美东时间周五，受奈飞财报和科技股普涨推动，美股三大指数集体收高，其中标普500指数、道指均续创历史收盘新高。 本周以来，得益于超预期的财报，公用事业和金融类股加入了领涨队列，帮助三大股指保持了上涨势头。 稳健的经济数据提振了美国能够避免衰退的希望，随着美联储进入货币宽松周期，乐观人士预计美股还会进一步上涨。 然而，过高的估值——目前标普500指数的远期市盈率接近22倍，远高于15.7倍的长期平均水平，加上对企业业绩的过高预期以及11月5日美国总统大选的临近，意味着美股接下来很可能出现回调。 不过，Waddell & Associates分析师David Waddell指出，强劲的企业盈利可能会压倒任何政治考虑或对估值过高的担忧。“我们的定价是基于非常好的盈利预期，所以如果我们没有达到这些预期，可能会造成一些动荡。但如果不出现经济衰退，我认为牛市基础仍然稳固。” 瑞银全球财富管理的戴维·莱夫科维茨表示：“我们认为，当前环境对美股仍具有建设性。盈利增长正在扩大。虽然选举结果增加了一层不确定性，但我们认为，任何可能因选举产生的政策变化，都不会显著改变市场环境。估值绝对来说较高，但在宏观环境下仍属合理。” eToro的美国投资分析师Bret Kenwell预计，9月份显示出活力的科技股会在第四季度继续复苏，科技股很快就将重回市场前列。 Kenwell看涨的原因之一是，投资者逢低买入时似乎渴望入手的很多众所周知的股票都是科技股。此外，他预计第三季度财报有望提振该板块。 市场动态 截至收盘，纳指涨0.63%，本周累涨0.8%；标普500指数涨0.4%，本周累涨0.85%；道指涨0.09%，本周累涨0.96%。 标普500指数11个板块大多收涨，电信板块收涨0.92%，房地产办涨超0.7%，信息技术/科技板块涨约0.5%，金融板块大致收平，能源板块则跌0.35%。 美股行业ETF收盘多数上涨，全球航空业ETF涨逾1.5%，网络股指数涨超1%，公用事业ETF、医疗业ETF、可选消费ETF、全球科技股ETF及科技行业ETF各涨大约0.5%。而区域银行ETF与银行业ETF各跌近1.5%，能源业ETF下跌不足0.5%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，英特尔涨超1%，微软、谷歌、亚马逊、英伟达小幅上涨；特斯拉、Meta小幅下跌。 苹果涨1.23%，创下收盘新高，苹果公司最新款iPhone上市前三周在中国的销量相比2023年产品高出20%，这对于今年在全球最大智能手机市场面临挑战的苹果手机来说是一个积极迹象。 奈飞涨超11%，创历史新高，该公司三季度业绩表现、四季度业绩指引均超市场预期。 西维斯健康(CVS)下跌5.23%，此前该公司换掉了首席执行官，并公布了不及预期的第三季度初步业绩。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.03%，本周累计下跌7.66%。理想汽车涨超6%，富途控股、哔哩哔哩、微博、网易涨超3%。 公司消息 【美国联邦政府开始调查特斯拉FSD】 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五公开的文件显示，该机构已经正式对特斯拉 “全自动驾驶系统”（FSD）启动调查。NHTSA介绍称，正在调查特斯拉自称的“全自动驾驶系统”是否具备必要的安全措施，用来要求驾驶员在自动驾驶技术无法处理的情况下重新接管车辆。虽然名字里面有自动驾驶，但特斯拉也在官网标注称，FSD软件上路需要有驾驶员的主动监督，这个软件并不会使得车辆具有自动驾驶能力。 【美国联邦航空管理局称将对波音展开新一轮安全审查】 美国联邦航空管理局当地时间10月18日表示将对波音公司展开新一轮安全审查，作为该机构对波音进行积极监督的一部分。新一轮审查将调查风险评估质量、资源分配和遵守监管要求等问题，预计需要三个月时间。据悉，美国运输部监察长办公室于上周批评了联邦航空管理局对波音公司生产的监督，称其没有有效的系统来监督波音的各个制造设施。 【Stellantis将出售位于美国亚利桑那州的测试设施】 欧洲车企Stellantis将出售位于美国亚利桑那州的测试设施，这是该公司削减成本的尝试之一。由于财务业绩不佳、裁员和整体业务决策，该公司CEO Carlos Tavares受到来自华尔街、经销商和全美汽车工人联合会（United Auto Workers）越来越大的压力。

