8月19日晚间，英洛华披露2025年半年度报告显示，2025 年上半年，面对复杂多变的国际形势，公司顶压前行，以高质量发展的确定性应对外部风险挑战的不确定性。公司始终坚持“做精机电、做强磁材、做优下游应用”的发展战略，深耕主业厚植优势，践行国际化战略，实现稳中求进。报告期内，公司实现营业收入 173,374.91 万元，同比减少14.73%；实现归属于上市公司股东的净利润 14,395.14 万元，同比增长 0.52%。 英洛华在介绍公司主要经营情况时提及： （1）磁材业务 公司技术攻关与市场开拓同频共振，持续提升核心竞争力。在高性能以及低成本材料及产品开发领域持续投入，有效增强竞争优势；在巩固原有客户和业务的同时积极开拓新市场，成功获得多个新客户批量订单，并获得多项新项目定点，为后续业务的持续发展奠定良好基础。在积极拓展外部市场的同时，公司深化内部挖潜增效，通过强化战略采购、优化配方、提升内部机加工能力及材料利用率等措施，降本增效成果显著。 上半年，受国际贸易环境变化及国内两用物项管制政策影响，出口业务承压，国内市场竞争加剧。面对部分中重稀土产品出口管控，公司严格遵守规定，积极申请相关永磁产品的出口许可，以保障业务正常开展，最大限度降低不利影响。 基于战略规划，公司计划投资建设年产 5000 吨烧结钕铁硼扩产项目。项目内容包括厂房改造、新建生产线及新增检测设备等。项目达产后，将有效扩大公司钕铁硼磁材业务规模，进一步增强综合实力。 （2）机电业务 公司始终致力于成为电机、减速器及电控一体化的一流动力系统方案提供商，做精做专电机电控，巩固在细分行业的领先地位。公司机电业务聚焦健康出行、园林农机、特色家电、安防领域、智能物流等细分领域，重点拓展各行业龙头客户和新兴企业客户，持续深化战略合作。同时，密切关注政策导向与下游市场趋势，通过广泛参展保持市场敏感度，前瞻布局新技术研发与储备，以适时切入新兴领域，抢占市场先机，挖掘新的业绩增长点。 公司坚持标准品和定制产品并行发展，着力提升标准电机的技术性能，推动自动化生产改造，打造并强化标准品的规模化优势；持续吸纳、培养技术研发人才，以创新驱动技术与工艺领先；生产上通过成本管控、工序优化、库存精益管理等提升效益，加快设备改造升级，保障生产效率与产品质量持续提升。 此外，公司越南生产基地已逐步投产，相关工作有序推进，助推公司全球化战略布局。公司组建了华南办事处，进一步提升高效响应市场需求与服务客户的能力。 （3）健康器材业务 公司以品牌建设、自主研发设计、核心零部件制造能力提升为抓手，着力增强健康器材业务核心竞争力。线上线下协同发力，线上平台革新升级，布局社交电商；线下渠道持续深耕，推广新品，优化布局；深化与国际客户的战略合作，通过定期拜访，积极参与展会等，大力推广各系列产品，以进一步提升市场占有率。 公司不断精进新材料、新工艺应用，拓展产品线，筑牢品牌优势。报告期内，新开发了十余款产品，涵盖电动轮椅、电动代步车、电动底盘和助行器等；累计新增专利 28 项。公司智羽Z10 镁合金电动代步车凭借其创新设计与时尚外观，荣获 2025 年德国 iF 设计奖（iF DESIGN AWARD 2025）。此外，公司持续加快制造能力建设，提升核心零部件自制能力，为业务扩展提供基础设施保障。报告期内，完成关键零部件供应链的垂直整合，成功开发了多款核心零部件。 （4）电子声学业务 公司稳步推进相关多元化战略，在巩固传统扬声器业务优势的同时，积极拓展消费电子市场、车载声学系统等多元化品类，向高关联度或配套产品延展，开拓第二增长曲线。积极关注市场动态和行业趋势，及时调整策略，以确保市场适配性。在客户和市场方面，公司基于深厚研发设计经验与前沿理念，深度参与客户新品研发，为其提供整体解决方案，有效优化产品设计和成本；深化与知名企业的战略合作，持续挖掘现有客户新需求；积极构建海内外销售网络与渠道，高效承接海外订单，为市场拓展提供强有力的支撑。 此外，公司高效整合自身产能及外协资源，提升运营效率。推进自动化升级，投资建设车载扬声器自动化生产线，为推动车载业务发展以及产业升级奠定坚实基础；引入先进设备，增强产品稳定性和一致性，提升产品良率，降低用工成本，提高产线柔性。优化供应链管理，灵活调整采购策略，甄选可靠供应商，严控采购成本。加速产品迭代，以高附加值为突破，丰富现有产品线。 （5）实施股份回购 公司于 2024 年 3 月 27 日召开董事会会议，审议通过了《公司关于回购股份方案的议案》，同意使用自有资金人民币 0.8 亿元-1.6 亿元以集中竞价交易或其他法律法规允许的方式回购部分公司股份。截至 2025 年 3 月 26 日，本次回购股份实施期限届满，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购公司股份 18,869,740 股，占公司总股本的 1.66%，最高成交价为6.00 元/股，最低成交价为 5.06 元/股，成交总金额为 106,382,452.00 元（不含交易费用）。 对于公司主要业务、产品及其用途，英洛华在其半年报中表示：公司是集钕铁硼永磁材料、电机系列产品、健康器材产品以及电子声学产品的研发、生产和销售为一体的多元化发展的高新技术企业。公司专业生产烧结、粘结钕铁硼永磁材料及其磁组件，现有横店和赣州两个钕铁硼生产基地，产品主要应用于汽车领域（包括新能源汽车）、高端音响、节能家电、曳引机、伺服电机、智能消费电子、风力发电等领域。公司电机系列产品主要包括交流、永磁直流、无刷、步进、伺服电机等微特电机和电动推杆执行器，平行轴、蜗轮、行星齿轮减速器、谐波减速器，以及各类电机驱动器，产品广泛应用于健康出行、园林农机、特色家电、安防领域、智能物流等领域。同时，公司延伸下游应用，目前涉及电动轮椅、老年代步车、助行器等健康器材产品，以及扬声器等电声产品的生产和销售。 英洛华介绍了公司上半年的营业收入构成： 对于公司面临的风险和应对措施，英洛华提及了原材料价格波动风险：即 原材料价格波动直接影响公司的生产成本、存货管理，并在一定程度上造成销售收入的波动。公司将持续关注和优化原材料的库存管理，加强采购风险管控，与主要供应商建立长期稳定的合作关系，保障稳定的稀土原材料供应渠道。除了根据在手订单采购外，同时根据价格趋势进行一定的战略储备，以降低原材料价格波动对公司的影响。 此前被问及公司原材料采购及库存情况如何？英洛华曾在接受调研时回应： 公司和包括中国稀土、北方稀土在内的主要原材料供应商建立了长期良好的合作关系，采取长协和灵活采购相结合的采购模式。公司生产主要依照客户订单进行排产，原材料库存基本维持在两个月左右，并根据原材料价格走势审慎调整采购和库存策略。 英洛华8月18日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司电机和减速器产品目前有少量应用于工业机器人。公司一直在持续关注和紧跟机器人行业的发展趋势，更聚焦于未来的商业化批量落地，并做好人才、技术和产品储备。 英洛华8月18日在互动平台回答投资者提问时表示，公司磁材和电机产品未应用于国防装备领域。 有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司在欧盟国家是否有销售收入？主要涉及哪些国家？占公司总收入的比例是多少？