SMM 12月12日讯：昨日晚间，美元受到就业数据的拖累，录得两连跌。在整体宏观氛围向好的背景下，隔夜铜锌锡以及白银涨势喜人，其中伦锌隔夜大涨3.76%，录得一个大阳柱的同时，盘中最高冲至3219.5美元/吨，刷新2024年10月25日以来的新高。 受海外伦锌大涨带动，沪锌在隔夜和12月12日日间补涨，截至日间收盘，沪锌主连以2.63%的涨幅报23605元/吨，盘中最高冲至23730元/吨，刷新2025年4月3日以来的新高。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，今日 SMM0#锌锭 现货报价单日上涨590元/吨，报23650~23750元/吨，均价报23700元/吨。 》点击查看SMM锌产品现货报价 对于此番锌价拉涨的原因，SMM认为主要受是宏观面和资金共振的带动。 宏观面上，12月10日晚间，美联储如期降息25个基点至3.50%-3.75%，符合市场预期，市场对全球流动性宽松的预期持续升温，大量资金顺势涌入兼具商品与金融双重属性的有色金属市场。且隔夜公布的美国上周初请失业金人数创近四年半最大增幅。美国劳工部称，截至12月6日当周，季调后初请失业金人数增加44,000人，至236,000人，为2021年7月中旬以来最大增幅。美元指数隔夜承压下行，录得两连跌，为有色金属提供上行动力。 此外，国内近几个交易日的宏观表现也十分惹眼。12月11日，中央经济工作会议的召开释放出稳增长积极信号，中央经济工作会议确定，明年经济工作抓好8大重点任务。一是坚持内需主导，建设强大国内市场。二是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢。五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动。六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。七是坚持民生为大，努力为人民群众多办实事。八是坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。 》点击查看详情 因此，整体来看，近几个交易日宏观面持续向好，为有色金属价格的上涨提供上行动力。 且值得一提的是，海外伦锌库存目前也处于较低的水平，截至12月10日，LME锌库存总计60350吨，市场可流通交割货源紧张。 此外，国内锌基本面供应端的表现也可圈可点。据SMM了解，进入四季度，因冬季属于国产锌精矿传统减产季，且11月底，西藏、青海等地区矿山已经开始进入停产状态，11月、12月国产锌精矿产量接连减少，影响市场锌矿供应。在冶炼厂进入冬储阶段，对矿需求量增加情况下，供减需增令国内矿紧张程度加剧，国产锌精矿加工费持续下跌。 而锌精矿加工费的持续下跌也导致冶炼厂亏损逐步扩大，11月部分冶炼厂已经出现减产的情况，进入12月份之后，矿端北方部分矿企因冬季气温因素而陆续减停产，国内锌精矿产量环比继续走弱，虽然精炼锌冶炼厂规模也相较11月有所扩大，但整体表现还算旺盛的需求令冶炼厂持续抢购国产锌精矿，国内多地锌精矿加工费继续下滑，截至12月12日，国产锌精矿周度加工费降至1400~1800元/金属吨，均价报1600元/金属吨，降至2024年11月29日以来的新低。 在锌精矿供应偏紧，加工费持续下滑，精炼锌冶炼厂亏损加剧的背景下，SMM预计国内12月精炼锌冶炼厂产量超预期下降至59.52万吨左右；且再生原料价格高位，利润压缩下，部分再生锌冶炼厂已经提前停产，预计年底产量继续下降至57万吨左右，叠加国内锌锭间歇性出口，SMM预计12月份整体供应端减量明显。 此外，国内SMM七地锌锭周度库存也整体呈现去库态势，截至12月11日，SMM七地锌锭库存降至12.82万吨，也为锌价提供一定支撑。 》点击查看SMM数据库 不过需要注意的是，在锌价处于阶段高位的背景下，今日上海、广东以及天津、天津等地区的现货市场的表现较为清淡，下游几无采买接货。 而相比于供应端减量对锌价的支撑，下游消费方面的表现便稍显平淡了许多。据SMM本周调研显示，镀锌板块开工率较上周小幅上涨，而压铸锌合金板块和氧化锌板块则分别受利润走低以及环保限产影响，企业开工率均有不同程度的下跌。但氧化锌板块此前因环保检查而出现停产的企业目前已经恢复正常生产，因此预计下周氧化锌企业开工或将小幅走高。但当前锌价高位运行的态势仍对下游消费产生了一定的抑制。 整体来看，宏观偏暖的氛围和资金的加入，以及供应端减量预期支撑锌价上涨，但考虑到消费端表现平淡，压制锌价上行高度，后续需警惕回落带来的风险。 机构评论 创元期货表示，供应方面，国内矿供应受北方冬季减产和进口利润影响持续紧张，表观呈现TC持续下行和矿库存减少，冶炼利润因TC影响受损严重，呈逼近去年利润低点趋势。消费方面表现有一定韧性，11月开工环比回升，原料库存减少，加上部分出口带动，估算表需环比10月上升。库存方面，供减需稳和出口共同驱动，去库速度有提升趋势，LME库存低位缓慢回升。目前来看，国内基本面近期持续表现向好，海外供给恢复前预期库存修复速度有限，中期可能出现阶段性内外同紧的局面，长期来看格局仍相对过剩看待。 国泰期货表示，今年出现的供应紧张更多是局部性的，并非结构性的。明年锌元素依然存在过剩预期，但国内现实端过剩年内已经兑现，弱预期应有所修正，短期来看利空因素较为受阻。叠加TC Benchmark博弈阶段供应端扰动增强，价格存在一定向上弹性，关注阶段性交易机会。 国投期货表示，　LME锌库存和价格同步上行，意味着宏观再通胀计价比重抬升，美降息扩表和国内货币宽松预期有效共振，锌作为低估值品种受到资金多头青睐。锌锭现货出口窗口依旧打开，但海外现货升水仍延续172.81美元/吨高位，意味着短期出口对于海外现货紧缺缓解有限。国内现货升水盘面，持货商交仓积极性不足，交易所锌锭库存快速转降。内外矿TC同步走低，国内炼厂12月减产约2.5万吨左右，对沪锌形成有力支撑，外盘偏强拉动内盘跟涨。技术面上，沪锌已经摆脱底部盘整，上补清明跳空下跌缺口后进一步强势上行，整体仍在反弹趋势。鉴于高锌价对下游消费的负面影响，反弹仍需关注2.38-2.4万元/吨区间下行压力。

