外电5月11日消息，以下为5月11日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

SMM网讯：以下为上海期货交易所5月11日金属库存日报：

西南地区受水库蓄水量持续低位叠加区域内用电需求增长影响，供电压力或将持续。2022年受限电影响，云南省内减产产能124万吨/年，川渝地区减产127.5万吨/年；2023年年初以来，贵州受省内供电不足影响，继续减产产能40万吨/年，结合西南水库蓄水情况，云南省内电解铝或将面临新一轮减产。 国内电解铝供应量弹性逐步减弱 受降水总量少、分布不均，以及河道来水偏少等因素影响，云南枯水期多个水库（站）蓄水量持续下降至历史同期低位。水电作为云南省主要电力供应来源（水电占云南省内供电比重近80%），水库蓄水量不足将会给云南电力供应带来明显压力。按照2022年底云南省运行产能427万吨/年，云南省2022全年全社会用电量2389.5亿千瓦时测算，云南电解铝用电量占云南省内用电需求近23%。 中长期来看，自供给侧结构性改革以来，中国电解铝产能天花板就控制在4543万吨/年，新增产能都需首先以产能置换方式落实产能指标才能建设。2022年国内电解铝产能为4445万吨/年，较2021年新增162万吨/年，距离产能天花板还有98万吨/年。伴随新增电解铝产能逐步投产落地，机构预计国内电解铝产能增长空间较小，后续新增电解铝产能的新增及投建，需通过减少现有产能来实现产能置换，国内电解铝供应量弹性逐步减弱。 在供给侧改革及双碳政策持续推进下，中长期电解铝供给弹性将减弱，国内供给年均增速约1%，新增产量有赖于国内产能利用率的提高。机构预计2023-2025年全球原铝供给年均增速或将稳定在2%，产量变动逐渐趋缓，供给弹性减弱。 传统需求改善新能源需求可期 电解铝质轻、耐腐蚀特性使其逐步顺应全球能源转换趋势。机构预计传统领域伴随地产需求回升、铝制家具以及铝用门窗渗透率的提升，新能源领域中汽车轻量化以及光伏用铝量的提升将持续驱动电解铝需求的增长。 光伏产业快速发展成为铝需求端新增长点 光伏行业用铝主要为组件和装机所用支架两部分，我国出口光伏组件仅边框用铝，新增光伏装机用铝量则包括组件和支架两部分。据国际可再生能源署的数据，光伏边框用铝量约1.3万吨/GWh，光伏装机支架用铝量约0.6万吨/GWh。截止2022年11月，全球光伏发电新增装机量容量呈现上升的良好态势。其中，中国自2015年起新增装机量容量为世界首位，多年稳居；2021年为54.88GW，占全球增量的38.7%；近三年增量增长率均超30%，根据BNEF预测，中国今年新装机量将达到达126.1GW，15-21年复合年增长率增达24%；全球光伏年复合增长率2015-2021年为24%，发展前景可期。 汽车轻量化长期趋势不改单车用铝量持续上升 随着汽车工业的快速发展，汽车轻量化已成为全球汽车发展的趋势。随着“双碳”相关政策的落地实施，预计汽车轻量化进程将提速。2020年工信部及汽车工程学会编制的《汽车轻量化技术发展路线》预测到2025/2030年，我国乘用车单车用铝量将分别达到250/350千克。国际铝业协会（IAI）预计2022年我国内燃机车乘用车单车用铝量154千克，纯电动乘用车单车用铝量188千克。截至2022年10月，2022年中国汽车工业产业销量分别达到2224.2万辆与2197.5万辆，其中新能源汽车累计产销量分别达到548.5万辆与528万辆，同比增长108.69%，相较2021年全年产销量增长率也分别达到54.7%与50.0%。随着新能源汽车对内燃车的不断替换以及汽车轻量化需求的长期趋势，未来汽车用铝合金的数量将保持稳步上升的趋势。 来源：信达证券、海通国际证券

外电5月10日消息，伦敦金属交易所(LME)网站周三公布的数据显示，在LME注册仓库中，俄罗斯铝库存份额小幅下降，从3月的53%降至4月的52%，为25.6125万吨。 今年以来，铝市场一直在关注LME注册仓库中的俄罗斯金属份额，因自俄乌冲突以来，一些消费者开始回避俄罗斯金属。 全球最大的工业金属交易所LME的整体铝库存今年迄今增长27%，至570,150吨。 LME并没有禁止俄罗斯金属在其系统中交易和储存，因为西方没有对这些金属或俄罗斯主要生产商--铝生产商俄铝(Rusal)和镍铜生产商俄镍（Nornickel）实施制裁。 LME的报告还显示，截至4月30日，俄罗斯铜库存占比从3月的49%降至36%(23,200吨)，镍库存占比从21%小幅下降至20%(7,170吨)。

