中共中央政治局常委、国务院总理李强3月30日至4月1日在四川调研。他强调，要深入贯彻落实总书记关于绿色发展和建设能源强国的重要论述，实施好能源安全新战略，坚持创新引领，发挥资源禀赋优势，持续扩大绿电供给， 着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑。 李强先后来到成都市、德阳市，考察新能源开发和相关装备制造企业等。在通威全球创新研发中心，李强听取光伏技术攻关介绍，进入车间察看电池组件研制情况。他说，近年来，光伏技术的进步有效提高了太阳能利用水平。要大力支持企业探索创新，加大研发投入、努力突破关键技术瓶颈，打通各类应用场景，加快新技术规模化应用。在雅砻江流域水电开发有限公司，李强了解水风光一体化基地开发等情况，听取四川省新型电网建设汇报。他指出，新型电网建设对于保障能源安全、促进绿色发展具有重要意义。 要积极探索新架构、新技术、新服务，完善网络建设，提升系统协同和调节能力，强化多元需求保障，打造安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网。 四川是我国重要清洁能源基地，要推动水风光氢天然气等多能互补，在清洁能源开发利用和新型电网建设方面走在前列，积极推进新型能源体系建设，同时更好带动相关产业发展。在国机重型装备集团股份有限公司和东方电气集团东方电机有限公司，李强了解企业最新科研成果，察看核电、水电等装备及核心零部件。他勉励企业瞄准科技前沿和市场需求，推动人工智能等先进技术与制造业深度融合，不断在清洁能源装备制造等领域取得新突破，更好服务我国新能源产业发展和能源转型。 李强来到岷江紫坪铺水利枢纽工程，察看紫坪铺水库库区，了解四川省水利建设等情况，随后考察了都江堰水利工程。李强说，治水是利在千秋的事业。要传承发展治水智慧，加快水利设施现代化，更好发挥防洪、灌溉、供水、发电、生态等综合功能，以治水兴水的新成效造福于民。在广汉市“天府粮仓”万亩小麦单产提升示范区，李强走进田间察看小麦生长、水稻育秧、无人机作业，与农技专家、种粮农户交流。李强说，当前正值春耕春播，要紧抓农时做好农资供应、技术服务等工作，加大智慧农机等新技术新装备应用，高标准抓好田间管理。要发挥种粮大户带动作用，创新农业经营方式，落实好惠农政策，强化种粮收益保障。要在土地改良、良种培育等方面持续用力，加快农业生产数智化转型，持续提升粮食安全保障能力。 吴政隆陪同调研。 来源：新华社

2026年3月底，菲律宾能源部（DOE）正式宣布，为应对中东地缘政治冲突引发的全球化石燃料价格剧烈波动，正紧急推进22个可再生能源项目在2026年4月前加速并网。该批次项目总装机容量达1471 MW，其中12个太阳能光伏项目占据绝对主导，累计容量达1284 MW。 此次加速并网非常规的产能释放，或为多重压力下推出的的应急机制。菲律宾电力结构长期高度依赖进口煤炭与石油。近期中东局势紧张直接推高了全球化石燃料的风险溢价。DOE明确指出，加速本土可再生能源的并网是“管理供应风险并保护消费者免受高电价冲击”的战略刚需。菲律宾总统Ferdinand R. Marcos Jr. 此前承诺在未来三年内优先推进200个发电项目。此次加速的22个项目均处于建设后期或最终测试阶段。行政力量的介入，强行打破了以往冗长的合规与并网审批流程。 统一来看此次1471 MW的紧急并网清单，各技术路线的分布呈现出极度的不对称性： 能源类型 项目数量 装机容量（MW） 占比 太阳能光伏 12个 1,284 87.3% 水电 6个 48.23 3.3% 生物质能 2个 38 2.6% 综合可再生能源储能系统（IRESS） 1个 20 1.4% 风电 1个 13.56 0.9% 其中，光伏凭借建设周期短、模块化程度高的工程特性，确立了其作为“快速部署能源”的垄断地位。