英洛华7月2日在互动平台回答投资者提问时表示，公司积极布局海外市场，已形成较为成熟的国际化业务布局，产品有向法国、德国、西班牙、瑞典、意大利等欧盟国家进行销售。 正如英洛华在其半年报中提及的， 基于战略规划，公司计划投资建设年产 5000 吨烧结钕铁硼扩产项目。 英洛华6月27日晚间公告：根据战略发展需要，公司全资孙公司浙江东阳东磁稀土有限公司拟投资建设年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目，测算总投资约42,381万元。本项目建成后，将新增年产5000吨烧结钕铁硼磁体的生产能力。公司于2025年6月27日召开第十届董事会第九次会议，审议通过了《公司关于投资建设年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目的议案》。本次投资事项在公司董事会审批权限范围内，无需提交公司股东大会审议。本次投资事项不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。英洛华还在公告了投资目的及对公司的影响： 本项目符合国家相关产业政策及行业发展趋势，本次扩产项目的建设将进一步提升公司磁材产品产能，更好地满足市场对钕铁硼磁材的增长需求，符合公司的战略规划。本项目建成投产后，有助于扩大公司钕铁硼磁材业务规模，增强公司的综合实力，从长远来看对公司的发展有着积极的影响，符合全体股东的利益和公司长远发展战略。 对于公司未来发展战略及经营计划，英洛华在其2024年年报中表示：公司紧紧围绕“做精机电、做强磁材、做优下游应用”的发展战略，持续挖掘市场需求，瞄准行业 前沿，充分发挥产业链协同优势，做强主业；贯彻智造赋能，以先进制造为基础，做深做实数字化智能 化建设，打造智能工厂；以自主品牌为驱动，夯实技术底座，打造高质量领先标杆，推动公司品牌形象升级；顺应全球政治经济深度变革态势，推动“走出去”战略落地，加速国际化布局；重视资本市场发 展变化，增强资本运作能力，提升产业能级。 中信证券日前发布研报称，镁合金具有良好的铸造性和抗震能力，是轻量化理想材料，在超大型汽车结构件及机器人等下游应用稳步推进的背景下，单车用镁量有望高速增长，人形机器人有望成为镁合金需求远期增长的核心驱动因素。当前镁铝比处于历史低位，镁合金性价比持续凸显，供需趋紧有望推动镁价长期上行。稀土方面，镨钕价格保持强势运行，新能源汽车、空调、消费电子等下游需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间，基本面支撑下稀土价格有望稳中有进，持续推荐稀土永磁板块配置价值。 中国银河证券指出，全球铜矿供应端扰动不断，智利El Teniente铜矿因事故导致未来几年产能增量受损；智利下调今年的铜产量预期，预计将达到558万吨，同比增长1.5%，而此前5月预测产量增幅为3%；此外，非洲赞比亚二季度铜产量出现下滑，主因酸性物质泄漏事故、矿山品位下降等。尽管当前仍处铜需求淡季，但电网及新能源领域需求韧性较强，且国内社会库存仍处同期低位，现货维持升水格局，继续支撑铜价。我们认为在矿端供给约束、美联储9月大概率重启降息以及“金九银十”的需求旺季下，铜价有望继续平稳上涨。此外，国内下游多家大厂密集招标，叠加我国加强稀土磁材出口管制后海外增加磁材订单以补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至十月中旬。我国进一步加严对稀土供应端的管控，下游需求端的景气，推动稀土价格持续上涨。稀土磁材在上半年的业绩反转后，2025Q3有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩。

8月20日，正海磁材股价出现下跌，截至8月20日14:19分，正海磁材跌1.5%，报18.38元/股。 消息面上：正海磁材8月19日晚间披露2025年半年度报告显示：2025年上半年，公司实现营业总收入30.57亿元，同比增长20.42%；归母净利润1.13亿元，同比下降24.39%；扣非净利润9913.8万元，同比下降23.58%。 正海磁材半年报显示：上半年，公司密切关注市场动态和政策变化，灵活调整自身经营策略，积极面对市场竞争，全力拓展市场份额， 实现产品出货量同比增长超过 20%。其中，节能和新能源汽车市场出货量同比增长超过30%，共搭载 290 万台套节能和新能源汽车电机；家电行业出货量同比增长超过10%。 上半年，公司继续推动无重稀土、低重稀土和超轻稀土相关技术的创新与应用，进一步增强公司在高端磁性材料领域的竞争力。在核心市场占有率持续提升的同时，积极顺应新兴产业发展趋势，全力拓展人形机器人等潜力市场。公司产品高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，公司及时跟进下游应用场景变换，深度调研人形机器人领域，持续向下游客户小批量供货。上半年，公司将落实“两减一增”方针作为重点工作之一，着力于减在制品、减生产周期、增人效。公司积极引入外部专业咨询公司和全球 500 强企业的丰富经验及优质资源，着力构建高品质产品交付体系，提高生产效率和经济效益。 上半年，公司积极推动制造流程优化及数字化转型，完成 MOM 二期建设，为公司发展注入新动力。 正海磁材在其半年报中介绍公司主营业务、产品及用途时表示：钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。 高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力 Hcj（KOe）及最大磁能积（BH）max（MGOe）之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。（注：出自《中国高新技术产业目录（2006）》） 公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。 对于上半年公司主要业绩驱动因素及重大变化，正海磁材介绍：2025 年公司坚持追求有质量的收入和高质量的增长，持续优化产品结构与客户结构，致力于提升综合竞争力。 第一季度，公司运营效率明显提升，业务结构持续优化，盈利能力逐渐增强，整体发展态势稳步向好；第二季度，受国际经贸环境变化、国内市场竞争加剧等影响，公司销售结构阶段性改变，短期内盈利承压。 随着出口许可证稳定获批和市场对无重稀土磁体接受度明显增加，公司海外业务显著回暖，报告期末公司出口发货量同比实现增长，并呈现出“老客户补单需求释放与新客户渗透效果提升”态势，充分彰显了公司海外业务在政策适应性与市场响应速度上的卓越优势。 报告期内，公司加大研发投入、积极拓展市场，实现营业总收入 305,743.74 万元，同比增长20.42%。 正海磁材在其半年报中公告公司面临的风险和应对措施时提及了：原材料价格波动的风险： 公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金，其价格受全球供需关系、政策调控、地缘政治等多种因素影响，波动较为频繁。如果未来稀土原材料价格大幅波动，而公司未能采取有效措施应对，将可能对公司的经营业绩及资金周转造成不利影响。