中国半导体行业协会4月11日向其会员单位发文，强调进口芯片关于原产地的报关原则。 根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。对此，中国半导体行业协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。 《科创板日报》记者关注到，该文发布后，市场对其进行多种解读，且其中不乏部分误读。 群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心接受《科创板日报》记者采访表示，“四位税则号改变原则”，也叫“税则改变（CTC）方法”，指的是原产地认定时，要看该商品是在哪一步税则号变更为报关时的类型（例如，在流片阶段从裸硅片变成未封装芯片）。 事实上，我国海关对芯片原产地的这一认定标准并没有发生变更。 据中国半导体行业协会一名匿名人士向《科创板日报》记者表示，4月11日其官方平台发布的关于半导体产品“原产地”认定规则，并非日前发布的新政。 该人士称，中国长期以来作为集成电路的进口国，坚持零关税，为全球半导体产业可持续化发展和创新贡献巨大。但随着目前全球化贸易体系被单方面打破，这次推文是通过了解我国政府早已明确的相关规定，帮助行业统一认识，依规开展业务。 根据《中华人民共和国进出口货物原产地条例》第三条，完全在一个国家（地区）获得的货物，以该国（地区）为原产地；两个以上国家（地区）参与生产的货物，以最后完成实质性改变的国家（地区）为原产地。 该条例第六条则提到，第三条规定的实质性改变的确定标准，以税则归类改变为基本标准；税则归类改变不能反映实质性改变的，以从价百分比、制造或者加工工序等为补充标准。具体标准由海关总署会同商务部制定。 不过也有业内人士指出，虽然标准之前已经存在了一段时期，但实际我国过去对进口芯片的原产地认定比较随意，企业按照设计、流片、封测申报的情况都存在。比如有不少海外大厂选择将封测产能设置在东南亚市场。在明确流片代工地即原产地后，这些厂商可能无法通过封装测试等环节来认定原产地。 随着在非常规贸易关税政策下，行业对进口芯片原产地认定标准进行再次明确，A股市场迅速做出反应。 在4月11日，半导体板块掀涨停潮。科创板16只个股涨幅超15%，其中唯捷创芯、晶华微、纳芯微、思瑞浦、美芯晟涨停，华虹公司涨超19%，杰华特、晶丰明源、龙迅股份、华峰测控涨超14%。 一家国内晶圆厂人士向《科创板日报》记者称， 这次国际关税政策的出台，看下来预计国内模拟芯片受益最多，其次还包括华虹半导体等模拟平台比较丰富的晶圆代工厂。 对于其中的原因，一家国内细分模拟芯片龙头负责人接受《科创板日报》记者采访表示，对于高端模拟芯片而言，芯片设计往往需要与制造工艺高度结合，因此以美国德州仪器等海外大厂为例，通常制造环节以其自有或美国本土晶圆产线供应为主，短期内或难以向外转移制造产能。预计相关产品供需方受影响较大，国产方案需求会有所提升。 群智咨询杨圣心进一步补充道，从产业链结构看，流片在美国，而芯片销售给中国大陆客户的厂商，除了德州仪器，还包括英特尔、安森美、美光等，预计将受关税政策更多影响。如只针对关税问题在中国大陆布局产能，从成本、建设周期、政策风险角度考虑均不理想，企业因为短期政策波动迁移产业链的风险过高，实施可能性很小。 有模拟芯片厂商人士表示，尽管短期内由于市场大环境变化激烈，企业业务端还在观察下游反应，难以对需求端的变化轻易下定结论，但长期来看对国内芯片企业发展而言，国产自主可控加速应该是大趋势、大机会。 有中国大陆晶圆厂人士表示，对于北美等境外市场客户，他们一直有在努力争取，在市场机会出现以后，也更有动力去做相关客户的业务。而针对政策风险，行业未来以多开发客户、加快产品开发、稳步提高产能等动作为主。另外，从下游客户动作来看，暂时未出现紧急补单或压价等市场动作，“大家都在观望，也许要不了多久就会看到一些迹象”。