美国通胀10连跌，停止加息预期得到巩固，不过美国债务危机、经济下行担忧不减，金属消费预期弱，隔夜外盘金属全线下挫，LME三月期铝价跌1.97%至2269.5美元/吨。国内夜盘低开低走，沪铝主力2306合约收低于18160元/吨。 早间现货市场交投较弱，持货商出货积极，而贸易商接货谨慎，下游压价按需采购为主。华东市场主流成交价格在18370元/吨上下，较期货升水30左右。广东主流成交价格在18420元/吨上下。 国内消费走弱趋势明显，终端市场趋弱并向上传导，铝加工厂开工率下降，接货减少。不过铝锭显性库存去库尚未结束，产量仍以温和回升为主，供应压力暂不突出。短期铝价或弱势震荡为主。云南有复产预期，而成本也有进一步下降预期，将使得价格重心进一步下移。关注后期云南降水情况。

铝市供应端除云南外的待投复产产能相对有限，关注云南电力问题对供应的干扰情况，需求方面预计维持弱势，铝价上冲动能减弱，警惕需求下降对供需的影响大于供应端的风险。但短期低库存支撑下铝价底部空间相对有限，预计铝价暂时震荡运行，需警惕宏观情绪带来价格超预期波动的风险。 市场分析 现货方面：LME铝现货贴水4.5美元/吨。SMMA00铝价录得18390元/吨，较前一交易日上涨30元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日持平为40元/吨，SMM中原铝价录得18290元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至-60元/吨，SMM佛山铝价录得18420元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至70元/吨。SMM氧化铝指数价格录得2891元/吨，较前一交易日下降2元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得345美元/吨，较前一交易日持平。 期货方面：昨日铝价窄幅震荡。2023年4月份（30天）国内电解铝产量334.8万吨，同比增长1.5%。4月份广西、贵州等地区持续复产，电解铝日产量环比增长1533吨至11.16万吨左右。1-4月份国内电解铝累计产量达1326.5万吨，同比增长3.9%。供应方面，重点关注贵州和云南地区产能变动情况，目前云南电力紧张格局暂未缓解，5月进入枯水和丰水切换时期，需关注云南地区实际来水情况，电解铝供应端或呈现供应增量放缓态势。成本方面，随着氧化铝及阳极的弱势运行，电解铝成本不断下移。虽然目前铝水转化比例逐月提升，铝锭社会库存维持去库状态，但下游实际订单及开工数据偏弱，跟库存数据呈现背离，若终端需求仍不及预期，中间制品或去库不畅，铝厂再度转产铝锭，导致铝锭库存去库放缓，但这种转变仍需时间，预计5月铝锭或维持去库的状态，给予铝价一定的支撑。 库存方面：截止5月8日，SMM统计国内电解铝锭社会库存81.6万吨，较上周四减少1.9万吨。截止5月10日，LME铝库存较前一交易日增加8700吨至570150吨。

近日，云铝股份发布2023年第一季度报告显示，营收为94.43亿元，同比减13.35%；归属于上市公司股东的净利为8.85亿元，同比减21.32%。 2023年2月，公司收到云南电网通知，目前云南省内电力供需形势严峻，水电蓄能同比大幅减少，为确保电网安全运行和电力可靠供应，要求公司开展用能管理降低相应用电负荷，公司按电网要求配合调整生产组织，在开展用能管理期间公司的电解铝产量相应减少，同时公司及时优化安排好全年的设备检修工作。受此影响，2023年一季度公司电解铝产量较计划减少约3.69万吨。

近日，焦作万方2022年业绩报告显示，营收为66.76亿元，同比增35.75%；归属于上市公司股东的净利为3.03亿元，同比减23.58%。 主要的业绩驱动因素 目前公司已形成较稳定的“煤--电--铝--铝加工”一体化产业布局，形成了上下游一体化的协同优势，公司主要通过自有热电厂供电，主要原辅材料通过当地采购以及投资相关产业链公司等方式，确保原材料长期稳定供应，使公司具备一定的盈利能力和抗风险能力，为公司业绩提供了保障。 主营业务分析 报告期内，公司上游大宗原材料价格大幅上涨，公司自发电过网费在原来基础上增加政府性基金的征收，造成公司盈利能力同比下降、生产成本同比增加。

近日，焦作万方2023年第一季度报告显示，营收为11.07亿元，同比减34.33%；归属于上市公司股东的净利为2358.96万元，同比减88.37%。