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一、【早盘盘面回顾】 市场早盘低开后震荡反弹，三大指数涨跌不一。盘面上，数字经济相关板块集体走强，数据要素方向领涨，佳华科技20CM涨停，中广天择涨停。教育股再度大涨，全通教育20CM涨停，凯文教育涨停。旅游股震荡走高，三特索道涨停，张家界涨超5%。下跌方面，光伏等赛道股继续调整，通润装备跌停，欧晶科技跌超8%。总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市半日成交额达3610亿，较上个交易日上午缩量289亿。截至上午收盘，沪指涨0.00%，深成指涨0.02%，创业板指跌0.29%。沪深股通因圣诞假期暂停交易。 两市共29股涨停（不包括ST及未开板新股），18股未封住涨停，两市炸板率36%。今日两市连板股7家，其中，大消费股麦趣尔3连板，猪肉股广弘控股、教育概念股山西金叶、国资云概念股英飞拓、房地产+大消费概念股明牌珠宝、盘龙药业、新兴装备2连板。 板块方面，数字要素方向迎来全面爆发，其中佳华科技获20CM涨停、中广天择涨停，天舟文化、国脉科技、易华录、安妮股份等个股涨幅居前。消息面上，2022 年12月19日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》。“数据二十条”的出台，标志着数据要素顶层设计逐步完善，对于我国加快推进数字经济发展具有里程碑意义，后续随着数据产权界定、数据流通和交易等关键环节实施细则落地，数据要素市场化改革有望提速，对应数据要素投资机会值得关注。 另外数字经济的另一分支国资云同样涨幅居前，其中英飞拓2连板，湘邮科技涨停、奇安信、数据港、南天信息等个股涨幅居前。东吴证券认为，政府产业数字化的加速推进，将推动骨干网扩容升级，扩大互联网出口带宽来提升网络支撑能力，以运营商为基础建设，围绕核心大算力时代的 IDC、服务器、交换机等相关产业链将率先受益。另外随着数字化政府领域的应用不断落地，以及基础信息资源库、电子政务信息系统等多个重大工程项目建设的不断深入，云计算、大数据、物联网、人工智能等新兴技术的需求将持续放量。 教育板块走出了较强的延续性，其中创业板全通教育获20CM涨停，凯文教育、陕西金叶涨停，豆神教育、科德教育、博瑞传播涨幅居前。本周三晚间，中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，《意见》指出，将强化政策扶持，探索地方政府和社会力量支持职业教育发展投入新机制，吸引社会资本、产业资金投入；一方面表明了鼓励社会资本、产业资金投入职业教育的态度，有利于化解资本市场对职业教育、高等教育领域政策环境的顾虑。另一方面，在招生规模上也给予了支持。随着政策端支持加码的背景下，预计职业教育方向未来有望迎来估值重塑。 旅游股同样震荡走高，三特索道涨停，张家界、众信旅游、金马游乐涨幅居前。中信证券认为，疫情管控放开和宏观经济预计将复苏的背景下，居民的文旅出行需求进入复苏通道。同时，国家大力支持文旅融合发展，并提供资金和政策扶持，推动文旅项目落地。根据企业预警通，2022年地方政府文旅专项债总投资额达到5,704亿元。根据文化产业评论统计，2022年全国文旅领域的重大项目超3000个、总投额超3.8万亿。“文旅+科技”的模式有望带来行业革新，具有广阔的发展空间。 总之，市场依旧延续较为明显的结构性分化，其中消费板块延续近日较强的走势，虽然部分分支遭遇了回调整理，但整体依旧保持震荡向上健康态势。另外，数字经济方向近迎来集体爆发、数据要素、国资云板块块领涨两市，而教育板块则是成功延续昨日涨势。与昨日相比，除了大消费方向更多的热点在盘中活跃，对于盘面的止跌起到了一定的积极意义。但需注意的是，资金对于赛道方向的杀跌仍在延续，光伏与半导体再度跌幅居前，在赛道方向的亏钱效应得以修复之前，仍将会对市场情绪形成拖累。因此应对上仍先拥抱主流热点方向为宜。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、央行今日开展7天期20亿元和14天期2030亿元逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。因今日有410亿元逆回购到期，实现净投放1640亿元。 2、文化和旅游部、自然资源部、住房和城乡建设部近日联合印发《关于开展国家文化产业和旅游产业融合发展示范区建设工作的通知》，决定开展国家文化产业和旅游产业融合发展示范区申报评选工作。《通知》提出，“十四五”期间，建设30个左右文化禀赋和旅游资源丰富、产业链深度融合和协同互补、发展机制健全的融合发展示范区，更好发挥文化产业和旅游产业优势，促进新型文化和旅游业态蓬勃发展，坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一，推动文化产业和旅游产业深度融合和高质量发展，进一步发挥示范引领作用和对周边区域的辐射带动作用。
