横店东磁3月19日公告的投资者线上交流会的信息显示： 1、公司磁材器件板块的中长期发展规划？ 横店东磁回应：公司磁材器件板块2024年实现收入约46亿元，磁性材料出货23.2万吨，同比增长17%。持续巩固铁氧体永磁和软磁的龙头地位，是公司的基本盘。该板块我们立足于“横向布局多材料体系，纵向延伸发展器件”的定位，以推动其中长期稳步增长。 其中，永磁铁氧体主要市场在家电和汽车行业，将以进一步提升市占率为首要任务；软磁在巩固铁氧体软磁优势领域的基础上，加大金属磁粉心、纳米晶材料及器件的开发力度，力拓新能源汽车、光伏、AI领域等市场应用，让其成为推动磁材板块发展的重要增长点；塑磁在巩固热管理系统、转向系统等细分领域小龙头地位的基础上，也要扩产增效。器件板块，除原有的振动器件、硬质合金等产品外，永磁在延伸发展机壳定子规模化，软磁在延伸发展电感（一体成型电感、铜片电感等）、EMC滤波器件等，上述部分产品经过近二三年的培育，已为公司后续发展奠定了良好的基础。 2、公司铜片电感的培育情况？ 横店东磁回应：铜片电感是一种特殊形式的一体成型电感，是芯片供电模块的核心元件，起到为芯片前端供电的作用，以维持主板和显卡中的各种芯片的正常工作，广泛应用于服务器、通讯电源、GPU、FPGA、电源模组、笔记本电脑、矿机等领域。如主流AI服务器里的用量约200-300个，预计未来几年的复合增长会超20%，东磁的铜片电感已在批量配套国内外知名客户，未来具有良好的成长空间。 3、EMC滤波器件培育情况？ 横店东磁回应：因为新能源汽车依赖于复杂的电子系统和高压电力系统，这些系统容易产生电磁干扰，同时也需要防止外部电磁干扰影响其正常运行。EMC滤波器件主要应用于电机驱动系统、车载充电系统（OBC）、电池管理系统（BMS）、DC-DC转换器、通信系统等，单车应用价值约在100-200元之间。截至目前，公司EMC滤波器件已获得多个新能源车企的定点开发和生产，后续随着客户相关车型的放量，会带动公司该模块业务的持续增长。 4、欧洲价格上涨的原因？ 横店东磁回应：欧洲市场自年初开始需求有所好转，叠加行业自律落地，原材料价格企稳，推动了组件价格有所上涨。 5、欧洲涨价的幅度与国内涨价的幅度有区别吗？ 横店东磁回应：由于6月1日起光伏项目的上网电量将全面进入电力市场，使得国内出现一定抢装，导致价格上涨；欧洲价格整体还是跟着预期需求和原材料价格来波动。 6、印尼出货、盈利及客户情况？ 横店东磁回应：去年Q3开始产能爬坡，Q4开始规模化出货。目前盈利每瓦小几美分。预计2025年出货3.5GW+。客户终端市场以美国市场为主。 7、印尼后续组件出货占比是否会提升？ 横店东磁回应：现阶段以电池出货为主，公司会适度进行组件形式出货。 8、印尼基地的成本相对国内成本有优势吗？ 横店东磁回应：印尼基地的成本会比国内要高一些，但产品价格也会高一些。前期非硅成本比国内的翻一倍，主要包括投资成本、物料运输成本及能源成本等因素，随着产出逐步起量，成本逐步下降。25年在生产成本端还存在一些降本空间。 9、除了印尼产品，公司其他生产基地的电池组件的盈利能力？ 横店东磁回应：公司N型电池生产基地在四川宜宾，实际产能可超15GW，N型电池供内部使用为主，组件生产基地主要在江苏连云港，去年组件端平均盈利大概4-5分/W。 10、美国的订单是既锁量又锁价吗？ 横店东磁回应：价格会有所波动，但公司基于市场终端的反馈，并结合与伙伴的中长期合作考虑，不会有大幅的波动，主要合作伙伴的价格体系会和24年基本保持稳定。 11、美国如果对东南亚非四国启动双反，公司有什么应对措施？ 横店东磁回应：预计2025年北美市场会给公司带来较大的业绩弹性，但美国本土制造的补贴政策（如ITC、PTC、IRA等）变化，以及对东南亚四国以外的贸易政策的变化等，都可能影响公司海外基地的盈利能力。公司通过坚持本地化生产和严格的数据管理，力求在政策变化时保持优势。另外，公司在持续跟踪美国政策变化的同时，也会在全球范围内适时寻找其他潜在的投资机会，以分散风险。 12、锂电今年的展望？下游应用领域占比？ 横店东磁回应：去年锂电池出货5.3亿支，在电动两轮车领域市占率进一步提升，越南、巴西、韩国等市场取得了突破；电动工具市场取得了多个客户的认可，出货翻番以上增长；智能家居市场出货亦增速显著。今年锂电出货量仍计划保持增长，出货目标超6亿支。 去年锂电池下游应用仍以电动二轮车为主，占比约70%，电动工具占比10%+，智能家居领域占比10%+，剩余为储能等其他领域。 被问及“近日看到贵司的财报，虽未显示有大幅增长，但与去年和今年上半年及今年三季报比较，仍有不错的表现。我要问的问题是，贵司在同行业宏观经济形势不景气，面临一些发展中的困难条件下，为何下半年，特别是去年四季度出现了较快的增长，一举扭转了企业的增长下滑和步入新的景气状态？是否由于行业乃至贵司本事出现了发展的拐点，特别是贵司出现了新的经济增长点？请董秘重点介绍一下贵司的发展新情况。”横店东磁3月14日在投资者互动平台表示， 公司Q4各板块经营情况都不错，磁材业务受益于2024年以旧换新以及海外需求增加，对盈利有较大支撑；光伏业务海外贡献较大，光伏产品出货环比提升显著；锂电也有增加。以上对业绩都有正向贡献，光伏贡献相对更多一些。 横店东磁发布的2024年年报显示：2024年，全球经济与贸易增长放缓，而地缘政治紧张、气候变化、供应链动荡等因素为全球经济与产业发展带来了诸多不确定性，光伏行业更是面临阶段性产能过剩和市场竞争加剧的双重挑战。在这样的大环境下，公司持续深化核心业务和产品的差异化竞争策略，强化战略执行，提升先进产能，狠抓精细管理，力拓优质市场，总体保持了平稳发展的态势。2024年，公司实现营业收入185.59亿元，同比下滑5.95%，实现归属于上市公司股东的净利润18.27亿元，同比增长0.46%。 横店东磁的年报显示： 磁材器件：龙头地位巩固，业绩贡献稳定。2024年实现收入45.78亿元，出货23.2万吨，同比增长17%。光伏产业：强化差异化竞争优势，逆市保持较好盈利。2024年实现收入110.7亿元，出货17.2GW，同比增长73%。锂电产业：聚焦小动力领域，小圆柱电池出货量国内前三。2024年实现收入24.15亿元，出货5.31亿支，同比增长56%。 展望未来，横店东磁2025年的经营目标为，公司力争2025年实现营业收入和盈利双增长。 对于未来的经营重点，横店东磁介绍： （1）双轮驱动，提升抗风险能力磁材器件板块以提升市场占有率为首要任务，其中，永磁争取在存量博弈中寻求突破，软磁力拓新能源汽车、光伏、AI领域等市场应用，让其成为推动磁材板块发展的重要增长点，塑磁要扩产增效，巩固细分领域领先地位；光伏产业要稳步推进全球化布局，在巩固欧洲、中国、日韩等优势市场的基础上，全力推进北美等优质市场和亚太、中东等新兴市场的拓展。坚持差异化发展，巩固“低碳市场”“户用黑组件”等竞争优势，并通过战略合作伙伴向全球市场辐射，通过分布式市场的优势，推动大项目市场份额的增加；锂电产业，增加技改投入提升产能，并聚焦18和21系列产品做出自己的特色，力争满产满销。 （2）因地制宜，推动基地布局2025年，公司将秉承稳健经营，注重风险控制原则，继续推进战略性产能扩张。国内，根据市场拓展需求，因地制宜增加先进产能布局，以降低投资和管理成本，提升行业竞争力；海外，已建成的印尼电池生产基地适度增加投资突破产能瓶颈，实现提产增效，并进一步谋划新布局，以持续保持公司产品在优质市场的竞争力；稳步推进越南永磁和泰国软磁基地建设，以满足客户的供应链多元化采购需求；积极推进光伏电站项目的建设，争取投资建设多个百兆瓦级以上集中式电站和推进工商业分布式EPC项目超百兆瓦规模。同时，公司内部还将进行多个产线智造升级，以助推公司高质量发展。 （3）提质增效，提升产品竞争力2025年，我们要在生产运营、品质管理、供应链等方面加强管理。生产运营方面要持续推进精益管理和省人化工作，降本增效；品质管理要聚焦“四化”，全面规范产品全生命周期的质量管理；供应链建设要做到“有市场竞争力”兼“稳固”，内部还要辅以组织优化、产品结构优化等措施，推进制造成本优化，从而提升产品的市场竞争力。 （4）新质生产，赋能高质量发展2025年，公司要强化创新驱动，紧跟市场需求，利用创新平台，瞄准新材料、新产品、新工艺，有效研发突破，赋能产业发展；公司要持续推进数字化转型，优化行政、人力、财务、项目、采购、销售等流程，搭建全球统一运营平台；要积极践行绿色低碳发展理念，通过强化供应链透明化和可追溯性，加大绿色产品研发投入，积极参与国家绿色制造项目，申领“企业绿码”，优化三废处理系统，有效降低企业废弃物排放量等方式，实现经济效益与生态效益的双赢。 东吴证券点评其2024年报的研报显示：光伏深耕海外市场、印尼产能释放贡献盈利：2024年公司光伏产品出货17.2GW，同增约73%，公司深耕海外高溢价市场，2024年海外出货占比50%+。2024年Q4公司光伏产品出货超5GW，随印尼电池产能逐步释放，Q4已实现量产出货，针对美国终端市场贡献超额盈利。截至2024年底公司已形成23GW电池产能（N型产能超80%）、17GW组件产能。展望2025年，我们预计公司光伏产品出货20GW+，其中印尼电池出货有望超3GW，稳健经营、持续向好。磁性材料稳中有进、持之以恒：2024年磁性材料收入近46亿，实现出货23.2万吨，同增17%，毛利率维持27%+。永磁铁氧体市占率约22%，推动机壳打开高端市场；磁粉心及纳米晶器件在算力和新能源汽车获多家客户定点开发生产。锂电加速成长、量利修复显著：2024年锂电业务收入约24亿，出货5.31亿支，同增56%；受益于材料价格触底反弹、部分小动力应用市场需求回暖，公司保持了7GWh产能高稼动率，24年毛利率提升至12.7%，量利修复明显。风险提示：竞争加剧，国际贸易及行业政策变动，全球化拓展不及预期等。