秘鲁央行公布的数据显示，秘鲁10月出口铜28.28万吨、锡2,900吨、金54.88万盎司、精炼银300盎司、铅10.9万吨和锌11.86万吨。 （文华综合）

SMM12月12日讯：        广东0#锌主流成交于23495~23665元/吨，主流品牌对2601合约报价贴水15元/吨，沪粤价差维持。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞、安宁、兰锌贴水25~0元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、丹霞、安宁、兰锌对网价贴水25~0元/吨。今日广东地区精炼锌采购情绪为1.89，销售情绪为2.31。整体来看，今日锌价重心出现明显拉涨，下游采购积极性遭受打压，采买多为持有多头头寸者的刚需补库，或是贸易商间的交投，市场整体成交清淡，现货升贴水持平昨日。    

SMM12月12日讯：       宁波市场主流品牌0#锌成交价在23720~23805元/吨左右，宁波常规品牌对2601合约报价升水165元/吨，对上海现货报价升水100元/吨，宁波地区主流对2601合约进行报价。第一时间段，华联对2601合约报价送到升水250元/吨，麒麟预售对2601合约升水140元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。随着前期货量逐渐消化，市场几无现货报价，贸易商持续预售后续到货，整体现货升水依旧高位，但锌价上涨明显，下游几无采买接货，现货成交清淡。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