1. 宏观股市消息 美元指数涨 0.12%报 104.381，非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌 0.08%报 1.0596， 英镑兑美元跌 0.34%报 1.2044，澳元兑美元跌 0.56%报 0.667，美元兑日元跌 0.08% 报 132.3305；离岸人民币兑美元跌 0.33%报 7.0095。 2. 盘面回顾 上个交易日，A 股分化调整。 在前一天外围走高的背景下，昨天四大指数小幅高开，随即盘面再度尝试上攻，各指数陆续迎来一波短暂的拉升动作，但整体力度仍然偏弱。 午后，盘面抛压转强，各指数震荡回落，大盘最低在 3045点位置获得支撑反抽，全天沪深两市继续分化。 四大指数中，上证 50 收涨 0.47%，沪深 300 收涨0.14%，中证 500 收跌 1.14%，中证 1000 收跌 1.63%。 3. 消息分析 （1）昨夜美股三大股指再度转跌，其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌 2.18%，标普 500收跌1.45%，继上周三美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调 50 个基点后，投资者对于美联储 2023 年的加息路径以及高利率环境下美国经济的未来走向再次展开讨论。 昨夜美国官方公布经济数据，其中第三季度GDP环比折年率报3.2%，较前值-0.60%有大幅提升且高于市场预期。 投资者认为强劲的经济数据显示美联储可能需要继续采用激进的加息路径以使得通胀问题快速降温。 受此影响，美元指数盘中走高推动部分非美货币承压，其中离岸人民币兑美元汇率小幅跳水跌破 7 整数关口。 （2）国内方面，伴随着疫情防控进入新阶段，近期不少城市线下商场、物流快递等再度受到冲击，此前上海地铁发布消息称全网客流量跌幅超过 50%，不少地铁工作人员面临着感染缺员的情况，市场评估疫情放开后反复对线下消费形成再冲击的可能性。 在此背景下，本周国务院常务会议再次召开以深入部署一揽子稳经济政策措施落地见效，其内容强调“填平补齐，确保全面落地”以保证经济巩固回稳基础。 在此之前，中央经济工作会议召开为 2023年经济工作大方向定下基调，会议将原有的“坚持以供给侧改革为主线”改为“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。 把提振市场信心、扩大稳定内需放在关键突出位置，为国内经济基本面实现实质性好转打下“强预期”。 （3）流动性方面，本周央行连续加码 14 天期逆回购操作，昨日分别开展 7 天期和 14 天期逆回购操作 40 亿元与 1530 亿元，用以传达落实中央经济工作会议精神并维护年末流动性平稳运行。 综合来看，隔夜消息面对今日市场情绪影响中性偏空。 3. 盘面分析 具体来看，昨日教育、白酒等板块涨幅靠前，化肥、化工等相继调整，全天个股下跌超过 4000家，多空博弈之际，昨日市场情绪再度波动。 酒类、餐饮等权重板块逆势护盘推动上证 50、沪深 300 等大盘类指数收红，但板块间持续性表现尚且不佳。 技术上，上周大盘跌破我们反复提及的 3200 点压力位置后，多空双方在围绕 3150-3180 点区域展开争夺，本周上证指数再度探底并回补 11 月 29 日跳空留下的缺口，短期技术面难言真正企稳。 资金面上，昨日两市成交金额 6579亿元，较前一日有所放大，但仍处于地量级水平，暗示资金驻足观望的特征显著。 4. 市场展望 前期一系列利好集中落地之后，近两周市场情绪回归理性。 短期来看，政策效果检验期间多空分歧偏强，预计指数震荡磨底动作持续。 