产量库存简评 1.1 周度产量 9月11日-9月17日，全国样本镁厂周度产量在22262吨，周度开工率在73.04％，环比下调0.55%。据调研，本月上旬多家原镁冶炼企业恢复生产，带动产量小幅增长，但增量被上周部分企业检修带来的减量所抵消，本周原镁产量整体呈盘整运行态势。另据 SMM 追踪，预计下周仍有原镁冶炼厂家恢复生产，届时原镁产量有望呈现上行走势。 1.2 周度库存 1、本周全国原镁冶炼企业库存环比下行1.38%，本周厂区库存呈下调走势。核心原因在于，截至本周初，前期镁价涨幅已基本回吐，镁价回落至下游的心理预期，积压未采订单与双节节前备货需求叠加释放，市场成交明显回暖，部分工作日散单成交量逼近 2000 吨；加之当前市场供应压力较为可控，共同推动原镁库存小幅回落。 2、本周镁锭社会库存环比累库 1.59%，整体库存压力抬升。周初市场出现一波刚需集中补库，短暂带动现货成交回暖，但行情提振效果转瞬即逝，未能延续。一方面镁厂挺价态度坚定，一定程度压制下游采购积极性，另一方面终端实质需求偏弱，市场缺乏持续采买动力。外贸端无明显好转，当前成交多依赖前期存量订单交付，并无新增大单落地支撑。同时受近期天气影响，港口船期紧张、海运运费居高不下，导致外贸订单交运受阻，出口去库节奏大幅放缓。场内采购货源难以快速向下游及海外传导消化，货源持续积压，最终造成本周社会库存、尤其港口库存明显累积。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        截至9月18日当周，国内硫酸市场继续下行但跌势显著放缓，SMM中国铜冶炼酸指数报1351元/吨，较上周五（1418元/吨）下跌67元/吨，跌幅4.7%，较上周（-121.5元/吨、-7.9%）大幅收窄。从周内节奏看，跌势集中于周初，9月15日单日下挫43元/吨至1358元/吨，此后16、17日持平于1356元/吨，18日微调至1351元/吨。        区域表现        华东地区：本周华东整体以稳为主、局部零星补跌。山东凭借10月检修、前期订单与低库存组合，成为本周全国最抗跌区域，本周报价以稳为主，周内无集中调价，主流报价维持在1440-1600元/吨。安徽本周无新报价，维持1120-1170元/吨，价格止跌企稳。江西在9月9日下调80元/吨后，于9月12日再跟跌200元/吨，当前报价约1180-1240元/吨。福建地区维持1580-1640元/吨环比持平，观望情绪延续。        西南地区：本周西南呈现"云南补跌、四川继续阴跌、广西相对独立"的分化格局。云南地区受中秋国庆临近影响，主动降价去库。四川地区延续阴跌，磷肥厂库存积压、供过于求，冬储提振有限，后续关键要看12月31日硫酸出口与硫磺硫酸保供政策的落地情况。广西走势相对独立，主因云南货源运至广西需200-300元/吨运费，经济性不足，外部低价货源冲击有限，本地工厂库存正常，价格持稳。        华中地区：本周华中整体跟跌后转入持稳观望。湖北大冶有色金属在经历8月底以来三轮合计约335元/吨的集中降价后，暂缓调价。湖南地区报价下行150元/吨至1150-1250元/吨，出货压力已明显缓解。河南地区下跌100元/吨至1100-1200元/吨，河南豫光金铅8月20日起的35天检修仍在进行，累计影响硫酸约5万吨。        西北华北地区：本周西北华北成为补跌最集中的区域。山西地区9月15日补跌330元/吨；陕西地区价格由下游买方主导明显，区域需求不足；甘肃地区大幅下调本地报价至1200-1300元/吨；青海和新疆地区本周持稳。        东北及内蒙古：本周东北及内蒙古报价持稳，赤峰云铜检修临近结束是主要边际信息。内蒙古赤峰云铜8月、9月检修合计影响硫酸产量约25万吨，计划本月末复产，届时区域供给将明显回升，需关注对赤峰一带价格的冲击。        国际硫酸价格本周延续横盘，亚洲市场已连续三周企稳。硫酸（FOB韩国）报280-320美元/吨，均价300美元/吨；硫酸（FOB印度）报300-350美元/吨，均价325美元/吨；硫酸（CFR印尼）报305-325美元/吨，均价315美元/吨。        