“对中国的了解确实不能只停留在书面上的数字和各项指标，而必须身临其境地去看、去感知。在实地看到中国的高速发展之后，我对中国市场更加充满信心。”这是在3月24日北京2024力拓集团CEO媒体圆桌会上，石道成有感而发，和记者们分享了他一年来深入中国的收获。 重大项目取得突破 “我们已经基本完成蒙古国奥尤陶勒盖铜金矿项目的建设，该项目距离中蒙边境只有100公里，目前，正在按计划增产，日后有望成为全世界第四大铜矿，其生产的铜精矿目前全部供应中国市场。”石道成说。 石道成介绍，在过去的一年，力拓集团与中国合作伙伴建立的伙伴关系和合资企业比历史上任何时候都多，并在全球多个重大项目上取得了巨大进展——由力拓集团和宝武集团联合开发位于西澳大利亚的西坡铁矿项目，成功获得澳大利亚政府和中国政府的批准；地处西非几内亚的西芒杜铁矿项目也在顺利推进。 “这个被誉为当前世界上最大的矿产开发项目，由力拓集团及3家合作伙伴共同参与，包括2家央企及1家私营企业。目前，推进工作包括在当地的实地建造工作，以及获得政府、合作伙伴内部的各项审批。去年11月下旬，我曾经到访几内亚，对于西芒杜项目目前的进展，我感到非常满意。”石道成表示。 绿色转型商机无限 “绿色发展、工业转型升级以及数字经济的发展等，都为力拓集团提供了巨大的发展机遇。”石道成对记者表示，“在太阳能、风能、电网建设、新能源汽车发展等方面，中国在引领世界。与此同时，这也相应为力拓集团的产品提供了更多的需求，尤其是铜、铝和电池材料等。”石道成告诉记者，在电动汽车中会使用更多的铜，而电网的建设也需要用到更多的铜和铝。此外，太阳能电池板的边框也是由铝制成的，这同样需要使用大量的铝。因此，为绿色转型而建立的整个供应链，对力拓集团来说是一个全新的商机。 绿色转型，降低碳排放，力拓集团一直在努力。力拓集团利用加拿大丰富的水电资源生产电解铝，同时，随着自主研发的ELYSISTM零碳电解铝技术突破，也让力拓集团铝板块的碳排放不断降低。“近日，我们与澳大利亚最大的太阳能发电厂和最大的风力发电站分别签署了能源采购协议，从而加速实现力拓集团铝业务的脱碳进程。”石道成说。

据Mining.com网站报道，德国罗斯托克大学莱布尼茨催化研究所（Leibniz Institute for Catalysis）的一名研究人员探索了一种新方法，可以用铁、锰和钴制成的催化剂来合成前药。 约翰尼斯·费斯勒（Johannes Fessler）在发表于《化学科学》期刊的一篇论文中提出，这三种化学元素都有可能替代几种贵金属而通常用于有机化学中的粉体化学品催化剂。 例如，费斯勒对一种基于吡luò的复杂活性候选成分进行了描述，吡luò是一种常见的前药，它可以在室温下由“简单的起始物料”在耐酸均相铁催化剂的帮助下制备。 “均相”催化意味着起始物料——催化剂、溶剂，最终产物和副产物，溶解在一个反应容器中。因此，它们必须从每个反应步骤中分离、纯化，以备下一步使用。 费斯勒在媒体声明中称，“如果能减少化学过程中的一个步骤，就能大大减少时间和材料，并最大程度减少废物排放”。 这正是他利用级联反应原理通过吡luò反应所要达到的目标。 气候中和化学 用铁等类似材料代替贵金属作为催化剂已成为一个有吸引力的研究课题。 “气候中和、可持续管理是化学工业以及其他行业目前所面临的挑战”，这位研究人员称。 铁元素占地壳质量的5%，分布广泛。除了铁和钛之外，锰也是地球最常见的过渡金属。 另一方面，贱金属到目前为止在有机化学中发挥作用有限也是有原因的。 “从催化过程的中的稳定性看，它们不如贵金属催化剂”，费斯勒称。“另外，它们通常需要在高温高压下工作，这也是我正在研究的领域”。 然而，如此苛刻的条件会破坏药物生产中的复杂分子。确保药物特殊药性的化学结构，即所谓的分子官能团，尤其危险。 