SMM7月17日讯：主要受需求偏弱影响，今日锰硅主连震荡走弱，盘中触2024年4月24日以来新低至7038元/吨后跌幅有所收窄，截至日间收盘跌2.09%。 锰硅主连走势： 》点击查看SMM行情看板 现货价格 据SMM现货价格显示，6月4日至今， 内蒙硅锰6517(承兑) 现货均价持续下探，今日均价较前一日持平，较6月高点已回落约17.65%。 内蒙硅锰6517(承兑)现货均价走势变化： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 锰矿方面，本周以来，各港口矿价已连续两日下滑。在7月钢招价格陆续下跌之下工厂采购积极性低迷，多以按需少量补库为主，但部分矿商面临资金压力其出货意愿增加，少批量低位成交逐日递增。 各港口锰矿均价变化走势： 硅锰方面，SMM数据显示，6月我国硅锰合金总产量87.97万吨，环比增9.46%，同比降9.94%。2024年1-6月我国硅锰产量约为494.55万吨，累计同比降11.56%。预计7月产量环比或减少，7月下游钢厂进入需求淡季，目前钢招采量较6月有所减少。受利润空间减小和下游钢厂采买淡季双重影响，南北方部分硅锰厂均有减产或停产计划。 》点击查看详情 国内硅锰合金月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： 当前不锈钢厂仍处于消费淡季，对硅锰采购积极性偏弱，高价成交困难。受利润空间逐渐缩小甚至倒挂影响，部分硅锰生产厂在消耗完库存现有锰矿后，预计将进行停产检修。 SMM展望 整体来看，基本面供应端近日锰矿价格有所回落，硅锰厂多按需补库；需求端不锈钢厂面临淡季，对硅锰原材料需求偏弱。在需求偏弱的背景下，短期内锰硅期价或偏弱震荡。

市场对9月降息预期超过美国6月零售销售月率利空的影响，白银价格集体上行。今日现货白银开盘价格为31.202美元/盎司，SMM1# 白银上午出场参考均价为8182元/千克，均价较昨日上涨126元/千克，涨幅为1.6%。据SMM了解，今日上海地区现货市场竞争激烈，现货升贴水价格仍在降低，现货升贴水成交以贴水为主，由于升贴水竞争太过激烈叠加绝对价上涨，部分企业出货积极性不高。 》查看SMM贵金属现货报价

盘面：隔夜伦铜开于9748美元/吨，盘初即在震荡中摸高于9749.5美元/吨，随后一路走低在盘中摸底于9626美元/吨，盘尾重心有一定抬升而后横盘整理，最终收于9664美元/吨，跌幅达1.06%，成交量至2.3万手，持仓量至32万手。隔夜沪铜主力合约2408开于78730元/吨，盘初震荡下行摸底于78280元/吨， 随后一路走高摸高于78850元/吨，盘尾横盘整理，最终收于78610元/吨，跌幅达0.95%，成交量至4.1万手，持仓量至18万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国6月零售销售月率录得0%，高于预期的-0.3%，零售销售额创下3个月来最大增幅。 （2）特朗普：不会在潜在总统任期提前撤换美联储主席鲍威尔，不希望11月前降息。 现货：（1）上海：7月16日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水170元/吨-贴水120元/吨，均价报升水145元/吨，较上一交易日跌230元/吨。近期注册进口货源占进口铜比重有所减少，市场部分现货供应趋紧，在去库趋势延续下持货商挺价意愿明显增强，沪铜2407交割后现货升水较此前交割后明显抬升。预计今日现货升水仍将走高。 （2）广东：7月16日广东1#电解铜现货对当月合约报贴200元/吨-贴140元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日跌195元/吨。总体来看，换月后现货重回大贴水，下游用家依旧谨慎采购，整体交投一般。 （3）进口铜：7月16日仓单价格-4到10美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；提单价格-5到9美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）-55到-45美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平，报价参考7月下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜08合约-438元/吨附近，伦铜3M-August为C88.76美元/吨，8月date与9月date 至C53美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日有所好转，但仍处于亏损区间，美金铜市场活跃度依旧不高。由于7月到港提单不多，市场报盘坚挺，持货方已做好提单入保税的准备。整体来看，买卖双方心理价位难达一致，在弱需求下成交不多。 （4）再生铜：7月16日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格73000-73200元/吨，较上一交易日环比300元/吨，精废价差1819元/吨，较上一交易日下降82元/吨，精废杆价差845元/吨，据SMM了解，7月冶炼厂原有对外采购阳极板计划，但目前不少再生铜杆厂已停产/减产，阳极板供应量不及预期，预计8月份电解铜产量或受到废产阳极板供应减少而有所影响。 （5）库存：7月16日LME电解铜库存增加6150吨至216475吨；7月16日上期所仓单库存增加4717吨至253950吨。 价格：宏观方面，美国6月零售销售数据超预期，创下三个月来最大增幅，同时，特朗普表示不会在任期提前撤换美联储主席鲍威尔，且不希望在11月前降息，美元指数大幅走高，铜价承压。基本面方面，近期维持去库趋势，同时注册进口货源占进口铜比重有所减少，市场部分现货供应趋紧，持货商挺价明显，下游采购依旧比较谨慎。综合来看，预计铜价维持高位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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今日白银的价格持续下跌，现货白银今日开盘价格为30.62美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为8056元/千克，均价较昨日下跌52元/千克，跌幅为0.64%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标现货报价贴水/千克，市场供过于求，升贴水近期呈现压制状态，市场有低价成交。 》查看SMM贵金属现货报价

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盘面：隔夜伦铜开于9834美元/吨，盘初摸高于9867美元/吨，在经历震荡后一路走低摸底于9753美元/吨，最终收于9768美元/吨，跌幅达1.10，成交量至1.5万手，持仓量至32.4万手。隔夜沪铜主力合约2408开于79330元/吨，盘初震荡上行在盘中摸高于79740元/吨，随后一路走低，盘尾在震荡中摸底于79310元/吨，最终收于79390元/吨，跌幅达0.33%，成交量至2.2万手，持仓量至18.8万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）国家统计局发布数据，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。 （2）鲍威尔：过去几年经济表现出色，最近三次通胀数据确实增强了信心。预计今年经济增长将放缓，通胀将继续取得进展；如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久；政策虽然是限制性的，但并不过分紧缩，中性利率可能已经上升；美联储已经使用ChatGPT生成新闻发布会可能被问及的问题，但尚未用于货币政策；美联储传声筒：鲍威尔讲话并未改变8月“按兵不动”预期。 现货：（1）上海：7月15日1#电解铜现货对当月2407合约报升水50元/吨-升水120元/吨，均价报升水85元/吨，较上一交易日涨75元/吨。受废铜相关政策影响，市场对电解铜后续需求抱有预期，沪铜隔月contango结构呈现收窄趋势，目前沪铜2408合约对沪铜2409合约隔月月差在contango220-200元/吨附近，去库趋势支撑下预计换月后现货将从贴水200元/吨附近向平水价格收敛。 （2）广东：7月15日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨-50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日涨45元/吨。总体来看，交割日市场交投淡静，关注后市到货情况，我们预计后市到货量并不多，现货升水有望震荡走高。 （3）进口铜：7月15日仓单价格-4到10美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；提单价格-5到9美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）-55到-45美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨5美元/吨，报价参考7月下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜08合约-702元/吨附近，伦铜3M-August为C82.45美元/吨，7月date与8月date 至C66美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日大幅走弱，美金铜市场报盘不多，且报价坚挺，还盘者稀少，整体成交量不多。据SMM了解，由于铜价上涨，EQ铜性价比得以显现，昨日询得EQ成交于-50美元/吨，QP8月。 （4）库存：7月15日LME电解铜库存增加4100吨至210325吨；7月15日上期所仓单库存增加753吨至249233吨。 