硫磺端持续回落。硫磺（EXW山东）最新报7257-7650元/吨，均价7453.5元/吨，较上周五下跌575元/吨、跌幅7.2%。核心原因仍在于下游承接力不足：磷肥一铵、二铵毛利深度倒挂格局未改，秋季备肥推进滞后，对高价原料的抵制情绪延续。        国际方面，硫磺（FOB中东）均价维持855美元/吨，环比持平；硫磺（CIF印尼）报960-1050美元/吨，均价1005美元/吨，较上周五下跌20美元/吨；硫磺（CFR印度）均价由1075美元/吨下调至1050美元/吨，周跌25美元/吨。        展望后市，预计下周国内硫酸价格以弱势企稳、低位震荡为主，继续下探空间有限，但反弹条件尚不具备。重点关注10月检修旺季的供给净减量及磷肥开工与秋冬季储备的实际启动节奏。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 9月18日讯： 磷酸铁锂订单热度不减，市场保持活跃 本周磷酸铁锂市场整体延续平稳偏强运行态势，正极材料企业订单仍较为旺盛，行业产量继续保持增长。尽管部分企业订单环比有所减少， 但主要是受到电芯企业采购策略及供应商结构调整影响，部分头部企业订单向中部企业转移，并不代表整体需求走弱，行业订单总量未出现明显下滑 - 9月，磷酸铁锂行业月度产量仍维持在约61万吨，与月初预期基本一致。 供应端企业生产积极性依旧较高，排产整体保持稳定，周度产量继续增加。随着订单持续释放，加之部分企业产能供应偏紧，正极材料企业库存进一步下降，行业延续去库趋势。整体来看，当前市场供需活跃度较高，预计短期内磷酸铁锂市场仍将维持稳中向好的运行态势。 价格方面，受碳酸锂价格回落影响，本周磷酸铁锂价格下降约2200元/吨。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 林子雅  021-51666902 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

SMM 9月18日讯： 9月锌焙砂加工费延续下行走势，冶炼厂受矿端供应偏紧影响，对锌焙砂需求增加；与此同时，原料供应偏紧叠加焦煤、焦炭价格上涨，锌焙砂生产成本进一步抬升，加工费持续承压。 9月以来，锌焙砂加工费持续下行，市场议价重心不断走低。需求端来看，当前锌矿加工费仍处于低位，部分冶炼厂面临矿端原料供应偏紧的问题，因此增加锌焙砂采购量作为原料补充，带动锌焙砂需求有所提升。在矿端供应偏紧的情况下，锌焙砂对冶炼厂的替代价值提高，需求端对加工费形成明显压制。 原料端来看，钢灰等锌焙砂主要原料市场流通量偏紧，原料价格持续上涨。同时，近期焦煤、焦炭价格上涨，进一步推高企业生产成本。在原料价格走高而加工费持续下跌的情况下，锌焙砂企业利润空间受到明显挤压，部分企业生产积极性有所下降。 整体来看，当前锌焙砂加工费下行主要受到冶炼厂矿端供应偏紧、锌焙砂需求增加的影响，而原料价格上涨及焦煤、焦炭价格走高，则进一步加剧了企业成本压力。短期来看，矿端偏紧格局尚未明显缓解，冶炼厂对锌焙砂的补充需求仍有支撑，预计锌焙砂加工费仍将维持偏弱运行，后续关注矿端供应及原料价格变化。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时为升水380-升水480元/吨，均价升水430元/吨，较上周四增加520元/吨。较上周大幅上行。本周铜价震荡运行，受交割换月影响，区域现货价差宽幅波动。下游采购意愿有所回暖，补库需求释放，但高升水抑制拿货，市场承接有限。持货商出货意愿小幅波动，采购情绪周内回升，交投整体平稳。基本面需求边际修复，但尚未出现大规模补库。展望后市，高升水持续牵制成交，预计下周华北电解铜现货以刚需成交为主，升水高位震荡。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜期货2609合约进行交割，受高Back月差影响，沪铜现货升贴水由周初小幅平水快速转换为相对高位，并创下年内新高。