本周 《SMM锡产业链周度报告》 出炉，小编精选热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化发布成文章，以供大家参考，欢迎大家订阅 《SMM锡产业链周度报告》 了解更多。 SMM2月12日讯：以下为SMM锡产业链周度报告节选： 期货： 本周沪锡主力合约震荡回落。从盘面走势看，沪锡主力合约因经济复苏期望与下游开工节奏较慢两相博弈，周内价格整体维持在21万元/吨之上宽幅横盘。 从资金层面看，受2303合约持仓周内大幅增仓的带动，锡品种总持仓同步增加，特别是具体到交易日来看，10号单日增仓量创历史第二高位。 本周伦锡在周初延续回落趋势，盘中跌破30日均线，随后两天伦锡价格略微反弹，但均受到30日均线的压制作用，最终伦锡周内收跌2.61%。不过沪锡周内下跌更多，周内进口窗口也在逐渐回落。 》点击查看金属期货走势 现货： 本周现货锡价小幅回落，截止周五 SMM1#锡 报价均价为217500元/吨。纵观整周，多数冶炼厂因出货意愿较弱，报价出现挺价状态。 根据贸易商反馈，周内现货市场出货表现日度差异明显，盘中价格回落时商家成交表现明显好转，商家出货意愿较强，品牌间升贴水价差收窄。下游企业采购意愿有所恢复，但对价格颇为敏感，对2303合约贴水报价的小牌锡锭尤被青睐。 总体看来，市场中商家报价以升贴水方式为主，2303合约报价为主流。综合本周贸易商平均报价云锡升水512元/吨，普通云字贴水62元/吨，其他品牌贴水662元/吨。 》点击查看SMM锡产品现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供给端： 云南江西两省冶炼厂 开工率 如预期反弹，锡精矿加工费小幅下调。1月国内精锡产量环比大幅减少，进口盈利窗口暂时关闭。 需求端： 锡价震荡下跌，下游企业节后逢低采购，补库意愿强烈，国内库存累库力度减弱。春节假期结束，上下游企业均进入恢复开工节奏，但锡矿紧缺对上游供给产生一定影响，供需双弱局面将逐渐结束，累库情况将有所缓解。与此同时，市场资金大幅进场，持续增仓恐将导致锡价剧烈波动。 综上所述， 锡价 节后大概率宽幅震荡运行。 推荐阅读： 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319 【中国锡产业链高端报告】 中国锡产业链月报包括宏观解读，月内锡价回顾，以及锡产业链各版块（锡锭、锡矿）等热点事件解读、后市预测，并且同步发布每月相关企业开工率和库存调研等数据，涵盖整个锡产业链。 【中国锡产业链常规报告】 中国锡产业链周报包括宏观解读，周内锡价回顾，以及锡产业链各版块（锡锭、锡矿）等市场动态、周度社会库存、后市预测，全面解读周内锡市场。 本期《SMM锡产业链周度报告》目录 本期周报要点 期货走势 现货行情 锡锭市场回顾 原料市场综述 精炼锡进出口盈亏 后市展望

铜： 据SMM调研了解，本周五（2月10日）国内保税区 铜库存 环比（2月3日)增加2.55万吨至14.83万吨。其中广东保税库环比增长0.75万吨至1.9万吨，主因国产电解铜出口至保税库带来增量；上海保税库环比增长1.8万吨至12.93万吨。节后比价仍持续亏损，严重抑制进口需求，到港货源无奈入保税库增多，叠加国内主流炼厂出口货源多以流入INE为主，是令节后保税库存增加的主要核心。SMM认为，经过本周后随着到港量的减少和节后到岸入库货源近尾声，国内保税库存增幅整体放缓，下周随着内贸升水逐步回归， 市场报关进口需求也望开始回温，预计下周库存累库幅度继续放缓，洋山铜溢价有望持续回升，但目前比价仍处于亏损状态，上方空间有限。 》点击查看SMM铜产业链数据 库 铝： 2023年2月9日，SMM统计 国内电解铝社会库存 119万吨，较上周四库存增加14.3万吨，较本上周一库存量增加4.7万吨。较去年2月份历史同期库存增加24.1万吨。较春节前1.19号库存累计增加44.9万吨。 本周，电解铝锭库存仍是累库，本周周度库存增加4.7万吨，增幅放缓，但整体量仍偏高。铝棒库存最新统计量约21.44万吨，较上周四库存增加0.5万吨，但较本周一库存量下降0.85万吨，铝棒库存出现降幅，一方面下游采购活跃，另一方面因运力问题，到货量偏少。