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8月1日即将生效，美国关税政策迎来密集进展！ 据央视新闻消息，当地时间7月31日，美国总统特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的“对等关税”税率，具体税率从10%至41%不等。 特朗普当日签署的新行政令，进一步修改今年4月发布的所谓“互惠关税”政策，对多国商品调整附加关税税率，以应对美方所称“长期且严重的贸易逆差构成的国家安全紧急状态”。根据附件I，日本、韩国、新西兰等为15%；加拿大上调至35%；对未在附件I中列明国家的商品则统一征收10%。对欧盟国家，若商品现行关税低于15%，将补足至15%；高于15%的不再追加。行政令同时规定，若发现通过第三国转运以规避关税的行为，将加征40%转运税，并列入“规避名单”公开半年一次。 据该行政令，叙利亚被征收的“对等关税”税率最高，定为41%，缅甸、老挝定为40%；巴西、英国关税最低，定为10%。多数国家及地区的关税税率定为15%。对越南关税税率定为20%。 大限前夕，关税博弈加速。 据央视新闻消息，当地时间7月31日，白宫表示，特朗普已签署行政令，将对加拿大的关税税率从25%上调至35%，新关税将于8月1日生效。 白宫在声明中指出，此次加税是“为应对加拿大持续的不作为和报复行为”，并称总统“认定有必要以提高税率的方式，有效应对当前的紧急局势”。 此外，期货日报记者了解到，美东时间7月31日，特朗普宣布，美国与墨西哥的关税协议将延长90天，即墨西哥将继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铁、铝和铜关税。 这意味着现行的关税状况将继续维持。来自墨西哥的商品将被征收25%的关税，除非这些商品符合特朗普在第一任期内签署的《美墨加贸易协定》（USMCA）。在符合该协议的情况下，商品将不被征税，某些行业的特殊关税除外。 特朗普实施“互惠关税”合法性遭美联邦法院质疑。据央视新闻消息，当地时间7月31日，美国联邦上诉法院多名法官对特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施“互惠关税”的合法性提出怀，认为其逾越国会授权，未能证明贸易逆差构成“国家紧急状态”。 该案由多州和企业提起诉讼，法院此前已裁定特朗普越权。案件料将上诉至最高法院。 股指期货集体回落 短期或以震荡为主 昨日，A股三大股指全线收跌，沪指下跌1.18%，深成指下跌1.73%，创业板指下跌1.66%，两市成交额较上一交易日增加917.56亿元。与此同时，股指期货集体回落。 谈及昨日股市走低的原因，南华期货权益与固收研究分析师王映表示，首先，前期的热门概念股遭遇回调，资金获利了结流出促使股市下行。其次，近期政策层面并未有实质性利好，且美国关税政策不确定性较大，导致市场预期较弱。最后，美联储7月FOMC会议偏鹰。 “以上因素综合导致市场风险偏好回落，交易热情下降。”王映说，短期内，在“反内卷”等概念的热度下降后，A股缺乏进一步上行的驱动，预计以震荡为主。 光大期货金融工程分析师王东瀛表示，近期，A股主要指数均处于去年10月以来的高位附近，成交量增大，表明市场对A股未来走势存在分歧。在他看来，核心分歧是：在上市公司盈利能力下行周期中，流动性行情能否带动大盘持续上行。从债务周期视角来看，截至今年一季度，上市公司营收同比增速仍录得负值，这意味着企业资产端的收益未能覆盖负债端的成本，给大盘持续上行带来了压力。 “在A股主要指数前期涨幅较大的背景下，阶段性回调符合预期。”王东瀛认为，股票市场流动性宽松的背景及其背后的政策逻辑，目前并没有实质性改变，同时考虑到配置性资金对A股的托底效应，预计大盘指数不会系统性回调，短期以震荡为主。 商品期货多数飘绿 市场弱化政策预期 昨日，国内商品期货市场也出现了普跌行情。对此，广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，主要原因是前期多单止盈离场导致，黑色建材、工业硅和碳酸锂等品种都出现了减仓。 商品基本面也存在阶段性利空。程小勇认为，一是此轮黑色建材和新能源材料相关期货品种上涨是“反内卷”政策驱动，而需求修复力度不足，因此经过反弹后容易出现获利回吐。二是政策层面对“反内卷”的表述有所弱化，市场对下半年房地产市场的预期较低，且增量财政政策尚不明朗。三是7月制造业PMI和建筑业PMI回落，市场对需求的担忧再次回升。四是7月美联储议息会议坚持不降息，美元反弹，给贵金属等金融属性较强的品种带来了压力。 “美国ADP、第二季度实际GDP、核心PCE等经济数据超出市场预期，美联储主席鲍威尔虽遭白宫施压，但表态偏鹰，市场对美联储利率维持高位的预期升温。”南华期货宏观外汇创新分析师周骥补充说。 “此轮调整可能是短期的。在‘反内卷’和下半年政策层面有加码可能的情况下，政策对冲通缩的力度不会减弱，供给缩减和需求改善还是主线，不宜过度悲观。”程小勇说，由于近期市场波动率放大，多空双方都面临较大的波动风险，交易者注意仓位控制，适当降低仓位。对产业企业而言，要以对冲风险为主，不要将套保做成投机，注重盈利来源于现货的变动或期现价差收益。 周骥认为，国内政策重心转向长期稳定，短期强刺激的概率较低，市场对“政策强支持”的预期或将得到进一步修正。