中期来看，年底中央经济工作会议旨在提振市场信心，预计更多针对社会面疫情蔓延后的应对措施近期将陆续出台，短期技术面消化调整后政策端的“强预期”仍是投资者接下去交易的重心，投资者逢低可布局或继续持有多单。 品种选择上，近期板块间轮动速度较快，大小盘风格难言孰优孰劣，但稳增长目标重回首位后，投资者可在大盘企稳后可继续关注上证 50、沪深 300 等传统蓝筹股在此轮行情中的主导作用。 操作建议：短期人民币汇率再波动，叠加防疫等政策检验期间多空分歧偏强，短多投资者可适当减仓。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 钢材：需求超季节性下滑，价格维持3800-4200区间震荡走势 【现货和基差】 唐山钢坯+40至3750每吨，现货下跌0-30元每吨，螺纹维稳至4030元每吨，基差69元；热轧下跌30元至4090元每吨，基差65元。 【利润】 价格下跌，利润亏损幅度缩小。盘面利润维稳。 【供给】 钢厂产量环比下降。铁水产量环比-0.93万吨至221.95万吨。五大品种产量环比-23.4万吨至920.5万吨。其中螺纹产量-8万吨至277万吨，热轧-11万吨至301万吨。 【需求】 需求弱现实强预期。但实际需求偏弱，分行业看，基建环比回升，制造业维稳，地产依然对总需求形成拖累。随着北方降温，需求将由季节性旺季旺季向淡季过渡。建材成交维持11万吨低位。 【库存】 五大品种库存环比增加17万吨至1282.55万吨，其中螺纹环比+11万吨，热轧环比+3万吨。总库存转为季节性累库。 【观点】 期货延续震荡偏弱，现货维稳，成交下滑。周度数据显示，产量下滑，库存累库，需求下降。进入腊月，同时疫情感染进入高峰期，生产和需求数据超季节性下滑。预计节前需求偏弱，节前价格或难以突破前高，但钢厂产量低位，跌幅有限，维持3800-4200区间震荡。操作上，可逢高止盈部分多单，轻仓过节。 铁矿石：宏观利多背景下，补库逐步兑现 【现货】 青岛港口PB粉818元/吨，超特粉669元/吨。 【基差】 当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为882元/吨和850元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为40.7元/吨和4.78%。 【需求】 需求端日均铁水产量环比下降0.9万吨至222万吨。钢厂补库逐渐兑现，钢厂进口矿库存环比上升225.52万吨至9464.74万吨。11月粗钢产量7454万吨，环比下降521.9万吨，同比下降522.70万吨；11月粗钢产量累计值9.35亿吨，同比下降1124.9万吨。11月生铁产量6799万吨，环比下降283.90万吨，同比上升626万吨；11月生铁累计产量7.95万吨，同比下降117万吨。 【供给】 全球铁矿石供应宽松格局延续。一方面，印度自11月19日下调铁矿石出口关税，中国进口印度铁矿石有上升预期；另一方面，国产矿产量环比修复，国产精粉供应有逐步恢复预期。周度数据来看，到港量环比上升120万吨至2528.4万吨，其均值环比上升58.8万吨至2379万吨；发运量环比上升304.8万吨至2731.5万吨，其均值环比上升16.1万吨至2571.6万吨。11月铁矿石进口量环比上升386.6万吨至9884.6万吨，同比下降610.4万吨；11月累计进口量同比下降2266.40万吨至10.17亿吨。 【库存】 港口库存环比周二下降90.2万吨至13336.6万吨。 【观点】 宏观利多背景下，补库逐步兑现，但现货偏弱，拖累盘面。基本面上，到港量均值维持中等水平，考虑到近一个月发运量均值高于近两年同期水平，后期到港量有稳定预期。需求筑底，日均铁水产量小幅下降，考虑到环保限产影响较小，铁水产量进一步下降空间有限。日耗环比下降，钢厂进口矿库存环比上升，库消比持续上升，补库逐步兑现。昨日现货成交较弱，考虑到前期涨幅较大，盘面有回调压力，叠加宏观情绪扰动较大，预计矿价宽幅震荡。操作上，多单持有，关注850阻力位。 焦炭：暂且观望，继续关注海内外宏观影响 【期现】 截至12月22日，01合约收盘价2931元，环比下跌42元，05合约收盘价2631元，环比下跌115元，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2660元，环比上涨100元，CCI日照准一级冶金焦报2780元，环比持平，日照港仓单3047元，01贴水116元，05贴水416元。