2024年12月31日下午16：45分，上海有色网金属交易中心2024年度交易顺利收市。在这充满挑战的一年，有色网交易中心秉持为大宗商品现货交易做好服务的初心，在技术和交易模式上不断创新，持续帮助大宗品贸易领域发展新质生产力，推动现货贸易向更加安全、便捷、高效的方向发展。 在来自上海市委领导、上海市商委等指导部门、上海清算所、浦江数链、上港云仓等众多合作伙伴，以及新老交易商的共同关心与支持下，有色网交易中心取得了不错的成绩： 2024年经清算通结算的交易规模达4489亿元，较2023年同比增长136%，连续第二年实现翻倍增长；交易商数量显著增加，截止2024年底注册交易商总数为5890家，相比与上年度同比增长87%。 亮眼的成绩单证明“线上模式”已经越来越多获得行业企业认可，也得益于诸多新功能的实现与突破： 一、有色网交易中心作为链主企业接入浦江数链区块链基础设施，邀请合作仓库、合作银行以及市商务委员会作为节点单位，共建“有色安心链”。利用区块链技术优势，实现平台去中心化、数据永久存证不可篡改，进一步提升平台公信力。 二、新增碳酸锂、氢氧化锂、硫酸钴、硫酸镍、精铟、精铋等交易品种，将交易服务的领域从基本金属扩展至新能源品种和战略小金属品种。 三、基于不同品种的现货交易特点，量身定制挂单交易、竞价交易等新功能，充分利用有色网在行业中的流量和影响力，帮助企业高效找到交易机会、发现公允价格、实现公平安全成交。 四、与交通银行、农业银行、上海市融资担保中心合作，成功落地基于区块链技术的供应链融资新模式，帮助解决产业链实体企业和现货贸易企业，尤其是中小民营企业的融资难题。 在即将到来的2025，有色网交易中心将继续锐意进取、笃行不怠，为大宗商品行业做好赋能，为广大客户做好服务。新的一年，期待与各位携手并进，祝大家元旦快乐！

首场活动预告 为了提高现货交易效率，通过上海有色网在行业中的流量资源，帮助买卖双方更好把握交易机会、发现合理价格，上海有色网金属交易中心的 “竞价交易”功能 已于2024年12月正式上线。交易中心的卖方、买方交易商，可以通过交易中心官方平台“安汇达”上的“竞价交易专区”发起竞价销售、竞价采购活动。交易中心将提供包括前期宣传推广、意向客户引流、交易商资质审核以及竞价、成交、货款结算、货物交付确认等全流程服务。 首场竞价交易活动已确定为竞价销售，于 2025年1月2日 进行，标的产品为 60吨电池级碳酸锂 ，由龙头锂盐生产企业—— 天齐锂业 提供。天齐锂业与上海有色网金属交易中心诚邀意向买方企业积极参与。 天齐锂业 是以锂为核心的新能源材料企业，为深圳证券交易所（SZ.002466）和香港联合交易所（9696.HK）上市公司。天齐锂业致力于从锂资源的开发应用到锂产品的加工，为清洁能源的转型发展提供可持续的锂解决方案。 竞价销售活动详细信息 产品信息：电池级碳酸锂/60吨 活动时间：2025年1月2日9：30-10：00 销售企业：天齐锂业 活动平台：安汇达竞价交易平台： https://www.anhuida.com/jingjia 参与要求以及企业须知 1. 企业资格：所有参与竞价的企业须在上海有色网金属交易中心完成交易商注册签约。平台将严格审核参与企业的合法资质。 2. 交易规则：参与企业须接受并遵守交易中心关于竞价交易平台的交易规则，交易规则详情请见 https://www.anhuida.com/user/bidding_rules 。 3. 交易细则：专场活动的具体交易细则由发起方设定，经确认发布后，向交易中心全体交易商公示。意向参与竞价的交易商可留意交易中心相关通知。 首场竞价活动后，首批第二场竞价销售预计将于 2025年1月15日 举行，由另一家行业龙头企业发起。具体活动信息将另行公布，敬请关注！ 我们诚邀各企业踊跃参与，与您携手共同推动新能源产业的蓬勃发展！

