今日，SS 期货走势呈现先抑后扬的态势，延续此前震荡格局。随着五一假期临近，下游企业观望情绪浓厚，节前备货需求寥寥，市场成交持续低迷。目前，不锈钢价格已跌至相对低位，多数不锈钢生产企业陷入成本与售价倒挂的困境，使得价格进一步下行面临阻力。然而，受期货盘面价格持续走低影响，当前市场成交仍以低价仓单交易和刚性需求采购为主，市场活跃度亟待提升。 期货方面，主力合约2506震荡运行。上午10:30，SS2506报12685元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在335-585元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价12950元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23550元/吨，佛山地区23650元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22775元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 当前，五一节前采购备货需求未达预期，市场成交延续前期冷清态势。尽管市场普遍认为不锈钢价格已处于相对低位，存在反弹潜力，但期货盘面持续呈现偏弱震荡走势，致使现货价格受到压制，始终在低位徘徊。虽然不锈钢厂偶有减产消息传出，但整体产量下降幅度有限，更多是钢种间的结构性调整，供给端并未出现实质性缩减。受关税政策不确定性影响，下游企业谨慎悲观情绪持续蔓延，预计短期内市场仍将处于多方博弈状态，价格大概率维持平稳运行。

4 月 28 日消息，今日 SS 期货以低开姿态起步，日盘开盘后反弹走强。受上周五不锈钢厂盘价下调影响，今日不锈钢现货价格普遍走低。尽管价格回落且临近五一假期，但因下游需求持续疲软，不锈钢市场成交氛围依旧冷清，节前备货需求未见明显释放。 期货方面，主力合约2506止跌反弹。上午10:30，SS2506报12665元/吨，较前一交易日下跌5元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在355-555元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价12950元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23550元/吨，佛山地区23650元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22775元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 目前，不锈钢价格已处于相对低位，并且不锈钢厂也已陷入成本价格倒挂的境地，这使得价格进一步下跌面临较大阻力。然而，由于下游终端需求持续偏弱，市场参与者普遍抱持谨慎观望的态度，导致市场成交情况持续低迷。在五一假期前，市场已难以出现明显的变化，预计不锈钢价格在短期内将维持偏弱的走势。

进口方面： SMM 统计显示，2025 年 3 月中国不锈钢进口量为 13.55 万吨，环比下滑 18%，同比减少 16.1%。其中，自印尼进口不锈钢总量（不含废料）达 10.07 万吨，同比下降 18.05%，环比减少 25.82%。从产品形态来看，3 月印尼回流不锈钢呈现结构分化：热轧量环比增长 14.61% 至 1.72 万吨，冷轧量则环比锐减 28.06% 至 7.49 万吨，半制成品环比降幅高达 49.62%，仅为 0.82 万吨。尽管 3 月处于 “金三银四” 传统消费旺季，但由于国内下游终端需求未显著回暖，叠加本土不锈钢产量大幅增长，进口量呈现明显收缩态势。 出口方面： 数据显示，2025 年 3 月中国不锈钢出口总量攀升至 52.05 万吨，环比激增 54.24%，重回 50 万吨以上高位，同比增长 13.41%。从产品结构看，卷板出口占比显著提升至 65.99%，制品及其他品类占比则降至 9.58%；各细分品类均实现大幅增长，卷板、窄带、型材、管材环比分别增长 77.62%、66.02%、72.35%、41.74%。从出口目的地来看，中国台湾地区、土耳其和越南成为增量主力，其中对台出口量环比增加 2.04 万吨（增幅 152.36%），对越南增加 2.85 万吨（增幅 97.42%），对土耳其增加 1.86 万吨（增幅 225.26%），整体出口数据表现亮眼。 春节后 “金三银四” 消费旺季启动，积压的采购需求集中释放；同时，3 月国内不锈钢产量达 340 万吨，货源充足支撑出口量增长。此外，高镍生铁、高碳铬铁等原料价格走强，推动不锈钢成本上升，市场 “买涨不买跌” 情绪浓厚，进一步刺激成交。然而进入 4 月，美国总统特朗普提出大幅增加对华关税，对出口导向型的不锈钢行业形成重大冲击，市场悲观情绪蔓延，价格随之回落。尽管目前存在转口贸易路径，且关税政策实际影响尚未完全显现，但出口前景已蒙上不确定性阴影。