中科三环此前发布的2024年年报显示：2024年度，面对稀土原材料价格下行、行业竞争程度加剧等一系列挑战，公司坚持“稳中求进，以进促稳”的发展方针，不断优化经营管理，努力推动公司持续健康发展。2024年， 受稀土原材料价格下跌、市场竞争加剧等因素影响，公司产品价格同比下降、毛利收窄，资产减值损失明显增加，加之部分应用领域的产品订单同比减少，使得公司营业收入明显下降、归母净利润大幅减少。 截至报告期末，公司的总资产为1,035,680.12万元，比上年同期减少7.68%；归属于母公司所有者权益合计为643,922.31万元，比上年同期减少2.28%。报告期内，公司实现营业收入675,088.29万元，比上年同期下降19.23%；利润总额为3,749.93万元，比上年同期下降91.92%；归属于母公司股东的净利润为1,200.78万元，比上年同期下降95.64%。 对于报告期内公司从事的主要业务，中科三环表示：公司的经营范围是稀土永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服 务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。主要业务为从事稀土永磁材料 和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司可生产销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼永磁材料，产 品广泛应用于新能源汽车、汽车电机、电子消费类产品、机器人、工业电机、节能电梯、变频空调、风力发电等领域。 基于下游用户对产品形状、性能、表面处理方式等个性化要求，公司采用以销定产及直销为主的经营模式，即根据 客户下达的订单组织生产，向客户提供定制化产品和服务。 在对公司公司所处行业的发展趋势时，中科三环提及： 钕铁硼永磁材料在家庭消费和工业生产方面均有广泛运用，在工业升级、消费升级和绿色经济的大背景下，钕铁硼 磁材高效率、小型化、轻量化的特征优势日益显现。汽车 EPS、节能家电、消费类电子、工业电机等传统领域市场保持 稳定增长的同时，轨道交通、机器人等新兴领域市场快速拓展，新能源汽车电机驱动市场将迎来全面爆发。整体上，钕 铁硼下游市场空间不断拓展，伴随消费转型升级，行业需求结构得到持续改善。 1、传统应用领域对高性能钕铁硼磁材的需求稳步提升 （1）传统汽车领域 EPS 转向系统是钕铁硼下游应用的一个重要传统领域，对汽车操纵稳定性、舒适性和安全性起着关键的作用。EPS 转向系统由电子控制伺服电机驱动，具有结构紧凑、高效可靠、节能环保、安全性高等多重优点。随着电子控制技术在 汽车领域的广泛使用，以及汽车节能减排的发展，EPS 已经成为转向系统的发展趋势。EPS 对永磁电机的性能、重量和 体积要求很高，所以高性能的钕铁硼磁材难以被替代。随着中高端车型对汽车的稳定性和安全性要求的提高，EPS 在全 球传统汽车中的渗透率将逐步提升。同时，随着汽车部件的电动化、自动化、智能化程度不断提高，散热器风扇、洗涤 器、 雨刮器、玻璃升降器、后视镜、电动门窗座椅等微电机需求增长也迅速提升，将有效带动钕铁硼需求的增长。 （2）变频空调领域 近年来，在国家坚定推进节能环保大方针的背景下，随着消费者观念转变以及购买力提升，在能效、性能及智能控 制等方面具有优势的高能效变频家电产品日益受到消费者的青睐。相比于定频空调，变频空调具有温度调节平滑、变化 缓慢、高效、节能等特点，相对同等级定速空调可省电 30%以上，节能效果显著。最新国标《房间空气调节器能效限定 值及能效等级》（GB 21455-2019）已于 2020 年 7 月 1 日施行。新国标的一个重要变化就是将以前的定频空调和变频空 调两个标准合二为一，空调产品的能效等级从原本的三级扩容至五级。 变频空调的压缩机所使用的磁体主要为铁氧体永磁材料和高性能钕铁硼永磁材料两种，铁氧体永磁材料多用于生产 中低端变频空调，高性能钕铁硼永磁材料主要用于生产高端变频空调。受益于强制能效标准提升以及空调小型化趋势， 行业加速进入变频时代，高性能钕铁硼材料在变频空调渗透率有望不断提升，逆替代现象也将很难再重演。 （3）节能电梯领域 随着电梯使用的愈发普及，电梯已成为中高层建筑物中仅次于空调的能耗大户。电梯系统的能耗主要由驱动系统、 曳引系统、照明通风系统、门机系统 4 部分的能耗构成，其中驱动系统和曳引系统的能耗和占比达到总耗能量的 70%以 上。在人流量较大的公共场所，电梯的耗电量约占整个建筑物耗电量的 15%~25%。电梯所采用的曳引机主要为永磁同步 电机与传统异步电机。永磁同步电机采用直驱方式，传动效率显著提高的同时，比传统电机的能耗显著降低 50%左右， 且在体积、重量、噪音、寿命以维护成本上都具有优势。在“双碳”目标推动下，采用永磁同步电机的节能电梯渗透率有 望继续提升。 （4）消费电子领域 受移动互联网、物联网、云计算、大数据等技术发展影响，智能手机、平板电脑等智能终端逐渐成为消费电子产品 的主力，智能穿戴设备的出现与发展标志着消费电子产品智能化达到了新的高度。钕铁硼磁材由于具有高磁能积、高压 实密度等特点，能够满足消费电子产品小型化、轻量化、轻薄化的发展趋势，被广泛应用于 VCM、传感器、摄像头、驱 动电机、震动马达、扬声器、耳机等诸多功能性器件，对高性能钕铁硼磁材的需求较为稳定。 （5）风电领域 近几年来，由于稀土价格剧烈波动及双馈异步风力发电机的技术进步等原因，部分风机厂商出于性价比等考虑，逐 渐开始将风机由直驱永磁型切换至半直驱永磁型甚至双馈机型，并形成了一定的趋势，导致风电领域对钕铁硼磁材需求 出现了一定幅度的下滑。 2、新能源汽车行业对高性能钕铁硼磁材的需求将持续释放 随着全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，汽车与能源、交通、信息通信等领域有关技术加速融合，电动化、 网联化、智能化成为汽车产业的发展潮流和趋势。新能源汽车融汇了新能源、新材料和互联网、大数据、人工智能等多 种变革性技术，推动汽车从单纯交通工具向移动智能终端、储能单元和数字空间转变，带动能源、交通、信息通信基础 设施改造升级，促进能源消费结构优化、交通体系和城市运行智能化水平提升，对环境保护和经济发展具有重要意义。 新能源汽车对电机的体积、转矩、磁性等均有严格要求，高性能钕铁硼材料主要应用于新能源汽车的永磁同步机中， 是电机的核心部分，难以被其它材料替代。永磁同步电机具有能量密度大、运行可靠、调速性能佳等特点，相比于三相 异步电机，可在同等质量、体积下提供更大的动力输出，是当前中国新能源车的主流配置。从 2024 年销量上看，中国新 能源汽车渗透率为 40%以上，预计未来将持续提升。 3、新兴领域市场空间持续拓展 （1）工业机器人 高端智能装备是美、日、德等发达国家和中国着力发展的核心产业，发达国家掌握高端产品、关键核心技术，与发 展中国家形成较大差距，并在智能装备领域，尤其是作为当今智能制造产业重要支撑的工业机器人等方面纷纷加快技术 研究和开发的步伐。以工业机器人为代表的数字化、智能化制造技术将成为引领未来制造业从传统迈向智能化时代的重 要技术之一，也成为发达国家实现制造业回流、提升产业竞争力的重要载体。 