美东时间周四，美股三大指数收盘涨跌不一，其中，道指续创历史新高，为近五个交易日第四次录得收盘纪录，标普500指数再创盘中新高。 当天公布的美国9月零售销售数据超过市场预期，而上周申请失业救济人数意外下降，证实美国经济仍在健康增长。 具体来看，美国9月零售销售环比增长0.4%，预估为增长0.3%，前值为增长0.1%。而美国上周首次申请失业金人数录得24.1万人，低于市场预期的26万人。 第三季度财报开局普遍乐观，经济数据强劲，以及美联储进入货币宽松周期，这些因素都在助推美股涨势。 ClearBridge Investments投资策略分析师Josh Jamner表示，由于强劲的经济数据缓解了对经济衰退的担忧，投资者一直在修正经济和企业盈利增长预期。“总体而言，这让市场得以走高，但可能比预期的更为克制。” LPL Financial分析师Quincy Krosby认为：“零售数据远高于预期，继续驳斥经济疲弱的说法。这对货币政策的影响主要取决于美联储是否担心经济重新走强会推动通胀上升，不过人们仍然预期，下次会议将降息25个基点。” eToro分析师Bret Kenwell声称，如果经济数据持续强劲，可能会迫使投资者下调对美联储未来降息的预期。“虽然降息对市场确实重要，但并不是唯一的因素。今年尽管利率预期大幅波动，市场表现依然强劲，因为企业盈利和经济推动了股市上涨。”他强调，“只要这些支柱保持稳定，股票市场前景应该是乐观的。” 市场动态 截至收盘，道指涨161.35点，涨幅为0.37%，报43239.05点；纳指涨6.53点，涨幅为0.04%，报18373.61点；标普500指数跌1.00点，跌幅为0.02%，报5841.47点。 标普500指数的11个板块多数下跌，医疗保健板块跌0.58%，工业板块跌0.25%，房地产板块跌0.68%，信息技术/科技板块收涨0.42%。 美股行业ETF收盘涨跌互现，半导体ETF涨近2%，区域银行ETF、银行业ETF及全球科技股ETF各涨不到1%。而公用事业ETF跌近1%，医疗业ETF、生物科技指数ETF与日常消费品ETF各跌约0.5%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，奈飞跌超2%，谷歌跌超1%，特斯拉小幅下跌；英特尔、苹果、微软、亚马逊、Meta小幅上涨。 台积电大涨近10%，收盘刷新记录新高至205美元/股，总市值达1.07万亿美元。台积电此前公布了第三季度财报，各项指标全线强于预期，还上调了业绩指引。 在台积电的带动下，芯片股普遍走高，提振投资者对用于人工智能应用的处理器需求的乐观情绪，英伟达盘中一度刷新历史新高，不过收盘涨幅缩窄至0.89%。 航空航天诊断设备供应商实耐宝收涨9.97%，创2020年4月份以来最佳单日表现。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.61%。房多多跌超24%，贝壳跌超11%，名创优品、小鹏汽车跌7%，蔚来跌超6%，哔哩哔哩、微博、理想汽车等跌逾5%，京东、腾讯音乐等跌超4%。 公司消息 【奈飞三季度流媒体付费用户净增507万 分析师预期增加452万】 奈飞三季度EPS为5.4美元，分析师预期5.12美元；三季度流媒体付费用户净增507万，分析师预期增加452万；预计2025财年营收430亿-440亿美元，分析师预期434亿美元；预计四季度EPS为4.23美元，分析师预期3.90美元；预计四季度营收101.3亿美元，分析师预期100.5亿美元。 【Meta与好莱坞Blumhouse合作开发AI电影生成模型】 当地时间周四，美国科技巨头Meta宣布，已经与制作了《人类清洗计划》和《逃出绝命镇》等热门恐怖片的好莱坞公司Blumhouse Productions达成合作，将联合开发其人工智能(AI)视频模型Movie Gen。Blumhouse已经选择了阿尼什·查甘蒂和卡西·阿弗莱克等电影制作人试用Movie Gen，并将在他们的影片中使用该工具生成的片段。本月早些时候，Meta发布了新的AI模型Movie Gen，它可以根据用户提示创建逼真的视频和音频片段，并声称它可以与OpenAI和ElevenLabs等初创公司的文生视频模型相媲美。 【“擎天柱”是营销噱头？特斯拉官方发布视频试图回应质疑】 周四特斯拉Optimus社交媒体账号发布了一段90秒的视频，视频展示了Optimus在工厂内部穿梭，走到充电桩自行充电，搬运一框电池以及爬楼梯的过程。在视频结尾，Optimus还向工厂中的人类员工分发瓶装饮料和爆米花。特斯拉CEO马斯克也转发了这则视频，有知情人士透露，是马斯克亲自批准了这段视频。媒体分析称，马斯克希望通过这段视频反击外界对机器人的质疑。据媒体此前报道，有知情人士指出，特斯拉员工远程监督了许多Optimus与来宾们之间的互动，其实并没有展示出来的那么智能。

