瑞银集团首席执行官Sergio Ermotti警告，金融市场在过去数年间已滋生出危险的自满情绪，而与此同时，地缘政治与经济风险却在持续累积。他预计，顽固的通胀压力将迫使主要央行继续加息，利率在可预见的未来将维持高位。 Ermotti周四在接受CNBC采访时表示，鉴于当前的风险环境，市场波动性本应显著更高，但实际情况并非如此。他指出，伊朗局势与俄乌冲突带来的能源及航运风险、地缘竞争对供应链的持续冲击，以及居高不下的借贷成本，正在共同构筑一道复杂的逆风。 “新的问题不断涌现，而旧的问题却没有一个得到解决或终结，”他说。 在利率前景上，Ermotti明确表态，欧洲央行可能率先启动新一轮加息，美联储随后跟进， 预计未来数月内将有数次加息落地。 他强调，通胀压力"仍然存在，且没有消退的迹象"，投资者不应期待借贷成本迅速回落至此前的低利率水平。 自满情绪蔓延，风险却在叠加 Ermotti指出，人工智能、数据中心及新兴技术领域的强劲投资，在一定程度上支撑了经济增长与金融市场表现，这或许是市场波动性未能充分反映风险的重要原因之一。 然而，他警告称，当前的宏观环境正变得日益复杂。地缘政治层面，伊朗局势与乌克兰战争持续扰动能源价格与航运通道；经济层面，中美竞争加剧供应链压力，而高利率与顽固通胀则对经济增长形成双重制约。 "在这种环境下，持有过多强烈的方向性判断既困难，也不明智，"Ermotti说。 富裕投资者转向分散配置，但未撤离美元资产 面对上述不确定性，全球富裕投资者正在调整策略，倾向于在更广泛的板块与地区之间分散押注，而非进行大规模方向性操作。 Ermotti表示，瑞银客户在过去数个季度持续推进跨行业、跨地区的多元化配置，同时维持对人工智能与科技领域的投资。 不过，他强调，客户整体资产配置在过去一年并未发生实质性变化，这一分散化趋势也并不意味着对美国资产的全面撤退。 他提到，约一年前曾观察到部分资金流向全球新兴市场，但将其定性为投资者将闲置现金投入使用，而非主动削减美国或美元头寸。"这更多是关于如何部署超额现金，而非从美国或美元资产中撤退，这一叙事已经消退，"他说，并补充称美元仍是"参考货币"。 央行加息预期升温，高利率或成新常态 在货币政策前景上，Ermotti的判断较为明确：通胀的黏性将使主要央行别无选择，只能继续收紧政策。 他预计，欧洲央行可能率先启动加息进程，美联储随后跟进，日本央行同样在列，未来数月内预计将有数次加息。这意味着， 此前市场对降息的乐观预期可能需要重新校准。 "通胀压力仍然存在，且没有消退，因此我认为，在可预见的未来预期更高的利率是合理的，"Ermotti说。他同时指出，持续的高利率环境也正在促使投资者对投资组合采取更为均衡的配置方式。

AH股齐跌，隔夜 美国市场遭遇股债双杀 ，存储芯片股普跌，美油飙涨7%破百，美国最新的通胀数据显示，PPI同比增幅超预期，通胀忧虑重燃，美联储9月加息概率升至近七成。亚太股市集体下跌，日本和韩国股市均下挫。 9月11日，A股低开低走，三大股指盘初均跌超1%，有色金属、化肥农、券商、零售等板块集体调整，小金属、锂矿、镍矿、铜产业等概念股遭遇重挫。石油天然气、银行、电力等板块逆势活跃，芯片半导体同样承压，存储芯片跌幅居前，德明利、长鑫科技、兆易创新等纷纷走低。算力硬件局部活跃，CPO、光通信、高速铜连接等拉升。 港股低开低走，恒指、恒科指双双扩大跌幅，权重科网股延续下跌势头，芯片半导体同样下挫。债市方面，国债期货全线下跌。商品方面，国内商品期货多数下跌，金属期货跌幅居前。核心市场走势： A股 ：截至发稿，沪指跌1.59%，深成指跌1.50%，创业板指跌1.03%。 港股 ：截至发稿，恒指跌1.40%，恒科指跌1.56%。 债市 ：国债期货全线下跌，截至发稿，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。 商品 ：国内商品期货普遍下跌，截至发稿，燃油、原油逆势涨超5%，集运指数涨超3%，玻璃、沥青、豆粕等少数品种走高。纸浆、鸡蛋、多晶硅、锰硅、热轧卷板下跌，烧碱、螺纹钢、橡胶、沪铝、沪镍、不锈钢、沪金、铁矿石、工业硅等跌幅超1%，焦炭、焦煤、氧化铝、沪锡、沪铜跌逾2%，碳酸锂、钯金、铂金、沪银均大跌超4%。 09:51 科创50指数持续走弱，盘中跌超2%，创2026年5月以来新低。 早盘农业板块延续调整，新赛股份触及跌停，中基健康、中粮科技、海南橡胶、亚盛集团、敦煌种业、天山生物均跌超5%。 09:49 有色金属板块卖盘沉重，紫金矿业、洛阳钼业、宏桥控股、中国铝业、江西铜业、云铝股份领跌。隔夜COMEX黄金期货跌2.29%；伦敦基本金属全线下跌，LME期铜跌3.96%。 09:37 中际旭创、新易盛、长飞光纤、烽火通信、中天科技走强，光通信板块逆市活跃。 消息面，9月9日至11日举行的中国国际光电博览会上，多家厂商集中展示1.6T高速光模块及CPO/NPO方案，其中1.6T产品已逐步进入规模上量阶段，3.2T及更高速率产品开始推进送样和客户验证。 09:32 沪指、深成指均跌超1%。 09:26 上证指数低开0.6%，创业板指跌0.85%。有色金属、农业、半导体板块调整，油气、海运板块走强。 09:25 燧原科技上市首日高开188.37%。 09:21 恒生指数低开0.95%、恒生科技指数跌1.36%。洛阳钼业、紫金矿业、江西铜业、阿里巴巴调整，油气板块走强。

