当地时间本周六，美国共和党总统候选人特朗普在宾夕法尼亚州举行的竞选集会上遭遇的可怕枪击事件，很可能成为彻底颠覆今年美国大选格局的一个关键性时刻…… 虽然特朗普不幸受伤，但其在美国特勤局特工的簇拥下，右耳鲜血淋漓却依然高高握拳的“身姿”，配合以背景中迎风招展的美国国旗，似乎成为了许多美国人对这起袭击事件最为印象深刻的一幕景象，这一画面也迅速在各大社交媒体和电视上疯传。 特朗普的不少支持者——尤其是那些被誉为“红脖子”的铁杆拥趸，早在周六的枪击事件之前就将他视为运动领袖和一位“永不退缩的斗士”，而现在更是迅速抓住了这一机会，试图将这些照片打造成为这位前总统坚韧不屈精神的绝佳“注脚”。 特朗普在遇袭后表示，一颗子弹击穿了他的右耳上部。事发地巴特勒县的地方检察官则宣布，枪手和现场一位集会参与者已经死亡。枪手为一名20多岁男子，为宾夕法尼亚本地人。 在袭击事件发生的第一时间，多位有望成为特朗普竞选搭档的人士和共和党参议员已表达了他们对特朗普的支持，并分享了现场的照片。 特朗普的非正式顾问兼游说者、2016年帮助他在宾夕法尼亚州竞选的David Urban表示，预计枪击事件将让更多美国人团结在特朗普身后。 “唐纳德·特朗普是一位斗士，那张(握拳)照片将具有标志性意义，”Urban表示。 一些共和党议员还将周六的枪击事件归咎于政治对手(民主党)的言论，他们在社交媒体上发表了激烈的声明并声称民主党人煽动了暴力。 此前，民调咨询机构Morning Consult在5月进行的一项民调发现，一半的摇摆州选民表示担心围绕美国总统大选会发生暴力事件。而眼下，遭遇袭击的特朗普无疑有望以一个“受害者”的身份，赢得更多那些原本立场摇摆的美国选民的同情，同时加深共和党内部的团结。 事实上，在此次袭击事件发生前，许多美国民调显示特朗普在全国和摇摆州的民调中都持续领先于拜登，拜登上个月灾难性的辩论表现已经在很大程度上提升了特朗普的胜选概率。 而 在最新的袭击事件发生后，部分博彩数据已显示，特朗普胜选的概率出现了进一步的飙升。 马斯克发推全力支持特朗普 在美国商界，许多科技巨头的首席执行官们在周日都纷纷发声为特朗普祈祷，并相继谴责了政治暴力行为。苹果公司的库克和谷歌公司的皮查伊就都在X平台上发表了相关推文。亚马逊创始人杰夫·贝佐斯也在X平台上的一篇推文中表示，特朗普“今晚实实在在地在枪口下展现出了巨大的风度和勇气。” 当然，若轮在此次事件中最为活跃的企业界人物，或许还非特斯拉首席执行官马斯克莫属。马斯克周末针对此次枪击事件在社交媒体上一连发表了5、6篇推文，以全力为特朗普站台。 在第一则推文中，马斯克表示自己将毫无保留地完全支持特朗普，并希望特朗普能早日康复。 在第二则推文中，马斯克便引用了本文中所提到的“特朗普高举紧握的拳头”的照片。 马斯克甚至在另一则推文中还恭维道，美国上一次出现这么坚韧的总统，还是百年前的西奥多·罗斯福。 特朗普预计将于下周被正式提名为11月美国大选的共和党总统候选人。 根据美国当地媒体本周早些时候透露，马斯克已向一个为特朗普助选的超级政治行动委员会捐款，表明这位世界首富为在美国政坛上打下自己的烙印，放出了一记大招。 马斯克此前并未公开支持任何一位2024年大选的候选人。他今年早些时候曾表示估计不会为特朗普或拜登的竞选活动提供资金，但他现在彻底站台特朗普乃至打开钱包的决定，无疑正彻底将自身打造为了一位共和党重要金主的形象。 比特币“先声夺人” 周一全球市场如何走？ 毫无疑问，周末这出突发的枪击事件，很可能也会给近来全球市场上一系列蠢蠢欲动的“特朗普交易”，再度添上一把火。虽然事件发生在周末，但不少华尔街人士已经陆续对下周初的市场反应，有了一番各自的畅想。 颇为值得一提的是， 在周末依然照常交易的比特币价格，今日已经率先走出了一波快速拉升的上涨行情。 在特朗普遇袭的消息传出后，被业内视为“特朗普交易”之一的比特币价格迅速升破了6万美元，最新交投于60260美元一线，这位前总统此前曾自称支持加密货币。 而对于下周初更多跨资产标的的表现， 一些市场观察人士指出，交易员们最初可能会涌向避险资产，并重新评估那些市场上与特朗普的候选资格关联性最大的交易。 ATFX Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示：“毫无疑问，亚洲清晨将出现一些避险资金的流动。我怀疑黄金可能会测试历史高点，我们也会看到(避险货币)日元和美元被买入，资金最初也会流入美国国债。” 不过，枪击事件预计将提升特朗普赢得大选的几率，这最终仍可能会对美国国债不利。 所谓“特朗普交易”的范围极为广泛，除了常见的做多美元、做空美债外，还涵盖了能源、医疗保健股票等。许多投资者认为，共和党在关税、移民和赤字方面的政策将导致美元走强、债券收益率上升，并为上述板块的个股带来更为有利的环境。 交易员们料将密切关注周一开盘的市场波动。近几周来，许多投资者已经在为11月大选的风险提前做好准备，尤其是在拜登上月辩论表现的不佳情况下，民主党人仍在为他的候选人资格而苦恼。投资者还担心大选可能会以旷日持久的争端或政治暴力收场。 当然，尽管人们已经提高了警惕，但像此次宾夕法尼亚袭击的事件仍鲜有先例。 回顾历史，40多年前，当美国前总统里根遭枪击时，股市曾在盘中下跌后提前收盘。但第二天——即1981年3月31日，标准普尔500指数上涨超过1%，基准10年期国债收益率下跌9个基点，至13.13%。 BCA Research驻加利福尼亚州的首席策略师Marko Papic认为，由于此次袭击可能会提升特朗普的当选几率，债券投资者应特别注意。 Papic写道："我确实认为，债券市场应该在某个时候意识到，特朗普总统赢得白宫的几率比他的任何竞争对手都要高。我仍然认为，随着他的胜算上升，债券市场出现剧烈动荡的概率也会增加。" Capital.com的高级金融市场分析师Kyle Rodda表示，枪击事件发生后，他看到有客户将资金流入比特币和黄金。而加密货币也确实在周末上涨。他表示，“这一消息标志着美国政治规范发生了变化，以及更大的政治暴力的紧急情况。对市场来说，这意味着避险交易，但更多地将倾向于非传统避险资产。”