周初，受上周铜价小幅回调后，下游消费放量，积极补货后消费走弱，沪铜现货升贴水基本维持小幅贴水，随后换月后，受高Back影响，沪铜现货升贴水创年内新高。9月17日，SMM录得上海地区社会库存5.86万吨，环比本周一减少0.25万吨；江苏地区社会库存2.08万吨，环比本周一增加0.23万吨，社会库存总体小幅去化。 展望下周，现货市场仍需关注进口货源到港节奏与双节备货力度。本周初进口窗口一度打开，刺激进口货源点价流入，从船期到货、通关入库至流入现货市场仍需时日，短期难以形成实质性冲击，但若进口货源及冶炼厂到货陆续兑现，现货供应压力或阶段性显现。与此同时，上海地区主流平水铜及好铜货源仍较为紧俏，持货商挺价意愿较强，对现货升贴水仍有支撑。需求端来看，铜价持续高位运行，下游畏高情绪渐起，接货多以刚需为主，对高升水承接力度较弱，但周内有部分下游加工企业着手中秋国庆备货，买货意愿小幅回升，其持续性仍需观察。综合来看，预计下周沪铜现货升贴水维持高位运行，若进口铜集中入库或有阶段性回落，重点关注进口铜实际到货节奏及下游备货情绪变化。 》查看SMM金属产业链数据库  

本周（9月11日-17日）国内钴市场延续弱势，电解钴、硫酸钴、氯化钴、四氧化三钴、钴粉价格重心均继续下移，钴中间品市场则陷入无报价、无成交的沉寂。周初电解钴的一轮脉冲式反弹及其快速熄火，成为本周钴市最具代表性的一幕：市场对需求回暖的试探，再一次被疲弱的基本面证伪。 本周电解钴行情节奏变化较快。周初，部分终端企业和贸易商进场采买，成交活跃度明显改善，电子盘一度回升至28.9万元/吨附近，买涨不买跌的心态带动更多企业跟进，乐观情绪明显升温。然而进入周中，随着本轮采购集中释放完毕，市场注意力重新回到基本面，而钴盐价格仍在下行、未见好转迹象，乐观情绪随之消退，电子盘回落至27.5万元/吨附近震荡整理。现货方面，贸易商报价基差持稳于升水1,000-13,000元/吨区间，主流冶炼厂出厂价进一步下调至28.5万元/吨。 原料端则呈现出另一种弱势形态。本周钴中间品市场交投极为清淡，矿企鲜有招标，报价持续缺席，下游询价及采买意愿同样不高，市场既缺乏报价指引，也缺乏成交验证。随着时间推移，矿企端面临的销售压力正逐步累积，其挺价立场的持续性面临考验，中间品价格重心或在钴系其他品种的拖累下随市缓慢下移。 三元链条上，硫酸钴市场的负反馈循环仍在运转。下游采购持续疲弱，冶炼厂为实现出货不断下调报价，多数企业报价虽维持在6万元/吨以上，实际成交却十分困难，部分回收企业低价货源已报至5.7-5.8万元/吨。价格下行令冶炼环节陷入亏损，企业采购原料的意愿随之减弱，原料端被迫跟跌：MHP钴系数周内虽无明确成交，但下游意向价已跌至55折附近；回收端钴酸锂电池粉系数已跌破70，对应硫酸钴即期成本仅5.2-5.4万元/吨。成本支撑弱化又为冶炼厂让价出货打开了新的空间，"降价—亏损—压原料—成本下移—再降价"的循环短时间内难以打破。 消费电子链条的疲态则更为直观，压力正沿着"终端—正极—钴盐"的路径自下而上传导。最上游的信号来自终端：头部手机品牌新机上市首日即出现渠道价格快速下探、首发即破发的现象，终端消费偏弱进一步显现，下游钴酸锂正极厂采购意愿持续承压。压力传导至四氧化三钴环节，本周价格窄幅下滑，市场成交以长单为主，零星散单极为稀少，厂家报盘开始小幅松动；多家企业已大幅减产，部分企业甚至已经停产，行业产出明显收缩。四钴环节的收缩又直接拖累了上游氯化钴：本周氯化钴价格大幅下滑，市场交投以报盘为主，厂家报价持续松动下移，实单落地寥寥，整体呈现有价无市的格局。 硬质合金链条上，钴粉的需求症结则埋在库存里。本周冶炼厂报价集中在38-39万元/吨附近，仅有少量小体量散单在40万元/吨附近成交。此前钴、钨价格持续上涨阶段，不少硬质合金企业大量买入原料，原料与成品价格双双回落后，高价库存令这些企业陷入较为严重的亏损，生产节奏放缓，库存消耗周期拉长，新增采购一再推迟。 综观本周，钴市各品种的弱势呈现出不同面孔，根源却指向同一处：需求的实质性恢复迟迟未到。三元、消费电子、硬质合金三大下游链条无一给出正向信号，脉冲式的采购放量只能带来阶段性反弹，高价库存的去化、冶炼亏损的修复都需要时间，钴价要走出当前的下移通道，仍需等待需求端给出明确信号。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835