美东时间周三，尽管科技巨头表现不佳，但小盘股和金融股的强劲盈利推动了整体市场的上行，三大指数集体收涨。 道指再次收于43000点上方，收复了上一交易日的大部分失地，标普500指数距离创下另一个收盘里程碑仅一步之遥。 Piper Sandler首席投资策略师Michael Kantrowitz表示：“我认为，投资者已经从一些大型科技公司转向大型金融公司。”他补充说，投资者的转变是有道理的，因为利率环境变得更有利于银行盈利，而对人工智能(AI)的乐观预期早就体现在科技公司的股价中了。 美国顶级银行摩根士丹利、高盛集团等都发布了好于预期的财报，传统上不太依赖投资银行业务的几家区域性银行业绩也超出预期。 亿万富翁投资者、Duquesne家族理财室董事长兼CEO Stanley Druckenmiller表示，在下个月的总统大选之前，市场正在消化特朗普胜利的消息。“市场似乎非常确信特朗普会赢，你可以从银行股中看到这一点，也可以从加密货币中看到这一点，甚至可以从特朗普媒体科技集团中看出。” 代表小盘股的罗素2000指数已上升至近三年来的最高水平。摩根士丹利指出，在连续三年半表现不佳之后，最近将小盘股配置立场调整为“中性”。“小盘股估值相对较低，收益有望改善。某种程度上，这已经是小盘股指数近两年来的主题，但在连续几年的收益萎缩后，市场普遍对未来的收益增长持更乐观的态度。” LPL Financial 的亚当·特恩奎斯特表示，由于投资者质疑软着陆情景的可能性和货币政策的路径，小盘股在过去几个月一直处于盘整区间。 他指出：“由于近期经济增长前景好于预期，以及美联储降息预期增强，罗素2000指数已从上行通道的低端反弹，银行业近期的强劲表现进一步支撑了小盘股。” 市场动态 截至收盘，道指涨337.28点，涨幅为0.79%，报43077.70点；纳指涨51.49点，涨幅为0.28%，报18367.08点；标普500指数涨27.21点，涨幅为0.47%，报5842.47点。 美股行业ETF收盘整体上涨，全球航空业ETF涨逾4%，公用事业ETF涨近2%，区域银行ETF与金融业ETF各涨超1%，可选消费ETF、能源业ETF及生物科技指数涨幅在0.5%上下。 热门股表现 大型科技股多数下跌，英特尔、Meta跌超1%，亚马逊、谷歌、微软、奈飞、苹果小幅下跌；英伟达涨超3%，特斯拉小幅上涨。 诺瓦瓦克斯股价大跌近20%，在一名实验参与者发生了严重的运动神经病变事件后，美国食品药品监督管理局(FDA)暂停了该公司的“流感/新冠联合疫苗”临床试验。 特朗普媒体科技集团涨超15%，本月累涨近95%，投资者继续押注美国大选。 摩根士丹利涨6.5%，该公司主要财务指标均强于市场预期，且三大部门的收入都高出华尔街的预测。 核电板块大涨，Dominion Energy涨6.6%，Oklo涨42%，NuScale Power涨40%；马逊网络服务公司(AWS)宣布，与Dominion Energy公司签订合作协议，初期投资数亿美元开发小型模块化反应堆，又称SMR。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.93%。爱奇艺涨超2%，百度、哔哩哔哩、京东涨超1%，满帮、阿里巴巴小幅上涨。 公司消息 【空客计划在防务和航天部门裁员2500人】 当地时间周三，欧洲航空巨头空客公司(Airbus)宣布，计划在其航天和防务部门裁撤2500个工作岗位，原因是“复杂的商业环境”，特别是成本上升和“战争方式的快速变化”带来的挑战。空客声称，预计将在2026年年中完成裁员，裁员人数约占其员工总数的1.7%。不过该公司没有透露裁员将在哪些国家进行。空客航天和防务部门首席执行官迈克·舍尔霍恩表示，是时候在“日益困难的太空市场”采取进一步措施了，裁员是更广泛重组的一部分，旨在使该部门更快、更精简、更有竞争力。 【美国铝业公司第三财季调整后息税前利润好于预期】 美国铝业公司第三财季调整后息税前利润4.55亿美元，分析师预期3.904亿美元；第三财季销售额29.0亿美元，分析师预期29.8亿美元；第三财季调整后每股收益0.57美元，分析师预期0.25美元；仍然预测全年铝发货量250万至260万公吨；预计全年氧化铝发货量1,290万至1,310万公吨。 