价格：宏观方面，特朗普遇刺事件大幅增加了其胜选几率，市场预计其政策将利好美元，美指有一定回升，对铜价产生压制，同时美联储鲍威尔及其他官员发表鸽派言论，称“如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久”。国内国家统计局数据显示，上半年我国生产总值同比增长5%。基本面方面，临近交割，成交相对淡静，仅维持刚需补库，值得注意的是，因公平竞争条例原因，市场对电解铜后续需求抱有一定期待。截至7月15日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降0.37万吨至38.49万吨,创3月11日以来的新低，总库存较去年同期的12.54万吨高25.95万吨。综合来看，美联储鸽派言论增加降息预期，国内经济数据显示向好，预计铜价维持高位。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

今年上半年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，经济延续回升向好态势，货物贸易进出口质量持续提升、规模较快增长。 据海关统计，上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，同比（下同）增长6.1%。其中，出口12.13万亿元，增长6.9%；进口9.04万亿元，增长5.2%；贸易顺差3.09万亿元，扩大12%。按美元计价，上半年，我国进出口总值2.98万亿美元，增长2.9%。其中，出口1.71万亿美元，增长3.6%；进口1.27万亿美元，增长2%；贸易顺差4350亿美元，扩大8.6%。上半年我国进出口主要特点： 一、贸易规模再创新高，季度走势持续向好 上半年，我国进出口规模历史同期首次超过21万亿元；进出口增速逐季加快，二季度增长7.4%，较一季度和去年四季度分别高2.5个、5.7个百分点，外贸向好势头得到进一步巩固。 二、一般贸易、加工贸易、保税物流进出口均增长 上半年，我国一般贸易进出口13.76万亿元，增长5.2%，占我外贸总值的65%。其中，出口8.01万亿元，增长8.5%；进口5.75万亿元，增长1%。同期，加工贸易进出口3.66万亿元，增长2.1%，占17.3%。其中，出口2.32万亿元，下降1.3%；进口1.34万亿元，增长8.5%。 此外，我国以保税物流方式进出口2.96万亿元，增长16.6%。其中，出口1.12万亿元，增长13.2%；进口1.84万亿元，增长18.9%。 三、对东盟、美国、韩国进出口增长 上半年，东盟为我国第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为3.36万亿元，增长10.5%，占我外贸总值的15.9%。其中，对东盟出口2.03万亿元，增长14.2%；自东盟进口1.33万亿元，增长5.2%；对东盟贸易顺差6994.9亿元，扩大36.5%。欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为2.72万亿元，下降0.7%，占12.8%。其中，对欧盟出口1.78万亿元，增长0.5%；自欧盟进口9388.7亿元，下降2.9%；对欧盟贸易顺差8376.7亿元，扩大4.6%。美国为我第三大贸易伙伴，我与美国贸易总值为2.29万亿元，增长2.9%，占10.8%。其中，对美国出口1.71万亿元，增长4.7%；自美国进口5779.7亿元，下降2%；对美贸易顺差1.14万亿元，扩大8.4%。韩国为我第四大贸易伙伴，我与韩国贸易总值为1.13万亿元，增长7.6%，占5.3%。其中，对韩国出口5169.5亿元，下降0.6%；自韩国进口6090.2亿元，增长15.7%；对韩贸易逆差920.7亿元，扩大14.3倍。 同期，我国对共建“一带一路”国家合计进出口10.03万亿元，增长7.2%。其中，出口5.62万亿元，增长8.4%；进口4.41万亿元，增长5.8%。 四、民营企业、外资企业、国有企业进出口均增长 上半年，民营企业进出口11.64万亿元，增长11.2%，占我外贸总值的55%，比去年同期提升2.5个百分点。其中，出口7.87万亿元，增长10.7%，占我出口总值的64.9%；进口3.77万亿元，增长12.3%，占我进口总值的41.8%。同期，外商投资企业进出口6.17万亿元，增长0.2%，占我外贸总值的29.1%。其中，出口3.31万亿元，下降0.1%；进口2.86万亿元，增长0.5%。国有企业进出口3.31万亿元，增长1.2%，占我外贸总值的15.6%。其中，出口9312.8亿元，增长1.9%；进口2.37万亿元，增长1%。 五、机电产品占出口比重近6成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长 上半年，我国出口机电产品7.14万亿元，增长8.2%，占我出口总值的58.9%。