据Choice数据显示，截至发稿，近一个月（3.12-4.12）包括 立讯精密、三花智控、安克创新、金盘科技、闻泰科技、卫星化学、水晶光电、深南电路、沪电股份、宏发股份、百利天恒、麦格米特、泰凌微、蓝思科技、领益智造、许继电气和荣昌生物 在内的17家上市公司 机构来访接待量超180家 ，具体情况见下图： 其中， 立讯精密、安克创新、闻泰科技、水晶光电、泰凌微、蓝思科技、领益智造 均拥有消费电子概念，近一个月机构来访接待量分别为 681家、262家、248家、231家、197家、189家和188家 。 消费电子精密制造龙头立讯精密 4月9日在电话会议上表示，在4月2号之前大家就关心关税对公司这类硬件公司的影响。此前认为影响不大，但没预估到针对中国的关税会这么高。不过性质一样， 公司国内制造的只有很少一部分成品出口到美国 ，这部分略有影响。公司会观察未来关税落地情况，相信客户会要求将这部分出口美国的产品移到相对关税比中国低的地方，这会带来一些挑战。现在是不确定性的关税政策，睡一觉起来可能就有加税情况， 大家应以观望为主 。现在和以前不太一样，以前相对波动没这么多， 目前还不到定性的时候 。 国内营收规模最大的出海消费电子品牌企业之一安克创新 在4月7日的投资者关系活动记录表中称， 关税加征主要影响成本端 ，但公司拥有良好的毛利率和较强的品牌粘性，与用户连接紧密，因此内部 对未来的展望并未过度悲观 。实际上，自2022年起，公司就已经考虑过未来可能面临的极端情况，并开始为可能出现的变化制定预案。因此，当这些不利因素真正出现时，公司已做好充分准备，按既定规划稳步推进各项工作。在新市场方面， 公司对于非美市场的开拓力度仍在加大 。 主营产品集成业务、半导体业务、光学模组业务的闻泰科技 3月21日在电话会议上表示，公司资产重组涉及到的交易业务范步涵盖公司产品集成业务全部业务，涉及安卓手机/平板、Windows笔记本电脑、IoT、汽车电子等ODM业务和北美大客户IoT、笔记本电脑等EMS业务。通过本次交易， 公司战略性退出产品集成业务 ，集中资源专注于半导体业务发展。如交易完成后，公司的主营业务将为半导体业务，在2024年投资者所担心的 产品集成业务利润波动风险将会消除 。 国内光学光电子产业领跑者水晶光电 4月9日在业绩说明会上表示，（美国关税）在直接影响方面，由于公司在产业链中属于上游， 公司的量产产品基本没有直接出口到美国 ，目前直接出口美国的仅是打样产品，打样也是因为公司和北美大客户的创新性技术研发。目前这些打样费用在公司的营收占比极低，因此 基本上没有受到关税的直接影响 。在间接影响方面，大家关心的主要是产品价格、销量和未来成长性的问题。关于价格，截止到目前，公司未收到核心客户由于关税政策调整带来的订单计划、价格调整的信息。 无线芯片市场细分低功耗蓝牙芯片领域全球市占率前三的泰凌微 在4月7日发布的投资者关系活动记录表中称，目前公司中国大陆之外的客户销售占比为约1/3，其中非美国的客户占了很大比重，同时， 公司芯片产品中直接销售出口到美国本土的占比不到1% ，对公司业绩直接影响极小。公司业已初步完成全球化产业布局，形成了以中国大陆供应链为主，中国台湾以及海外供应链为辅的供应链体系，后续将继续予以加强完善、动态优化。 目前看美国关税政策对公司的影响有限 。公司产品几乎不会有直接的关税成本上升，整体情况可控。 智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商蓝思科技 3月30日在电话会议上表示，公司自2016年起布局智能机器人领域，在2025年1月与智元机器人联合交付 全球首款全栈开源机器人灵犀X1 。目前公司已建立专门团队，为多家人形机器人公司提供关节模组、灵巧手、躯干壳体等结构件及整机组装服务。 公司是北美大客户的穿戴产品核心供应商，也是RokidAI眼镜的整机组装合作伙伴 。公司研发和生产的外观件、结构件、光学镜片等部件 已在多款高端AI眼镜和头显产品上实现应用 ，并在光波导材料、微纳结构加工等关键技术路线上取得突破。 