日前，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。 《意见》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，切实加强期货市场监管，有效防范期货市场风险，有力促进期货市场平稳运行和高质量发展，助力维护产业链供应链安全、经济金融安全和社会预期稳定，更好服务实体经济高质量发展，服务构建新发展格局和中国式现代化。 《意见》提出，到2029年，形成中国特色期货监管制度和业务模式总体框架，期货市场监管能力显著增强，品种布局与国民经济结构更加适配，市场深度和定价能力进一步提高，建成一支诚信守法、专业稳健、服务高效的中介机构队伍。到2035年，形成安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场体系，主要品种吸引全球交易者充分参与，大宗商品价格影响力和市场竞争力显著增强，中介机构综合实力和国际竞争力进一步提高。到本世纪中叶，建成产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球的世界一流期货交易所，大幅提升期货市场服务国民经济、配置全球资源能力，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。 《意见》部署了8方面17项重点举措。一是严格监管期货交易行为。落实账户实名制、交易者适当性等监管要求。二是严厉打击期货市场违法违规行为。采取有效措施，抑制过度投机。依法严厉打击操纵市场等违法违规行为。三是加强期货公司全过程监管。强化期货公司股权管理和法人治理。规范期货公司及其子公司经营活动。健全期货公司风险出清长效机制。四是强化期货市场风险防范。完善期货保证金封闭运行和安全存管规则。常态化开展期货市场压力测试。提高期货市场结算、交割等的安全保障水平。五是提升商品期货市场服务实体经济质效。完善商品期货市场品种布局。持续改善企业套期保值交易的制度环境。引导企业根据期货价格信号合理安排生产经营。六是稳慎发展金融期货和衍生品市场。发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能。稳妥有序推动商业银行参与国债期货交易试点。完善资本市场领域衍生品监管规则。七是稳步推进期货市场对外开放。有序拓宽商品期货市场开放范围。研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放。允许境外期货交易所推出更多挂钩境内期货价格的金融产品。强化开放环境下的监管能力建设。八是深化期货市场监管协作。加强期货监管与股票、债券、基金等监管的数据信息共享。强化跨部门、跨地区监管协同。 全文如下 关于加强监管防范风险 促进期货市场高质量发展的意见 中国证监会 国家发展改革委 工业和信息化部 农业农村部 商务部 中国人民银行 金融监管总局 期货市场是我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，与企业和群众生产生活直接相关，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用。近年来，我国期货市场发展成效显著，有力支持了国民经济平稳健康发展，但与中国式现代化和金融强国建设需要相比，还存在服务实体经济质效和价格影响力不强、监管规则和风险防控体系适应性不足等问题。为加强监管、防范风险、促进期货市场高质量发展，现提出以下意见。 一、总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，落实中央经济工作会议、中央金融工作会议部署，完整准确全面贯彻新发展理念，切实加强期货市场监管，有效防范期货市场风险，有力促进期货市场平稳运行和高质量发展，助力维护产业链供应链安全、经济金融安全和社会预期稳定，更好服务实体经济高质量发展，服务构建新发展格局和中国式现代化。 做好期货市场工作，要坚持政治引领、服务大局，加强党的领导，突出期货市场功能属性，将监管的政治性、人民性与专业性有机结合起来，坚决服从服务于国家战略部署和大政方针；坚持目标导向、系统谋划，围绕提升大宗商品价格影响力、建设世界一流期货交易所，明确期货市场发展目标、路径和重点任务，逐项抓好落实；坚持问题导向、精准施策，聚焦重点领域和薄弱环节，有针对性地补短板、转方式、强弱项，切实解决期货市场存在的问题；坚持统筹兼顾、稳中求进，高度重视期货市场复杂性和跨市场关联性，确保各项监管政策协同、有效、形成合力，努力实现加强监管、防范风险、促进高质量发展有机统一。 到2029年，形成中国特色期货监管制度和业务模式总体框架，期货市场监管能力显著增强，品种布局与国民经济结构更加适配，市场深度和定价能力进一步提高，建成一支诚信守法、专业稳健、服务高效的中介机构队伍。