自拜登数日前在美国首场总统精选电视辩论中表现不佳后，他就深陷于“弃选”的舆论压力之中。 目前，不止是民主党议员，就连众多民主党“金主”都联名发声，要求拜登主动放弃竞选，让其他人来接替他担当民主党总统候选人。 然而，面对众多质疑和压力，拜登仍未选择放弃。 美东时间周五，拜登接受了美国广播公司（ABC）的新闻采访，以试图在镜头前表现出自己的精神健康。他表示，他仍将坚持竞选，并且他才是阻止特朗普在11月大选中重新入主白宫的最佳人选——但有些尴尬的是，在这场仅仅22分钟的采访中，他又说错话了…… 拜登选择回击质疑：我将继续竞选 6月27日，拜登与特朗普的电视辩论中表现糟糕，引起了外界的众多质疑。鉴于拜登已经81岁高龄，一些民主党人对他的精神和身体健康状况都表示严重担忧，一些批评人士甚至警告称，他几乎肯定会输掉11月的大选，并可能拖累其他民主党人。 据称，民主党内部正在进行一场劝说他下台的运动。多位民主党议员预计将在下周就这个问题召开会议。 多项民意调查显示，自辩论以来，特朗普扩大了对拜登的领先优势。同时路透/Ipsos调查发现，三分之一的民主党人希望拜登退出竞选。 然而，拜登选择对这一系列压力说“不”： “我们上周进行了一场小辩论，那次的确不能说是我最好的表现。但从那以后就出现了很多猜测，‘乔会怎么做？’‘他还会继续竞选吗？’‘他会退出（大选）吗？’…好吧，我的回答是：我要竞选，并将再次获胜。” 关键采访上又说错话了 美东时间周五晚间，拜登接受了ABC电视台22分钟的采访。这对拜登来说是个少见的举动——过去，为了避免说错话，拜登很少会主动接受媒体采访。而这次接受采访的行为，也被媒体解读为是一个证明自己精神健康的尝试——但有些尴尬的是，拜登这次又口误了。 拜登在接受采访时辩称，他只是在那一场辩论中表现不佳，但其他方面都很好。而当记者提到近日有民调显示他的支持率已经更加落后于特朗普时，拜登反驳称，也有其他民调显示他处于优势地位。 拜登补充说，他是与特朗普较量的最佳候选人—— 只有“全能的上帝”才能把他赶出竞选。 “他们想把我赶出竞选。好吧，让我尽可能清楚地说：我会继续竞选！我会击败唐纳德·特朗普。 我会在 2020 年再次击败他（ I will beat him again in 2020） ，”拜登激情满满地承诺——但尴尬的是，他把年份搞错了。 好在他很快反应过来自己的口误，于是他接着找补道：“顺便说一句，我们将在 2024 年再次击败他（And by the way we're going to do it again in 2024）。” 值得一提的是，当被问及他是否接受过神经系统检查的认知测试时，拜登承认，他没有接受过，“没有人说我必须这样做”，并表示，白宫的严格体检已经足够了。拜登在今年2月28日接受了白宫体检，体检结果是确定他有能力任职。 “他绝不会轻易退出” 在过去的这一周内，拜登已经主动与多位民主党人联系，试图说服他们继续支持自己担任总统候选人。尽管一些民主党议员对此并不买账，但拜登仍然坚持要“继续战斗”。 “他似乎无法理解‘人们对他存在怀疑’这一事实，”美国前总统奥巴马的前高级顾问、民主党人大卫·阿克塞尔罗德（David Axelrod）表示。 民主党全国委员会的一名高级官员则表示:“很明显，除非国会出现重大反对，否则他绝不会退出。” 美东时间下周一，一位民主党内德高望重的资深议员——现年70岁的马克·沃纳（Mark Warner）将邀请多位民主党参议员开会，共同讨论拜登的竞选活动。据美媒报道，沃纳正试图说服多位议员一同敦促拜登退出竞选。 但拜登在接受ABC采访时表示，他已经与至少 20 名议员进行了交谈，这些议员要求他留下来继续参选。当被问及沃纳要求他弃选的问题时，拜登表示：“据我所知，只有马克·沃纳一个人这么想。” 但现实情况显然绝非拜登说得这么乐观。比如就在周五这一天，伊利诺伊州民主党众议员迈克·奎格利（Mike Quigley）就正在电视台上公开呼吁拜登让位：“让别人来做这件事，不然民主党将面临彻底的灾难”。 马萨诸塞州的民主党州长莫拉·希利（Maura Healey）也在周五这天发表声明，要求拜登仔细考虑放弃竞选的选项。 她在声明中写道：“在接下来的几天里，我敦促他倾听美国人民的声音，仔细评估他是否仍然是我们击败唐纳德·特朗普的最大希望。”