向全球客户提供全方位的智能制造服务与解决方案的领益智造 4月7日在业绩说明会上表示，公司位于产业链中上游环节， 公司主要产品不直接从中国大陆出口美国 ，具备消化供应链波动的强大能力。公司在全球拥有58个生产及服务据点及8个精品组装基地，包括土耳其、巴西、印度、美国等多个国家和地区，集成商务研发工程设计制造能力，快速响应客户需求，实现生产本地化管理和产品全球化交付。2024年领益智造海外基地整体收入快速增长，目前， 海外基地已全面实现本土化运营 ，新项目研发导入、量产交付逐步步入正轨。未来海外业务将逐步提升盈利能力，形成海内外双循环、双领先的业务格局。

据媒体报道，国际半导体产业协会（SEMI）最新报告指出，全球半导体制造设备出货金额2024年达到1171亿美元，相较2023年的1063亿美元增长10%。其中晶圆加工设备的销售额增长了9%，其它前端细分领域的销售额增长了5%。这一增长主要得益于在先进逻辑、成熟逻辑、先进封装和高带宽存储器（HBM）产能扩张方面的投资增加，以及中国投资的大幅增长。 东吴证券发布研报称，2024年我国来自美国的半导体设备进口金额约337亿元，占总进口金额比重约为20%。中国宣布反制关税后，利好半导体设备国产化率的进一步提升。对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，且进口设备成本增加50%+，设备的国产化率有望加速提升。看好前后道半导体设备+零部件厂商。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 华大九天 是国产EDA龙头企业，持续构建数字芯片、晶圆制造全流程工具。此外，公司拟收购芯和半导体，布局芯片到系统级设计方案。 路维光电 的半导体掩膜版的精度处于国内主流水平，实现了180nm制程节点半导体掩膜版量产，并掌握了150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造核心技术，满足集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装和器件等应用需求。

据Choice数据统计，截至上周日，沪深两市本周 共278家上市公司接受机构调研 。按行业划分， 电子、机械设备和基础化工 行业接受机构调研频度最高。此外，通信、食品饮料等行业关注度有所提升。 细分领域看， 汽车零部件、通用设备和化学制品 板块位列机构关注度前三名。此外，元件、计算机设备等行业机构关注度提升。 具体上市公司方面，据Choice数据统计， 云南白药和中集车辆接受调研次数最多，均达到4次 。从机构来访接待量统计，机构来访接待量超过100的公司有12家， 立讯精密、安克创新和金盘科技排名前三，机构来访接待量分别达500家、262家和262家 。 市场表现看， 国产芯片概念股本周表现活跃 。晶丰明源周五发布机构调研纪要表示，2024年，公司AC/DC电源芯片及电机控制驱动芯片销售收入占比都有不同程度的提升， 高性能计算电源芯片已进入规模量产阶段，销售收入同比上升1402.25% 。同时，公司产品16相双轨数字PWM控制器BPD93136等组合方案符合NVIDIA最新的OpenVReg电源规范OVR16和OVR4-22，成为 首家进入NVIDIA推荐供应商名单的国内电源芯片企业 。此外，公司目前不存在直接从美国进口或向美国出口产品的情况，现有业务以内销为主， 美国最新的关税政策对公司业务没有造成实质性影响 。 二级市场上， 晶丰明源周五收盘涨近18% 。 卓胜微周三发布机构调研纪要表示，目前 6英寸滤波器产线 的产品品类已实现全面布局，具备双工器/四工器、单芯片多频段滤波器等分立器件的规模量产能力，现已实现第一期1万片/月的产能目标，第二期产能规划增加至1.6万片/月。 集成自产滤波器模组等产品成功导入多家品牌客户并持续放量 。同时，截至2024年度末，公司 12英寸晶圆生产线可实现5000片/月的产能规模 。