沪铜早间小幅走高，随后行情震荡回落，收盘微涨0.05%。矿紧局面仍在延续，另外截至本周初国内精铜社会库存累库速度继续放缓，铜价下方存在支撑。 最近市场关注印尼出口通行证政策的动态变化，但是截至目前国内铜精矿加工费仍在下滑，暗示矿紧局面并未缓解反而仍有加剧的担忧。智利方面，电力恢复较快，对于铜生产的影响或有限。对于矿端，一德期货表示，铜精矿紧张格局加剧。2月铜长单冶炼亏损678元/吨（上月亏损759元/吨），现货冶炼亏损2093元/吨（上月亏损1585元/吨）。 截至3月3日，SMM全国主流地区铜库存对比上周四仅微增0.09万吨至37.7万吨。国内精铜社会库存虽然仍在增加，但增加势头已经出现明显放缓。新湖期货表示，在高铜价压制下，上周铜下游开工不及预期；但随着铜价回落，下游逢低买货需求或对铜价存支撑。而且国内库存累库幅度放缓，出口窗口打开的背景下，国内炼厂已布局出口，后续国内库存有望结束累库开启去库。

2024年，广晟控股集团控股的深圳市中金岭南有色金属股份有限公司坚持以党的二十届三中全会精神为指导，深入贯彻落实广东省委“1310”具体部署，深度践行FAITH经营理念，聚焦“联合（Alliance）”核心要义，围绕矿山、冶炼、新材料、供应链四大板块协同发展，以“资源共享、优势互补、产业联动”为抓手，推动全产业链创新创效，实现了资源高效配置、技术协同攻关、市场联动拓展，全年降本增效超2.5亿元，经营业绩大幅提升，走出了一条以联合创新激活新质生产力的高质量发展之路。 矿山板块与冶炼板块实施资源直供与工艺耦合。面对矿山资源禀赋下降、冶炼加工费下行的双重压力，中金岭南加大资源拓展力度，成功摘牌天堂铅锌铜矿并启动勘探工作，万侯多金属矿初步探获钨、银金属量达中型规模，凡口矿、广西矿业、迈蒙矿铅锌铜等金属资源量均保持增量，为冶炼板块提供了稳定原料保障，有效缓解了其因加工费下跌带来的经营压力。此外，通过联合推动尾矿资源化、金属及渣平衡等工作，矿山板块生产剩余的尾矿与冶炼板块生产剩余的炉渣可转化为充填胶凝材料，有效替代外购充填材料，进一步提高了自有资源利用率，节约了矿山和冶炼板块经营成本，形成了“采-选-冶-填”全链条闭环。 冶炼板块与新材料板块实施技术协同与高值开发。冶炼板块坚持“在资源中寻找资源”理念，联合新材料板块打通“冶炼-加工”高值化链条。2024年，韶冶厂成功制备出磷化铟多晶棒、超细二氧化锗；丹冶厂攻克镓、锗稀贵金属回收全流程技术，产出锗精矿含锗18吨、电镓17吨；中金铜业铜阳极泥稀贵金属综合利用技术改造项目湿法流程投产，提升了镓、锗、铟、金、银等“三稀”金属回收能力。同时，聚焦“三稀”金属综合回收及高纯化，针对新材料板块对原料性能的严苛要求开展定向攻关，通过以需定产、联合研发，成功在半导体靶材生产上取得重大成果，进一步优化了中金岭南在有色金属产业的高值化材料布局。新材料板块依托冶炼板块优质产品资源，聚焦新能源汽车、半导体等细分领域需求，加强与华为、比亚迪、金霸王、长虹等头部企业合作，以高附加值产品抢占市场份额，以长期稳定的下游订单反哺冶炼板块持续稳健生产，推动产业链价值链向中高端跃升。 供应链板块与冶炼板块实施资源联动与风险对冲。中金岭南通过对冶炼产成品、原燃料实施买断、卖断，将市场研判、库存管理、价格波动、风险对冲、渠道开拓等专业性工作交由专业的供应链公司承担，较好发挥了两个板块的协同效应。供应链板块坚持“产业服务、协同创效”的思路，已形成完全服务中金岭南冶炼板块的东营供应链公司+韶关营销公司，以及兼顾供应链业务和市场化贸易的香港深业公司+南沙国贸公司的板块结构，通过充分发挥国内国际两个市场、两种资源的联动效应，有效利用期货、现货两种手段，转移了冶炼板块原本可能面临的产品及原燃料的市场风险，使其专注于生产运营。