美国大选形势牵动着全球市场的神经，上周拜登在电视辩论表现惨败，全球市场开始警惕拜登“退选”， “特朗普交易”卷土重来。 目前市场已开始迅速调整投资组合，以应对拜登可能在7月4日独立日假期或随后的周末发出退选声明的风险。 市场普遍认为，如果特朗普重新当选，将推动一系列受益于通胀性财政政策和保护主义的"特朗普交易"，包括：强势美元、更高的美债收益率，以及银行、医疗保健和能源股票的上涨。 拜登“退选”可能性有多大？首选替代者是谁？特朗普“副手”将提名谁？ 摩根大通在7月3日的最新报告中对这些问题作出分析， 其指出未来三周至关重要，如果期间拜登在摇摆州支持率大幅下降，可能会改变其是否继续竞选。 摩根大通表示，如果拜登被迫“让位”，现任副总统Kamala Harris（中文名贺锦丽）将成为民主党“B计划”。目前，Harris投注赔率飙升，她可能会在7月23日或8月13日举行的副总统辩论前的竞选活动中变得更多地展现自己。 拜登会否退选？关键摇摆州成关键 拜登参加首场总统候选人辩论表现不佳败，关于拜登放弃竞选的猜测甚嚣尘上。 摩根大通指出，拜登目前没有退出大选的迹象，只有当拜登在关键的摇摆州的民意调查结果严重恶化，这种情况才有可能发生。 拜登目前没有退出总统竞选的迹象，也没有正式机制可以移除他作为民主党候选人的地位，除非他本人决定退出，否则没有正式的机制来取消拜登提名人资格。 目前拜登获得提名几乎“板上钉钉”，在大约4000名承诺支持拜登的代表中，依然有3900多名代表支持他，而在第一轮投票确保民主党提名中，候选人只需要获得简单多数(即超过2000名)。还有媒体报道称，为消除换人传言，民主党在考虑提前提名拜登为该党总统候选人，俄亥俄州要求候选人在8月初获得提名。 摩根大通指出，在以下前两种情况下，拜登提名可能动摇，而第三种才会可能导致拜登退选： 1、身体状况： 美国第一夫人吉尔·拜登非常致力于丈夫的竞选，不太可能干预，但如果他的健康状况恶化，她可能会说服他考虑退出。 2、民主党成员意见： 如果参议院多数党领袖查克·舒默或其他民主党高层领导人公开要求他辞职，这将是一个强烈的信号，民主党希望改变候选人 3、摇摆州支持率： 只有当拜登在关键的摇摆州的民意调查结果严重恶化，以至于他们被视为在国会竞选中处于劣势时，拜登退选的情况才有可能发生。 关键问题是，这场辩论是否改变了六个关键摇摆州(密歇根州、威斯康星州、宾夕法尼亚州、亚利桑那州、佐治亚州和内华达州)尚未决定的选民想法。摩根大通表示： 如果拜登的候选资格将损害民主党的选票，民主党领导人可能会改变对他的支持，未来三周将至关重要。 如果拜登在未来三周内在密歇根州、威斯康辛州和宾夕法尼亚州等关键摇摆州的民调中落后特朗普8-10%，他将面临巨大的退选压力。目前特朗普在摇摆州领先，领先幅度从平局到5.6%不等。 超过90%的选民已经做出了决定，剩下的10%左右的选民仍未做出决定，这是历史最低水平。摇摆州民调的误差幅度估计高达9%，到提名前仍将高达7%。只有在选举前1—3个月内，摇摆州的民意调查误差幅度才会缩小到1-3%的。 目前，拜登的竞选团队计划通过增加代理发言人，包括克林顿夫妇、奥巴马夫妇、第一夫人和副总统Harris来提高拜登在关键摇摆州的支持率，转移选民对拜登年龄和辩论表现的关注。 若拜登“让位”，首选替代者是谁？ 尽管可能性极低，但如果拜登在第一轮投票中没有赢得简单多数，民主党“B计划”最可能是副总统Kamala Harris。摩根大通表示： 民主党很可能会选择Kamala Harris，虽然Harris的全国支持率很低，但她在某些关键群体中获得了有利的民意调查，民主党支持率为84%，黑人选民支持率为70%，而且在年轻选民中的支持率也高于拜登。 目前Kamala Harris押注赔率飙升，她可能会在7月23日或8月13日举行的副总统辩论前的竞选活动中变得更加显眼。这将使选民有更多机会了解Harris并评估她的总统资格，在拜登辩论表现不佳后，这一点变得更加重要。 除了Harris之外，可能还有许多候选人考虑参选，包括加州州长加文·纽森、密歇根州州长格雷琴·惠特默、伊利诺伊州州长JB·普里茨克和交通部长皮特·布蒂吉格。 值得一提的是，民主党领导人将竭尽全力避免内在分歧，因为这将加大特朗普通往白宫的可能性 。1968年的共和党全国代表大会是美国历史上分歧最大的一次大会，休伯特·汉弗莱斯赢得了提名，但在大选中输给了尼克松。 此外，有分析指出，如果拜登赢得连任，Harris也有可能在未来四年的某个时候担任总统。在拜登赢得选举的情况下，有65%的可能性在第二任期早期辞职，远远早于中期选举，Harris将成为下任总统。 “特朗普交易”卷土重来 随着美国大选形势变化，拜登市场已开始调整投资组合，押注特朗普赢得大选，“特朗普交易”卷土重来。具体来看： 美元： 在辩论后的几小时内上涨，反映市场对特朗普可能胜选的预期。特朗普承诺征收更多关税并在移民问题上采取更强硬的立场，或带来通胀上升和美元走强。 美债： 投资者买入短期国债，卖出长期国债，押注收益率曲线变陡。在上周晚些时候开始的两天时间里，10年期美债收益率相对2年期上升约13个基点，为去年10月以来陡峭化幅度最大的一次。 美股： 医疗保险公司、银行和能源股受到投资者青睐，这些行业被认为将从预期的监管放松和亲商政策中受益。 金融业ETF： 金融业ETF出现大量资金流入，金融业ETF-SPDR(XLF)上周资金流入量创下两个多月以来最高纪录，投资者增持了约5.4亿美元，反映了对银行股的乐观情绪。 加密货币： 加密市场也受到关注，特朗普对加密行业的支持态度可能使比特币和Solana等加密货币受益。有分析称，美国政治体系看起来越疯狂，比特币看起来就越有吸引力。 特朗普党内支持率将更高？“副手”会提名谁？ 在拜登努力保持摇摆州支持率之际，特朗普在共和党全内部支持率可能会进一步提高，特朗普“副手”提名也成为近期焦点。 摩根大通认为，共和党全国代表大会很可能是精心策划的，以显示特朗普是共和党的领袖，并将赢得党内更多传统集团的支持。传统的共和党人将表现出与特朗普和解的姿态，黑人和拉丁裔支持者将占据突出地位。 此外，特朗普的副总统竞选可能会在7月15日大会开始前的10天内宣布。特朗普表示，他已经选择了他的“副手”，他们都参加了辩论。参加辩论的潜在副总统候选人包括JD 万斯(俄亥俄州)，Marco Rubio(佛罗里达州)，Tim Cotton (Ak)等。 分析认为，JD万斯是领先的候选人，他是一名畅销书作家+政坛新星，对特朗普态度一度经历180度大转弯。他在2016年一度猛批特朗普是一个“彻头彻尾的骗子”，今年共和党初选时万斯说特朗普是他“遇到过的最伟大总统”。 分析认为，万斯是美国新一代保守派的代表，如果他成为特朗普的副手，或许能给这场“老人味”十足的总统选举注入年轻活力，以后他在辩论场上与现任副总统Harris的交锋也将很有看头。