对此，公司将密切关注原材料价格波动情况，坚持以销定产、以产定采、合理库存；优化供应链管理；积极与客户沟通协商，建立联动定价机制，及时进行价格协商，保障公司稳健发展。 回顾正海磁材高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料诸如镨钕金属、金属镝、金属铽等稀土金属今年上半年的价格表现可以看出： 镨钕金属6月30日的均价为543000元/吨，与其去年2024年12月31日的均价489000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.04%。而对比镨钕金属2025年上半年的日均价529559.83元/吨与2024年上半年的日均价472183.76元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.15%。 金属镝6月30日的均价为2035元/千克，与其2024年12月31日2030元/千克的均价相比，上涨了0.25%；而对比金属镝2025年上半年的日均价2096.24元/千克与2024年上半年的日均价2495.3元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比下跌了15.99%。 金属铽6月30日的均价为8790元/千克，与其2024年12月31日的均价6975元/千克相比，上涨了26.02%；而对比金属铽2025年上半年的日均价8231.71元/千克与2024年上半年的日均价7321.03元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.44%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：8月20日，SMM镨钕金属价格下调至76-76.8万元/吨，镝铁合金价格稳定在160-163万元/吨，金属铽报价稳定在870-880万元/吨，钆铁合金价格上调至17.2-17.5万元/吨，钬铁市场价格稳定在52-52.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。 目前，稀土市场价格出现小幅回调。镨钕市场由于前期价格快速上涨，下游需求难以支撑当前高价，导致中小磁材企业普遍采取“暂停报价、拒接新单”的策略。市场上观望情绪浓厚，采购活动放缓，仅有少量刚性需求在低价位成交。这使得镨钕市场的交易氛围变得冷清，市场看涨预期有所减弱，持货商纷纷下调了报价，但由于市场看涨情绪仍存，目前稀土价格整体回落幅度有限。中重稀土市场也受到采购放缓的影响，特别是镝和铽等金属，其高价成交面临阻力，整体价格偏稳运行。值得注意的是，在镨钕金属价格持续高位的背景下，钆铁作为部分替代品因其相对低廉的价格而受到了下游关注，磁材企业对其采购量增加，进而推动了钆铁价格的小幅上扬，并且市场上的低价货源开始收紧。总体来看，虽然前一段时间稀土价格迅速攀升给下游磁材企业的订单带来了成本压力，导致市场采购节奏放缓，但多数业者对未来走势仍抱有一定乐观态度，因此预计短期内稀土价格回落的空间有限。

中科三环8月18日股价出现小幅下跌，截至18日收盘，中科三环跌0.07%，报15.1元/股。 消息面上中科三环8月15日接受机构调研的记录显示： 1、目前公司产品下游应用结构如何？ 中科三环回应：目前公司产品主要用于汽车（包括新能源汽车）、消费类电子、工业机器人、计算机、节能家电、风力发电机、工业电机等领域。 2、目前出口管制影响多大？公司审批进度如何？ 中科三环回应：目前对中重稀土相关物项实施出口管制的措施主要涉及公司生产的含镝、含铽的钕铁硼永磁材料产品，出口上述产品需进行申报，审核通过后方可出口。公司已积极采取措施，第一时间按照有关规定开展出口申报，目前部分订单已陆续获得了出口许可。从今年上半年整体来看，公司出口占比同比略有下降。 3、公司在重稀土减量化技术方面有何进展？ 中科三环回应：公司在晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控等重稀土减量化技术方面已有多年研究，并持续优化改进，在满足客户需求的基础上有效地减少了重稀土的使用量。 4、目前整个行业对废料回收利用更加重视，公司如何进行废料回收利用？ 中科三环回应：目前公司主要是通过与外部原材料厂商进行置换等方式来进行磁材边角料的回收，能够满足客户在材料回收利用等方面的要求。 5、公司产品调价周期是多久？原材料价格上涨能否向下游传导？ 中科三环回应： 目前公司产品基本是2-3个月进行一次调价。公司产品价格会参考原材料价格等因素与客户协商确定。 6、公司产品在机器人领域的应用情况如何？ 中科三环回应：公司产品应用于机器人领域已有多年，目前主要应用于工业机器人。 目前人形机器人尚处于研发阶段，未来其研发成功，真正推向消费市场后，将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。 公司正在持续关注这一领域的发展动态，积极与相关客户进行沟通，努力把握潜在的市场机会。 中科三环8月14日接受调研的记录显示： 1、公司在磁材行业出口占比一直较高，上半年公司产品产销受到出口管制的影响有多大？ 中科三环回应：目前对中重稀土相关物项实施出口管制的措施主要涉及公司生产的含镝、含铽的钕铁硼永磁材料产品，出口上述产品需进行申报，审核通过后方可出口。公司已积极采取措施，第一时间按照有关规定开展出口申报，目前部分订单已陆续获得了出口许可。从今年上半年整体来看，公司出口占比同比略有下降。 2、公司如何看待本次镨钕价格的上涨？ 中科三环回应： 稀土价格走势受供需情况、相关政策及行业发展等诸多因素影响。公司希望其在合理价格保持相对稳定。 3、公司磁材产品在人形机器人或机器狗领域的进展情况？对钕铁硼在人形机器人领域未来的应用空间怎么看？ 中科三环回应：公司产品应用于机器人领域已有多年，目前主要应用于工业机器人。目前人形机器人尚处于研发阶段，未来其研发成功，真正推向消费市场后，将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司正在持续关注这一领域的发展动态，积极与相关客户进行沟通，努力把握潜在的市场机会。 4、目前公司的稀土原材料库存水平？公司的稀土原材料库存策略如何应对此次涨价，会多备库存吗？ 中科三环回应：目前公司有2个月左右的稀土原材料库存。公司将持续关注原材料价格及市场需求的变化情况，适时调整库存。 5、公司磁材产品在低空领域的进展情况？对钕铁硼在低空领域未来的应用空间怎么看？ 中科三环回应：目前公司产品在无人机领域已有应用。低空经济的发展，有利于扩大稀土永磁材料的市场需求，对行业发展具有积极意义。公司将积极关注该领域的发展情况，努力把握潜在的市场机会。 6、公司未来是否有产能扩张计划？ 中科三环回应：公司的产能扩张计划始终是根据订单情况和市场需求情况来安排的，不会盲目扩产。 中科三环8月13日披露的半年报显示：2025年上半年，面对复杂多变的外部环境和日益激烈的行业竞争，公司管理层与全体员工共同努力，持续优化经营管理，积极采取降本增效、降费增率等有效措施，努力推动公司稳定经营、健康发展，经营业绩同比扭亏并取得了较大幅度的增长。 