2026年9月中旬，中汽协及乘联分会先后发布了2026年8月汽车市场的相关数据。中汽协表示，8月，多地汽车消费补贴持续升级，车企促销活动活跃，汽车产销环比增长、同比小幅下降。其中，国内市场继续承压，月度销量同比降幅连续5个月超过20%；出口保持高速增长，月度出口量连续3个月超过100万辆.......SMM整理了8月汽车及电池市场的相关数据情况，以供读者翻阅了解。 汽车方面 中汽协：8月汽车产销环比双增 1~8月汽车产销双双突破2000万辆 8月，汽车产销分别完成268.4万辆和271.2万辆， 环比分别增长4.3%和4.9% ，同比分别下降4.7%和5.1%。1-8月，汽车产销分别完成2025.5万辆和2031.5万辆，同比均下降3.8%。 中汽协：8月新能源汽车产销同比双增 前8个月新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的52.4% 8月，新能源汽车月度销量占比再创新高，新能源汽车产销分别完成165.3万辆和164.3万辆， 同比分别增长18.9%和17.8%。 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的60.6%。1-8月，新能源汽车产销分别完成1066.8万辆和1065万辆， 同比分别增长10.8%和10.7% ，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的52.4%。 中汽协：汽车出口连续3个月超过100万辆 新能源汽车出口占比连续3个月超50% 8月，汽车出口101万辆，环比下降3.2%， 同比增长65.3% 。1-8月，汽车出口715.3万辆， 同比增长66.7%。 8月，新能源汽车出口52.6万辆，环比下降5%， 同比增长1.3倍 ；传统燃料汽车出口48.5万辆，环比下降1.1%，同比增长25.2%。1-8月，新能源汽车出口343.5万辆，同比增长1.2倍；传统燃料汽车出口371.8万辆，同比增长34.7%。在出口结构方面，新能源汽车出口量占全部汽车出口量比重已连续三个月超过50%。 针对8月的汽车市场，中汽协表示，8月，多地汽车消费补贴持续升级，车企促销活动活跃，汽车产销环比增长、同比小幅下降。其中，国内市场继续承压，月度销量同比降幅连续5个月超过20%；出口保持高速增长，月度出口量连续3个月超过100万辆，成为稳定行业大盘的关键增量；新能源汽车主导地位持续巩固，月度销量占比再创新高。 近期，国常会部署账款治理工作，明确提出要大力整治大企业拖欠中小企业账款问题，健全行业支付规则。有关政府部门在规范账款支付、质量提升、车企出海行为等方面积极开展行动。汽车行业治理工作持续深化，将推动行业从追求规模和速度转向质量和安全，助力产业健康可持续发展。 而乘联分会也发布了8月乘用车市场的相关数据情况，2026年8月全国乘用车市场零售154.1万辆，同比下降23.6%，环比增长5.5%；今年以来累计零售1,171.6万辆，同比下降20.8%。8月国内乘用车市场呈现“总量弱修复、环比走强、结构极致分化”的运行态势，淡季尾部阶段正在“筑底蓄力”，行业结构性调整进一步深化。乘联预测团队对7月的预测指数是19%，8月中旬评估的7月满意度是17%，我们对8月的预测指数是12%，是处于历史底部的水平，预计9月中旬发布的满意度应该会有改善。 新能源乘用车方面，8月新能源乘用车生产达到152.8万辆， 同比增长19.2%，环比增长5.0%。 1-8月累计新能源乘用车生产达到975.8万辆， 同比增长9.8%。 新能源汽车出口方面，8月新能源乘用车出口51.8万辆， 同比增长154.7%， 环比下降5.0%。