新功能简介 上海有色网金属交易中心将于12月推出 “安汇达竞价交易平台”新功能。新功能基于传统现货交易模式并加以优化，利用有色网平台流量帮助销售企业将信息触达更多潜在买家，通过冻结保证金等功能保障双方公平交易和履约，采用公开透明流程助力交易双方发现真实市场价格。 2024年12月24日，首批碳酸锂行业龙头企业将作为卖方率先尝试新功能销售商品，具体活动信息敬请期待。 竞价交易平台除了为帮助卖方实现销售，还可帮助买方进行采购。欢迎广大下游企业参与。 操作指南 竞价交易平台功能具有操作便捷，信息反馈迅速以及交易资金安全、货物交收有保障等特点，参与用户需在有色网交易中心注册签约，随后在平台按照以下流程发起或参与交易活动： 新功能优势 安汇达竞价交易平台新功能借助上海有色网300万+行业内注册用户、日均30万+访问流量，助力客户各类商品信息更迅速、更广泛地精准触达目标客户群，发现更多潜在客户，实现更为便捷的交易撮合。 新功能基于线下现货交易模式并加以优化，由卖方设置起始价格、交收保证金比例、货物交收方式等交易规则，充分保障现货交易的自由。同时，平台为保障交易公平，可以将保证金冻结在买方自有账户；为保障货物顺利交收，对卖方供应商采取严格的筛选机制，辅以严格的活动审核机制，确保销售方的履约能力，保障成交货物按时、按质、按量顺利交付。 新功能的最终成交数据也将纳入有色网采价体系，为行业提供更加准确、即时的价格参考。 对比线下交易，平台不额外收费，全力帮助企业降低交易成本。

摘要： 2024第三季度海外锂矿产量增速放缓，售价跌至800美元/吨区间后行业减停产情况明显加速。受益于低成本和产品溢价，南美盐湖提锂企业整体保持稳健运营。同时锂行业并购重组现象加速，中信证券判断这表明产业界对后市锂价逐渐乐观且进一步确认了锂价底部。 四季度以来国内锂电池需求增长，锂盐库存持续下滑，锂行业基本面已经改善，预计锂板块股票将提前锂价见底并反弹。 正文： 2024第三季度海外锂矿产量增速放缓，锂精矿售价跌至800美元/吨水平。 2024年第三季度，海外主要在产矿山合计生产锂精矿约104.7万吨，同比增长8.8%，环比基本持平，增速较上个季度明显回落。其中增量主要来自Greenbushes、Mt Cattlin和Sigma Lithium，产量环比分别增长22.3%/37.9%/22.9%，此外KathleenValley项目于7月投产。减量主要来自Mt Marion和Wodgina，产量环比分别下滑23.6%/19.0%。受锂盐价格在三季度持续下跌影响，2024第三季度海外锂精矿售价区间跌至770-870美元/吨，环比上个季度下跌20%-30%。 2024第三季度海外锂矿亏损更加严重，减产面显著扩大 受锂精矿售价持续下跌影响，海外多家锂矿企业宣布减停产信息：1）Finniss锂矿在2024第三季度完全关停，关停前年产能约9万吨；2）Bald Hill从11月起进入停产维护状态，关停前产能为15万吨/年；3）Pilbara宣布下调2025财年产量指引10万吨并关停Ngungaju工厂；4）MRL旗下Mt Marion和Wodgina均宣布裁员降本措施，产量出现下滑。2024第三季度澳洲锂矿的集中减产表明当前锂价已危及企业现金成本。 2024第三季度南美盐湖提锂企业盈利持续下滑，但经营保持稳健 2024第三季度南美盐湖提锂企业Albemarle、SQM、Arcadium Lithium锂业务营收同比分别下滑55%/61%/39%，环比分别下滑48%/25%/20%；锂产品销量分别为5.9/5.1/0.9万吨，环比分别+11%/-2%/-19%；售价分别为1.30万美元/吨、0.97万美元/吨、1.62万美元/吨，环比分别下滑17%/2024%/6%，但Albemarle和Acadium锂产品售价显著超越行业均值。