周一晚沪铝主力合约2309上涨1.31%报18600元/吨。昨夜伦铝上涨2.78%。现货方面，周一无锡电解铝报价18360元/吨，上涨10。 消息方面，中国有色金属工业协会7月28日召开新闻发布会，预计下半年有色金属工业生产、投资将保持增长势头，主要有色金属价格、规上有色金属企业效益将同比持平。 行业方面，近期国内政策端持续释放提振经济信号，宏观预期不断回温，氧化铝反弹节奏在成本端给予铝价近期上行支撑。电解铝西南高温影响将为丰水期复产带来扰动，叠加淡季周期下各版块需求回落态势明确，供强需弱格局难改，对价格形成压制。 短期多空博弈下、价格僵持盘整仍将持续。不过考虑到新能源需求总体旺盛，且库存处于长期低位，预计铝价维持区间震荡偏强走势。操作上建议多单适当减仓后持有，沪铝2309参考支撑位18000元/吨。

铝：随着云南地区持续推进复产进程，电解铝供应端逐步增产，而需求端受行业淡季及出口走弱影响开工偏弱，重点关注政策对消费端的拉动情况，建议观望思路对待。 氧化铝：近期氧化铝市场维持供减需增格局，但随着现货价格的抬升，市场成交活跃度或有所下滑，当前价位建议观望为主。 市场分析 铝现货方面：LME铝现货贴水37美元/吨。SMMA00铝价录得18380元/吨，较前一交易日上涨30元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日下降10元/吨至0元/吨，SMM中原铝价录得18320元/吨，较前一交易日持平。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日下降40元/吨至-60元/吨，SMM佛山铝价录得18390元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日上涨60元/吨至10元/吨。 铝期货方面：7月31日沪铝主力合约开于18390元/吨，收于18380元/吨，较前一交易日涨5元/吨，全天交易日成交168795手，较前一交易日增加853手，全天交易日持仓235617手，较前一交易日减少13063手。日内价格维持震荡，最高价达到18415元/吨，最低价达到18305元/吨。夜盘方面，沪铝主力合约开于18490元/吨，收于18600元/吨，较昨日午后涨220元/吨，夜间价格偏强震荡。 供应方面，云南地区电解铝企业继续推进复产进程，预计8月中下旬完成复产，产量将逐步释放，供应仍存一定压力。需求表现较为平淡，虽然三季度铝加工行业基本进入行业消费传统淡季，但国家宏观政策对消费方面的信心刺激仍是关键，或将支撑终端消费从而带动初级加工端开工回暖，需关注实际消费变动情况。截止7月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.1万吨，较上周减少0.4万吨。截止7月31日，LME铝库存较前一交易日减少1600吨至507400吨。 氧化铝现货方面：SMM氧化铝指数价格录得2872元/吨，较前一交易日上涨1元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得331美元/吨，较前一交易日上涨6美元/吨。 氧化铝期货方面：7月31日氧化铝主力合约开于2882元/吨，收于2884元/吨，较前一交易日跌2元/吨，全天交易日成交40890手，较前一交易日减少14905手，全天交易日持仓93410手，较前一交易日减少6660手，日内价格高位震荡，最高价达到2895元/吨，最低价达到2872元/吨。 夜盘方面，氧化铝主力合约开于2890元/吨，收于2908元/吨，较昨日午后收盘涨24元/吨，夜间价格维持震荡。 氧化铝维持供减需增格局，现货报价较为坚挺，下游电解铝企业以刚需采购为主。供需方面，云南地区电解铝超预期快速复产，导致西南市场氧化铝成交活跃。近期广西、贵州部分氧化铝厂受雨季影响有检修预期，预计短期内西南市场现货将持续趋紧。此外，河南矿石供应受到一定干扰，当地氧化铝企业部分减压产。短期来看，预计氧化铝价格存一定支撑，当前价位建议观望为主。

