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盘面：隔夜伦铜开于9902美元/吨，盘初摸高于9958美元/吨，随后重心下沉，于盘中摸底于9736美元/吨，盘尾持续震荡，最终收于9900美元/吨。成交量至2.8万手，持仓量至33.2万手，涨幅达1.12%。隔夜沪铜主力合约2406开于80660元/吨，全程维持宽幅震荡，盘初摸高于80780元/吨，随后维持震荡，最终摸底并收于79810元/吨，成交量至8.9万手，持仓量至19.8万手，涨幅达0.62%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）矿业巨头英美资源集团已证实，已收到全球最大矿业公司必和必拓主动提出的全股并购提案。（2）美国第一季度GDP年化季率大幅低于预期，录得去年Q1以来最低增速；而美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.7%，为去年Q2以来新高，较上月大幅反弹。交易员因此将美联储首次降息时间预期推迟至12月。美联储古尔斯比：在一系列高于预期的通胀数据之后，美联储必须“重新调整”政策。“美联储传声筒”：通胀三度强于预期，降息梦渐行渐远。 现货：（1）上海：4月25日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水230元/吨-贴水190元/吨，均价报贴水210元/吨，较上一交易日涨5元/吨。昨日据SMM调研中国主流地区电解铜社会库存供40.47万吨。需要注意的是江苏、广州地区近两周内出现持续去库。除比价走弱带来的进口货源减少以外，下游消费恢复也是主要因素之一。在五一备库需求的刺激下，现货升水仍将抬升。 （2）广东：4月25日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水260元/吨-贴水200元/吨，均价贴水230元/吨较上一交易日涨20元/吨。总体来看，下游开始节前补货现货升水小幅回升，整体交投好于前一交易日。 （3）进口铜：4月25日仓单价格-5-10美元/吨，QP5月，均价较前一交易日上涨2.5美元/吨；提单价格-8-16美元/吨，QP5月，均价较前一交易日上涨4美元/吨；EQ铜（CIF提单）-26到-20美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参考4月下旬及5月初到港货源。昨日进口比价对沪铜05合约-740元/吨附近，伦铜3M-May为C 88.67美元/吨，5月date与6月date为C47美元/吨附近。近两日来进口铜比价有所修复，现货市场踩踏情绪缓解，报盘重心略有回升，但市场交投并不活跃，买卖双方基本以观望为主。 （4）再生铜：4月25日再生铜原料价格环比上升600元/吨。广东光亮铜价格71000-71200元/吨，较上一交易日上升600元/吨，精废价差3112元/吨，较上一交易日下降892元/吨，精废杆价差2260元/吨。据SMM调研了解，本周铜价波动较大，下游逢低采购，再生铜杆厂发货情况明显多于上周。 （5）库存：4月25日LME电解铜库存增加175吨至120400吨；4月25日上期所仓单库存减少6722吨至213989吨。 宏观：宏观方面，美国第一季度GDP年化季率大幅不及预期，交易员首次将美联储首次降息时间推迟至12月，古尔斯比表示一系列通胀数据高于预期，美联储必须重新调整政策。同时在铜价居于高位，供应短缺担忧加剧的情况下，传出必和必拓拟收购英美资源消息，市场担忧可能引发对矿业资产的争夺，资金支撑下铜价再度冲高。基本面方面，供应端来看，虽冶炼厂检修以及出口增加影响到货量，但近期进口非标铜流入量增加，供应仍比较充足。消费方面，临近五一假期，下游存在一定备库需求，带动消费小幅回升，但整体仍受到高铜价的压制。截至4月25日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.1万吨至40.47万吨，且较上周四增加0.12万吨。综合来看，近日智利总统及欧洲最大的精炼铜生产商Aurubis均表示有扩产计划，或可缓解供应担忧情绪，另外上期所发布了做好五一长假相关风险防范工作安排的通知，预计今日铜价或可有一定回调。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