12月10日（周三），伦敦金属交易所（LME）铜价反弹，向纪录水平回升，受需求增加的希望支撑。 伦敦时间12月10日17:00(北京时间12月11日01:00)，LME三个月期铜上涨69.5美元，或0.61%，收报每吨11,556.5美元。周二铜价下跌1.3%，一天前曾触及11,771美元的纪录高位。　　 周三，中国房地产股大涨，房地产业是铜和其他工业金属的主要消费行业。 周三中国国家统计局公布数据显示，11月份，居民消费持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比略降0.1%，同比上涨0.7%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。受国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，同比下降2.2%。 由于担心矿山开采中断导致短缺，以及流向美国的金属使世界其他地区的供应趋紧，LME期铜今年已大涨32%。 Commodity Market Analytics经理Dan Smith称：“我仍然认为目前风险偏向上行。我有预感年底前铜价将攀升至每吨12,000美元。” 市场还在等待美国联邦储备理事会(美联储/FED)的消息。市场普遍预期该央行将在周三降低利率，但也可能削弱进一步降息的预期。 有分析师称，对未来降息的谨慎态度已导致投资者缩减头寸，而美国以外地区预期的供应紧张将使价格居高不下且波动剧烈。 （文华综合）

SMM12月11日讯：12月5日，中金岭南发布投资者活动记录表， 其中被问及对未来铜锌金属价格走势的预测，中金岭南回应称，公司密切关注市场动态与研究机构的判断。当前市场普遍认为，全球矿山供应频繁扰动仍是支撑铜价的核心因素，而新能源、电力、电子等领域的需求为价格提供了中长期动能。展望未来，行业报告普遍预计铜价中枢将维持高位震荡格局，短期内供应端的突发状况可能主导价格波动。我们将继续密切跟踪全球供需基本面变化、宏观政策动向及行业技术进步，审慎管理我们的成本与库存，力求在行业周期中把握机遇，为股东创造价值。 至于公司的矿产资源量及勘探情况，中金岭南回应称，截至2024年底，公司所属矿山保有金属资源量锌713万吨，铅366万吨，铜143万吨，银6607吨，金90吨，镍9.24万吨，镓717吨，锗240吨，钨1.65万吨。 公司以资源优先战略为引领，加快建设具有全球竞争力的有色金属全产业链国际矿冶集团。公司拥有亚洲大型铅锌银矿山凡口铅锌矿及广西、澳大利亚、多米尼加多座在产铅锌矿山，是国家铜铅锌战略资源重要保障力量；作为广东省有色金属全产业链协同发展的头部矿冶集团，公司深耕省内关键资源，成功摘牌“韶关万侯钨银多金属矿探矿权”、“广东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权”等多个优质矿权，并通过自有矿权“增储上产”，持续推动广东省有色金属资源开发利用水平提升。2025年10月，公司凡口铅锌矿资源整合I期采矿工程开工建设。项目稳产达产后，将进一步延长矿山服务年限，提升中金岭南铅、锌、镓、锗、银等有价金属的供给能力。 而中金岭南主要从事铅锌铜等有色金属的采矿、选矿、冶炼和深加工一体化生产的企业，目前已形成铅锌采选年产金属量30万吨生产能力。公司通过一系列收购兼并、资源整合，直接掌控的已探明的铅锌铜等有色金属资源总量超过千万吨，逐步成长为具有一定影响力的跨国矿业企业。 2025年以来，中金岭南深入践行FAITH经营理念，以“增资源、优结构、强战新”为主线，内外发力提质增效，强力推进深化改革，深入开展科技创新，加快优化产业结构，保持了稳中向好、稳中提质的发展态势。前三季度，中金岭南实现营业总收入485.05亿元，同比增长11.81%；实现归母净利润8.41亿元，同比增长5.18%。 且根据公司定期报告披露的经营计划显示，2025年，公司矿山企业计划完成精矿铅锌金属量25.17万吨，其中铅金属量7.1万吨、锌金属量18.07万吨；铜金属量1.2万吨，银金属量112.28吨，金金属量361公斤。冶炼企业计划完成铅锌铜产量92.54万吨，其中铅锭14.07万吨，锌锭及锌制品31.49万吨，阴极铜46.98万吨；粗铜2000吨、电镓18吨、银锭169吨；工业硫酸196.05万吨，硫磺3.4万吨。公司生产经营有序开展。 值得一提的是，进入12月份以来，受宏观情绪持续向好，前期市场对美联储12月降息预期较为乐观以及国内本月多项重要会议即将召开的氛围影响，沪锌价格跟随铜铝价格持续拉涨，12月8日盘中更是冲上23335元/吨，刷新2025年4月以来的新高。 从当前基本面来看，供应端国内11月因矿紧张加剧，加工费大幅下跌，冶炼厂产量超预期下降至59.52万吨，12月原料紧缺情况难以解决，TC仍有下降空间，另外再生原料价格高位，利润压缩下，部分再生锌冶炼厂已经提前停产，预计年底产量继续下降至57万吨左右，叠加国内锌锭间歇性出口，整体供应端减量明显；不过需求方面，11月社会库存下降，主因冶炼厂减量和锌锭出口所致，实际消费环比走弱，且当前消费并无明显亮点，在供应端逐步收紧的背景下，供需共振带动沪锌维持震荡运行。 截至12月11日，SMM0#锌锭现货报价单日小幅上涨40元/吨，报23060~23160元/吨，均价报23110元/吨。 》点击查看SMM锌产品现货报价 且需要注意的是，自进入四季度以来，国产锌精矿周度加工费持续下跌，截至12月5日，Zn50国产TC(周)已经跌至1600~2100元/金属吨，均价报1850元/金属吨，较8月29日的3900元/金属吨下跌2050元/金属吨，跌幅达52.56%。 出现此情况的原因主要是因冶炼厂进入冬储阶段加上冶炼厂产量持续释放，整体需求增长明显，同时中国进口锌精矿亏损维持在2000元/金属吨附近，经济性考虑下冶炼厂积极抢购国产锌精矿，多方因素持续施压国产锌精矿加工费快速下滑。