7月31日讯：沪铝主力合约期价在创下阶段性高点18515以后，上行动能有所减弱，目前期价在18300元/吨附近徘徊。在需求表现平淡，供应压力逐渐提升的背景下，沪铝短期难以大幅上行，但受益于低库存对铝价的支撑，沪铝下跌空间也较为有限，预计近期整体以区间震荡行情为主。 国内电解铝产能维持增长 据SMM统计数据显示，2023年6月份国内电解铝产量336.6万吨，同比增长0.14%。1-6月份国内电解铝累计产量达2010.8万吨，同比增长2.81%。6月份受国内铝棒出货不畅及加工费弱势运行等因素影响，国内铝棒等铝初加工产品开工率回落，国内电解铝企业铝水比例下降， 6月份国内电解铝行业铝水比例为72%，环比下降3.5%。6月云南、贵州地区电解铝小幅增产，但山东地区涉及到转移的产能存在减产的情况合计减产约25万吨，因此6月份国内电解铝运行产能环比仅有小幅增长。6月全国电解铝开工率约90.9%，环比增长0.5%。 7月份国内电解铝运行产能维持增长为主，主要由于云南复工复产工作顺利。随着6月云南降雨量增多缓解了区域缺电的局面，6月17日云南出台通知，全面放开419.4万千瓦负荷电力管理用于电解铝行业复产。在行业利润可观的支撑下，云南电解铝企业于6月下旬正式步入复产行列，且之后的复产进度基本符合预期。此外，四川省内虽有限电，但电解铝暂未有限产的情况，预计今年减产的风险不高。预计7月底国内电解铝运行总规模或达到4,190万吨，预计7月份产量同比增长1.7%至355万吨。目前国内新启槽部分贡献较少，流入市场的铝锭暂未有明显增长，预计后续复产增量的部分将逐步在市场体现。下半年新投产能较少，主要集中在云南、贵州及内蒙地区。如果供应端无限产等突发情况，预计今年电解铝产量为4150万吨，同比增3.56%，年底运行产能为4270万吨/年。 电解铝将保持净进口 今年1-6月份国内电解铝进口量达48.55万吨，同比累计增长146.13%。1-6月电解铝净进口量达42.79万吨，同比增加1983.3%。1-6月中国电解铝进口盈亏平均亏损650.6元/吨，较去年同期亏损收窄1683元/吨。7月初国内铝锭进口窗口阶段性打开，预计后期进口数据或有明显增长。值得关注的是，从进口结构来看，上半年俄铝进口量为41.42万吨，占进口总量85.3%。今年俄铝进口大多以长单为主，虽然进口窗口无法开启，但国内上半年铝锭进口量仍高居不下，预计下半年将延续此趋势。综合来看，在海外冶炼厂长单的影响下，今年铝锭将保持净进口。 电解铝累库周期将至 结合国内电解铝社会库存表现来看，铝锭库存自3月中旬以来处于去库状态，降库速度超出市场预期。步入6月，铝锭的去库速度有所趋缓，逐渐回落至50万吨附近。主要由于6月份铝水比例小幅回落，云南地区的复产预期落地，新疆、西南、华北等货源得到补充使得到货压力增加。 自3月初开始，电解铝社库开始快速去库，降库速度超出市场预期。除了铝水比例提升、铸锭量下降导致入库量下降外，二季度消费旺季的提振也有利于电解铝的去库。7月铝锭维持偏弱震荡趋势。截至7月31日，国内电解铝锭社会库存为54.1万吨，较6月底增长1.9万吨，较2022年同期下滑13.7万吨，仍继续位于近五年同期低位。预计近期铝锭将面临一定的库存压力。预计近期铝锭将面临一定的库存压力，三季度将出现拐点，转向累库状态。后期需关注下游订单的情况、铝锭的出货情况及其他铝材如铝棒库存的变化趋势。 电解铝成本将窄幅震荡 上半年电解铝加权成本平均为16894元/吨。煤炭、氧化铝及阳极作为电解铝生产的主要原料，上半年表现均呈现走弱趋势，带动电解铝成本不断下滑。上半年电解铝成本两端差值较大，以新疆、内蒙及云南为代表的电力成本优势地区仍是电解铝厂成本优势最突出的地区。截至7月27日，中国电解铝总成本为15975.19元/吨，盈利为2514.81元/吨。较6月底分别增长28.36元/吨、下跌78.36元/吨。由于云南复产预期带动氧化铝基本面转好，氧化铝价格在6月中下旬迎来价格转折点，运行重心有所抬升，氧化铝利润也得到一定程度的修复，近期氧化铝价格将延续小幅上涨趋势。而煤炭市场表现也较为坚挺，后期电解铝行业用电平均价格有望小幅增长。综合来看，预计国内电解铝成本短期以窄幅震荡格局为主。 6月汽车产销同环比增长 随着经济运行回归正常和各项刺激政策的加持，汽车行业产销平稳。今年1-6月国内汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。其中6月汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。