【上任不到两年的苹果首席人事官即将离职】 据知情人士透露，苹果公司首席人事长Carol Surface即将离职。苹果公司的员工在周三收到了Surface的离职通知。Surface于2023年加盟苹果，从Deirdre O 'Brien手中接过了首席人事官的职位，后者除了管理公司的零售店外，还管理着人事团队。随着Surface的离开，O 'Brien将回到她之前的角色，同时管理这两个部门。 【通用汽车向美国顶级锂项目投资6.25亿美元】 通用汽车公司将向美国最大的锂矿之一投入6.25亿美元，以加强该汽车制造商确保电动汽车电池金属供应的努力。周三宣布的这项现金信贷融资协议建立在通用汽车去年向Lithium Americas Corp.投资3.2亿美元的基础上。

市场昨日全天震荡下挫，创业板指领跌。整体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。沪深两市全天成交额1.63万亿元，较上个交易日缩量2.05亿。板块方面，电商、游戏、军工、ST等板块涨幅居前，油气、证券、工业金属、煤炭等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌2.53%，深成指跌2.53%，创业板指跌3.22%。 在今天的券商晨会上，华泰证券认为，港股或已接近回调支撑位；中信建投认为，一揽子政策密集出炉，债市负反馈基本结束；国泰君安表示，化药集采预期稳定，中成药集采或迎加速扩面。 华泰证券：港股或已接近回调支撑位 华泰证券指出，近期港股出现较大波动。近期港股波动的三点因素是：政策预期差变化、海外流动性边际紧缩与地缘政治风险升温，其中第一点或为主因。在经过调整后，华泰证券认为港股现在或接近支撑位，其中最重要的因素在于：从政策预期、企业盈利预期和美元流动性预期来看，当前内外综合环境显著优于6-7月中旬，而定量测算下当前港股风险溢价已接近彼时水位。 往前看，华泰证券认为11月上旬前港股大概率在当前支撑位区域震荡。美国大选、三季报、政策验证等时点性因素仍会扰动，但情绪释放或已基本到位。配置上，建议关注医药及互联网板块等美债利率敏感型+盈利预期改善型行业。 中信建投：一揽子政策密集出炉，债市负反馈基本结束 中信建投表示，阶段的债市策略，利率仍以下行为主。近期市场主要关注财政，且财政确实存在超预期的可能，仍需注意，货币配合较大概率持续加力跟上，因而基准利率整体下行的长期趋势不变。短期看，债市可能纠结一段时间等待10月末具体的规模和计划，在此期间可能以小幅下行为主；待相关债务规模敲定或发债完全落地后，观察央行配合情况，如配合力度较大则利率仍将继续下行。在局部时间发行高峰期可能有短时反弹。 国泰君安：化药集采预期稳定 中成药集采或迎加速扩面 国泰君安表示，第十批化药国采预计于第四季度启动和发布相关细则、2025年第一季度进入实质性招投标阶段。目前尚未纳入集采且竞争格局大于5家的品种有136个，初步具备纳入第十批国家集采的条件。已经执行的9批11次集采平均降价幅度达55％，近两年降价降幅未出现明显波动，预计对业绩影响有限。全国中成药联盟第三批和首批扩围接续采购10月开始报量，第四季度或有相关集采文件出台，叠加安徽等省集采，预计集采品类加速扩面；山东省牵头中药饮片集采有望于第四季度出台相关文件，但集采难度大且金额不高，预计对业绩影响有限。

美东时间周二，美股三大指数集体收跌，阿斯麦提前发布的业绩大幅不及预期，拖累了整个半导体板块，也导致以科技股为主的纳指跌逾1%。 按照阿斯麦官方发布的财报日程，公司原本会在周三上午(北京时间周三午后)发布财报，并召开电话会议进行解读。阿斯麦解释称，技术故障造成该公司三季度业绩报告提前一天披露。 具体来看，阿斯麦宣布今年三季度的订单只有26亿欧元，比起市场预期的54亿欧元差了近一半。此外，公司预计到2025年，总净销售额将增长到300亿到350亿欧元之间，而市场普遍预测为358亿欧元。 阿斯麦首席执行官Christophe Fouquet表示：“尽管人工智能仍有强劲的发展和上升潜力，但其他细分市场需要更长的时间才能复苏。现在看来，经济复苏比之前预期的更为缓慢。预计这种情况将持续到2025年，这导致客户持谨慎态度。” 在阿斯麦发布财报后，导致投资者纷纷抛售美股芯片股，导致费城半导体指数创下9月初以来最大单日跌幅(5.3%)，阿斯麦在美国上市的股票重挫16%。 