工业机器人主要包括减速器、伺服系统、控制器、机械加工本体等几部分，其中伺服系统则相当于机器人的“神经 和肌肉系统”，是使物体的位置、方位、状态等输出，能够跟随输入量的任意变化而变化的自动控制系统，是工业自动 化的关键零部件，是实现精准定位、精准运动的必要途径。稀土永磁电机满足体积小型化，高功率、高稳定性等需求， 有望成为工业机器人用主流驱动电机。 （2）人形机器人 2023 年工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出到 2025 年，我国人形机器人创新体系初步建立， “大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。整机产品达到国际先进水平，并实现 批量生产。2025 年被普遍视为人形机器人产业的“商业化元年”，国内外企业加速布局，逐步从实验室研发转向规模化量 产。根据相关报道，特斯拉计划年内生产 1 万台 Optimus，并有望到 2026 年三季度大规模量产，年产量约 15 万台；国内 企业如宇树科技、优必选等已在多场景展示技术成熟度。 钕铁硼永磁材料在人形机器人中的应用主要体现在其作为电机和执行器的核心材料，提供强大的磁场，确保机器人 的运动精度和功耗控制。人形机器人的发展能有效拉动未来高性能钕铁硼的增长需求。以特斯拉 Optimus 为例，一台人 形机器人需要使用 28 个无框电机、34 个空心杯电机，其中高性能钕铁硼用量可达到 4.5kg，预计人形机器人 1000 万台 的需求将拉动 4.5 万吨高性能钕铁硼材料增量。 （3）低空经济 2024 年 3 月的两会上，“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”被写入政府工作报告。党的二十 届三中全会对发展低空经济提出了明确要求。无人机、eVTOL 和直升机等低空飞行器有望成为低空经济重要载体。 根据相关机构的预测，2030/2040/2050 年全球 eVTOL 交付量有望增至 2,000/12,000/33,000 辆。钕铁硼磁体在低空飞 行器驱动电机及其他核心部件上均有应用。根据相关数据统计，单个 eVTOL 通常需要约 10-20kg 的钕铁硼磁体。未来全 球低空经济领域高速发展必将打开稀土永磁需求增长空间。 （4）轨道交通 轨道交通具有运量大、速度快、安全、准点、保护环境、节约能源和土地资源的优点，是国家关键基础设施和经济 发展的动脉。轨道交通技术的核心是车辆牵引系统，世界轨道交通车辆牵引系统历经第一代是直流电机牵引系统；第二 代交流异步电机牵引系统，为当前的主流技术；第三代永磁同步电机牵引系统，是下一代机车牵引系统。永磁同步电机 牵引系统凭借绿色高效的优点，正引发全球高铁等轨道交通装备技术新变革，已成为世界各国争夺的焦点。 永磁牵引系统驱动电机的核心材料是永磁体，是第三代轨道交通牵引系统的关键部件，决定着轨道交通车辆的动力 品质、能耗和控制特性。根据国务院发布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，“十四五”期间我国城市 轨道交通运营里程达 10000 公里左右。依托自主研发的永磁同步电机牵引系统和雄厚的稀土与钕铁硼产业基础，我国轨 道交通产业具有很强的国际竞争力，未来随着永磁牵引系统研发与应用，将对高性能钕铁硼材料的需求具有一定的拉动 作用。 可以预见，稀土永磁材料在现代社会绿色低碳可持续高质量发展中将扮演越来越重要的角色。公司将坚守初心、夯 实基础，继续做强做优做大，面向全球市场，提供性价比最好的产品和最优服务，力争为推进我国稀土永磁产业及绿色 低碳、节能环保和新能源行业高质量发展做出更大贡献。 中科三环在对公司未来发展进行展望时还介绍了 2025年经营计划 1）紧密围绕国家导向和未来市场需求，不断开展具有自主知识产权的核心技术研发。 2）持续加强市场开拓，尤其关注高端市场及新兴应用领域需求。 3）加强公司人才体系建设，优化人才综合培养机制。实现人才均衡发展，培育复合型人才梯队，为公司可持续发展 提供人才保障。 4）完善现代企业管理体系建设，进一步提升管理水平和运营效率，优化激励机制，提升公司竞争力。 5）继续通过改进生产工艺、提升设备能力、优化过程控制、提高收得率等举措严控制造成本，强化成本管控。 6）推进主要生产基地新、扩建和改造升级项目实施，提升自动化制造水平，优化产品结构，持续扩大高性能稀土钕 铁硼永磁材料产能。 中科三环发布的3月14日投资者关系活动记录表显示： 1、公司如何看待磁材领域的竞争现状和竞争格局，未来公司如何巩固自身的优势地位？ 中科三环回应：面对激烈的市场进展，公司始终致力于为广大客户提供最优质的产品和服务，通过加强原材料采购管理、优化成本控制、加强市场开拓等方式不断优化经营管理，努力提高公司的核心竞争力和持续盈利能力；同时，公司持续开展兼具前瞻性与商业实用性的研发和创新，积极关注下游应用领域的发展趋势和新变化，争取把握未来的市场机遇。 2、公司在人形机器人领域是否有布局？目前最新的进展如何？ 中科三环回应：公司产品应用于机器人领域已有多年,目前主要应用于工业机器人。目前人型机器人尚处于研发阶段,未来其研发成功,真正推向消费市场后,将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司将继续关注这一领域的发展动态,积极与相关客户进行沟通,努力把握潜在的市场机会。 3、未来公司的产能扩张计划和投产节奏如何？ 中科三环回应：公司的产能扩张计划始终是根据订单情况和市场需求情况来安排，不会盲目扩产。 4、公司产能利用率情况？ 中科三环回应：目前公司整体开工率约为60%-70%。 5、公司如何看待未来的稀土价格走势? 中科三环回应： 稀土价格走势受供需情况、相关政策及行业发展等诸多因素影响。公司希望其在合理价格保持相对稳定。 6、公司如何进行磁材废料回收利用？ 中科三环回应：目前公司主要是通过与外部原材料厂商进行置换等方式来进行磁材边角料的回收，能够满足客户在材料回收利用等方面的要求。 中科三环发布的3月13日投资者关系活动记录表显示： 1、公司2024年磁材成品产销量情况？ 中科三环回应：2024年，公司磁材产品成品产量为10,636.85吨，销量为10,088.44吨。 2、公司当前原料库存情况如何？ 中科三环回应：目前公司稀土原材料库存整体维持在2个月左右的用量，后续会根据订单和市场情况进行调整。 3、公司磁材产品的定价模式？调价周期是多久？ 中科三环回应：公司产品定价以成本加成为基础，参考原材料价格并综合考虑产品特性及市场竞争等因素，具体价格由实际订单确定。公司产品调价周期一般为两到三个月。 4、公司当前晶界扩散技术应用情况？ 中科三环回应：应用晶界扩散技术的主要目的是通过将重稀土金属Dy或Tb及其合金以晶界扩散的方式渗透入磁体，在保证剩磁基本不变的同时,大幅度提高矫顽力，从而大幅降低重稀土的使用量，降低成本，提高产品性价比。公司从十几年前就开始晶界扩散技术的研发，于2014年开始有小批量应用，目前已有大量应用。每一种晶界扩散技术都有各自的特点，公司在晶界扩散技术方面具有较为充足的技术储备，能够针对不同客户对于产品性能的不同需求，采用适当的技术进行产品生产加工。 5、公司在铈磁体方面的是否有布局？ 中科三环回应：铈磁体一般是指含铈钕铁硼磁体，即在钕铁硼磁体配方中添加高丰度稀土元素(镧、铈)，减少钕的用量，从而达到降低生产成本的目的。近年来，公司已研发出高丰度稀土磁体系列牌号产品，在应用方面突破了高丰度稀土磁体集中在磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域的局限，将其扩展到声学器件、工业电机等更为严苛的应用领域。从整个市场来看，目前铈磁体在电动自行车领域的用量较大。 6、公司产品在机器人领域的应用情况？如何看待人形机器人？ 中科三环回应：公司产品在机器人领域已有多年应用，目前主要用于工业机器人。目前人型机器人尚处于研发阶段，未来其研发成功并大规模推向消费市场后，将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司将继续关注人形机器人领域的发展动态，努力把握潜在的市场机会。 中科三环在其年报中表示受稀土原材料价格下跌、市场竞争加剧等因素影响，加之部分应用领域的产品订单同比减少，使得公司归母净利润大幅减少。回顾钕铁硼永磁材料的原料镨钕金属的历史价格走势可以看出： 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 镨钕金属在2024年的价格出现下跌，其中，镨钕金属2024年12月31日的均价为489000元/吨，与2023年12月29日的均价542000元/吨相比，其均价2024年下跌了53000元/吨，跌幅为9.78%。镨钕金属2024年的年度日均价为484704.55元/吨，与2023年的年度日均价645330.58元/吨相比，其年度日均价下跌了160626.03元/吨，同比跌幅为24.89%。 进入2025年，受原料端供应偏紧，市场对稀土开采新规拟出台的利好预期以及磁材大厂招标的数量以及价格均比较可观等利好消息影响，稀土价格重心出现上移，镨钕金属3月18日的均价为545000元/吨，与2024年12月31日的均价489000元/吨相比，年初至今上涨了56000元/吨，涨幅为11.45%。 近来，稀土价格整体呈现稳中有升的态势。从供应端来看，多数业者普遍认为，受多种因素影响，稀土的开采配额同比或将仅增长5-10%。这一增长率相较于过去几年来说，显然是更为温和的。而由于缅甸矿区复产遥遥无期，海外稀土矿的供应正面临着日益严峻的问题。从需求方面看，人形机器人和低空经济等新兴领域的需求为稀土行业带来了新的增长机遇，稀土永磁企业的市场估值有望提升。对于稀土的后市，从短期来看，稀土市场的供需关系在当前仍处于相对平衡的状态，这可能导致稀土价格继续维持高位震荡。

