SMM8月11日讯：7月沪铝主连整体呈上扬趋势，月度涨幅为2.17%；进入8月，走势表现相对平稳，截至11日午间收盘，较月初涨幅为0.71%。伦铝7月呈震荡走势，月度涨幅为6.17%；进入8月震荡走弱，截至11日11:46分，较月初跌4%。 沪铝走势变化： 》查看期货实时走势 宏观面 国内： 政策发力推动经济复苏，发改委、工信部、商务部等先后召开会议，释放扩大消费信号，提振市场信心。虽然国家统计局发布的7月数据不够强劲，但也增强了市场对年内进一步降息降准的预期。 海外： 北京时间7月27日凌晨美联储宣布加息25个基点，符合市场预期。但鲍威尔同时表示未排除9月加息可能。目前市场对美联储9月加息的概率较低。进入8月后，位列全球三大评级机构的惠誉、穆迪先后下调了美国长期外币债务及10家美国银行的评级，使得海外宏观面不确定性进一步加强。 现货价格 7 月 SMMA00铝 现货均价呈微幅震荡走势变化，月度跌幅为0.86%。7月国内铝锭去库放缓，因消费淡季等原因出现过小幅累库行情，月初现货升水承压回落明显与月中逐步转为贴水行情，后随着换月交割，现货转为升水，但淡季态势下，现货跟涨乏力，华东现货升水于7月下旬逐步收窄至平水附近。 进入8月，国内铝锭累库不及预期，北方洪涝灾害及汽运效力下降等原因制约，华东及中原地区到货不集中，且8月下游开工有向好预期，预计8月华东及中原地区现货升贴水维持窄幅调整为主。而华南地区仍受制于西南地区铝复产带来的增量抑制，或维持贴水行情。 SMMA00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 7月国内电解铝运行产能大幅修复，主因云南地区复产提速，据SMM数据显示，7月底云南运行产能恢复至488万吨附近，预计到8月底省内运行产能接近550万吨附近，全国运行产能涨至4216万吨附近，创历史新高，未来西南地区带来的供应压力或较为明显。 8月云南仍有40多万吨的待复产空间，行业高开工维持。另外7月国内铝水比例大稳小动，月度铝水比例约为72.6%，行业铸锭比例维持低位，云南增产的部分其中有一部分直接被周边铝水加工企业利用，另外铸锭的部分多流入川渝及华南市场。 产量方面，据SMM统计数据显示，7月国内电解铝产量为356.8万吨，同比增1.95%。7月国内电解铝日均产量环比增3000多吨至11.51万吨左右。1-7月国内电解铝累计产量为2367.6万吨，同比累计增2.7%。 进入8月云南主流铝厂维持稳步复产，目前整个云南省内仍有近62万吨待复产产能，其中有49万吨预计8月底完成复产，且云南尚有部分新增转移产能，预计8月仍有继续投产预期。结合其他地区产能变动的情况，SMM预计到8月底国内电解运行总产能或逼近4270万吨附近，8月国内电解铝总产量为360万吨左右，同比增3.5%。后续仍需持续关注西南等地区电力及电解铝企业运行情况。 国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 7月国内分地区电解铝库存先增后减，同比减约19%，环比增3.64%；进入8月库存继续减少，截至10日约为51万吨。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看详情SMM铝产业链数据库 需求端： 7月国内下游整体表现淡季，月底才有好转预期，建筑用铝方面持续弱势，行业订单无增量，竞争压力较大；进入7月下旬，光伏、汽车及家电方面订单好转，带来部分加工企业开工好转，但建筑版块仍呈现疲软态势，国内多次释放房地产方面刺激政策，但7月北方受洪涝灾害等方面原因抑制，开工难以上行，铝锭库存维持去库不畅状态。而海外需求方面，仍维持同比下滑态势，其中铝板带箔方面企业表示海外订单近期持稳，暂未出现增量预期。 进入8月，国内光伏边框及支架方面订单好转，且部分铝板带箔企业订单也呈现好转态势，预计8月下游开工环比好转，铝锭或维持去库状态。 综上： 7月基本面来看，供应端产量增加产能大幅修复；库存虽有增加但不及预期；需求整体表现偏淡。 SMM展望 进入8月宏观方面多空交织，海外经济衰退预期仍在，而国内经济复苏及政策提振预期较强。 基本面上，国内铝供应增量明显，运行产能创历史新高，但行业铝锭社会库存累库不及预期，淡季去库，大幅挫伤空头信心；8月消费有好转预期，上游铝水比例持续高位，行业铸锭量低；低库存或成为常态化，铝价底部支撑强劲，后随着西南的前期复产的增量加持及集中到货铝锭或再度呈现去库不畅。SMM预计8月沪铝主力或呈现前高后低。