隔夜股市 全球主要指数多数上涨，美股三大指数中，标普500指数和纳指盘中触及历史新高，并且再次创下收盘纪录。 商品市场 WTI原油期货结算价涨1.29%，报83.88美元/桶；布伦特原油期货结算价涨1.28%，报87.34美元/桶。 COMEX黄金期货收涨1.37%，报2365.4美元/盎司；COMEX白银期货收涨3.87%，报30.805美元/盎司。 市场消息 【消息称美国众议院民主党人考虑要求拜登退出竞选】 据媒体报道，美国一名民主党高级官员透露，众议院的数十名民主党议员正在考虑签署一封要求拜登退出总统竞选的信件，因为他们越来越担心拜登会导致他们失去对国会的控制权。 拜登正在迅速失去民主党议员和候选人的支持，他们担心这位81岁的候选人继续参选将导致共和党横扫华盛顿，且使唐纳德·特朗普成功当选总统后不受制衡。这位官员说，在被认为没有竞争力的地区争取连任的民主党人正在分发这封信，凸显了民主党内担忧的普遍程度。 【美联储会议纪要：通胀正在持续下降 但还不足以开启降息】 美东时间周三（7月3日），美联储公布了6月11日至12日的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。决策者表示，尽管通胀在朝着正确的方向发展，但速度还不够快，不足以让他们降低利率。 与会者普遍认为，现在降息是不合适的，需要更多有利的数据，才能让他们更加确信通胀正持续降至2%的目标水平。 【美国货币市场基金规模创下6.15万亿美元的历史新高】 美国货币市场基金资产规模升至新的纪录高位，因为随着美联储决策者继续暗示不急于放松货币政策，投资者预计短期利率将保持在高位。根据美国投资公司协会的数据，在截至7月2日的这个缩短的一周，大约有512亿美元流入美国货币市场基金。 总资产从前一周的6.10万亿美元升至6.15万亿美元。 【日本2023财年税收收入达72.761万亿日元 连续四年创新高】 当地时间7月3日，日本财务省公布的数据显示，日本2023财年税收收入为72.761万亿日元，连续四年刷新历史新高。日本2022财年税收收入为71.1374万亿日元。 【欧洲央行拟便利银行使用信用保险工具 以释放更多贷款满足投资需求】 欧洲央行计划采取措施，便利银行使用一种受欢迎的信用保险，此举最终可能会让银行得以发放更多贷款。知情人士称，欧洲央行和欧洲银行业管理局(EBA)正在制定一项提案，对于寻求批准所谓重大风险转移(SRT)的银行，简化其报告要求。知情人士称，这两个机构打算在今年晚些时候把这项计划提交给欧盟委员会。其中两位知情人士透露，欧洲银行业联合会的官员参与了这项提案工作。该联合会是个游说团体，代表主要银行和一些最活跃的SRT发起人。 【法国AI实验室Kyutai演示语音助理Moshi 挑战ChatGPT】 由亿万富翁Xavier Niel投资的法国人工智能研究实验室Kyutai展示了一款具有多种类似人类情感的新型语音助手Moshi，这款产品与OpenAI承诺的一款产品类似，但后者由于安全问题而推迟了。Moshi语音助手是OpenAI最知名的聊天机器人ChatGPT的最新挑战者。 【特斯拉二代人形机器人Optimus将首次亮相世界人工智能大会】 特斯拉官方微博宣布，二代人形机器人Optimus将在7月4日至7日于上海举行的2024世界人工智能大会首次亮相，“见证人形机器人的再进化”。 【推出仅7个月 亚马逊决定停止生产面向中小企业的安全机器人】 在推出仅7个月后，亚马逊(AMZN.O)决定停止生产面向中小企业的安全机器人“Astro for Business”。在周三发给客户和员工的一封电子邮件中，亚马逊表示搁置Astro for Business的原因很简单：亚马逊希望专注于其家庭版Astro。 【英伟达CEO黄仁勋6月份减持1.69亿美元公司股票 创单月减持最大】 英伟达CEO黄仁勋6月份减持了价值近1.69亿美元的英伟达股票，这是他单月减持套现最高纪录。市场对用于驱动人工智能的芯片的巨大需求推动该公司股价再创新高。 【贝索斯将出售价值50亿美元的亚马逊股票】 亚马逊创始人杰夫·贝索斯披露了一项计划，他将出售价值50亿美元的2500万股亚马逊股票。今年2月，贝索斯在9个交易日内出售了价值约85亿美元的股票，这是他自2021年以来首次出售公司股票。据悉，亚马逊股价周二收于200美元，为1997年上市以来的最高水平。 【哈佛研究结果：减肥药Ozempic与罕见的视觉丧失有关】 哈佛大学医学院附属麻省眼耳医院(Massachusetts Eye and Ear )医生们的分析结果显示，诺和诺德畅销的减肥药Ozempic和Wegovy似乎与患上罕见视觉功能丧失的风险上升有关。针对病历的研究结果显示，相比那些使用其他减肥药的人，使用诺和诺德减肥药来减肥的患者们患上非动脉性前部缺血性视神经病变（NAION）的可能性要高出六倍以上。 【淡水河谷已选择资深矿业高管Shaun Usmar执掌旗下基本金属部门】 据知情人士透露，淡水河谷已选择资深矿业高管Shaun Usmar执掌旗下基本金属部门。该公司正寻求提高铜和镍的产量。其中一位知情人士说，这一任命尚未得到确认，情况可能会发生变化。据悉，Usmar拥有30多年的行业经验，根据他在Triple Flag网站上的个人简介，他此前曾在巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp.)工作，在2014年至2016年期间担任首席财务官，并在斯特拉塔公司(Xstrata Plc)和必和必拓担任过职务。