第四轮提涨落地，预计短期价格已触顶。 【供给】 截至12月22日，247家钢厂焦炭日均产量47.2万吨，环比回升0.2万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量65.2万吨，环比回升0.5万吨。焦化厂盈利能力逐步修复，生产积极性继续提高。 【需求】 截至12月22日，247家钢厂日均铁水222万吨，环比回落0.9万吨，铁水小幅下滑，预计12月铁水基本保持稳定，后市仍有小幅增长空间。 【库存】 截至12月22日，全样本焦化厂焦炭库存83.1万吨，环比增加3.2万吨，247家钢厂焦炭库存586万吨，环比减少6.7万吨。当前247家钢厂焦炭可用天数为12.1天，环比上周持平。市场运力逐步改善，但是部分钢厂提库难度较大，钢厂补库积极性仍较强，冬储补库逻辑短期仍将持续。 【观点】 第四轮提涨落地，焦企利润进一步好转，提产积极性进一步提高，到受到运力的影响，下游钢厂再度去库，部分钢厂起库偏慢，补库积极性仍较强。部分贸易商考虑到后市上涨空间有限，集港意愿开始回落，当前下游需求仍有一定支撑，继续关注海内外宏观动向，单边暂且观望为主。 焦煤：暂且观望，继续关注海内外宏观影响 【期现】 截至12月22日，01合约收盘价2370，环比下跌42元，05合约收盘价报1836元，环比下跌73元，主焦煤（山西煤）沙河驿报2565元，01贴水195元，05贴水729元。主焦煤（蒙煤）沙河驿报2340元，01升水30元，05贴水504元。市场恐高情绪逐渐显露，下游及中间商采购热情下降，近日市场竞拍成交开始回落。 【供给】 产地部分煤矿因年底任务完成主动减产，以安全生产为主，叠加疫情对供应的影响较大，供应端整体持续收紧，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少35.5万吨至870.7万吨，临近年底预计产量将进一步回落。 【需求】 截至12月22日，247家钢厂焦炭日均产量47.2万吨，环比回升0.2万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量65.2万吨，环比回升0.5万吨。焦化厂盈利能力逐步修复，生产积极性继续提高，但是采购积极性有所回落。 【库存】 截至12月22日，全样本独立焦企焦煤库存1133.4，环比增加57.8万吨，247家钢厂焦煤库存838.4万吨，环比上升24.8万吨，下游补库力度仍在增加。但是市场恐高情绪渐起，采购意愿开始趋向谨慎。 【观点】 下游开工继续回升，采购积极性增加，临近年底安全生产为主，叠加当前疫情对煤矿生产冲击较大，产地煤矿产量大幅回落，焦煤供应持续收紧。但经过一系列补库之后，下游开始谨慎采购，线上竞拍情绪亦有所降温。继续关注近期政策动向，单边暂且观望为主。 动力煤：供需两弱，煤价稳弱运行 【现货】 主产地煤价平稳，内蒙5500大卡价格为1000元/吨，环比持平；山西5500大卡价格为1120元/吨，环比持平，陕西5500大卡价格为1072元/吨，环比持平。港口市场报价平稳，5500大卡报价1300-1350元。环比持平。 【供给】 受疫情和年度产能完成影响，保安全安排检修，少数煤矿减产停产，供应缩减。 【需求】 截至12月18日，六大电厂日耗83.20万吨，周环比上升2.78万吨，电厂库存1165.8万吨，周环比下降0.7万吨，可用天数周环比降0.5天。目前市场还是以非电用户的刚需采购为主，市场支撑不足。电厂整体仍无补库意愿。 【观点】 市场供需双弱，在疫情和安全年生产背景下，上游部分煤矿开始逐步减产，下游以非电用户的刚需采购为主，电厂暂无采购亿元，市场支撑不足，预计短期煤价仍稳弱运行。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】：12月22日，SMMA00 铝现货均价18820元/吨，环比+40元/吨，对主力+160元/吨，环比持平。 【供应】：2022年11月SMM中国电解铝产量333. 5万吨，同比增加8.7%；2022年1-11月国内累计电解铝产量达3663.8万吨，累计同比增加3.7%。电解铝减产、复产并存，广西、四川复产、内蒙古白音华、甘肃中瑞二期逐步投产，北方地区受采暖季影响小幅减产，云南地区受枯水季影响减产。 【需求】：据海关，2022年11月，中国出口未锻轧铝及铝材45.56万吨，环比-2.37万吨；1-11月累计出口613.2万吨，同比增长21.3%，增速环比下滑3.6个百分点。