同时，冶炼板块稳定的大宗商品产出与原燃料需求，也为供应链板块的稳健发展提供了有力支撑。 境内企业与境外企业实施资源共享与优势互补。2024年，中金岭南境内、境外企业充分发挥各自专长，进一步强化技术协同、管理协同，通过增加派驻技术人员、重新选拔境外企业高管，促进境内外人才交流，提升境外企业管理团队能力；全年派出8批次30人次技术攻关和调研团队赴澳大利亚、多米尼加矿山调研，协助佩利雅开展工艺技术攻关。同时，中金岭南充分利用香港深业公司丰富的金融资源、地区政策优势，创新性利用不同币种、不同收付期限、不同金融利率的跨境联动策略，打造公司境内、境外板块的资金通道，通过跨币种贷款置换、增加银行授信、采用信用证结算等灵活金融手段，有效减少资金占用压力，大幅削减融资成本，将跨境联合优势精准转化为产业支撑优势。 下一步，中金岭南将持续践行广晟控股集团FAITH经营理念，进一步强化矿山、冶炼、新材料、供应链四大板块联合创新、协同创效，推动全产业链向更高效率、更优质量、更强韧性迈进，将产业链协同优势转化为新质生产力培育胜势，为广晟控股集团加快建设世界一流企业贡献更大力量！

在白银有色集团股份有限公司（以下简称“白银集团”）铜业公司厂区深处的西北矿冶研究院高纯碲研发制备中心，一块块高纯碲锭正生产下线。从2024年5月投料试产至今，高纯碲研发制备中心累计产出高纯碲40吨。从铜业公司综合车间产出的碲化铜渣摇身一变，成为供不应求的高纯碲锭只需要10个小时。而这条“碲”造之路，白银集团走了整整7年。 高纯碲用于电子、医药、半导体和军事等尖端科技领域，被称为现代工业、国防与尖端技术的“维生素”。2017年底，白银集团西北矿冶研究院冶金新材料所的科研人员从铜业公司综合车间取回样本，开展多次试验，萌生了在废料中规模化提取高纯碲的想法。自此，攻关团队应运而生。2023年4月，高纯碲研发制备中心开工建设；2024年5月，冶金新材料所成功打通工艺流程并实现投料试产。 该项目在甘肃省高纯碲规模化生产中首开先河，但试生产期间出现了许多意想不到的难题。首先是要补齐科研院所实验能力强、生产能力弱的短板，从实验室生产转化为连续工业化生产。作为生产现场的技术负责人，冶金新材料所正高级工程师李彦龙每天在排班会上反复强调生产要求，每隔两三个小时就巡查现场一次，发现问题立马调整，确保操作行为规范，并在班后会上对当天出现的问题进行总结分析，以便日后改进。 同时，公斤级体量的实验室生产与吨级体量的现场生产存在明显差异。电解开车之初，电流调整过大，导致溶液快速贫化。为此，西北矿冶研究院快速组织专家团队进驻现场，开展为期一个月的“会诊”，调整好准确的参数。第一批产出的高纯碲有少量超标的杂质，冶金新材料所集中力量开展深入讨论，研制出复合性精炼造渣剂，加上物理封闭隔离措施，才得以解决此问题。在除杂净化方面，科研人员研制出一种新型净化试剂，实现电解液中铅含量只有0.04mg/L、铜含量只有0.002mg/L。大大小小的困难不计其数。全体工作人员秉持“关关难过关关过”的科研精神，于2024年10月产出纯度99.99%的高纯碲锭，并实现持续稳定生产。 碲化铜渣重新回收后产生的金、银、铜，可以返还至铜业公司再次利用，每年可产出黄金约10公斤、白银1吨、铜金属100吨，真正实现资源的“吃干榨净”。 从小烧杯到大现场，从纸面上的构想到熔铸成型的碲锭，这条“碲”造之路走得漫长且艰辛。 2023年，西北矿冶研究院推出首席专家制度，畅通人才晋升通道。