占乘用车出口58.4%，较去年同期增长18个百分点；其中纯电动占新能源出口的63.4%（去年同期66.0%），作为核心焦点的A00+A0级纯电动车占纯电动出口的56.5%（去年同期45.2%）。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场需求的扩张，中国制造的新能源品牌产品越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升。其中狭义插混占新能源出口的32.9%（去年同期31.7%）增程占新能源出口的3.7%（去年同期2.2%）。虽然近期受到外部国家的一些干扰，但自主狭义插混出口发展中国家的数量在迅猛增长，前景光明。 乘联分会表示，8月国内乘用车市场呈现“总量弱修复、环比走强、结构极致分化”的运行态势，淡季尾部阶段正在“筑底蓄力”，行业结构性调整进一步深化。 2026年8月车市零售环比回升5.5%，是油价高位压制、宏观景气偏弱、政策预期升温、成都车展带动等多重因素交织共振的结果。地缘冲突持续困扰霍尔木兹海峡的通航，推动国际油价维持高位震荡，2026年国内汽油价格累计上调已超1,720元/吨，尤其7月底以来上涨了180元，大幅抬高了燃油车用车成本，国内燃油乘用车消费需求持续剧烈萎缩。8月制造业PMI环比回升0.6%至49.8%，仍处于荣枯线之下，终端内需边际虽回暖但力度有限。8月上中旬高温假抑制终端到店客流、下旬成都车展带动市场热度回升、月末冲量拉动日均零售修复，终端订单与客流呈现前低后高走势。此外，新能源安全新国标落地后合规产品集中迭代上市，技术门槛抬升推动行业从“价格内卷”转向“价值竞争”。叠加7月政治局会议明确财政加力、加码扩内需促消费政策持续落地，为车市提供底部支撑，因此本轮市场下行属于阶段性结构性波动，并非行业趋势性恶化。 综合来看，2026年8月乘用车市场呈现五大鲜明特征：一、总量环比修复但同比仍承压，结构性分化极致放大，“燃油深度降温、新能源强势领跑”成为市场主线，高油价持续加速“油电替代”的节奏；二、燃油车全线收缩，8月燃油车零售同比下降超40%，近乎腰斩式下滑，普混车型相对抗跌；三、新能源渗透率持续突破新高，8月新能源零售100.5万辆，同比下降10.1%，环比增长5.7%，渗透率达65.2%，再创历史新高；四、出口持续发挥托底作用，有效稳住车企批发与产能，8月厂商批发235.3万辆，同比仅下降5.3%，环比增长4.5%，批发同比增速较零售高出18.3个百分点；五、行业库存持续下降，高油价冲击燃油车明显，经销商生存压力大、信心不足，国内“批售弱、零售不强”格局下渠道端持续承压。 动力电池方面 1~8月我国动力和储能电池累计产量为1523.9GWh 累计同比增长57.0% 8月，我国动力和储能电池合计产量为237.0GWh， 环比增长8.8%，同比增长69.8%。 1-8月，我国动力和储能电池累计产量为1523.9GWh， 累计同比增长57.0%。 1~8月，我国动力和储能电池累计出口259.0GWh，累计同比增长49.6% 8月，我国动力和储能电池合计出口42.4GWh， 环比增长20.4%，同比增长87.5% ，占当月销量19.0%。其中，动力电池出口量为24.7GWh，占总出口量58.2%，环比增长3.1%，同比增长64.0%；储能电池出口量为17.7GWh，占总出口量41.8%，环比增长57.2%，同比增长134.2%。 1-8月，我国动力和储能电池累计出口259.0GWh， 累计同比增长49.6% ，占累计销量18.7%。其中，动力电池累计出口为171.4GWh，占总出口量66.2%，累计同比增长53.7%；储能电池累计出口量为87.6GWh，占总出口量33.8%，累计同比增长42.2%。 1~8月国内动力电池累计装车量489.1GWh，累计同比增长17.0% 8月，国内动力电池装车量79.0GWh， 环比增长5.9%，同比增长26.3% 。其中三元电池装车量11.0GWh，占总装车量14.0%，环比下降1.0%，同比增长0.9%；磷酸铁锂电池装车量67.6GWh，占总装车量85.6%，环比增长7.0%，同比增长31.0%。 