【SMM分析】2026年2月底中东冲突爆发后，全球铝供应链受到显著扰动，推动铝价上行并加剧市场波动。受中东原铝及废料供应收紧影响，亚洲（中国除外）地区面临原料短缺问题，叠加航运受阻带来的成本上升，区域铝市场整体呈现“供应趋紧+成本抬升”的运行格局。 在此背景下，东南亚铝加工及再生铝市场表现活跃。6系铝棒加工费明显上行，原生铝合金询价增加；再生铝方面，日韩及印度需求转向东南亚，推动ADC12价格持续上涨。同时，废铝价格高位运行加剧原料竞争，促使部分企业调整原料结构。 整体来看，中东局势正在重塑亚洲铝贸易流向，短期内或延续区域化趋势。若冲突持续，东南亚市场将面临原料供应与成本双重压力；反之，随着供应恢复及运输改善，价格或逐步回归理性区间。

【SMM分析】自2025年第四季度以来，国际铝市经历了一轮显著的单边上行行情。受欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式落地引发的供应端情绪发酵，叠加年末消费淡季并未如期带来价格回调，以及全球多地假期因素的扰动，LME铝价展现出极强的韧性与持续爆发力。LME铝现货结算价格已从2025年10月1日的2683.5美元/吨，一路飙升至2026年1月9日的3180美元/吨。在短短一个季度内，每吨上涨高达496.5美元，累计涨幅达到18.5%。结合农历新年假期、东南亚下游铝市场传统淡季等原因，市场普遍预测，这一强劲走势在短期内难以反转，大概率将在2026年第一季度维持高位价格。