受汇率波动影响，本期公司汇兑收益较上年同期有一定幅度的增长；本期原材料价格相对稳定，公司资产减值损失较上年同期大幅减少。 截至报告期末，公司的总资产为988，872.06万元，比上年度末下降4.52%；归属于上市公司股东的净资产合计为646，025.12万元，比上年度末上升0.33%。报告期内，公司实现营业收入292，202.81万元，比上年同期下降11.17%；实现归属于上市公司股东的净利润4，399.31万元，比上年同期上升160.82%。 中科三环在介绍上半年公司从事的主要业务时提及：公司的经营范围是稀土永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。主要业务为从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司所处行业为永磁材料制造业中的电子专用材料制造，按中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业的行业编码为C39计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C3985电子专用材料制造；根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于3.2.7.1稀土磁性材料制造。公司可生产销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼永磁材料，产品广泛应用于新能源汽车、汽车电机、电子消费类产品、机器人、工业电机、节能电梯、变频空调、风力发电等领域。 作为出口占比较高的外向型企业，公司对国际市场依赖度高，受我国出口政策、汇率波动影响较大，国际政治、经济形势变化及贸易摩擦也会给公司经营带来一定影响。 中国银河8月15日发布研报称，给予中科三环推荐评级。评级理由主要包括：1）汇兑收益增加叠加费用及成本下降助力业绩大幅改善；2）二季度受出口管制影响相对可控，三季度出口修复预期拉动产销回升。风险提示：1）国内经济复苏不及预期的风险；2）稀土永磁下游需求大幅萎缩的风险；3）稀土价格大幅下跌的风险；4）公司订单不及预期的风险。 中信证券研报称，市场赚钱效应持续积累，情绪难降温，增量流动性趋势还会持续。考虑到宏观因素的复杂性，依然建议聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大强势行业。建议聚焦在具有强产业趋势的五大行业中，更加聚焦于有真实业绩兑现度的子行业，而不是靠情绪和意识流扩散。如果用ETF去表达，上述五大强势行业对应的是有色ETF和稀有金属ETF（聚焦稀土和能源金属）、恒生创新药ETF（聚焦在大的制药公司而非小盘股炒作）、5G通信ETF（聚焦在光模块和服务器）、游戏ETF和军工龙头ETF。中长期视角，重点提示关注供给在内、需求增长在外，中国已经或有希望有持续定价能力的行业，从短期的利润兑现度的角度来看，建议关注稀土、钴、磷化工、农药、氟化工、光伏逆变器等方向，如果用ETF去表达，可以考虑化工ETF。

受多家大厂密集招标的提振，叠加部分磁材企业排产已延至十月中旬，需求端的积极信号持续释放，直接带动镨钕价格迎来五连涨。具体来看，截至8月15日，氧化镨钕今年以来上涨了40.08%，镨钕金属今年亦录得了38.55%的涨幅。值得关注的是，在连番上涨的行情下，市场成交热度并未减弱，反而保持比较旺盛的态势——而据SMM了解，8月15日镨钕金属的市场成交价已攀升至69万元/吨。这一系列表现清晰表明，终端需求的持续释放正为稀土产业链价格提供强劲支撑。​ 氧化镨钕今年已涨40.08%镨钕金属今年涨38.55% 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示： 8月15日，SMM氧化镨钕的报价区间为55.5-56万元/吨，其均价为55.75万元/吨，较前一交易日上涨3.53%，至此，氧化镨钕迎来五连涨。 而氧化镨钕55.75万元/吨的均价与其2024年12月31日的均价39.8万元/吨相比，今年上涨了40.8%。 8月15日，SMM镨钕金属的报价区间为67.5-68万元/吨，其均价为67.75万元/吨，较前一交易日上涨2,65%。至此，镨钕金属连续5个交易日出现上涨。 而镨钕金属67.75万元/吨的均价与其2024年12月31日的均价48.9万元/吨相比，今年上涨了38.55%。 镨钕价格在8月15日出现明显上涨，主要得益于多家磁材大厂同步开展镨钕金属招标活动，短期内形成集中采购需求，为镨钕金属价格提供了强劲支撑。此外，出口需求的持续走强进一步巩固涨价基础。据海关总署数据显示，2025 年 7 月稀土出口量达 5,994.3 吨，同比 2024 年同期增长 21.4%；1-7 月累计出口 38,563.6 吨，同比增幅为 13.3%，出口端的放量态势持续为稀土价格注入上涨动力。 后市 展望稀土后市，当前，市场参与人士对镨钕产品的看涨预期持续升温，多数从业者怀揣乐观心态，挺价意愿强烈，这使得镨钕市场上低价货源难觅，进而导致供需天平向卖方市场倾斜。然而，值得注意的是：由于近期镨钕价格涨幅过猛，下游磁材企业普遍观望情绪升温，市场采购节奏有放缓的趋势，形成 “高价抑制需求” 的短期制衡。​ 综合来看，镨钕市场目前的主要问题还是供需偏紧：多家磁材大厂频繁招标所释放的刚性需求，不断为稀土价格上行注入动能，推动其快速攀升。SMM预计短期内，在价格过快上涨引发的市场情绪波动，与供需趋紧带来的基本面支撑相互作用下，镨钕产品或将继续震荡上行，后市仍需关注需求的可持续性。 稀土永磁概念大涨金田股份、中科三环、华宏科技等涨停 此外，稀土永磁概念板块8月15日也出现明显的上涨行情，截至8月15日收盘，稀土永磁概念板块涨3.04%，个股方面：板块中大部分个股均出现上涨，其中，金田股份、华宏科技、湘电股份以及中科三环涨停，新莱福、宇晶股份、阿石创、宁波韵升以及盛和资源等涨幅居前。 各方声音 【中科三环：人形机器人真正推向消费市场后将给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响】 中科三环8月14日在机构调研时表示，公司产品应用于机器人领域已有多年，目前主要应用于工业机器人。目前人形机器人尚处于研发阶段，未来其研发成功，真正推向消费市场后，将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司正在持续关注这一领域的发展动态，积极与相关客户进行沟通，努力把握潜在的市场机会。 中信建投研报认为，8月稀土产业链进入传统消费旺季，下游需求回升带动采购增加，据SMM，磁材行业部分大厂订单已经排产至9月中旬，出口管制陆续放松，国内及出口订单均环比走强。海外高价将传导至国内市场，旺季备货预期之下，稀土产品价格有望上扬，稀土板块迎来涨价增利的第二交易阶段。（1）6月以来国内已陆续批准多个企业出口许可证，国内外独立市场行情壁垒打破，海外高价将逐步传导至国内市场；（2）美国国防部为MPMaterials提供110美元/公斤的最低价，远高国内，引发镨钕涨价预期；（3）7月以来国内稀土产品价格松动，重归涨势，氧化镨钕及镨钕金属价格均上涨，给予现货市场配合；另外，金九银十消费旺季原料采购前置，下游补库预期下，稀土价格易涨难跌。