尽管盈利持续下滑，但南美盐湖锂企业经营情况保持稳健，主要得益于较低的成本以及部分企业氢氧化锂长单销售带来的溢价。 锂价处于底部周期，行业收购整合加速 2024年10月9日，力拓宣布将以67亿美元对价收购Arcadium Lithium公司，成为锂行业历史上最大的潜在并购交易之一。10月25日，法国Eramet公司宣布以7亿美元收购青山在其阿根廷盐湖项目上的少数股权。11月19日，加拿大锂矿企业Sayona Mining宣布与其承购伙伴美国Piedmont Lithium公司合并。行业收购整合加速是矿业下行周期中的重要标志，中信证券判断这表明产业界对后市锂价正在变得乐观，也表明市场普遍认可当前锂价已处于底部区间，预计未来继续下跌空间有限。 全球锂供应过剩量逐步收窄，短期供需已经改善 锂价持续下跌导致全球锂资源供应加速出清，中信证券预计全球锂行业供应过剩幅度将从2024年的9.4万吨收窄至2026年的2.3万吨。10月国内锂盐供应短缺5390吨，动力电池装机量环比增长8.8%，11月份以来国内碳酸锂库存环比下滑7.1%，连续三个月出现下滑态势。中信证券预计四季度国内锂电池及正极材料需求有望环比提高，锂行业基本面持续改善，锂价后续下跌空间有限。 风险因素： 锂价大幅下跌的风险；锂下游需求增长不及预期；海外锂资源项目供应超出预期；企业海外锂资源开发的政策及运营风险。

美东时间周三，全球第二大锂生产商SQM预计，随着锂矿供需不平衡仍在持续，锂价未来将进一步下跌。 锂价料进一步下滑 最新公布的财报显示，SQM第三季度（截至9月30日）利润再次大幅下滑，其锂销售价格较前一季度下降了近24%。SQM在报告中表示，当前不利的市场趋势预计将继续，预计第四季度锂售价将交第三季度进一步下滑。 由于锂供应过剩，锂价预计将连续第二年回落。虽然最近几周，中国市场的锂矿需求出现了小幅复苏，但分析师警告称，2025年锂市场预计仍将供过于求。 SQM首席执行官里卡多·拉莫斯（Ricardo Ramos）在与分析师的电话会议上表示：“尽管锂需求继续以强劲的速度增长，主要是受中国电动汽车销售强劲增长的推动，但我们继续看到价格受到暂时性供应过剩的压力。” 财报显示，第三季度，SQM调整后的息税折旧摊销前利润（ebitda）同比下降了57%，跌幅超出预期；营收同比下降41%，至11亿美元。 明年仍将持续扩产 尽管锂价持续承压，SQM仍然誓言要继续提高产量和销量，其今年和明年的锂产量将分别接近21万吨和23万吨。该公司保持了19万吨至19.5万吨的年度锂销量指引，并表示预计明年的销量将随着产量的增加而增加。 SQM高管们还表示，他们认为锂市场供过于求是暂时的，未来五年锂需求将以每年16%至18%的速度增长。 与SQM不同，全球许多锂矿生产商已经削减了产量和支出计划，以捍卫利润率。自2022年底锂价达到峰值以来，随着锂矿新项目的投产，以及全球电动汽车普及率增速开始放缓，全球锂市场持续降温。

SMM 11月19日讯：今日午后，能源金属板块快速拉升，指数盘中涨幅一度超过8%。个股方面，天华新能涨逾13%，天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、中矿资源、威领股份、盛新锂能等6股盘中涨停，寒锐钴业、腾远钴业、华友钴业等多股纷纷跟涨。截至收盘，能源金属指数以8.71%的涨幅在所有行业板块中高居魁首。 