1-8月，国内动力电池累计装车量489.1GWh， 累计同比增长17.0% 。其中三元电池累计装车量85.6GWh，占总装车量17.5%，累计同比增长10.6%；磷酸铁锂电池累计装车量402.7GWh，占总装车量82.3%，累计同比增长18.3%。 8月零跑汽车单月交付再破10万 比亚迪海外销量持续刷新纪录 月初，8月造车新势力成绩单出炉，其中零跑汽车势如破竹，当月交付量再度突破10万辆！具体来看： 8月， 零跑全球交付量达103129台，同比增长80.7%，单月交付再次突破10万大关 ；按近期可比终端上牌数量，零跑位列全球新能源乘用车品牌前四、中国新能源乘用车品牌前三。2026年1~8月份，零跑汽车总计交付560883辆新车，在连续两个月交付量破十万之后，零跑距离其此前定下的年度交付量目标更近一步，目标完成度达56.09%。 与此同时，据公司官微文章显示，2026年上半年，零跑汽车共实现381.1亿元的营收，创同期历史新高；实现净利润2.1亿元，延续盈利态势，连续三个半年度实现盈利；二季度毛利率环比提升至12.6%，经营质量逐季向好。 小鹏汽车本次成功守住排名第二的宝座，其8月交付量达39107 台，同比增长 4%。据公司二季度财报显示，2026年二季度实现总营收 197.4 亿元，同比增长 8.0%；汽车交付量 103,295 台，环比增长 64.8%；综合毛利率 20.7%，同比提升 3.4 个百分点，经营质量稳健提升。 而排名第三的理想汽车，8月共交付新车37,679辆，截至2026年8月31日，理想汽车历史累计交付量为1,801,834辆。理想汽车方面表示，今年上半年，理想汽车在20万元及以上新能源汽车市场，依然位居中国品牌销量第一。理想i6连续7个月位居20万元以上所有车型销量前三，将与理想L6共同巩固我们在20万至30万元SUV市场的领先地位。 截至2026年8月31日，理想汽车在全国已有487家零售中心，覆盖160个城市；售后维修中心及授权服务中心533家，覆盖218个城市。理想汽车在全国已投入使用4162座理想超充站，拥有22,939个充电桩。 蔚来汽车8月共交付新车35836台，同比增长14.5%，在头部新势力中排名第五。2026年前八个月，蔚来公司共交付新车262,893台，同比增长57.9%。其中，蔚来品牌交付新车160,670台，同比增长64.5%；乐道品牌交付新车61,428台，同比增长13.2%；firefly萤火虫品牌交付新车40,795台，同比增长180.3%。截至目前，蔚来公司已累计交付新车1,260,485台。 小米汽车8月交付量依旧持续超过30000台，9月7日，小米CEO雷军宣布小米汽车累计交付量超过80万辆。 而比亚迪作为国内电动车“一哥”，其8月交付量表现依旧抢眼，数据显示，比亚迪8月共销售440293辆新车， 海外销量持续刷新纪录， 海外销售188746辆，同比增长134.6%。1~8月，比亚迪集团累计销售266801辆乘用车及皮卡，海外累计销售1157954辆。 对于8月份的汽车市场，中国汽车流通协会表示，8月车市呈前低后高走势。上旬受高温假及台风降雨等影响表现偏弱，中旬压抑需求补偿性释放、终端客流改善，下旬成都车展开幕、新车集中预售，叠加地方补贴托底，市场热度略有回升。但与去年同期相比，整体市场仍呈下滑态势，传统淡季及极端天气等不利影响持续，价格战亦加重了消费者的持币观望情绪。展望9月份，中国汽车流通协会认为，受补偿性消费需求释放、新车集中投放以及传统销售旺季预期等多重因素推动，9月汽车市场有望温和修复。但终端需求不足，行业价格战持续发酵，叠加去年同期较高基数，市场同比表现依旧承压。 展望9月份，乘联分会预计，受今年中秋在9月25日偏早的影响，9月工作日共22天，较去年同期少1个工作日。9月市场进入传统“金九银十”消费旺季，终端客流有望持续回暖。宏观层面，8月制造业PMI环比回升、CPI平稳，经济呈现“需求边际回暖、总量低位企稳”的运行特征，为车市回暖提供底部支撑。