2024年美国大选首场电视辩论刚刚结束，万众期待的“拜登VS特朗普”今年的首度交锋也终于实现了。这两位年龄最大的美国总统候选人也是不负众望演了一出“好戏”。 这是美国首次有两位曾当过总统的人参加总统选举辩论，也是拜登和特朗普第二次同台较量。这还是美国有史以来在大选年最早举行的一次总统选举电视辩论。 对于这次辩论，各家金融机构的分析师们发出了如下评论： Barrenjoey首席利率策略师Andrew lilley 我们还没有看到市场走势，现在不是美国交易时段。但如果你看一下预测市场， 自辩论开始以来，特朗普赢得选举的可能性已经从55%左右上升到60%。 对于股票市场来说，这是好消息还是坏消息，存在很大的争论。 但我可以告诉你，对于债券市场，共识是明确的。如果特朗普赢得大选，收益率可能会上升。到目前为止，收益率一直在上升，因为特朗普（胜选）的可能性更高。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta 拜登的表现非常糟糕，导致特朗普获胜的几率急剧上升。 这导致对贸易敏感的货币暴跌，墨西哥比索、加拿大元，甚至欧元对美元都在下跌。 City Index Group高级市场分析师Matt Simpson 华尔街的一些指标在过去一个小时里走高，这可以被视为特朗普“更得人心”的迹象， 因为我们都知道他对华尔街很友好。 但这场辩论不太可能动摇特朗普或拜登的坚定支持者。 特朗普在担任总统期间曾将市场牢牢掌控在手中，但现在看来，这种影响力已经过去了。 盛宝银行大中华区策略师Redmond Wong 拜登在辩论中的表现不如预期，市场越来越多地认为特朗普当选总统的可能性更高。 债券收益率正在上升。他们在与中国贸易摩擦相关的问题上谈得不多，从某种意义上说，这对中国市场是件好事。 新加坡Bny Investments亚洲宏观和投资策略主管Aninda Mitra 在观看了这场辩论的现场直播后，我怀疑它是否会对候选人的前景产生决定性的影响。目前，选举仍然势均力敌，可能会拖到最后一刻。我怀疑这是否会对风险资产的走势产生决定性影响。但紧张情绪可能会持续，暗示波动性可能会上升。 更重要的是，今年迄今为止，在货币紧缩和地缘政治摩擦的背景下，风险资产表现出了惊人的弹性。因此，我们对大多数资产类别保持“中性”，同时预计美联储将从9月起开始温和降息周期。 新西兰银行高级市场策略师Jason Wong 拜登给人的印象很差。 特朗普当选总统意味着关税，简单地说，这意味着美元将走强。而拜登一开口，美元就上涨了。因此反过来说，如果拜登有这样的表现，他可能很难继续担任候选人。 GIM亚洲投资战略主管Ben Bennett 辩论主要集中在美国国内问题和挑战对方的执政记录上。距离11月的大选还有很长一段时间，所以这次辩论对市场的直接影响相对较小，并不让人感到惊讶。

北京时间6月28日上午，美国现任总统、民主党人拜登和前任总统、共和党人特朗普进行了首场总统候选人电视辩论。 辩论地点在美国有线电视新闻网（CNN）总部演播厅，CNN在辩论结束后公布了一项针对观众的民意调查。大多数观看了这场辩论的选民都认为，特朗普的表现要优于拜登，不过大多数人同时表示，辩论对他们选择总统几乎没有影响。 这项快速民调的采集对象是565名观看了电视辩论的美国登记选民。民调显示，67%的人认为特朗普表现更好，33的选民更认可拜登的表现。 而在辩论开始之前，55%的人预计特朗普会压过拜登，这意味着即使在外界预期不高的情况下，拜登首场辩论的表现之糟糕仍然超出了多数人的意料。 在观看了辩论的登记选民中，81%的人表现辩论对他们选择总统没有影响，另有14%的人称辩论使他们重新考虑，但没有改变主意。剩余5%的人表示，辩论改变了他们投票给谁的想法。 从民调来看，这场辩论对拜登和特朗普的支持者影响不大，两边各有3%的人称辩论改变了他们的想法。然而，在辩论前尚未选定候选人或表态愿意改变主意的选民中，9%的人称辩论改变了他们的主意，25%的人正在重新考虑。 将近96%的共和党选民认为特朗普在辩论中表现更好，只有69%的民主党选民认为拜登是赢家。这表明，共和党人对特朗普更有信心，而民主党人对拜登则不那么乐观。 辩论结束后，观看了辩论的选民对拜登的看法有所下滑，现在只有31%的人对他持正面看法，而辩论前的调查显示这一比例为37%。相比之下，43%的观众对特朗普持正面看法，较辩论开始前的40%略有上升。