消息面上，碳酸锂期货午后也同步上涨，其盘中最高一度涨近5%，截至日间收盘，碳酸锂主连以3.96%的涨幅报82650元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，截至11月19日， 电池级碳酸锂 现货报价涨至77200~80300元/吨，均价报78750元/吨，较10月25日低点的73300元/吨上涨5450元/吨，涨幅达7.44%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 回归今日的碳酸锂市场，据SMM调研显示，当前在需求向好的刺激下，叠加海外某矿山减停产消息对碳酸锂价格抬涨起到一定驱动力。上游锂盐厂在此需求旺季节点则以挺价情绪为主；而下游需求端，出于对后续需求的不确定性，当下下游材料厂备库意愿不强，尤其是在价格频繁波动下，主要持谨慎观望态度。整体来看，SMM预计后续碳酸锂现货价格仍将呈现区间震荡。而在下游需求向好的背景下，锂盐企业或对后续长协保持挺价态度，SMM将密切关注相关市场动态。 值得一提的是，上周碳酸锂期现货价格大幅上涨，其中离不开情绪面以及基本面等多方因素共同作用。情绪面上，受海外企业拍卖价格的提振，以及多家处于成本边际高位的锂矿企业陆续宣布将对旗下资源项目进行养护/暂停，且以阿根廷为首的多个新建项目投产不及预期影响，虽然对当期资源供应影响较小，但从情绪面对现货及期货价格的发酵提供助力。 实际供需层面，在11月终端需求超预期的刺激下，电芯及正极材料排产显著上行，加大对碳酸锂的消耗量级，拉动对碳酸锂现货采购需求提升。而反观供应端，虽然在需求刺激下产量有增长之势，但是国内供应还是难敌需求增势。11月仍将持续大幅去库，上游冶炼厂在此旺季节点挺价情绪强烈，报价大幅上调，对碳酸锂价格的上涨起到一定支撑。 需要注意的是，11月15日，财政部和税务总局发布的公告，自2024年11月起，锂电池的出口退税率从13%下调至9%。这一政策调整旨在通过降低出口退税来引导国内价格修复，同时缓解国际贸易指责，并鼓励培育具有国际竞争力的产品。 提及出口退税的下调对锂电行业的影响，SMM认为主要体现在锂电池企业的出口成本增加、锂电池产品的出口价格将上升，可能导致企业在国际市场上的竞争力下降以及行业去产能等三方面。 前两者都比较好理解，第三点，出口退税的降低也被视为加速行业去产能的手段。通过降低退税，政府希望淘汰那些依靠价格战生存的企业，引导鼓励中高端制造业摆脱过度依赖价格竞争的局面，转向以技术创新和产品升级为核心的良性竞争。这将有助于减少过剩产能，促进行业的健康发展。 》点击查看详情 机构评论 广发期货表示，消息面上，雅化集团津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目二期全线投产，将实现年处理锂矿石230万吨，年产出锂精矿35万吨。基本面变化不大，供给仍偏宽松，短期上游排产预计基本稳定有微增，上游厂商降低库存挺价意愿增加；近期澳矿三季报陆续发布，部分矿山下调中期的产量指引，更多影响中期预期。下游排产持续超预期改善，11月磷酸铁锂排产预计环比增加，政策利好及提前备库带动电池厂排产好转，头部订单饱和。库存已经连续十二周回落，下游补库量增加，上游库存消化显著，整体上库存对基本面的压力缓和。短期而言，基本面边际好转超预期强劲需求对碳酸锂市场形成支撑，但从平衡上看供给仍偏宽松，反弹后也有产业套保压力。目前市场对方向有一定分歧较大，短期或维持震荡，12月后若需求无进一步超预期表现价格面临一定压力，主力关注8万附近表现。 广州期货表示，11月15日，财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%，自2024年12月1日起实施。碳酸锂周度产量及开工率小幅回升。