周一沪锌主力2410合约期价日内震荡回落，夜间窄幅震荡，伦锌收跌。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23760~23990元/吨，对2409合约升水30元/吨。锌价下跌，且市场货源较少，贸易商挺价情绪浓，升水明显上行，下游逢低采买，成交好转。 8月31日Penoles宣布，由于全国矿业工会号召罢工，其位于墨西哥州的MineraTizapa工厂将无限期停止运营。Minera Tizapa 2023年的产量为铜精矿0.5万吨、锌精矿8万吨、铅精矿4万吨。 SMM：截止至本周一，社会库存为12.88万吨，较上周四增加0.17万吨。 整体来看，市场消化国内8月官方PMI数据欠佳的影响，同时炼厂计划联合减产利多消化及下游采买减弱，均令锌价走势承压。不过 Penoles墨西哥矿山因罢工无限期停止运营，加剧锌精矿紧张格局。同时锌价回落后，贸易商挺价现货升水小增且下游采买好转，后期仍有再去库预期，有望限制锌价回调空间。短期预计锌价延续调整，等待调整结束后逢低做多机会。 操作建议：观望，跨月正套

中矿资源（002738.SZ）通过新增超700吨的锗金属储量跃居行业第一梯队。 今日晚间，中矿资源公告，据相关资源量估算报告，截至2024年9月1日，以锗大于50克/吨为边界品位估算，其所控股的Tsumeb冶炼厂锗锌渣堆和铜渣堆拥有的多金属熔炼尾渣保有的（探明+控制）类别资源量共计294.35万吨矿石量，其中锗金属含量746.21吨，平均品位253.51克/吨；镓金属含量409.62吨，平均品位139.16克/吨；锌金属含量20.95万吨，平均品位7.12%。 值得关注的是，上述中矿资源所提及的700余吨金属锗储量不容小觑，此前A股上市公司中的锗业双龙头为云南锗业（002428.SZ）、驰宏锌锗（600497.SH），这两家公司的锗储量均约600吨。 公司表示，计划对Tsumeb冶炼厂现有的铜冶炼生产线进行改造可行性研究，增加锗锌冶炼生产线，尽早实现资源商业化生产，为公司中长期发展提供新的利润增长点。 据悉，Tsumeb冶炼厂是全球少数几家能够处理高砷铜精矿等复杂精矿的特种冶炼厂之一，目前冶炼厂精矿处理能力为26万吨/年，主要产品为粗铜和硫酸。通过技术升级改造，预计精矿处理能力可提升至37万吨/年。 今年3月份，中矿资源斥资4900万美元，通过全资子公司香港中矿稀有金属资源有限公司收购获得Tsumeb公司98%股份。Tsumeb主要资产是位于纳米比亚的Tsumeb冶炼厂及其附属设施和多金属熔炼尾渣堆。 今年以来，在高行业景气度下，锗价呈现加速上涨走势，下半年以来不断创历史新高。据Choice数据，截至9月2日，锗锭（50 Ω/cm）价格今年由9400元/千克，上涨到17250元/千克，涨幅83.51%。 此前，有业内人士告诉记者，近期锗下游需求方面， 红外等军用领域需求旺盛，主要因为全球地缘冲突不断，精确制导导弹、无人机等对红外锗需求较大 。在卫星太阳能电池领域，我国低轨卫星互联网建设加快，以及海外星链的建设，将加大对砷化镓太阳能电池的应用，而该电池往往采用锗衬底。锗作为一种战略稀缺资源，在目前全球地缘政治格局较动荡背景下，其价格有望持续上行。 目前，锗已被多国列入重要战略储备资源。据USGS 2016年数据，全球已探明锗保有储量8600金属吨，美国排名第一占比约45%，其次是中国，占比41%。

据外电9月2日消息，伦敦金属交易所(LME)铝价周一跌至两周低点。 伦敦时间9月2日17:00(北京时间9月3日00:00)，LME三个月期铝下跌0.94%或23.00美元，收报每吨2,424.00美元。价格一度跌至每吨2,411美元，为8月19日以来最低。 　　 中国国家统计局8月31日发布的数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.1%，比上月略降0.1个百分点。 受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，8月份制造业PMI降至49.1%，景气水平有所回落。 中国的房地产行业和汽车制造业是最大的铝用户。 Amalgamated Metal Trading公司的Dan Smith称，由于多头仓位持有者平仓，铝价自8月底以来一直承压。主要根据动量信号下达买卖指令的计算机算法模型已经从买进转为卖出铝，Smith称。 其他金属方面，现货锡较LME三个月期锡合约的溢价较周五几乎上涨一倍，至每吨290美元。 这种情况被称为现货溢价，通常指向供应紧张。三个月期锡下跌2.97%或962美元，收报每吨31,384美元，录得逾一个月最大跌幅。 此前云南锡业公布，为保障设备安全有效运行及后续稳定高效生产，云南锡业股份有限公司锡业分公司将结合实际情况，于2024年8月25日开始对锡冶炼设备进行例行停产检修。分析师称，这预计将减少中国的锡库存。 上周五上海期货交易所监测仓库的锡库存为10,811吨。 其他金属，三个月期铜下跌0.56%，报每吨9,183美元。三个月期镍下跌0.84%，报每吨16,625美元。三个月期锌下跌1.93%，报每吨2,841美元。三个月期铅上涨0.32%，报每吨2,059.50美元。

文华财经据外电9月2日消息，LME基本金属期货周一以疲软基调开启9月，因市场削减对美国大幅降息的押注。 北京时间14:24，LME三个月期铜下滑0.3%，至每吨9,208美元。 上海期货交易所10月期铜合约下跌330元，或0.45%，至每吨73,680元。 一家期货公司的分析师称，美国数据主导交易和市场人气。 周五的数据显示，7月美国个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，符合预期，6月涨幅确认为0.1%。7月PCE物价指数同比上涨2.5%，与6月增幅持平。消费者支出在6月增长0.3%之后，7月增长0.5%。 通胀数据公布后，美元指数应声攀升至10日最高，盘尾上涨。 对于持有其他货币的买家来说，美元强劲令以美元计价的商品更加昂贵，继而打压金属价格。 对美联储决策至关重要的非农就业报告将在本周稍晚出炉。 国家统计局8月31日发布的数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.1%，比上月略降0.1个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，我国经济景气水平总体保持稳定。 另外，在7月短暂收缩后，8月中国制造业景气度回升，供需同步扩张但幅度有限。9月2日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。 得益于氧化铝价格上涨以及太阳能和电网需求强劲，铝的表现一直好于铜。摩根士丹利分析师认为，这种情况即将改变。在一份报告中，分析师们表示，铝的强劲表现已使铜铝比降至2024年区间的底部，而一直在应对全球增长担忧和投资者“过度”仓位带来的不利因素的铜，应该很快就会开始收复一些土地。 美元兑欧元周一升至两周高点，因交易商降低了对美联储大幅放宽政策的预期，焦点转向本周尾段美国一项重要的就业报告。 在LME其他金属市场，LME三个月期铝下滑0.7%，至每吨2,430.50美元。 LME三个月期锌下滑1.5%，报每吨2,855美元。LME三个月期铅几乎未变，报每吨2,051.50美元。LME三个月期镍下滑0.5%，至每吨16,675美元。 上海期货交易所方面，沪铝2410合约下滑1.06%，至每吨19,530元；沪锌2410合约下跌1.6%，至每吨23,660元；沪铅2410合约下跌0.66%，至每吨17,185元；沪镍2410合约下跌2.6%，至每吨128,170元；沪锡2410合约下跌2.3%，至每吨256,850元。