本周，304 不锈钢生产成本延续下行趋势，镍、铬、废不锈钢等主要炉料价格同步走低，推动成本重心持续下移。 在镍系成本方面，高镍生铁价格延续跌势。尽管当前价格已跌破部分冶炼厂成本线，但由于不锈钢成品价格处于低位，不锈钢生产企业自身亦面临成本倒挂困境，因而对原料采购保持较强的压价意愿。截至本周五，10-12% 高镍生铁价格累计下跌 16 元 / 镍点，最终收于 970 元 / 镍点。废不锈钢价格随不锈钢成材价格下调而小幅回落，但其相较高镍生铁仍具备显著的经济性优势，采用短流程工艺的不锈钢企业在成本端占据一定竞争优势。以华东地区为例，304 边料价格本周累计下跌 200 元 / 吨，最新报价约 9650 元 / 吨。 铬系成本方面，本周青山集团公布 5 月高碳铬铁采购招标价格，较上月上涨 500 元 / 50 基吨，至 8095 元 / 50 基吨，略高于市场前期预期。然而，此前零售市场价格已率先上调，且高于此次钢招价格。叠加近期不锈钢成品价格持续走低，企业成本倒挂加剧，铬铁市场参与者对价格进一步上涨信心不足。在钢招价格上调后，零售市场价格基本保持平稳。具体来看，内蒙古地区高碳铬铁价格本周下跌 100 元 / 50 基吨，目前报价约 8250 元 / 50 基吨。 当前，不锈钢现货价格跌幅超过成本下降幅度，企业亏损面有所扩大。以 304 冷轧为例，按当日原料价格计算，本周现金成本下降 157 元 / 吨，但亏损幅度扩大至 7.45%；若按存货原料成本计算，现金成本反而上涨 124 元 / 吨，亏损率为 6.96%。展望下周，随着原料价格或进一步下行，而不锈钢成材价格已处于相对低位，继续深跌空间有限，预计未来不锈钢企业成本与售价倒挂的局面将得到一定程度的改善。

本周，SS 主力合约呈现偏弱震荡态势。截至 4 月 25 日上午 10:30，SS2506 合约报价 12670 元 / 吨，较上周累计下跌 115 元 / 吨。 从宏观层面来看，本周，美国总统特朗普威胁解雇美联储主席鲍威尔，引发市场恐慌情绪，美股大幅下挫，美债遭抛售，SS 期货价格随之回落。不过，特朗普随后澄清无意解雇鲍威尔，一定程度上缓和了市场紧张情绪。同时，特朗普提出将大幅下调对华关税，释放关税战缓和信号；美国财政部长贝森特也明确表态 “对华贸易战不可持续”，并透露中美正进行实质性关税对话，短期内有望达成缓和。多重利好因素提振下，SS 期货价格止跌企稳。 基本面方面，尽管临近五一假期，市场节前备货需求却十分冷清，成交主要集中于低价仓单，下游采购谨慎观望。虽然本周不锈钢社会库存明显下降，但下游拿货积极性依然不高，导致不锈钢厂分货压力增大。在销售压力下，周五青山集团对 201、304 不锈钢冷热轧盘价均下调 200 元 / 吨，带动市场价格进一步走低。 综合来看，由于节前备货预期落空，不锈钢需求持续疲软，叠加宏观层面不确定性因素扰动，市场观望情绪浓厚。预计短期内，不锈钢期货价格仍将维持震荡运行格局。

本周，华东地区304废不锈钢边料价格走弱下行，至9600-9700元/吨；佛山地区304废不锈钢边料价格同步下行，至9400-9700元/吨。目前分原料计算，完全用废不锈钢生产不锈钢的生产成本约为13417.11元/吨，完全用高镍生铁生产不锈钢的生产成本约为13704.2元/吨。本周，华南某钢厂废不锈钢304钢水采购价9150元/吨。 本周，不锈钢成材、高镍生铁、高碳铬铁价格同步下行，不锈钢厂成本与售价的倒挂局面持续难以扭转，导致企业对高价原料的采购意愿显著降低。受此悲观市场情绪影响，废不锈钢价格亦随之下跌。尽管与高镍生铁相比，废不锈钢仍具有明显的成本优势，但在市场整体谨慎观望的氛围下，本周废不锈钢市场交易活跃度明显不足。同时，不锈钢厂 5 月期单成交情况欠佳，成本与利润的倒挂问题加剧，使得企业减产预期增强。加之美国关税政策的后续影响尚未完全释放，废不锈钢需求端存在较多不确定性。综合上述因素，预计短期内废不锈钢价格将继续维持偏弱走势。