碳酸锂周度库存维持回落，周环比下降1.51%至约10.91万吨；上游库存周环比下降4.47%至约3.42万吨，贸易商等中游环节库存周环比增加3.18%至约4.54万吨，下游库存周环比下降4.75%至约2.95万吨。电池出口企业成本小幅上行，尾盘情绪带动小幅上涨。上游不排除有一定的复产回暖，关注需求后续表现，期价或维持震荡走势，激进者可尝试短线区间低位布多。 华泰期货表示，目前碳酸锂总库存仍处高位、交易所仓单仍在持续增加，11月仓单强制注销后流向下游，现货流动性或增加。盘面价格涨至八万上方，产业空头套保意愿仍在。中长期来看，盘面若给予理想的利润，空头套保资金或进场，叠加新增产能投产放量，中长期仍偏空以出清过剩产能。

多家材料企业四季度产能利用率较高，排产预期带动下，碳酸锂价格一个月内涨回“8”字头。 锂价持续上涨带动板块连续拉升，11月13日，永兴材料（002756.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）收涨6%以上，天齐锂业、融捷股份、中矿资源收涨2%以上。今日碳酸锂主力合约2501收盘价86500元/吨，涨幅6.4%。 此前，碳酸锂期货盘中最低跌至68250元/吨。现货方面，短短一个月内，碳酸锂价格涨幅高达13.29%。此外，财联社记者获悉，今日雅保拍卖200吨碳酸锂，成交价83400元/吨。 有锂行业分析师对财联社记者分析，近期上涨主要由于下游排产预期很好。某龙头电解液企业人士对记者表示，公司今年四季度预计排产环比增长5%。今年排产确实较好，较往年的四季度环比增长幅度有所提升。 龙蟠科技相关人士对记者表示，三季度以来，公司一直保持较高的产能利用率，受限于自己的产能，四季度环比没有较大增长，但也是接近满产的情况。 国投安信期货高级分析师吴江对财联社记者分析，近期碳酸锂市场总体库存减少明显，中间贸易商似有囤货迹象。澳矿报价明显反弹，最新报在800美元左右。下游补库不充分可能是近期锂价难跌的主要因素。 吴江分析，短期来看，持看多思路，核心在于需求延续旺季态势，行业库存整体去库较好，货源向贸易商集中，下游补库不充分，和订单的旺盛状态构成矛盾。矿端有挺价动作，技术上看，锂价反弹势头强。 上述电解液企业人士表示，今年需求的增长主要受益于以旧换新政策带动汽车销量，以及储能需求增长拉动。湖南裕能在昨日披露的调研活动信息中亦表示，受益于以旧换新等支持性政策，不论是动力电池领域，还是储能领域的需求都保持了较为强劲的增长。 对于四季度排产预期，湖南裕能对投资者表示，目前公司产品基本实现满产满销。价格方面，整体而言，碳酸锂目前仍处于供过于求的状态，短期内受供需关系、期货价格、消息面、情绪面等因素综合影响，较为复杂，存在波动的风险。

受益多重利好刺激，今日部分锂电池股维持涨势。截至发稿，中国石墨(02237.HK)、超威动力(00951.HK)分别上涨1.32%、0.69%。 注：港股锂电股的表现 从上图来看，部分锂电股表现优于恒生指数，目前该指数跌超1%。赣锋锂业早盘一度涨超5% 注：恒生指数的表现 锂电池股表现与近日两则消息有关。首先，碳酸锂期货在近日持续走强。具体来看，11月11日，碳酸锂期货快速走高，重新站上80000元/吨关口。在随后的交易日中持续走强。 截至发稿，碳酸锂期货涨2.89%，报83650。 注：碳酸锂期货的走势 华安证券指出，碳酸锂期货快速反弹有其底层因素，即现在碳酸锂社会库存进入去库周期了，锂盐厂和材料厂库存偏低，后两者有补库的需求。 建信期货也给出类似观点，他们指出上游锂矿以及磷酸铁锂价格均在上涨，产业链涨价特征显现，年内碳酸锂需求有望走强。 近期海外锂矿公司宣布停产 除了碳酸锂期货走强之外，近期海外锂矿公司宣布了一系列减产和停产措施，有助于价格稳定。 海外锂矿公司皮尔巴拉矿业公司在近日宣布，计划从12月1日起将Ngungaju工厂置于维护状态，同时将2025财年锂精矿产量指引下调10万吨至70万吨至74万吨。 澳大利亚Liontown也对外发布减产计划，计划将2027财年末的矿石产量目标从此前每年300万吨下调至280万吨。此前，全球最大的锂矿商美国雅宝也宣布暂停在澳大利亚的扩张计划。