水、风项目受制于复杂的环境评估与冗长的土建周期，无法承担短期应急保供的任务。然而，高达87.3%的间歇性电源占比，且同期并网的独立储能仅为20 MW，暴露了极端的储配比失衡。这种结构性缺陷将直接把消纳压力转嫁给输配电网络。 光伏资产的商业闭环在于消纳，而非单纯的并网。DOE当前正与菲律宾国家电网公司（NGCP）、能源管理委员会（ERC）以及菲律宾独立电力市场运营商（IEMOP）进行紧急跨部门协调，以解决传输和互联遗留问题，这同时也揭示了菲律宾市场存在的深层基建瓶颈。菲律宾电网的系统影响研究长期积压，1.28 GW光伏容量集中切入局部电网（特别是吕宋岛等高负荷区域），若缺乏匹配的输电线路扩容，项目在并网后极易面临由于线路热稳定受限而导致的被动弃光风险。 在缺乏规模化长时储能（BESS）同步投运的背景下，电网的频率调节与净负荷曲线的“鸭脖效应”将急剧恶化，调峰能力面临巨大承压。尽管菲律宾近期也在推进如MTerra（目标3.5GW光伏/4.5GWh储能）等超大型独立项目，但针对此次分散的1.28 GW新增容量，NGCP将不得不调用更高成本的化石燃料机组进行深度调峰。 菲律宾能源部加速1.28 GW光伏入网，是一次典型的“以时间换安全”的能源管控行动。对于上游设备商及EPC企业，政策绿灯加快了存量在建项目的商业化运营（COD）进程，大幅缩短了投资方的资金回笼周期，也印证了菲律宾市场的政策履约能力在改善。此外，对于中长期市场发展也有促进影响，随着装机规模突跃式增长，菲律宾新能源产业的博弈核心将迅速从前期的“路条获取与项目开发”，全面转向后期的“电网接入与灵活性资源配置”。电网升级改造以及电网侧独立储能，将是菲律宾下一个亟需资本注入且具有极高确定性的蓝海环节。  

万胜智能(300882.SZ)公布，国家电网有限公司于2026年3月25日在其电子商务平台公告了“国家电网有限公司2026年营销项目计量设备专项公开招标采购推荐的中标候选人公示”。浙江万胜智能科技股份有限公司为上述项目的中标候选人之一，根据预中标数量以及报价测算，预计中标总金额约为7,094.5401万元。

市场观点往往容易将产业爆发的表象误认为趋势的起点。笔者认为，中国长时储能（通常指持续放电4小时及以上）的发展并非在2026年凭空“开始”，而是经过2023-2024年的政策孵化与2025年的规模化启动后，于2026年迎来了商业模型闭环与并网装机爆发的绝对拐点。根据国家能源局及中关村储能产业技术联盟（CNESA）于2026年1月最新发布的权威数据：截至2025年12月底，中国新型储能累计装机规模已达144.7GW，同比大增85%。 更关键的数据在于结构的突变：2025年新增投运项目中，4小时及以上的长时储能项目数量同比提升高达44%，且进入2026年后，储能平均时长提升明显加速。这表明长时储能的趋势早已确立，2026年呈现的是前期量变积累（百兆瓦级项目、GW级独立储能电站落地）引发的质变。过去的长时储能受制于畸形的商业模式而未能全面铺开，如今规则的重写解除了这一限制。 在2025年实质性退出“强制配储”政策之前，长时储能的商业逻辑是断裂的： 其一，“强制配储”时代的沉没成本约束： 在1.0时代，储能仅作为新能源并网的“合规挂件”（通常要求配建10%-20%容量、2小时时长）。开发商缺乏市场化调用收益，仅以极低初始投资（CAPEX）为采购标准。这导致长时储能因前期造价过高而被劣币驱逐。 