【铜】 周四沪铜阴线震荡在短期均线与年线下方。今日现铜74015元，SMM铜升水35元，广东延续270元升水，精废价差降到800元以下。市场关注进口废铜风险。SMM铜周内增加4600吨至13.75万吨。美国感恩节休市，隔夜美国三季度宏观指标符合预期轮廓。形态上，沪铜有“再下一城”倾向，整体持仓也较低迷。国内消费虽稳，但建议空头背靠7.5万耐心持有。 【铝&氧化铝】 今日沪铝震荡，华东现货回落至30元，新疆货源积压有所缓解，铝锭社库今日增加1.2万吨。铝材出口退税的取消压制需求前景，不过铝消费保持韧性，库存压力不大。铝厂平均利润转负并陆续有少量检修减产传出，沪铝成本支撑下或维持两万上方震荡，关注成本端变化。氧化铝短期内没有新投产能，运行产能无明显抬升，出口维持高位加剧国内短缺。目前行业库存延续去库，采暖期雨雪和污染天气带来扰动，下游补库意愿强，现货紧张状态难改。山西现货成交价在5800元附近趋稳，近月合约有支撑，但风险在于电解铝亏损规模扩大是否会引发进一步减产，今日氧化铝下跌技术面偏弱，但基差拉大后不宜过分看空，关注现货成交情况。 【锌】 LME锌单日注销仓单占比超40%，海外库存水平快速回落，刺激多头继续增仓入场，沪锌近月价格最高触及2.68万元，产业卖保盘承受较大追保压力。持货商逢高让贴水积极出货，SMM0#锌对近月盘面升水转平水，下游对高价接受度差，基本面对高锌价接受度不足，多头逢高减仓。资金控盘痕迹重，沪锌加权持仓仍在36万手以上，关注晚间资金动态，沪锌或重返2.45-2.55万元/吨震荡区间。 【铅】 沪铅冲高回落，仍收于年线上方，技术面看反弹趋势基本确立。受锌冲高回落情绪拖累，多头入场相对谨慎，资金少量缓慢吸筹中，沉淀资金14亿。12月原生铅炼厂仍有检修和减产发生，供应增量预期不强，进口窗口继续关闭，库存推挤海外，后市偏向震荡反弹看待，视进口窗口打开为反弹高点。 【镍及不锈钢】 沪镍震荡反弹，市场清淡，金川升水反弹后维持，结构性供应结构有变化，维持宽松状态。电镍企业较多将产品直接销售给终端企业，叠加国产电积镍出口量持续攀升，国内现货市场供应有所收紧，现货升水抬升，但下游仍以刚需补库为主，需求比较清淡。镍铁库存骤增近6千吨至2.93万吨，纯镍库存稍降至3.7万吨，不锈钢库存增千吨至97.6万吨。印尼在矿端出现的扰动有逐步平缓的倾向，高镍生铁报价跌至972元每镍点，成本支撑弱。镍价处于震荡整理，延续背靠13万做空策略。 【锡】 沪锡盘中震荡反复在23.3万、月均线支撑。短线跌势凌厉，仍有下探可能。亚洲时段伦锡已直逼2.7万美元，跌幅充分。国内现锡今日23.54万，实时升水扩至1100元以上。继续关注库存变动，跨年阶段进口原料仍紧，消费仍稳。关注资金动向，急跌跌幅有限。

文华财经据外电11月28日消息，铜价周四下滑，受美元走强以及对金属消费或将受到抑制的担忧打压。 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌0.37%至每吨8,987美元。 上海期货交易所主力1月期铜合约收低0.24%，报每吨73,770元。 美元指数走高，使得以美元计价的金属对其他货币持有者而言更加昂贵。 分析师Matt Huang表示，因此铜价短期内将窄幅交投。 他称，一些投资者还在等待中国的重要政策会议和企业财报，以衡量它们的年度表现。 Huang表示：“我们将在这里停留一段时间，但如果美元大幅贬值，铜价将会上涨。” LME三个月期铝跌0.91%，至每吨2,572.50美元；三个月期镍涨1.3%，至每吨16,090美元；三个月期锌跌2.44%，至每吨3,055美元；三个月期铅跌0.56%，至每吨2,045.00美元；三个月期锡跌2.24%，至每吨27,325美元。 沪铝跌1.56%，报每吨20,225元；沪锡跌2.04%，报每吨233,210元；沪镍涨0.4%，报每吨127,000元；沪锌跌0.82%，报每吨25,355元；沪铅涨0.35%，报每吨17,300元。

文华财经据外电11月27日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周三回稳，受到美元走软的支撑，同时市场再次押注中国将推出更多刺激措施。 伦敦时间11月27日17:00(北京时间11月28日01:00)，LME三个月期铜上涨19.50美元或0.22%，收报每吨9,020.00美元。 铜价两周来一直陷于窄幅区间，市场等待美国新任政府可能出台的关税政策细节。 荷兰国际集团（ING）大宗商品分析师Ewa Manthey称。“贸易战的前景提高了人们对中国采取更积极刺激措施的预期。金属价格的任何持续回升都将取决于刺激措施推出的力度和速度。” 中国国家统计局公布，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%（按可比口径计算）。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌0.65%，收报每吨2,595.50美元，因力拓（Rio Tinto）解除澳洲精炼厂氧化铝出口的不可抗力后，供应方面有所改善。 三个月期锡下跌3.30%，收报每吨27,950.00美元，此前曾触及27,765美元的4月3日以来最低，受累于投资基金减持投机性净多头头寸。 一金属交易商称，期锡月线有望连跌第二个月，下跌趋势已经助力需求回升。 三个月期锌上涨1.82%，收报每吨3,131.50美元，稍早触及四周高位3,149美元，仓单注销导致LME注册仓库可用库存降至一年最低水平