SMM 11月12日讯：11月12日早间能源金属板块盘中快速走高，指数一度飙涨逾7%，盘中最高上探至573.91，触及2023年8月以来的新高。个股方面，天华新能一度20CM涨停，威领股份封死涨停板，中矿资源、赣锋锂业、西藏矿业、天齐锂业等盘中一同涨逾5%。 消息面上，中信证券表示，2024年三季度锂价下跌导致海外锂矿扩大减产，部分矿企出售资产回笼资金。中信证券认为澳洲锂矿已经开始亏损现金，后续不排除有更多锂矿减产，因此下调2026年锂行业供应过剩量为2.5万吨，短期锂行业基本面已经改善，当前锂价已经超跌，叠加锂股票的“抢跑”效应，锂板块有望反弹。 而近两个交易日，碳酸锂期货也在持续反弹，并再度站上8万元/吨的关口，截至11月12日午间收盘，碳酸锂主连以4.08%的涨幅报81700元/吨。 对于碳酸锂期货大涨的原因，SMM认为宏观利好以及基本面转好缺一不可。宏观方面美国即将上任的总统特朗普侧重传统能源的发展，而且还在竞选过程中表示将计划降低或取消燃油效率标准，这可能导致全球温室气体排放量的进一步上升。此外，他还计划取消现有的7500美元电动汽车税收抵免，这也将减缓电动汽车市场的发展。 针对特朗普上台后对新能源产业发展造成的影响，国内企业“抢装先机”，意在特朗普上台之前加大出口量级。因此今年四季度末呈现“淡季转旺、更胜一筹”的生产情况。不论是动力电芯还是储能电芯均在11月表现出优于10月的订单情况，即使12月存减量预期但是减幅也较为有限。反馈至下游正极材料，同样呈现11月优于10月的排产预期。 据SMM现货报价显示，近期电池级碳酸锂现货报价持续反弹，截至11月12日，电池级碳酸锂现货报价涨至76000~77400元/吨，均价报76700元/吨，相较10月25日低点的73300元/吨上涨3400元/吨，涨幅达4.64%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 需求拉动下，国内碳酸锂产出量也呈上行之势。但相较于下游需求的超预期，国内碳酸锂产出量增幅有限。预计11月仍将延续去库格局。且近期，随着下游需求持续攀升，碳酸锂消耗量级也在逐步加大，需求攀升拉动市场对碳酸锂零单现货采买需求，碳酸锂现货市场成交情况相对乐观。上游锂盐厂在此需求旺季节点挺价情绪强烈，整体来看碳酸锂现货成交价格重心持续上移。 10月新能源汽车零售创新高 汽车市场11月迎来年末“冲刺”阶段 且值得一提的是，11月11日下午，中汽协以及中国动力电池产业创新联盟陆续发布10月汽车市场以及动力电池市场的产销及装车量的情况。中汽协数据显示，10月新能源车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源车新车销量占汽车新车总销量的46.8%，超市场整体预期。 动力电池方面，10月，我国动力电池装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%。1-10月，我国动力电池累计装车量405.8GWh, 累计同比增长37.6%。 且10月新能源汽车零售方面的表现也十分出色，乘联会秘书长崔东树表示，国庆假期期间，乘用车市场热度提升显著，节后虽有所回落，但整体车市继续维持回升向好态势。他表示，10月新能源零售创出新高，是新能源汽车爆发式增长的表现，体现出市场对国家报废更新和以旧换新“双新”政策的良好反馈，新能源车国内零售渗透率已连续4个月突破50%。 