而铝锭库存，历史对比春节期间的累库情况来看，春节后第二周铝锭的库存增幅同期相比偏高，且目前绝对值接近120万吨，处于近3年来同期高位。因此整体看，目前铝锭库存压力偏大，且据市场调研，下周仍是累库趋势。 》点击查看SMM铝产业链数据库 铅： 据SMM调研，截止2月10日， SMM五地铅锭库存 总量至5.38万吨，较上周五（2月3日）减少0.28万吨；较本周一（2月6日）增加0.24万吨。 据调研，本周铅产业链上下游企业基本复工，铅锭供需双增，下游企业陆续按需补库，铅锭库存随之被消化。同时，周内铅价震荡上行，持货商出货意愿较强，尤其是炼厂普遍扩大贴水出货，散单报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂，贸易商厂提货报价对沪铅2303合约贴水250-200元/吨，期现价差扩大，促使持货商交仓意向上升，期间部分持货商开始转移库存至交割仓库，使得后半周铅锭社会库存扭势累增。另下周，2月15日为沪铅2302合约交割日，交割前交仓货源将继续转移至仓库，后续铅锭社会库存或进一步上升。 》点击查看SMM铅产业链数据库 ​​​​​​ 锌： 据SMM调研，截至本周五（2月10日）， SMM七地锌锭库存 总量为18.55万吨，较上周五（2月3日）增加1.14万吨，较本周一（2月10日）增加0.47万吨，国内库存录增。其中上海市场，市场到货相对稳定，而周内成交并不十分活跃，上海库存小幅录增；天津市场，天津到货仍旧偏紧，且在下游开工率较好的情况下，市场提货的较多，带动天津去库；广东市场，市场到货量节奏稳定，而下游整体采购以刚需为主，逢低补库，在成交量有限的情况下，广东小幅录增；总体来看，原沪粤津三地库存增加0.21万吨，全国七地库存增加0.47万吨。 》点击查看SMM锌产业链数据库 ​​​​​​ 锡： ​​ 国内库存 再度转为小幅累库状态。分地区来看，本周华东地区库存有所增加，华南地区则变动不大。非交割仓库库存逐步向交割仓库转移，仓单数量增幅明显高于库存增幅，表明现货市场出货成交不及预期，贸易商抛盘意愿增加。假期影响逐渐衰退，将导致市场需求有所恢复，叠加冶炼厂开工恢复较慢，预计短期库存或将有所消化。LME周内库存小幅累库，亚洲地区贡献全部增幅，欧洲地区少量去库，北美地区维持不变。本周SHFE库存7462吨；LME库存3220吨；SMM社会库存9448吨。 》点击查看SMM锡产业链数据库 ​​​​​​ 镍： 本周 SMM六地纯镍库存 周度累计4673吨，较本周一去库453吨。其中镍豆库存为650吨较上周累库100吨，镍板库存为4023吨较上周去库553吨；周内出现小幅去库基本符合预期，据SMM周内调研所了解，受周初镍价下行影响，现货市场成交情况较好，纯镍下游企业均出现采购。但受后期镍价上涨，下游企业再度转为观望态度。 》点击查看SMM镍产业链数据库

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM2月10日讯：自2022年12月，国内疫情防控政策调整以来，经济呈现复苏态势，市场对年后需求持积极预期，1月锡价被推升至高位。1月沪锡低开高走，并于1月30日刷2022年6月21日以来新高至244650元/吨，月度涨幅为11.91%；进入2月沪锡持续走弱，截至2月10日日间收盘，月度跌幅为7.64%。 伦锡1月冲高回落，1月26日触2022年6月16日以来新高至32680美元/吨后便持续下滑，2月盘面延续弱势；1月涨幅为18.78%，截至2月10日16:33分2月跌幅为5.58%。 1月及2月初沪、伦锡盘面变化走势： 》查看期货实时走势 现货表现 1月 SMM1#锡 现货均价整体呈上涨趋势，月度涨幅为13.22%；步入2月，价格持续下调，截至2月10日已跌8%。随着春节假期结束，上周锡下游开始节后原料采购，但采购力度有限，下游生产仍没有完全恢复。 根据贸易商反馈，上周现货市场出货表现日度差异明显，盘中价格回落时商家成交表现明显好转，商家出货意愿较强，品牌间升贴水价差收窄。下游企业采购意愿有所恢复，但对价格颇为敏感，对2303合约贴水报价的小牌锡锭尤被青睐。 