其中，自动数据处理设备及其零部件6837.7亿元，增长10.3%；集成电路5427.4亿元，增长25.6%；汽车3917.6亿元，增长22.2%；手机3882.8亿元，下降1.7%。同期，出口劳密产品2.07万亿元，增长6.6%，占17.1%。其中，服装及衣着附件5244.3亿元，增长3%；纺织品4926.7亿元，增长6.5%；塑料制品3776.4亿元，增长11.7%。出口农产品3444.3亿元，增长5.2%。 此外，出口钢材5340万吨，增加24%；成品油3009.4万吨，减少3.8%；肥料1260.6万吨，减少0.8%。 六、铁矿砂、煤、天然气等主要大宗商品进口量增加 上半年，我国进口铁矿砂6.11亿吨，增加6.2%，进口均价（下同）每吨841.8元，上涨7%；原油2.75亿吨，减少2.3%，每吨4316.3元，上涨7.9%；煤2.5亿吨，增加12.5%，每吨716.3元，下跌17%；天然气6465.2万吨，增加14.3%，每吨3488.5元，下跌10.5%；大豆4848.1万吨，减少2.2%，每吨3691.4元，下跌15.8%；成品油2507.6万吨，增加9.9%，每吨4330.6元，上涨7.9%。此外，进口初级形状的塑料1420.2万吨，增加0.1%，每吨1.08万元，下跌1%；未锻轧铜及铜材276.3万吨，增加6.8%，每吨6.59万元，上涨8.6%。 同期，进口机电产品3.25万亿元，增长10.1%。其中，集成电路2588.9亿个，增加14.1%，价值1.27万亿元，增长14.4%；汽车33.2万辆，减少4.1%，价值1323.5亿元，下降11.8%。 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 出口： 2024年6月未锻轧铝及铝材出口 61.0万吨 ， 同比2023年6月增加23.8% 。2024年1~6月累计出口 317.1万 吨， 同比2023年1~6月增加13.1% 。 SMM分析： 6月内外价差外强内弱格局延续，加之海外升水走高，国内铝材出口利润增长，有利于国内生产企业布局出口;此外，近期海外贸易壁垒加码，但落地还有一段时间，因此，海外终端有再反倾销加码前多采的举措，带动国内铝材出口增长，预计7月出口量维持...... 》点击查看详情 2024年6月钢材出口 874.5万 吨， 同比2023年6月增加16.5% 。2024年1~6月累计出口 5,340.0 吨， 同比 2023年1~6月 增加24%。 2024年6月稀土出口 4,828.7 吨， 同比2023年6月减少3.6% 。2024年1~6月累计出口 29,095.2 吨， 同比2023年1~6月增加10.9% 。 进口： 2024年6月铜矿砂及其精矿进口 231.1 万吨， 同比2023年6月减少8.8% 。2024年1~6月累计进口 1,390.1 万吨， 同比 2023年1~6月 增加3.7% 。 2024年6月未锻轧铜及铜材进口 43.6万 吨， 同比2023年6月减少3% 。2024年1~6月累计进口 276.3万 吨， 同比2023年1~6月 增加6.8%。 2024年6月铁矿砂及其精矿进口 9,761.3万 吨， 同比2023年6月增加2.2% 。2024年1~6月累计进口 61,117.7 万吨， 同比2023年1~6月 增加6.2%。 SMM分析： 尽管6月作为二季度的最后一个月份，有些矿山会有冲量操作，但由于今年一季度矿山发运量较高，所以二季度矿山发运压力相对较小，大多数矿山发运正常。此外，终端需求疲软导致矿价大幅下跌，抑制了部分非主流矿山的发运。再加上6月工作日天数较5月少一天，因此6月铁矿石进口量环比下降。展望7月，海外主流矿山在财年冲量结束后可能会阶段性降低发运速度.... .》点击查看详情 2024年6月煤及褐煤进口 4,460.3 万吨， 同比2023年6月增加11.9% 。2024年1~6月累计进口 24,957.2 万吨， 同比2023年1~6月 增加12.5% 。 2024年6月钢材进口量达到 57.5 万吨， 同比2023年6月减少6% 。 2024年1~6月累计进口 361.7 万吨， 同比2023年1~6月减少3.3% 。 2024年6月稀土进口量达到 9,718.0 吨， 同比2023年6月减少45.7% 。2024年1~6月累计进口 72,307.3 吨， 同比2023年1~6月减少20.5% 。 》点击查看SMM金属产业链数据库

上周五美国6月PPI年率公布值为2.6%，高于前值2.4%和预期值2.3%；美国6月PPI月率公布值为0.2￥，高于前值0%和预期值0.1%，数据利空。今日现货白银开盘价格为30.744美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为8108元/千克，均价较上周五下跌52元/千克，跌幅为0.6%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的大厂银锭升贴水自提报价为平水/千克，今日市场基差变化，市场出货情绪较高，部分企业为了进行成交，低于报价成交，成交情况较上周有所好转。 》查看SMM贵金属现货报价