强，升水继续走跌。至上午11时前平水铜报贴水260元/吨-贴水240元/吨集中成交，好铜报贴水240元/吨-贴水220元/吨成交。 早市下游采购情绪较上周五基本持平，持货商出货换现策略仍在持续，据SMM调研显示周末上海及周边地区有小幅去库，消费呈现出较强韧性，但持货商去库压力较大，预计本周升水仍将贴水运行。