此外，基于自主供应和技术能力的建设，相关关税政策对公司经营影响较小。二级市场上， 卓胜微周五收盘涨超13% 。 芯海科技周四发布机构调研纪要表示，在机器人领域， 围绕电子皮肤、六维力传感器等关键应用，公司已与相关客户展开探索与合作 。此外，目前公司在手机、笔记本电脑、无人机等领域，突破了长期被海外企业垄断的市场，已有 多款芯片成功实现了国产替代 ，如高精度ADC芯片，EC系列芯片，PD芯片，BMS芯片，传感器调理芯片等。二级市场上， 芯海科技周五收盘涨超10% 。 中微半导周五发布机构调研纪要表示，汽车电子领域是公司重点布局， 2024年车规级MCU产品全年出货量约700万颗 ；2025年，第一代车规级产品已经起量，第二代产品已经产出。此外，对于中高端应用市场，对等关税增加了进口芯片的价格，降低了其竞争力，给国产芯片以机会，可能会加速国产替代的进程。所以， 对等关税政策对公司产品进入中高端应用市场是难得的提速机会 。 中科蓝讯周五发布机构调研纪要表示，公司BLE芯片目前已应用于荣耀个人护理，运动健康产品； 腾讯、荣耀等云平台均已打通并实现量产出货 。智能穿戴方面，公司AB569x芯片已应用于印度Titan子品牌Fastrack的智能手表中。此外，根据公司同下游客户跟踪交流，国外终端客户主要分布在印度、东南亚、非洲等第三世界国家和新兴市场，出口至美国的占比很少， 此次美国政府对华加征关税的政策调整对公司整体业务影响较小 。 睿创微纳周五发布机构调研纪要表示，2024年，公司持续深耕AI，从芯片设计到终端产品取得了多项重要进展。 第二代ASIC图像处理芯片在新产品全面导入 ；完成第三代红外图像处理SOC芯片的原型开发，重构红外图像处理AI-ISP算法，大幅提升图像整体质量和对场景的适应性，同时迭代升级AI超分辨算法，图像对比度和细节呈现更佳。 力合微周五发布机构调研纪要表示，公司芯片产品在光伏领域的市场空间十分广阔。在智慧光伏领域，公司自主研发了符合SUNSPEC协议标准的PLC电力线通信光伏组件快速关断芯片及模组，该芯片成为国内 首家通过国际CSA检测认证机构认证的芯片 ，获颁发符合光伏组件级快速关断SUNSPEC通信规范测试认证证书；公司面向欧洲市场推出符合EN50065-1标准的内置32位Risc-VMCU的窄带PLCSoC芯片及模组，以满足欧洲市场光伏智能化对于PLC传输通信的应用需求。

上周五晚间，负责征收关税的美国海关和边境保护局（Customs and Border Protection）传来消息，将一系列产品排除在原先公布的“对等关税”之外，类别包括了通讯设备（智能手机）、计算机、半导体设备、集成电路器件等。 市场好不容易吃了一颗定心丸。 但时至上周日，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）却急忙出来澄清道：特朗普政府免除智能手机、电脑和其他电子产品全面“互惠”关税的举措只是一项临时措施，这些设备将被即将实施的基于行业的关税所覆盖。 “这不是永久性的豁免。（特朗普）只是在澄清， 这些不是各国可以通过谈判解决的。这些都是事关国家安全的东西， 我们需要在美国制造，”他在一档节目中说。 根据卢特尼克的说法，被排除在外的设备，如智能手机、电脑、路由器和其他电子产品，可能会被包括在特朗普总统即将对半导体征收的关税范围内。 “所以，他（特朗普）所做的是， 这些产品虽不受互惠关税的限制，但它们被包括在半导体关税中，关税可能会在一两个月后出台。 所以，这些很快就会到来。你不应该觉得这是不正常的。把它看作是半导体关税的一部分。”他补充说。 卢特尼克还强调，对半导体征收关税是将这些电子产品的制造业带回美国的努力的一部分。 同日，特朗普本人也否认了这些关税豁免相当于“例外”，而是辩称这些产品被转移到了不同的关税“类别”，并暗示他的政府仍可能对半导体行业和更广泛的电子产品供应链征收单独的关税。 “在即将进行的国家安全关税调查中，我们将关注半导体和整个电子产品供应链。” 特朗普表示。 不过，有鉴于特朗普在其关税政策上一贯反复无常的态度，这些关税政策和牵动全球民众神经的贸易战究竟会如何发展，目前都还是未知数。