美东时间周四晚上9点（北京时间周五早上9点），美国将举行本届总统大选的首场电视辩论。 和往届总统大选电视辩论相比，今晚这场辩论的关注度尤其高。不过与过往的辩论不同的是，此次媒体和选民们最关注的焦点，恐怕不是拜登和特朗普两人的政策立场差异，而是两人的身体素质和年龄… 两位古稀老人即将登台 此次电视辩论将在美国亚特兰大的CNN演播室举行，时长90分钟，现场不会有观众。按照事先约好的规定，辩论双方不得将事先写好的笔记带上台。 特朗普今年已经78岁，而拜登现年已经81岁高龄。对于这两位年过古稀的老人（尤其是拜登）来说，要在这场90分钟的电视节目上连续不断地展开辩论，将是对精神力和体力的双重考验。 如果要回顾过往两人的公开演讲表现，会发现两人都有一些令人担忧的记录。 按照美国媒体的评价，特朗普经常在竞选演讲中语无伦次，发表一些“古怪的评论”；而拜登“步态僵硬、口齿不清”，经常会发生演讲内容前后不一、叫错人名之类的问题，甚至偶尔还会摔倒。 最近的一项路透-益普索民意调查显示，在11月5日的大选之前，候选人的精神健康状况是中立派选民最为关心的关键问题之一。 总体而言，他们更担心拜登。路透-益普索另一项民意调查显示， 78%的受访者（包括71%的民主党人）认为拜登太老了，不能胜任执政工作。约53%的人对特朗普持同样看法。 所以，这次电视辩论，将会成为一块关键的“试金石”。谁能在这场电视辩论中表现出充沛的体力和清醒的头脑，谁就更能获得选民们的支持。 拜登已经提前一周“闭关训练” 事实上，拜登的年龄一直是其政治对手的攻击焦点。尽管白宫和拜登竞选团队一直试图向外界证明拜登的身体和头脑状态足以胜任总统一职，但收效甚微。 因此，今晚这场辩论，对于拜登而言，可能将是决定其选举命运的决定性时刻。如果拜登表现不佳，不仅会严重冲击其民众支持度，还会让其后续的竞选募款活动遭受挫败。 据媒体爆料， 为了保证今晚的辩论表现，近一个星期以来，拜登一直和他的高级顾问待在在马里兰州西部山区的戴维营总统度假胜地，“闭关”进行辩论训练。 直到周四辩论日这天，拜登才会“出山”启程前往亚特兰大。 据爆料，为了在周四的电视辩论中向美国选民展示一位明智、稳健的成功领导人形象，拜登每天都要花几个小时做准备：不仅要进行“全真模拟辩论”训练，还要提高体力，以适应独自站立90分钟的要求。 民主党人也很紧张 不仅是拜登团队，许多民主党人也对拜登今晚的表现感到焦虑，因为这场辩论事关重大，而拜登表现不佳的风险又实在太高。 一位接近白宫的民主党人士表示：“（年龄问题）显然是拜登面临的挑战和障碍…我认为关键在于，他是否表现出力量和自信？我认为他只需要在舞台上展示出他能掌控自己的议程和自信，我认为他会做到的。” 佛罗里达州律师、拜登的捐款人约翰·摩根（John Morgan）表示，他希望拜登在辩论中快速谈到年龄问题。 他认为，拜登不应该回避年龄问题，而应该主动“谈论他的身体和精神健康。他应该挑战特朗普，让这个国家看看谁更健康、更强壮。我不是在开玩笑。” 拜登团队已经煞费苦心 事实上，为了保证拜登“健康、强壮”的领导人形象，拜登团队可谓煞费苦心。 比如，鉴于此前媒体经常会拍到拜登在登直升飞机时步伐缓慢、频频摔倒，现在每当拜登在镜头前缓缓走向直升机时，拜登的助手们就会在他的周围走来走去，以转移人们对他缓慢步伐的关注；同时，现在他们会让拜登穿着舒适的软底鞋，并且缩短了登上直升机的楼梯，以减少拜登在镜头前摔倒的可能性。 当然，这一系列的行动可能效果并不显著。一名前白宫官员嘲讽称：“他们做的所有这些事情……也许从体面的角度来说的确可以降低风险，但不一定真的对他有帮助…这些都加在一起，只会让他看起来比实际情况更虚弱。” 当然，拜登的妻子、美国第一夫人吉尔·拜登仍然坚持认为，拜登的年龄不是问题。她在本周一的一场活动中表示：“这次选举与年龄无关。乔和另一个人（特朗普）差不多大。这次选举是关于性格、智慧和能力的（挑战）。”

本周四，美国大选将迎来首场特朗普-拜登的面对面辩论，这一火花四溅的唇枪舌战无疑将是本周最吊人胃口的政治大事。 这场于6月27日举行的电视直播将持续90分钟，于美东时间晚9点（北京时间早9点）开始。拜登团队预计，81岁高龄的拜登将在体力和精神上面临不小负担，并面临特朗普关于经济、移民甚至家庭方面的猛烈攻击。 而这场辩论也区别于此前美国总统候选人的辩论，为了防止双方插嘴引发的无休止争吵，该直播中两名候选人的麦克风在对方发言时将被静音。此外，两名候选人不允许携带任何道具或者准备好的笔记，这在很大程度上要求两人时时随机应变。 据消息人士透露，拜登现正在与助手排练模拟辩论，为正式比赛储备素材。特朗普方面则强调他打算临场发挥，并称特朗普仍在忙着准备接下来的竞选宣传活动。 不可否认的是，目前舆论对拜登表现出更大的担忧。民主党和共和党内都有人指出，一旦拜登在直播中表现出失语或者“已读乱回”（意指离谱或胡乱回复）的迹象，这对他的支持率来说将可能是惨重的打击。 好斗的特朗普则更有可能利用这次机会吸引摇摆州选民。拜登政府前官员Bill Russo表示，只要特朗普能在聚光灯下假装自己是个通情达理的政治家，那么他就能得到巨大的回报。 经济议题 尽管美国经济表现出惊人的韧性，但在经济学家眼中和普通民众眼中，美国的情况显然差异显著，这让拜登的经济政策饱受质疑。 对于普罗大众来说，美国经济目前的特点是高房价、高物价和住房市场紧张。这些特点显然导致很多人对拜登嗤之以鼻，也让特朗普轻松得到攻击拜登的突破口。 共和党议员Juan Ciscomani表示，特朗普将针对性地比较他执政四年期间与现在美国的不同，尤其是在 通胀水平、地缘政治及边境问题 这三个方面。选民们将很容易感受到现在的生活比三四年前要糟糕得多。 