到2035年，形成安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场体系，主要品种吸引全球交易者充分参与，大宗商品价格影响力和市场竞争力显著增强，中介机构综合实力和国际竞争力进一步提高。到本世纪中叶，建成产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球的世界一流期货交易所，大幅提升期货市场服务国民经济、配置全球资源能力，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。 二、严格监管期货交易行为 （一）加强对各类交易行为的穿透式监管。压实中介机构客户管理责任，严格落实账户实名制、交易者适当性等监管要求。按照“新老划断”原则，提高市场参与者准入门槛。加强对期货市场参与者尤其是中小企业和个人交易者的教育培训引导，增强市场参与者风险防控意识，维护中小交易者合法权益。优化实际控制关系账户管理方式，完善相关认定标准。强化持仓管理，完善持仓合并规则。改进大户报告规则，提升报告可用性。完善对异常交易行为的认定标准和处理流程。研究对交易行为趋同账户实施有效监管。密切关注新型交易技术和策略演进，做好前瞻性研究和监管政策储备。 （二）强化高频交易全过程监管。坚持从维护交易公平和市场稳定运行出发，加强高频交易监管。持续优化特定程序化交易报备制度。完善高频交易监管规则。根据市场发展变化，适时优化申报收费实施范围和收费标准。规范期货交易所和期货公司的手续费减收行为，取消对高频交易的手续费减收。加强期货公司席位和客户设备连接管理。规范期货公司使用期货交易所主机交易托管资源。 三、严厉打击期货市场违法违规行为 （三）坚决抑制过度投机炒作。督促银行机构进一步加强信贷管理，严防企业违规使用信贷资金从事大宗商品期货投机交易。不断完善监管规则，及时采取有效措施，坚决抑制过度投机，防止资金异常进出和价格异常波动。加强期现价格偏离监测评估，及时发现和处置苗头性、倾向性问题。 （四）从严查处违法违规行为。严厉打击操纵市场、内幕交易、编造传播虚假信息等违法违规行为，加强公开曝光，对严重违法违规者实施市场禁入。从严从快查办期货市场大要案件，着力实现精准执法、高效执法。加强央地、部门协同，提高非法期货活动查处能力。加大对以商品中远期交易名义开展“类期货”交易的地方交易场所的清理整顿力度。 四、加强期货公司全过程监管 （五）强化期货公司股权管理和法人治理。加强对期货公司股东和实际控制人的穿透式监管，严防不符合规定条件的机构和人员控制期货公司。督导期货公司建立清晰的治理结构和规范的治理体系。加强期货公司董事、监事、高级管理人员及从业人员监管，严厉惩处侵害客户利益的行为。密切监测期货公司关联交易，严禁关联方违规占用、挪用期货公司资产。 （六）规范期货公司及其子公司经营活动。完善期货公司功能定位，严格业务资质要求，实现对期货公司及其子公司经营活动的监管全覆盖。加强期货经纪业务监管，规范期货公司营销行为。加强期货交易咨询业务监管，规范研究报告发布行为。引导期货公司聚焦期货和衍生品领域开展资产管理业务，切实履行主动管理职责，推动实现客户资产实质性独立托管。加强期货公司做市交易、衍生品交易业务监管。督促期货公司健全内部控制制度，强化对子公司的合规管理和风险控制。加强期货公司信息技术监管，督促期货公司严格交易信息系统外部接入管理，保障信息技术安全。 （七）健全期货公司风险出清长效机制。对不符合持续性经营规则要求、严重影响正常经营的期货公司，依法撤销期货业务许可。鼓励通过兼并重组平稳化解期货公司风险。加强舆情管理、风险处置、维护稳定等工作协同，稳妥出清期货公司个案风险。支持具备条件的期货公司拓宽资本补充渠道，提升综合实力和抗风险能力。 五、强化期货市场风险防范 （八）巩固期货市场风险预防预警体系。建立健全跨交易所跨市场跨境风险监测指标体系。完善期货保证金封闭运行和安全存管规则，保障期货市场资金进出看得清、管得住。加强对大额资金的监测管理。常态化开展期货市场压力测试，优化测试方法，加强定量分析，强化对风险的源头管控和早期纠正。 （九）提高期货市场风险应对和处置能力。压实结算参与人的风险管理和损失吸收责任。优化担保品管理。严格对期货交割库的资质审查，加强交割库日常管理，推动期货交易所共享交割库风险预警信息。优化多层次违约风险处置规则。探索实现期货风险准备金常态化、便利化使用。提高期货市场基础设施的网络和信息安全水平。加强期货市场信息技术服务机构备案管理。 六、提升商品期货市场服务实体经济质效 （十）充分发挥商品期货期权品种功能。聚焦农业强国、制造强国、绿色低碳发展等，完善商品期货市场品种布局。立足于更好满足实体企业风险管理需求，丰富商品期货市场交易工具。推动商品期货市场持续贴合现货市场实际和产业发展需要，不断提升功能发挥水平，增强大宗商品价格的影响力和竞争力，推动加快建设贸易强国。 （十一）期现联动服务实体经济高质量发展。制定实施产业客户提升行动计划，持续改善企业套期保值交易的制度环境。稳步推广组合保证金，完善做市商管理规则，降低企业套期保值成本。发挥期货公司专业优势，为实体企业提供更为优质的衍生品综合服务。深入做好重点商品价量指标的趋势性监测和前瞻性研判，建立期现货、场内外、境内外综合分析体系，提升从期货看宏观、从宏观看期货的能力，更好服务宏观经济管理。