在此，本次研究证明，由铁、锰和钴制成的催化剂有时可以在比以前更温和的反应条件下进行处理。就吡luò来说，其适用温度在20-30摄氏度之间。 费斯勒的实验表明，他的方法还有另外一个优势：他的非贵金属催化剂非常精细地转化了这位化学家在实际合成过程中所需要的那些分子。 “我们认为这种方法具有高选择性。它几乎不产生任何副产品或废物”，他说。 这位科学家测试了他对各种活性成分和前药的反应的可靠功能。 他指出：“我们想确保铁催化剂也能激活这些物质在分子中的正确位置，并保留敏感的官能团”。 通过这种方式，这位化学家在广泛使用的降胆固醇和降压等药物上验证了他的方法。

周一，内外盘铁矿石期货大幅下挫。新加坡铁矿石期货日内大跌6%，价格首次跌破110美元/吨关口，创下去年10月以来新低。国内铁矿石期货跌幅超5%，价格触及近4个月新低。 对于外盘和内盘铁矿石期货的大跌，国投安信期货高级分析师韩倞认为，铁水复产不及预期是造成目前铁矿石价格下跌的主要原因之一。 虽然近期钢厂利润相较于年初有所反弹，但受制于终端需求复苏的缓慢，目前铁水日产依然处于225万吨以下的低位水平，这对铁矿石的需求造成了明显的压制。此外，政策端也没有出现超预期的情况，市场的注意力开始更多集中于现实需求的好坏。铁矿石在现实需求疲弱且需求预期降温的情况下，盘面价格近期出现了显著回调，目前依然处于负反馈的格局中。 期货日报记者发现，除了需求不及预期外，海外发运偏强也是压制铁矿石价格的重要因素。 截至上周，今年全球铁矿石发运累计增量接近千万吨。虽说澳大利亚由于火车脱轨和天气等因素影响，目前发运仍然是同比下滑的状态，但巴西和其他非主流国家的发运增长较为明显。在海外发运偏强的影响下，今年我国铁矿石到港量持续保持高位，1—2月的铁矿石进口量在去年高基数的情况下依然保持了较快的增速。在供强需弱的格局下，铁矿石全国港口库存大幅累积并超过去年同期水平，这对铁矿石价格产生了较强的压制。 国元期货黑色研究员杨慧丹认为， 铁矿石价格大跌主要原因有两方面：一是铁矿供应明显高于去年同期。 2月天气对巴西发运的影响比较小，澳、巴主流发运维持在高位。 二是钢厂生产自律性加强，需求未有明显好转。 近期由于唐山环保限产和其他地区钢厂临时检修，上周247家样本钢厂铁水日均产量为222.25万吨/天，环比下降0.61万吨/天。而且上周云南、贵州等地突发减产公告，部分钢厂受厂内库存偏高和旺季需求预期悲观等因素影响，推迟复产。从产业利润来看，目前247家钢厂上周盈利面为24.24%，周环比下降3.03个百分点。在钢厂利润偏低以及终端需求回升缓慢的状态下，本月铁水产量预计在223万吨/天，需求偏弱。 “海外方面，全球铁矿发运保持高位，上周巴西发运有所回落，但澳大利亚在天气扰动结束后发运持续上升，其余非主流国家发运亦继续增加。虽然3月仍然是铁矿石发运的淡季，但目前全球铁矿发运淡季不淡，并且处于近年来同期最高水平，近期铁矿石价格的下跌也并未造成中小矿山发运的下滑。国内方面，近期随着部分区域矿山的恢复生产，目前铁精粉产量处于近年来的同期偏高水平，不过由于铁矿石价格持续下行，目前市场交投相对冷清。”韩倞说。 实际上，目前全球铁矿供应相对宽松，非主流增量明显。从四大矿山目前发运来看，FMG产量持续回升，淡水河谷发运高于往期，必和必拓及力拓维持稳定。FMG铁桥项目产量逐步释放，年产量中性预测增加500万吨；淡水河谷因雨天较少，发运较去年同期增加，但增产节奏缓慢，产销目标与去年持平。非主流方面，印度发运增量比较突出。 对于当前的交易逻辑，韩倞认为，需求端依然是影响铁矿石现阶段价格最重要的因素。在钢厂利润有所恢复且终端需求随着天气转暖而存在改善空间的基础上，3月份铁水产量存在一定反弹空间。