晶晨股份昨日（4月10日）晚间发布2024年度财务报告。 数据显示，2024年该公司实现营收59.26 亿元，同比增长10.34%；实现归母净利润8.22亿元，同比增长65.03%，全年营收和净利润均创历史新高。 对于业绩增长原因，晶晨股份表示，2024年公司对外积极开拓市场，对内持续提升运营效率，同时在近年来持续高强度研发投入下，多个新产品商用后迅速打开市场。 年报显示，2024年晶晨股份多个战略性新产品取得商业化进展。其中，6nm芯片S905X5系列能够在本地完成同声翻译、同声字幕等功能，提升消费者在跨语言环境下的用户体验，该产品商用半年以来，实现原有客户导入顺利，并且取得多个国际Top运营商的订单。 晶晨股份预计，6nm芯片有望在2025年达成千万颗以上的销量。 8K芯片S928X方面，据称在国内运营商的所有招标中囊括全部份额，并且取得海外Top运营商的订单，将实现百万级以上的规模出货。 Wi-Fi 6 2*2芯片在2024年全年销量超过150万颗，且取得运营商市场的突破。不过晶晨股份也表示，**该系列产品实际未达到公司年度销售预期，但在总结规模商用经验的基础上，2025年Wi-Fi 6 2*2芯片的市场表现有望进一步加速**。 A311D2在2024年销量超过100万颗。晶晨股份表示， 随着体感运动游戏在TV上的应用，已成功进入北美、欧洲市场，该新应用场景预计将在2025年提供百万级以上的销量。 综合来看，晶晨股份当前已有超过15款商用芯片携带其自研的智能端侧算力单元，且2024年携带自研智能端侧算力单元的芯片出货量超过800万颗。 晶晨股份表示，该公司近年来重点投入的这些新产品主要面向确定性大品类的潜力市场，市场需求明确，在迈过百万级规模商用门槛之后均已形成规模效应，未来在这些确定性大市场中将会快速形成更大规模的销售。 与此同时，晶晨股份在研产品亦有积极进展。年报显示，近期该公司Wi-Fi AP芯片已顺利完成流片，将有助于继续扩展W系列产品的应用领域。 晶晨股份预计， 随着新产品的持续上市与商用放量以及公司运营效率的提升，2025年第一季度以及2025年全年，该公司经营业绩将同比进一步增长 。但具体业绩存在一定不确定性。 尽管晶晨股份在去年创造了历史最优年度业绩，但该公司仍决定将不进行利润分配。 晶晨股份表示，该公司当前处于快速成长期，为了持续提升公司竞争力，确保长期竞争优势，提升公司及股东的长期价值，公司需要持续保持高强度的研发投入；同时，为了巩固并进一步提升公司国内国际的市场占有率，公司需要进一步开拓新客户、新区域，拓展新的应用场景。为此，公司需要大额的投入以开发先进技术和产品以及开拓市场等，在此过程中需要大量资金支持。因此2024年度将不分配利润，资本公积不转增。不过在2025年，该公司将积极推进股份回购的相关事宜。 值得关注的是， 2024年晶晨股份超过91%的营收来自境外市场 。该公司的产品销售主要由全资子公司晶晨香港完成，业务覆盖北美、欧洲、拉丁美洲、亚太、非洲等全球主要经济区域。 对于近期地缘政治带来的关税冲击影响，晶晨股份近日向投资者回复称，公司多年来实施全球化战略布局，产品行销全球，形成了多区域化，分散的、非单一的海外市场，并建立了成熟稳定的全球化运营体系。 公司外销产品均不在美国交付，该政策对公司没有直接影响。