4 月 25 日讯，本周不锈钢价格延续前期跌势，尽管现货价格已逼近近三年低点，但在市场浓厚的谨慎观望氛围下，成交持续疲软。虽然本周不锈钢社会库存显著下降，且临近五一假期，但市场交投热度依旧不高。周五，青山集团全面下调盘价，进一步带动市场价格走低。 期货方面，主力合约2506走弱下行。上午10:30，SS2506报12670元/吨，较前一交易日下跌75元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在400-600元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13050元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23650元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22850元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 本周，尽管五一假期临近，市场却未显现出节前备货的积极态势。由于宏观政策方向尚不明朗，终端下游客户普遍持谨慎观望态度。当前不锈钢价格已跌至低位，不锈钢厂成本与售价严重倒挂，即便高镍生铁价格下跌空间有限，且高碳铬铁钢招价格有所上行，市场整体的谨慎情绪依然占据主导，致使不锈钢生产企业与贸易商面临较大的出货压力。需求端的持续疲软，成为压制不锈钢价格的关键因素。综合判断，预计短期内不锈钢价格将延续偏弱走势。

4 月 24 日讯，今日 SS 期货呈现震荡格局，价格走势缺乏明确方向指引，现货市场亦延续前期平稳态势。临近五一假期，市场预期中的节前备货需求并未兑现，下游采购方谨慎观望情绪浓厚，成交主要集中于低价仓单货源，整体交投氛围冷清，市场活跃度较低。 期货方面，主力合约2506止跌反弹。上午10:30，SS2506报12745元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在425-625元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8250元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价13100元/吨，佛山均价13150元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23650元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22900元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 值得关注的是，本周不锈钢社会库存显著下降。午后相关数据公布后，市场情绪得到一定提振，叠加期货盘面反弹，不锈钢报价有所上调。但下游客户仍以观望态度为主，采购积极性不高。目前，市场谨慎观望情绪短期内难以缓解，下游终端需求持续疲软，预计短期内不锈钢价格将维持偏稳运行态势。

SMM4月24日讯， 本周（2025年4月18日-24日），无锡和佛山两大市场不锈钢库存总量呈现去库态势，从2025年4月17日的99.94万吨降至4月24日的98.58万吨，周环比下降1.36%。需求端：市场需求端表现相对平稳，下游企业维持一定的提货节奏。 供应端：不锈钢厂积极催促代理和贸易商提货，但由于代理和贸易商此前库存维持在较高水平，自身仓储和资金周转压力较大，提货积极性不强，使得市场到货量维持在正常水平。不锈钢厂希望加快出货，而代理和贸易商出于自身经营状况考虑谨慎提货。 无锡全品去库趋势，300系库存下降较为明显减少2.97%，主要原因是中储、五矿等交割库去库量较大近2万吨，与部分企业的集中提货或交割需求有关。400系库存也有微降，周环比减少0.34%；200系库存变化较小，周环比减少0.11%，基本维持相对的供需平衡。 佛山200系和400系库存周环比增加0.94%和1.32%，因到货量增加，下游提货缓慢；300系库存则减少2.18%，交割库去库显著。200系和400系库存增加主要是由于近期到货量有所增加，而下游提货缓慢。一方面，部分钢厂增加了对佛山市场的发货量，希望拓展市场份额；另一方面，下游一些中小企业由于资金紧张，且对未来市场价格走势存在疑虑，采取保守的采购策略，按需提货，导致库存累积。300系库存则减少2.18%，交割库去库显著，可能是当地一些大型加工企业为满足订单需求，集中从交割库提货所致。 SMM分析认为，当前市场库存呈去库状态，在一定程度上加快了贸易商的资金回笼，但由于不锈钢市场竞争激烈，价格波动频繁，贸易商营利空间有限。随着五一假期临近，部分下游企业考虑到假期期间的生产需求，或将适度补库。然而，下游和终端产品的出口面临海外市场需求不确定性、贸易壁垒等压力，国内需求也因宏观经济环境、房地产市场等因素影响，形势仍不乐观，且5月份即将进入行业淡季，市场整体活跃度可能下降，这些因素都将影响后续的去库速度。 预计下周，无锡和佛山市场不锈钢库存稳中小幅波动。需求端方面，假期前的补库需求可能会有一定释放，但难以出现爆发式增长；供应端方面，不锈钢厂可能会根据当前市场库存和需求情况，适度调整发货节奏和产量，使得库存不会出现大幅变动 。 有任何有关不锈钢的交流可以 致电021-20707860杨朝兴，13585549799（微信同号） 》点击查看SMM不锈钢数据库