加强期货价格分析解读，引导企业根据价格信号合理安排生产经营。推动批发行业和企业高质量发展，规范商品现货市场交易，促进商品现货市场优化升级，提高商品现货市场信用水平，为商品期货市场高质量发展创造更有利的基础条件。 七、稳慎发展金融期货和衍生品市场 （十二）提高金融期货和衍生品市场发展水平。发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能，丰富交易品种，扩大市场覆盖面，提高交易便利性，加强期现货市场协同联动，助力增强股票市场内在稳定性。在国债期货跨部委协调机制下，稳妥有序推动商业银行参与国债期货交易试点。支持各类中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。 （十三）深化资本市场领域衍生品监管改革。完善资本市场领域衍生品监管规则，统一对证券期货经营机构开展衍生品交易的监管尺度和强度。健全资本市场领域交易报告库，建立统一规范的机构、产品、交易识别体系，提高数据质量和可用性，推进报告库间数据互通，为强化系统性风险监测监控提供支撑。加强对证券期货经营机构柜台衍生品业务的审慎监管和行为监管。 八、稳步推进期货市场对外开放 （十四）持续扩大高水平制度型开放。有序推动符合条件的商品期货期权品种纳入对外开放品种范围，允许合格境外投资者参与更多商品期货期权品种交易。研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放。支持境内外期货交易所深化产品和业务合作，允许境外期货交易所推出更多挂钩境内期货价格的金融产品。加大国际市场开发培育力度，吸引更多境外产业企业参与境内期货交易。 （十五）强化开放环境下监管能力建设。进一步发挥中国期货市场监控中心功能，夯实大数据基础，增强数据挖掘和分析能力，向数字化、智能化、实时响应转型，大力提升开放环境下期货市场运行监测水平。 九、深化期货市场监管协作 （十六）优化期货监管资源配置。强化中国证监会对期货市场的行政监管职能，完善期货交易所和期货业协会自律管理职能。充分运用科技手段赋能期货监管，提升非现场监测效能，优化现场检查资源配置。依托监管大数据仓库，加强期货监管与股票、债券、基金等监管的数据信息共享。 （十七）强化跨部门、跨地区监管协同。加强期货监管部门与现货市场管理部门、其他金融管理部门之间的信息共享、沟通会商和协同联动，妥善应对期现货市场风险，促进期现货市场平稳健康发展。加强对产业企业的培训，推动产业企业充分利用期货市场提高经营水平和抗风险能力。金融管理部门、地方政府、司法机关加强沟通协作，合力打击期货市场违法违规行为和非法期货活动。中国证监会进一步强化与境外监管机构的跨境监管执法协作。 十、保障措施 各有关方面要按照本意见要求，细化职责分工，加强资源保障，强化工作协同，做好政策解读和人员培训，确保各项政策措施落到实处。要加强基础制度研究设计，持续评估期货市场制度规则的针对性、有效性和执行效果，推动监管规则立、改、废工作。各地区各部门要为期货市场高质量发展营造良好的舆论环境，稳慎推进影响范围较大、市场较为关注的政策措施。要切实加强期货监管干部队伍政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设，提升期货监管干部的政治素质和业务能力，实现监管理念和工作作风大转变。要引导期货公司加强队伍建设，弘扬诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的行业文化，树立良好社会形象。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】 3月29日，A股主要指数早盘高开，收盘涨跌不一：上证指数连跌4日，收跌0.16%报3240.06点，深成指收涨0.13%、创业板指横盘整理收涨0.09%，万得双创收涨0.33%，万得全A收跌0.07%。个股亦普遍下跌，当日共1582只个股上涨（23涨停），3409只下跌（5跌停），135只持平。北向资金宁德时代获净买入5.41亿元，金山办公遭净卖出4.83亿元。 分行业板块看，半导体，电脑硬件反弹，各涨2.15%、1.71%，日用化工、航空等跟涨1%左右，光模块、半导体、概念活跃上扬6.7%，4.2%；下跌板块中，建筑、多元金融、能源设备大幅回调逾2%，分别跌2.28%，2.15%，2.14%，CRO、基建央企主题调整。 期指方面，四大期指主力合约大部分回调：IF2304收跌0.00%，IH2304收跌0.20%，IC2304收跌0.38%，IM2304收跌0.24%。基差方面，四大股指基差多数升水： IF2304升水2.86点，IH2304升水1.98点，IC2304升水0.65点，IM2304贴水0.28点。 【消息面】 国内要闻方面，博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行原行长周小川，中国人民银行行长易纲，国家发改委副主任赵辰昕，中国人民银行副行长宣昌能等在博鳌亚洲论坛2023年年会“碳中和：困局与破局”分论坛上提出相关建议，会议中易纲表示，商业银行已运用碳减排支持工具发放贷款超6000亿元。