Degroof Petercam银行的分析师迈克尔·罗格表示，他预计阿斯麦的警告将拖累整个行业，但他指出，该公司的销售额预计将在2025年从2024年开始增长。“尽管芯片终端市场低迷，但设备需求仍未下滑。” 嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon表示：“市场主要压力集中在半导体板块上，这给整个科技行业带来了下行压力。” 不过，尽管Gordon认为财报逊于预期是抛售芯片股的借口，但令他感到鼓舞的是，纳指中上涨和下跌的个股数量大致相当，周二并不是一次普跌行情。 詹尼蒙哥马利斯科特公司的丹·万特罗布斯基指出：“由于财报季加速展开，美国股市今日出现获利回吐，尤其是大型股主导的市场，这些股票的图表显示过度买入或延伸的迹象。” 市场动态 截至收盘，道指跌324.80点，跌幅为0.75%，报42740.42点；纳指跌187.10点，跌幅为1.01%，报18315.59点；标普500指数跌44.59点，跌幅为0.76%，报5815.26点。 在标普500指数的11个主要板块中，能源板块收跌3.04%，信息技术/科技板块跌1.79%，保健板块跌1.24%，金融板块则收涨0.26%，房地产板块涨1.23%。 美股行业ETF收盘涨跌互现，区域银行ETF涨超1%，银行业ETF涨幅接近1%，日常消费品ETF、公用事业ETF及全球航空业ETF各涨0.5%上下。而半导体ETF跌逾5%，能源业ETF跌超3%，科技行业ETF与全球科技股ETF各跌约2%，医疗业ETF跌逾1%。 热门股表现 大型科技股多数下跌，英伟达跌超4%，英特尔跌超3%，奈飞、微软、Meta等小幅下跌；苹果涨超1%，特斯拉、谷歌、亚马逊小幅上涨。 在近日连续暴涨后，特朗普媒体科技集团(DJT)出现了回调，股价下跌9.65%。 联合健康大跌逾8%，此前这家医疗保险公司预计2025年的利润将低于华尔街的预期。 Walgreens上涨近16%，此前该公司公布的第四季度调整后利润略高于市场预期，并宣布计划关闭1200家门店以削减成本。 由于油价大幅下挫，导致能源股普跌，西方石油公司跌4.36%，马拉松石油跌3.93%，斯伦贝谢跌3.91%，埃克森美孚跌3.01%。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌5.92%。富途控股、京东跌超9%，哔哩哔哩、唯品会、满帮跌超6%，拼多多、理想汽车、爱奇艺、阿里巴巴、百度跌超5%。 公司消息 【苹果发布iPad mini 7 现已开始订购】 北京时间周二晚间，苹果公司通过官网新闻稿的方式正式带来了iPad mini 7。与最新一代iPhone 16和16 Plus一样，由于要使用“苹果智能”的缘故，这一代iPad mini的各项参数也全部按照“能跑AI”的底线进行了提升。升级方面，相较于上一代产品，iPad mini 7的芯片从A15（iPhone 13 Pro）提升至A17 Pro（iPhone 15 Pro Max那款，但砍掉一个GPU核心）。CPU和GPU性能分别提升30%和25%，以及硬件加速的光线追踪，神经网络的处理速度也翻了一倍。另外由于要跑AI，所以虽然官方没提，但合理推断内存会从4GB翻倍至8GB。 【美联航第三财季调整后每股收益高于预期】 美联航第三财季调整后每股收益为3.33美元，分析师预期3.07美元；第三财季营收乘客里程695.5亿英里，分析师预期702.0亿英里；第三财季PRASM为0.1663美元，同比下滑2.4%；第三财季乘客营收135.6亿美元，分析师预期135亿美元；第三财季运营收入148.4亿美元，分析师预期147.2亿美元；第三财季可用座位里程数815.4亿英里，分析师预期811.6亿英里；启动15亿美元股票回购，这将是公司2020年以来首次。 【LVMH集团三季度时装与皮草有机销售低于预期】 LVMH集团三季度时装与皮草有机销售下滑5%，预期增长0.48%；三季度红酒与烈酒有机销售下滑7%，分析师预期下降2.41%；三季度营收190.8亿欧元，分析师预期200.5亿欧元；三季度收入略微下滑，主要归咎于日本增速放缓。 【黑石集团计划投资75亿欧元在西班牙开发数据中心】 美国私募股权投资公司黑石集团计划投资75亿欧元（82亿美元）在西班牙阿拉贡开发数据中心。阿拉贡地区政府发言人10月15日表示，迄今为止，该地区已有19个数据中心项目提交当地政府审批。