12月15日当周，铝型材开工率64.3%，周环比持平；铝板带开工率77%，周环比-1个百分点；铝箔开工率80.6%，周环比-0.5个百分点；铝材开工率65%，环比-0.3个百分点。 【库存】：12月22日，中国电解铝社会库存47.5万吨，较上周四-0.7万吨；12月22日，LME铝库存47.3万吨，环比-0.8万吨。 【逻辑】：美联储议息会议，加息50个基点，符合市场预期。美国11月通胀低于市场预期，加息节奏或放缓，但当前价格或已反应。产业上，减产与复产并进，同时下游进入淡季。成本上，部分氧化铝企业出现利润倒挂支撑铝价。当下下游处于淡季，需求仍偏弱，部分地区订单走弱，预期转向现实，铝价偏弱震荡。 【操作建议】：关注19500压力 【短期观点】：谨慎偏空 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】：12月22日，SMM0#锌23870元/吨，环比-20元/吨，对主力升水395元/吨，环比+25元/吨。 【供应】：2022年11月SMM中国精炼锌产量为52.47万吨，部分企业产量超过前期预期，环比增加1.06万吨，同比增加0.52万吨。2022年1~11月精炼锌累计产量为545.2万吨，累计同比减少2.16%。当前原料供应充裕，冶炼厂利润尚可，开工意愿充足，预计12月产量环比增加约2万吨。 【需求】：下游进入淡季，国内疫情多点反复。欧美通胀高企，居民购买力下降，海外需求同时下滑明显。12月16日当周，镀锌开工率61.89%，环比+4.89个百分点；压铸锌合金开工率46.77%，环比-0.06个百分点；氧化锌开工率54.4%，环比-2.6个百分点。 【库存】：12月19日，国内锌锭社会库存5.6万吨，较上周五-0.1万吨；12月22日，LME锌库存约3.6万吨，环比持平。 【逻辑】：四季度国内矿山生产淡季，但进口原料补充，原料供应宽裕，加工费上升明显，12月锌精矿加工费5000元/吨，环比上升500元/吨。同时，锌价高位，冶炼利润尚可，冶炼开工率上升，预计四季度精炼锌产量环比持续攀升。四川地区受环保影响消除，冶炼恢复正常生产。需求端，下游进入淡季，部分下游提前放假。欧美通胀高企，居民购买力下降，海外需求同时下滑明显。当前国内库存低位，谨防挤仓风险。隔夜美联储放缓加息节奏，50个基点的加息符合市场预期。预计疫情管控放松后货运逐步改善，到货量或逐步增加，同时下游需求仍偏弱，短期关注25000压力。 【操作建议】：关注25000压力 【短期观点】：谨慎偏空 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】12月22日SMM1#电解铜均价66780元/吨，环比+430元/吨；基差570元/吨，环比+40元/吨。广东1#电解铜均价66830元/吨，环比+560元/吨；基差615元/吨，环比+140元/吨。 【供应】据SMM，11月SMM中国电解铜产量为89.96万吨，环比下降0.2%，同比上升8.9%；但较预期的90.33万吨低0.37万吨，主因部分冶炼厂提前检修、粗铜和冷料供应紧张。预计12月国内产量为88.79万吨。近期进口利润持续恶化，进口窗口关闭。 【需求】加工企业订单平淡。部分铜杆企业成品库存比较高，已放缓生产节奏。铜管旺季效应不明显。铜板带行业淡季。年末回笼资金，北方部分厂家冬歇，电线线缆需求下降。终端来看，传统需求表现平淡，空调传统旺季不及预期，汽车产销放缓；风光新领域表现亦有边际下滑。 【库存】全球显性库存低位，国内去库。12月16日SMM境内电解铜社会库存9.43万吨，较上周减少1.05万吨。SHFE电解铜库存6.40万吨，周环比减少1.45万吨。保税区库存4.96万吨，较上周增加1.7万吨。LME库存8.41万吨，较上周减少0.13万吨。 【逻辑】美国第三季度实际GDP年化季率终值录得3.2%，超过预期的2.90%，表明美国经济韧性仍存，续紧缩预期升温，美元指数反弹，铜价冲高回落。基本面上，国内疫情反复对部分加工企业造成停炉影响，下游拿货热情有所降温，淡季加工端生产节奏放缓，部分计划提前放假。进口窗口关闭，国产到货有限，国内去库，现货升水坚挺，具备支撑。预计铜价维持震荡，短期参考区间64000-66000元/吨。 