而在需求端存在边际改善预期的情况下，铁矿石短期也难以继续出现连续的大幅回调。不过，由于铁水复产的空间同样有限，需求端的边际好转更多是提供一定的价格支撑，暂时也不能构成铁矿价格反弹的动力，铁矿石短期走势以振荡偏弱为主。中期要注意终端需求不及预期的负反馈风险，即使达不到负反馈的程度，铁矿石在基本面趋于宽松的情况下依然存在下行压力。 杨慧丹认为，当前巴西受到雨天影响，发运已经有所走弱，上周19港口发运626.7万吨，环比下降81.7万吨。在澳矿发运稳定及非主流矿维持高位的情况下，预计本月铁矿到港量在9700万—10000万吨。需求方面，产业负反馈延续，铁水产量回升缓慢。钢厂低利润下，铁水产量目前并未回升至230万吨/天。只有铁水产量回升至225万—230万吨/天，矿价才会有止跌回升的趋势，目前看终端需求恢复缓慢，本月难回升至此水平区间。铁水产量低位下，铁矿石价格仍有下跌空间。

据BNAmericas网站报道，虽然距离历史纪录尚远，但在强劲铁矿石价格推动下，巴西矿业权利金收入将回升。 巴西矿业局（ANM）的数据显示，2023年，巴西权利金，即所谓的矿产勘查补偿费（CFEM，Compensation Finance for Exploring Minerals）为68.5亿雷亚尔（13.8亿美元），下降2.3%。2022年，巴西政府权利金收入为70.1亿美元，下降31.7%。 ANM官员丹尼尔·波莱克（Daniel Pollack）称，去年权利金收入下降原因是巴西雷亚尔兑美元贬值，减少了出口收入，另外铁矿石销量下降也是原因之一。 巴西采矿业收入近2/3来自铁矿石，几乎所有收入以美元计，凸显了外汇重要性。 2021年，巴西权利金收入达到103亿雷亚尔，因为铁矿石均价达到创纪录的160美元/吨，汇率平均为5.4雷亚尔兑一美元。 “2022年铁矿石均价达到114美元/吨，我预计今年均价为130美元/吨。”未来资产财富管理公司（Mirae Asset Wealth Management）采矿和金属证券分析师佩德罗·加尔迪（Pedro Galdi）称。 在价格上涨推动下，一些铁矿石项目今年将推进。 “巴西生产的铁矿石质量高，意味着生产成本非常低，整体上大约40美元/吨，即使远低于最高水平，项目也能经济可行”，采矿业咨询企业费奥托（Fioito）首席执行官瓦尔迪尔·法里亚斯(Valdir Farias)称。 2023年，权利金收入最高的州为米纳斯吉拉斯州（31亿雷亚尔），其次是帕拉州（26亿雷亚尔）。

全球矿业巨头力拓（Rio Tinto）将于年内开启目前全球最大规模的采矿项目。 据报道，该项目投资规模高达200亿美元，矿点位于非洲西部城市几内亚，该地拥有全球巨型铁矿西芒杜，被业界认为是目前世界上尚未开发的储量最大、品质最高的露天铁矿体。 项目完成后， 第一批矿石预计将于2025年发货 ，到2028年产量将达到每年6000万吨，约占全球海运铁矿石市场的5%。 力拓的铜业务负责人Bold Baatar表示：目前还没有任何一家其他公司能开展如此大规模的项目。 据媒体透露， 整个项目成本中，力拓所占的份额预计为62亿美元 ，一度超过该公司过去5年间的年资本支出。 全球规模最大的采矿项目 150年的工业采矿史几乎已将开发难度相对简单的矿体开发殆尽，如果想要开发剩下的复杂矿体，则需要更强的技术能力和更高的启动资金。 据悉，这个“全球最大规模”的采矿项目下设两个矿体开采子项目：第一个是与中铝集团合作建设的Simfer项目；第二个是与中国宝武钢铁集团、新加坡韦立国际集团（Winning International Group）合作建设的WCS项目。 其中，中铝集团、中国宝武钢铁集团分别为全球最大的铝业集团和全球最大的钢铁集团。 