摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美股策略师兼首席投资官迈克•威尔逊（Mike Wilson）最新表示，投资者正越来越厌倦这场“关税闹剧”，他警告称，关税的负面影响可能很快就会开始对企业和市场产生影响。 威尔逊表示， 他预计美国总统特朗普的关税政策将带来一系列后果，而这些后果最早可能在今年第三季度对市场产生影响。 本周以来，有关特朗普总统关税政策的最新消息又不断占据各大媒体的头版头条。简而言之，特朗普本周向各20多个国家发出信件，告知他们在没有任何贸易协议的情况下，从8月1日起，他们的商品将被征收额外关税，关税税率从25%到40%不等。 其中最引发市场关注的是，特朗普威胁要对其最重要的贸易伙伴之一加拿大征收35%的关税，并对巴西征收50%的关税。此外，他还威胁对美国进口的药品和铜征收高额关税，可能分别高达200%和50%。 威尔逊在谈及这一周所经历的一切时说道：“我想说，‘我们又回到了原点’。” 股市波动性加大 威尔逊指出，在看到特朗普总统对其“解放日关税”摇摆不定后，投资者对他的关税谈判剧本很熟悉。 “我的意思是，这是特朗普总统的风格。他很努力，然后你知道，他不会完全退缩，但会来来回回拉扯。”他补充说。 然而，威尔逊警告称，渴望更多具体贸易协议的交易商可能很快就会厌倦这种戏剧性的局面。特朗普的团队曾推动在90天内达成90项贸易协议的想法，但到目前为止，真正敲定协议的贸易伙伴却没有几个。 “这不会永远有效。最终我们必须达成一些协议。总有一天（投资者）会精疲力竭，这就是我现在所认为的。”他说。 企业利润将受冲击 到目前为止，由于企业依靠现有库存向消费者销售产品，企业一直没有受到关税的影响。但威尔逊说，这种情况在未来几个月可能会改变。 他补充称，规模较小的企业在第三季度财报季可能受到的影响尤其严重，因为它们没有那么大的定价权，无法将关税成本转嫁给消费者。 “它还没有开始影响到定价或利润率。但我们认为，这种情况将在第三季度开始改变，这可能成为催化剂，因为股市将对利润率受到打击做出反应。”他说。 通胀和利率 威尔逊还推测，随着关税最终开始在经济中发挥作用，通胀也可能在第三季度开始攀升。人们普遍认为，关税会加剧通货膨胀，因为企业可以通过提高价格来抵消进口关税的成本。 与此同时，这也打击了市场对今年降息的预期，因为对通胀再抬头的担忧目前就是美联储降息的“绊脚石”，尽管特朗普不断向美联储主席鲍威尔施压。 “也许我们会看到通胀飙升，这将导致美联储的立场更加强硬，市场肯定会关注这一点。”威尔逊说。