参考过往出口管制金属走势，海外高价往往带动国内价格上涨，企业利润增厚，板块迎来估值+利润双击，建议积极关注涨价兑现下的板块投资机会。 中信证券研报指出，《稀土管理条例》已于2024年10月1日正式实施，稀土行业进入高质量、规范化发展新时代。新能源汽车、空调、消费电子等下游需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间。此外，出口逐步恢复叠加传统需求旺季渐行渐近，稀土价格有望稳中有进，我们预计三、四季度稀土产业链业绩或逐季提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。 太平洋证券研报指出：中国从稀土资源开发到稀土永磁产业链，规模和技术均全球领先，具有国际定价权。当前，稀土产品价格合理，有望进一步上涨。我们看好稀土产业链在需求增长和涨价带动下的投资机会。重点关注：北方稀土、中国稀土、盛和资源、金力永磁和正海磁材等公司。风险提示：（1）稀土资源供给集中，受政策影响明显。（2）稀土作为重要的材料，广泛应用在国民经济的多个行业，受宏观经济影响较大。（3）全球贸易关系也有较大影响。（4）其他不可抗力。 中金公司测算，2025—2027年全球氧化镨钕供需缺口为28吨、1525吨、1018吨，占需求比例为0.02%、1.24%、0.78%，全球氧化镨钕供需有望持续偏紧，稀土价格有望温和上涨。

8月14日，大地熊股价出现下跌，截至8月14日10:35分，大地熊跌1.7%，报31.83元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司的产品是否可以应用于人形机器人领域？大地熊8月12日在投资者互动平台表示， 公司高性能烧结钕铁硼稀土永磁产品可应用于人形机器人的关节电机和空心杯电机部件，目前初步向下游客户小批量供货，占公司总体业务收入的比例较小。 大地熊8月6日公告，控股股东、实际控制人熊永飞和曹庆香通过大宗交易方式减持股份合计35.42万股，占公司总股本的0.31%，减持后合计持有公司股份4579.14万股，占公司总股本的40%。本次权益变动未导致公司控制权发生变化。熊永飞和曹庆香在未来12个月内没有其他增持或减持计划，但已披露的减持计划尚未实施完毕。 大地熊在2025年6月26日公告的调研记录中表示，公司已取得商务部签发的两用物项和技术出口许可证，出口区域覆盖美国、欧洲及东盟等国家和地区。2025年一季度，公司出口业务收入为1.1亿元人民币，占营业收入的31.98%，其中对美国出口收入为3,617.70万元人民币，占营业收入的10.61%。公司与北方稀土及其他稀土供应商保持稳定合作，确保稀土原材料的多渠道稳定供应，原材料库存维持在2个月左右。 鉴于大地熊尚未披露半年度业绩情况，回顾大地熊一季报可以看出，今年一季度，公司实现营业收入3.41亿元，同比上升14.6%；归母净利润为680万元，同比下降16.9%。 谈及公司发展战略，大地熊在其2024年年报中表示：“十四五”期间，公司将继续以高性能烧结钕铁硼永磁材料为主业，围绕新能源汽车、信息技术、清洁能源等国家重大战略需求，面向稀土永磁产业发展需要，主要研究高性能烧结钕铁硼永磁材料及其制备技术、烧结钕铁硼永磁材料表面绿色防护技术、废旧稀土永磁体资源化再利用技术。以国内外知名企业等重点客户为切入点，进一步挖掘市场潜力，积极拓展磁组件业务以及新兴应用场景的市场需求。面对愈发激烈的市场竞争环境，公司将持续增强核心竞争力，提升规范治理能力、持续创新能力、精细化生产制造能力和国际化市场开拓能力，以“引领磁性世界、创造美好生活”为愿景，以“为客户创造价值，做稀土永磁领域最具竞争力、最值得信赖的供应商”为使命，力争成为世界先进的高性能稀土永磁材料制造厂商。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 镨钕金属作为高性能烧结钕铁硼永磁的重要原材料，其近来的走势可谓是频频刷新年内新高。据SMM报价显示，8月13日，SMM镨钕金属的报价区间为64.7-65.5万元/吨，其均价为65.1万元/吨，较前一交易日上涨0.31%。至此，受市场成交氛围出现改善，持货商低价出货的意愿降低，这推动了镨钕金属的报价迎来了三连涨。而镨钕金属65.1万元/吨的均价与其2024年12月31日的均价48.9万元/吨相比，今年以来上涨了16.2万元/吨，今年的涨幅为33.13%。 对于稀土的后市，首先，下游行业需求的回暖为稀土市场提供了坚实的需求支撑。而在新能源汽车、白色家电、工业机器人等重点领域，对稀土永磁材料的需求正持续增长，这将进一步拉动稀土产品的市场需求。其次，供应端受政策管控、资源稀缺等因素制约，短期内难以实现大幅增加。考虑到需求逐渐进入旺季，而供应端尚未见明显增加，预计短期稀土价格或将继续呈现偏强运行的态势。后市需关注随着稀土价格的上涨对下游需求的抑制以及东南亚雨季过后，稀土进口情况变化。

中科三环8月13日股价出现上涨，截至13日收盘，中科三环涨2.64%，报14元/股。 中科三环8月13日披露的半年报显示：2025年上半年，面对复杂多变的外部环境和日益激烈的行业竞争，公司管理层与全体员工共同努力，持续优化经营管理，积极采取降本增效、降费增率等有效措施，努力推动公司稳定经营、健康发展，经营业绩同比扭亏并取得了较大幅度的增长。 受汇率波动影响，本期公司汇兑收益较上年同期有一定幅度的增长；本期原材料价格相对稳定，公司资产减值损失较上年同期大幅减少。 截至报告期末，公司的总资产为988,872.06万元，比上年度末下降4.52%；归属于上市公司股东的净资产合计为646,025.12万元，比上年度末上升0.33%。报告期内，公司实现营业收入292,202.81万元，比上年同期下降11.17%；实现归属于上市公司股东的净利润4,399.31万元，比上年同期上升160.82%。 中科三环在介绍上半年公司从事的主要业务时提及：公司的经营范围是稀土永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。主要业务为从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司所处行业为永磁材料制造业中的电子专用材料制造，按中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业的行业编码为C39计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C3985电子专用材料制造；根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于3.2.7.1稀土磁性材料制造。公司可生产销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼永磁材料，产品广泛应用于新能源汽车、汽车电机、电子消费类产品、机器人、工业电机、节能电梯、变频空调、风力发电等领域。 作为出口占比较高的外向型企业，公司对国际市场依赖度高，受我国出口政策、汇率波动影响较大，国际政治、经济形势变化及贸易摩擦也会给公司经营带来一定影响。 