【操作建议】暂观望 【短期观点】中性 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【行情回顾】 隔夜，市场消息面相对平淡，美国公布当周初请失业人数与上周基本持平，三季度GDP增速超预期上修，美元和美债收益率小幅走高，市场对美联储紧缩的担忧有所增加美股普跌。避险情绪持续减退，贵金属盘中跌幅不断增大。COMEX黄金期货平开后早段在开盘价附近窄幅波动，美盘早段在美国公布经济数据后价格开始走低跌超30美元尾盘反弹险守1800美美元，收盘价为1800.4美元/盎司跌1.29%创“二连阴”；COMEX白银期货整体震荡下行跌幅相对黄金更大并失守24美元，收盘报23.74美元/盎司跌幅1.88%。 【后市展望】 当前美国经济步入衰退的显性表现不断增多，包括制造业景气度呈现萎缩和企业裁员人数上升等，反映到美国通胀逐步回落使美联储加息步伐放缓的靴子暂时落地，然而薪资增长对核心通胀的扰动将增加其内部对于是否加快放缓进程的分歧使市场多头双方加强博弈，未来关注重点应在加息高点更高和利率在高位更久的影响上。随着美国经济状况叠加非美发达国家的宏观货币因素对美元指数和美债收益率的影响加剧，未来贵金属走势仍有反复，短期金价或在1780美元/盎司（401元/克）上方高位震荡。 白银金融属性利空边际减弱，其工业需求在减碳背景下维持高位，叠加欧洲印度等国家强劲的实物投资需求，使全球供应缺口扩大白银库存持续回落，需求结构和部分投机资金的追逐的影响下上行动力仍存，总体上在23美元/盎司（国内银价5200元/克）上方震荡。 【技术面】 COMEX黄金短期阻力在1820美元，20日均线在1780美元附近有支撑若跌破价格将持续回落，MACD绿柱收缩多头力量反复博弈；白银的20日均线在23美元有支撑，MACD红柱重新占主导多头力量更强势。 【资金面】 近期黄金和白银ETF持仓触底反弹但仍处于阶段低位，投资需求未有显著改善，未来随着美联储紧缩货政边际放缓资金偏好回升持仓有望逐步回升。 【操作建议】 金价在1780美元/盎司（401/克），银价在23美元/盎司（5200元/千克），短期以逢低买入为主。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】 上证指数跌0.46%报3054.43点，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.36%。盘面上，沪深两市高开上行后，下午盘重演昨日剧本回落走低，量能略有放大下振幅同步放大。尾盘三大指数加速下探，沪指跌破3050一带后再度向3000点靠拢。盘面上，大消费早盘较为强势，但同样未能带动盘面情绪；赛道股则连遭重锤，硅片及锂矿价格连日下跌击垮信心。全天仅不足1000股上涨，短线资金亦继续在几只热门股中苟且。个股方面，A股迎来第42家券商，首创证券登陆上交所顶格涨停；盘龙药业一字涨停，冠状病毒3CL蛋白酶PROTACs获得美国专利授权。 期指方面，四大股指期货主力合约涨跌互现，其中IF2301上涨0.29%，IH2301上涨0.59%，IC2301下跌0.94%，IM2301下跌1.37%。基差方面，IF、IH股指期货主力合约基差较前一日整体走阔，其中，IF2301升水18.97点，IH2301升水7.64点，IC2301升水22.94点，IM2301升水19.07点。 【消息面】 昨日A股市场涨跌分化。两市上涨家数共计838家，涨停家数为35家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应极差。 据不完全统计显示，12月以来，全国超过40地宣布启动消费券发放相关活动。例如福建省安排2亿元支持各地发放消费券；海口市联合饿了么平台投放350万元外卖消费券，市民可领取总计价值最高134元的消费券红包；深圳市福田区发放2000万元消费券、深圳市龙华区发放3000万元消费券。总体而言，各地就促消费政策接续出台。房地产方面，南京市发布一系列购房政策调整，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。加大支持改善性住房需求，对有60岁及以上成员的本市户籍家庭可增购1套住房。 【资金面】 市场全天成交6580.8亿元，环比放量近千亿但整体仍维持地量附近。北向资金净买入28.15亿元。；DR007为2.01%。资金面来看，整体偏多。 【操作建议】 年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM的年化基差率分别为6.19%、3.66%、4.98%以及3.87%，合约切换之后，预计未来年末基差或仍以升水为主。各地促消费政策接续出台，以南京市为代表的房地产行业政策迎来新调整，行业或迎来新的转折。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
