1. 宏观股市消息

美元指数涨 0.12%报 104.381，非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌 0.08%报 1.0596， 英镑兑美元跌 0.34%报 1.2044，澳元兑美元跌 0.56%报 0.667，美元兑日元跌 0.08% 报 132.3305；离岸人民币兑美元跌 0.33%报 7.0095。

2. 盘面回顾

上个交易日，A 股分化调整。

在前一天外围走高的背景下，昨天四大指数小幅高开，随即盘面再度尝试上攻，各指数陆续迎来一波短暂的拉升动作，但整体力度仍然偏弱。

午后，盘面抛压转强，各指数震荡回落，大盘最低在 3045点位置获得支撑反抽，全天沪深两市继续分化。

四大指数中，上证 50 收涨 0.47%，沪深 300 收涨0.14%，中证 500 收跌 1.14%，中证 1000 收跌 1.63%。

3. 消息分析

（1）昨夜美股三大股指再度转跌，其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌 2.18%，标普 500收跌1.45%，继上周三美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调 50 个基点后，投资者对于美联储 2023 年的加息路径以及高利率环境下美国经济的未来走向再次展开讨论。

昨夜美国官方公布经济数据，其中第三季度GDP环比折年率报3.2%，较前值-0.60%有大幅提升且高于市场预期。

投资者认为强劲的经济数据显示美联储可能需要继续采用激进的加息路径以使得通胀问题快速降温。

受此影响，美元指数盘中走高推动部分非美货币承压，其中离岸人民币兑美元汇率小幅跳水跌破 7 整数关口。

（2）国内方面，伴随着疫情防控进入新阶段，近期不少城市线下商场、物流快递等再度受到冲击，此前上海地铁发布消息称全网客流量跌幅超过 50%，不少地铁工作人员面临着感染缺员的情况，市场评估疫情放开后反复对线下消费形成再冲击的可能性。

在此背景下，本周国务院常务会议再次召开以深入部署一揽子稳经济政策措施落地见效，其内容强调“填平补齐，确保全面落地”以保证经济巩固回稳基础。

在此之前，中央经济工作会议召开为 2023年经济工作大方向定下基调，会议将原有的“坚持以供给侧改革为主线”改为“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。

把提振市场信心、扩大稳定内需放在关键突出位置，为国内经济基本面实现实质性好转打下“强预期”。

（3）流动性方面，本周央行连续加码 14 天期逆回购操作，昨日分别开展 7 天期和 14 天期逆回购操作 40 亿元与 1530 亿元，用以传达落实中央经济工作会议精神并维护年末流动性平稳运行。

综合来看，隔夜消息面对今日市场情绪影响中性偏空。

3. 盘面分析

具体来看，昨日教育、白酒等板块涨幅靠前，化肥、化工等相继调整，全天个股下跌超过 4000家，多空博弈之际，昨日市场情绪再度波动。

酒类、餐饮等权重板块逆势护盘推动上证 50、沪深 300 等大盘类指数收红，但板块间持续性表现尚且不佳。

技术上，上周大盘跌破我们反复提及的 3200 点压力位置后，多空双方在围绕 3150-3180 点区域展开争夺，本周上证指数再度探底并回补 11 月 29 日跳空留下的缺口，短期技术面难言真正企稳。

资金面上，昨日两市成交金额 6579亿元，较前一日有所放大，但仍处于地量级水平，暗示资金驻足观望的特征显著。

4. 市场展望

前期一系列利好集中落地之后，近两周市场情绪回归理性。

短期来看，政策效果检验期间多空分歧偏强，预计指数震荡磨底动作持续。

中期来看，年底中央经济工作会议旨在提振市场信心，预计更多针对社会面疫情蔓延后的应对措施近期将陆续出台，短期技术面消化调整后政策端的“强预期”仍是投资者接下去交易的重心，投资者逢低可布局或继续持有多单。

品种选择上，近期板块间轮动速度较快，大小盘风格难言孰优孰劣，但稳增长目标重回首位后，投资者可在大盘企稳后可继续关注上证 50、沪深 300 等传统蓝筹股在此轮行情中的主导作用。

操作建议：短期人民币汇率再波动，叠加防疫等政策检验期间多空分歧偏强，短多投资者可适当减仓。

【信达期货研究所】

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