供应链管理分公司关于酒钢集团宏兴宏宇新材料公司锌合金锭集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下： 一、项目概况 项目名称： 酒钢集团宏兴宏宇新材料公司锌合金锭集中采购预告 采购单位： 供应链管理分公司 交货地点： 铁路运输时，兰局绿化站酒钢铁路专用线交货；公路运输时，甘肃省嘉峪关市酒钢集团宏兴宏宇新材料公司使用现场交货。 预计供货/施工开始时间： 2026年1月1日 预计供货/施工结束时间： 2026年1月31日 采购内容： 点击查看内容 二、报名资格要求 1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。 2.报名人未被最高人民法院在“信用中国”网站列入失信被执行人名单。 3.报名人应接受招标人的付款方式。 4.报名人应具有响应招标项目的保供能力。 三、报名方式 供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（ https://eps.jiugangbid.com/ ），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告“我要报名”，填写相关信息。 四、报名截止日期 2025年12月16日11时03分 五、交流反馈 1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：李全，联系电话：18009478595。 六、质疑投诉 对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。 相关附件 无 供应链管理分公司 2025年12月11日 点击查看招标详情： 》酒钢集团宏兴宏宇新材料公司锌合金锭集中采购预告

》点击查看SMM锌产品历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM12月11日讯：        广东0#锌主流成交于22960~23090元/吨，主流品牌对2601合约报价贴水15元/吨，沪粤价差维持。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、安宁、兰锌贴水25~5元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价贴水25~5元/吨，今日广东地区精炼锌采购情绪为1.92，销售情绪为2.41。整体来看，锌价继续进行震荡运行，下游需求未出现明显改变，仍是以刚需为主，市场成交相对一般，贸易商报价较昨日变化不大，现货升贴水持平。