本周沈阳热卷库存14.47万吨，环比上周-0.08万吨，-0.55%。同比+0.77万吨，+5.62%。 本周唐山热卷库存63.72万吨，环比上周-0.12万吨，-0.19%。同比+8.9万吨，+16.23%。 本周博兴热卷库存15.95万吨，环比上周+0.32万吨，+2.05%。同比-10.51万吨，-39.72%。 现货市场方面，本周期货盘面震荡运行，市场信心一般，下游观望情绪较强，成交氛围表现中等。供应方面，下周热轧检修影响为16.10万吨，环比本周增加7.06万吨。成本方面，双焦连涨，第三轮提涨即将落地执行，铁矿价格也高位运行，热卷成本支撑较强。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存402.39万吨，环比-4.18万吨，环比-1.03%，农历同比+11.55%。分地区来看，本周除华南市场有所累库，华东、华中、华北及东北市场均有不同幅度降库。 综合来看，热卷降库速度明显下降，但钢厂及时调整，检修影响量明显增加，缓解热卷基本面矛盾，北方热卷库存或维持降库状态。

4月25日，在SMM主办的 2024SMM（第十九届）铝业大会暨首届铝产业博览会 -电解铝及原料论坛 上，马来西亚有色金属总商会会长陈文凯在现场就马来西亚再生铝进出口政策进行了讲解。 马来西亚，一个地理位置独特的国家，位于亚洲两大强国——印度和中国之间。众所周知，中国是当前的铝业巨头，而印度则被视为铝业的未来强国。马来西亚靠近战略要地马六甲海峡，对全球贸易至关重要。马来西亚是一个文化多元的国家，这种多样性深化了我们与邻国的了解和联系。⻢来语是官方语言，但多数国家也通晓英语、中文和印度文，反映出我们教育的多元化。地理优势和文化多样性让马来西亚在全球铝产业中拥有巨大的发展潜力。为了在铝产业中取得更大的成功，需要政府的支持和明确的政策导向，马来西亚才能在全球铝业中扮演更重要的角色。 马来西亚和印度、中国的自由贸易协议让马来西亚能更便宜、更容易地把东⻄卖到这两个大国，并吸引了很多投资，特别是制造业。这些协议还让马来西亚能学到新技术，提升生产效率。因此，很多国际公司选择在马来西亚投资，希望利用马来西亚作为跳板进入更大的亚洲市场。而且，作为东南亚国家联盟（ASEAN）的一员，马来西亚制造的很多产品卖到其他东南亚国家时是免税的，这给马来西亚的国际贸易和经济发展带来了很大的好处。简单来说，这些协议不仅帮助马来西亚在国际市场上占据有利位置，还促进了经济的增长。 马来西亚联邦宪法 马来西亚宪法是国家的根本法律，为立法提供了框架和指导原则。宪法第235条款特别授权国会制定规范海关和消费税征收的法律，为《马来西亚海关法》等相关法律的制定提供了基础。 马来西亚海关法 《马来西亚海关法》（1967年）是根据宪法制定的，旨在建立一个统一的海关管理体系，以促进国家财政收入和满足国际贸易的发展需求。该法律详细规定了货物的进出口管理、关税征收和走私打击等方面的规则，是理解马来西亚如何监管进出口活动的关键。 根据《马来西亚海关法》的第31(1)款，制定了《海关（进口禁令）命令》。 海关（进口禁令）命令 根据《海关（进口禁令）（修正）（第二号）令2022》，所有金属废料的进口必须获得SIRIM颁发的批准证书（COA）这项命令规定了进口再生金属的企业或个人必须遵循特定的进口程序，确保进口活动的合法性和符合性。 这一系列的法律和政策组成了马来西亚进出口管理的框架SIRIM（马来西亚标准和工业研究院)是马来西亚政府指定的机构，负责制定和推广国家标准，同时提供质量和标准的测试与认证服务。在涉及进口政策，特别是与再生金属和其他重要材料的进口相关时，SIRIM发布的指南扮演着核心的⻆色。 金属废料进口和检验指南 《金属废料进口和检验指南》旨在提供有关进口和检验马来西亚金属废料的指导。该指南详细说明了颁发COA的要求和金属废料质量标准。 进口目的是为了在马来西亚进行制造，生产各领域的成品或商品。 从2022年开始，马来西亚开始管制进口，金属废料的关税编码如下： ·(i)HSCode7204：铁或钢的废料 ·(ii)HSCode7404：铜废料或碎料 ·(iii)HSCode7602：铝废料或碎料 从今年的5月1日起，SIRIM对管制进口的金属废料的关税编码进行了扩展，增加了23个新的关税编码。这意味着，现在总共有26个HS（海关编码）被用来管制金属废料的进口。这一变化显著增加了对进口金属废料种类的覆盖范围，反映出马来西亚政府在监管进口方面的进一步细化和加强。 进口再生金属质量标准如下： a)HSCode7404（铜废料或碎料） 1.固体铜废料最低：94.75% 2.固体铁质和其他金属最高：5.0% 3.其他可回收材料包括塑料最高：0.25% 4.危险固废包括电子电气：0% 总计：100% c)HSCode7602（铝废料或碎料） 1.固体铝废籵最低：94.75% 2.固体铁质和其他金属最高：5.0% 3.其他可回收材料包括塑料最高：0.25% 4.危险固废包括电子电气0% 总计：100% 根据SIRIM，这些标准是基于两个关键依据制定的： 1）马来西亚2005年环境质量法中关于固体危险废物 2）巴塞尔公约中关于危险废物或其他废物的规定。 然而，如果仔细理解这两个标准，会发现马来西亚的进口政策标准实际上比这两者要求的还要严格。 再次观察马来西亚的进口标准，可以发现它与中国的标准存在一些相似之处。