3月15日上午，宁波招宝磁业股份有限公司年产8000吨高性能稀土永磁智造基地内彩旗猎猎，红蓝色舞台背景上，“磁动新程，辉煌再创”的标语熠熠生辉，一场融合科技感与工业美的落成盛典拉开帷幕。 签到环节别出心裁，嘉宾们手持磁性拼图，将象征“技术拼合未来”的碎片嵌入背景板。磁性吸附的瞬间发出清脆声响，仿佛奏响了智造强音的序曲。9时30分，盛典启幕。 这座位于镇海区后海塘工业区的新智造基地，总用地面积5万平方米，承载着招宝磁业24年技术攻坚的厚积薄发。项目建成投产后，可形成年产8000吨的高性能稀土永磁材料生产能力，提供500个以上就业岗位。这不仅能够对企业自身发展带来质的飞跃，更将进一步优化镇海产业结构、提升产业层次，推动磁性材料等关联产业集聚发展。 宁波招宝磁业股份有限公司董事长陈威回顾发展历程时表示，从2000年创立之初的小型磁材厂，到如今跻身国家制造业单项冠军示范企业，招宝磁业始终聚焦“技术突围”。公司与北京钢铁研究总院共建“宁波工作站”，携手中国科学院宁波材料所成立“永磁电机磁钢工程技术中心”，合作开发的创新产品先后承担了“国家重点新产品”“市科技进步一等奖”“市工业重大专项”“市科技创新2025重大专项”等多项重点工作，并多次获得荣誉及政策支持，为区域经济发展注入强劲动能。 庆典仪式后，嘉宾们移步参观工厂。“这里每台设备都搭载‘工业大脑’。”工作人员向参观者介绍，精密磁材在智能化产线上流转，宛如一场无声的科技交响。招宝磁业的“硬核”成果早已闪耀行业：其自主研发的“低温度系数超高矫顽力磁钢”斩获浙江制造“品”字标认证，并凭借此成果拿下宁波市科技进步一等奖。在2024年浙江省“尖兵”“领雁”计划重大科技项目榜单中，公司成为宁波市唯一入选的制造业民企牵头主体。 作为中国稀土永磁电机磁钢最优成本供应商，招宝磁业的故事是中国民企突围之路的生动缩影。其产品已广泛应用于新能源汽车电机、风力发电机、5G基站、医疗器械等20余个高端领域。更令人瞩目的是，公司以“链主”姿态带动上下游几十家企业协同创新，致力于打造国内领先的高综合性能磁体生产制造新型工业化基地，努力成为国家级先进制造磁性材料产业集群镇海磁性材料科创策源地的首个生态示范基地。

政策利好预期，原料端供应偏紧，机器人、低空经济发展迅猛带来的终端需求增长预期叠加多家金属厂处于满负荷生产状态，2月稀土市场可谓是“量价齐升”。其中：氧化镨钕2月涨6.99%，氧化镝2月涨2.7%，氧化铽2月涨9.01%；氧化镨钕、镨钕金属、氧化镝和氧化铽2月产量环比均出现增长。进入3月，稀土市场目前整体窄幅波动，原料端供应偏紧的局面尚未缓解叠加磁材厂库存见底带来补库预期，能否带动稀土继续走强？ 氧化镨钕2月涨幅为6.99% 氧化镝2月涨2.7% 氧化铽2月涨9.01% 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 轻稀土价格方面： 以氧化镨钕价格历史价格走势为例，据SMM报价显示：氧化镨钕1月27日的均价为415000元/吨，2月28日的均价为444000元/吨，其均价2月上涨了29000元/吨，2月月度涨幅为6.99%。政策利好预期叠加大厂招标带动氧化镨钕均价在2月25日升至逾一年新高45万元/吨，而下游“畏高”情绪明显，对高价货源接受度一般，使得氧化镨钕均价自2月27日起出现了小幅下移。进入3月，轻稀土价格窄幅波动，3月11日，氧化镨钕均价为444000元/吨，与2月28日的均价持平；镨钕金属均价为544000元/吨，其均价与2月28日的546500元/吨相比，出现了小幅下移。 中重稀土价格方面， 以氧化镝的走势为例，据SMM报价显示：氧化镝1月27日的均价为1665元/千克，2月28日的均价为1710元/千克，其均价2月上涨45元/千克，其2月月度涨幅为2.7%。进入3月，氧化镝价格弱稳运行，3月11日，其均价为1705元/千克。 以氧化铽的走势为例，据SMM报价显示：氧化铽1月27日的均价5940元/千克，与2月28日的均价为6475元/千克相比，其均价2月上涨535元/千克，其2月月度涨幅为9.01%。进入3月，氧化铽价格涨多跌少，截止到3月11日，其均价小幅上移至6525元/千克。 氧化镨钕、镨钕金属、氧化镝和氧化铽2月产量环比均增 》点击查看SMM金属产业链数据库 轻稀土产量方面： 2月，国内氧化镨钕和镨钕金属的产量均实现显著增长。其中，氧化镨钕的增量主要集中在江西、四川和山东，而镨钕金属的增量则在江西、四川、内蒙古和浙江表现突出。 根据SMM的调研数据显示，2月份，1月份因停产检修而停工的企业已陆续恢复生产。同时，由于市场对镨钕氧化物的未来发展持乐观预期，多数分离厂的开工率相对较高，推动氧化镨钕产量环比增长超过7%。 在金属生产方面，今年许多金属企业规划了扩产计划。在普遍看好下游需求的背景下，主要金属企业以满负荷运转为主，使得2月份镨钕金属产量环比增超8%。 中重稀土产量方面： 2月，多数中重稀土氧化物产量环比1月份均出现增长，主要增量来自江西和江苏地区。 根据SMM的调研，由于部分分离企业在1月曾因各种原因减少或暂停生产，但在2月春节假期结束后，这些企业已全面恢复生产，开工率较1月也有所提高。这些因素共同推动了2月稀土市场中重稀土氧化物产量的显著环比增长。 后市 从进口数据来看，2025年前两个月的稀土进口数据出现下降。据海关数据显示，2025年1~2月稀土进口量达到 16,922.2 吨， 同比2024年1~2月减少24.1% 。供应方面：稀土进口情况延续了2024年的下降趋势，未能缓解原料供应偏紧的局面；2025年第一批稀土精矿开采指标尚未下发，部分市场参与人士预计稀土开采指标或将出现小幅增长，进而缓解稀土进口矿下降带来的原料偏紧局面，后市SMM将及时跟进稀土开采指标的落地情况。需求方面：下游磁材厂库存见底将出现补库备货需求，进而支撑稀土价格；人形机器人量产渐近以及低空经济等的持续火热，市场对作为机器人伺服电机核心材料的高性能钕铁硼永磁材料的需求增长预期持续升温。目前，持货商不愿低价出货，而下游企业对居于一年多以来高位的稀土价格接受程度比较有限，在需求未见明显增长之前，稀土价格或将继续偏强震荡。 各方声音 中国稀土集团党委书记、董事长刘雷云在《新型工业化》发表文章《加大科技创新 推动我国从稀土大国迈向稀土强国》称，创新体制机制，大力发展新质生产力。稀土应用广泛、作用突出，要统筹区域稀土产业资源，优化要素配置，建立健全适应不同地区特点的体制机制，因地制宜发展新质生产力，以稀土助推我国制造业高质量发展。要积极探索科技投入各种有效形式，加快建立政府引导、市场驱动、企业主体等多元化多渠道的科技创新投入体系，从国家层面建立稀土产业升级基金、稀土基础及应用基础科研基金等重大平台，为稀土科技创新提供资金保障。健全科技成果转化激励机制，鼓励科研人员围绕“四个面向”，打通科技成果转化“最后一公里”，让稀土科技赋能千行百业、走进千家万户。 英思特3月6日在投资者互动平台表示，公司产品可以应用于人形机器人中的电机、减速器、关节灵巧手等。人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一，公司将持续关注该行业的技术发展趋势，积极把握市场商机。 