国务院总理在会见国际货币基金组织总裁时表示，今年以来中国经济呈现企稳回升态势，中国经济基础厚实，发展前景广阔，将加强宏观政策调控，着力释放消费、投资潜能，坚定不移扩大对外开放，稳妥防范化解风险。未来消费复苏有望进一步释放。 海外，美联储巴尔表示在监管方面本可以做得更好；很难知道美联储是否有工具来防止硅谷银行的崩溃；美联储存在重大监管失误。后续，美国银行可能将面临更多的资产调整，贷款收紧和监管措施。 【资金面】 昨日全天A股市场成交额0.98万亿元，北向资金大幅回流，全天总计净买入43.23亿元；其中沪股通净买入36.29亿元，深股通净买入6.94亿元。央行发布公告称，为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，2023年3月29日（周三）将开展2023年第三期央行票据互换（CBS）操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2023年3月29日，到期日为2023年6月29日（遇节假日顺延）。同时，央行展2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日670亿元逆回购到期，因此单日净投放1330亿元。 【操作建议】 年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为0.77%、0.82%、0.11%与-0.04%。近期主板接连回调，建议逢低做多。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】 3月27日A股主要指数低开后震荡，收盘两极分化：上证指数收跌0.44%报3251.40点，深成指小幅收涨0.12%、创业板指逆势大涨1.17%，万得双创收涨0.77%，万得全A收跌0.09%。个股较多下跌，当日共1985只个股上涨（43涨停），2999只下跌（11跌停），138只持平。其中，北向资金长电科技获净买入3.43亿元，工业富联遭净卖出6.23亿元。 分行业板块看，发电设备上涨2.62%，软件涨2.46%、化纤、石油化工及互联网等跟涨超1.5%，概念CRO火热上扬4.29%，ChatGPT为代表的AI+主题等持续上扬；下跌板块中，电信收跌2.93%，电办公用品及家居用品分别跌2.16，1.92%，中字头股继续回调。 期指方面，四大期指主力合约大部分回调：IF2304收跌0.53%，IH2304收跌0.65%，IC2304收跌0.07%，IM2304收涨0.16%。基差方面，四大股指基差升贴水分化： IF2304升水28.12点，IH2304升水2.87点，IC2304贴水3.0点，IM2304贴水29.69点。 【消息面】 国内要闻方面，央行降准0.25个百分点周一正式落地，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，预计释放中长期资金6000亿元。主板注册制新股开启申购，根据发行安排，10只首批主板注册生效IPO新股将于3月27日起，陆续开启申购、缴款工作，且注册制下主板新股上市首日至第5个交易日，股价不设涨跌幅限制。注册制新股供应将迎来高潮。 海外，继瑞信后，德意志银行也陷入信任危机，股价大跌，德国总理朔尔茨称，德意志银行的业务模式已经完成重组且利润可观，没有值得担心的理由。此外，美国联邦存款保险公司宣布。硅谷银行已被出售给第一公民银行，后者将承担硅谷银行的所有存款和贷款，同时联邦存款保险公司获得价值高达5亿美元的第一公民银行普通股。海外银行危机后续演变尚未可知，需持续关注风险是否蔓延。 【资金面】 周一全天A股市场成交额1.14万亿元，北向资金全天小幅净卖出6.94亿元，连续两日小幅流出；其中沪股通净卖出3.78亿元，深股通净卖出3.16亿元。3月23日央行以利率招标方式开展2550亿元逆回购操作，中标利率2.0%，当日300亿元逆回购到期，因此当日实现净投放2250亿元。 【操作建议】 年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为6.26%、7.50%、-0.42%与-3.85%。央行降准落地，新长线资金释放，建议逢低做多。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】 23日A股主要指数低开高走，收盘全部上涨：上证指数收涨0.64%报3286.65点，深成指收涨0.94%、创业板指涨0.83%。个股涨跌参半，当日共2039只个股上涨（27涨停），2851只下跌（5跌停），229只持平。北向资金东方财富获净买入5.43亿元，同花顺遭净卖出5.54亿元。 分行业板块看，数字经济延续火热：电脑硬件连续领涨3.98%，软件、通信设备、半导体等跟涨超2%，贵金属再度上扬2.18%， ChatGPT、算力、6G等概念表现出众；下跌板块中，摩托车，休闲用品，发电设备回调跌逾1%，航运、CRO、乡村振兴主题走弱。 