今日上午，中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。通知指出，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。 另外，中国半导体行业协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。 A股半导体板块今日普遍拉升，上海贝岭、晶华微、富满微、民德电子、盈方微、盛景微、好上好、大港股份等涨停，纳芯微、圣邦股份、必易微、唯捷创芯、华虹公司等涨超10%。 近日，美国特朗普政府挥舞关税大棒，挑起贸易争端。对此中方都采取了相应措施予以反制回击。 美国关税政策对中国半导行业有何影响？关税反制将如何影响半导体行业投资逻辑？ 浙商证券称， 本次关税反制意义重大，部分美系主导的半导体产品有望受关税影响而涨价 ，刺激国产替代进程加速，如模拟芯片、微处理器、半导体设备等。 信达证券同时看好代工环节，该机构称， 中国大陆代工厂有望获得结构性转单，市场份额与定价权双升 。中美之间的关税摩擦可能促使终端客户转向中国大陆代工产能，下游厂商为规避成本压力，或逐渐将销售至大陆的产品转移到本地生产。另一方面，关税影响国内高端芯片（AI芯片）的进口，或进一步增加对大陆先进制程代工的需求。 民生证券认为，这次的贸易纠纷和此前有质的不同，不是简单的中美贸易摩擦、而是美国单方面割裂全世界的行为。当下更需坚定信心，增大自主可控的配置敞口。同时，自2018年贸易纠纷后，中国的半导体产业也有长足发展，此次关税政策有望进一步加速国产替代， 建议关注与美企对位较多、国产化率低的环节：模拟芯片、国产算力、半导体设备 。 综合多家机构研报，模拟芯片和半导体设备在此次关税风波中更受关注—— >模拟芯片： 根据民生证券测算，2023年中国模拟芯片市场规模约2304亿元，预计自给率仅不到15%，其中汽车、高端工业等市场国产化率更低。与此同时，作为重要的模拟芯片需求国，近2年中国模拟企业面临的来自美国TI等大厂的竞争进一步加剧，已显著影响相关企业利润率。同时1月16日商务部就已启动对美国出口成熟制程芯片的反倾销反补贴调查。民生证券建议关注：汽车、工业等下游占比较高，且受TI过去两年竞争压力较大的标的，思瑞浦、纳芯微、圣邦股份等。 开源证券同时表示，当前模拟芯片行业已进入库存调整尾声，周期底部特征逐步明确。ADI表示一季度预定量继续逐步改善，并指引二季度实现同比和环比增长，预计2025年将是实现增长的一年，同时渠道库存天数持续回落，分销商库存接近正常化。国内需求端则呈现底部震荡特征，结构性复苏路径清晰：消费电子受益于国补政策有望率先回暖，汽车与工控市场库存压力已经逐步缓解。 >半导体设备： 浙商证券表示，我国高度依赖美系进口设备，关税反制有望加速国产替代根据2024年应用材料、泛林、科磊三家美系设备巨头财报数据，估算2024年中国大陆购买的美系半导体设备超过1300亿人民币，美系三巨头的原产地主要分布在美国、新加坡、韩国、德国等地，根据我国海关数据，2024年中国从美国本土直接进口的半导体设备超过400亿人民币，产品品类主要为高端刻蚀、薄膜、量检测等设备及相关零部件，该部分商品潜在受对美反制关税影响，此次贸易扰动有望推进半导体设备/零部件国产化提速。 东吴证券看好前后道半导体设备+零部件厂商，包括前道平台化设备商北方华创、中微公司，以及低国产化率环节设备商芯源微、中科飞测、精测电子等。

中国半导体行业协会4月11日发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》。 根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。 参考文件： 1. 中华人民共和国进出口货物原产地条例 第三条 完全在一个国家(地区)获得的货物，以该国(地区)为原产地；两个以上国家(地区)参与生产的货物，以最后完成实质性改变的国家(地区)为原产地。 第六条 本条例第三条规定的实质性改变的确定标准，以税则归类改变为基本标准；税则归类改变不能反映实质性改变的，以从价百分比、制造或者加工工序等为补充标准。具体标准由海关总署会同商务部制定。 本条第一款 所称税则归类改变 ，是指在某一国家(地区)对非该国(地区)原产材料进行制造、加工后， 所得货物在《中华人民共和国进出口税则》中某一级的税目归类发生了变化。 本条第一款 所称从价百分比 ，是指在某一国家(地区)对非该国(地区)原产材料进行制造、加工后的增值部分，超过所得货物价值一定的百分比。 本条第一款 所称制造或者加工工序 ，是指在某一国家(地区)进行的赋予制造、加工后所得货物基本特征的主要工序。 2. 关于非优惠原产地规则中实质性改变标准的规定