正海磁材3月4日在互动平台回答投资者提问时表示，预计人形机器人将是未来高性能钕铁硼永磁材料需求的重要增量市场，公司产品可高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，现已与多家下游客户开展联合研发、小批量供样等工作，目前进展顺利，但对公司经营业绩暂无实质性影响。公司将持续密切关注人形机器人市场发展趋势，紧密把握市场机遇，满足下游应用需求。 中信证券表示，人形机器人即将步入量产时代，受益于零部件的快速技术迭代，相关材料变化有望带来可观的需求弹性。中信证券推荐关注灵巧手腱绳、轻量化材料、稀土永磁和线缆等方向，随着各厂商新机型发布、技术方案和量产供应商确认，相关板块的行情有望持续演绎，关注已经有送样或者进入供应链的相关厂商。 国元证券指出：供给端，稀土作为全球争夺的战略性矿产资源，中国稀土资源储量和产量占比居全球首位，2024年国家稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27万吨（+5.88%）、25.4万吨（+4.16%），相较于过去3年20%以上的增速大幅放缓，随着《稀土管理条例》于2024年10月1日正式实施，稀土供给侧可持续发展新格局有望进一步深化。需求端，稀土在高技术领域的应用范围不断扩大，新能源汽车、风力发电、工业机器人等消费领域的需求扩张，叠加行业技术进步和国家政策的支持，稀土产业将迎来高速成长的机遇期。 欲知更多稀土的基本面、政策、技术和终端应用变化等信息，敬请参与 2025SMM (第二届)稀土产业论坛 ~

连续多个季度业绩走低的横店东磁（002056.SZ）迎来反转时刻。根据今日晚间发布的2024年财报，公司去年Q4实现归母净利润9亿元，一举避免其全年业绩下滑。展望今年，横店东磁提出“力争实现营收和盈利双增长”。 财报显示，横店东磁去年实现营业收入185.59亿元，同比下滑5.95%，其中，归母净利18.27亿元，同比基本持平。 财联社记者注意到，券商机构对横店东磁全年盈利预期存在明显分歧，部分券商认为其全年归母净利润能达到18亿-19亿元，部分券商则考虑到其前三季度业绩同比下滑，将该目标调低至14亿-15亿元上下。总体而言，横店东磁实际业绩表现超过部分机构预期。 分季度来看，公司去年前三季度业绩持续疲软，单季归母净利润分别为3.53亿元、2.88亿元和2.85亿元，同比均大幅下滑，直到第四季度才突然爆发，单季度归母利润约9亿元，同比增幅达到437.24%，一举贡献了全年近一半的盈利。 公司在年报中未主动提及Q4盈利突然爆发的原因，仅从营收结构来看，三大主要业务中，锂电池贡献了较多的营收增量，一定程度弥补了光伏业务下滑产生的营收缺口。 至于为何Q4盈利突然爆发，从产品毛利中能看到一点端倪，2024年公司光伏、磁材和锂电池的毛利分别为18.74%、27.32%和12.66%，虽然同比增减不一，但相比2024年上半年数据均有改善。 展望2025年，横店东磁提出的经营目标为：力争实现营收和盈利双增长。但要实现该目标并不容易，公司第一大业务光伏受全球光伏产业政策影响较大，行业供给过剩以及增速放缓等问题突出，在此背景下，公司的策略是强化差异化竞争和拓展海外市场，其海外布局从传统西欧、北欧拓展到东欧、南欧，并新增了东南欧、巴西、美国等地销售布局。 相较之下，磁材和锂电池业务的前景更为乐观。横店东磁认为政策刺激下，家电、消费电子和汽车等行业的景气度将得以延续，并带动上游磁材出货。锂电池业务增长空间来自于电动两轮车、电动工具、智能家居等小动力市场的潜力。

编者按：2025年前两个月，我国货物贸易进出口总值6.54万亿元人民币，同比下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。占据出口总值“半壁江山”的机电产品开年依然表现良好。今年前两个月，我国出口机电产品2.33万亿元，增长5.4%，占我出口总值的60%，其中自动数据处理设备及其零部件 、集成电路和汽车出口增长，集成电路出口表现尤其亮眼！ 今年前2个月我国 机电产品出口同比增5.4% 集成电路增长13.2% 据海关统计，2025年前两个月，我国货物贸易（下同）进出口总值6.54万亿元人民币，同比（下同）下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。其中，出口3.88万亿元，增长3.4%；进口2.66万亿元，下降7.3%。按美元计价，前两个月，我国进出口总值9093.7亿美元，下降2.4%。其中，出口5399.4亿美元，增长2.3%；进口3694.3亿美元，下降8.4%。 》点击查看SMM电机专区 前两个月，我国出口机电产品2.33万亿元，增长5.4%，占我出口总值的60%。 其中， 自动数据处理设备及其零部件 2176.8亿元，增长11.7%；集成电路1804.4亿元，增长13.2% ；手机1340.8亿元，下降2.2%；汽车1160.2亿元，增长3.7%。同期，出口劳密产品6081.3亿元，下降8.2%，占15.7%。其中，服装及衣着附件1557.4亿元，下降5.8%；纺织品1525.5亿元，下降0.9%；塑料制品1089.8亿元，下降7.3%。出口农产品1094.4亿元，增长4.2%。 同期，进口机电产品1万亿元，增长3.2%。其中，集成电路834.6亿个，增加6.3%，价值4022.8亿元，增长3.9%；汽车5.6万辆，减少45.8%，价值216亿元，下降49.7%。 各方声音 国务院总理李强在政府工作报告中提出，稳定对外贸易发展。加大稳外贸政策力度，支持企业稳订单拓市场。优化融资、结算、外汇等金融服务，扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，强化企业境外参展办展支持。促进跨境电商发展，完善跨境寄递物流体系，加强海外仓建设。拓展境外经贸合作区功能，发展中间品贸易，开拓多元化市场。支持内外贸一体化发展，加快解决标准认证、市场渠道等方面问题。推动服务贸易创新发展，提升传统优势服务竞争力，鼓励服务出口，扩大优质服务进口。培育绿色贸易、数字贸易等新增长点，支持有条件的地方发展新型离岸贸易。高质量办好进博会、广交会、服贸会、数贸会、消博会等重大展会。推进智慧海关建设与合作，提升通关便利化水平。 海关总署副署长王令浚1月13日在国务院新闻办召开新闻发布会上表示，我国出口产品的结构不断优化升级，去年机电产品的出口增长了8.7%，占出口总值的比重提升了0.9个百分点，达到了59.4%，其中高端装备出口增长超过4成。进口产品持续多元有效供给，机电产品进口增长7.3%，大宗商品进口量增加了5%，其中能矿产品从共建“一带一路”国家进口的比重提升0.3个百分点。 被问及“支撑我国外贸高质量发展的原因是什么？对2025年外贸走势有何判断？ 王令浚此前介绍： 2024年，我国发展面临的外部环境复杂严峻，全年外贸能够实现高质量发展非常不容易。主要受益于这三方面的原因： 协同发力的政策为外贸高质量发展下了“及时雨”。近年来，我国在扩大高水平对外开放方面，不断作出工作部署，推动外贸稳定增长。在持续落实好存量政策的同时，去年中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，新一轮外贸稳定增长若干措施迅速出台，有力推动四季度外贸实现了11.51万亿元的季度历史新高，增速较三季度提升了0.4个百分点。尤其是12月份，进出口规模首次突破4万亿元，是历史月度新高，增速提升至6.8%，全年外贸圆满收官。 升级版的中国制造和超大规模的中国市场是外贸高质量发展的源头活水。我们有完整的产业体系，科技创新引领新质生产力持续发展，迭代升级的中国制造，向广大贸易伙伴提供更多高端化、绿色化、智能化的商品。像我们的洗衣机，搭载上了AI“智慧洗”功能，能够自动检测衣物的重量、材质，选取最优的洗涤模式；还有智能料理机，内置多种菜单，只需放入食材，按下按钮，一首歌的时间，色香味俱全的菜品就能够出锅，人人都可以成为“星级大厨”。像这样的智能家电产品，怎么会不受欢迎。智能化家电产品为传统家电产业注入了新能量，带动了我国去年家电出口增长15.4%。 我们有全球最具潜力的大市场，去年我国进口了近30亿吨的大宗商品、超7万亿元的机电产品、近1.8万亿元的消费品，满足了多样化生产消费需求。同时，这个市场的大门越开越大，跨境人员越来越多，进出也越来越便利，不仅带旺了消费，还加深了国际交流与合作，带来了国际贸易的勃勃生机。 锐意进取的经营主体为外贸高质量发展注入持续动力。刚刚一开头，大家看到，去年12月31日接近24时的最后一份报关单，是8800多万份中的一份，每一份报关单都是外贸企业迎难而上、心血付出的结果。正是广大外贸企业的搏风击浪、锐意创新、苦心经营，夯实了外贸的基本盘，进一步激发了外贸发展活力。 