这样的进口政策实质上是让马来西亚的企业与中国的同行处于同一水平线上，同一个赛道。鉴于中国在再生铝行业中的领导地位，作为该行业的先锋和巨头，这种情况对马来西亚的企业来说无疑是一大挑战。将马来西亚和中国放在同一个赛道上，意味着马来西亚在追赶中可能连中国的影子都难以触及，更别说竞争了。这暗示着，马来西亚需要改变政策才能在竞争中站稳脚跟。 除了以上严格的标准，再生金属还必须经过检验程序 SIRIM定下了的四种预装船检验（Pre-ShipmentInspection）方式，这种检验通常是在发货国家装柜子的过程进行，其目的是确保进口的废金属符合马来西亚的标准。 这些金属检验方式与中国过去在发货国家实施的AQSIQ和CCIC废金属检验有相似之处。中国虽然在一定程度上已经废除了此类措施，但马来西亚仍然坚持执行这一制度。这实际上为马来西亚的企业增加了一项挑战，仿佛在同一个赛道上增设了额外的跨栏。通过这一进口政策，我们被置于同一赛道上，且赛道上设置了障碍。 除了以上严格的标准和障碍，再生金属进口业者还必须拥以下资格： ·(i)获得国际贸易与工业部（MITI）批准的制造许可证（“ML”）的制造商； ·(ii)获得制造许可证豁免资格（“ICA10制造商”）的制造商； ·(iii)必须提供银行担保函。作为遵守指南的担保证 马来西亚投资、贸易和工业部（Miti）已经实施了为期两年的暂停令，暂停批发制造许可证。从2023年8月15日开始，暂时中止了所有询问、当前申请的评估、新申请、许可证转移、扩张、规范化和多样化的制造许可证，以及豁免制造许可证（ICA10）的证书。这暂停令针对铁和有色金属的制造活动，包括金属回收活动。 但是，有一线好消息是，对于那些支持《新工业总体规划2030》（NIMP2030）的项目，这种暂停可能会被豁免。《新工业总体规划2030》是马来西亚政府制定的一项旨在推动国家工业发展至2030年的战略。该计划强调了创新、可持续发展和高附加值产业的重要性，目标是提高生产效率，促进环境可持续性，以及加强产业链的竞争力。 马来西亚在再生铝和半成品进出口关税的关键点 1）再生废铝的出口将被征收10%的税率。虽然其进口是免税的，但正如之前提到的，存在许多限制。 2）铝锭的进口是免税的，出口也是免税的 3）大部分半成品或成品的铝材料的进口是需要缴纳关税的，但出口则是免税的。这些政策反映了马来西亚政府鼓励将原料加工成更高价值产品再出口的意图。 结语 随着全球加强对碳排放的监管，包括碳税收制度的引入，再生金属因其较低的碳足迹成为环保和经济高效的选择。政策制定者应考虑这一点，支持再生金属的使用和产业发展，以适应低碳经济的全球趋势。 因此，我们呼吁马来西亚的政策制定者认识到这一趋势，并相应调整政策，以促进行业发展和环保。这样，马来西亚不仅能在全球金属供应链中扮演重要⻆色，还能为国内经济和环境保护做出贡献。 最后，我要强调的是，尽管存在限制，但我们的政府，特别是招商部，对下游产业非常开放。马来西亚热烈欢迎各行各业的企业家。我们期待更多下游产业的加入，带动对金属原材料的需求，促进整个产业链的平衡发展。

今日上午白银价格先涨后跌，现货白银开盘价格为27.137美元/盎司，SMM1#白银上午出厂参考均价为7052元/千克，均价较昨日上涨15元/千克，涨幅为0.2%。上午，白银价格开始偏弱震荡。据SMM了解，今日上海地区量大的先款先国的国标银锭升贴水报价为2元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭升贴水报价为4-5元/千克。今日市场对大厂品牌需求度相对较高，成交尚可，但不及前两日低价成交。 》查看SMM贵金属现货报价

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盘面：隔夜伦铜开于9794.5美元/吨，盘初宽幅震荡并在震荡过程中摸底于9758.5美元/吨，盘中重心抬升摸高于9843美元/吨，盘尾走低再次摸底后小幅回升，最终收于9790美元/吨。成交量至2.3万手，持仓量至33.5万手，涨幅达0.64%。隔夜沪铜主力合约2406开于79250元/吨，全程维持宽幅震荡，盘初摸底于78930元/吨，盘中摸高于79690元/吨，最终收于79230元/吨，成交量至6.4万手，持仓量至19.8万手，涨幅达0.74%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）拜登签署价值950亿美元得包含援助乌克兰、以色列得法案。（2）乌克兰无人机集中了俄罗斯斯摩棱斯克地区两个石油储备库；以色列准备立即开展拉法行动，计划已呈交美国，美国方面表示仍在就此进行对话。 现货：（1）上海：4月24日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水240元/吨-贴水190元/吨，均价报贴水215元/吨，较上一交易日跌35元/吨。