南达科他州州长Kristi Noem和共和党议员Byron Donalds对此信心满满，称特朗普都不需要攻击拜登儿子的犯罪行为，仅仅讨论拜登的经济政策就已经杀伤力十足。 此外，特朗普还可能提及拜登的 气候基础设施支出和不断增长的联邦赤字 等经济问题。 拜登团队则透露将着重强调 特朗普加征关税带来的负面影响、对美联储可能的干预措施以及企业减税前景。 此外，特朗普选择靠向大企业和亿万富翁的态度，也将被拿来大书特书，但相比起来，拜登在经济问题上的辩论余地显然没有特朗普那么大。 民主党方面也指出，堕胎权以及民主问题更可能是拜登的主场选择。此外，特朗普本人面临的重罪指控也会是拜登需要不断重申的问题，他将努力把特朗普塑造成一个只考虑自己的重罪罪犯。 本周四的辩论是双方的第一次交锋，不过在9月，拜登和特朗普还将再次展开正面对决。目前，观察人士普遍认为这一轮的辩论不太可能直接分出高下，但对于双方后续的宣传策略来说至关重要。

伴随着英伟达在本周最后两个交易日里，连着两天跌幅超过3%。美股市场下周开始又将面临熟悉的问题：持续火爆的大型科技股狂潮，是否要歇息一阵了？ （英伟达股价从周中高点回落接近10%，来源：TradingView） 从另一个角度来看， 标普500指数今年至今涨了14.6%，但主要的收益来自于信息技术和通讯两大板块，涨幅分别达到28.2%和24.3% ，排名第三的公用事业板块涨幅只有9.5%。从个股角度来看， 标普500指数今年取得的涨幅里，有60%来源于5家公司 ：英伟达、微软、Meta、Alphabet和亚马逊。 当这些超大型科技股“涨不动”时，一种可能的情况是出现跷跷板效应—— 从科技股获利了结的资金，涌入传统价值、周期股避险 。本周道指上涨1.45%，也是自5月中旬以来的最大单周涨幅。 作为下周最主要的核心数据， 周五盘前美国商务部将公布5月PCE数据 。鉴于此前4月核心PCE同比增速跌至2021年4月以来最低，且个人消费意外下降，5月数据如果延续这种通胀降温的基调，将会给美联储降息事宜提供强烈的信心背书。在此之前，周四盘前，一系列 美国Q1经济数据也将迎来修订 。同时，一众美联储官员也将继续密集发表各种“何时降息”的言论。 当然，基于投资者对于AI芯片需求的强烈看好情绪，短暂调整也有可能是为了下一次冲高做准备。今年4月时纳指曾经短暂回调接近9%（那时英伟达一周时间里跌了13%！），随后仅仅花了5周时间就又创历史新高。 （英伟达周线图，来源：TradingView） 顺便一提， 英伟达将在6月26日举行年度股东大会 。虽然美股上市公司的股东大会鲜少“整活”，但在这个节骨眼上市场天然地会关注英伟达管理层的每一次表态，特别是这些人近些日子抛掉了不少自家公司股票。 除了英伟达外，下周另一只AI概念股美光科技也将发布财报，但整体而言目前还是财报淡季。 对于美国市场来说，下周还有一个非常重磅的场外事件—— 81岁的现任总统拜登，将与刚过完78岁生日的前总统特朗普，正面进行一场火星四溅的总统候选人辩论。 这场对决将在美东时间6月27日晚上9点（北京时间28日早晨9点）打响。由于这两名高龄候选人都做过总统，所以他们的政策倾向市场掌握得都比较充分。这场辩论的核心看点，将会是 两名候选人的身体状况能否撑住90分钟的高强度论述 。 近些日子，白宫一直在强调互联网上各种拜登出席活动时突然“僵住”的短视频，都是政敌恶意剪辑、蓄意编造的假象。例如本月奥巴马拉着拜登走下舞台的视频，当时拜登其实是站在台上“欣赏了几秒钟观众们的掌声”。 当然，基于四年前的经验，这次双方也对规则做出了一些调整： 辩论期间只有发言一方的麦克风会被打开 ，同时主持人将 “采取一切手段来控制时间并确保文明讨论”。与此同时， 两名候选人也不能携带“小抄”上台 ，两人手里将只有一支笔、一个空白的记事板和一瓶水。 在美国市场以外，欧洲投资者们将会关注法国、英国两场选举的民调情况，特别是前者与潜在的“法国国债危机”直接挂钩，本周法国、德国十年期国债收益率的利差已经拉大至近80个基点。 （法国、德国十年期国债收益率日线图，来源：TradingView） 其他区域方面，日本央行将会在下周一发布货币政策会议审议委员意见摘要，结合周五的东京CPI指数，市场也将衡量日本7月加息的可能性。本周日元持续贬值， 美元/日元迫近160的关键汇率关口，上一回触及160时正是日本政府出手干预汇市的节点 。 （来源：TradingView） 最后，下周 MWC上海 将于6月26日至28日举行，除了中国三大运营商的掌门外，一众本土车企，以及高通CFO/COO Akash Palkhiwala也将发表主旨演讲。近期热炒“车路云”概念的投资者，这个会议可能值得关注一下。 下周重要财经事件概览（北京时间） 周一（6月24日）： 日本央行公布6月货币政策会议审议委员意见摘要 周二（6月25日）： 美国4月S&P/CS20座大城市房价指数、美国6月谘商会消费者信心指数 周三（6月26日）： 德国7月Gfk消费者信心指数、美国至6月21日当周EIA战略石油储备库存、MWC上海揭幕（至28日） 周四（6月27日）： 美联储公布年度银行压力测试结果、欧元区6月经济景气指数、美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、欧盟峰会（至28日）、瑞典央行公布利率决议 周五（6月28日）： 美国总统候选人拜登和特朗普进行首场电视辩论、伊朗举行总统大选、美国5月核心PCE物价指数、日本5月失业率、6月东京CPI指数、美国6月密歇根大学消费者信心指数、法国6月CPI 周末： 法国举行国民议会选举、中国6月官方PMI数据