有投资者在投资者互动平台提问：建议公司将当前稀土永磁器件产能规划至2025年扩大规模，做大做强，目标覆盖新能源汽车、机器人等领域。中科三环7月23日在投资者互动平台表示，目前公司主要产品为钕铁硼永磁材料，产品应用范围已覆盖汽车（包括新能源汽车）、消费类电子、工业机器人、计算机、节能家电、风电、工业电机等领域。公司产能扩张计划始终是根据订单情况和市场需求情况来安排，不会盲目扩产。 被问及中科三环公司到底有没有稀土？中科三环7月23日在投资者互动平台表示，公司主要产品为钕铁硼永磁材料，镨、钕、镝、铽等稀土金属是公司生产产品的重要原料。 回顾上半年的稀土价格表现可以看出： 以SMM氧化镝今年上半年的价格为例：氧化镝6月30日的均价为1615元/千克，与其2024年12月31日1610元/千克的均价相比，上涨了0.31%；而对比氧化镝2025年上半年的日均价1660.26元/千克与2024年上半年的日均价1941.97元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比下跌了14.51%。 以SMM氧化铽今年上半年的价格为例：氧化铽6月30日的均价为7065元/千克，与其2024年12月31日的均价5600元/千克相比，上涨了26.16%；而对比氧化铽2025年上半年的日均价6634.62元/千克与2024年上半年的日均价5882.56元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.79%。 以SMM氧化镨钕今年上半年的价格为例：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年上半年的日均价430952.99元/吨与2024年上半年的日均价381350.43元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了13.01%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM的报价显示，8月13日，稀土市场价格表现两级分化。氧化物市场方面：氧化镨钕价格小幅上调至53.2-53.4万元/吨，氧化镝价格下调至160-162万元/吨，氧化铽价格下调至695-700万元/吨。金属市场方面：镨钕金属价格继续上调至64.7-65.5万元/吨，镝铁合金价格下调至155-157万元/吨，金属铽报价下调至864-866万元/吨。 目前，镨钕市场价格持续上调，主要是受金属企业挺价意愿强烈影响，市场低价货源减少，磁材企业低价采购困难。此外，磁材大厂对镨钕金属的招标活动也进一步推动了镨钕金属价格上涨。相比之下，中重稀土市场报价则有所下降，这主要是由于市场成交情况不佳所致，下游对于镝、铽等中重稀土元素的需求一般，导致询盘量少且实际交易稀少。整体来看，镨钕市场看涨情绪浓厚，持货商挺价意愿强烈；而中重稀土市场则因交投冷清，价格有所回落。预计短期内，这种分化态势将持续存在：镨钕市场价格有望继续上升，而镝、铽等中重稀土的价格可能继续偏弱运行。

此前，由于下游磁材企业新签订单量少，对镨钕金属的采购需求持续偏弱，市场对高价货源的接受度有限，直接导致氧化镨钕等氧化物市场成交遇冷；加之贸易商为加速出货主动让价，多重因素叠加下，稀土价格进入了持续回调阶段。不过，这一态势近期已出现转变：随着下游需求逐步回升，市场成交活跃度显著回暖，前期流通的低价货源快速消化、供应收紧，受此影响，氧化镨钕和镨钕金属近两个交易日的价格均实现上涨。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 8月12日，稀土产业链价格延续了近期的积极态势，整体呈现上涨趋势，其中氧化镨钕和镨钕金属表现尤为突出，在继前一个交易日上涨之后继续走高。具体来看，氧化物市场中，氧化镨钕价格上调至53-53.3万元/吨，氧化镝价格上调至161-163万元/吨，氧化铽价格则稳定在700-704万元/吨；金属市场里，镨钕金属价格上调至64.5-65.3万元/吨，镝铁合金价格稳定在156-158万元/吨，金属铽报价稳定在865-870万元/吨。 从现货市场成交来看，轻稀土市场方面：因市场成交活跃而氛围积极，持货商低价出货的意愿明显降低，这直接推动了市场报价的持续上调；中重稀土市场方面：氧化镝受大厂采购的影响，报价出现小幅上移，其他中重稀土产品价格整体偏稳运行，目前中重稀土下游需求尚未出现明显改善。 综合当前市场供需及外围环境，预计短期内稀土价格将呈现震荡上升趋势。这一判断主要基于两方面因素：一方面，下游行业需求的回暖为稀土市场提供了坚实的需求支撑。日前乘联分会上调了2025年乘用车零售及出口预测，其中2025年乘用车零售预计达2435万辆，增长6%，预测总量较6月增加30万辆；2025年乘用车出口预计546万辆，增长14%，预测总量较年初提升16万辆。而在新能源汽车、白电、工业机器人等重点领域，对稀土永磁材料的需求正持续增长，这将进一步拉动稀土产品的市场需求。另一方面，供应端受政策管控、资源稀缺等因素制约，短期内难以实现大幅增加。在需求增长而供应相对稳定的格局下，稀土价格具备继续上行的动力。不过，也需留意市场的不确定性因素，例如金属高价成交存在困难、下游采购态度较为谨慎等，这些都可能在一定程度上限制稀土价格的上涨。 各方声音 中信证券研报指出，《稀土管理条例》已于2024年10月1日正式实施，稀土行业进入高质量、规范化发展新时代。新能源汽车、空调、消费电子等下游需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间。此外，出口逐步恢复叠加传统需求旺季渐行渐近，稀土价格有望稳中有进，我们预计三、四季度稀土产业链业绩或逐季提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。 内蒙古包头市的稀土新材料技术创新中心获悉，国内首条稀土盘式电机智能示范线在该中心建成投产。其首款成熟产品——厚度仅6毫米的稀土永磁轴向磁通电机，以突破性高性能引发业界关注。这条示范线的落地，标志着我国在高端稀土永磁电机研发与产业化上迈出关键一步，为全球产业竞逐打开了全新赛道。(科技日报) 太平洋证券研报指出：中国从稀土资源开发到稀土永磁产业链，规模和技术均全球领先，具有国际定价权。当前，稀土产品价格合理，有望进一步上涨。我们看好稀土产业链在需求增长和涨价带动下的投资机会。重点关注：北方稀土、中国稀土、盛和资源、金力永磁和正海磁材等公司。风险提示：（1）稀土资源供给集中，受政策影响明显。（2）稀土作为重要的材料，广泛应用在国民经济的多个行业，受宏观经济影响较大。（3）全球贸易关系也有较大影响。（4）其他不可抗力。 中金公司测算，2025—2027年全球氧化镨钕供需缺口为28吨、1525吨、1018吨，占需求比例为0.02%、1.24%、0.78%，全球氧化镨钕供需有望持续偏紧，稀土价格有望温和上涨。