东方金诚研报指出：1-2月出口同比增速较2024年12月回落，主要受上年同期基数偏高影响，环比数据显示，1-2月出口动能较强，这一方面源于当前外需还有一定韧性，另一方面或因1月仍存在一定“抢出口”效应，贸易战影响尚未充分显现。值得一提的是，1-2月我国汽车出口量同比增长16.8%，出口金额增长2.5%，增速都较去年12月和去年全年有明显回落，除上年同期基数偏高外，欧盟对我国出口电动汽车加征关税也有一定影响。展望未来，考虑到美国同样以芬太尼问题为由，宣布自3月4日起，再对我国输美商品加征10%的关税，贸易战因素对出口的影响可能在短期内有进一步显现。综合当前出口企业利润、汇率走势等因素判断，3月我国对美出口可能出现较大幅度的同比负增长，再加上去年3月实际出口额基数并不低，这可能影响3月整体出口同比增速转负。不过，在美国新政府挑战贸易战的背景下，今年“两会”政府工作报告要求“稳定对外贸易发展”，具体措施包括扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，强化企业境外参展办展支持，促进跨境电商发展,推动服务贸易创新发展，培育绿色贸易、数字贸易等新增长点等。这意味着今年在着力稳住美国之外的外贸基本盘的同时，要重点培育、壮大跨境电商、服务贸易、绿色贸易和数据贸易等外贸新动能，最大限度缓解贸易战对出口带来的影响。我们判断，今年我国将着力推动世贸组织电子商务协定谈判进程，把跨境电商作为一个新的条款纳入更多双边自贸协定，壮大外贸新动能；通过稳妥推进与更多国家商签互免签证协定等方式，强化外贸企业服务保障，帮助外贸企业稳定、开拓海外市场，稳住商品贸易基本盘，同时通过加快服务业对外开放，积极发展服务贸易。另外，接下来中美经贸谈判过程也有望开启。值得一提的是，今年美国新政府在全球范围内挑起贸易战，将对全球产业链形成较大扰动，后期外需放缓风险值得高度关注，稳外贸措施还有进一步加码的可能。考虑到特朗普政府贸易政策加征关税方向确定，但实施节奏变化很大，也有很强的随意性，后期对我国出口的具体影响也存在较大的不确定性，但今年外需放缓趋势值得高度重视。这也是今年宏观政策部署全方位提振内需的主要原因。我们判断，今年在扩内需、特别是大力提振国内消费的政策取向下，外需放缓对整体宏观经济运行的冲击可控。 湖南涟钢电磁材料有限公司副总经理、首席专家、工会主席贺小国在由国家精密微特电机工程技术研究中心、上海有色网信息科技股份有限公司、宁波招宝磁业有限公司、浙江电驱动创新中心主办的 IEMC 2024SMM（第四届）电机年会暨产业链博览会——电机创新原材料论坛 上分析无人化、低空经济等新产业飞速发展对硅钢的需求时介绍：力矩电机一般使用高牌号无取向硅钢，无人机一般使用20WV1200或更高等级材料。新能源汽车行业仍是高牌号无取向硅钢的主要增量市场，预计2024年将成为高牌号无取向硅钢最大的单一市场。中小电机行业的增量发展及能效提升将带来高牌号无取向硅钢用量进一步增长。国内空调压缩机已基本实现全变频，高牌号的用量相对较为稳定。新兴行业的快速发展将带来高牌号无取向硅需求增长，但短时间内难以形成量的支撑。 推荐阅读： 》海关总署：今年前两个月我国货物贸易开局总体平稳 集成电路和汽车出口增长 》海关总署： 前2个月铜材进口下降7.2% 稀土、铝材出口降3%、11%

3月6日，正海磁材股价小幅上涨，截至6日收盘，正海磁材涨0.2%，报14.76元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司产品有无直接应用到人形机器人公司产品上？公司产品在人形机器人上的应用现状以及发展前景如何？正海磁材3月4日在投资者互动平台表示， 预计人形机器人将是未来高性能钕铁硼永磁材料需求的重要增量市场，公司产品可高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，现已与多家下游客户开展联合研发、小批量供样等工作，目前进展顺利，但对公司经营业绩暂无实质性影响。公司将持续密切关注人形机器人市场发展趋势，紧密把握市场机遇，满足下游应用需求。 正海磁材2月24日公告的接受机构调研的记录显示 1、问：请介绍一下公司在新能源汽车领域的经营成果。 正海磁材回答：公司凭借在节能和新能源汽车领域的行业经验和深厚的专业积累，对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力品牌TOP5的平均覆盖率达到90%，公司是工信部认定的新能源汽车用高性能烧结钕铁硼永磁体“全国制造业单项冠军企业”。 2、问：请介绍一下公司的产能情况。 正海磁材回答：公司现有产能3万吨/年，产能建设紧随市场需求，其中烟台基地产能1.8万吨/年，南通基地产能1.2万吨/年。公司将持续深入拓展业务，紧密把握市场机遇，推动公司业务稳健发展。 3、问：请问南通基地产能利用率如何？ 正海磁材回答：南通基地产能利用率爬坡进展符合公司预期，公司按照在手订单情况有序排产，稳步推进产能建设。南通基地的投产有效提升公司对全球客户的供货保障能力，为公司把握市场机遇夯实基础。 4、问：请问公司的研发模式如何？ 正海磁材回答：公司研发坚持以客户需求为导向，以自主创新为主，同时兼顾行业领域最新技术动态，凭借具有自主知识产权的三大核心技术，从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线，秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发策略，形成了完善的研发创新体系。 5、问：公司晶粒优化技术（TOPS）和重稀土扩散技术(THRED)产品覆盖率如何？ 正海磁材回答：截至2024年上半年，晶粒优化技术（TOPS）相关产品在公司产品的覆盖率达到95%；重稀土扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率超过80%；超轻稀土磁体出货量同比增长86%，在公司磁体产品出货量的占比超过10%。 6、问：请介绍一下公司的销量情况。 正海磁材回答：2024年公司持续深化客户合作，专注于产品性能和服务质量提升，灵活调整销售策略，有效提升整体竞争力，产品销量同比增长22%，实现连续七年增长。 7、问：请问公司高性能钕铁硼永磁材料产品的定价原则。 正海磁材回答：公司产品多为定制化非标准产品，产品定价整体采取成本加成的方法，同时兼顾产品工艺难度等因素。 8、问：请问公司在机器人应用领域的发展情况如何？ 正海磁材回答：公司产品可高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，公司已与多家下游客户开展联合研发、供样等工作，现阶段进展顺利，但对公司经营业绩暂无实质性影响。公司将持续密切关注人形机器人市场发展趋势，紧密把握市场机遇，满足下游应用需求。 正海磁材此前披露2024年度业绩预告显示，预计2024年归母净利润8000万元至1亿元，同比下降77.65%-82.12%；扣非净利润预计5100万元-7100万元，同比下降81.55%-86.75%。 对于业绩变动原因，正海磁材介绍： 1、 高性能钕铁硼永磁材料业务：报告期内，公司持续深化客户合作，专注于产品性能和服务质量提升，灵活调整销售策略，有效提升整体竞争力，产品销量同比增长22%，实现连续七年增长。主要应用领域—节能和新能源汽车市场与家电市场出货量同比分别增长25%和31%。受原材料价格低位震荡波动、行业竞争加剧、下游应用领域价格下降等因素影响，公司产品价格承压，毛利率同比下降，公司产品销量的增长未能覆盖上述影响，净利润同比下降。 2、 新能源汽车电机驱动业务：报告期内，公司新能源汽车电机驱动业务低迷，营业收入和利润同比均大幅下降，业务空间缩小且呈持续压缩趋势。为提高运行效率，降低对业绩的负面影响，公司对该业务进行了经营优化及业务收缩。该业务板块未实现的递延所得税资产、员工安置补偿和存货处置等优化收缩成本预计减少2024年度净利润12,800万元。 3、报告期末，公司按照企业会计准则对可能发生减值损失的存货等各类资产计提了减值准备，预计减少2024年度净利润5,900万元。 4、报告期内，各类政府补助等非经常性损益预计增加2024年度净利润2,900万元。 回顾高性能钕铁硼永磁原材料镨钕金属2024年的价格走势可以看出： 镨钕金属2024年12月31日的均价为489000元/吨，与2023年12月29日的均价542000元/吨相比，其均价2024年下跌了53000元/吨，跌幅为9.78%。镨钕金属2024年的年度日均价为484704.55元/吨，与2023年的年度日均价645330.58元/吨相比，其年度日均价下跌了160626.03元/吨，同比跌幅为24.89%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：3月6日，镨钕金属的均价为540000元/吨，较其前一交易日下跌了2000元/吨，跌幅为0.37%。在金属市场方面，3月6日金属厂主动报价积极度不高，多数持货商以对应氧化物报价为主，市场询单活跃度不高，在稀土价格整体偏弱运行的情况下，下游磁材企业多以按需采购为主，市场观望情绪较浓。 氧化物方面：本周，轻重稀土氧化物价格涨跌不一，镨钕价格本周在下游需求不佳的情况下以偏弱运行为主，但氧化铽产品市场询单却十分火热，其价格上涨速度也相对较快，不过随着价格的快速上行，市场畏高情绪渐浓，临近周末，稀土主流产品价格整体出现回落走势。稀土矿方面：当前，稀土矿产品市场报盘询单积极性都相对较低，据矿商表示，短期内离子矿供应仍难恢复，预计稀土矿价格整体将偏稳运行。