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 基本面现况 供给端： 截至2月10日，云南江西两省冶炼厂 开工率 如预期反弹，锡精矿加工费小幅下调。1月国内精锡产量环比大幅减少，进口盈利窗口暂时关闭。 2022年12月2日-2023年2月10日云南、江西及两省合计开工率变化走势： 1月下游焊锡企业受春节假期放假停工影响，开工率表现出现了大幅回落状态。从数据反馈可以看出，大、中型企业开工率降幅相对偏缓，而小规模企业开工率明显下跌。 进入2月锡价强势上涨的势头有所放缓，价格高位横盘的概率增加。价格平稳波动对于下游企业订单签订以及原料采购产生积极影响，随着焊锡企业稳步复产，年后订单逐步恢复。但考虑到2月实际生产天数较少，企业反馈年后订单或难恢复至节前平均水平。综上所述，2月焊锡企业预期开工率或将出现明显回升。 》点击查看详情 库存方面，伴随锡冶炼厂交仓，上期所仓单库存持续增加，2月10日上期所仓单库存较上周增830吨。分地区来看，上周华东地区库存有所增加，华南地区则变动不大。非交割仓库库存逐步向交割仓库转移，仓单数量增幅明显高于库存增幅，表明现货市场出货成交不及预期，贸易商抛盘意愿增加。假期影响逐渐衰退，将导致市场需求有所恢复，叠加冶炼厂开工恢复较慢，预计短期库存或将有所消化。 LME上周库存小幅累库，亚洲地区贡献全部增幅，欧洲地区少量去库，北美地区维持不变。 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端： 锡价震荡下跌，下游企业节后逢低采购，补库意愿强烈，国内库存累库力度减弱。春节假期结束，上下游企业均进入恢复开工节奏，但锡矿紧缺对上游供给产生一定影响，供需双弱局面将逐渐结束，累库情况将有所缓解。与此同时，市场资金大幅进场，持续增仓恐将导致锡价剧烈波动。 SMM展望： 基本面来看，国内仓单库存目前持续增加，现货市场升贴水明显回升，出货规模表现因价格大幅下跌及开工恢复而好转。随着下游开工恢复，供需关系将恢复平衡，SMM认为2月下旬 锡价 或呈震荡走势。 推荐阅读： 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM2月9日讯：近日，印尼贸易部数据显示，1月印尼精炼锡出口量为1536.55吨，环比减80%，SMM调研了解主因是，1月为中国春节月，我国进口窗口关闭，作为印尼锡重要进口国之一，对其出口量影响较大；其次，受印尼政府锡锭出口配额调整影响。 回顾印尼精炼锡出口量变化走势，2021年出口总量约为7.46万吨，2022年出口量同比增4.56%；其中，2022年1月出口量下降明显，触及2017年以来最低，至1200吨。 2022年1-12月印尼精炼锡出口量变化走势： 国内进口印尼精炼锡量 近年来，我国进口印尼精炼锡量有怎样的变化？据SMM数据库显示，自2019年开始我国进口印尼精炼锡量有明显增加。2020年进口总量约为1.46万吨，同比增555.32%；2021年同比减72.47%；2022年同比增600.75%。其中，2022年5月31日进口印尼精炼锡量达2017年以来最高，与此前国内进口盈利窗口开启吸引大量贸易商参与有关，还受疫情管控影响清关效率部分进口数据延后计入5月统计周期影响。 进入6月，我国进口印尼精炼锡量便震荡下行，截至12月31日较5月高点减58.71%；据消息，2022年11月28日，印尼锡业组织要求有关部门考虑逐步实施计划中的锡出口禁令，以允许该行业发展国内加工厂。10月，印尼表示，该全球最大精炼锡出口国计划禁止精炼锡出口，以吸引投资，在国内进一步加工精炼锡。实施这一禁令的时间表尚未确定。 综上，海外供应来看，2022年我国进口印尼精炼锡量同比有明显增加。 2022年1-12月中国进口印尼精炼锡量变化走势： 在上期所和SMM共同举办的 2022SMM（第十二届）中国锡产业链峰会 上，中国地质调查局/中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心/基础矿产战略研究室主任柳群义表示，考虑锡矿及再生锡供应，全球供需缺口在2025年之前略有下降，之后持续扩大。2021年净进口锡4.4万吨，未来我国锡矿供应依然不足，未来15年国内缺口将维持在4-6万吨之间，对外依存度将维持在30%左右。 