文华财经据外电8月27日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二升至近六周来最高，美联储即将降息的预期、美元走软以及第一大消费国中国需求改善的迹象引发了买盘。 伦敦时间8月27日17:00(北京时间8月28日00:00)，LME三个月期铜上涨1.72%或159.50美元，收报每吨9,448.00美元，此前曾触及每吨9,453美元，为7月18日以来最高水平。 ***美联储降息预期升温*** 市场参与者一直期待美联储下月降息，而美联储主席鲍威尔上周在一次重要会议上发表的言论更坚定了这一希望。 美联储降息将促进美国经济增长和需求，但也会对美元造成压力，使以美元定价的金属对其他货币的持有者来说更便宜。美联储将于9月17-18日召开会议。 ***迹象显示中国需求回升*** 一位金属交易商说，宏观经济因素仍然是铜的主要影响因素，他补充说，上海铜库存的下降表明中国的需求正在回升。 上期所监测的仓库中的铜库存自6月初以来下降了25%，至251,062吨，为3月份以来的最低水平。 同样表明中国铜需求更加强劲的还有洋山铜溢价，该溢价目前约为每吨53美元，而在7月份曾出现贴水。这是一个受到密切关注的中国进口欲望指标。 一位交易商表示：“近期铜价上涨可归因于宏观环境。需求仍然滞后，但境内宏观投资者正把目光放得更远。” “很多消息已经反映在价格之中，因此下一次大幅跳涨势必来自基本需求的改善。否则，是不可持续的。” 交易商称，突破每吨9,380美元附近的50日移动均线也刺激了一些买盘。 其他基本金属方面，对铝供应收紧的预期使现货合同对三个月合约的贴水从7月底的每吨65美元降至约5美元。 国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球7月氧化铝产量为1,215.5万吨，日均产量为39.21万吨。6月全球氧化铝产量修正为1,204.9万吨。

周一沪镍主力合约震荡偏强运行，SMM1#镍报价130850元/吨，上涨1100，进口镍报 130250元/吨，上涨1050。金川镍报131550元/吨，上涨1100。电积镍报130500吨，上涨1150，进口镍贴200元/吨，下跌50，金川镍升水1100元/吨，下跌0。SMM库存合计2.89万吨，环比增加1014吨。美国7月耐用品订单月率录得9.9%，预期5%，前值-6.9%。 海外镍矿价格维持高位，而镍铁价格持续走弱，矿价和镍铁价格持续背离，不锈钢厂在镍铁价格回落后利润有所修正，但目前扔出与亏损状态。硫酸镍价格延续小幅上涨，但正极排产预期收缩，需求端整体增量空间有限，关注本周GDP和通胀数据，镍价或震荡偏弱。 操作建议：观望

周一沪镍2410合约收盘价131350元/吨，收涨1.48%。现货金川升水报1000-1200元/吨，均价1100元/吨，均价与上一交易日持平。近期宏观情绪有所转暖，美联储降息预期升温提振市场情绪，有色板块整体走强。行业方面，印尼镍矿供应依旧偏紧，对菲律宾镍矿进口只增不减。纯镍过剩格局加剧，精炼镍供给压力仍然较大，全球库存延续累库。需求端来看，不锈钢消费依旧疲软，库存处于高位，不过，部分钢厂为旺季做准备有补库需求，三元材料排产好转，但需求无法向上游传导，硫酸镍需求依旧清淡。总体来看，印尼镍矿供应仍偏紧张，矿端仍有支撑，但精炼镍过剩格局难有好转，基本面仍缺乏明显驱动，镍价仍跟随宏观情绪波动为主。操作上建议沪镍2410区间操作，参考区间124000-135000。

文华财经据外电8月23日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝、锌和铅的价格周五创下多周以来的新高，因市场对供应感到担忧，以及美联储主席表示将采取宽松货币政策后市场对美国降息感到乐观。 伦敦时间8月23日17:00(北京时间8月24日00:00)，LME三个月期铝收盘上涨62.00美元，或2.50%，报收于每吨2,542.00美元；盘中触及2,547.50美元的7月5日以来最强。 三个月期锌收盘上涨1.89%，报收于每吨2,912.00美元，盘中触及每吨2,916.50美元的7月16日以来最高。 三个月期铅收盘跳涨3.12%，报收于每吨2,117.00美元的四周高位，此前上期所的投资者在规格改变后被迫寻找海外供应。 美联储主席鲍威尔表示“降息时机已到”，金属价格与其他金融市场一样受到提振。 氧化铝和铝土矿的供应紧张帮助支撑了铝价，铝价将创下4月中旬以来的最大单周涨幅。 投资者担忧来自中国的供应减少。由于矿石供应紧张，冶炼厂从矿商处获得的将精矿加工成锌的价格--处理费（TCs）自2023年第四季度以来一直在下降。中国占全球精炼锌产量的近一半。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah 表示：“锌价有一定的补涨潜力。”他还指出，上海期货交易所（SHFE）的库存急剧下降，过去两个月下降33%。