波兰央行持续加码黄金储备的同时，全球央行购金潮仍在延续。作为近年来全球最积极的官方黄金买家之一，波兰央行在黄金储备逼近650吨之际，再次确认继续增持的计划，显示央行配置黄金的趋势仍在为金价提供重要的长期需求支撑。 美东时间9月10日周四，据彭博报道，波兰央行行长亚当·格拉平斯基在华沙举行的新闻发布会上表示，截至8月底，波兰央行黄金储备已增至648吨，并重申将把黄金储备进一步提高至700吨的计划。 格拉平斯基表示，目前黄金储备的未实现利润已达1600亿兹罗提。他认为，增加黄金储备有助于稳定兹罗提汇率，并提升波兰经济的可信度。 700吨意味着波兰央行仍有约52吨黄金需要增持。随着黄金储备持续逼近这一目标，波兰央行的后续购金节奏仍值得关注；与此同时，近年来全球央行持续增持黄金，也已经成为黄金市场的重要结构性支撑。 周四美股盘前传出波兰央行继续买入黄金的消息后，金价有所反弹、收窄盘中跌幅。伦敦现货黄金周四当天刷新日低时跌近1.8%，到美股早盘，跌幅已明显收窄至不足1%。 波兰央行年内净购金98吨 世界黄金协会高级分析师Krishan Gopaul在社交媒体表示，波兰央行8月增持近8吨黄金，使今年以来净购金量达到98吨，黄金持有量升至648吨。 此前数据显示，波兰央行7月购买了7.8吨黄金，意味着7月和8月连续两个月均以约8吨的速度增持。 世界黄金协会数据显示，波兰央行二季度增持51吨黄金，为当季全球最大官方黄金买家；截至6月底，其黄金储备达到632吨，今年上半年累计购金82吨。 美联储加息预期施压金价，央行买盘提供长期支撑 周四金价承压的主要背景并非波兰央行购金，而是美国通胀数据和货币政策预期。美国8月PPI环比上涨0.4%，高于市场预期；油价上涨进一步强化通胀担忧，市场对美联储下周加息的押注升至约70%，美元走强、美债收益率上升也令不生息的黄金承压。 不过，从更长周期看，官方部门持续购金仍是黄金需求的重要来源。世界黄金协会数据显示，2026年一季度全球央行黄金需求达到243.7吨，同比增长3%，环比增长17%；其中波兰以31吨的季度购金量位居首位。 这意味着，央行购金更偏向长期储备配置逻辑，并不一定能够扭转单日金价走势。短线而言，美元、美债收益率以及美联储利率预期仍是影响金价的重要变量；但从中长期看，波兰等央行持续增持黄金，则为金价提供了较为坚实的结构性需求。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月11日讯： 稀土矿： 价格： 碳酸稀土价格约为5.92万元/吨，中钇富铕矿价格约为24.75万元/吨，独居石约为4.3万元/吨。 供需： 目前，东南亚稀土离子矿供应情况虽小幅恢复，但氧化物价格整体依旧高位盘整，稀土矿整体成交价格较为僵持。 稀土氧化物： 价格： 氧化镨钕昨日报价小幅走高；氧化镝报价转跌，氧化铽报价维持不变。 供需： 昨日，氧化镨钕盘面小幅探涨，持货商报盘重心上抬、低价货源相应减少，采购方追涨意愿不强，实际成交未见明显扩张；氧化镝延续下调，下游询单清淡、高价货源成交不畅，持货商出货压力不减；氧化铽在前期连续回调后跌势暂止，市场各方转入观望。 稀土金属： 价格： 镨钕金属报价上调，市场询单表现一般；镝铁报价小幅下调，金属铽报价持稳运行。 供需： 昨日，镨钕金属价格上调，主要受原料端止跌回暖带动，但下游磁材追高意愿有限，实谈多围绕低价货源，高价成交寥寥，交投僵持。中重稀土方面，镝系询单清淡、企业延续让利出货，镝铁继续下调；铽系暂稳运行，买卖双方观望，成交偏淡。 钕铁硼毛坯： 价格： 钕铁硼毛坯N35（Ce）报收207-217元/千克，钕铁硼毛坯35M报收252-262元/千克，钕铁硼35UH报收352-372元/千克。 供需： 昨日，钕铁硼毛坯报价暂先维稳，核心原因在于原材料价格整体持稳带动磁材价格暂先维稳，交易方面，内需端受整体消费大环境影响，9月终端产量增量有限，主驱电机厂开工率虽有所增加但难抵工业电机整体下调趋势，叠加出口恢复有限，综合来看钕铁硼活跃度一般。 钕铁硼废料： 价格： 钕铁硼废料镨钕价格继续平稳运行，钕铁硼废料镝和钕铁硼废料铽价格持稳。 供需： 昨日，废料市场价格继续平稳运行，主要受氧化物价格波动较小影响，回收企业对外采购报价未有明显调整，废料持货商低价出货意愿较弱，合规含税废料市场流通量依旧较少，市场整体交投表现一般。