期指方面，四大期指主力合约全线上涨：IF2304收涨1.11%，IH2304收涨0.81%，IC2304收涨0.62%，IM2304收涨0.37%。基差方面，四大股指基差升贴水分化： IF2304升水5.51点，IH2304升水6.53点，IC2304贴水6.96点，IM2304贴水18.43点，主力合约日成交量普遍上升。 【消息面】 国内要闻方面，首批两只主板注册制新股定价披露，中重科技和登康口腔分别确定发行价格为17.8元/股和20.68元/股，市盈率为29.01倍和36.75倍，自此主板新股23倍市盈率天花板不再。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》提出，推进医保支付方式改革，完善多元复合式医保支付方式。积极发展商业健康保险。同时，完善政府投入机制，加大对中医医院和基层医疗卫生机构的投入倾斜力度。 海外，因美联储继续加息，但同时承认银行业的动荡可能会施压本已脆弱的经济，鲍威尔表示会把加息对宏观经济产生的重大影响考虑到政策决定中，地区银行表现受挫。此外，美国财政部长耶伦对美国参议院拨款小组委员会表示，美国目前没有着手为银行存款提供"全面保险"，进一步扩大美国股市和地区银行股的跌势。加息会议后，黄金等避险资产再度走强，避险需求上升，经济衰退预期更明显。 【资金面】 周四全天A股市场成交额1.02万亿元，北向资金午后加速进场，全天净买入48.08亿元，连续9日加仓；其中沪股通净买入27.58亿元，深股通净买入20.51亿元。3月23日以利率招标方式开展了640亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 【操作建议】 年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为1.18%、2.11%、-0.95%与-2.31%。美国加息落地引发衰退预期，国内市场流动性较为稳定，建议逢低做多。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】 周三A股主要指数早盘冲高回落，收盘均上涨：上证指数收涨0.31%报3265.75点，深成指收涨0.61%、创业板指涨0.2%。个股较多上涨，市场赚钱效应好，当日共3120只个股上涨（34涨停），1776只下跌（5跌停），220只持平。其中，成都先导、宣亚国际、矩阵股份涨幅居前，分别涨20.02%、20.02%、20.01%；瑞丰新材、富吉瑞、软通动力跌幅居前，分别跌19.58%、16.30%、15.84%。北向资金宁德时代获大额净买入8.45亿元，东方财富遭净卖出9.18亿元。 昨日行业板块涨跌不一，电脑硬件领涨5.18%，互联网、通信跟涨超3%，数字经济主题火热，ChatGPT、算力、CPO、大数据、6G、消费电子等概念大涨；下跌板块中，办公用品、餐饮旅游、贵金属回调跌逾1%，黄金、光伏、一带一路板块走弱。 期指方面，四大期指主力合约全线上涨：IF2304收涨0.44%，IH2304收涨0.39%，IC2304收涨0.65%，IM2304收涨0.51%。基差方面，四大股指基差升贴水分化： IF2304升水3.76点，IH2304升水5.27点，IC2304贴水5.54点，IM2304贴水14.73点。 【消息面】 国内要闻方面，中俄联合声明表示致力于和平结局乌克兰冲突。另，3月22日起，首批主板注册制企业IPO询价正式启动，根据发行安排估算，首批主板注册制新股有望4月中旬上市，但取消23倍市盈率限制后，投资者需要更谨慎选择投资标的个股，蓝筹股价值未来将更加凸显。 海外，美联储如期加息25个基点至4.75%-5%区间，鲍威尔在会议后的新闻发布会上称，今年不会降息，但鉴于银行危机，FOMC也考虑过暂停加息，但最终一致通过了加息的决定，原因是通胀数据和劳动力市场的情况。耶伦则表示不保护倒闭银行股东及债权人。点阵图显示，2023、2024年底利率预期中值分别为5.1%，4.3%(此前预期分别为5.1%，4.1%)，意味着，今年将再加息25个基点，到2024年底将降息75个基点。此外，美联储上调2023年PCE通胀预期至3.3%，下调2023年失业率预期至4.5%，下调美国2023年GDP增长预期至0.4%，（12月值为0.5%）。一系列言论或暗示美联储今年加息脚步接近尾声，而银行业的危机尚需要进一步评估其影响，经济衰退大概率成为坚决抗通胀的代价。未来，不确定风险依然存在，避险情绪也可能进一步发酵，使得欧美资金外流至亚洲地区，以及黄金板块。 【资金面】 周三全天A股市场成交额9579亿元，北向资金全天小幅净买入4.79亿元，连续8日净买入；其中沪股通净买入0.75亿元，深股通净买入4.03亿元。3月22日，央行开展670亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 【操作建议】 年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为0.78%、1.65%、-0.74%与-1.79%。注册制实行后首批新股将上市，关注蓝筹价值股溢价，建议逢低做多。