二季度汽车市场则步入缓慢恢复期，整体形势明显好于一季度。政府厂商联合补贴降价，新车型大量上市，助力市场需求温和回暖，环比继续增长。结合去年同期低基数，拉动汽车销量同比增速回升。 目前宏观经济恢复性好转，得益于相关配套措施的逐渐完善，以及芯片供应短缺问题的较大缓解，汽车市场将继续稳中向好。但国内汽车市场的需求动力仍偏弱，有效需求未完全得到释放，仍需要稳定和扩大汽车消费的相关政策来提振市场。综合看，2023年我国汽车市场将继续向潜在增长水平回归，中汽协预计今年汽车总销量为2760万辆，同比增长3%，其中三季度将面临较大增长压力。 沪铝将区间整理 宏观面，美国6月核心PCE月率录得0.2%，创下2022年11月以来的最小增幅。随着通胀指标的放缓，美联储结束加息周期的概率有所提升。在美联储表态变化之前，后期经济数据将继续指引加息预期的变化。供给端，目前海外电解铝复产仍有阻碍，产量难有明显增长。国内随着云南电解铝复产推进及新产能不断释放，后期国内供应压力较前期将明显提升；需求端，目前铝下游消费边际走弱，虽然内需具有一定韧性，但受主要经济体仍面临衰退风险的影响，国内铝材出口表现弱势。受终端备货积极性不高的影响，国内铝下游加工企业开工表现弱势。截至7月28日，铝型材企业周度开工率为61.9%，较6月同期下降31%。时值需求淡季，预计铝加工企业开工率情况后期难有明显改观。总体而言，预计后期沪铝以区间震荡行情为主，在低库存对铝价的支撑下，预计铝价回落空间有限。主力合约上方压力位18500元/吨，下方支撑位18100元/吨 。 作者简介：欧阳玉萍

外电7月31日消息，以下为7月31日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

上周美联储如期加息25个基点，会议未提供增量信息，鲍威尔表态依然为后续加息留有余地，预期继续跟随经济数据摇摆，关注本周美国非农就业等数据冲击。国内政治局会议后等待相关政策落地，关键窗口期金融市场乐观情绪可能延续。 近期云南电解铝产能恢复速度快于预期，机构统计复产超150万吨，8月底前有望实现180万吨产能净增量，国内运行产能已经达到4230万吨的历史新高。需求方面：SMM数据显示上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上涨0.6个百分点至63.4%，与去年同期相比下滑2.7个百分点。建筑型材板块有小幅回暖，工业型材保持稳中向好趋势，周内型材开工率小幅回升。库存上来看，过去一周铝锭库存下降0.4万吨至54.1万吨，铝棒库存下降1.2万吨至7.4万吨，累库表现低于预期，入库水平低于往年。随着产量爬坡、启槽用铝水下降以及在途库存陆续到货，后续市场供应压力预计将开始显现。 成本方面：上周氧化铝现货继续上调近20元至2860元，动力煤有回落迹象。国内电解铝产能即时平均成本在16000元左右，成本上行空间已经有限，自备电利润维持3000元以上。 总体来看，预计七八月市场有明显过剩，关注在途库存到货后累库能否顺利兑现。近期现货反馈开始转弱，基差大幅收窄，多头优势在削弱，但如果累库继续迟缓则下一个旺季预期可能令铝价难跌。短期沪铝或继续围绕万八拉锯，上方测试250日均线18500元附近阻力。 上周氧化铝现货上涨约20元至2860，已连续上涨五周，在供应相对平稳的情况下，需求增量令供需阶段性改善，但云南复产带来的利好已经基本消化，随着利润修复国内企业有增产意愿，进口窗口也有打开迹象。近期氧化铝市场活跃度提升，期货合约价格跟随现货上涨，并呈现升水。产能刚性过剩将限制氧化铝上方空间，高成本产能2900元上方将成为理论价格上限，不具备持续盈利基础，2900元以上考虑偏空参与。