市场昨日全天探底回升，三大指数均涨超2%。整体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。沪深两市全天成交额1.63万亿元，较上个交易日放量630亿。板块方面，华为概念、软件开发、军工装备、化债概念等板块涨幅居前，无下跌板块。截至昨日收盘，沪指涨2.07%，深成指涨2.65%，创业板指涨2.6%。 在今天的券商晨会上，中金公司建议，结合三季报业绩关注三条投资主线；华泰证券指出，短期内社融增速有望企稳回升；中信建投表示，多家上市公司回购股票，继续看好军工板块结构性复苏。 中金公司：结合三季报业绩关注三条投资主线 中金公司表示，10月中下旬进入三季报披露高峰期。A股上市公司三季报业绩将在10月中下旬集中披露，近期市场大幅上涨后显现波折，基本面可能成为交易重点，预计三季报好于预期的公司及行业将成为市场阶段主线。 中金公司表示，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1）三季报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。 华泰证券：短期内社融增速有望企稳回升 华泰证券指出，9月除政府债外的新增社融继续同比少增，显示实体经济融资需求仍偏弱。然而，随着9月24日以来稳增长政策持续发力，高频数据显示地产需求有所回升。同时，货币政策有望保持宽松，央行或将通过买入国债、以及结构性货币政策工具来加大基础货币投放，而财政政策扩张力度亦有望加大。由此，短期内社融增速有望企稳回升。 中信建投：多家上市公司回购股票 继续看好军工板块结构性复苏 中信建投表示，“十一”节前至上周，受洲际弹道导弹试射成功、央行降准降息释放流动性以及多项政策利好影响，大盘及军工板块经历较大波动，期间军工板块多家上市公司公布回购计划或回购进程，体现公司对于行业信心。当前军工板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024年四季度国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性复苏机会。 配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工装备产业方面，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质装备方面，建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；三是新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机、增材制造。此外，军贸出海等方向也值得关注。

宏观新闻 1、国新办于10月12日上午10时举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安表示，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。蓝佛安还表示，逆周期调节不仅包括已进入决策程序的政策，还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。此外，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。财政部副部长廖岷表示，正在抓紧研究明确和取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税政策。 2、中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰10月10日至12日在山西太原、陕西西安调研房地产、大宗耐用消费品以旧换新和外贸等工作。何立峰指出，坚决打好保交房攻坚战。何立峰还指出，房地产市场是当前宏观经济的一个风向标，做好房地产工作对于推动经济持续回升向好、维护人民群众切身利益至关重要，要切实提高政治站位，全力以赴抓好保交房、稳房市等工作。 3、证监会办公厅副主任王利10月11日在2024金融街论坛年会新闻发布会上表示，证监会党委书记、主席吴清将出席年会开幕式并发表主旨演讲。王利介绍，证监会将承办10月19日下午主论坛。 4、国家统计局数据显示，9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.6%；工业生产者购进价格同比下降2.2%，环比下降0.8%。