1. 盘面回顾 上个交易日，A股缩量调整。 在经历了前两日的恐慌抛售后，昨天四大指数小幅高开，随即盘面多空分歧强化，各指数陆续迎来一波快速的拉升动作，可惜力度仍然偏弱。 期间，上证指数在上摸3085点位置后遇阻回落，全天沪深两市继续分化。 四大指数中，上证50收涨0.31%，沪深300收涨0.04%，中证500收跌0.55%，中证1000收跌0.83%。 2. 消息分析 （1）昨夜美股三大股指走高，其中以科技股为主的纳斯达克指数收涨1.54%，标普500收涨1.49%，继上周三美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点后，投资者对于美联储2023年的加息路径以及高利率环境下美国经济的未来走向再次展开讨论。 昨夜包括联邦快递、耐克在内的两家大型公司财报显示其企业盈利状况好于预期，权益市场情绪随即转向乐观，市场反弹消化前期跌幅。 （2）国内方面，伴随着疫情防控进入新阶段，近期不少城市线下商场、物流快递等再度受到冲击，此前上海地铁发布消息称全网客流量跌幅超过50%，不少地铁工作人员面临着感染缺员的情况，市场评估疫情放开后反复对线下消费形成再冲击的可能性。 （3）在此背景下，国务院常务会议再次召开以深入部署一揽子稳经济政策措施落地见效，其内容强调“填平补齐，确保全面落地”以保证经济巩固回稳基础。 在此之前，中央经济工作会议召开为2023年经济工作大方向定下基调，会议将原有的“坚持以供给侧改革为主线”改为“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”，把提振市场信心、扩大稳定内需放在关键突出位置。 （4）为更好地部署针对性措施，昨日包括央行、证监会等深化传达中央经济工作会议精神，其中2023年货币政策要求精准有力并充分发挥其功能“支持扩大消费与符合国家发展规划重大项目建设”，对国内经济基本面实现实质性好转打下“强预期”。 综合来看，周末消息面对本周市场情绪影响中性偏多。 3. 大盘分析 3.1 行业方面 昨日机场、餐饮旅游等板块涨幅靠前，前一日反弹的摩托车、汽车零部件相继调整，全天个股下跌上涨超过1200家，多空博弈之际，近几日市场情绪有所波动。 其中消费、旅游等权重类板块昨日回暖，但持续性表现尚且不佳催化指数与个股表现延续分化。 3.2 技术分析 上周大盘跌破我们反复提及的3200点压力位置后，多空双方在围绕3150-3180点区域展开争夺，本周上证指数再度探底并回补11月29日跳空留下的缺口。 短期技术面出现企稳信号但仍需进一步确认。 3.3 资金分析 昨日两市成交金额5751亿元，极度缩量的背景下，资金驻足观望的特征显著，投资者惜售情绪仍然浓厚。 4. 市场展望 前期一系列利好集中落地之后，近两周市场情绪回归理性。 短期来看，政策效果检验期间多空分歧偏强，但年底中央经济工作会议旨在提振市场信心，预计更多针对社会面疫情蔓延后的应对措施近期将陆续出台，短期技术面消化调整后政策端的“强预期”仍是投资者接下去交易的重心，投资者逢低可布局或继续持有多单。 品种选择上，近期板块间轮动速度较快，大小盘风格难言孰优孰劣，但稳增长目标重回首位后，投资者可在大盘企稳后可继续关注上证 50、沪深300 等传统蓝筹股在此轮行情中的主导作用。 5. 策略建议 疫情防控新阶段内多空分歧偏强，短期技术面出现企稳信号但仍需进一步确认，中期预计投资者的交易重心仍在于政策端的“强预期”，投资者逢低可布局或继续持有多单。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。