对于11月的预期，崔东树还表示，汽车市场迎来了年末“冲刺”阶段。崔东树预计，新能源乘用车国内销量四季度预计为355万辆，同比增长39%，2024年累计销量预计为1068万辆，同比增长38%。 中国汽车流通协会也表示，进入11月，车企及经销商保持冲刺状态，促销力度不减，购车需求将持续释放。其预计，11月终端销量与10月相比，保持增长态势，地方以旧换新置换政策对市场的拉动效果逐渐显现。 机构评论 创元期货分析师余烁认为，碳酸锂期货突破80000元/吨关口，受到多重利好因素叠加影响。一方面，宏观政策利好带动动力电池终端消费超预期。另一方面，美国大选结果落地，后续关税可能提高，国内电池厂为抢出口而增加排产，且明年春节来得较早，企业提早进行备库，需求端保持强劲。 兴业期货分析师刘启跃表示，碳酸锂期货昨日强势上涨的主因是需求旺盛势头延续。从下游排产和采购情况看，整体表现超出市场预期，电芯产量拐点并未显现，同时锂盐采购规模无大规模下滑。 国泰君安期货表示，当前锂价偏强的主要原因是需求回暖带动的估值修复。从需求端看，新能源车以旧换新政策叠加储能年终并网效应，推动下游需求上行，11月电芯、正极材料和电解液排产均环比增长，强于前期预期。供给端方面，10月澳洲锂矿发货量回落，未来供应趋紧，预计11月碳酸锂市场将出现供需缺口。与此同时，2025年长协签订在即，上游企业挺价意愿增强，增加了下游签约难度，部分下游企业或转向现货市场提前备货，现货价格较为坚挺。展望后市，上行空间预计有限，原因如下：一是后续采购可能提前透支，同时12月下游排产环比将有所下降；二是锂价抬升带动上游利润修复，冶炼端开工率和矿端发货量或将增加，新增供给压制上行空间。 西南期货表示，澳洲矿山陆续发布三季度财报，部分矿山下调产量指引，长期来看矿端增量或不及预期，国内碳酸锂产量维持稳定增量，锂辉石制锂利润尚可，本周产量创新高，需求端下游排产数据好于此前预期，尤其储能领域需求超预期增长，库存拐点到来时间或推迟，本周库存继续维持去化，碳酸锂有望在11月迎来供需阶段性修复，下方价格支撑走强，关注宏观情绪变化。 东吴电新团队表示，受益于汽车消费刺激政策及新车型推动，10月国内销量超预期，全年销量上修至36%+增长。同时，11至12月排产超预期，淡季不淡，预计2025年电动车销量有望保持20%增长，产业链盈利反转在即。其认为，各环节新增产能则明显放缓，供需关系持续好转，2025年反转可期。

来自雅保公司（NYSE：ALB）的消息显示，美国东部时间2024年11月6日，雅保公司于北卡罗来纳州夏洛特市公布了其截至2024年9月30日的第三季度业绩。 2024年第三季度，雅保公司净销售额14亿美元，而去年同期为23亿美元，同比下降41%，主要是由于储能价格下降，部分被储能业务（+16%）和特种业务（+4%）的高销量所抵消。 2024年第三季度，雅保公司净亏损11亿美元，同比减少14亿美元；摊薄后每股亏损9.45美元，其中包括8.61亿美元的税前费用，主要与之前宣布的资本项目资产注销有关。公司调整后的EBITDA为2.11亿美元，比去年同期下降了4.41亿美元，主要原因是锂价值链价格降低导致利润压缩和股权收益减少，这远远抵消了有利的销量增长、成本和生产率效益。 其中，雅保公司2024年第三季度储能的净销售额为7.67亿美元，减少了9.3亿美元，降幅为55%，原因是价格下降71%远远抵消了锂项目增加带来的销量增长16%，包括智利的La Negra扩建和中国钦州和眉山工厂，以及化学级锂辉石的销售。调整后的EBITDA为1.43亿美元，减少了4.62亿美元，主要原因是锂市场价格下跌和股票收益减少造成的利润率压缩，抵消了有利的销量增长。