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】3月21日A股主要指数高开后稳定上升：截止收盘，上证指数收涨0.64%报3255.65点，深成指、创业板指携手大涨分别达1.60%、1.98%。个股亦普遍上涨，市场赚钱效应极好，当日共4172只个股上涨（43涨停），815只下跌（10跌停），130只持平。北向资金贵州茅台获净买入5.86亿元。 昨日行业板块大面积飘红，56个上涨指数中家居用品大涨4.14%、教育、办公用品、互联网等跟涨超3%，消费板块整体涨幅靠前，近日年报披露密集，显示CRO业绩增长超预期，药明康德等医药股表现强势；11个下跌板块中，贵金属跌1.24%，建筑，油气略有回调。 期指方面，四大期指主力合约齐上扬：IF2304收涨1.09%，IH2304收涨0.95%，IC2304收涨1.04%，IM2304收涨1.09%。基差方面，四大股指基差升贴水分化： IF2304升水6.22点，IH2304升水4.24点，IC2304贴水8.48点，IM2304贴水17.99点。 【消息面】国内要闻方面，上周五国资委强调，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，21日军工板块顺势走强。中俄两国领导人共同签署关于深化战略合作伙伴关系和经济合作重点方向发展规划的联合声明，达成共识，扩大能源、资源、机电产品贸易，增强双方产业链供应链韧性，拓展信息技术、数字经济、农业、服务贸易等领域合作。 海外，国财政部长耶伦周二表示，如果银行危机恶化，政府准备为存款提供进一步担保，地区银行股因此受到提振，而美联储周三加息会议召开在即，据CME美联储观察，预期3月加息25个基点概率攀升至76.8%。澳洲联储3月会议纪要显示，鉴于利率调整已经受到限制，且经济前景不确定，下月将考虑暂停加息。可见海外紧缩步伐因银行流动性风险加大而已显现放缓趋势。 【资金面】周一全天A股市场成交额8930亿元，北向资金全天净买入42.95亿元，已连续7日加仓；其中沪股通净买入24.8亿元，深股通净买入18.15亿元。3月21日央行开展1820亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 【操作建议】年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为1.26%、1.29%、-1.09%与-2.13%。当前核心资产回调到位，年报及一季报披露后建议可择优逢低做多。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】周一A股主要指数基本上跌不一：截止收盘，上证指数收跌0.48%报3234.91点，深成指收跌0.27%，创业板指收跌0.08%。个股亦普遍下跌，市场赚钱效应差，当日共1892只个股上涨，3113只下跌，109只持平。其中，北向资金中天科技获净买入5.61亿元，中国平安遭净卖出6.92亿元。 分行业板块看，贵金属大涨超4%，半导体、发电设备跟涨超1%；电信大跌98.18%回调明显，办公用品跌3.24%、受海外风险因素影响，多元金融板块亦跌2.65%。中字头、三大运营商冲高大幅回落。 期指方面，四大期指4月主力合约均下挫：IF2304收跌0.47%，IH2304收跌0.63%，IC2304收跌0.23%，IM2304收跌0.04%。基差方面，四大股指基差除中证1000外皆升水： IF2303升水6.52点，IH2303升水4.65点，IC2303升水4.85点，IM2303贴水1.65点。 【消息面】国内要闻方面，央行超预期降准，定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，预估可释放5000-6000亿元中长期资金，稳定市场信贷需求和信心。中金所发布通知自3月20日起四大股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之 2.3（前值3.45），有望提升期指合约成交热度。 海外，在政府提供流动性援助并提出可兜底部分损失后，深陷危机的瑞士信贷（瑞信）终于和国内另一银行巨头瑞银达成历史性的全股票收购协议：瑞信股东所持每22.48股瑞信股份兑得1股瑞银股份，相当于每股0.76瑞士法郎（瑞郎），总对价30亿瑞郎（最近交易日瑞信市值74亿瑞郎的4折）。然而，瑞信高达170亿美元AT1债券减记清零，亚洲银行债券股票受牵连下跌，进一步导致银行流动性风险蔓延，后续银行被迫收紧信贷投放，高利率环境下初创企业融资动力不足，经济可能陷入衰退，倒抑通胀，或使欧美央行放缓加息步伐。 【资金面】周一全天A股市场成交额1.06万亿元，北向资金全天小幅净买入16.02亿元，连续6日加仓；日内沪股通平稳流入净买入12.7亿元，深股通早盘一度净卖出逾8亿元，截至收盘净买入3.32亿元。另，3月20日央行以利率招标方式开展了300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 【操作建议】年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为0.93%、2.17%、-0.67%与-1.10%。