盛和资源2月28日接受特定对象调研的公告显示： 1、《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》征求意见稿的出台，对稀土行业目前有什么影响吗？ 盛和资源回应：新的稀土生产总量控制指标征求意见稿出台，进口矿纳入指标管理受到广泛关注。其实从两大集团组建完成之后，稀土的开采和冶炼分离指标一直都只下给两大集团，虽然之前进口矿一直没有纳入指标管理，但只有获得国内指标才具备从事进口矿冶炼分离的资格，盛和的冶炼分离指标也是通过稀土集团下发的。未来纳入管理后，进口矿指标是单独发，还是和国内矿统一发，我们也会继续保持关注。 2、公司海外的锆钛矿项目目前有什么最新进展？ 盛和资源回应：公司近期公告了2024年8月收购的SRUL公司位于坦桑尼亚的Fungoni（芬戈尼重砂项目）1号生产线已经顺利完成安装调试并于近日正式投入生产。根据项目规划，所有生产线将于2025年9月前全部投产完毕。届时，项目将形成年产10万吨重砂精矿产品的生产能力。此项目的投产是公司向资源控股型公司转型升级的重要标志。公司去年收购的另一个锆钛矿项目是嘉成矿业，该公司间接拥有位于马达加斯加的多个重砂矿项目，其中已经取得采矿权证的项目有3个，采矿权范围内的重矿物资源量约1786万吨。目前正在开展项目前期工作。 坦桑尼亚和马达加斯加重砂矿项目的收购将为公司锆钛产业链的发展提供充足的资源保障。 3、对今年的稀土价格有什么样的预期？ 盛和资源回应： 从供给端来看，稀土管理条例配套制度的出台和实施，以及缅甸矿进口的变化情况可能是需要关注的方向。从需求端来看，稀土行业最大的应用还是钕铁硼磁材。新能源汽车、风电、变频空调、消费电子、节能工业电机以及人型机器人等与智能电动和节能低碳相关的下游产业的发展，将会成为拉动稀土需求的增长点。尤其近期具身智能机器人的发展速度快，会给钕铁硼市场带来新的增长点。公司会密切关注价格走势，适时调整经营策略。 盛和资源1月21日晚间披露2024年度业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为19,000 万元到 26,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少 7,273.77 万元到 14,273.77 万元，同比下降 21.86%到 42.90%。预计 2024 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 17,000万元到24,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少2,971.76万元到9,971.76 万元，同比下降 11.02%到 36.97%。 对于业绩预减的原因，盛和资源公告称：2024 年， 公司主要产品销量有所增长，但受主要稀土产品市场价格同比大幅下降，锆钛产品市场价格相对弱势运行，以及进口稀土精矿和海滨砂等原材料成本变动滞后等因素影响，公司主要产品销售均价及毛利率较上年同期大幅下降，导致公司本报告期利润较上年同期下降。 》点击查看SMM稀土产业链数据库 回顾SMM氧化镨钕2024的均价的历史走势可以看到，2024年12月31日的均价为398000元/吨，与2023年12月29日的均价442500元/吨相比，其均价2024年下跌了44500元/吨，跌幅为10.06%。而从氧化镨钕2024年的年度日均价为391871.9元/吨，与2023年的年度日均价529274.79元/吨相比，其年度日均价下跌了137402.89元/吨，同比跌幅为25.96%。 回顾SMM氧化镝的历史价格走势可以看出：2024年12月31日的均价为1610元/千克，与2023年12月29日的均价2490元/千克相比，其均价2024年的跌幅为35.34%。氧化镝2024年的年度日均价为1828.08元/千克，与2023年的年度日均价2327.48元/千克相比，其年度日均价下跌了499.4元/千克，同比跌幅为21.46%。 回顾SMM氧化铽的历史价格走势可以看出：2024年12月31日的均价为5600元/千克，与2023年12月29日的均价7400元/千克相比，其均价2024年的跌幅为24.32%。氧化铽2024年的年度日均价为5735.29元/千克，与2023年的年度日均价9110.17元/千克相比，其年度日均价下跌了3734.88元/千克，同比跌幅为41%。 进入2025年，受原料端供应偏紧，市场对稀土开采新规拟出台的利好预期以及磁材大厂招标的数量以及价格均比较可观等利好消息影响，稀土价格重心整体出现上移。不过，稀土上游市场持货商报价依旧坚挺，但因下游订单释放有限，企业多数按需采购，市场交易较为冷清。目前上下游企业仍多处观望博弈状态，市场在等待2025年第一批稀土开采指标的落地情况。近来氧化物价格整体涨跌不一 ，镨钕氧化物价格继续回落，但持货商报价依旧坚挺；与此同时，离子矿供应持续不佳，氧化铽等部分重稀土价格拉涨速度较快。 国开证券2月27日发布有色金属行业点评报告。文中点评稀土观点：我国稀土管理再上台阶，总量可调信息可溯。《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》明确了稀土开采和冶炼分离的总量控制目标，旨在通过科学合理的调控，实现资源的优化配置和高效利用。总量控制目标的设定，不仅考虑了国内需求，还兼顾了国际市场的供需平衡，体现了政策的全局性和前瞻性。《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》明确了稀土产品信息追溯的目标，旨在通过建立完善的信息追溯体系，实现稀土产品从开采、冶炼、加工到销售的全流程可追溯。这一目标的设定，不仅有助于提升行业透明度，还能有效遏制非法开采和走私行为，保障资源的合法合规利用，标志着我国稀土行业管理迈出了重要一步。 中邮证券2月25日发布有色金属行业报告。稀土：工信部拟出台稀土开采新规，稀土价格或开启新一轮上涨。2月19日，工业和信息化部原材料工业司起草了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》。《办法》将进口稀土矿纳入管理。从进口结构看，2024年国内共进口稀土氧化物13.29万吨，其中盛和资源冶炼产能约6万吨/年，主要来自美国，剩余进口矿由两大稀土集团和地方民企获得，本次《办法》预计将对地方民企冶炼产能造成较大影响。目前随着缅甸战乱持续，供给维持紧缺，人型机器人等在今年以来加速发展，稀土价格有望开启新一轮上涨。