前日上期所仓单日报显示上海地区注销仓单12523吨，可见在盘面大幅回撤下下游消费有明显转好趋势。若盘面今日持稳运行，预计今日现货成交将有所回暖，预计升水将小幅抬升。 （2）广东：4月24日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水280元/吨-贴水220元/吨，均价贴水250元/吨较上一交易日跌10元/吨。总体来看，铜价反弹下游不追涨补货，现货升水继续走低，整体交投淡静。 （3）进口铜：4月24日仓单价格-8-8美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平；提单价格-10-15美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）-26到-20美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参考4月下旬及5月初到港货源。昨日进口比价对沪铜05合约-900元/吨附近，伦铜3M-May为C74.91美元/吨，5月date与6月date为C42美元/吨附近。比价虽略有修复，但仍维持较高亏损，除部分配合资金套利的客户有少量仓单购买需求外，市场整体需求清淡。目前持货商出货面临较大亏损，不愿贴水出货，部分货源被迫入库，甚至部分贸易商正寻觅海外交仓渠道。 （4）再生铜：4月24日再生铜原料价格环比下降300元/吨.广东光亮铜价格70400-70600元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差4004元/吨，较上一交易日上升983元/吨，精废杆价差2030元/吨。据SMM调研了解，距离五一假期仅剩4个交易日，适逢铜价略微回落，下游为备货需求，昨日采购需求上升，部分再生杆厂表示中午已售罄。 （5）库存：4月24日LME电解铜库存减少375吨至120225吨；4月24日上期所仓单库存减少279吨至220711吨。 价格：宏观方面，矿山供应担忧持续为铜价提供支撑，另外，乌克兰无人机击中俄罗斯两个石油储备库，以色列称准备立即开展拉法行动并已打击了黎巴嫩南部真主党，地缘冲突也在一定程度拉高了铜价。基本面方面，供应端来看，暂无较大变动，目前维持充足状态。消费方面，铜价反弹致使现货交易保持冷清，下游补货难见增量，若铜价持稳消费或有起色。综合来看，资金层面维持坚挺，预计铜价近期易涨难跌，同时布林肯已抵达上海，需关注双方会晤进展。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM4月24日讯：近日，海关总署发布了2024年3月份进出口数据，据海关数据显示，2024年3月中国稀土金属矿进口量5905.7吨，同比增加55%，环比增加68%。2024年1-3月累计进口13511吨，同比减少19%。 2024年1-3月，中国未列名氧化稀土进口量累计12135吨，同比增加21%。其中3月份进口量5169.3吨，同比增加34%，环比增加65%。 3月稀土矿进口量依旧较多，但由于严重的成本压力，持货商报价坚挺，市场上低价货源难询。且4月下半月开始，东南亚即将进入雨季，预计二季度未列名氧化稀土进口量环比将出现缩减。 3月份中国混合碳酸稀土进口量为543.8吨，同比增加2490%，环比减少31%；2024年1-3月累计进口2202.3吨，同比增加59%。 2024年我国3月份稀土永磁出口量4196吨，同比减少15%；2024年1-3月累计出口12783吨，同比减少2%。3月中国出口稀土商品4709.6吨，环比约增长62%，同比仅增长0.1%；2024年1-3月累计出口稀土商品13483.5吨，同比增长13.9%。 》查看更多稀土现货报价及评论 》免费申请试用SMM金属产业链数据库

SMM4月24日讯：海关数据显示，2024年3月中国金属硅出口量为6.39万吨，环比增加71%同比增加33%。2024年1-3月金属硅累计出口量16.53万吨，同比增加12%。 2024年3月中国金属硅进口量在0.13万吨，环比减少66%同比增加332%。2024年1-3月全年金属硅累计进口量0.63万吨，同比增加757%。 3月份共出口47个国家和地区，出口排名前十的国家出口量在5.4万吨占比84.1%，前五大出口目的国依次是日本、印度、韩国、荷兰和阿联酋，合计出口占比在59.2%。 3月份国内金属硅出口量同比增加33%，从分国别出口量同比来看，主要由阿联酋、印度、荷兰、日本等国家的出口增量带动。3月环比增加71%，主因2月逢中国春节假期，前面节前补货的部分陆续消耗，3月份春节长假影响消除，新的订单陆续释放发货，3月金属硅出口量表现较好。     如您想了解更详细的行情信息及市场动态，或有其他资讯需求，请拨打021-51666820。