SMM2023年8月11日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周涨0.5个百分点至63.9%，与去年同期相比下滑1.9个百分点。分版块来看，本周型材板块开工率回涨明显，尤其光伏方面表现亮眼，主要系8月以来光伏终端市场逐步恢复，叠加近期硅价回升，提振了组件厂的采购情绪，带动相关型材企业订单量、开工率显著提升。但由于行业低价竞争，内卷严重，导致各个企业境遇并不相同，部分企业仍持观望态度，暂不考虑加大光伏板块投入，以维持自身产能均衡分配。周内线缆板块在国网铝导线订单好转带动下开工率亦有上行。铝板带、箔市场仍处于淡季，但需求暂无进一步恶化，开工率维系低位运行。铝合金板块周内开工则出现回落，原生合金因个别企业进出货途径华北洪灾所在地而导致运输受阻，开工率小幅下调，但对整体行业影响有限；再生合金则受下游高温假、原料短缺等因素制约开工下行。整体来看，本周铝下游开工在型材、线缆需求回涨带动下小幅走高，短期各版块开工均有转好预期，仍需关注利好政策对消费的刺激作用。 具体分产品类型来看： 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率下降3个百分点至51.6%，周内个别企业因进货出货途径华北洪灾所在地而导致运输受阻，开工率小幅下调，但对整体行业影响有限，且随着洪灾退去，预计下周相关风险将不复存在。下周原生铝合金行业开工率有望随着少数企业复产而抬升。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率仍是76%。本周虽然仍在淡季，需求依然不足，但已不再继续恶化，铝板带市场表现稳定。华北地区洪灾也已褪去，铝板带市场不确定性有所下降。短期若无限电等意外事件出现，铝板带市场开工率预计维持稳定，不会有较大波动。 铝线缆：本周国内铝线缆企业开工率环比增长1个百分点至60%左右，目前国网方面铝导线订单有所好转，企业排产尚可，部分大厂8月份的订单都排满了，但行业交货相对不集中，企业生产积极性也不大，铝合金等方面订单增量较少。周内铝现货价格及铝杆加工费均窄幅调整，铝线缆企业多刚需采购为主，目前企业多采购2-3天的量，不做原料库存。短期来看，目前西北等地区电网施工好转，企业前期中标的订单排产提上日程，行业开工向好为主。 铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比上升5.7个百分点至67.3%。其中，建筑型材方面受城中村改造项目带来的新增订单影响，本周部分地区建筑型材企业开工率出现小幅度回升。对于近期出台的系列房地产扶持政策的影响，SMM将持续追踪。工业型材方面光伏板块增长亮眼，主要系8月以来光伏终端市场逐步恢复，下游需求量较大，叠加近期硅价呈现稳中有升的趋势，很大程度上提振了组件厂采购情绪，带动相关型材企业订单量、开工率显著提升。据SMM了解，虽然光伏板块增势迅猛，但由于行业低价竞争，内卷严重，导致各个企业境遇并不相同，部分企业仍持观望态度，暂不考虑加大光伏板块投入，以维持自身产能均衡分配。整体而言，工业型材延续稳中向好的态势，叠加建筑型材受政策积极推动影响，本周整体铝型材开工率呈现上升的态势。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率暂稳于79.4%。本周铝箔市场无较大变化，分产品看，大部分企业反馈包装箔持平或小幅增长，空调箔全面进入淡季，电池箔维持正增长。短期铝箔市场缺少大幅波动预期，开工率预计稳定运行。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周小幅下调0.3个百分点至49.3%。8月初重庆等地区下游开启1-2周的高温假期，导致当地再生铝厂订单稍有下滑；另外受大运会影响，四川地区企业有部分减产。