尽管低于预期的美国CPI数据，为昨夜这个“超级星期三”的市场行情，早早定下了乐观的基调，但比人们意料中更为鹰派的美联储，终究还是令市场的狂欢氛围平添了一丝阴霾。 在一个“紧张刺激”的议息夜过后，一切似乎表明：美联储降息终究还是得要再等等。 事实上， 在过去几周，美国的宏观基本面已经越来越呈现出一个反差的现象： 二季度以来逐渐滑坡的经济数据表现，在很大程度上正偏向于支持美联储更早更大幅度地启动降息，哪怕是上周意外火热的非农，人们也能找到失业率升至4%的负面迹象。 但与此同时，美联储官员的鹰派态度却并没有出现太多转变。在过去一个多月的降息预期拉锯中，每每降息预期遭到打压，要么是鹰派的美联储纪要所致，要么则是某位美联储官员又发表了认可年内不降息的极端言论。 而隔夜的这个“超级星期三”，似乎便是这一切凝炼后的“缩影”。 昨夜的数据确实是又一份支持下半年降息的数据 ——美国劳工部公布的5月CPI报告显示，四组总体和核心的CPI同比和环比表现均低于了预期。其中，美国5月CPI环比持平，预期增加0.1%；同比上升3.3%，也低于预估值3.4%；剔除能源、食品的核心CPI环比上涨0.2%，预期增加0.3%；核心CPI同比上涨3.4%，预估值为3.5%。 可以说，这是一份挑不出什么大毛病的通胀报告。因而，人们也确实看到了在这份CPI报告出炉后，股债汇商市场的集体欢欣雀跃： 美国三大股指集体高开，10年期美债收益率在盘中的跌幅一度超过了惊人的15个基点，现货黄金价格则在盘中升破了2340美元一线。 或许正如我们在《 美国股债齐涨迎接“超级星期三”：华尔街期待今晚CPI能先奏凯歌？ 》中提到的，交易员在事前似乎也确实已提前预感到了，周三的CPI数据可能会先行传来捷报。 不过，各大类市场的一系列狂欢行情，最终还是在纽约时段午盘后，被“咆哮的美联储”所打破。 作为美联储利率决议中最为瞩目的一部分，隔夜出炉的 美联储6月利率点阵图很直观地向人们释放了三点鹰派信号： ①点阵图中值目前预计2024年将仅降息一次， 相比3月点阵图的预测整整减少了两次，这要比决议前市场相对更为主流的预测——降息两次更为鹰派。 ②这一次出现了多达四位美联储官员支持年内不降息， 可以是这一部分美联储内部的极端鹰派力量正在增强。而颇具讽刺的是，三月点阵图中所有支持年内降息三次的10个“点”，这一次一个都没有再保留。 ③随着预期今年降息次数减少，委员们也同步抬高了之后的政策利率路径预期。他们对2025年底政策利率的中位数预期为从3.9%抬高至4.1%，同时将 长期政策利率的中位数预期从2.6%提高至2.8% ，这也意味着美联储更加认可“中性利率”正在抬高的现实。在 过去六个月内，政策制定者已将长期利率预期提高了约25个基点 。 在随后举行的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示， “美联储仍高度关注通胀风险。今年至今，我们并未对通胀有更大的信心以便进行降息。” “如果经济保持稳定且通胀持续，我们准备在适当的情况下维持利率不变。而如果就业状况出现了超出预期的疲软现象，美联储已做好应对准备。”鲍威尔表示，该联储将继续逐次会议做出决策，“我们并未承诺进行特定的降息路径。” 在谈到盘前公布的5月CPI报告时，鲍威尔说道，“我们乐见今天的通胀数据，希望有更多类似的数据。”他强调关于降息的考验更多的是对通胀率向2%靠拢的信心，“我们将今日的CPI报告视为进步，增强了我们的信心。”鲍威尔透露，本次会议已初步纳入当天的CPI数据，“有些人确实对预测进行了更新，但大多数人并未这样做。” 从金融市场全天的走势看，虽然标普500指数和纳指在隔夜再度创下了历史新高，不过投资者可能仍然需要对临近尾盘(美联储决议后)各主要资产的行情逆转保持高度警惕。 事实上，即便是美国三大股指中，隔夜也并未能全部收涨。 随着尾盘回吐涨幅，道指周三最终下跌了35.21点，跌幅为0.09%，报38712.21点。 在美债市场上，各期限美债收益率最终也在临近尾盘时收窄了日内的跌幅。 其中，2年期美债收益率下跌7.8个基点报4.76%，5年期美债收益率下跌9.7个基点报4.322%，10年期美债收益率下跌8.2个基点报4.319%，30年期美债收益率下跌5.8个基点报4.476%。 美元 在周三收盘虽然走低，但在鹰派点阵图发布后扭转了之前CPI发布时的大部分跌幅。 比特币 在CPI数据后曾飙升至70000美元，随后则完全回吐了所有涨幅。 同样的现象也发生在了 黄金 身上。 从利率市场的定价看，目前交易员预计美联储在年内有望降息43个基点。这一预期幅度在CPI数据后曾一度超过50个基点(即完全定价两次降息)，但在美联储决议发布后，年内是否能两次降息又变成为了一件不那么确定的事。 当然，就首降窗口而言，目前业内仍认为9月有不小的概率能够实现降息。 芝商所的美联储观察工具显示，9月降息的概率约为62%。 对此，FHN Financial首席经济学家Chris Low表示，周三的情况表明，现在对降息过于兴奋还为时过早。最新发布的5月份CPI是一个好消息，但6月份“点阵图”所暗示的一次或两次降息提醒我们，在美联储放心降息之前，我们需要更多像5月份那样的报告。 不过，凯投宏观仍认为，目前还没有任何迹象直接排除9月份降息的可能性。这完全取决于最新的数据。如果像我们预期的那样，就业增长再次放缓，而5月份的通胀数据被证明是新一轮通胀降温趋势的开始，那么最有可能的结果仍是今年两次降息。