一、【早盘盘面回顾】 市场早盘高开后冲高回落，三大指数均小幅上涨。盘面上，大消费板块继续活跃，白酒股震荡走强，水井坊，会稽山等涨超8%；猪肉股展开反弹，正邦科技、广弘控股、金新农涨停。教育股探底回升大涨，全通教育涨超10%，中公教育涨停。此外，高位股维持强势，安奈儿、天鹅股份、如意集团等涨停。下跌方面，光伏等赛道股继续调整，三孚新科连续两日跌超10%，隆基绿能跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。沪深两市半日成交额达3899亿，较上个交易日上午放量444亿。板块方面，教育、抗病毒面料、猪肉、白酒等板块涨幅居前，HJT电池、复合集流体、熊去氧胆酸、钠离子电池等板块跌幅居前。截至上午收盘，沪指涨0.24%，深成指涨0.49%，创业板指涨0.27%。 两市共33股涨停（不包括ST及未开板新股），18股未封住涨停，两市炸板率37%。今日两市连板股6家，其中，大消费股全聚德5连板，POE概念股沈阳化工3连板，大消费板块中的兰州黄河、好想你、麦趣尔以及抗病毒面料概念股安奈儿2连板。 板块方面，食品饮料板块再度涨幅居前，其中兰州黄河2连板，莫高股份涨停，水井坊、会稽山涨超8%。上周中央经济工作会议提出扩大内需战略，有望提振国内消费需求增强信心，看好食品饮料大众品需求复苏改善。此外从位阶上来看，食品饮料的估值处于历史5 年中枢位置，具备较高配备价值。国金证券认为，展望 23 年，有三个维度值得重点关注：1）短期消费需求恢复节奏2）成本变化情况 3）中长期消费形式变化。持续关注：白酒（量价逻辑兑现），啤酒+调味品（餐饮恢复）、餐饮供应链及零食龙头（改革红利） 教育板块盘中异动拉升，其中，全通教育涨超18%，中公教育、国新文化涨停，豆神教育，学大教育、行动教育等方向涨幅居前。消息面上中办、国办印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，意见提出，探索省域现代职业教育体系建设新模式。东吴证券认为，职业教育一直是政策重点鼓励的方向，本次“意见”的发布再一次表达了对职业教育的支持，为职业教育的发展营造出良好的政策和社会环境，同时提出了鼓励社会资本、产业资金投入，职业教育行业业绩增长稳定，且估值处于历史较低水平，预计随之利好政策的逐步释放，板块也将有望迎来估值修复。 猪肉股同样展开反弹，正邦科技、广弘控股、金新农涨停，新五丰、傲农生物、牧原股份跟涨。消息面，针对近期国内生猪价格过快下跌等情况，近日国家发展改革委价格司组织召开视频会议，听取业内专家和部分市场机构意见，研究做好市场保供稳价工作。分析人士认为，当前国内生猪产能处于总体合理区间、不存在产能过剩情况，市场消费偏弱是暂时的，养殖户无需过度担忧。并建议，养殖户合理安排生产经营节奏、不恐慌性出栏，保持生猪产能基本稳定；猪肉加工企业适当增加商业库存，扩大市场需求，共同促进生猪市场平稳运行。 另外，抗病毒面临方向今日再度集体走强。其中板块龙头安奈儿在昨日完成反包后今日呈现加速态势，早早地便被大单封涨停。如意集团与凤竹纺织也紧随其后涨停封板。此外、玉马遮阳、众望布艺、孚日股份等同样涨幅居前。整体来看，该方向，属于较为典型的短线题材炒作，在龙头安奈儿确认走出二波后，赚钱效应开始向板块整体扩散。但在当前市场呈现持续轮动的背景下，对于板块中的后排股的延续性或难以保障，后续重点留意前排核心抱团标的为主。 总之，早盘市场延续轮动态势，其中消费方向整体保持较为活跃的走势，食品饮料、零售等方向再度涨幅居前，而教育板块受到了消息面刺激震荡走高，成为今日早盘另一大热点方向。短线情绪进一步回暖，首先随着全聚德再度涨停，市场高度被开拓至5板，此外，像安奈儿、天鹅股份、如意集团等前期辨识度较高的人气标的今人同样涨停，对于市场热度的回暖较为有益。但需注意的是，除了消费与教育，像医药、地产、信创、供销社等热点都同样在今日的盘中活跃，在市场整体仍处于存量博弈的大背景下，各热点轮动加速意味着资金各自为战，或难形成合力。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、日前市场传出广州二手房参考价取消的消息，对此，财联社记者从广州多家银行贷款经理处获悉，其所在银行二手房按揭放款已不按参考指导价，而是按成交价和评估价孰低原则来放款。一位银行贷款经理告诉记者，广州二手房参考价出来后，各大行有过一段时间按指导价放款，但执行时间并不长。 2、特斯拉美国官网显示，在2022年12月21日至31日期间交付的Model 3和Model Y，可获得7500美元的积分和1万英里的免费超级充电服务。此外，Model S和Model X均可获得1万英里的免费超级充电服务。
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