美国总统特朗普周三宣布对巴西征收高达50%的关税，这也是本周美国宣布的所有关税行动中，对单一国家征收关税的最高水平。这一举动引发了全球的关注。 巴西是全球第五大国家，其面积及人口均位列世界第五。广袤的土地以及丰富的资源也让巴西一直是全球顶级的农产品出口国，是世界上最大的咖啡、冷冻牛肉、家禽和原糖出口国。 除了农产品，巴西主要的出口产品还包括矿物燃料及石油、矿石、机械、钢铁及汽车。数据显示，2023/24年，巴西的总出口额超过3340亿美元，而今年巴西的出口额预计将达到3531亿美元。 而中国、美国和阿根廷是巴西最大的三个贸易伙伴。据联合国商品贸易统计数据库显示，2024年巴西对美国的出口额为409.2亿美元，其中矿物燃料、油及蒸馏产品，钢铁，机械、核反应堆及锅炉，飞机及航天器和咖啡、茶及香料是巴西对美出口的前五大产品类别。 值得关注的是，特朗普已经宣布对全球钢铁以及汽车征收商品关税，如果再加上针对巴西的对等关税，那么巴西对美出口的主要产品部分将承受高达100%的税率，实际上已经扼杀了两国的正常贸易。 与此同时，巴西方面指出，巴西对美国保持贸易逆差，且巴西在进口美国产品时大部分都采取了零关税政策，并不符合美国所谓因公平而征税的理由。 美国咖啡业承压 巴西对美国的出口规模在过去几年中（除疫情时期外）一直逐年增长。特朗普的关税政策无疑将打乱这一节奏，并导致区域贸易的混乱。 其中，受到影响最大的可能当属咖啡行业。根据联合国数据，巴西2024年向美国出口了价值20亿美元左右的咖啡，出口量为4.5亿吨，占到美国进口总量的30%，位列第一。 除了巴西之外，哥伦比亚和越南是另外两个向美国出口咖啡的主要国家。令人担忧的是，美国同样也计划提高对越南的关税。美越达成的框架协议中，越南将面临20%的关税。这对美国的咖啡进口商来说，无疑是雪上加霜。 此前有分析指出，美国对咖啡进口征收的关税将使美国的进口商和烘焙商成本增加，且企业已经很难将咖啡成本进一步转嫁给消费者。 今年1月，作为全球基准的伦敦罗布斯塔咖啡期货价格一度飙升至每吨5700多美元的历史高位。此后，由于对咖啡产量增加的预期，咖啡价格本周已回落至每吨3500美元左右，但该仍远高于1700美元的历史平均水平。 咖啡公司Lavazza负责人Giuseppe Lavazza表示，由于价格高企，过去两年全球咖啡消费量下降了3.5%。他还警告，美国与巴西、越南等咖啡生产国之间的关税将更具挑战性，并推高美国消费者的价格。

据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间3日表示，将于4日开始向贸易伙伴发函，设定单边关税税率，并称各国将从8月1日起开始支付新的关税。 今年4月初，特朗普政府推出了所谓的对等关税，对几乎所有贸易伙伴加征关税，具体税率依据各国对美逆差而不等。 由于对等关税引发金融市场巨震，特朗普不得不采取缓和措施，将各国对等关税税率全部临时下调至10%，期限为90天。美国在此期间和各国进行贸易谈判。 特朗普设定的贸易谈判最后期限为7月9日（下周三），他本周二表示，不考虑延长关税宽限期。 特朗普周四对记者表示，大约“10到12封”通知函将在周五发出，接下来的几天还会陆续发出更多。 “到9号就会全部发出，”特朗普说。“这些关税将从10%、20%到60%、70%不等。” 特朗普还称，新的关税将于8月1日生效。他说：“8月1日起，美国就将开始收到关税收入。” 长期以来，特朗普一直警告称，如果各国未能在下周截止日前与美国达成协议，他将单方面征收关税。 据估算，如果7月9日美国将所有“对等关税”提高至威胁中的水平，美国进口商品的平均关税将从特朗普上任前的约3%跃升至约20%，这将进一步加大美国经济面临的通胀与增长压力。 目前为止，特朗普政府已宣布与英国和越南达成协议。 在周四被问及是否还有更多协议时，特朗普表示：“我们还有一些其他协议，但我更倾向于直接发信告诉他们将要缴纳的关税。” 他说：“这样简单多了。我更愿意达成一个可以维持并控制的简单协议。” 荷兰国际集团（ING）经济学家Inga Fechner表示，8月实施关税的时间安排显示，美国可能希望为与欧盟、日本和韩国等关键贸易伙伴继续谈判争取更多时间。 Fechner称：“这是最值得注意的地方，因为这意味着他仍为谈判保留空间。” 她还指出，如果更高关税率在下周生效，主要贸易伙伴很可能采取报复措施。

据Mining.com网站援引路透社报道，周一，印度尼西亚经济部高级官员透露，作为与美国关税谈判的筹码之一，该国将为美国提供合作投资关键矿产项目的机会。 经济部长艾亚兰加·哈塔托（Airlangga Hartarto）补充说，印度尼西亚主权财富基金Danantara Indonesia将参与所出让的项目。