作为该院首位首席专家，王同敏在高纯碲制备过程中作出许多贡献。在攻关电解液净化难题的日子里，他每天下午5点多拿到当天的样本后，便在实验室加班至深夜。 冶金新材料所现有21名科研人员，年龄最大的52岁，最小的27岁。在这跨越两代人的团队里，大家对待工作的热爱和严谨并无二致。2024年，冶金新材料所联合合作单位申报并立项省级纵向项目6项，申请发明专利11件、实用新型专利2件，发表论文10篇，开展成果评价2项，申报甘肃省科技奖励2项。 走出去，进一步拓展内外部市场；沉下心，持续巩固现有基础与优势；集思广益，开发新的研究方向和领域。2025年，白银集团将沿着这条“碲”造之路，以铜铅锌冶炼过程中伴生的稀散稀有金属为基础，持续聚焦资源综合利用和高附加值产品研发，打造西部地区稀散金属综合利用孵化基地，培育发展更多新质生产力。

千尺井巷灯光闪烁，生产现场机器轰鸣。新年首月，中国铜业有限公司（以下简称“中国铜业”）迅速吹响冲锋号，锚定目标、开足马力，形成开局好、起步稳、势头强的发展局面，交出首月“开门红”亮眼答卷：营业收入完成进度目标的107.46%，利润总额完成进度目标的191.95%，16项主要产品产量全部完成月度计划。 连日来，西南铜业、赤峰云铜、会泽冶炼、彝良驰宏、易门铜业等中国铜业各条“战线”捷报频传，“开门红”的喜讯如春潮涌动，振奋人心。 战略领航 聚焦重点激发动能 “踏上中铜新的高质量发展‘赶考’之路，我们必须敢为善为强担当，奋发有为勇前行，在‘新中铝’建设中谱写‘走在前、挑大梁’的中铜新篇章。”中国铜业向全体干部职工发出号召。 吹“冲锋号”、下“任务书”、立“军令状”，中铝集团二届三次职代会召开以来，中国铜业迅速掀起宣传贯彻落实会议精神的热潮。该公司把中铝集团决策部署转化为勇毅前行、真抓实干、善作善成的强大动力，围绕中国铜业第二次党代会工作安排狠抓落实，为开创高质量发展新局面贡献智慧和力量。 知之愈明，行之愈笃。1月份以来，中国铜业相继召开职业健康安全环保工作会、年度工作会、法治合规与招标管理工作会等会议，立足新形势，紧盯新目标，聚焦“全力夯实极致经营基本盘、加快打造新质发展增长极”工作主线持续发力，贯彻落实中铝集团“四大执行体系”，全力推进“九大重点专项”提升行动，强化创新、深化改革、优化结构、防范风险，细化分解全年重点工作任务，精准靶向发力逐级落实责任，以重点工作突破带动整体工作提升，凝聚发展动能。 精耕细作 抢抓开局连创新高 锐始者必图其终，成功者先计于始。中国铜业深挖经营潜力，以科技创新赋能数字转型“加速跑”，以管理创新点燃价值创造新引擎，在关键变量中寻找最优解。 一条条生产线马力全开，从原矿破碎、筛分，到磨矿、浮选，各环节紧密衔接，有条不紊地推动各项生产指标向既定目标迈进……新春伊始，走进海拔3600米的青海鸿鑫牛苦头矿区，处处都是热火朝天的生产场景。 1月7日，西南铜业成功生产出首批主品位高达95.8%的硫酸铜，一次性装车外售188.24吨，打响了新厂投产以来硫酸铜外售“第一枪”。 1月9日，世界首台800立方米浮选机——HIF-800浮选机在迪庆有色选矿厂正式投入使用。 1月10日，中国铜业数字化提升专项启动会暨数字化工作推进会召开，聚力落实数字化提升专项，加速推动“数智中铜”建设。 1月15日，滇中有色再生铜资源循环利用基地建设项目电解带负荷试车成功，经过11天连续奋战，1月26日顺利产出第一批阴极铜产品。 