9月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%。 5、商务部新闻发言人就欧盟电动汽车反补贴案中欧磋商情况表示，中欧双方还存在重大分歧。希望欧方能够与中方相向而行，尽早安排来华并以建设性态度加快推进磋商，争取早日达成妥善解决方案。 6、金融监管总局普惠金融司一级巡视员张启军在2024天津五大道金融论坛上表示，正在牵头起草地方金融监督管理条例，并积极征求相关部门意见，推动上位法尽快出台。张启军说，鼓励有条件的地方出台符合行业特点融资租赁发展规划和措施，并出台相应的优惠政策，同时引导行业坚守底线，防范利差、信用、国别等各类金融风险。 行业新闻 1、北京、上海、深圳和江苏四地证监局10月11日同步采取行动，旨在严惩大宗交易中的违规减持行为，彰显了监管机构对此类违法行为的坚决打击立场。 2、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家银行12日陆续发布公告，10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率LPR-30BP。多家银行明确，存量房贷利率调整将由银行统一进行批量调整，不需要客户提出申请。 3、按央行10月10日发布公告通知，即日起创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。据记者了解，中信证券与中金公司已经上报方案。 4、中国人民银行等四部门印发《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》。《意见》明确，聚焦美丽中国建设实际需要，统筹谋划一批标志性重大工程项目，加大对接融资支持。 5、上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第6号——轻资产、高研发投入认定标准（试行）》，并自发布之日起施行。 6、证监会等部门发布《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》。其中提出，研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放。稳慎发展金融期货和衍生品市场。发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能。其中还提出，严防企业违规使用信贷资金从事大宗商品期货投机交易。严格监管期货交易行为，强化高频交易全过程监管。 7、中汽协数据显示，2024年9月新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.8%。 8、截至目前，美国上市的规模最大的中国股票ETF已突破100亿美元，达到105.8亿美元。这是美国上市中国股票ETF首次突破100亿美元。此前的2015年、2019年、2020年中国股票牛市中，并无美国上市中国ETF单只规模突破100亿美元。近期，中国市场触底反弹，资金汹涌流入，部分中国股票ETF规模大幅增长。 9、抖音安全中心发布公告称，长期坚决打击包括“非法荐股”在内的各类非法证券活动。其中提及，账号“大蓝”推荐特定股票。该账号在今年9月底至10月初期间，多次发布特定股票涨跌预测内容，煽动网民全仓买入某特定股票。该行为严重触犯法律法规，平台决定无限期封禁该账号。 10、记者从业内人士获悉，广东金融监管局近日发文，对全辖（不含深圳）开展非法销售境外保险产品、违规跨境投保专项治理工作。根据安排，此次专项治理要求机构在10月15日前提交自查报告，广东各监管分局则须在10月21日前汇总上报。 11、今日酒价披露的最新批发参考价显示，2024年飞天茅台散瓶价格报2240元/瓶，与上一日持平；2024年飞天茅台原箱报2300元/瓶，较上一日再跌20元。 公司新闻 1、永辉超市公告，公司向上国仲提起仲裁申请，涉案金额38.59亿元。 2、中金公司公告，因涉嫌思尔芯首次公开发行股票保荐业务未勤勉尽责被中国证监会立案。 3、海看股份公告，股东拟合计减持不超过7.55%股份。 4、通富微电公告，国家大基金计划减持不超过3%股份。 5、岭南股份公告，预计无法按期归还临时补流募集资金。 6、中芯国际公告，10月10日易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金增持公司境内股票961.62万股。 