大地熊2月27日晚间发布2024年业绩快报，公司实现营业收入13.19亿元，同比下降7.79%；归母净利润3068.85万元，同比扭亏；扣非净利润681.76万元，上年同期亏损；基本每股收益0.27元，加权平均净资产收益率为2.77%。 大地熊介绍： （一）报告期的经营情况、财务状况及影响经营业绩的主要因素 报告期内，公司实现营业收入131,874.91万元，同比减少7.79%；实现归属于母公司所有者的净利润3,068.85万元，同比增加7,349.44万元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润681.76万元，同比增加6,076.06万元。报告期末，公司总资产253,173.28万元，同比增长9.76%；归属于母公司的所有者权益106,176.71万元，同比减少3.08%。 报告期内，公司积极把握市场机会，持续开发和改进产品技术工艺，实现技术创新和产品创新，同时加大市场开拓力度，提高客户服务水平，多方面赢得客户订单，产品产销量同比实现较大幅度增长；受市场环境影响，公司主要原材料稀土金属全年平均价格同比下降，产品销售价格承压，导致本年度营业总收入同比有所下降。 （二）主要财务数据和指标增减变动幅度达30%以上的主要原因 报告期内，公司营业利润、 利润总额、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润均实现扭亏为盈，主要是由于产品产销量同比实现较大幅度增长，同时主要生产成本稳定控制，主营业务产品综合毛利率有所提升所致。 基本每股收益、加权平均净资产收益率由负转正，主要是由于2024年度利润扭亏为盈所致。 资料显示：大地熊公司的主要产品高性能烧结钕铁硼永磁材料具有高磁性能、高矫顽力、高服役特性等特点,主要应用于汽车、工业电机及高端消费类电子等节能环保和智能制造领域,出口欧美、亚太等二十多个国家和地区。 大地熊表示稀土金属2024年全年平均价格同比下降，产品销售价格承压，导致2024年公司营业总收入同比有所下降。回顾镨钕金属2024年的价格走势可以看出： 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾金属镨钕2024年的价格走势可以看出： 镨钕金属2024年12月31日的均价为489000元/吨，与2023年12月29日的均价542000元/吨相比，其均价2024年下跌了53000元/吨，跌幅为9.78%。镨钕金属2024年的年度日均价为484704.55元/吨，与2023年的年度日均价645330.58元/吨相比，其年度日均价下跌了160626.03元/吨，同比跌幅为24.89%。 进入2025年，受原料端供应偏紧，市场对稀土开采新规拟出台的利好预期以及磁材大厂招标的数量以及价格均比较可观等利好消息影响，稀土价格重心出现上移。不过，在经历了周初的上涨之后，近几个交易日，受下游需求不佳的影响，稀土产品价格整体偏弱稳运行。稀土矿端产品在供应量略显紧张的情况下价格较为稳定，市场观望情绪蔓延。氧化物价格整体涨跌不一 ，镨钕氧化物价格继续小幅回落，但持货商报价依旧坚挺，其波动幅度也相对较小；与此同时，离子矿供应持续不佳，氧化铽等部分重稀土价格拉涨速度较快。而金属厂报价随氧化物波动，部分贸易商低价出货，镨钕金属成交价格继续偏弱运行，市场实际成交情况不佳。预计稀土价格短期将继续窄幅波动，市场静待2025年第一批稀土开采指标的落地。

2月27日，大地熊的股价延续前一个交易日的涨势继续上涨，截至27日11:20分，大地熊涨7.67%，报27.67元/股。 消息面上：有投资者在投资者互动平台提问：“请问贵公司产品有无直接应用到宇树科技公司产品上？贵公司产品在人形机器人上的应用现状以及发展前景如何？请用相关数据辅助回答第二个问题。”大地熊2月26日在投资者互动平台表示， 公司高性能烧结钕铁硼稀土永磁产品可应用于人形机器人的关节电机和空心杯电机部件。目前，公司与宇树科技未有直接合作。在当前AI大模型赋能叠加政策助推背景下，以人形机器人为代表的机器人行业有望迎来高速发展，高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的核心材料，人形机器人未来商业化放量将会带动高性能钕铁硼永磁材料市场需求的较大增长。 被问及“目前智能AI发展如火如荼，请问贵公司有哪些举措拥抱新变化？有没有成立科技子公司从事算力或新材料或机器人的计划？”大地熊2月26日在投资者互动平台表示，公司密切关注智能AI领域前沿发展动态，通过推进新产品开发，持续优化产品结构，全力开拓新市场和新客户资源等一系列有效举措积极拥抱下游市场的新变化。公司主营业务聚焦稀土永磁材料的研发、生产与销售，目前没有成立科技子公司涉及算力和机器人领域，以及开展除稀土永磁材料及相关上下游以外的其他新材料领域业务的计划。 大地熊2月5日晚间发布公告称，2024年2月8日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份。截至2025年2月5日，公司完成回购，已实际回购公司股份4，065，200股，占公司总股本的比例为3.5511%。 大地熊1月24日晚间披露2024年度业绩预告显示，经财务部门初步测算，公司预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润 2,978 万元到 3,278万元。上年同期亏损4280.59万元。 对于本期业绩变化的主要原因，大地熊表示： （一）主营业务影响： 2024 年，公司积极把握市场机会，持续开发和改进产品技术工艺，实现技术创新和产品创新，加大市场开拓力度，提高客户服务水平，多方面赢得客户订单，产品产销量同比实现较大幅度增长，同时稀土原材料价格止跌企稳，主营业务产品综合毛利率有所提升，本年净利润实现扭亏为盈。 （二）非经营性损益的影响 ：经财务部门初步测算，报告期内公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为 2,378 万元，较上年同期增加约 1,264 万元。 回顾氧化镨钕2024年的价格走势可以看出： 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾整个2024年，国内钕铁硼毛坯产量达到了28万吨，折合氧化镨钕需求量约为9万吨，与2024年的氧化镨钕产量基本平衡，氧化镨钕的价格经历了起起落落后，终于在第四季度价格正式开始处于窄幅震荡运行状态。 在第一季度，受到市场整体信心低迷和终端订单匮乏的双重打击，镨钕金属的价格经历了一段持续的下滑期。这种下滑趋势不仅影响了市场的稳定性，也让众多相关企业和投资者感到深深的忧虑。随着时间的推移，情况并未有所好转，反而愈演愈烈。到了3月末，镨钕金属的原材料成本与实际销售价格之间出现了严重的倒挂现象，这意味着金属厂在生产过程中面临着巨大的经济压力。 在这种背景下，金属厂无法再继续承受价格下调带来的损失，因此它们决定不再继续下调产品报价，试图通过这种方式来稳定市场并缓解经济压力。就在这个关键时刻，矿端传来了利好消息，这一消息如同一缕春风，为市场带来了新的希望。受到这一积极信号的影响，镨钕金属的价格终于开始触底反弹，这无疑是给处于困境中的市场注入了一剂强心针。随着价格的回升，市场的信心也逐渐得到恢复，投资者和企业的态度也开始转向乐观。 自从进入6月以来，随着下游需求逐渐步入传统的淡季，市场原本预期镨钕金属价格会出现较大的波动。然而，北方稀土公司挂牌价的稳定不降，为市场带来了一股稳定力量。这一策略在一定程度上为镨钕金属价格提供了坚实的支撑，阻止了价格的大幅下滑。因此，与一季度价格的大幅回落形成鲜明对比，6月至7月期间，镨钕金属价格呈现出窄幅震荡的运行态势，既没有明显的上涨，也没有出现大幅下跌。 随着时间的推移，进入8月份，“金九银十”的销售旺季即将到来，市场对镨钕金属的需求开始逐渐回升。受到这一季节性利好因素的影响，镨钕金属的价格走势再次出现了积极的转变，开始呈现出回暖的趋势。 进入第四季度，市场下游需求未达预期，订单主要集中在大型磁材企业，而中小型工厂接单情况不佳。一些磁材企业已表示将在月初就开始放假停产，预计年后于正月初八恢复生产，停产时间长达一个月。市场上磁材企业的接单价格普遍偏低，金属产品难以实现高价销售。在部分原矿分离企业预计于1月份停产检修的背景下，氧化物的市场供应变得紧张，使得原料持货商报价坚挺，这进一步加剧了金属产品价格倒挂的情况。 氧化镨钕2024年12月31日的均价为398000元/吨，与2023年12月29日的均价442500元/吨相比，其均价2024年下跌了44500元/吨，跌幅为10.06%。而从氧化镨钕2024年的年度日均价为391871.9元/吨，与2023年的年度日均价529274.79元/吨相比，其年度日均价下跌了137402.89元/吨，同比跌幅为25.96%。 进入2025年，受原料端供应偏紧，市场对稀土开采新规拟出台的利好预期以及磁材大厂招标的数量以及价格均比较可观等利好消息影响，稀土价格重心出现上移。目前，稀土矿端产品在供应量略显紧张的情况下价格较为稳定，市场观望情绪蔓延。2月27日，镨钕氧化物在市场采购冷清的情况下价格略有下滑。目前上下游企业仍多处观望博弈状态，市场在等待2025年第一批稀土开采指标的落地情况。在供需关系未发生明显改变以及尚未有新的政策利好出台之前，预计稀土价格短期将在上下游的博弈中维持窄幅震荡。