此外，洛阳铜加工迎难而上，面对春节前后生产设备检修的挑战，加班加点与时间赛跑，完成国内某重要客户80吨铜带产品订单的“极限交付”；会泽冶炼锌片单日、单月产量刷新历史最好成绩，同比分别提升3.64%、3.76%，粗铅含金、粗铅含银品位和海绵镉产量均创历史新高；东南铜业刷新阳极泥跨省转移速度，为阳极泥价值变现和实现共赢创造了有利条件；华中铜业抢抓设备检修停机时间，顺利完成3号精轧机升级改造，设备运行稳定…… “2025年是新西南铜业元年，一年之计在于春，我将以全新姿态展现新作为，锚定全年目标任务，早谋划、早行动，感恩奋斗，勇挑重担，为建设‘新中铝’贡献青春力量。”节日坚守岗位的西南铜业区域工程师陈福光这样诠释对“新春快乐”的理解。 1月份的中国铜业，各企业干部职工抢抓新年开局大好发展机遇，用实际行动助力高质量发展，齐心协力迎接2025年企业发展的春天。 筑牢防线 打好安全环保“组合拳” 稳落安全棋子为首策，亦是终谋。1月2日，2025年第一个工作日，中国铜业召开2025年职业健康安全环保工作会，迅速落实中铝集团2025年职业健康安全环保工作会议精神，上好安全“第一课”，在构建安全生产新防线、提升生态环保新高度、落实风险防控新举措，加快形成高水平安全和高质量发展良性互动、以高水平保护支撑高质量发展的新格局上持续发力。 开年以来，中国铜业牢固树立红线意识底线思维，大力营造良好内外部环境，全面加强安全监管及值班值守工作，及时印发《安全生产风险提示函》，压实各单位安全生产责任，有效保障春节期间生产安全及节后复工复产稳定有序，为全年生产经营及安全工作打下坚实基础，着力打造“本质安全中铜”。 所属各企业加大职工安全教育培训力度，持续增强全员安全防范意识和安全操作技能，合理安排生产计划，全力做好保供保畅保安全工作。春节期间，中国铜业各企业安全生产平稳有序，安全无事故、环保零事件。 拼得首月“开门红”固然可喜，但冲刺首季“开门红”和年度目标任务，中国铜业毫不懈怠，正以“九大重点专项”工作为支撑，以生产经营白皮书为统领，进一步加强生产组织督导，科学有序组织生产，全力攻坚产量提升，多措并举加大销售量，保障中铝集团“4+4+N+年度重点专项”战略规划执行新体系高效运行。 建设世界一流铜铅锌企业，每一个中铜人都是主角，每一份辛勤付出都弥足珍贵。2万多名中铜人正在以“出手必出色”的卓越追求和“完成必完美”的极致态度向着世界一流的目标拼搏奋斗。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，2月19日伦铜库存增至一个半月新高，而后库存开始下滑，上周库存继续回落，最新库存水平为262,075吨。 上海期货交易所最新公布数据显示，2月28日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加3.17%至268,337吨，增至六个半月新高。国际铜库存减少3158吨至21,923吨。 上周，纽铜库存加速下降，最新库存水平为93,481吨，刷新近两个月最低位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来三大交易所铜库存对比 以下为2025年2月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

智利国家统计局数据显示，智利2025年1月铜产量较上年同期减少2.1%至426,889吨。去年12月智利铜产量创下多年单月高位，多公司致力于从过去两年产量低点中回升，不过矿石品位下降等因素仍存干扰，今年1月产量同比环比都有回落。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！