【铜】 周三沪铜收阳在7.4万，短线仍在年线下方。隔夜联储会议纪要显示未来将以渐进方式逐步降息，肯定了通胀放缓与劳动力市场的改善，而美国11月消费者信心指数升至近一年高点。晚间关注美国三季度GDP，尤其PCE表现。今日国内现铜及升贴水变动有限，精废价差紧俏。沪铜形态以上方更有压力为主，7.5-7.55万阻力大，反弹建空。 【铝与氧化铝】 今日沪铝震荡，华东现货升水50元。铝材出口退税的取消压制需求前景，不过铝消费保持韧性，社库处于近年同期低位。铝厂平均利润转负并陆续有少量检修减产传出。沪铝成本支撑下或维持两万上方震荡，回调低买为主。氧化铝短期内没有新投产能，运行产能无明显抬升，出口维持高位加剧国内短缺。目前行业库存延续去库，采暖期雨雪和污染天气带来扰动，下游补库意愿强，现货紧张状态难改。山西现货成交价在5800元附近趋稳，近月合约有支撑，但风险在于电解铝亏损规模扩大是否会引发进一步减产，暂以近期区间内震荡对待。 【锌】 上一交易日，LME锌注销仓单高达5.7万吨，注销仓单占比达到22.4%，进口窗口延续关闭，国内炼厂低产出，上期所锌仓单库存持续走低至3.82万吨。沪锌加权持仓日增4.9万手至36.28万手，接近历史高位，资金流入超13亿，沉淀资金高达84.2亿，资金软挤仓氛围较昨日进一步加重。盘面大幅拉涨后，下游对高锌价接受度转弱，现货升水走弱。基本面偏强支撑下，沪锌震荡寻顶中，锭端转向根本性紧缺前，价格快涨快跌风险大，不建议追高，回调做多为主。 【铅】 沪铅连续3个交易日收于年线上方，部分地区炼厂出货积极性尚可，SMM1#铅对盘面贴水215元/吨，再生精铅贴水扩大至对SMM1#铅均价贴水100-50元/吨出厂，而下游企业接货积极性一般。进口窗口关闭，交易所仓单库存4.2万吨，资金底部缓慢吸筹中，后续跟踪持仓仓单比，再生铅成本强支撑下，铅下方空间不足，后市倾向震荡反弹看待。LME铅库存27.4万吨，0-3月贴水29.09美元，基本面仍是内强外弱，关注跨市反套机会。 【镍及不锈钢】 沪镍回调，市场清淡，结构性供应结构有变化，维持宽松状态。电镍企业较多将产品直接销售给终端企业，叠加国产电积镍出口量持续攀升，国内现货市场供应有所收紧，现货升水抬升，但下游仍以刚需补库为主，需求比较清淡。镍铁库存骤增近6千吨至2.93万吨，纯镍库存稍降至3.7万吨，不锈钢库存增千吨至97.6万吨。印尼在矿端出现的扰动有逐步平缓的倾向，高镍生铁报价跌至972元每镍点，成本支撑弱。镍价处于又一轮反弹中，延续背靠13万做空策略。 【锡】 沪锡日内再遭增仓打压，价格快速跌破23.5万。技术上，24万以下，跌幅空间直面22.5-23万。但当下锡消费稳健，内外显性库存重新回到上月中旬1.41万吨水平，且预计需求韧性延续性强，有色整体板块有消费支撑。上游，缅矿年底供应仍难改善。预计锡价跌幅可能暂时限制在23.3-23.5万，晚间关注2.8万美元表现。

文华财经据外电11月27日消息，铜价周三小涨，受美元走软支撑，但由于市场参与者正寻找更多的线索，铜价呈现窄幅波动。 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.44%，至每吨9,040.00美元。 上海期货交易所主力1月期铜合约收盘上涨0.37%，报每吨74,130元。 本周早些时候，铜价曾一度下跌，但后来反弹。 美元小幅走软也为金属价格提供支撑；美元走软使得美元计价的金属对其他货币的持有者来说更加便宜。 LME三个月期铝上涨0.11%，至每吨2,615.50美元；三个月期镍下滑0.19%，至15,965美元；三个月期锡下跌1.74%，至28,400美元；三个月期锌上涨1.56%，至3,123.50美元；三个月期铅上涨0.69%，至2,035.00美元。 沪铝报每吨20,575元，下跌0.12%；沪镍报每吨126,520元，下跌1.36%；沪锡报每吨235,670元，下跌2.8%；沪锌报每吨25,830元，上涨2.85%；沪铅报每吨17,235元，上涨0.26%。 中国国家统计局周三发布数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%。国家统计局工业司统计师表示，10月份，随着存量政策及一揽子增量政策协同发力、持续显效，规模以上工业企业生产稳定增长，企业利润当月降幅明显收窄。 市场参与者期待中国出台更多经济刺激措施，这些措施将会刺激金属需求。