SMM网讯：以下为上海期货交易所11月14日金属库存日报：

LME三个月期铜跌破每吨9,000美元，截至11月14日10:39分，伦铜最新报每吨8,953美元，为9月份以来首见，受累于美元走高和需求前景忧虑。

主要逻辑： （1）美国10月CPI同比 2.6%，预期 2.6%，前值 2.4%；美国10月核心CPI同比 3.3%，预期 3.3%，前值 3.3%。 （2）据CME“美联储观察”，美联储到12月维持当前利率不变的概率为17.5%，累计降息25个基点的概率为82.5%。到明年1月维持当前利率不变的概率为11.9%，累计降息25个基点的概率为61.7%，累计降息50个基点的概率为26.5%。 （3）三部门发布楼市税收优惠新政，将现行享受1%低税率优惠的面积标准由90平方米提高到140平方米；将各地区土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。 （4）11月13日，铜期货仓单39360吨，较前一日减少3吨。LME铜库存273100吨，日环比增加1875吨。 （5）11月13日，华东1#电解铜报升水40，环比 15；华南现货报升水310，环比 40；华北现货报贴水70，环比 20。 （6）LME铜跌1.50%报9007.5美元/吨。宏观方面，美国10月CPI数据符合预期，市场继续押注12月降息25bp，不过美元指数继续维持强势，昨日晚间一度站上106.5一线，继续施压铜价。国内推出楼市税收优惠政策，市场对此已有预期，整体反应相对有限。 微观供需方面，预计11月国内电解铜产量受到检修增加的影响将进一步下滑，12月后产量将再次回升，目前影响偏中性；消费端在铜价回落后下游有一定补货动作，三大消费地现货升贴水继续小幅走高。资金面，沪铜昨日增仓近7000手，铜价破位下跌后资金顺势增仓。总体看，强美元继续施压铜价，国内预期暂时处在空窗阶段，技术上铜价已跌破前期震荡平台，预计后续将继续顺势往下去寻找现货端的支撑。 市场研判：破位下跌后继续下行寻找现货端的支撑，阶段性压力位下移至75500-76000区间。

美国通胀数据符合预期，美元指数延续走强，铜价续跌，昨日伦铜收跌1.5%至9007美元/吨，沪铜主力合约收至73960元/吨。产业层面，昨日LME库存增加1875至273100吨，注销仓单比例提高至4.5%，Cash/3M贴水139.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水上调至40元/吨，盘面大幅回落现货成交热度上升，下游采购较为积极。广东地区库存续降，升水走高至300元/吨以上。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利维持500元/吨左右，洋山铜溢价继续上涨。废铜方面，昨日国内精废价差缩小至570元/吨，废铜替代优势降低。 价格层面，宏观上海外美国风险事件落地和美联储议息会议后，市场情绪中性偏弱；国内财政政策没有超出市场预期，后续政策和需求现实对情绪影响将更大。 产业上看，进入11月中国精炼铜产量预估延续下滑，而精炼铜需求预计小幅改善，精炼铜供应过剩将收缩。海外需求预期中性偏弱，现货市场维持弱势。总体宏观情绪使得铜价相对承压，关注中国地区库存变化和现货端对价格的支撑。

据芝商所网站11月13日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

文华财经据外电11月13日消息，伦敦金属交易所（LME）铜价周三触及两个月低点，原因是美元在关键的美国通胀数据公布后攀升，而第一大消费国中国的疲软需求前景也主导了市场情绪。 伦敦时间11月13日17:00(北京时间11月14日01:00)，三个月期铜下跌1.04%或95美元，收报每吨9,047美元，盘初触及9,019美元的低点，自上周美国关键风险事件以来跌幅超过7%。 一位铜交易商说：“美元没有放弃涨势的迹象。” 10月份美国消费者物价上涨，符合预期，但自今年年中以来，通胀回落的进展已经放缓，这可能导致降息次数减少，并提振美元。 根据CME FedWatch工具，交易商目前认为美联储在12月降息25个基点的几率为79%，而一个月前的几率超过84%。 达拉斯联邦储备银行总裁洛根周三表示，“如果我们降息幅度过大，至中性利率之下，通胀可能会重新回升，FOMC可能需要逆转政策方向”，交易商认为这也是周三美元走高的另一个原因。 美元走高使得以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更加昂贵，可能会抑制需求并拖累价格。 最近几个月中国的刺激政策引发人们对需求前景的担忧，加上美国可能对进口商品征收高额关税，预计铜和其他工业金属将继续承压。 备受关注的衡量中国进口铜需求的指标--洋山铜溢价显示，中国需求平淡，该溢价自10月初上涨至将近70美元以来已下跌30%，至每吨46美元左右。 总体来看，今年大部分时间里，全球需求低迷一直是工业金属市场的主旋律。这体现在现货较LME三个月合约持续贴水上。

周三，沪铜下跌。现货方面，11月13日，SMM 1#电解铜均价为74785元/吨，较上一日下跌1155元/吨，铜价延续下跌且跌幅扩大，市场成交回暖。美元维持强势，压制铜等有色金属价格。据Marex，中国10月铜冶炼和精炼开工率下滑至81.18%。需求端当下已逐渐进入消费淡季，后期消费预期将有回落，放缓去库速度，对铜价形成拖累。供需双弱，宏观利多驱动不足之下，预计沪铜震荡运行，关注宏观情绪变化。

文华财经据外电11月13日消息，伦敦期铜周三触及两个月低位，因美元走强以及金属消费的需求前景黯淡。 北京时间15:45，LME三个月期铜下滑0.28%，至每吨9,116美元。该合约稍早跌至每吨9,096.75美元，创9月11日以来最低水准。 沪铜主力合约收跌1,580元，或2.08%，至每吨74,210元。 美元兑主要货币周三守在六个半月高位附近，比特币稳稳地维持在略低于纪录高位的水平，静待日内晚些时候将公布的关键美国通胀数据。 当美元走强，对于持有其他货币的买家来说，以美元计价的期铜会更加昂贵。 苏克顿金融（Sucden Financial）在一份报告中称：“我们相信铜价处于交易区间的低端，预计下周价格可能会温和反弹。” 投资者将在今日晚些时候公布的10月份消费者物价指数(CPI)报告中了解美国通胀的最新情况。核心CPI预计将上升0.3%，但如果高于这一水平，则可能进一步降低12月放宽政策的可能性。 根据芝商所的FedWatch Tool，目前市场认为12月份再次降息25个基点的可能性约为60%，低于一个月前的约84%。 投行花旗（Citi）周三发布报告显示，将0-3个月铜价目标降至每吨8,500美元，此前为9,500美元。我们认为铜价将在年底前将降至每吨8,500-9,000美元。 花旗还表示，将2024年第四季度铜均价预估下修至每吨9,000美元，原预估为每吨9,500美元。 LME其他金属方面，三个月期锌下滑0.6%，至每吨2,920美元；三个月期铝下滑0.43%至每吨2,552美元；三个月期铅下滑0.2%，至每吨2,021美元；三个月期镍攀升0.33%，至每吨15,950美元；三个月期锡下滑0.87%，至每吨29,945美元。 上海期货交易所方面，沪铝主力合约下滑1.68%，报收于每吨20,765元；沪锌主力合约下滑1.25%，报收于每吨24,585元；沪镍主力合约收跌1.3%，报每吨125,870元；沪锡主力合约收跌4.3%，至每吨246,420元；沪铅主力合约收高1.30%至每吨17,175元。