其二，单一“峰谷套利”无法覆盖高昂造价： 在缺乏容量补偿机制的阶段，储能仅能依靠现货市场电能量套利生存。大容量锂电或全钒液流电池的高昂成本，在极其波动的现货市场中根本无法算平内部收益率（IRR），导致资本集体避险。 因此，2026年长时储能的爆发，或是政策机制、底层成本与全新需求端在此时发生共振的结果。 1.收益端 2026年是储能资产从“成本项”彻底转变为“盈利工具”的分水岭。随着多省份明确将电网侧独立储能纳入容量电价机制，储能的收益模型从单一现货套利转变为“容量电价保底+现货套利/辅助服务”。 由于补偿水平严格与顶峰放电时长挂钩，只有具备4小时以上长时放电能力的系统，才能获得满额容量电价并覆盖“长谷短峰”的现货套利区间，其可融资性在2026年得到修复。 2.成本端 长时储能底层物理优势在于能量与功率的解耦——增加放电时长只需增加储能介质（如电解液或压缩空气体积），无需增加高昂的功率转换设备，具有显著的边际扩容成本递减效应。 进入2026年，大容量电芯（500Ah+）的大规模交付、全钒液流电池度电成本（LCOE）的持续下探，以及系统全生命周期循环次数（机械储能30-50年，液流2万次+）的优势被金融模型认可。长时储能全生命周期度电成本已跨越平价临界点。 3.需求端 2026年的增量变量在于人工智能及数据中心的发展。2026年，AIDC（人工智能数据中心）对24/7全天候无间断绿电的严苛需求正在爆发。风光等间歇性能源必须配合长时储能，才能将其转化为算力中心所需的稳定“基荷电源”。高耗能智算场景直接成为了长时储能企业2026年争夺的核心阵地。 另外，短时储能与长时储能不存在零和博弈的替代关系，而是基于电网不同维度的刚需配置。短时储能（<2小时，如高倍率锂电、飞轮）：核心在于功率支撑。 其充当电网的“避震器”，主要应对毫秒至秒级的频率波动，活跃于一次/二次调频（AGC）及瞬时无功补偿等辅助服务市场。长时储能（≥4小时，如液流、压缩空气）：核心在于能量转移。 其充当电网的“副油箱”，主要应对极高比例新能源并网导致的跨峰谷、跨日乃至跨季度的净负荷极端波动（“鸭子曲线”）。在“沙戈荒”大基地平滑出力、长周期无风无光等极端场景中提供系统级容量支撑。 同样，那为什么时间不能滞后呢，或在于，如果将长时储能的规模化推迟至2026年及以后，会对电网物理极限造成巨大压力。随着可再生能源渗透率逼近“系统失稳”的临界点，短时频域调节已无力化解庞大的时域能量错配。2026年长时储能的爆发，既是商业规则跑通后的资本必然选择，更是防范电网系统性风险、避免大规模“弃风弃光”的最后基建窗口。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（3月20日-3月26日）开工率为83.17%，环比增加1.66个百分点，较预期减少0.59个百分点。随着铜价上涨，叠加前期铜价回调时刚需释放较多，新增订单受到明显抑制。但在手订单充足、成品库存偏低的支撑下，企业维持较高生产节奏，预计当前在手订单可维持至四月中旬。下游线缆及漆包线企业同样依赖前期订单稳定排产，新增订单表现偏弱。库存方面，受高开工率带动，企业维持正常生产性原料备库，原料库存环比增加0.97个百分点；而下游提货速度放缓，对后续铜价持观望态度，成品库存环比下降4.66个百分点。展望下周（3月27日-4月2日），精铜杆企业预计将保持较高开工水平以保障稳定发货。若新增订单持续不及预期，企业在成品库存回归正常水平后将放缓生产节奏。SMM预计精铜杆企业开工率环比提升0.59个百分点至83.76%。