当前原料端对开工仍有制约，原料短缺、生产成本高位下再生铝厂接单谨慎，或选择下调开工率。后续随高温假、大运会等影响因素消散，再生铝行业开工率预计小幅回涨。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2023年8月11日讯： 据SMM数据显示，7月铝板带箔企业开工率为66.44%，环比上升0.54个百分点，同比下降9.12个百分点。其中，铝板带行业开工率为64.33%，环比上升0.76个百分点，同比下降10.66个百分点。铝箔行业开工率为74.25%，环比上升0.54个百分点，同比下降3.42个百分点。 7月铝板带箔市场相对稳定，供需两端均无较大变动，但多家企业反馈其产销量环比6月出现小幅抬升，虽然大部分企业抬升幅度不足5%，但也给予市场一定乐观预期。部分业者认为需求或已在6月跌至底部，未来有望停止下滑，叠加7月末政府释放的积极信号，市场整体信心得到明显恢复。 而展望8月，一方面由于上文提到的两点积极信号，大部分企业认为产销量不具备重新下降的空间。另一方面8月仍是传统淡季，且政策发挥作用尚需时日，也导致企业普遍对需求端出现大幅好转不抱预期。综合影响下预计8月铝板带箔行业开工率将环比窄幅波动，不会出现较大变化。 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM8月11日讯：7月沪铝主连整体呈上扬趋势，月度涨幅为2.17%；进入8月，走势表现相对平稳，截至11日午间收盘，较月初涨幅为0.71%。伦铝7月呈震荡走势，月度涨幅为6.17%；进入8月震荡走弱，截至11日11:46分，较月初跌4%。 沪铝走势变化： 》查看期货实时走势 宏观面 国内： 政策发力推动经济复苏，发改委、工信部、商务部等先后召开会议，释放扩大消费信号，提振市场信心。虽然国家统计局发布的7月数据不够强劲，但也增强了市场对年内进一步降息降准的预期。 海外： 北京时间7月27日凌晨美联储宣布加息25个基点，符合市场预期。但鲍威尔同时表示未排除9月加息可能。目前市场对美联储9月加息的概率较低。进入8月后，位列全球三大评级机构的惠誉、穆迪先后下调了美国长期外币债务及10家美国银行的评级，使得海外宏观面不确定性进一步加强。 现货价格 7 月 SMMA00铝 现货均价呈微幅震荡走势变化，月度跌幅为0.86%。7月国内铝锭去库放缓，因消费淡季等原因出现过小幅累库行情，月初现货升水承压回落明显与月中逐步转为贴水行情，后随着换月交割，现货转为升水，但淡季态势下，现货跟涨乏力，华东现货升水于7月下旬逐步收窄至平水附近。 进入8月，国内铝锭累库不及预期，北方洪涝灾害及汽运效力下降等原因制约，华东及中原地区到货不集中，且8月下游开工有向好预期，预计8月华东及中原地区现货升贴水维持窄幅调整为主。而华南地区仍受制于西南地区铝复产带来的增量抑制，或维持贴水行情。 SMMA00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 7月国内电解铝运行产能大幅修复，主因云南地区复产提速，据SMM数据显示，7月底云南运行产能恢复至488万吨附近，预计到8月底省内运行产能接近550万吨附近，全国运行产能涨至4216万吨附近，创历史新高，未来西南地区带来的供应压力或较为明显。 8月云南仍有40多万吨的待复产空间，行业高开工维持。另外7月国内铝水比例大稳小动，月度铝水比例约为72.6%，行业铸锭比例维持低位，云南增产的部分其中有一部分直接被周边铝水加工企业利用，另外铸锭的部分多流入川渝及华南市场。 产量方面，据SMM统计数据显示，7月国内电解铝产量为356.8万吨，同比增1.95%。7月国内电解铝日均产量环比增3000多吨至11.51万吨左右。1-7月国内电解铝累计产量为2367.6万吨，同比累计增2.7%。 进入8月云南主流铝厂维持稳步复产，目前整个云南省内仍有近62万吨待复产产能，其中有49万吨预计8月底完成复产，且云南尚有部分新增转移产能，预计8月仍有继续投产预期。结合其他地区产能变动的情况，SMM预计到8月底国内电解运行总产能或逼近4270万吨附近，8月国内电解铝总产量为360万吨左右，同比增3.5%。