据媒体周三援引消息人士的话报道， 在英伟达首席执行官黄仁勋上周五出席海湖庄园豪华晚宴后，特朗普政府有望改变限制英伟达向中国出口H20人工智能芯片的计划 。 在美国的出口管制下，H20芯片是美国企业可以合法向中国市场销售的最先进的AI芯片。这也是一款为应对美国出口管制政策而专为中国市场设计的芯片。 报道称，白宫已就限制H20芯片出口酝酿了数月，原计划最早于本周实施。但在海湖庄园晚宴后，白宫改变了立场，搁置了进一步限制H20芯片对华出口的计划。 报道还称， 白宫之所以改变计划是因为英伟达向特朗普政府承诺将在美国对人工智能数据中心进行新的投资 。 中国是英伟达的关键市场之一。英伟达长期以来一直反对美国扩大对华芯片出口管制。财报显示，在截至2025年1月26日的2025财年，英伟达全年营收约为1305亿美元，其中中国区营收为171.08亿美元，为史上最高。 今年1月，有消息称，特朗普政府正在研究将英伟达对华芯片销售限制扩大至H20。当月，中国科技公司DeepSeek推出了一款突破性的人工智能聊天机器人，震惊了全球。H20是DeepSeek使用的芯片之一，中国人工智能技术的突飞猛进让美国政界人士产生了危机感。 自那以来，美国立法者一直在向特朗普政府施压，要求对与人工智能相关的尖端技术实施更严格的限制。 1月底，两位美国资深众议员致信白宫，呼吁根据特朗普发布的全面审查美国对外贸易情况的备忘录，考虑对英伟达的 H20 和 “类似复杂程度” 的芯片追加出口管制。 今年2月，有报道称，由于对DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，中国企业对英伟达H20人工智能芯片的订单激增。据媒体上周报道，今年前三个月，包括字节跳动、阿里巴巴和腾讯控股在内的中国公司至少已向英伟达订购了160亿美元的H20芯片。

受多重积极信号提振，港股消费电子板块今日集体走强。截至发稿，TCL电子(01070.HK)涨30.28%、鸿腾精密(06088.HK)涨21.51%、高伟电子(01415.HK)涨11.26%、瑞声科技(02018.HK)涨9.3%、富智康集团(02038.HK)涨8.33%。 避险情绪降温推动亚太股指大涨 美国总统特朗普当地时间9日表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。 这一政策“急转弯”缓解了市场对贸易战的担忧，推动亚太股市上涨。日经225指数涨超8%、中国台湾加权指数涨超9%、韩国综合指数涨超5%。 TCL电子和鸿腾精密涨幅居前 正如此前文章所提到，特朗普的关税政策一度引发市场的担忧，这也令消费电子相关个股的走势承压。 以TCL电子为例，该公司在4月7日到9日期间累计下跌超17%，随后受市场利好刺激，今日出现大涨。 注：TCL电子的表现 TCL电子在昨日宣布推出2025年附带业绩兑现条件的股权激励计划，向860名核心员工授予约9149.8万股股份，考核目标为2025-2027年扣非净利润较2024年(16.1亿港元)实现阶梯式增长。 而鸿腾精密的上涨与超跌反弹相关。此前市场因关税担忧，该公司在4月7日-9日累计下跌超24%，今日迎来强势反弹。 注：鸿腾精密的表现 作为苹果供应链企业及全球通信设备龙头，其精密部件业务覆盖智能手机、可穿戴设备等领域，技术布局聚焦5G及IoT赛道。 另外同为苹果核心供应商的高伟电子和瑞声科技，受益于关税暂缓政策下产业链成本压力缓解。 机构称消费电子企业全球布局有望对冲风险 机构指出，短期来看，特朗普关税政策的“松紧博弈”仍将扰动市场，但中国消费电子企业的全球化产能布局(如TCL电子东南亚基地、鸿腾精密欧洲扩产)及技术迭代(固态电池、钠离子电池)有望对冲风险。