在磁材大厂密集招标、北方稀土金属镨钕竞标多次以报警价（即最高价）成交，以及市场参与者对后市信心持续走强等多重因素的共同带动下，7月稀土产业链交出了一份量价齐升的亮眼成绩单。其中，氧化镨钕表现尤为突出，7月涨幅高达18.9%，氧化镝和氧化铽价格也在7月迎来小幅上扬。与此同时，轻稀土与中重稀土7月产量环比均实现增长。步入8月1日，氧化镨钕延续强势表现，以“开门红”开启新一月征程，氧化镝和氧化铽价格则保持稳定运行。 氧化镨钕7月涨18.9%氧化镝和氧化铽7月均小涨 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 轻稀土价格方面： 以氧化镨钕价格历史价格走势为例，据SMM报价显示：氧化镨钕7月31日的均价为528500元/吨，与6月30日的均价444500元/吨相比，一个月的时间里上涨了84000元/吨，涨幅为18.9%。进入8月，氧化镨钕迎来了开门红，8月1日，氧化镨钕均价为531000元/吨，与前一交易日相比上涨了0.47%。 中重稀土价格方面： 以氧化镝的走势为例，据SMM报价显示：氧化镝7月31日的均价为1640元/千克，与6月30日的均价1615元/千克相比，一个月上涨了25元/千克，涨幅为1.55%。进入8月的首个交易日，氧化镝均价继续持稳运行于1640元/千克。 以氧化铽的走势为例，据SMM报价显示：氧化铽7月31日的均价为7110元/千克，与6月30日的均价7065元/千克相比，其均价7月上涨了45元/千克，其7月的涨幅为为0.64%。8月1日，氧化铽均价持稳于7110元/千克。 氧化镨钕、中重稀土产量7月产量环比均增 》点击查看SMM金属产业链数据库 轻稀土产量方面： 7月份氧化镨钕和镨钕金属产量环比小幅增加，氧化镨钕增量主要来自废料回收企业的开工率的进一步上调，增量主要体现在山东和江西地区；镨钕金属主要增量源自部分金属企业增产计划落地。据SMM了解，受镨钕金属订单情况向好影响，金属厂开工率出现上调。随着下游订单的增多，头部金属厂开工率有所提高，但也有部分中小厂因订单不好，产量小幅缩减。同时，四川地区因高温天气影响，有部分金属企业相应停炉减产。总体来看，7月份镨钕金属总产量环比增长了1.64%，氧化镨钕产量环比增幅达到了5%。 中重稀土产量方面： 7月中重稀土氧化物产量增长主要源于两个相互关联的因素：一方面，废料回收企业在稀土氧化物价格持续向好的刺激下显著提升开工率，增加了市场供给。氧化镝、氧化铽等中重稀土产品价格在7月份明显上调，改善了废料回收企业的盈利预期，推动其加大废料采购和加工力度，从而直接推升了中重稀土氧化物的产量。另一方面，虽然离子型稀土矿的月度销量不佳，但原矿分离企业因仍持有一定库存，并未显著降低开工率。在以上情况的共同作用下，7月中重稀土氧化物产量环比继续增长。 后市 7月稀土市场亮点纷呈，尤其是氧化镨钕以近19%的涨幅“一骑绝尘”，带动整个稀土产业链实现量价齐升，展现出稀土行业强劲的发展态势。​ 展望8月，随着稀土行业逐步进入传统旺季，下游需求的提振成为市场关注的焦点。下游磁材厂接单量持续增长，部分大厂订单已排产至9月中旬，需求端的旺盛有望传导至上游原材料市场，可能引发稀土原材料供应偏紧，进而为镨钕价格提供有力的支撑。​同时，市场对后续走势信心强劲，持货商普遍不愿低价出货，这一态势也有望持续为稀土价格提供支撑。 再看中重稀土市场，近期稀土价格整体保持稳定，但与前期相比，中重稀土市场询价活跃度有所下滑。在此背景下，部分持货商选择降价出货，这一操作确实导致部分中重稀土氧化物价格出现小幅波动，未来其价格走势仍需观察市场进入传统行业旺季后，供需关系能否出现变化。​ 值得注意的是，7月稀土氧化物产量的增长，废料回收端口功不可没。那么，时间进入8月，废料回收能否继续发力，为稀土产量增长贡献力量？这一悬念，还有待市场给出答案。 机构声音 太平洋证券研报指出：中国从稀土资源开发到稀土永磁产业链，规模和技术均全球领先，具有国际定价权。当前，稀土产品价格合理，有望进一步上涨。我们看好稀土产业链在需求增长和涨价带动下的投资机会。重点关注：北方稀土、中国稀土、盛和资源、金力永磁和正海磁材等公司。风险提示：（1）稀土资源供给集中，受政策影响明显。（2）稀土作为重要的材料，广泛应用在国民经济的多个行业，受宏观经济影响较大。（3）全球贸易关系也有较大影响。（4）其他不可抗力。 财通证券研报显示：中长期，稀土全产业链纳入管控，产能整合供给收紧，价格易涨难跌；海外端，高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数，提振涨价预期，稀土战略价值迎来重估。建议关注稀土资源相关标的:中国稀土、北方稀土、包钢股份、盛和资源、广晟有色。受益于稀土涨价带来的价值重估的磁材相关标的：金力永磁、正海磁材、中科三环、宁波韵升、华宏科技等。风险提示：下游需求不及预期、部分产能释放超预期、金属价格波动加剧。 中金公司测算，2025—2027年全球氧化镨钕供需缺口为28吨、1525吨、1018吨，占需求比例为0.02%、1.24%、0.78%，全球氧化镨钕供需有望持续偏紧，稀土价格有望温和上涨。 中信证券指出，7月10日，MPMaterials宣布与美国国防部建立合作关系，认为其签订的协议反映出美国高度重视稀土永磁供给的独立性，以及美国本土生产镨钕金属的高成本，进一步凸显出稀土资源战略价值。需求方面，新能源汽车、空调、工业机器人等需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间。此外，出口逐步恢复叠加东南亚雨季下供给刚性提升，稀土价格有望稳中有进，进而带动产业链公司盈利能力持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。

中科三环发布的半年度业绩快报显示：今年上半年，公司实现营业利润10,183.04万元，较上年同期增长245.89%；利润总额10,159.76万元，较上年同期增长244.05%；实现归属于上市公司股东的净利润4,399.31万元，较上年同期增长160.82%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,188.73万元，较上年同期增长136.23%。营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益同比大幅上升，均为本期资产减值损失减少，以及汇兑收益增加所致。 中科三环表示：2025年上半年，面对复杂多变的外部环境和日益激烈的行业竞争，公司管理层与全体员工共同努力，持续优化经营管理， 积极采取降本增效、降费增率等有效措施， 努力推动公司稳定经营、健康发展，经营业绩同比扭亏并取得了较大幅度的增长。受汇率波动影响，本期公司汇兑收益较上年同期有一定幅度的增长；本期原材料价格相对稳定，公司资产减值损失较上年同期大幅减少。 有投资者在投资者互动平台提问：建议公司将当前稀土永磁器件产能规划至2025年扩大规模，做大做强，目标覆盖新能源汽车、机器人等领域。中科三环7月23日在投资者互动平台表示，目前公司主要产品为钕铁硼永磁材料，产品应用范围已覆盖汽车（包括新能源汽车）、消费类电子、工业机器人、计算机、节能家电、风电、工业电机等领域。公司产能扩张计划始终是根据订单情况和市场需求情况来安排，不会盲目扩产。 被问及中科三环公司到底有没有稀土？中科三环7月23日在投资者互动平台表示，公司主要产品为钕铁硼永磁材料，镨、钕、镝、铽等稀土金属是公司生产产品的重要原料。 