外电7月28日消息，西方生产商7月28日报告与日本买家达成三笔第三季度铝升水交易。 其中一笔交易为，7-9月期间每月出口1,000吨，成交价格为127.50美元/吨加上发货月的LME现货结算价均价，CIF日本基准。 其余两笔交易为，7-9月期间每月发货3,500吨，CIF日本价格为118美元/吨加上LME现货在发货月的平均结算价。 这三笔交易是在生产商与日本终端用户进行了长时间谈判之后达成的，上一次交易是在7月5日报告的。 市场人士预计下周会有更多交易，一位生产商证实，他们仍在与日本终端用户进行谈判。 季度升水谈判通常会在下个季度的前一个月结束，但在过去几个季度，由于日本终端用户和生产商无法就升水达成一致，推迟的情况越来越普遍。 虽然较高升水更有可能得到国际贸易商的认可，但日本消费者可能不太接受这些报价。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铝库存先增后降，整体继续回落，最新库存水平为509,000吨，刷新五个半月新低位。 上期所公布的数据显示，上周沪铝库存有所回落，结束三连增，7月28日当周，周度库存减少1.81%至110,996吨。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2021年以来LME和上期所铝库存对比 以下为2023年7月以来LME和上期所铝库存数据：（单位：吨）

SMM网讯：以下为上海期货交易所7月31日金属库存日报：

6月13日至15日，河南省专项调研组到三门峡、郑州，对先进铝基材料产业链高质量发展进行专题调研并主持召开座谈会。在听取有关地市和公司在多个领域都已形成具备极大优势的产业规模，以及省直有关单位负责同志、行业协会和重点企业代表、高校及科研院所专家意见建议后，专项调研组从市场、平台、产业链多个维度对铝基产业未来发展指明了方向。 领导指出，铝企要理清培育壮大先进铝基材料产业链的发展思路，聚焦“提、稳、延”三方面发力，持续提升氧化铝市场竞争力，着力稳定铝基材料原料保障，积极开拓铝基新材料市场，加快延链补链强链，推动铝工业高质量发展。 产业链一体化：整合资源，优化布局，加快延链补链强链 本次座谈会期间，专项调研组一行先后去往三门峡、郑州14家企业和科研院所，详细了解企业生产经营、科技研发等情况，其中第一站就去了开曼铝业（三门峡）有限公司。 开曼铝业（三门峡）作为三门峡市重点大型企业，自2003年设计建设第一条氧化铝生产线以来，公司秉承技术为先、改革创新、安全环保的发展理念，通过不断整合优势资源，优化产业布局，逐步成长为国内最大的商品氧化铝现货供应商之一。 在聚焦主业、持续提升氧化铝市场竞争力的同时，开曼铝业（三门峡）顺应铝消费自身发展规律，推动产业链延伸，不断完善“铝土矿-氧化铝-电解铝-铝相关产业链”一体化布局，形成了氧化铝为主，电解铝、金属镓、氯气、氢气及甲烷氯化物等为辅的产业链深度开发利用产品模式，实现了产业链效益最大化。 目前，公司旗下拥有三门峡开曼、兴安化工、复晟铝业、锦鑫化工、锦盛化工等5家主营氧化铝、烧碱的龙头企业；兴安镓业、锦鑫稀材等4家金属镓企业；河南滹沱矿业和五门沟矿业等多家铝土矿企业以及锦联铝材等多家电解铝联营业务。公司在多个领域都已形成具备极大优势的产业规模，奠定了扎实的市场地位。 资料显示，公司拥有氧化铝权益产能近800万吨，位居全国第四、全球第七；拥有烧碱产能75万吨，位于国内第一梯队；金属镓产能超200万吨，产量约占全球30%；参股的锦联铝材电解铝产能均位居全国前列。 高精尖延伸化：科技赋能，智能驱动，提升产品核心竞争力 无论是聚焦主业、持续提升氧化铝市场竞争力，还是积极完善铝产业链、开拓铝基新材料市场，高质量发展都离不开高精科技的革新和进步。开曼铝业（三门峡）紧紧把握铝产业技术进步的大方向，每年在技术研发方面的投入有2亿元以上，用于开展基础研究、科学试验，进而保证在关键技术领域的优势地位，使技术创新成为三门峡铝业发展的核心动力。截至目前，三门峡铝业拥有162项专利技术，贯穿整个铝产业链，其中仅氧化铝生产领域便拥有核心专利40余项。 科技攻关对公司竞争力的赋能是多方面的，集中体现在提能降本、开源节流、智慧制造等方面。以主营业务氧化铝为例，公司拥有业内领先的氧化铝生产设备和工艺技术，采用独家优化的拜耳法技术，创造了行业内领先的技术指标，其中氧化铝蒸汽消耗平均值约为1.68t/t-AO，电力消耗平均值约为192kwh/t-AO，单位产品工艺能耗小于300kgce/t-AO，低于国家1级能耗限额标准，能效水平处于领先行业位置。通过自主研发，公司突破了综合过滤、全厂集中控制、智能制造、余热回收综合利用等诸多技术难题和工艺难点，极大地优化了氧化铝企业的工艺布局和工艺流程。 