据媒体报道，在该项目中，除了采矿业务以外，合作各方将共同出资修建一条几内亚内陆-大西洋的铁路，长约552公里，各方还拟将在大西洋沿岸开发一个深水港。 此外，力拓和中铝财团还将共同出资修建一条长约70公里的铁路支线，以将矿山与主铁道连接起来。 据悉，目前， 铁路沿线的基础工程已经开始 ，一旦中铝公司投资获批，力拓拟开始矿山建设。 27年后迎来曙光 1997年，力拓首次获得了几内亚东南部西芒杜山脉的勘探许可证。 但在此后，该国发生了两次政变，先后历经了四届国家元首和三届领导人。 在此期间，力拓也并不好过：更换了六名首席执行官、约一半许可证失效、与竞争对手旷日持久的法庭诉讼、被美国当局指控腐败后又和解…… 以致于在2016年， 力拓曾一度寻求退出该项目 ，拟以13亿美元的价格将其股份出售给中铝集团，但最终未获批。 如今，力拓终于明确，将在年内开启项目。Baatar表示： 考虑到炼钢脱碳的需要，西芒杜的高品位矿石更具价值。 媒体称，过去，炼钢过程中的碳排放量占到全球碳排放量的8%。为迎合全球能源转型，生产商正着力于探索碳排放量更少的炼钢技术，而相应工艺需要高品位铁矿石才能实现。 据悉，西芒杜的矿石平均含铁量超过65%，位居世界之首。 尽管2021年以来几内亚的国内政治局势持续紧张，但Baatar不太担心接下来项目的推进： “我们已经在几内亚运营了50多年，在当地已经积累了深厚的组织机构关系，也承诺会履行既定合同。”

2023年由于全年宏观政策支撑及市场需求支撑，年内铁矿石价格整体呈“V”形走势，二季度起矿企盈利能力逐季走高，年末价格达到全年峰值，整体呈现相对强势，业内预期四季度相关上市公司盈利能力或为全年最高。 有行业分析人士预期，随着2024年海内外矿山供给增加，铁矿石价格将整体呈现前高后低的价格走势，市场价格中枢或将小幅下移。 全年铁矿石供需两旺 价格V字形走势整体表现强势 2023年铁矿石呈现供需双旺格局，供需两端均有同比增长，但国内港口库存及钢企库存偏低导致市场供需天平向供方倾斜，铁矿石市场价格整体仍偏高。 2023年铁矿价格整体走势呈“V”字形走势，震荡区间较去年较小，全年价格走势可主要分为三个波段。 年初至3月中旬，随着国内防疫政策调整，叠加国内宏观政策支撑市场需求预期向好，在市场对于“金三银四”的旺季预期影响之下，钢厂复产铁水产量快速增加，铁矿石价格整体保持高位。彼时市场预期国内经济复苏较为确定，后期黑色商品供需均有进一步提升的空间，市场博弈的焦点更多在于需求回升的力度及节奏。 而到3月中下旬，经济数据的转弱使得前期的强复苏逻辑证伪，市场对于“金三银四”的预期落空，地产市场需求表现不佳，虽然铁水产量依然保持高位，但终端需求预期向下，同时叠加海外宏观风险预期上升，国内外市场情绪均开始走弱，铁矿石价格出现大幅回调，并在今年5月创下年度低点，国内铁矿石价格接近600元/吨。 这个阶段铁矿石的快速掉价也导致国内部分钢企由于前期高价原料库存的较多，出现大幅亏损。如马钢股份（600808.SH）二季度财务数据中，产品毛利率跌为负值，导致公司单季度亏损17.26亿元。 但部分钢企这个阶段大幅降库，将原燃料压减至较低水平，虽对本阶段企业降低生产成本有一定帮助，但是低库存战略反而在后期成为原燃料价格上涨的助推因素。 5月底至今，铁矿石价格出现持续上涨，其中6、7月由于宏观政策预期的推动，市场情绪走强，对铁矿石价格形成支撑，价格从底部区间反弹。8、9月开始钢厂利润有所恢复，钢企采购增多，在前期低库存战略影响下，铁矿石价格出现最大约200元/吨的价格涨幅。而10月后在万亿国债等宏观利好的强预期推动下铁水产量走高，同时由于前期炒作的粗钢压减政策落地不及预期和钢企、港口原料低库存的现实情况影响下，铁矿石价格终于在年底涨破1000元/吨的大关。 而铁矿石高价情况又使得钢企不得不维持原料低库存策略。 