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（3月13日-3月19日）开工率为81.51%，环比增加8.6个百分点，较预期增加2.32个百分点。受前期企业库存持续去化、叠加本周铜价连续下探突破低位支撑带动，下游采购情绪回暖，精铜杆企业新增订单明显放量，大部分企业出现生产节奏跟不上发货节奏的情况，已开始主动控制接单节奏。下游线缆、漆包线行业同样受益于铜价回调，开工率稳步回升。库存方面，铜价回落带动企业补库意愿有所回升，但受制于产能释放有限，企业并未过度追低备货，仅维持正常生产性原料储备，原料库存环比增加1.64个百分点。与此同时，下游持续提货，企业产能难以完全匹配订单需求，成品库存加速去化，环比下降15.54个百分点。展望下周（3月20日-3月26日），精铜杆企业预计维持较高开工水平以保障发货稳定；但考虑到铜价持续回调，企业对前期高价订单后续提货情况持谨慎态度，为控制经营风险仍将延续控接单策略。SMM预计精铜杆企业开工率环比提升2.49个百分点至83.76%。

昨日，市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指盘中一度跌破4000点关口。沪深两市成交额2.11万亿。从板块来看，绿电、算电协同概念逆势走强，算力租赁、油气概念表现活跃。下跌方面，有色金属、钢铁等板块走弱。截至收盘，沪指跌1.39%，深成指跌2.02%，创业板指跌1.11%。 在今日券商晨会上，中信建投认为，历史数据显示，金价或还有5%下跌空间；中信证券认为，XPO技术白皮书发布，光模块产业链价值分配重塑；华泰证券认为，海外广告平台进入技术红利与估值重构共振新周期。 中信建投：历史数据显示 金价或还有5%下跌空间 美伊冲突后，金价走弱，可以从4个维度理解。历史经验显示，地缘冲突爆发后，金价表现整体较弱，下跌甚至是常态，其上涨更多发生在冲突爆发前；黄金对美股的对冲作用，并没有想象的强，实际上，近年来，金价与美股正相关性较高，在当前美股下跌的背景下，持有黄金并不能提供保护；短期来看，美元指数和美债收益率上升，对金价也构成一定打压；黄金在年初上涨猛烈，波动率一度飙升至历史高位，短期市场对其情绪或有所顾忌。参考两伊战争后金价跌幅的历史极值，当前或还有5%下跌空间；美股企稳，为整体市场情绪修复奠定基础，或需冲突缓和；波动率继续修复至正常水平。 中信证券：XPO技术白皮书发布 光模块产业链价值分配重塑 2026年3月11日，Arista联合超过45家行业合作伙伴正式发布eXtra-dense Pluggable Optics（XPO）白皮书，提出了一种面向下一代AI数据中心的全新可插拔光模块标准。XPO单模块可提供12.8Tbps带宽（64通道×200Gbps），集成液冷冷板支持400W+功耗，在1个Open Rack Unit（1OU）内实现204.8Tbps交换容量，相比现有OSFP标准实现4倍前面板密度提升。XPO的推出标志着AI数据中心光互联正式进入“超高密度可插拔”新阶段，将深刻改变光模块产业链的产品形态与价值分配。建议关注在高速光模块、光引擎、液冷配套等方向具备布局优势的厂商。 华泰证券：海外广告平台进入技术红利与估值重构共振新周期 在反垄断与后隐私政策时代，海外广告迎来AI驱动的变现效率革命。行业核心逻辑由标签追踪转向实时意图预测，原本基于用户ID体系的围墙花园出现松动，开放网络中具备全栈AI底座的头部平台强势崛起，凭借领先的变现效率与盈利弹性，正主导预算结构性重构并享受估值溢价。建议关注在这一轮技术长周期中产业链布局相对完善、垂类数据积累深厚、具备自研算法和良好工程能力的标的。