但9月面临去年同期的超高基数——2025年9月部分地区补贴停发前的抢购热潮推动当月零售创下历史峰值，高基数的效应将进一步抑制今年9月回升效果。7月末以来年内汽油累计上调已超830元/吨，而电动车新品魅力愈强，燃油车消费意愿持续受抑制。上游原材料价格有所回落，加之行业“反内卷”共识逐步深化，上游利润暴涨；但价格压力从上游向整车端传导，整车企业运营压力仍在持续加大。 政策层面，今年以旧换新补贴政策持续加力，补贴数量预计呈现前低后高的趋势，多地政府9月会进一步加码，将有效拉动9月车市升温。随着电动车大型化趋势愈加突出，家庭出行选择自驾大型电动车的性价比极高，10月的国庆出游有望进一步拉动大型电动车的销量。 随着国内辅助驾驶和L3级智驾产品标准发布，道路交通法的智驾部分开始修订，海外无人驾驶出租跨上新台阶，辅助智能驾驶正从“尝鲜”走向“标配”，低成本高智能技术是竞争关键。消费者对智驾技术亮点的期待将持续推升高阶智驾车型的关注度与购买意愿，有望成为驱动新能源车市结构性增长的新动能。 随着反内卷工作的持续深入，乘联分会预计，9月车市有望延续环比修复态势，在高基数效应消退后，同比降幅将明显收窄。 从乘用车消费特征来看，当前市场呈现三大核心特征：一是高油价继续抑制燃油车的需求，“油电替代” 加速，新能源渗透率在65%以上高位运行，消费者购车决策中用车成本的权重持续上升；二是换购需求挤压首购需求，“消费升级与消费降级退出并存”，B级及以上高端车型需求旺盛，但A级和A00级经济型电动车受复杂因素影响持续萎缩；三是以智驾驱动的新消费需求正在形成，消费者对AI智驾功能的关注度快速提升，技术体验正成为继续航和补能之后的第三大购车决策因素；四是A级车市场的纯电动化趋势明显，高油价下单车快充技术的提升将有效拉动A级电动车的销量。 政策面 近期，官方对于企业账期的管控日趋严苛，国常会部署账款治理工作，明确提出要大力整治大企业拖欠中小企业账款问题，健全行业支付规则。9月14日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会介绍加强中小企业回款难问题治理有关工作情况。工业和信息化部副部长柯吉欣表示，从行业机构调研情况来看，重点汽车企业的平均账期有所改善，但是也要看到，当前国内车企平均账期与广大中小企业的期盼仍有差距。比如说起算节点不同、验收条件不明确，这些问题都需要我们持之以恒，久久为功，以钉子的精神推进治理工作。 围绕汽车产业账期长问题，其表示，下一步，工信部将持续巩固已有账期优化的成果，指导第三方机构建立车企账期承诺调研评估机制，常态化开展账期运行情况的分级评估工作；同时加强协同监督，对应付账款规模大、存在故意拉长账期，或者是被投诉比较多的企业，将开展约谈并督促其整改。

SMM9月17日讯： 原材料端，本周碳酸锂价格跌破14万元/吨关口后加速下行，硫酸镍价格延续弱势小幅下移，硫酸钴价格跌势延续。今日，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6050-6500元/锂点，价格环比上周再下移300元/锂点，跟随碳酸锂回调——本周锂价一度下探至12.8万元/吨低点，今日小幅反弹，黑粉询盘活跃度依旧偏低，市场以观望为主。而目前铁锂电池黑粉价格为5250-5700元/锂点，价格与极片黑粉价差维持在800元/锂点左右的高位。三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为74-75.5%左右，环比再下移0.5个百分点，部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在76-77%左右，但议价空间有所放宽；钴酸锂极片粉钴锂系数为70-73%，钴酸锂电池粉钴锂系数为67-70%、本周累计下调约2个百分点，现阶段再生硫酸钴价格本周再跌约3000元/吨，下游的钴酸锂湿法企业采买依旧非常谨慎，市场成交清淡，现阶段价格已持续低于三元端。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875