国际货币基金组织（IMF）欧洲事务主管Alfred Kammer表示，德国的财政刺激政策将在未来几年提振欧洲经济增长，但不足以抵消美国关税带来的拖累。 由于美国总统特朗普出台了激进的关税政策，IMF上周下调了欧元区的增长预期，同时也下调了美国、英国及许多亚洲国家的增长预测。 IMF将欧元区未来两年的经济增长预期各下调了0.2个百分点，预计2025年增长0.8%，2026年增长1.2%。 Kammer在接受媒体采访时表示：“压制前景的因素主要是关税和贸易紧张局势，而非财政方面的积极影响。” 他补充称：“我们看到的是，欧洲发达经济体的增长预期出现了明显下调……而新兴欧元区国家的下调幅度则是发达经济体的两倍。” Kammer指出，德国近期通过的基础设施支出法案将在未来两年提振欧元区增长，并略微抵消关税带来的负面影响。 德国松绑了其长期以来实行的债务限制，不仅增加了更多国防支出，还计划通过债务融资设立总额5000亿欧元（约合5480亿美元）的特别基金，用于交通、电网等基础设施建设。 经济学家认为，此举有望对陷入困境的德国经济产生显著效果。 作为欧洲最大的经济体，德国已连续两年经济萎缩，是过去两年唯一未能实现经济增长的七国集团（G7）成员国。 然而，乐观情绪因美国关税而动摇，人们普遍预计美国特朗普政府的贸易政策将抑制全球经济增长和贸易流动。 上周，德国政府下调了对今年经济增长的预测，预计其国内生产总值（GDP）在经历连续两年萎缩后将陷入停滞。 即将离任的德国经济部长哈贝克表示，德国政府的财政刺激措施对经济的提振效应要到明年才会显现，届时增速有望达到1%。

据国务院关税税则委员会办公室消息，2025年4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。美方对华肆意加征畸高关税，严重违反国际经贸规则，置美国自己构建的二战后全球经济秩序于不顾，也违背基本的经济规律和常识，完全是单边霸凌胁迫做法。中方对此强烈谴责。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年4月12日起，调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至125%。其他事项按照《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）执行。 即便美方继续加征再高关税，已经没有经济意义，而且还将沦为世界经济史上的笑话。在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性。如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方利益，中方将坚决反制，奉陪到底。 原文如下： 国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告 税委会公告2025年第6号 2025年4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。美方对华加征畸高关税，严重违反国际经贸规则，也违背基本的经济规律和常识，完全是单边霸凌胁迫做法。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月12日起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。有关事项如下： 一、调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。 二、其他事项按照《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）执行。 国务院关税税则委员会 2025年4月11日 相关文章： 国务院关税税则委员会公布公告调整对原产于美国的进口商品加征关税措施 来源：国务院关税税则委员会办公室 2025年4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。美方对华肆意加征畸高关税，严重违反国际经贸规则，置美国自己构建的二战后全球经济秩序于不顾，也违背基本的经济规律和常识，完全是单边霸凌胁迫做法。中方对此强烈谴责。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年4月12日起，调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至125%。其他事项按照《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）执行。 即便美方继续加征再高关税，已经没有经济意义，而且还将沦为世界经济史上的笑话。在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性。如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方利益，中方将坚决反制，奉陪到底。 商务部新闻发言人就中方在世贸组织追加起诉美进一步提高对华关税措施答记者问 问：据悉，中国在世贸组织就美国进一步提高所谓“对等关税”追加提起诉讼。能否请您介绍具体情况？ 答：美东时间4月10日，美方发布行政令，宣布进一步提高对中国输美产品征收的所谓“对等关税”。中方在世贸组织争端解决机制下起诉美方进一步加征关税措施。 美方征税措施，是典型的单边霸凌胁迫做法，严重违反世贸组织规则，严重破坏以规则为基础的多边贸易体制和国际经贸秩序。中方将坚定捍卫自身合法权益，坚定维护多边贸易体制和国际经贸秩序。我们敦促美方立即纠正错误做法，取消所有对华单边关税措施。 推荐阅读： 》商务部：如果美方继续关税数字游戏 中方将不予理会 》国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品加征34%关税 》强硬反制！对原产于美国的所有进口商品再加征50%关税