当前央行超预期降准，流动性充裕，中小成长型企业融资环境好，市场估值分位数仍然较低，短期建议逢低做多。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】A股单边下行，一带一路题材领跌，光伏、煤炭、石油、风能等新旧能源股齐下挫，锂电池指数回调明显；ChatGPT概念冲高回落，银行、中药板块逆势飘红。上证指数收盘跌1.12％报3226.89点，深证成指跌1.54％，创业板指跌1.51％，科创50指数跌1.48％。中国平安遭净卖出9.17亿元。 期指方面，四大股指期货主力合约集体下挫，其中IF2303下跌1.22%，IH2303下跌0.96%，IC2303下跌1.14%，IM2303下跌1.41%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日有所走阔，其中，IF2303升水1.85，IH2303升水1.78点，IC2303升水14.17点，IM2303升水16.22点，今日为三月合约交割日。 【消息面】昨日A股市场迎来调整。两市上涨家数共计679家，涨停家数为17家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应极差。 昨日，国家统计局公布数据显示，以一线城市为先，各地房价环比总体上涨，二手房快于新房。中国2月70城新房价格指数持续下跌17个月后首次转涨，湛江涨幅1.4%领跑，北上广深环比分别涨0.2%、涨0.2%、涨0.3%、涨0.2%；一线城市商品住宅销售价格新房环比上涨1.7%，二手房1.0%，二三线城市同比降幅收窄。未来预计随着成交数据的转暖，房价整体大概率企稳。海外方面，欧洲央行无视银行业危机，宣布将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。欧洲央行表示，通胀将在长时间内维持在过高水平，将2023年欧元区通胀预期由6.3%下调至5.3%，GDP增长预期从0.5%上调至1%。 【资金面】A股市场成交额8456.1亿元；北向资金实际净买入7.87亿元，银行间质押7日（DR007）收于2.4%，资金面来看，整体偏多。 【操作建议】年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为17.13%、24.71%、84.04%与88.27%。当前市场中小板估值分位数仍然较低，短期建议逢低做多。
文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【市场情况】A股大小指数分化，沪指开启反弹，创业板指冲高后翻绿。个股则呈现普涨格局，盘面逾3500只个股飘红，但资金交投相对克制。一带一路概念爆发，多个热门科技题材出现回调。截至收盘，上证指数涨0.55%报3263.31点，深证成指跌0.03%，创业板指跌0.24%，科创50指数跌0.6%。牧原股份获净买入4.56亿元，中国中免遭净卖出4.3亿元。 期指方面，四大股指期货主力合约涨跌分化，其中IF2303下跌0.16%，IH2303下跌0.16%，IC2303上涨0.52%，IM2303上涨0.39%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日有所收敛，其中，IF2303贴水0.50，IH2303贴水0.99点，IC2303升水3.76点，IM2303升水3.73点。 【消息面】昨日A股市场大小盘表现分化。两市上涨家数共计3564家，涨停家数为34家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应极好。 昨日，国家统计局公布了国民经济数据，其中，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%；2月份，全国城镇调查失业率为5.6%；1-2月份，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%；1-2月房地产开发投资13669亿元，同比下降5.7%。数据显示当前国内工业生产恢复态势加快，企业经营预期存可预见性好转；就业形势总体趋于稳定，经济恢复期间基本生活类以及消费升级类市场销售增长较快。而目前房地产市场仍处于调整阶段，我们认为随着刺激地产消费的政策接续出台，降低了刚需与改善型消费门槛的同时，地产方面的消费需求有望继续释放。海外方面，美国个体性银行事件蔓延至欧洲，恐慌情绪进一步发酵。 【资金面】A股市场成交额8187.9亿元。北向资金实际净买入32.86亿元，银行间质押7日（DR007）收于2.36%，资金面来看，整体偏多。 【操作建议】年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为-2.30%、-6.79%、11.02%与19.98%。当前市场中小板估值分位数仍然较低，短期建议逢低做多。
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