2月印尼精炼锡出口量变化需关注印尼相关政策、数据公布，我国1月进口印尼精炼锡量敬请关注2月20日SMM数据发布。 国内精炼锡产量 反观国内供应来看，2022年国内精炼锡产量同比微增。 海外供应端2022年明显增加，国内供应量如何？据SMM数据库显示，2021年国内精炼锡总量为为16.5万吨，2022年同比增0.42%。 其中，2022年7月产量受 锡冶炼厂检修停产 影响大幅下降，触及2015年以来最低。分地区来看： 云南地区冶炼厂产量环比大降，总量较低。区域内部分大厂整月检修停产造成了地区产量影响较大，而7月云南的仅存的少量产量贡献则来自于部分早先复产的炼厂于月底前的成品产出。 广西地区企业产量环比回落。地区内部分企业因原料端偏紧以及产线部分开启等因素造成产量下滑，而8月区域内预期产量或将恢复。 江西地区冶炼厂产量环比变动不大。区域内产量较大冶炼厂生产状态较为平稳，部分产量较小炼厂7月当月并无成品产出，但对于江西整体产量影响有限。 其他地区冶炼厂7月加总产量环比大幅下降。总体来看，除个别企业维持正常生产外，多数炼厂7月均无成品产出，且少数炼厂目前尚无明确复产时间预期。 进入8月，国内精锡产量逐渐回升，并于10月31日登上历史顶峰，主要影响因素为部分锡冶炼厂提产，而提产的主要驱动力来自于，锡精矿加工费下调降低了冶炼厂的单位利润，提升产量可摊低单位成本弥补利润下降。 2022年1月-2023年1月中国精炼锡产量变化走势： 进入2023年，据SMM调研了解，1月国内精炼锡产量为11990吨，环比减24.61%，同比减11.77%，1月国内精炼锡产量实际表现低于预期。造成1月精炼锡产量同比降低的原因为今年春节假期较以往有所提前；环比大幅回落的原因为春节假期导致冶炼厂开工率明显下降。分地区来看： 1、云南地区冶炼厂产量环比明显减少，但考虑到区域内各企业产量缩减的情况同步发生，且2月预期产量与此前产量基本持平，因此该情况为春节假期导致的季节性波动。 2、广西地区企业产量环比小幅减少，受季节性因素影响不大，但原料偏紧导致其2月预期产量锐减。 3、江西地区冶炼厂产量环比小幅减少。区域内主流冶炼厂目前均维持正常生产，春节假期的影响较小，2月预期产量与此前基本持平。 4、其他地区冶炼厂1月加总产量环比减少。总体来看，除个别冶炼厂面临原料供给短缺的情况外，冶炼厂整体开工平稳。 进入2月，原料偏紧与加工费走低挤压炼厂利润的扰动仍存。但随着锡价出现较大回落，下游采购意愿得以释放，下游加工企业开工率也出现明显回升，SMM预计2月精锡需求将出呈现回暖态势， 2月国内精炼锡产量 较1月环比明显增长，月度预期产量为14035吨。 推荐阅读： 》春节假期扰动生产 1月精锡产量环比明显回落【SMM分析】 》印尼锡行业团体呼吁政府考虑逐步实施出口限制 》解读2022年10月锡价大跌背后的主推力：登峰历史高位的精炼锡产量【SMM解析】 》未来15年国内锡供需缺口在4-6万吨 全球缺口在2025年前略降之后扩大【锡峰会】 》国内2022年5月精锡进口环比大增 印尼贡献主要增量【SMM分析】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM2月9日讯：近日，印尼贸易部数据显示，1月印尼精炼锡出口量为1536.55吨，环比减80%，SMM调研了解主因是，1月为中国春节月，我国进口窗口关闭，作为印尼锡重要进口国之一，对其出口量影响较大；其次，受印尼政府锡锭出口配额调整影响。 回顾印尼精炼锡出口量变化走势，2021年出口总量约为7.46万吨，2022年出口量同比增4.56%；其中，2022年1月出口量下降明显，触及2017年以来最低，至1200吨。 2022年1-12月印尼精炼锡出口量变化走势： 国内进口印尼精炼锡量 近年来，我国进口印尼精炼锡量有怎样的变化？据SMM数据库显示，自2019年开始我国进口印尼精炼锡量有明显增加。2020年进口总量约为1.46万吨，同比增555.32%；2021年同比减72.47%；2022年同比增600.75%。其中，2022年5月31日进口印尼精炼锡量达2017年以来最高，与此前国内进口盈利窗口开启吸引大量贸易商参与有关，还受疫情管控影响清关效率部分进口数据延后计入5月统计周期影响。 