当地时间周四，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟同意将原定于4月15日针对美国关税的反制措施暂停90天。一天前，白宫宣布暂缓对欧盟加征对等关税。 冯德莱恩声称：“我们注意到了美国总统特朗普的声明。我们想给谈判一个机会。在最终通过得到成员国大力支持的欧盟反制措施的同时，我们将把这些措施搁置90天。” 但她也警告称，如果后续谈判不能令人满意，欧盟将继续采取反制措施。“关于进一步反制措施的筹备工作仍在继续，正如我以前说过的，所有的选择都摆在台面上。” 此前一天，欧盟成员国投票通过首轮对美关税反制措施，将对一系列美国产品征收高达25%关税。本轮反制主要针对美方钢铝关税。 据悉，欧盟的反制措施涉及的商品价值约为210亿欧元，征收关税的商品范围广泛，包括大豆、家禽、大米、水果、坚果、木材、纺织品等。 对第一批商品的关税措施将于4月15日生效，第二批预计将于5月16日起生效，第三批对大豆及多种坚果类产品的关税措施将自12月1日起实施。 值得注意的是，除了特朗普政府此前对钢铁、铝和汽车等产品加征了25%的关税外，美国上周又宣布对欧盟几乎所有商品加征20%的对等关税。 到了周三，特朗普宣布，他对几乎所有进口商品征收的10%基本关税将继续有效，但他已授权对不采取报复行动的国家征收的更高对等关税实施了90天的暂停。 这让饱受打击的全球市场松了一口气，消息传出后，美国股指大幅走高，亚洲和欧洲股市周四也延续了这种宽慰情绪。 在特朗普的180度大转弯之前，这场动荡已经抹去了美国股市数万亿美元的市值，并导致美国政府债券收益率令人不安地飙升，这似乎引起了美国总统的注意。 冯德莱恩对此表示欢迎，称特朗普暂停对等关税90天是“稳定全球经济的重要一步”。“关税只会伤害企业和消费者。这就是为什么我一直主张欧盟和美国之间达成零关税协议的原因。” 作为对特朗普行动的回应，除了与美国谈判并制定对策外，欧盟方面还表示，它正在加强和多样化与其他国家的贸易关系，并减少单一市场内的摩擦。 欧盟与美国的关系今年明显恶化，特朗普多次指责这个27国集团对美国“非常不公平”，原因是双方在商品贸易上存在不平衡。 但从商品、服务和投资来看，双方的贸易总体上是大致平衡的，这引发了关于欧盟是否会将美国的服务贸易，包括技术领域，作为回应的举措。

据央视新闻消息：4月10日上午，东盟以视频形式举行东盟经济部长特别会议，讨论如何应对美国最新关税政策。会议由马来西亚投资、贸易和工业部部长扎夫尔主持，会后发表了联合声明。 声明表示，东盟作为世界第五大经济体，对美国近期实施的单边关税政策深感担忧，这带来了不确定性，并将给企业，特别是中小微企业以及全球贸易格局带来重大挑战。美国史无前例地征收关税，将扰乱区域和全球贸易、投资流动和供应链，影响包括美国企业在内的全球企业和消费者。还将影响经济安全与稳定，影响数百万人民的生计，以及东盟与美国长期以来的经贸关系。
 东盟重申支持以世界贸易组织（WTO）为核心的可预测、透明、自由、公平、包容、可持续和基于规则的多边贸易体制，鼓励世贸组织发挥对话平台作用，防止贸易冲突升级，并利用世贸组织进行建设性接触，寻求合作解决方案。 声明说，东盟将坚定不移地深化区域经济一体化，在全球挑战中抓住机遇，维护可预测、透明、非歧视、公平、包容和开放的区域经济环境，为区域贸易和发展的增长奠定基础。

美国商务部部长霍华德·卢特尼克在接受美国哥伦比亚广播公司（CBS）的采访时表示， 美国不会推迟征收关税，“对等关税”将于4月9日生效，并会持续数天。 此外，卢特尼克说， 美国必须将那些企鹅“居住”的无人岛屿纳入加征关税的范畴，以防止某些国家试图钻空子。 美国媒体此前报道称， 印度洋上的无人岛——赫德岛和麦克唐纳群岛也在加征关税的名单中。 据悉，这个靠近南极的群岛“挤满了海豹以及企鹅和其他鸟类”。白宫官员表示，赫德岛和麦克唐纳群岛是澳大利亚的海外领地，所以也被列入加征10%关税的名单之中。