7、韦尔股份公告，控股股东虞仁荣无偿捐赠公司2500万股股份。 8、光智科技公告，拟购买PVD溅射靶材公司先导电科100%股份，股票复牌。 9、国泰君安公告，吸收合并海通证券相关事项的生效和完成尚待双方董事会再次审议通过。 10、大连电瓷发布业绩预告，2024年前三季度净利润预计同比增长236.05%-339.45%。 环球市场 1、美股三大指数上周五集体收涨，道指涨0.97%，上周累计上涨1.21%；纳指涨0.33%，上周累计上涨1.13%；标普500指数涨0.61%，上周累计上涨1.11%；道指、标普500指数续创收盘新高。大型科技股涨跌不一，特斯拉跌超8%，公司无人驾驶出租车Robotaxi未达投资者预期，博通跌超2%，亚马逊、Meta涨超1%。 2、土耳其交通运输部发表声明称，因一艘名为“B LINE”的干货船出现发动机故障，博斯普鲁斯海峡双向交通暂停。目前交通运输部已派出拖船前往救援。声明称，故障船只长约106米，从以色列出发，前往保加利亚，途经博斯普鲁斯海峡时发生故障。博斯普鲁斯海峡连接黑海和地中海，是世界上最繁忙的海上贸易航道之一。 3、美国9月PPI同比上升1.8%，预估为上升1.6%，前值为上升1.7%；美国9月PPI环比持平，预估为上升0.1%，前值为上升0.2%。 4、朝鲜国防省称，朝鲜人民军总参谋部已向前线部队下达准备射击的指示。 投资机会参考 1、产业+政策+教育端三箭齐发，2024年鸿蒙规模商业化落地在即 华为开发者官网发布鸿蒙原生应用开发者激励计划。鸿蒙原生应用开发者激励计划，是华为给鸿蒙原生应用的开发者提供的现金及流量扶持的专属激励资源，鼓励开发者积极投入鸿蒙原生应用开发，加速应用上架，共创鸿蒙生态繁荣未来。 产业侧，TOP 5000应用中已有4000+应用加入鸿蒙生态；政策侧，地方性产业政策和补贴相继出台；教育侧，在人才建设上，华为已协同政府、高校、赋能机构等伙伴展开了一系列举措。中泰证券指出，鸿蒙原生应用生态趋于成熟，2024年鸿蒙规模商业化落地在即，有望带动大量应用软件厂商进行适配、迁移、开发工作，鸿蒙产业链标的将受益，建议关注产业链操作系统合作伙伴、应用合作伙伴、硬件集成合作伙伴。 2、苹果加码中国投资，超10亿投入研发中心正式运营 据媒体报道，苹果公司在河套深圳园区设立的应用研究实验室正式建成运营。据介绍，作为苹果公司在美国本土外覆盖范围最广的实验室，该实验室预计投入超10亿元人民币，发展超过1000人的中外高端人才研发团队。 通过加码布局研发中心、与本土企业深度合作，苹果可以更好地适应中国市场，并为消费者带来更加符合需求的产品和服务。天风证券认为，iPhone 16新机首发等待时间缩短，部分受去年同期供给侧扰动影响，短期无需对需求过度悲观，今年新机销量和去年接近持平，整体产品结构中高端机型受欢迎程度更高，持续看好苹果三年创新周期开启对于苹果供应商业绩提振。 3、比去年“十一”假期日均增长80%，汽车电动化驱动这类需求强劲 据报道，记者从国家能源局获悉：通过对纳入国家充电设施监测服务平台的2.44万台高速公路充电桩的统计分析，自10月1日零时至10月7日24时，高速公路电动汽车充电次数共计310万次，充电量超7215万千瓦时，日均充电量超1030万千瓦时，是今年平日的2.4倍，比今年“五一”假期日均增长34%，比去年“十一”假期日均增长80%，创历史新高。 汽车电动化进程浩浩荡荡，不断优化的整车性能、成本经济性及快速迭代的上市新品激发市场活力。国内充电桩分布不均、日常维修缺失下无法正常使用等原因导致充电桩有效供给不足。根据公安部及中汽协数据，截至24年7月，中国新能源车保有量达2634万辆，公共车桩比达8.21，公共直流车桩比达18.41，从24年以来均呈现上升趋势，充电桩建设速度相比存量市场有所放缓，车桩比矛盾日益凸显。西部证券表示，随着下半年建设旺季到来，预计下半年充电桩整体建设速度有望加快。 4、马斯克：Robotaxi车辆成本将低于3万美元 在特斯拉“Robotaxi Day”活动上，马斯克表示，Robotaxi的车辆成本将低于3万美元，交通成本约为0.2美元每英里。 根据特斯拉AI团队10月份也将发布FSDV13规划来看，特斯拉作为智能驾驶技术引领者或带来Robotaxi软件方案的创新。信达证券庞倩倩认为Robotaxi或为目前高阶智驾落地最佳场景，高阶智驾和Robotaxi推动下，车载感知、计算产业规模有望进一步放量。