宏观方面，鲍威尔表态偏鸽，美元指数大幅下行，有色板块获得支撑。 纯镍：宏观方面驱动对有色板块形成支撑，镍或也因此受益，但目前基本面表现疲软，因此宏观驱动难以形成助涨动能，后市或维持震荡。 硫酸镍：新能源需求边际回暖但总量有限，但硫酸镍成本支撑较强，后市价格波动或较为平稳。 镍矿：镍矿现实依然偏紧，对镍不锈钢产业链条线形成强支撑。 镍铁：受成本支撑及镍矿供需偏紧影响，镍铁价格仍在高位，但来自不锈钢的需求负反馈持续扰动，导致近期铁价有下行趋势。 不锈钢：不锈钢现货持续疲软，库存压力较大，成交多集中在低价资源，短期行情难有提振。 沪镍2409参考区间125000-135000元/吨。SS2410参考区间13300-14300元/吨。 操作策略：操作上，镍不锈钢区间操作。 不确定性风险：地缘政治，美联储政策，国内经济复苏，印尼政策。

文华财经据外电8月22日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周四盘初触及六周高点后下跌，因美元走强使投资者搁置了对该关键原材料供应紧张的担忧。 伦敦时间8月22日17:00(北京时间8月23日00:00)，LME三个月期铝收盘下滑7.00美元，或0.28%，报收于每吨2,480.00美元。 期铝在日内早些时候触及7月9日以来最高2,531美元，因被称为商品交易顾问(CTA)的基金买入，这些基金主要由计算机程序驱动。 在氧化铝（铝土矿和铝之间的中间产品）需求增加和铝土矿供应紧张的背景下，铝价本周仍有望上涨5%，创下四个月来最大单周涨幅。 周四LME现货铝较三个月期铝贴水或正价差从7月底的每吨66美元收窄至17美元，为5月初以来的最窄水平，这表明近期供应趋紧。 美元走强，使得以美元定价的金属对使用其他货币的买家的吸引力下降。目前交易商在等待美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔周五的讲话，以寻找有关普遍预期的9月降息规模的新线索。 作为美国最大铝供应国，加拿大两家最大铁路公司的9,000多名工会工人罢工，引发铁路停运，这可能造成数十亿美元的经济损失，并扰乱北美供应链。

据外电8月21日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年6月，全球精炼镍产量为28.18万吨，消费量为28.03万吨，供应过剩0.15万吨。 2024年1-6月，全球精炼镍产量为168.3万吨，消费量为164.09万吨，供应过剩4.21万吨。 2024年6月，全球镍矿产量为28.74万吨。 2024年1-6月，全球镍矿产量为172万吨。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

周三沪镍主力合约震荡运行，SMM1#镍报价131000元/吨，上涨1025，进口镍报 130350元/吨，上涨1025。金川镍报131700元/吨，上涨975。电积镍报130575吨，上涨1000，进口镍贴250元/吨，下跌50，金川镍升水1100元/吨，下跌100。SMM库存合计2.78万吨，环比增加939吨。美国一季度非农普查初报将非农就业总人数下修81.8万人。美联储2024票委博斯蒂克表示对9月降息持开放态度；鲍曼表示虽仍担心通胀反弹，但若价格放缓，美联储应下调联邦利率。 宏观层面上，在劳动力市场确显疲惫之际，美联储官员的表态整体偏鸽，市场对降息的博弈更多在于降多少。但从客观现实来看，降息带来了缓冲下行的预期，也承认了下行的事实。因此，宏观角度并不能一味看多。基本面上，菲律宾镍矿FOB价格依然维持高位，资源端并未有明显松动，基本面延续边际修正预期，预计镍价延续震荡运行。 操作建议：观望。