为实现资源的高效利用和循环再生，公司持续加大科技创新力度，围绕氧化铝母液提纯回收和大宗固废资源化等关键技术进行攻关，通过精准的元素提取和深度的综合利用，实现了资源的循环利用，实现了“变废为宝”、“吃干榨净”，达到了经济效益和社会效益的“双高”。在此基础上，公司积极“开源”，布局创新领域，开发出高品质的新型铝基功能材料，如高白氢氧化铝和高端耐火材料等，以满足下游产业链需求。目前，相关技术转化项目正在紧锣密鼓地实施落地。同时，碳酸锂等项目近期也准备投资上线。随着这些技术成果不断转化为现实生产力，公司的产业规模与价值将得到进一步拓展。 此外，公司还高度重视智能制造在制造业产业升级方面的作用，推进智慧工厂建设，深耕精益化生产，增强公司综合竞争力。旗下子公司复晟铝业是工信部授予的国内氧化铝行业唯一一家智能制造试点示范企业，广泛采用大型化、自动化设备，建成了国内最大的单线管道溶出系统，成功开发出低钠砂状氧化铝和超细氧化铝产品。同时，公司自主研发并持续优化的ERP资源计划系统、MES生产执行系统以及PCS过程控制系统，集生产调度、控制、信息采集、管理于一体，提升了生产效率，促进企业实现最优的综合经济效益。 依托科技创新赋能，着力推动高精尖技术的延伸，同时辅之以产业链一体化协同，开曼铝业（三门峡）在提能降本、开源节流、智慧制造等方面取得显著成效，产品的核心竞争力得以进一步提升，公司发展质量、效率与动力迈上新台阶。 提能降本绿色化：坚定推进绿色低碳转型，着力谋求高质量发展 铝行业是能源消费和碳排放的重点领域之一。全球铝工业每年排放11亿吨二氧化碳，约占全球工业排放总量的2%。而中国是世界上最大的铝生产国，目前仍使用能源密集型的冶炼工艺。作为有色金属行业的碳排放大户，实现碳达峰、碳中和目标，推动绿色发展转型已是铝行业无法回避的发展路径。 一直以来，开曼铝业（三门峡）始终将绿色可持续发展作为公司发展的理念，始终致力于走清洁生产、环境友好型的绿色发展道路，公司环保设备及工艺均处于业内先进地位，树立了行业环保标杆，旗下4家核心氧化铝工厂均通过了绿色工厂认证，多次获得中国环境报社授予的“年度环境社会责任企业”“年度绿色企业管理奖”等荣誉。 资料显示，2022年公司实施热电2号抽凝式汽轮机组通流节能改造，机组提效比7.46%，年节约标煤量9285吨，每年减排二氧化碳2.41万吨、减排二氧化硫222吨；实施热电给水泵节能改造，综合厂用电率降低1%，年节约标煤量3960吨，每年减排二氧化碳1.02万吨、减排二氧化硫95吨。 2022年全年企业单位产品综合能耗为309.10千克标煤/吨，远低于氧化铝单位产品能源消耗限额中规定的370千克标煤/吨的先进值要求，被评为国家级绿色工厂、省级水效领跑者企业及河南省氧化铝行业绿色发展评价第一名。 今年3月，总经理方志军表示：“公司将进一步做好节能改造相关工作，提高分解槽固含、降低系统碳碱，继续提升系统运行效率，降低折合比，降低动力单价。未来公司低能耗、高效能的未来发展图景更加清晰。” 有最新信息显示，开曼铝业(三门峡)正着力以延长铝业链为契机，大力推进绿色低碳实践。公司局部化的综合能源管理和碳管理理念的宣导，使绿色、低碳发展理念在实际生产中得到进一步贯彻和落实。 未来，公司将继续系统化的利用先进的物理信息技术、智能技术以及创新管理模式，对于新建或既有的园区、厂区进行综合能源规划和整合，秉持能源对口、梯级利用、循环增效、多能互补、储用结合的原则，有针对性的从顶层设计的角度规划建设整体能源供应系统，进一步提升绿色园区、绿色工厂的节能减排效率。同时辅之以碳管理措施，最终达到需求满足、供需平衡、降低能耗、绿色减碳的目标。 结束语： 2018年以来，随着房地产、汽车等铝材传统消费领域持续走弱，以及国家对“双碳”目标和“双控”要求越来越严格，我国铝产业正由高速增长转向高质量发展，一体化发展、创新型发展、绿色化发展将是未来发展的应有之义。 对此，开曼铝业（三门峡）以科学的思路和行之有效的做法，通过产业链一体化、高精尖延伸、提能降本绿色化三方面战略推进，持续提升产品核心竞争力，持续推动绿色低碳改造升级。相信通过一系列举措的贯彻实施，公司将为推动我国铝工业高质量发展作出应有的贡献，成为民营企业转型升级的典范。 6月19日上午9时，全球首个实物交割的氧化铝期货在上海期货交易所正式挂牌交易，预示我国以氧化铝为代表的铝产业链市场潜力依然巨大，铝行业发展未来仍可期。