进入6月，我国进口印尼精炼锡量便震荡下行，截至12月31日较5月高点减58.71%；据消息，2022年11月28日，印尼锡业组织要求有关部门考虑逐步实施计划中的锡出口禁令，以允许该行业发展国内加工厂。10月，印尼表示，该全球最大精炼锡出口国计划禁止精炼锡出口，以吸引投资，在国内进一步加工精炼锡。实施这一禁令的时间表尚未确定。 综上，海外供应来看，2022年我国进口印尼精炼锡量同比有明显增加。 2022年1-12月中国进口印尼精炼锡量变化走势： 在上期所和SMM共同举办的 2022SMM（第十二届）中国锡产业链峰会 上，中国地质调查局/中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心/基础矿产战略研究室主任柳群义表示，考虑锡矿及再生锡供应，全球供需缺口在2025年之前略有下降，之后持续扩大。2021年净进口锡4.4万吨，未来我国锡矿供应依然不足，未来15年国内缺口将维持在4-6万吨之间，对外依存度将维持在30%左右。 2月印尼精炼锡出口量变化需关注印尼相关政策、数据公布，我国1月进口印尼精炼锡量敬请关注2月20日SMM数据发布。 国内精炼锡产量 反观国内供应来看，2022年国内精炼锡产量同比微增。 海外供应端2022年明显增加，国内供应量如何？据SMM数据库显示，2021年国内精炼锡总量为为16.5万吨，2022年同比增0.42%。 其中，2022年7月产量受 锡冶炼厂检修停产 影响大幅下降，触及2015年以来最低。分地区来看： 云南地区冶炼厂产量环比大降，总量较低。区域内部分大厂整月检修停产造成了地区产量影响较大，而7月云南的仅存的少量产量贡献则来自于部分早先复产的炼厂于月底前的成品产出。 广西地区企业产量环比回落。地区内部分企业因原料端偏紧以及产线部分开启等因素造成产量下滑，而8月区域内预期产量或将恢复。 江西地区冶炼厂产量环比变动不大。区域内产量较大冶炼厂生产状态较为平稳，部分产量较小炼厂7月当月并无成品产出，但对于江西整体产量影响有限。 其他地区冶炼厂7月加总产量环比大幅下降。总体来看，除个别企业维持正常生产外，多数炼厂7月均无成品产出，且少数炼厂目前尚无明确复产时间预期。 进入8月，国内精锡产量逐渐回升，并于10月31日登上历史顶峰，主要影响因素为部分锡冶炼厂提产，而提产的主要驱动力来自于，锡精矿加工费下调降低了冶炼厂的单位利润，提升产量可摊低单位成本弥补利润下降。 2022年1月-2023年1月中国精炼锡产量变化走势： 进入2023年，据SMM调研了解，1月国内精炼锡产量为11990吨，环比减24.61%，同比减11.77%，1月国内精炼锡产量实际表现低于预期。造成1月精炼锡产量同比降低的原因为今年春节假期较以往有所提前；环比大幅回落的原因为春节假期导致冶炼厂开工率明显下降。分地区来看： 1、云南地区冶炼厂产量环比明显减少，但考虑到区域内各企业产量缩减的情况同步发生，且2月预期产量与此前产量基本持平，因此该情况为春节假期导致的季节性波动。 2、广西地区企业产量环比小幅减少，受季节性因素影响不大，但原料偏紧导致其2月预期产量锐减。 3、江西地区冶炼厂产量环比小幅减少。区域内主流冶炼厂目前均维持正常生产，春节假期的影响较小，2月预期产量与此前基本持平。 4、其他地区冶炼厂1月加总产量环比减少。总体来看，除个别冶炼厂面临原料供给短缺的情况外，冶炼厂整体开工平稳。 进入2月，原料偏紧与加工费走低挤压炼厂利润的扰动仍存。但随着锡价出现较大回落，下游采购意愿得以释放，下游加工企业开工率也出现明显回升，SMM预计2月精锡需求将出呈现回暖态势， 2月国内精炼锡产量 较1月环比明显增长，月度预期产量为14035吨。 推荐阅读： 》春节假期扰动生产 1月精锡产量环比明显回落【SMM分析】 》印尼锡行业团体呼吁政府考虑逐步实施出口限制 》解读2022年10月锡价大跌背后的主推力：登峰历史高位的精炼锡产量【SMM解析】 》未来15年国内锡供需缺口在4-6万吨 全球缺口在2025年前略降之后扩大【锡峰会】 》国内2022年5月精锡进口环比大增 印尼贡献主要增量【SMM分析】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319