回顾上半年的稀土价格表现可以看出： 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 而从具体稀土产品的价格变化来看： 以SMM氧化镝今年上半年的价格为例：氧化镝6月30日的均价为1615元/千克，与其2024年12月31日1610元/千克的均价相比，上涨了0.31%；而对比氧化镝2025年上半年的日均价1660.26元/千克与2024年上半年的日均价1941.97元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比下跌了14.51%。 以SMM氧化铽今年上半年的价格为例：氧化铽6月30日的均价为7065元/千克，与其2024年12月31日的均价5600元/千克相比，上涨了26.16%；而对比氧化铽2025年上半年的日均价6634.62元/千克与2024年上半年的日均价5882.56元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.79%。 以SMM氧化镨钕今年上半年的价格为例：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年上半年的日均价430952.99元/吨与2024年上半年的日均价381350.43元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了13.01%。 据SMM最新的报价显示，7月30日，氧化镨钕价格涨至53-53.3万元/吨，氧化镝价格稳定在163-165万元/吨，氧化铽价格稳定在708-714万元/吨。 目前，稀土市场价格震荡上行，主要体现在轻稀土市场。轻稀土市场受29日下午交投活跃影响，市场上低价货源迅速收紧，持货商纷纷上调报价。同时，氧化物市场看涨情绪浓厚，持货商普遍不愿低价出货。然而，随着氧化物市场价格的持续上涨，金属与氧化物的价格倒挂问题日益凸显。金属企业对于高昂的氧化物价格接受度较低，导致高价氧化物的交易陷入僵局，其价格上涨势头受到限制。同样，面对高价金属，磁材企业的采购意愿并不强烈，导致高价金属的交易难以达成。综合来看，受交投回暖影响，市场低价货源迅速收紧，轻稀土价格震荡上行。受市场成交状况影响，预计短期内稀土价格或将窄幅震荡偏强运行。

7月28日，中科三环股价出现上涨，截至25日11:02分，中科三环涨0.85%，报14.25元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：建议公司将当前稀土永磁器件产能规划至2025年扩大规模，做大做强，目标覆盖新能源汽车、机器人等领域。中科三环7月23日在投资者互动平台表示， 目前公司主要产品为钕铁硼永磁材料，产品应用范围已覆盖汽车（包括新能源汽车）、消费类电子、工业机器人、计算机、节能家电、风电、工业电机等领域。公司产能扩张计划始终是根据订单情况和市场需求情况来安排，不会盲目扩产。 被问及中科三环公司到底有没有稀土？中科三环7月23日在投资者互动平台表示， 公司主要产品为钕铁硼永磁材料，镨、钕、镝、铽等稀土金属是公司生产产品的重要原料。 中科三环7月14日晚间发布半年度业绩预告显示，预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润3500万元~5200万元，同比扭亏为盈。基本每股收益0.0291元~0.0432元。上年同期基本每股收益亏损0.0595元。 中科三环介绍上半年业绩变动的主要原因为：上半年，公司全体员工经过努力，采取降本增效等有效的措施，经营业绩同比取得了较大幅度的增长。受汇率波动影响，本期公司汇兑收益较上年同期有一定幅度的增长； 本期原材料价格相对稳定，公司资产减值损失较上年同期大幅减少。 回顾上半年的稀土价格表现可以看出：去年年末稀土市场受到了多重利好消息的集中推动，如同注入了强心剂，稀土价格因此迅速攀升。特别是在春节前，氧化镨钕的价格一度冲高到了41.5万元/吨，与元旦时期相比，涨幅约为4.3%。春节的喜庆气氛似乎也感染了稀土市场，节后看涨的情绪依然高涨不减。下游的采购需求也表现得十分活跃，这种旺盛的需求进一步助推了稀土价格的飙升。不过，自2月底，随着磁材企业的复工，新增订单数量却并未达到预期，这使得稀土价格出现了小幅的回落，仿佛给过热的市场注入了一丝冷静。3月的稀土市场显得有些平淡。在没有新的影响因素介入的情况下，稀土价格只是在一个较小的范围内波动，呈现出窄幅震荡的走势。而到了4月，稀土价格迅速下滑，市场似乎进入了一个短暂的冷却期。但进入4月末，随着大客户的采购补货行为以及长协订单的交付，稀土价格再次得到了提振，呈现出上升的态势。5月，随着各种因素的叠加，稀土价格整体上呈现了继续了其上行的走势，市场也展现出了一定的活跃度。但进入6月，稀土价格开始趋于稳定，不再出现大幅度的波动。这背后的原因是市场进入了一个供需双弱的局面，上下游之间的博弈形成了一种僵持状态，导致价格难以出现大的变动。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 而从具体稀土产品的价格变化来看： 以SMM氧化镨钕今年上半年的价格为例：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年上半年的日均价430952.99元/吨与2024年上半年的日均价381350.43元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了13.01%。 以SMM氧化镝今年上半年的价格为例：氧化镝6月30日的均价为1615元/千克，与其2024年12月31日1610元/千克的均价相比，上涨了0.31%；而对比氧化镝2025年上半年的日均价1660.26元/千克与2024年上半年的日均价1941.97元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比下跌了14.51%。 以SMM氧化铽今年上半年的价格为例：氧化铽6月30日的均价为7065元/千克，与其2024年12月31日的均价5600元/千克相比，上涨了26.16%；而对比氧化铽2025年上半年的日均价6634.62元/千克与2024年上半年的日均价5882.56元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.79%。 据SMM报价显示，氧化镨钕7月28日的均价为52.2万元/吨，较前一交易日上涨1.66%；氧化镝7月28日的均价为1650元/千克，与前一交易日持平；氧化铽7月28日的均价为7135元/千克，较前一交易日上涨0.71%。 近来受北方稀土金属镨钕竞标多以报警价（即最高价）成交对市场信心的提振，以及多家磁材大厂的密集招标给稀土价格带来需求端口的支撑，带动轻稀土价格的偏强运行，上周五市场主动报货量增多而导致氧化镨钕价格出现了回落，市场采购活跃，低价货源迅速收紧。目前市场看涨情绪并未消退，低价货源依旧难觅，这使得稀土价格短期内价格难有大幅下调。而氧化铽市场随着询单活跃度增强，氧化铽价格继续出现上行，但实际成交尚未见明显增加。