产业链利润仍在矿石端，预期明年价格中枢或小幅下移 年内钢铁产业链的主要利润再度被上游铁矿石厂商拿走，我国国内铁矿石贫矿多富矿少，所以中国80%的铁矿石依赖进口，铁矿石定价话语权不在国内钢企手中。在全球铁矿石的供应格局中，澳大利亚和巴西的铁矿石产量占据了全球50%以上，全球贸易中更是高达70%以上，2022年中国从巴西与澳大利亚进口铁矿石的量占总进口量的88%。铁矿石供应高度集中，供应端话语权更强。 从钢企与铁矿石企业的财报中也可看出，资源端拿走了产业链主要利润。必和必拓（BHP）上半年业绩显示，上半年公司收入542.1亿美元，公司归母净利润为129.2亿美元，虽因铁矿石等矿产价格回落导致净利润回落超50%，但销售净利率仍高达26.42%。大中矿业（001203.SZ）前三季度归母净利润为8.29亿元，销售净利率为29.2%。相较钢企龙头宝钢股份（600019.SH）公司前三季度净利润为83.5亿元人民币，销售净利率仅为3.79%。 而铁矿石四季度价格的上涨或推动矿企本年度盈利能力再度提升。有多家铁矿石上市企业工作人士对财联社记者表示：“四季度铁矿石价格出现较大幅度上涨，预期对公司本季度业绩表现有一定利好。” 业内人士预期明年铁矿石价格仍将保持较高水平运行，但价格中枢或较当前有所回落。而惠誉方案下属基准矿物情报公司（BMI）预期2024年铁矿石均价为120美元/吨。 但高价之下，目前国内铁矿石企业并未感受到市场需求减弱，有国内铁矿石上市企业人士对财联社记者表示：“目前公司下游客户对铁矿石需求仍较为旺盛，我个人认为明年下游钢企需求表现可能好于今年，对铁矿石市场仍比较乐观。”

当地时间12月5日，淡水河谷公告称，公司已经对多项预期做出更新。 对于未来金属产量数据方面，淡水河谷预估的金属产量数据如下： 预计今年铁矿石产量为3.15亿吨，2024年铁矿石产量将达到3.1-3.2亿吨，2026年铁矿石产量将达到3.4-3.6亿吨，2030年铁矿石产量将超过3.6亿吨； 预计今年的镍产量为16.5万吨，预计2024年镍产量为16-17.5万吨，预计2026年镍产量为21-23万吨，预计2030年镍产量将超过30万吨； 预计今年铜产量为32.5万吨，预计2024年铜产量为32-35.5万吨，预计2026年铜产量为37.5-41万吨，预计2030年的铜产量约为90万吨。 一起来回顾一下2022年淡水河谷的金属产量情况，淡水河谷2022年产量报告显示： 2022年，铜产量为25.3万吨，同比下降15%，原因在于上半年索塞古（Sossego）运营区钻机维修活动时间延长，以及索塞古和萨洛博（Salobo）运营区都需要进行额外的维修。得益于萨德伯里运营区生产稳定以及汤普森（Thompson）运营区从铜沉淀池对铜进行回收（减少废弃物是我们实现循环采矿的一部分），加拿大的铜产量增长，这部分抵消了上述影响。 2022年铁矿石产量总计3.08亿吨，同比下降2%，主要由于：（1）北岭矿区许可审批延迟；（2）S11D矿区碧玉铁质岩废料处理和运营业绩。以下因素部分抵消了上述影响：（1）大瓦尔任（Vargem Grande）矿区持续达产；（2）布鲁库图（Brucutu）矿区干式处理产量增长；（3）第三方采购量增长。 2022年球团矿产量总计3200万吨，同比增长1%。其中，直接还原球团占比提升（从2021年的41%提升至49%），这得益于球团精粉品质的提升以及更好的市场溢价。 2022年，镍产量达到17.9万吨，同比增长6%，主要由于萨德伯里（Sudbury）运营区在2021年罢工事件结束后生产得到稳定，以及昂萨布玛（Onça Puma）运营区保持强劲业绩。印尼运营区的熔炉重建和沃伊斯湾地下矿扩建项目（VBME）达产延迟影响到原料可得性，部分抵消了上述正面影响。