后续仍需持续关注西南等地区电力及电解铝企业运行情况。 国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 7月国内分地区电解铝库存先增后减，同比减约19%，环比增3.64%；进入8月库存继续减少，截至10日约为51万吨。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看详情SMM铝产业链数据库 需求端： 7月国内下游整体表现淡季，月底才有好转预期，建筑用铝方面持续弱势，行业订单无增量，竞争压力较大；进入7月下旬，光伏、汽车及家电方面订单好转，带来部分加工企业开工好转，但建筑版块仍呈现疲软态势，国内多次释放房地产方面刺激政策，但7月北方受洪涝灾害等方面原因抑制，开工难以上行，铝锭库存维持去库不畅状态。而海外需求方面，仍维持同比下滑态势，其中铝板带箔方面企业表示海外订单近期持稳，暂未出现增量预期。 进入8月，国内光伏边框及支架方面订单好转，且部分铝板带箔企业订单也呈现好转态势，预计8月下游开工环比好转，铝锭或维持去库状态。 综上： 7月基本面来看，供应端产量增加产能大幅修复；库存虽有增加但不及预期；需求整体表现偏淡。 SMM展望 进入8月宏观方面多空交织，海外经济衰退预期仍在，而国内经济复苏及政策提振预期较强。 基本面上，国内铝供应增量明显，运行产能创历史新高，但行业铝锭社会库存累库不及预期，淡季去库，大幅挫伤空头信心；8月消费有好转预期，上游铝水比例持续高位，行业铸锭量低；低库存或成为常态化，铝价底部支撑强劲，后随着西南的前期复产的增量加持及集中到货铝锭或再度呈现去库不畅。SMM预计8月沪铝主力或呈现前高后低。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2023年8月11日讯： 铝板带按上游工艺可分为“热轧”与“铸轧”两种，其中热轧产品的生产流程是：电解铝熔铸成为大扁锭，大扁锭热轧成为中厚板或热轧卷，热轧卷冷轧成为冷轧卷。 大扁锭、热轧卷作为生产热轧料铝板带过程中的半成品，所有热轧铝板带箔产品均由大扁锭加工而来；除中厚板外，所有热轧铝板带箔产品都是由热轧卷加工而成。 目前，中国大部分生产热轧铝板带的企业都能自供大扁锭及热轧卷，纵使有少量外购，买卖双方也保持紧密联系，因此很少出现供需缺口。据SMM统计2022年国内热轧板带产量约550万吨，热轧卷产量约786万吨，大扁锭产量约846万吨，其中天津忠、河南明泰、南山铝业、东北轻合金、河南中孚、西南铝等企业产能产量排名靠前。 需求方面，目前热轧铝板带中占比最大的产品是罐料，2022年SMM统计全国罐体及罐盖料产量约238万吨，此外动力电池壳、汽车外板、航空航天板都由热轧铝板带制成。但由于目前全球经济遇冷，大部分下游需求反馈不佳，多家企业冷轧、热轧产能均未满产。仅新能源汽车、储能电池等板块表现尚可。 各类热轧铝板带产品中： 1、中国所产罐料材过半出口至海外市场，随着全球经济下滑，海外对中国罐料需求随之下降，目前月度出口量同比降幅超50%。罐料市场已然供大于求，且具备稳定生产罐料材的企业不超过10家，新入场企业缺少吸引力对； 2、动力电池壳生产难度低，已几乎没有利润可言，且瑞闽、永杰、东北轻合金等企业行业地位已然牢固，新入场势力开拓市场难度极大； 3、汽车外板需“连退线”方可生产，且认证周期长，生产难度大，2022年国内仅有7家企业能够批量稳定生产，汽车轻量化大势所趋下虽有一定需求增量空间，但入行门槛极高； 4、电池铝箔及坯料铸轧热轧均可生产，目前该产品已然供大于求，陷入价格战，热轧料所产产品由于天然的成本劣势而略显被动，目前竞争压力较大； 5、软包铝塑膜铝箔及坯料缺点在于其主要用于软包电池，目前尚未放量，部分业内人士预计在2024-2025年迎来爆发期，具有较强不确定性。而优点在于研发难度大，预计入场竞争企业较少，且目前尚未迎来爆发期，给敢于尝试的企业留出了率先布局研发的时间窗口； 整体而言，近年由于全球需求不足，热轧料铝板带市场亦呈供不应求格局，但随着交通、包装等领域对铝材需求的不断增加，未来热轧料铝板带箔产品供应量及需求量必将整体走高。 》点击查看SMM铝产业链数据库